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第4章 财务报表分析方法基础

企业财务报表分析方法的研究.doc

[摘要] 财务报表分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据,是反映企业财务状况和经营成果的“睛雨表”。财务报表分析既是对已完成的财务活动的总结,又是财务预测的前提,在财务管理的循环中起着承上启下的作用。因此,加强企业的财务报表分析工作,准确评价分析企业的财务状况十分重要。本文首先从财务报表分析的含义入手,介绍了目前常用的财务报表分析方法,并对本文使用对比率分析法进行了详细介绍;然后分析了青岛海信电器股份有限公司发展状况,并运用财务比率分析指标对青岛海信电器股份有限公司财务报表进行分析和评价;最后针对我国现行财务报表分析存在的局限性,探讨其解决对策,以期为完善和发展我国的财务报表析体系提供新的思路和方法。 [关键词] 财务报表分析、财务报表分析方法、局限性、对策 Abstract:Financial statement analysis to enterprise financial reports and other related material for main basis, is a reflection of the enterprise's financial position and operating results "barometer". Financial statement analysis is not only of the completed financial activities of the summary financial projections premise, financial management in the cycle of the connecting link between the preceding and the role. Therefore, to enhance the enterprise's financial statement analysis work, accurate analysis and evaluation of enterprise financial position is very important. In this paper, the meaning of financial statement analysis, this paper introduces the common financial statement analysis methods, and this paper use contrast ratio analysis carried on the detailed introduction; And then analyzes the Qingdao hisense electrical Co., LTD development, and use of financial ratio analysis indicators of the Qingdao hisense electrical Co., LTD financial statement analysis and evaluation; Finally, according to China's current financial statement analysis of the limitation of, this paper discusses the countermeasures, so as to improve and the development of the country's financial statement analysis system provides the new ideas and methods. Key words: Financial statement analyze method of financial statement analyze limitations countermeasures

企业财务报表分析案例

(一)简介 对客户财务能力分析的重要工具,从动态和静态两个方面分析客户的财务状况。静态分析将客户的各种财务比率与其他相似客户或整个行业的财务比率作横向比较;动态分析,把客户现时的财务比率与先前的财务比率作纵向比较,就可以发现客户财务及经营情况的发展变化方向。雷达图把纵向和横向的分析比较方法结合起来,计算综合客户的收益性、成长性、安全性、流动性及生产性这五类指标。 (二)详解 下面对涉及的5类指标进行说明。 1.收益性指标 分析收益性指标,目的在于观察客户一定时期的收益及获利能力。主要指标含义及计算公式如图1所示:

图 1 2.安全性指标 安全性指的是客户经营的安全程度,也可以说是资金调度的安全性。分析安全性指标,目的在于观察客户在一定时期偿债能力。主要指标含义及计算公式如图2所示:

图 2 其中流动负债说明每1元负债有多少流动资金作为保证,比率越高,流动负债得到偿还的保障就越大。但比率过高,则反映客户滞留在流动资产上的资金过多,未能有效利用,可能会影响客户的获利能力。经验认为,流动比率在2:1左右比较合适。所谓'速动资产',通俗地讲就是可以立即变现的资产,主要包括流动资产中的现金、有价证券、应收票据、应收账款等,而存货则变现能力较差。因此,从流动资产中扣除存货后则为'速动资产'。经验认为,速动比率在1:1左右较为合适。资产负债率越高,客户借债资金在全部资金中所占比重越大,在负债所支付的利息率低于资产报酬率的条件下,股东的投资收益率就越高,对股东有利,说明经营有方,善用借债。但是,比率越高,借债越多,偿债能力就越差,财务风险就越大。而负债比率越低,说明客户在偿债时存在着资金缓冲。因此,资产负债率也要保持适当水平,一般说来,低于50%的

财务报表的常见五种分析方法

财务报表的常见五种分析方法 想要透彻了解企业经营业绩与财务状况,一份实用的财务报表必不可少,而拿到了财务报表后,想要从复杂的会计程序与数据中看出有用信息,还需要掌握实用的分析方法才行. 下面就为大家分享财务报表的五种分析方法 一、比较分析 是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异,为进一步的分析指明方向.这种比较可以是将实际与计划相比,可以是本期与上期相比,也可以是与同行业的其他企业相比. 二、趋势分析 是为了揭示财务状况和经营成果的变化及其原因、性质,帮助预测未来.用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值,也可以是比率或百分比数据; 三、因素分析 是为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度,一般要借助于差异分析的方法; 四、比率分析 是通过对财务比率的分析,了解企业的财务状况和经营成果,往往要借助于比较分析和趋势分析方法.上述各方法有一定程度的重合.在实际工作当中,比率分析方法应用最广. 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响,用来比较不同企业的收益与风险,从而帮助投资者和债权人作出理智的决策.它可以评价某项投资在各年之间收益的变化,也可以在某一时点比较某一行业的不同企业.由于不同的决策者信息需求不同,所以使用的分析技术也不同. 一般来说,用三个方面的比率来衡量风险和收益的关系: 1、偿债能力: 短期偿债能力:短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力.短期偿债能力不足,不仅会影响企业的资信,增加今后筹集资金的成本与难度,还可能使企业陷入财务危机,甚至破产.一般来说,企业应该以流动资产偿还流动负债,而不应靠变卖长期资产,所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力. 长期偿债能力:长期偿债能力是指企业偿还长期利息与本金的能力.一般来说,企业借长期负债主要是用于长期投资,因而最好是用投资产生的收益偿还利息与本金.通常以负债比率和利息收入倍数两项指标衡量企业的长期偿债能力.

