一、名词解释
1、实物投资：投资者为获取预期收益或经营某项事业，预先垫付货币、实物和无形资产等，
以形成各类资产的经济行为。
2、证券投资：以货币购买企业发行的股票和公司债券，间接参与企业的利润分配。
3、投资：各种行为主体为实现特定目的和获得预期的效益，对其所拥有的财产或资产进行
资本经营并形成相应资产的经济社会活动。
4、经济增长：一个国家或地区的实际总产出在一个相当长时期内的持续增长。
5、投资乘数：投资的变化所引起的国民收入的多倍变化。
6、加速原理：表明了国民收入变动对投资产生的影响。一般来说，国民收入的增减进而消费的增减会使投资以更大的幅度增减。
7、经济周期：国民总产出、总收入和总就业的周期性波动。
8、失业人口：在考察期内没有工作，但具有工作能力，同时愿意工作并且在积极寻找工作的适龄人口。
9、通货膨胀：商品和服务价格总水平全面、持续、大幅度上涨的一种经济状态。
10、隐蔽性失业：有工作岗位但未能充分发挥作用的失业。
1、资金的时间价值：资金在扩大再生产及循环周转过程中，随着时间变化而产生的资金增值和带来的经济效益。
2、终值：现在的一笔资金经过一段时间后所具有的价值。
3、净现值：投资项目寿命周期内各年的现金流按一定的折现率折算成现值后与初始投资的差额。
4、折现率：未来有限期内预期收益折算成现值的比率。
5、投资回收期：投资项目从投建之日起至未来净现金流量与初始投资额相等时所经历的时间，即收回全部初始投资所需要的时间。
6、内部收益率：对投资方案的未来净现金流量折现，使所得现值恰好等于初始投资额现值的折现率，即使净现值为零时的折现率。
7、不确定性分析：对影响项目的不确定性因素进行分析，估算它们的变动对项目效益的影响，并找出最重要的因素及其临界点。
8、敏感性分析：研究项目的评价结果对影响项目的各种因素变动敏感性的一种分析方法。
9、可转换债券：一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊公司债券，兼具债券和股票的特征。
10、BOT模式：建造-经营-移交模式，即项目所在国政府或所属机构与私营企业签订一种特许经营协议，授权该私营企业负责筹集资金，设计和建造该项目，并在规定的特许期内进行经营、管理和维护，期间获得的现金流量和收益归私营企业所有，以收回成本并获得合理的回报，特许期满后，私营企业将项目完整、无偿的交给政府。
1、剩余索取权：股东权益在利润和资产分配上表现为索取公司对债务还本付息后的剩余权益。
2、掉期交易：交易者同时买进和卖出相同金额的某种外汇，但交易的交割期限不同
3、金融期货：交易双方约定在将来某一特定的时间，按约定的条件（包括价格、交割方式、交割地点）买入或卖出一定标准数量的某种特定金融工具的标准化协议。
4、盯市制度：每天交易结束时，保证金账户都要根据期货价格的升跌进行调整，以反映交易者的浮动盈亏。
5、金融期权：赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（协议价格或执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产（称为基础资产或标的资产）的权利的合约。
6、久期：将债券未来产生的每一笔现金流的现值乘以产生该笔现金流的时间，然后相加，
再除以债券的价格，就得到债券的久期，也可以被理解为债券投资的加权平均本息回收期。
7、含权债券：债券契约中含有类似期权条款的债券，这些条款赋予发行者或者持有人一定的对债券进行处置的权利（非义务）
8、可转换债券：持有人有权在规定的期限内，将其转换成确定数量的发债公司的普通股票的公司债券。
9、汇率：两种不同货币之间的兑换比例，也就是以一国或地区货币表示的另一国或地区货币的价格。
10、基本汇率：一国货币与基准货币或关键货币之间的汇率，是确定本币与世界其他货币之间汇率的基础。
11、名义汇率：由政府外汇管理当局公开发布或在外汇市场挂牌，未剔除通货膨胀影响的汇率。
12、盯市：对交易者的盈亏进行每日累计的过程。
13、股票价格指数：由金融机构编制的，通过对股票市场上一些有代表性的股票进行平均计算和动态对比后得到的数值，是反映股票市场价格变动总体情况的重要指标。
14、金融衍生品：从原生资产派生出来的金融工具。这类投资产品的价值依赖于原生资产。
1、创业投资：通过向不成熟的创业企业提供股权资本，并为其提供管理和经营服务，期望在企业发展到相对成熟后，通过股权转让获取高额中长期收益的投资及其行为的总称。
2、创业资本：由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。
