VC/PE Quarterly Report
Quarterly Report 2012 Q2
July 2012
摘要
基金募集
?2012年二季度基金募集个数继续维持低位，募集资金量创新低?人民币基金在募集个数及金额上显著高于美元基金
投资事件分析
?投资案个数继续创出近年新低
?互联网、IT/通信以及制造业仍为投资最多的几大领域
退出事件分析
?境内A股仍为最主要的退出渠道，其中以创业板为多数
?海外退出渠道持续不畅
?Pre-IPO退出仍为主导，但长期投资案例增多
?IRR出现明显下降，显示VC/PE暴利时代不再
出现明显下降显示
报告内容
基金募集分析
投资事件分析
退出事件分析
附录
?基金募集事件详表
?投资事件详表
?退出事件详表
事表
基金募集分析
年二季度基金募集个数继续维持低位募集资金量创新低
基金募集分析
2012年二季度基金募集个数继续维持低位，募集资金量创新低?二季度仅有26个基金募集完成，仅比一季度多1个
?相比2011年二季度高峰时近200个的规模，可见市场的低迷亿人民币是一季度的创出近年新低
?而募集的资金总计仅200亿人民币，是一季度的1/4，创出近年新低 人民币基金在募集个数及金额上显著高于美元基金
?26个新近募集完成的基金中，人民币基金占24个，美元基金仅2个?从金额上，人民币基金也占主导，约87%
Fig.1 Number of VC/PE Funds Raised
(09Q1-12Q2*)
Fig.2 Number of VC/PE Funds Raised (12Q2*)
Fig.3 Currency Distribution
of Funds raised (12Q2*, Unit: ￥B**RMB)
120140160180200USD,
2
USD ，2.73 , 13%
406080100RMB, 24
RMB ，17.49 ,
87%
*Updated to 2012.6.30
S CV S CID
20Updated to 2012.6.30** 1USD=6.3550RMB （2012.6.30）
Source:CV Source, CID
投资事件分析
投资事件分析
投资案个数继续创出近年新低
?二季度仅有157次投资事件，为2009年一季度来的最低值
互联网、IT/通信以及制造业仍为投资最多的几大领域
个制造业个个三大领域总计个投资事件占比?互联网31个、制造业28个、IT/通信27个，三大领域总计86个投资事件，占比55%
Fig.4 Number of VC/PE investment cases (09Q1-12Q2)
600 300400 500 Others***Healthcare Agriculture
E /G t h/Mi i 100 200 300 Energy/Green tech/Mining Consumption**
Education/Culture/Media Manufacturing*I 0
Internet IT/Telecom
Source:CV Source, CID
According to CV source industry classification
*Manufacturing including chemical and building material industry
**Consumption including chains, tourism, automotive, food and beverage industry ***Others including real estate, utilities, transportation, finance and integrated industry
退出事件分析
境内A股仍为最主要的退出渠道，其中以创业板为多数
?在A 股上市退出的案例超过8成?通过深圳创业板退出的事件占比52%
较上一季度大幅下降?
通过深圳中小板退出的事件仅12%，较上一季度大幅下降 海外退出渠道持续不畅
?除香港主板外，无一海外退出案例SZSE
12%?