企业财务报表分析的基本内容

企业财务报表分析的基本内容 财务报表分析通过分析资产负债表、损益表、现金流量表和内部报表等,揭示企业财务状况和财务成果变动的情况及其原因;偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析,构成了财务报表分析的大致框架。 对财务报表的解读与分析 资产负债表分析 资产结构分析 资产结构的弹性分析 资产结构的弹性分析,就是要比较报告期和基期的资产结构,从中判断金融资产比重的变化情况,以确定企业资产结构的弹性水平。资产结构的弹性,就是资产总量随时调整的可能性及资产内部结构可随时调整的可能性,这取决于弹性资产,即金融资产在总资产中所占的比重。金融资产,具体指货币资金、短期投资、应收票据、一年内到期的长期债权投资、长期投资中的股票和债券投资。 保持一定数量的金融资产,可以降低企业的财务风险和资产风险,但金融资产的机会成本较高,过量的金融资产会导致企业效率和效益的下降。因此,金融资产的持有量应根据企业自身经营特点和宏观经济等因素合理确定。资产结构的收益性分析 将资产划分为收益性资产、保值性资产和支出性资产。为了提高盈利水平,应尽可能直接增加形成企业收益资产的比重,减少其他两类资产的

比重。 资产结构的风险性分析 实践中,存在着三种资产风险结构类型:保守性资产结构、中庸性资产结构和风险性资产结构。三种风险结构的差别在于使流动资产保持在什么水平以及维持什么水平的金融资产、存货资产和信用资产。一般来说,流动资产的风险比较小。 企业应尽力构建一种既能满足生产经营对不同资产的要求,又使经营风险最小的资产结构。 融资结构分析 融资结构包括:a.融资的期限结构:按时间长短,分为长期融资和短期融资,长期融资包括所有者权益和长期负债,短期融资包括短期负债;b.融资的流动性结构:流动性,主要是由于到期偿还约束性的高低而引起的;融资的方式结构:c.融资方式即企业获得资金的手段,负债和所有者权益各项目的划分,实际上已反映出了各自的融资方式。 不同的融资结构,其成本和风险是各不相同的。最佳的融资结构应是成本最低而风险最小的融资结构。 企业要得以正常生存和发展,其资金来源必须可靠而又稳定,资金运用必须有效而又合理,企业流动负债、长期负债与所有者权益之间,以及各项 资产之间,必须保持一个较为合理的比例关系。 利润表和利润分配表分析 通过利润表和利润分配表,可以考察企业投入的资本是否完整、判断企业盈利能力大小或经营效益好坏、评价利润分配是否合理。利润表的项目

公司财务报表分析系统案例分析

BI@Report数据分析展示平台 案例分析 北京亿信华辰软件有限责任公司 2020年4月

目录 目录 (1) 第一章项目概述 (1) 1. 项目背景 (1) 2. 业务现状 (2) 3. 项目目标 (2) 4. 项目范围 (2) 第二章需求分析 (3) 1. 数据采集与上报 (3) 1.1 业务基础信息 (3) 1.2 业务数据及报表 (3) 2. 数据整合 (5) 2.1 数据源分析 (5) 2.2 数据整合内容 (6) 3. 报表展现与分析 (7) 第三章解决方案 (8)

1. 维度建模 (8) 1.1 主题维度交叉表 (8) 1.2 维表 (8) 1.3 主题表 (10) 2. ETL (10) 2.1 ETL总体说明 (10) 2.2 ETL过程 (11) 3. 运行环境 (12) 4. 数据采集与上报 (12) 5. 报表展现 (12) 5.1 SQL数据源 (12) 5.2 固定行列 (12) 5.3 钻取 (13) 5.4 即时分析 (13)

第一章项目概述 1. 项目背景 本项目的项目主体为某信息技术有限公司(以下简称“HP公司”)。HP公司是家计算机领域的合资企业。已在60多个城市设有业务分支机构或服务分支机构,并且仍在扩展之中。 HP公司的主要业务范围包括: ?提供计算机及网络设备和平台解决方案 ?提供多种IT外包服务 ?提供从销售、培训及维护维修等全方位的服务网业务 ?提供网络安全产品、桌面管理系统等软件产品 目前,HP公司财务报表体系的构成可以从两个角度来分析: ?按照报表功能可以分为财务报表和管理报表两部分。 ?按照组织架构可以分为总部报表和分公司报表两部分。 其中,财务报表需要面向总部及各分公司;管理报表主要用于总部各项财务分析需要。 HP公司财务报表体系的具体组成如下图所示: 图1 财务报表体系