3、道德创业：在公司制创业投资基金中，投资者投入资金后，产生对拥有决策权的代理人行为的依赖性，而要获取关于后者行为的信息则需付出高昂代价。
4、IPO：第一次在证券市场上公开向一般公众发行创业企业的普通股票。
5、公司收购：创业企业由其他公司收购兼并。
6、金融收购：创业企业由另一家创业投资公司收购，接受后续投资
7、卖股期权：赋予创业投资家一项期权，要求创业企业家或创业企业以预先商定的条件，购买创业投资公司或创业投资家手中的公司股权。
8、中断机制：对于创业投资家来说，一旦确定创业企业失去了发展的可能，或者成长太慢不能获得预期的高回报，需要果断的撤出，将所能收回的资金用于下一个投资循环。
9、风险管理：确定减少风险的成本收益权衡方案和决定采取的行动计划的过程称为风险管理。
10、跟投：创业投资公司每投资一个项目就要求部分或全部项目参与人以个人名义投入一定比例的资本
二、单项选择题
1、投资和投机的本质区别表现在（）。D
A 交易对象
B 交易方式
C 交易时间
D 交易动机
2、投资是（）的运动过程。C
A 财产
B 证券
C 货币资本
D 金钱
3、投资风险与收益之间呈（）。A
A 同方向变化
B 反方向变化
C 同比例变化
D 不确定性
4、区分直接投资和间接投资的基本标志是在于（）。C
A 投资者的资本数量
B 投资者的投资方式
C 投资者是否拥有控制权
D 投资者的投资渠道
5、非生产性投资可以分为（）投资和（）投资。D
A 固定；流动
B 直接；间接
C 有形；无形
D 纯消费性；服务性
6、总产出通常用（）来衡量。C
A 国民生产总值
B 国家生产总值
C 国内生产总值
D 物价指数
7、假设新增投资为100，边际消费倾向为0.8，那么由此新增投资带来的收入的增量为（）。C
A 80
B 125
C 500
D 675
8、如果资本存量的利用程度高，那么消费与投资成（）变化。A
A 反比例
B 正比例
C 不确定性
D 零
9、用来衡量通货膨胀的程度的指标是（）。D
A 固定资产投资价格指数
B 城市居民消费价格指数
C 工业品出产价格指数
D 消费价格指数
10、以下属于失业人口的范畴的为（）C
A 在校学生
B 退休人员
C 被公司辞退的人员
D 没有工作的人
11、随着经济的发展，投资就业弹性趋于（）C
A 上升
B 增加
C 下降
D 稳定
1、以下项目属于非营利性项目的是（）B
A 写字楼
B 小浪底水利枢纽建设
C 房地产开发
D 购物中心
2、公共物品具有（）特征。D
A 营利性
B 排他性
C 独一性
D 非排他性
3、改扩建的项目，只有当其新增的固定资产价值超过原有固定资产价值（）倍以上才可视为新建项目。C
A 1
B 2
C 3
D 4
4、单利计算法忽略了（）的时间价值。C
A 货币
B 本金
C 利息
D 本息和
5、在本金、利率、期限都相同的条件下，用复利计算法得到的本息总额要（）用单利计算法计算额结果。计算期限越（），二者的差距越大。C
A 小于；短
B 大于；短
C 大于；长
D 小于；长
6、以下（）不属于筹资费用。C
A 发行股票的发行费用
B 向银行借款支付的手续费
C 向股东支付的股利
D 发行债券的发行费
7、（）是衡量企业资金效益的临界基准。B
A 生产经营成本
B 资本成本
C 利润率
D 市盈率
8、反映项目单位投资的盈利能力的指标是（）B
A 投资利税率
B 投资利润率
C 资本金利润率
D 基准收益率
9、以下不属于盈利能力分析的指标是（）B
A 投资利润率
B 资产负债率
C 投资利税率
D 资本金利润率
10、一般情况下，利息备付率不宜低于（）B
A 1
B 2
C 3
D 4
11、若某企业2010年流动资产为15000万元，流动负债为10000万元，存货为7000万元，则该企业的流动比率为（），速动比率为（）A
A 150%；80%
B 80%；150%
C 70%；150%
D 80%；70%
12、如果投资项目的获利指数大于或等于（），则接受该项目。B
A 0
B 1
C 2
D 3
13、（）表示单位投资额每年获得的报酬，是一项反映投资获利能力相对数的指标。C
A 内部收益率
B 净现值
C 会计收益率
D 获利指数
14、区分融资模式属于项目融资还是公司融资的重要标志是（）C
A 融资标的物
B 融资单位性质
C 债权人对项目借款人的追索形式和程度
D 融资的期限
15、下列不属于内源融资的是（）B
A 直接使用货币资金
B 国内外证券市场资金
C 将资产变现
D 转让企业产权
16、（）指标是用来衡量项目可以立即用于清偿流动负债的能力，也是银行关注的偿债能力指标。D
A 流动比率
B 资产负债率
C 偿债备付率
D 速动比率