中国概念股持续遭受信任危机
Fig.5 Distribution of VC/PE Exits (12Q2)
SSE %
ChiNext M&A 17%
52%
HKEx 10%
9%
Source ：CV Source, CID
Pre IPO
Pre-IPO
退出仍为主导，但长期投资案例增多?总计88个退出事件中，有63个为2010或2011年投资，占比72%，比上季度略为下降?2009年及之前投资共25个，尤其还出现了2007年之前投资的案例
IRR 出现明显下降
?上季度退出事件的IRR 主要集中于100%-200%的区间，而本季度则集中于50%-100%区间?IRR<100%的案例为65个，其中还有7个亏损，显示VC/PE 暴利时代不再
Fig.6 Investment time of cases exited in 12Q2
Fig.7 IRR distribution of cases exited in 12Q2
58
7038
3540
40506020
202530
9
20307
8
1
4
4
6
51015S CV S CID
4
5
7
5
10Earlier
2007
2008
2009
2010
2011
Source ：CV Source, CID
附录
Table 1Fund Raising List I
Table 1 Fund Raising List I 基金名称
募集完成时间基金类型募集完成规模
GP LP 投资方向
青岛海洋基石创业投资有限公司2012-04-01Venture 2.5亿元北京海洋基石创业投资管理有限公司山东海投、深圳农
产品、基石资本蓝色经济高端产业
上海中城和赋投资中心（有限合
2012-04-06Growth N/A 北京中城赋比兴投
N/A N/A
伙）资基金管理中心
苏州君鼎股权投资合伙企业（有
限合伙）
2012-04-09Growth 2.2亿元苏州协睿创业投资
管理有限公司
协立创投、天顺风
电、坤盛投资、同
创天成
N/A IDG 原创技术基金2012-04-12Venture 3亿美元IDG 资本N/A 计算、医疗、清洁能源等
北极光创投、金沙硬件软件清洁技术和创源种子基金2012-04-12Venture N/A 创源极创
江创投、宽带资本、
清华企业家
硬件，软件，清洁技术和
生命科学等
苏州融联创业投资基金2012-04-16Venture 3.8亿元苏州高新创业投资集团公司苏州高新、国投高
科新一代信息产业
上海汉理前隆创业投资合伙企业
2012-04-19Venture 1.75亿元上海汉理前景投资N/A
新能源/清洁技术、新消费、
（有限合伙）
管理有限公司新媒体
北京市小城镇发展基金
2012-04-21Growth 25亿元北京市小城镇发展基金北京市政府、国开
金融公司、社保基
金
小城镇基础设施、公共服
务设施建设等
国创PE 母基金2012-04-25FOF 90亿元国开金融有限责任
公司/元禾资本华为
N/A 司禾资本
联创永沂股权投资二期基金2012-04-26Venture 8亿元上海永宣创业投资管理有限公司常州投资集团、海
药N/A
上海达晨恒胜创业投资中心（有
限合伙）
2012-05-01Venture 3亿元深圳达晨创业投资有限公司N/A
新材料、节能环保、高端
装备、移动互联网等九鼎投资矿业基金2012-05-01Growth 5昆吾九鼎投资管理N/A
能源、金属矿产与非金属
Source:CV Source, CID
鼎投资矿基金亿元有限公司矿产等广东红土创业投资有限公司
2012-05-03
Venture
10亿元
深圳市创新投资集
团有限公司
N/A N/A
Table2Fund Raising List II
Table 2 Fund Raising List II
基金名称募集完成时间基金类型募集完成规模GP LP投资方向
荆州市创业（产业）投资引导基
金2012-05-04FOF2亿元
荆州市创业（产业）
投资引导基金
荆州市政府N/A 20120507
磁性材料、超硬材料、光
电材料超材料等新材料
华澳新材料基金2012-05-07Venture1亿元华澳资本N/A电材料、超材料等新材料
早期项目
陕西文化产业投资基金一期2012-05-16Venture3亿元陕西文化产业投资
管理有限公司
陕西财政、陕文投、
陕国投
定向投向陕西省内艺术品
文化企业
南京巨石创业投资有限公司2012-05-25Venture2亿元南京巨石创业投资
有限公司
N/A符合国家战略性新兴产业
发展方向的企业
北京薪火科创投资中心（有限合
伙）2012-05-30Venture 2.37亿元
中关村兴业（北京）
投资管理有限公司
雪迪龙科技、土人
设计、中鑫利业、
翠湖投资、合众思
壮
重点领域之一为节能环保
产业
江苏高投如皋创业投资合伙企业
2012-06-01Venture1亿元江苏高科技投资集