公司财务报表分析方法

财务报表分析方法 将报表分为三个方面:单个年度的财务比率分析、不同时期的比较分析、与同业其它公司之间的比较。那个地点我们将财务比率分析分为偿债能力分析、资本结构分析(或长期偿债能力分析)、经营效率分析、盈利能力分析、投资收益分析、现金保障能力分析、利润构成分析。 A.偿债能力分析: 流淌比率 = 流淌资产/流淌负债 流淌比率能够反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流淌比率是2。阻碍流淌比率的要紧因素一般认为是营业周期、流淌资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率 =(流淌资产-存货)/流淌负债 由于种种缘故存货的变现能力较差,因此把存货从流淌资产

种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。然而,行业对速动比率的阻碍较大。比如,商店几乎没有应收帐款,比率会大大低于1。阻碍速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 保守速动比率(超速动比率)=(货币资金+短期投资+应收票据+应收帐款)/流淌负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率 =(货币资金/流淌负债) 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收帐款周转率=销售收入/平均应收帐款 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。假如周转率太低则阻碍企业的短期偿债能力。 应收帐款周转天数= 360天/应收帐款周转率 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。阻碍企业的短期偿债能力。

B.资本结构分析(或长期偿债能力分析): 股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业的差不多财务结构是否稳定。一般来讲比率高是低风险、低酬劳的财务结构,比率低是高风险、高酬劳的财务结构。 资产负债比率=负债总额/资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率=负债合计/股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况,因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线,若超过则应该格外关注。 长期负载比率=长期负债/资产总额×100% 推断企业债务状况的一个指标。它可不能增加到企业的短期偿债压力,然而它属于资本结构性问题,在经济衰退时会给企业带来额外风险。

财务报表分析报告案例分析

财务报表分析一、资产负债表分析 (一)资产规模和资产结构分析 单位:万元 从上表可以看出,公司本年的非流动资产的比重 2.35%远远低于流动资产比重97.65%,说明该企业变现能力极强,企业的应变能力强,企业近期的经营风险不大。 与上年相比,流动资产的比重,由88.46%上升到97.65%,非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%,主要是由于公司分立,将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去,报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出,流动资产占总资产比重为97.65%,非流动资产占总资产的比重

为,2.35%,说明企业灵活性较强,但底子比较薄弱,企业近期经营不存在风险,但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%,说明企业对短期资金的依赖性很强,企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%,说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 (二)短期偿债能力指标分析 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多,说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此,营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言,年初的营运资本为20014万元,年末营运资本为33272万元,表明企业短期偿债能力较强,短期不能偿债的风险较低,与年初数相比营运资本增加了13258万元,表明企业营运资本状况继续上升,进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲,此项比率越高越好,比率高说明偿还短期债务的能力就强,债权就有保障。对所有者来讲,此项比率不宜过高,比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上,影响到企业生产经营过程中的高速运转,影响资金使用效率。若比率过低,说明偿还短期债务的能力低,影响企业筹资能力,势必影响生产经营活动顺利开展。 当流动比率大于2时,说明企业的偿债能力比较强,当流动比率小于2时,说明企业的偿债能力比较弱,当流动比率等于1时,说明企业的偿债能力比较危险,当流动比率小于1时,说明企业的偿债能力非常困难。 我公司,期初流动比率为1.52,期末流动比率为2.11,按一般公认标准来说,说明企业的偿债能力较强,且短期偿债能力较上年进一步增强。 3、速动比率分析 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变现能力,但人们还希望,特别是短期债权人,希望获得比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。这就是速动比率。 通常认为正常的速动比率为1,低于1的速动比率被认为企业面临着很大的偿债风险。 影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。帐面上的应收帐款不一定都能变成现金,实际坏帐可能比计提的准备要多;因此评价速动比率应与应收账款周转率相结合。速动比率同流动比率一样,反映的是期末状况,不代表企业长期的债务状况。 企业期初速动比率为1.42,期末速动比率为2.04,就公认标准来说,该企业的短期