1、金融投资与实物投资的主要区别在于（）C
A 实物投资需要的资本比金融投资的多
B 金融投资的收益比实物投资的收益高
C 实物投资能直接创造社会物质财富，而金融投资则不能
D 金融投资的风险比实物投资更高
2、以下不属于股票的收益来源的是（）A
A 发行股票的收入
B 股息
C 红利
D 资本利得
3、记名股票与无记名股票的差异在于（）C
A 风险大小
B 股东权利
C 记载方式
D 收益大小
4、金融债券的信用风险要比公司债券（）C
A 一样
B 高
C 低
D 不确定
5、（）是外汇市场上最常见、最普遍的交易方式。C
A 掉期
B 互换
C 即期外汇交易 D套汇交易
6、金融期货合约中的期货价格是（）C
A 买房制定
B 卖方制定
C 合约规定
D 市场价格
7、、金融期货合约的（）不是标准化的。 A
A 交易价格
B 交易规模
C 交割日期
D 交割地点
8、、金融互换实际上是（）的交换。B
A 合同
B 现金流
C 权利
D 实物
9、、（）在其存续期内基金份额不能追加或赎回。A
A 封闭式基金
B 契约型基金
C 开放式基金
D 公司型基金
10、债券的价值为（）之和。D
A 息票利息和面值
B 息票利息的现值和面值
C 息票利息和面值的现值
D 息票利息的现值和面值的现值
11、某面值为1000元的债券，期限为10年，票面利率是8%，售价为800元，则该债券的当期收益率为（）C
A 8%
B 12.5%
C 10%
D 6.4%
12、一位投资者购买了收益率为6.4%的免税债券，其所适用的税率是20%，则该债券的课税等值收益率为（）B
A 3.2%
B 8%
C 3.125%
D 12.8%
13、随着市场利率的上升，债券的预期现金流量的现值将（），因而债券的价格也随之（）D
A 上升；上升
B 上升；下降
C 下降；上升
D 下降；下降
14、久期与债券剩余时间成（），与市场利率、债券票面利率呈（）。C
A 正比；正比
B 反比；反比
C 正比；反比
D 反比；正比
15、零息债券的修正久期( )其剩余到期时间。C
A 等于
B 大于
C 小于
D 不确定
16、我国目前对A股市场实行（）交割制度。B
A T+0
B T+1
C T+2
D 即时
17、外汇市场交易多使用（）C
A 实际汇率
B 远期汇率
C 名义汇率
D 基准汇率
18、期权交易最大的特质是投资者在缴纳了期权费之后，就获得了交易（）B
A 义务
B 权利
C 权利和义务
D 收益
19、下图表示（）。A
A. 买入看涨期权
B. 买入看跌期权
C. 卖出看涨期权
D. 卖出看跌期权
20、标的资产价格越高，协议价格越低，看涨期权的价格就越（）B
A 低
B 高
C 不变
D 不确定
21、标的资产价格波动率（），对期权多头越有利。C
A 小
B 不变
C 大
D 不确定
22、利率增加导致看跌期权价值（）C
A 不变
B 上升
C 下降
D 不确定
23、无论何种看跌期权，其价格的上限为（）B
A 标的资产价格
B 协议价格
C 市场价格
D 期权费
24、当证券持有期收益率（），表示证券投资没有损益。B
A 大于0
B 等于0
C 小于0
D 等于1
25、当相关系数越接近于1，两种证券之间的风险（）B
A 正相关性越弱
B 正相关性越强
C 负相关性越弱
D 负相关性越强
26、当相关系数等于0时，两种证券之间的风险存在（）关系。C
A 正相关
B 负相关
C 相互独立
D 互补
三、多项选择题
1、一项投资活动至少要包括以下（）方面。ABCD
A 投资主体
B 投资客体
C 投资目的
D 投资组织
E 投资渠道
2、以下哪些属于投资主体（）。ABCDE
A 银行
B 证券公司
C 保险公司
D 投资基金
E 政府
3、投资组织主要包含了（）。BDE
A 交易对象
B 市场结构
C 交易渠道D交易规则 E 管理规则
4、投资的特征有（）。ABDE
A 经济性
B 时间性
C 安全性
D 收益性
E 风险性
5、实物投资的特点有（）。ABCDE
A 流动性较差
B 投资回收期较长
C 投资变现速度较慢
D 与生产过程紧密联系
E 与经营过程紧密联系
6、失业可以分为（）BCD
A 显性失业
B 自愿失业
C 隐蔽性失业
D 非自愿失业
7、投资的供给效应对经济增长的作用表现为（）。BC
A 乘数效应
B 重置投资
C 净投资
D 加速效应
8、非自愿失业可分为（）ACD
A 摩擦性失业
B 隐蔽性失业
C 结构性失业
D 周期性失业
1、一个投资项目一般包括（）因素。ABCDE
A 资金
B 业务能力
C 组织机构
D 政策
E 计划
2、影响资金时间价值的因素主要包括（）BCD
A 投资期限