N/A N/A
（有限合伙）团
广州司浦林信息产业创业投资企业（有限合伙）2012-06-05Venture3亿元
广州新沃司浦林投
资管理有限公司
国投高科、广州科
投
信息产业领域
GSR Opportunities IV2012-06-05Venture 1.33亿美元北京世纪金沙江创
业投资管理有限公
司
Mayfield、Asia
Alternatives、淡
马锡控股
金沙江创投投资组合公司
中业绩卓越的公司
成都高新区创业天使投资基金2012-06-12Venture0.8亿元成都高投创业投资
有限公司
成都高新区
移动互联网产业等领域的
初创项目
东吴创新资本管理有限责任公司2012-06-14Growth3亿元东吴创新资本管理
有限责任公司
N/A N/A
2012061825河北天成宝丰股权
国投高科、河北省河北省新材料的研发、生
河北信产新材创业投资有限公司2012-06-18Venture 2.5亿元投资基金管理有限
公司国高科河省
信产投
河省新材料研
产和应用
国金鼎兴投资有限公司2012-06-27Growth2亿元国金鼎兴投资有限
公司
国金证券N/A
中欧成为创业基金2012-06-28Venture1亿元成为资本中欧国际
中欧校友创建或管理的初
期及成长期企业Source:CV Source, CID
期成长期
Table3VC/PE Investments in IT/Telecom I
VC/PE Investments in IT/Telecom I
企业融资时间投资机构融资性质金额货币CV行业分类思必驰2012-04-01启迪创投VC-Series A700.00 万元应用软件快牙2012-04-01启迪创投VC-Series A200.00 万元移动互联网其他迅光达2012-04-01启迪创投VC-Series A N/A通信设备2012-04-01VC-Series D1,000.00
销邦信息高特佳,万元通信设备
薪得付2012-04-06宽带资本/华禾投资/银瑞达创投VC-Series C N/A IT 服务
网信联动2012-04-10深创投/中发君盛VC-Series B3,500.00 万元IT 服务
口袋购物2012-04-10成为/经纬创投VC-Series A1,200.00 万美元移动互联网其他袋购物20120410VC S i A120000美
瑞斯康达2012-04-18博信资本/海通开元PE-Growth 2.53 亿元通信设备天绎2012-04-23深创投VC-Series B N/A IT 服务
直真科技2012-04-25英特尔投资VC-Series A N/A电信运营
易夏视频2012-04-27红点投资VC-Series A N/A移动互联网其他2012-05-01上海科创投VC-Series A6,000.00 IT
龙创自控海科创投,万元服务
名胜信息2012-05-01优势资本VC-Series A3,050.00 万元硬件产业Evernote2012-05-03宽带资本/Meritech VC-Series D7,000.00 万美元移动互联网其他
Source:CV Source,CID
VC/PE Investments in IT/Telecom II
Table 4VC/PE Investments in IT/Telecom II 企业
融资时间
投资机构
融资性质
金额
货币
CV 行业分类
超华科技2012-05-04西藏自治区投资PE-PIPE 2.49 亿元硬件产业上舜金
美科技上舜照明2012-05-09Oak/金沙江创投VC-Series B 3,000.00 万美元光电科技星展测控2012-05-17达晨创投VC-Series A 1,200.00 万元
通信设备华数集团2012-05-18中国文化产业投资基金
VC-Series A N/A 数字电视上海农易2012-05-18金陵华软VC-Series B N/A IT 服务柔宇科技2012-06-01深创投VC-Series A N/A 通信设备卡尔维2012-06-01清科创投VC-Series A N/A 手机游戏Idd16002012-06-04CVC PE-Buyout N/A 电信运营香港宽频
2012-06-04
CVC PE-Buyout N/A 电信运营城市电讯（加
20120604PE B t 拿大）2012-06-04
CVC PE-Buyout N/A 电信运营
广州城电2012-06-04CVC
PE-Buyout 6,100.00 万港元电信运营安沃传媒2012-06-14盘古创富/TransLink Capital
VC-Series B 1,200.00 万美元无线广告S CV S p 小米科技2012-06-23GIC VC-Series D 2.16 亿美元通信设备超华科技