财务报表分析方法

财务报表分析方法 财务报表分析,又称财务分析,是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据,并结合其他有关补充信息,对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价,为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 做好财务报表分析工作,可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况,揭示企业未来的报酬和风险;可以检查企业预算完成情况,考核经营管理人员的业绩,为建立健全合理的激励机制提供帮助。 只有你愿意花时间学习如何分析财务报表,你才能够独立地选择投资目标。相反,如果你不能从财务报表中看出上市公司是真是假是好是坏,你就别在投资圈里混了。 一、水平分析 分析财务报表年度变化最大的重要项目。 水平分析法,又称横向比法,是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比,分析企业财务数据变动情况。 水平分析进行的对比,一般不是只对比一两个项目,而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行全面的综合的对比分析,揭示各方面存在的问题,为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础,所以水平分析法是会计分析的基本方法。 这种本期与上期的对比分析,既要包括增减变动的绝对值,又要包括增减变动比率的相对值,才可以防止得出片面的结论。每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。 二、垂直分析 确定财务报表结构占比最大的重要项目。 垂直分析,又称为纵向分析,实质上是结构分析。 第一步,首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。 第二步,通过各项目的占比,分析其在企业经营中的重要性。一般项目占比越大,其重要程度越高,对公司总体的影响程度越大。 第三步,将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比,研究各项目的比重变动情况,对变动较大的重要项目进一步分析。 经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。以利润表为例,巴菲特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销售净利率,这实质上就是对利润表进行垂直分析。 三、趋势分析 分析财务报表长期变化最大的重要项目。 趋势分析,是一种长期分析,计算一个或多个项目随后连续多个报告期数据与基期比较的定基指数,或者与上一期比较的环比指数,形成一个指数时间序列,以此分析这个报表项目历史长期变动趋势,并作为预测未来长期发展趋势的依据之一。 趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析,即研究一定时期报表各项目的变动趋势,也可以只是对某些主要财务指标的发展趋势进行分析。 巴菲特是长期投资,他特别重视公司净资产、盈利、销售收入的长期趋势分析。他每年致股东的信第一页就是一张表,列示从1965年以来伯克希尔公司每年每股净资产增长率、标准普尔500指标年增长率以及二者的差异。 四、比率分析 最常用也是最重要的财务分析方法。

财务报表分析方法 (一)

财务报表分析方法 分析方法 报表分析的三个方面: 1、单个年度的财务比率分析 2、不同时期的比较分析 3、与同业其它公司之间的比较 财务比率分析分类: 1、偿债能力分析 2、资本结构分析(或长期偿债能力分析) 3、经营效率分析 4、盈利能力分析 5、投资收益分析 6、现金保障能力分析 7、利润构成分析。 【偿债能力分析】 流动比率 = 流动资产/流动负债 流动比率可以反映短期偿债能力。一般认为生产企业合理的最低流动比率是2。影响流动比率的主要因素一般认为是营业周期、流动资产中的应收帐款数额和存货周转速度。 速动比率 =(流动资产-存货)/流动负债 由于种种原因存货的变现能力较差,因此把存货从流动资产种减去后得到的速动比率反映的短期偿债能力更令人信服。一般认为企业合理的最低速动比率是1。但是,行业对速动比率的影响较大。比如,商店几乎没有应收帐款,比率会大大低于1。影响速动比率的可信度的重要因素是应收帐款的变现能力。 保守速动比率(超速动比率)=(货币资金+短期投资+应收票据+应收帐

款)/流动负债 进一步去掉通常与当期现金流量无关的项目如待摊费用等。 现金比率 =(货币资金/流动负债) 现金比率反应了企业偿还短期债务的能力。 应收帐款周转率 = 销售收入/平均应收帐款 表达年度内应收帐款转为现金的平均次数。如果周转率太低则影响企业的短期偿债能力。 应收帐款周转天数 = 360天/应收帐款周转率 表达年度内应收帐款转为现金的平均天数。影响企业的短期偿债能力。【资本结构分析(或长期偿债能力分析)】 股东权益比率 = 股东权益总额/资产总额×100% 反映所有者提供的资本在总资产中的比重,反映企业的基本财务结构是否稳定。一般来说比率高是低风险、低报酬的财务结构,比率低是高风险、高报酬的财务结构。 资产负债比率 = 负债总额/资产总额×100% 反映总资产中有多大比例是通过借债得来的。 资本负债比率 = 负债合计/股东权益期末数×100% 它比资产负债率这一指标更能准确地揭示企业的偿债能力状况,因为公司只能通过增加资本的途径来降低负债率。资本负债率为200%为一般的警戒线,若超过则应该格外关注。 长期负债比率 = 长期负债/资产总额×100% 判断企业债务状况的一个指标。它不会增加到企业的短期偿债压力,但是它属于资本结构性问题,在经济衰退时会给企业带来额外风险。 有息负债比率 =(短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券+长期应付款)/股东权益期末数×100% 无息负债与有息负债对利润的影响是完全不同的,前者不直接减少利

一个经典的公司财务报表分析案例,很详细

一个经典的公司财务报表分析案例,很详细! 会计教科书上的东西太多,而结合企业战略、市场的变化、同行情况、内部管理、制度以及会计政策等方面,分析的太少。本文适用于财务经理级别以下的人员,看完是有用的,也可以上转给财务经理,供其进一步分析和提炼。 案例分析 中国有色金属建设股份有限公司主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组,剥离优质资产改制组建中色股份,并在深圳证券交易所挂牌上市。 目前,中色股份旗下控股多个公司,涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域;同时,通过入股民生人寿等稳健的实业投资,增强企业的抗风险能力,实现稳定发展。 资产负债增减变动趋势表: 01、增减变动分析 从上表可以清楚看到,中色股份有限公司的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长,但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大,该公司负债累计增长了20.49%,而股东权益仅仅增长了13.96%,这说明该公司资金实力的增长依