B 投资收益率
C 通货膨胀因素
D 不确定因素
3、资金时间价值度量的绝对尺度有（）BC
A 利率
B 利息
C 盈利
D 盈利率
4、现金流出主要包括（）的内容。ABCDE
A 固定资产投资
B 流动资金
C 经营成本费用
D 销售税金及其他附加
E 营业外净支出
5、现金流入项目主要包括（）BCD
A 应收账款
B 销售收入
C 回收的固定资产残值
D 回收流动资金
6、资本成本包含（）CD
A 权益资本
B 负债
C 筹资费用
D 使用费用
7、风险分析主要是（）ABCD
A 识别风险因素
B 估计风险概率
C 评价风险影响
D 制定风险对策
8、不确定分析的方法主要有（）BCD
A 线性分析
B 敏感性分析
C 情景分析
D 盈亏平衡分析
9、投资项目面临的主要风险有（）ABCDE
A 市场风险
B 技术与工程风险
C 组织管理风险
D 政策风险E环境与社会风险
10、常用的风险对策有（）ABCD
A 风险回避
B 风险控制
C 风险转移
D 风险自留
11、项目融资环境包含（）ABCD
A 法律环境
B 经济环境
C 税收制度
D 投资政策
12、债务资金的筹措方式有（）BCD
A 股票融资
B 信贷融资
C 债券融资
D 融资租赁
13、项目的融资风险包括有（）ACD
A 信用风险
B 市场风险
C 利率风险
D 汇率风险
1、以下属于长期投资的有（）ABCD
A 5年定期存款
B 股票
C 1年以上封闭式基金
D 3年期国库券
2、以下属于固定收入投资的有（）ABC
A 优先股投资
B 银行存款
C 债券
D 普通股投资
3、股票的特征有（）ABCDE
A 永久性
B 收益性
C 流动性
D 风险性
E 参与性
4、优先股与普通股股东权利的不同之处在于（）ABC
A 股息固定
B 优先享受剩余索取权
C 有临时投票权
D 没有投票权
5、债券的特点有（）BCDE
A 参与性
B 收益性
C 偿还性
D 流动性
E 风险性
6、根据筹资主体不同，债券可分为（）ACD
A 政府债券
B 国际债券
C 公司债券
D 金融债券
7、衍生金融工具的特征有（）ABCD
A 零和博弈
B 高杠杆性
C 低成本性
D 高风险性
E 高收益性
8、衍生金融工具根据自身交易额方法和特点，可以分为（）ABDE
A 金融远期
B 金融期货
C 金融掉期
D 金融期权
E 金融互换
9、金融期货按照标的物的不同，可以分为（）ABC
A 外汇期货
B 利率期货
C 股票价格指数期货
D 黄金期货
10、基金按照组织形式和法律地位不同可以分为（）BD
A 封闭式基金
B 契约型基金
C 开放式基金
D 公司型基金
11、按投资目的不同，基金可以分为（）BCD
A 契约型基金
B 收入型基金
C 成长型基金
D 平衡型基金
12、以下属于含权债券的为（）。BCD
A 零息债券
B 可赎回债券
C 可售回债券
D 可转换债券
13、影响可转换债券价格的因素有（）ACD
A 股票价格
B 市场风险
C 股票价格的波动性
D 利率
14、影响股票价格的内部因素有（）ABCD
A 公司每股净资产
B 公司预期盈利水平
C 股票分割
D 资产价值的变动
15、基金投资要注意（）统一。ACD
A 安全性
B 收益性
C 分散性
D 流动性
16、外汇的特性有( )ABD
A 外币性
B 可偿性
C 流动性
D 可兑换性
17、金融衍生品的两个主要功能是（）CD
A 规避风险
B 杠杆效应
C 风险管理
D 价格发现
18、期权价值由（）组成。BD
A 期权价格
B 内在价值
C 市场价格
D 时间价值
19、黄金交易市场的功能有（）ABCDE
A 交易功能
B 价格发现功能
C 风险规避功能
D 投融资功能
E 货币政策调节功能
1、创业投资的特点有（）ACD
A 投资对象是创业企业
B 投资是为了获取股息和红利
C 提供资金支持以及特有的资本经营等增值服务
D 投资对象完成创业使命后投资即退出
2、创业投资人可以分为（）ABCD
A 创业投资家
B 创业投资公司
C 产业附属投资公司
D 天使投资人
3、创业投资的方式有（）BCD
A 购买投资对象发行的债券
B 一次性投入创业股权资金
C 跟进投资
D 参股创业投资
4、国外创业投资组织形式主要有（）BCD
A 个人制
B 公司制C信托制 D 有限合伙制
5、信托制创业投资基金的弊端有（）BCD
A 当事人的依赖关系
B 责任不对等
C 资金风险大
D 管理激励缺失
6、有限合伙制创业投资基金的成本有（）BCD
A 财务成本
B 代理成本
C 管理成本
D 税收和持续经营成本
7、创业投资退出的方式有（）ＡＢＣＤＥ
A 公开发行上市
B 出售
C 股份回购
D 清算