2012-05-04
西藏自治区投资
PE-PIPE
2.49
亿元
硬件产业
Source:CV Source,CID
VC/PE Investments in Internet I
Table5VC/PE Investments in Internet I
企业融资时间投资机构融资性质金额货币CV行业分类集趣信息2012-04-01启迪创投VC-Series A400.00 万元网络游戏
九合天下2012-04-01深创投VC-Series B N/A网络游戏
优歌网2012-04-01深创投VC-Series A N/A电子商务
快书包2012-04-01德丰杰VC-Series A900.00 万元电子商务iTown2012-04-09网易资本VC-Series A N/A网络游戏
VC-Series A200000
多购网2012-04-09和灵资本/甲子海汇VC-Series A2,000.00 万美元电子商务
Viadeo2012-04-13安联私人资本/法国战略投资基金/
杰佛瑞集团
VC-Series D3,200.00 万美元网络社区
微博易2012-04-20N/A VC-Series B1,000.00 万美元网络广告中华网软件2012-04-24N/A PE-Buyout N/A互联网其它丁丁网2012-04-24风和/华威VC-Series E4,000.00 万美元互联网其它Tutor Group2012-04-25启明创投VC-Series A1,500.00 万美元行业网站Homeway2012-04-27光速创投VC-Series A N/A行业网站y
AVOS2012-04-28
恩颐投资/Google
Ventures/Madrone Capital
Partners/创新工场
VC-Series A N/A行业网站
20120430PE Growth
东方网2012-04-30乾信文化PE-Growth N/A互联网其它盛大文学2012-05-01Orbis PE-Growth1,500.00 万美元行业网站
美乐乐家具网2012-05-01祥峰集团/光速创投/险峰华兴创投
/KTB/莱恩资本
VC-Series B4,000.00 万美元电子商务
Source: CV Source,CID
VC/PE Investments in Internet II
Table6VC/PE Investments in Internet II
企业融资时间投资机构融资性质金额货币CV行业分类寺库2012-05-08银泰资本/IDG资本/贝塔斯曼VC-Series B3,000.00 万美元电子商务同程网2012-05-14腾讯VC-Series D N/A行业网站虎嗅网2012-05-15N/A Angel N/A互联网其它途家网2012-05-16光速创投/鼎晖VC-Series A N/A互联网其它骏梦游戏2012-05-18中国文化产业投资基金/北极光创投VC-Series A N/A网络游戏4399小游戏2012-05-18中国文化产业投资基金/深创投VC-Series B N/A网络游戏
视讯中国2012-05-18中国文化产业投资基金VC-Series A N/A网络视频鑫万福2012-05-19N/A VC-Series A6,500.00 万元电子商务
云成互动2012-05-30IDG资本VC-Series A200.00 万美元网络视频2012-06-01VC-Series A64000
玺睿网络20120601优势资本VC Series A640.00 万元互联网其它天翼视讯2012-06-04招商局中国基金PE-Growth 1.02 亿元网络视频
品尚红酒网2012-06-08信中利/同创伟业VC-Series B N/A电子商务20120614VC S i B100
酒美网2012-06-14深创投VC-Series B 1.00 亿元电子商务佳品网2012-06-14英特尔投资VC-Series E1,500.00 万美元电子商务闪购2012-06-21广东文化产业投资PE-Growth10.00 亿元电子商务
Source: CV Source,CID
Table7VC/PE Investments in Manufacturing
VC/PE Investments in Manufacturing
I
企业融资时间投资机构融资性质金额货币CV行业分类康弘新材料2012-04-01秉鸿资本PE-Growth 1.00 亿元制造业其他新旭发2012-04-01高特佳VC-Series B1,000.00 万元机械设备福瑞通2012-04-01优势资本VC-Series A500.00 万元机械设备
泰禾光电2012-04-01海达投资VC-Series A N/A机械设备