靠了较多的负债增长,说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策,一方面利用负债扩大企业资产规模,另一方面增大了该企业的风险。 (1)资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%,09年度较上年度增长了9.02%;该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长,说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看,该公司的资产是在增长的,说明该企业的未来前景很好。 (2)负债的变化分析 从上表可以清楚的看到,该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的,08年度比07年度增长了13.74%,09年度较上年度增长了5.94%;从以上数据对比可以看到,当金融危机来到的08年,该公司的负债率有明显上升趋势,09年度公司有了好转迹象,负债率有所回落。我们也可以看到,08年当资产减少的同时负债却在增加,09年正好是相反的现象,说明公司意识到负债带来了高风险,转而采取了较稳健的财务政策。 (3)股东权益的变化分析

财务报表分析经典案例

财务报表分析经典案例 会计教科书上的东西太多,而结合企业战略、市场的变化、同行情况、部管理、制度以及会计政策等方面,分析的太少。 下列诚恒科技以中色股份(数据来源于网上,本篇容只限于参考)经营状况,具体剖析企业的财务经营及战略转向。本文可为财务经理及财务相关工作者提供借鉴、分析和提炼。 ★案例分析 1、中色股份概况 中国有色金属建设股份主要从事国际工程承包和有色金属矿产资源开发。1997年4月16日进行资产重组,剥离优质资产改制组建中色股份,并在证券交易所挂牌上市。 目前,中色股份旗下控股多个公司,涉及矿业、冶炼、稀土、能源电力等领域;同时,通过入股民生人寿等稳健的实业投资,增强企业的抗风险能力,实现稳定发展。 2、资产负债比较分析 资产负债增减变动趋势表: 01、增减变动分析

从上表可以清楚看到,中色股份的资产规模是呈逐年上升趋势的。从负债率及股东权益的变化可以看出虽然所有者权益的绝对数额每年都在增长,但是其增长幅度明显没有负债增长幅度大,该公司负债累计增长了20.49%,而股东权益仅仅增长了13.96%,这说明该公司资金实力的增长依靠了较多的负债增长,说明该公司一直采用相对高风险、高回报的财务政策,一方面利用负债扩大企业资产规模,另一方面增大了该企业的风险。 (1)资产的变化分析 08年度比上年度增长了8%,09年度较上年度增长了9.02%;该公司的固定资产投资在09年有了巨大增长,说明09年度有更大的建设发展项目。总体来看,该公司的资产是在增长的,说明该企业的未来前景很好。 (2)负债的变化分析 从上表可以清楚的看到,该公司的负债总额也是呈逐年上升趋势的,08年度比07年度增长了13.74%,09年度较上年度增长了5.94%;从以上数据对比可以看到,当金融危机来到的08年,该公司的负债率有明显上升趋势,09年度公司有了好转迹象,负债率有所回落。我们也可以看到,08年当资产减少的同时负债却在增加,09年正好是相反的现象,说明公司意识到负债带来了高风险,转而采取了较稳健的财务政策。 (3)股东权益的变化分析 该公司08年与09年都有不同程度的上升,所不同的是,09年有了更大的增幅。而这个增幅主要是由于负债的减少,说明股东也意识到了负债带来的企业风险,也关注自己的权益,怕影响到自己的权益。 02、短期偿债能力分析 (1)流动比率 该公司07年的流动比率为1.12,08年为1.04,09年为1.12,相对来说还比较稳健,只是08年度略有降低。1元的负债约有1.12元的资产作保障,说明企业的短期偿债能力相对比较平稳。 (2)速动比率 该公司07年的速动比率为0.89,08年为0.81,09年为0.86,相对来说,没有大的波动,只是略呈

财务报表的分析思路和方法

财务报表分析的作用 企业的财务报表是企业经营活动的集中体现,它将一个企业分散的经营活动转化为一组组直观的数据,提供有关公司业绩、问题、及发展远景的信息,通过这些数字可以了解财务控制的结果、诊断企业的病症、评估经营业绩并对未来做出规划。 1、企业身处何处 通晓各种财务报表,是任何一个想要控制企业经营的人员所必需的。但只是简单地知道各种报表的构成还是远远不够的。为了有效进行管理,经营人员必须能够分析和解释这些财务信息。 (1)知己知彼:经营策略分析 在竞争日趋激烈、供求关系瞬息万变的市场环境下,企业要立于不败之地,首先必须通过自我分析,洞察自身的经营状况与财务状 况,并依次规划和调整其市场定位的策略与行为目标。企业在选择投资项目、拟定投资方案、规划投资规模、结构与时间安排时,不仅要知道自身的财务状况与竞争实力,也还必须了解掌握目标项目的市场状况、特别是对同行业竞争对手的情况要有个清楚的认识。 即:知彼知己。 1、经营战略分析的目的: 为了确认企业的利润动因和业务风险,对企业潜在的利润有一个 质的了解。经营策略分析包括两个方面:行业分析和竞争策略分 析,它为财务报表分析提供一个框架,是财务报表分析的一个重 要前提。通过经营策略分析,可以确定公司的利润动因和主要风 险,据此正确评估公司经营的可持续性,并对未来的经营做出合 理预测。 2、一家企业能否超出资本成本获得收益取决于自身策略选 择: 包括:行业选择和竞争定位 行业分析——对影响盈利能力的各种经济因素的确认。一般说: 一个行业的平均盈利潜力受下列因素影响: 现有企业间的竞争程度 新企业加入这个行业的难易程度 能否获得替代产品、买方的议价能力 进行行业分析,主要分析上述因素的目前情况,并预测未来可能 出现的变化。竞争策略分析——是确定参与竞争的基础,总的 说,有以下策略可为企业带来竞争优势: 成本领先——能使企业以较低成本提供与其竞争对手相同