E 破产
8、对创业投资项目的定量分析方法有（）ＡＣＤ
A 市场法
B 风险法
C 收益法
D 期权法
9、股份回购的方式有（）ＡＢＣＤ
A 用现金、票据支付
B 建立ESOP
C 卖股期权
D 买股期权
10、首次公开发行上市方式退出时机的选择主要要考虑（）BCD
A 投资企业的盈利
B 行业生命周期
C 资本市场行情
D 创业投资公司的声誉
11、创业投资的风险从参与主体角度来看，表现为（）BCD
A 投资管理风险
B 项目的风险
C 逆向选择
D 道德风险
四、判断题
1、一般来说，我们所拥有的财产就是资本。（×）
2、凡是用保证金交易的行为都属于投机行为。（×）
3、金融投资主体是间接投资者，也是资金供应者。（√）
4、间接投资就是证券投资。（×）
5、国家投资职能用于无偿使用，服务大众。（×）
6、个体企业投资属于个人投资。（×）
7、经济增长是指经济长期、持续的增长，经济周期中某一阶段的暂时性增长不能称为经济增长。（√）
8、投资结构决定产业结构的形成与发展。（√）
9、价格上涨就是通货膨胀。（×）
10、投资膨胀必然会造成通货膨胀。（×）
1、现金流估算中要按照实际流入和流出的时间加以记录，而不是按照会计核算中的权责发生制来记录。（√）
2、在给定折现率时，若NPV<0，表示该项目亏损。（×）
3、资本成本有的是从营业收入中抵补，有的是从税后利润中支付，有的则没有实际成本的支出。（√）
4、资产负债率指标数值越小越好。（×）
5、流动比率对于债权人来说，该比率越高项目投资越有保障。（√）
6、静态投资回收期与动态投资回收期的差异在于是否考虑资金的时间价值。（√）
7、依据净现值与内部收益率指标得出的决策得出的结论一定是一致的。（×）
8、对于规模不同的项目，在获利指数相同的情况下，规模较大的项目会带来更大的净现值。（√）
9、风险就是指不确定性，其各种可能结果发生的概率不可知。（×）
10、敏感性分析可以找出项目收益对其较敏感的不确定性因素，但无法确定该因素变化的概率。（√）
11、盈亏平衡点越高，说明项目适应市场变化的能力越强，抵抗风险的能力越强。（×）
12、同一种资金来源渠道可以采取不同的融资方式，同一融资方式也可以运用于不同的资金来源渠道。（√）
13、债券融资中发行的债券可以是一般公司债券，也可以使可转换债券。（√）
14、公司债券的利率一般低于银行贷款利率。（√）
15、可转换债券的利率一般都低于普通公司债券的利率。（√）
16、BOT项目融资时利用基础设施进行融资，债权人对项目发起人的其他资产没有追索权或仅有有限追索权。（√）
17、与BOT模式相比，TOT模式只设计经营权或收益的转让，投资人与新建项目没有直接关系，政府仍具有新建项目的完全控制权。（√）
1、股票持有人可以直接向股份有限公司要求退股。（×）
2、股份有限公司可以发行记名股票，也可以发行不记名股票。（√）
3、金融债券的信用风险要比公司债券高。（×）
4、股票价格指数期货与其他标的物期货最大的区别在于没有实物交割。（√）
5、欧式期权允许买者在期权到期日之前的任何时间执行期权，而美式期权的买者只能在期权到期日执行期权。（×）
6、货币互换既涉及利息支付的交换，又涉及本金的交换。（√）
7、到期收益率不仅考虑到当前的利息收入，而且考虑到将债券一直持有到期后投资者实现的资本损益。（√）
8、债券价格与市场利率呈反比的非线性关系。（√）
9、在市场利率变动较大的情况下，利率下降导致的债券价格上涨幅度大于市场利率同等程度的上升导致的债券价格下降的幅度。（√）
10、凸性就是描述债券价格-收益率曲线的弯曲的程度。（√）
11、可转换债券具有双重性质，既具有普通债券的特性，又具有股票的特性。（√）
12、当国家实行扩张性货币政策时，市场流动性增加，股票价格上涨，反之，股票价格下跌。（√）
13、若外币供过于求，外汇汇率下降，相对来说，本币升值；反之，本币贬值。（√）
14、在开放的市场经济环境下，本国利率水平下降，则会引起资本外流，本币汇率下降。（√）
15、扩张性的货币政策和扩张性的财政政策会使外币贬值，本币升值。（×）
16、升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水表示远期汇率比即期汇率低。（√）
17、远期合约常常在金融机构之间以及金融机构与客户之间进行，属于场外交易的金融衍生品。（√）
18、期货合约与远期合约的不同之处在于，期货合约是标准化合约，但不用再期货交易所交易。（×）
19、欧式期权的都买这只能在期权到期日执行期权。（√）
20、看跌期权在股价上涨时，其损失时有限的。（√）
21、标的资产价格波动率越大，对期权多头越有利。（√）