立得皮革2012-04-16天堂硅谷/七弦投资VC-Series A N/A制造业其他20120417VC S i B620000
华博电机2012-04-17达晨创投VC-Series B6,200.00 万元机械设备
沧州明珠2012-04-19华菱津杉PE-PIPE4,866.00 万元制造业其他麦迪克斯2012-04-25立达资本VC-Series A N/A机械设备
徕木子海科创,制其
徕木电子2012-05-01上海科创投VC-Series B6,600.00 万元制造业其他东方惠尔2012-05-01沃脉德资本VC-Series A500.00 万美元机械设备
康达机电2012-05-01中国风投VC-Series A2,400.00 万元机械设备
天铁实业2012-05-01浙江创投VC-Series A N/A制造业其他
资
中钢天源2012-05-07泰康资产PE-PIPE3,339.00 万元机械设备
公大动力2012-05-15N/A VC-Series A2,000.00 万元机械设备雅棉2012-06-01深创投VC-Series B N/A纺织行业2012-06-04VC-Series A
兴发弹簧20120604天堂硅谷VC Series A N/A机械设备
金泰科技2012-06-04富海银涛VC-Series A3,400.00 万元制造业其他顺辉锚固2012-06-07淮南创投VC-Series B1,062.00 万元机械设备
润成科技2012-06-08淮南创投VC-Series B N/A机械设备
Source: CV Source,CID
8VC/PE Investments in Education/Culture/Media
Table8 VC/PE Investments in Education/Culture/Media
企业融资时间投资机构融资性质金额货币CV行业分类铁皮人2012-04-10联想之星/清科创投VC-Series A N/A动漫天堂卡通2012-04-11卡贝基金VC-Series A8,000.00 万元动漫飞立新媒体2012-04-19汉理前景投资VC-Series A N/A广告制作与代理20120426VC Series B400000
东方风行2012-04-26宽带资本/中金VC-Series B4,000.00 万美元影视音乐育才苑教育2012-05-18博大环球创投VC-Series A2,000.00 万元教育培训开心麻花2012-05-18中国文化产业投资基金VC-Series A N/A文化传媒其他世纪之声传媒2012-06-01深创投VC-Series A N/A影视音乐《超能侠》2012-06-18国影投资VC-Series A N/A影视音乐20120618VC S i A
《重庆大轰炸》2012-06-18国影投资VC-Series A N/A影视音乐《成吉思汗》2012-06-18国影投资VC-Series A N/A影视音乐《藏地密码》2012-06-18国影投资VC-Series A N/A影视音乐《龙卷传奇》2012-06-18国影投资VC-Series A N/A影视音乐梦之城2012-06-25纪源资本VC-Series A1,000.00 万元动漫
Source: CV Source,CID
9VC/PE Investments in Consumption
Table9 VC/PE Investments in Consumption
I
企业融资时间投资机构融资性质金额货币CV行业分类好伦哥2012-04-01MRC VC-Series B600.00 万美元餐饮业博曼迪2012-04-01中国风投VC-Series B750.00 万元汽车零部件99旅馆连锁2012-04-06高盛PE-Growth 1.10 亿美元酒店20120417PE B t140
蜀光酒业2012-04-17联想控股PE-Buyout 1.40 亿元饮料亿莎2012-04-24君联资本PE-Growth N/A零售
诺心LECAKE2012-04-28金沙江创投/华光资本VC-Series B1,000.00 万美元食品哎呀呀2012-04-30达晨创投VC-Series A 1.00 亿元零售
钧达汽车2012-04-30达晨创投/达晨创投VC-Series A3,400.00 万元汽车零部件尚客优2012-05-15ACA lnc.PE-Growth1,500.00 万美元酒店
布丁酒店2012-05-31富达亚洲/君联资本/KTB/摩根凯瑞/
建信投资
VC-Series B5,500.00 万美元酒店
英派斯大健康2012-06-05达晨创投VC-Series A6,300.00 万美元连锁经营其他福田汽车2012-06-18国资管理中心/景林资产PE-PIPE 4.03 亿元汽车整车
Source: CV Source,CID