财务报表分析的理论基础

一、信息不对称理论 信息经济学的研究成果表明,现实经济生活中,各当事人掌握的信息往往是不完全,不对称的。在证券市场上,信息不对称主要有两种类型:(1)投资者之间的信息不对称(2)公司管理层和投资者之间的信息不对称。投资者之间的信息不对称使得拥有较多信息的投资者有动机“积极”交易,他们可以凭借信息优势在与信息较少投资者的交易中获利。公司管理层和投资者之间的信息不对称使得管理层可以通过信息优势来损害投资者的利益,例如通过扭曲财务报表来误导投资者的买卖决策。 为了避免信息不对称对资本市场运行效率的消极影响,充分的信息披露是至关重要的。但是,即使在充分的信息披露的情况下,由于公司管理层基于管理层报酬、债务契约、税收、监管等方面的考虑,报表往往存在被粉饰的可能性。加之广大投资者可能并不具备报表分析的专业知识和能力,所以,对报表信息进行分解,分析和传播的专业的财务报表分析就随之产生。财务报表分析在信息源扩展和信息解释方面对于减弱市场上信息不对称具有积极的意义。二、经典研究学派的财务报表分析理论 20世纪60年代之前,经典研究学派在会计学术界占统治地位,目前任然是会计准则制定的框架基础,对现行的财务报表体系有着重大的影响。该学派认为公司的内涵价值是客观存在的,因此,他们试图从理论的角度寻求所谓的最佳的会计方法,以确保财务报表能够尽可能反映公司的内涵价值,应计制制便产生了。应计制制强调会计中的配比概念,指出收入和费用之所以应当被记录,是因为所做出的努力和所取得的成就应予以恰当配合,而只报告现金收入和现金支出难以产生合适的配比。然而,应计制在实际运用时具有一定的主观性,需要依靠大量的假设。特别是随着时代的发展,公司组织结构日益复杂,关联方交易极为频繁,各种融资、投资方式不断被创新,这些直接加大了应计制会计的难度,使得应计制下的财务报表难以被投资者所理解。更为重要的是,由于公司管理层对实际经营情况了如指掌,具有相对的信息优势,他们往往受托对应计制财务报表的编制做出估计和假设。如果他们在会计估计和判断中或多或少的掺杂私人动机的话,就更加大了投资者对报表理解的难度。 基于上述原因,应计制财务报表对于普通投资者而言缺乏可理解性,这将严重影响财务报表在证券市场上的信息传递作用,投资者面对日趋复杂的财务报表等相关信息披露,往往感到无所适从,望而生畏。财务报表分析犹如“解码器”,将财务报表中的复杂信号分解为投资者所能理解的简单信号。对于经典研究学派而言,在应计制下对财务报表进行分析,实际上就是揭示公司内涵价值的过程。虽然由于种种局限,财务报表不能完全正确的反映公司内涵价值,但是,理性的投资者可以利用财务报表分析,以财务报告为基础,结合战略分析,全面了解公司经营环境和经营状况,预测公司未来收益,并在此基础上进行时间价值和风险价值贴现,最后评估出公司内涵价值的一个合理区间。虽然不能精确的给出公司内涵价值的精确值,但这并不影响其作为财务报表分析的主要目标,因为财务报表分析的目的并不是要确定某一证券的内涵价值的“精确值”是多少,而是想以此作为一个“标杆”判断出市场价格相对于内涵价值是高估还是低估。出于这样的目的,一个近似的内涵价值判断就已足够。

财务报表分析及预测方法

第二章财务报表分析 基本的财务比率 一、短期偿债能力比率 (一)短期债务与可偿债资产的存量比较 1、营运资本 (1)营运资本= 流动资产- 流动负债 = (总资产- 非流动资产)-[总资产- 股东权益- 非流动负债] = (股东权益+ 非流动负债)- 非流动资产 = 长期资本- 长期资产 (2)营运资本配置比率= 营运资本/ 流动资产 2、短期债务的存量比率 (1)流动比率= 流动资产÷资产负债 = 1 ÷(1- 营运资本/流动资产)= 1 ÷(1-营运资本配置率)(2)速动比率=速动资产÷流动负债 其中:速动资产=流动资产- 存货-待摊费用- 一年内到期的非流动资产 (3)现金比率=(货币资金+交易性金融资产)÷流动负债 (二)短期债务与现金流量的比较 1、现金流量比率=经营现金流量÷流动负债(年末数或平均数) 二、长期偿债能力比率 (一)总债务存量比率 1、资产负债率 资产负债率=(负债÷资产)×100% 2、产权比率和权益乘数