22、对于无收益资产价格看跌期权而言，其价格的下限是贴现后的协议价格减去当前基础资产价格，如果该差额是负数，零就是其下限。（√）
23、美元汇率与黄金价格走势呈反向变化。（√）
24、石油价格与黄金价格走势呈同向变化。（√）
1、创业投资就是风险投资。
（×）
2、创业投资通常是股权投资，期限一般较长。
（√）
3、信托制创业投资基金筹集资金是通过发行受益凭证，基金本身不具有法人资格。（√）
4、信托制创业投资基金绝大多数为私募基金。
（√）
5、信托制创业投资基金管理人在基金成立后只能对基金资产的运用发出指示，而不占有基金资产，也无收益权。（√）
6、对创业投资项目而言，预期报酬率取决于预期现金收益的风险程度。风险越大，投资的逾期报酬率越高。（√）
五、计算分析题
1、假定加速数为6，每期重置投资为500 ，初始投资为1000，请根据以下表格中已知数据
数为2，引致投资为100，则利用乘数-加速数模型计算下一期国民收入为多少？
（见正文P24公式，=100+0.6*1000+500+2*100=1400）
1、某10年期、年息票收入为50元的债券，以1000元购入，它的到期收益率是11%。如果一年后债券的价格上升到1080元，本年持有收益率是多少？
答：=（50+1080-1000）/1000=13%
2、某债券面值为1000元，当前价格为800元，到期收益率是10%，息票率为6%，3年到期，一年付息一次，本金3年到期一次偿还，则该债券的久期是多少？
答：第一期现金流的折现值=60/（1+10%）
第二期现金流的折现值=60/（1+10%）2
第三期现金流的折现值=60/（1+10）3
久期D=1*1+2*2+3*3/800
3、某人想1个月后购买A股票200手、B股票100手，当时股票A股价为10元，股票B 股价为13元。他怕一个月后股价上涨，准备利用恒指进行保值。目前恒指8800点，假如一个月后A、B股价上涨到11元、14.5元，恒指上涨到9700点，投资者目前如何操作，可以达到保值的目的。（恒指每点代表50港币）
答：一个月后买股票要花费：11*200*100+14.5*100*100＝365000
当时买要花费：10*200*100+13*100*100＝330000
即一个月后要多花费35000元；
利用恒生指数进行作多的套期保值：8800点买入，9700点卖出，盈利情况为：
（9700-8800）*50＝45000元
投资者买入一手恒指，除弥补损失外，还能盈利10000元。
4、某人买进一份看涨期权，有效期为3个月。当时该品种市场价格为20元。按协约规定，期权买方可在3个月中的任何一天以协定价格22元执行权利，期权费为每股1元。若干天后，行情上升到26元，期权费也上升到每股3元，问该投资者如何操作能够获利最大（从投资收益率角度考虑）。
答：（1）若投资者执行权利，则获益（26-22-1）*100＝300
投资收益率＝300*100％/100＝300%（3分）
（2）若投资者卖出期权，则获益（3-1）*100＝200
投资收益率＝200*100％/100＝200%（3分）
（3）若投资者买入股票，再卖出股票，则获益（26-20）*100＝600
投资收益率＝600*100％/2000＝30％
由以上比较可得，投资者执行权利获利最大
5、某证券投资组合有四种股票，经过研究四种股票在不同时期可能获得的收益率及不同的市场时期可能出现的概率如下表，请计算（1）每只股票预期收益率。（2）如果四只股票在证券投资组合中所占的权重分别为25%，30%，20%，25%，请计算此证券投资组合的预期收益率。（9分）
解：（1）A股票的预期收益率＝0.25*25％+0.20*20％+0.30*10％+0.25*8％＝15.25％；
B股票的预期收益率=0.25*30％+0.20*25％+0.30*10％+0.25*7％＝17.25%；
C股票的预期收益率=0.25*35％+0.20*25％+0.30*15％+0.25*9％＝20.5%；
D股票的预期收益率=0.25*20％+0.20*35％+0.30*15％+0.25*5％＝17.75％（6分）
（2）证券组合的预期收益率＝25％*15.25％+30％*17.25％+20％*20.5％+25％*17.75％
＝17.53％（3分）
6、某人持有总市值为100万港元的股票8种，他担心市场利率上升，想利用恒指期货对自己手中持有的现货进行保值，如果当日恒指为9000点（恒指每点价值50港元），通过数据得知，每种股票的贝塔值为 1.02，1.05，1.04，1.10，1.06，1.07，1.20，1.30，每种股票的权重为12%，15%，16%，8%，18%，10%，13%，8%，现要对该组合进行价格下跌的保值，应如何操作？如果3个月后，该组合市价总值94万元，恒指8500点，投资者对冲后总盈亏为多少？
答：先计算β值：
=1.02*12%+1.05*15%+1.04*16%+1.10*8%+1.06*18%+1.07*10%+1.20*13%+1.30*8%=1.09
应买1000000*1.09/50*9000=2.42约为3份恒指
3个月后,该组合损失:100-94=6万而恒指保值盈利=(9000-8500)*50*3=7.5万
这样他最后还能盈利1.5万
1、假设张先生在银行存款5000元，当期银行年利率为8%，以单利计息，存款期限为2年。那么两年以后张先生能够得到多少钱？
答：5000*（1+8%）2
2、如果你现在为3年后的学费开始存钱，假设学费为13310元，年利率为10%，那么你现在就要准备多少钱？
答：13310/（1+10%）3
3、一个项目持续期内4个年度年末的现金流分别为1210,1331,1464.1,1610.51，年利率为10%，求该项目的终值。
答：1210*1.13+
4、甲公司有一投资项目，初始投资额二20000万元，每年现金流量为6000万元，两种投资回收期的差异如下边所示（设折现率为10%）。
答：见正文P68
5、A公司某投资项目发行的优先股面值为1000元，发行价格为900元，发行成本为面值的3%，每年支付一次股息，股息为8元。计算优先股资金成本。
答：=8/900-1000*3%
六、简答题
1、如何树立正确的投资观念？答：涨与跌，赢与亏就是外汇交易不变的规律，最后结果的成败也取决于此。在当今的外汇交易市场中，没有只涨不跌的升势，也没有只跌不涨的跌市。涨跌互换，牛熊交替，是市场运作的基本形态。因此，分析走势，必须从动态的，可变的，发展的立场出发，而不能从静态的，不变的，停滞的观点研判。为了能正确的把握好市场涨跌更替的节奏，就必须通过良好的交易平台来进行研究。福汇（FXCM）的无交易员平台执行模式也正是从投资者的角度考虑而形成的，是非常值得选择的，它也是为提供透明而公平的交易执行而设的。中国自古有句俗话说得好：物极必反，否极泰来，在投资交易时，当遇到一个升势显得非常壮观的时候，要注意被掩盖着的下跌倾向,人民币贬值，留意到利空因素，慎防转势；反之，当一个跌势表现得十分凌厉的时候，要注意被掩盖着的上升倾向，关注利多消息，警惕转市。因此，只要合理的识别市场的这种转向信号，就能及时见风使舵，调整自己的投资策略，顺市而行，提高胜算，使得自己投资立于不败之地。
2、金融投资与实物投资的主要区别。
答：第一，投资主体不同。
第二，投资客体或者说对象不同。
。第三，投资目的不同。
3、投资的分类。
答：1 储蓄2 股票3 基金4 债券5 外汇6 期货7 收藏品8 房地产9 保险
4、投资对经济增长的双重效应是哪些？
答：一、投资的需求效应
投资的需求效应是指因投资引起的对社会产品和劳务的需求。
二、投资的供给效应
投资的供给效应是指在投资活动中，通过生产劳动再生产出产品供给社会，形成新的资本，引起国民经济总量的增加。投资的供给效应对经济增长的作用表现为重置投资和净投资。
5、投资与消费之间的关系？
答、消费对投资具有正负两方面的作用，在国内生产总值一定的情况下，投资额和最终消费额此消彼长。一个国家（或地区）的国内生产总值如果用于消费的部分多了，消费率就上升，可用于投资的部分减少，投资率降低。这是消费对投资的负作用。根据投资乘数效应和加速原理，消费倾向越高，投资乘数作用就越大，收入增长就越快，消费增长也随之加快；反过来，又通过加速作用，扩大投资，这是消费对投资的促进作用。
投资也对消费产生正负两方面的影响。一方面，投资扩大引发经济增长，经济增长使收入增加，消费增多；另一方面，投资扩大，在资本存量一定的条件下，资本品需求上升，从而利率上升，诱发储蓄增加，消费相应减少。
6、投资结构的决定因素有哪些。
答：一、利润率
二、自然条件
三、需求结构
四、经济发展阶段
五、现存产业结构
六、技术进步
七、组织政策
7、通货膨胀的特点有哪些？
答：一是商品和服务价格的上涨。
二是价格总水平的上涨，即商品和服务价格水平普遍上涨，而非具体商品和服务水平或部分地区价格水平的上涨。
三是价格总水平的持续性上涨，而非偶然、短期的价格上涨。
四是价格的大幅上涨。价格上涨并不等于通货膨胀。
8、投资对就业的影响主要体现在哪些方面？
答：一、投资规模对就业的影响，投资规模扩大，就业机会增多。
1、投资形成的生产和服务单位提供新的就业岗位
2、投资活动过程中的建筑安装活动提供就业岗位
3、关联产业的就业岗位增加。