产权比率=负债总额÷股东权益 权益乘数= 总资产÷股东权益 3、长期资本负债率 长期资本负债率=[非流动负债÷(非流动负债+股东权益)]×100% (二)总债务流量比率 1、利息保障倍数=息税前利润÷利息费用 = (净利润+利息费用+所得税费用)÷利息费用长期债务与营运资金比率=长期负债÷(流动资产-流动负债) 2、现金流量利息保障倍数=经营现金流浪÷利息费用 3、现金流量债务比 经营现金流量与债务比=(经营现金流量÷债务总额)x 100% (三)影响长期偿债能力的其他因素 (1)长期租赁(2)担保责任(3)未决诉讼 三、资产管理比率 (一)应收账款周转率 应收账款周转次数=销售收入÷应收账款 应收账款周转天数=365÷(销售收入/应收账款) 应收账款与收入比=应收账款÷销售收入 (二)存货周转率 存货(收入)周转次数=销售收入÷存货 存货周转天数=365÷(销售收入÷存货) 存货与收入比=存货÷销售收入 存货(成本)周转次数=销售成本÷存货 =存货(收入)周转次数×成本率

财务报表分析基础

第二章财务报表分析基础 一、关键术语解释 1.财务报表:是指企业对财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。本书所讨论的企业财务报表是一个广义的概念,与通常所说的企业财务报告是一致的。 2. 财务报告:是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件,包括基本财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料,如报表附注、审计报告等等。 3. 资产负债表:是基本财务报表之一,它是以“资产=负债十所有者权益”为平衡关系,反映企业在某一特定日期财务状况的报表,它揭示企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者享有的剩余权益。 4. 利润表:是反映企业某一会计期间财务成果的报表。它可以提供企业在月度、季度或年度内净利润或亏损的形成情况。利润表各项目间的关系可用“收入-费用=利润”来概括。 5. 现金流量表:是反映企业在一定会计期间现金流入与现金流出情况的报表。 6. 所有者权益变动表:是反映构成所有者权益的各个组成部分当期增减变动情况的报表。 7. 报表附注:是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者(股东)权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料,以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。附注应当披露财务报表的编制基础,相关信息应当与资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示的项目相互参照。 8. 合并财务报表:是指反映母公司和其全部子公司所形成的企业集团的整体财务状况、经营成果和现金流量的财务报表。 9. 中期报告:中期财务报告,是指以中期为基础编制的财务报告。“中期”,是指短于一个完整的会计年度(自公历1月1日起至12月31日止)的报告期间,它可以是一个月、一个季度或者半年,也可以是其他短于一个会计年度的期间。 10. 企业会计准则:是有关财务会计核算的规范,是企业的会计部门从事诸如价值确认、计量、记录和报告等会计活动所应遵循的标准。我国企业会计准则体系由基本会计准则、具体会计准则、会计准则应用指南和解释公告等组成。 11. 权责发生制原则:也称应计制原则,是以权利和责任发生的时间为原则来确认收入与费用。其基本含义是:凡属于本会计期间的收入和费用,不论其款项是否收付,均应作为本期的收入和费用处理;凡不属于本期的收入和费用,即使其款项已在本期收取或付出,也不作为本期的收入和费用处理。 12. 重要性原则:要求企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易和事项。其主要表现为:对某些经济业务,因其金额或数量较小,不单独反映对揭示企业的财务状况不至发生重大影响,因而在处理时采取与其他项目合并、以突出其他重要性项目。 13. 谨慎原则:企业对交易或者事项进行确认、计量和报告应当保持应有的谨慎,不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。具体地说,谨慎原则是指在对企业不确定的经济业务进行处理时,应持保守态度,凡是可以预见的损失和费用均应予以确认,而对不确定的收入则不予确认。 14. 客观性原则:要求企业以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认、计量和报告,如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他相关信息,保证会计信息真实可靠,内容完整。客观性原则有两层含义:一是可验证性,二是会计人员对某些会计事项的估计判断合法、合规、合理。 15. 实质重于形式原则:要求企业按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告,不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。 16. 会计主体假设:是指每个企业的经济业务必须与企业的所有者及其他经济组织分开。会计主体假设规定了会计处理与财务报告的空间范围,也限定了企业的会计活动范围。有了会计主体假设,会计处理的经济业务和财务报告才可以按特定的主体来识别。 17. 持续经营假设:是指企业会计方法的选择应以企业在可预见的未来将以它现实的形式并按既定的目标持续不断地经营下去为假设,即假设企业在可预见的将来不会面临破产、清算等境地。 18. 会计分期假设:是指企业在持续经营过程中所发生的各种经济业务可以归属于人为地划分的各个期间。这种因会计的需要而划分的期间称为会计期间,会计期间通常是按月、季和年来划分。 19. 货币计量假设:是指会计主体在

财务报表分析报告(案例分析)

财务报表分析 一、资产负债表分析 (一)资产规模和资产结构分析 单位:万元

1、资产规模分析: 从上表可以看出,公司本年的非流动资产的比重2.35%远远低于流动资产比重97.65%,说明该企业变现能力极强,企业的应变能力强,企业近期的经营风险不大。

与上年相比,流动资产的比重,由88.46%上升到97.65%,非流动资产的比重由11.54%下降到2.35%,主要是由于公司分立,将公司原有的安盛购物广场、联营商场、旧物市场等非超市业态独立出去,报表结果显示企业的变现能力提高了。 2、资产结构分析 从上表可以看出,流动资产占总资产比重为97.65%,非流动资产占总资产的比重为,2.35%,说明企业灵活性较强,但底子比较薄弱,企业近期经营不存在风险,但长期经营风险较大。 流动负债占总负债的比重为57.44%,说明企业对短期资金的依赖性很强,企业近期偿债的压力较大。 非流动资产的负债为42.56%,说明企业在经营过程中对长期资金的依赖性也较强。企业的长期的偿债压力较大。 (二)短期偿债能力指标分析

营运资本=流动资产-流动负债 流动比率=流动资产/流动负债 速动比率=速动资产/流动负债 现金比率=(货币资金+交易性金融资产)/流动负债 1、营运资本分析 营运资本越多,说明偿债越有保障企业的短期偿债能力越强。债权人收回债权的机率就越高。因此,营运资金的多少可以反映偿还短期债务的能力。 对该企业而言,年初的营运资本为20014万元,年末营运资本为33272万元,表明企业短期偿债能力较强,短期不能偿债的风险较低,与年初数相比营运资本增加了13258万元,表明企业营运资本状况继续上升,进一步降低了不能偿债的风险。 2、流动比率分析 流动比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它可以衡量企业短期偿债能力的大小。 对债权人来讲,此项比率越高越好,比率高说明偿还短期债务的能力就强,债权就有保障。对所有者来讲,此项比率不宜过高,比率过高说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上,影响到企业生产经营过程中的高速运转,影响资金使用效率。若比率过低,说明偿还短期债务的能力低,影响企业筹资能力,势必影响生产经营活动

财务报表的八种分析方法

财务报表的八种分析方法 ①垂直分析——确定财务报表结构占比最大的重要项目 垂直分析,又称为纵向分析,实质上是结构分析。 第一步,首先计算确定财务报表中各项目占总额的比重或百分比。 第二步,通过各项目的占比,分析其在企业经营中的重要性。一般项目占比越大,其重要程度越高,对公司总体的影响程度越大。 第三步,将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比,研究各项目的比重变动情况,对变动较大的重要项目进一步分析。 经过垂直分析法处理后的会计报表通常称为同度量报表、总体结构报表、共同比报表。以利润表为例,巴菲特非常关注销售毛利率、销售费用率、销售税前利润率、销售净利率,这实质上就是对利润表进行垂直分析。 ②水平分析——分析财务报表年度变化最大的重要项目 水平分析法,又称横向比法,是将财务报表各项目报告期的数据与上一期的数据进行对比,分析企业财务数据变动情况。 水平分析进行的对比,一般不是只对比一两个项目,而是把财务报表报告期的所有项目与上一期进行全面的综合的对比分析,揭示各方面存在的问题,为进一步全面深入分析企业财务状况打下了基础,所以水平分析法是会计分析的基本方法。

这种本期与上期的对比分析,既要包括增减变动的绝对值,又要包括增减变动比率的相对值,才可以防止得出片面的结论。每年巴菲特致股东的信第一句就是说伯克希尔公司每股净资产比上一年度增长的百分比。 ③趋势分析——分析财务报表长期变化最大的重要项目 趋势分析,是一种长期分析,计算一个或多个项目随后连续多个报告期数据与基期比较的定基指数,或者与上一期比较的环比指数,形成一个指数时间序列,以此分析这个报表项目历史长期变动趋势,并作为预测未来长期发展趋势的依据之一。 趋势分析法既可用于对会计报表的整体分析,即研究一定时期报表各项目的变动趋势,也可以只是对某些主要财务指标的发展趋势进行分析。 巴菲特是长期投资,他特别重视公司净资产、盈利、销售收入的长期趋势分析。他每年致股东的信第一页就是一张表,列示从1965年以来伯克希尔公司每年每股净资产增长率、标准普尔500指标年增长率以及二者的差异。 ④比率分析——最常用也是最重要的财务分析方法 比率分析,就是将两个财务报表数据相除得出的相对比率,分析两个项目之间的关联关系。比率分析是最基本最常用也是最重要的财务分析方法。 财务比率一般分为四类:盈利能力比率,营运能力比率,偿债能力比率,增长能力比率。2006年国务院国资委颁布的国有企业综合绩效评价指标体系也是把财务绩效定量评价指标分成这四类。

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