二、投资结构对就业的影响，各行业对劳动力的吸纳能力不同，即各行业的投资就业弹性不同。
三、投资效益对就业的影响，首先，如果投资效益好，意味着该项目能持久经营，能为员工提供稳定、持久的收入来源，甚至扩大生产边界，增加更多的就业。其次如果投资效益好，企业盈利增多，职工收入水平提高，可以有效加强职工对企业的忠诚度，减少摩擦性失业。
1、简述投资项目的特点。
答：一、目标性：每个项目都有明确的目标。
二、一次性：项目是项目主体在一定时期里的组织形式，只在一段有限的时间内存在。
三、整体性：每个项目都是一个整体。
四、限定性：任何项目都有限定条件，项目目标应该在约束条件内实现。
五、系统性：一班情况下，项目的各种要素之间存在某种联系，只有将它们有机地结
合起来才能确保项目目标的有效实现，各要素在客观上形成了一个系统。
2、简述估算现金流的基本原则。
答：一、关注现金流
二、关注与项目有关的现金流
三、考虑机会成本
四、避免重复计算现金流
五、考虑增量现金流
六、财务支出的考虑
3、净现值的决策标准是什么。
答：如果投资项目的净现值大于零，接受该项目；如果投资项目的净现值小于零，放弃该项目；如果有多个互斥的投资项目相互竞争，选取净现值最大的投资项目。
4、简述项目投资决策应遵循的原则。
答：一、科学决策原则
二、民主决策原则
三、多目标综合决策原则
四、风险责任制原则、
五、系统性原则
5、简述内部收益率的决策标准。
答：内部收益率的决策标准是，如果项目的内部收益率大于项目的资本成本，则接受该项目；如果项目的内部收益率小于项目的资本成本，则拒绝该项目。内部收益率体现投资项目本身的获利能力，反映项目本身所能获得的投资回报率水平。在对多个互斥项目进行评价时，决策人员应选择内部收益率最大的项目。
1、简述股票与债券的区别。
答：1、期限：股票一般是永久性的，因而无须偿还；债券有期限，在到期日必须偿还本金，并须定期支付利息。
2、收益性：股东从公司税后利润中分享股利，且股票市值波动性较大；股权人从公司税前利润中得到固定利息收入，且债券本身增值或贬值的幅度较小。
3、求偿等级：债权人排在求偿次序的首位，其次是优先股股东，最后是普通股股东。通常，企业破产意味着债权人要蒙受损失，因为剩余资产不足以清偿所有债务，这时债权人实际上成了剩余索取者。
4、控制权：股东可以通过投票来行使剩余控制权，债权人一般没有投票权，但可能要求对重大投资决策的发言权，并对公司诸如高管薪酬、增发债券和股票回购等事项进行限制，这主要表现在债务合同的限制性条款中。
5、抵押：权益资本是一种风险资本，不涉及抵押担保问题；债务资本可要求资产作为保证偿还的抵押，以降低债务人无法按期还本付息的风险。
6、选择权：股票主要有可转换优先股。债券的选择权更充分，如附有赎回条款的债券和可转换债券比较普遍。
2、简述基金的特点。
答：1、规模经营——低风险
基金将小额资金汇集起来，具有规模经营优势，可以降低交易成本。对于筹资方来说，其也可有效降低发行费用。
2、分散投资——低风险
基金可以将资金分散投到多种证券资产上，通过有效组合，最大限度地降低非系统性风险。
3、专家理财——增加收益机会
基金实行专家管理制度。专业管理人员经过专门训练，具有丰富的证券投资和其他项目投资经验，能够抓住市场投资机会，创造更多收益
4、服务专业化——便捷
基金的发行、收益分配、交易、赎回都由专门机构负责。特别是，基金可以将收益自动转化为在投资，使整个投资过程轻松、方便和快捷。
3、简述外汇市场的功能。
答：1、促进汇率的形成
2、实现购买力的国际转移
3、提供资金融通的渠道
4、提供外汇保值和投资的场所
4、简述市场有效性的分类。
答：一、弱有效市场：在弱有效市场上，证券价格完全反映了所有的历史信息。
二、半强有效市场：在半强有效市场上，证券价格不但完全反映了所有历史信息，而且完全反映了所有公开发表的信息。
三、强有效市场：强有效市场是指证券价格完全反映了所有与价格变化有关的信息，而不管这些信息是否已公开发布。
5、什么是系统性风险和非系统性风险？
答：系统性风险主要有经济形势、政治形势和市场状况的变化引起，对绝大多数证券价值产生影响。非系统性风险只与个别证券的状况相联系。
1、简述创业投资的构成要素。
答：1、创业资本：创业资本是由专业投资人提供的，投向快速成长且有很大升值潜力的新兴公司的一种资本
2、创业投资人：创业投资家、创业投资公司、产业附属投资公司、天使投资人
3、创业投资目的：是通过投资和提供增值服务把创业企业做大，然后通过公开上市、兼并收购或其他方式退出，在产权流动中实现投资回报。
4、创业投资期限：创业资本从投入到撤出所间隔的时间就是创业投资期限。
5、创业投资对象：创业投资的对象主要是高新技术产业