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民间资本进入金融领域的障碍研究与可行性分析
高春晓 王金荣 辽宁师范大学 辽宁大连 116029
摘要:近年来,随着国内民营经济实力逐渐壮大,民间资本发展迅速。本文从民间资本的发展现状入手,论述了民间资本进入金融领域发展的可行性,并对发展过程中遇到的障碍进行了系统的分析,提出了政策性的建议。关键词:民间资本;金融领域;障碍研究;可行性分析
一、民间资本进入金融领域的发展现状
2005年2月19日,国务院颁布“非公36条”即《国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》,提出了放宽非公有制经济市场准入,明确民间资本可以进入金融服务业,允许非公有资本进入区域性股份制银行和合作社金融机构,允许符合条件的非公有制企业参与银行、证券、保险等金融机构的改组改制。2011年5月23日,颁布的“新36条”即《国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》,明确提出:允许民间资本兴办金融机构。与“旧36条”相比,“新36条”这一政策的突破将解决民营企业长期存在融资难的问题,也将为民间资本的发展壮大提供了强有力的支撑。
目前,民间资本进入金融领域主要分为四种途径:第一,通过民间借贷直接进入金融服务领域。第二,民间资本可以提供相关金融服务业务,例如:参与设立小额的信贷公司、信用担保公司、村镇银行等金融机构。第三,通过入股的形式使民间资本参与金融行业的体制改革,间接参与具体业务。第四,在资本市场上直接运作,参与资本市场的金融活动。
2012年3月28日,国务院常务会议通过了《浙江省温州市金融综合改革试验区总体方案》,这个方案的通过代表着温州市成为全国首个金融综合改革试验区。开展金融综合改革这项方案,有效地缓解了温州经济发展过程中民间资本投资难的问题,鼓励和引导温州民间融资在规范的道路上健康发展,提升了温州市金融服务实体的经济能力,引导和鼓励了温州市民间资本健康的发展,是国内金融体制改革一次积极的探索,为我国宏观经济可持续发展探索出新的途径。2012年5月26日, 银监会提出《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见 》出台,进一步明确加快发展新型金融机构组织,鼓励和支持民间资金参与地方金融机构改革,符合条件的小额贷款公司可改制为村镇银行,依法发起设立或参股贷款公司、村镇银行等新型金融机构,出台了相应的优惠政策和措施,例如:村镇银行主要发起行的最低持股比例由20％降为15％。
二、民间资本进入金融领域发展的可行性
1．有利于国内金融业体制的改革及完善
民间资本可以借助金融业存量改革和增量改革从而进入金融领域发展。金融业的增量改革,就是有效的增加金融供给和服务,扩大金融创新力度,建立多层次的金融体系。金融业的存量改革,即以民营化的方式对农村信用社、城市信用社这类中小金融机构进行改革,打破了大型国有银行的垄断局面,实现与国有资本优势互补,优化金融竞争环境,促进中国银行业加强现代金融制度的建设,最终增强彼此竞争意识和提升彼此竞争能力。山西省吕梁市是我国重要的煤炭生产基地,近10年来,随着煤炭资
源价格的持续上涨,吕梁民间资本迅速聚集起来,民间融资速度加快,但是由于民间资本、民间融资缺乏正规的管理和引导,其无秩序的流动对国家宏观调整和地方产业布局产生了消极的影响,根据2012年颁布的“新36条”,吕梁市采取多种措施积极引导民间资本进入金融领域,截至2012年3月末,吕梁市13个县(区、市)已经成立了7家村镇银行、46家小贷公司、9家典当行、1家资金互助社,暗流涌动的民间资本开始走上规范经营和健康发展的道路。
2．有利于发起和设立新型金融机构和金融中介服务机构
这种增量改革带来的优势:以比较低的摩擦成本和交易成本获得较大金融制度的改进和金融效益的提高,扩宽投资渠道,加快农村金融建设的步伐,可以作为民间资本进入金融领域首选的突破口。民间资本入股村镇银行等金融行为,可以促进支农涉农金融机构的股权改革,在一定程度上限制了政府的过渡行政干预,逐步达到政企分离的目的,形成完备自主的市场经济主体,同时还能鼓励民间资本由储蓄存款转为消费和实业投资,实现由单一投资途径向多元投资途径的转变,真正立足于农村地区,更好地为“三农”发展提供金融服务和资金支持功能,从而完成从“藏富于民”到“创富于民”的新转变,实现区域资源的优化配置和协调发展。
3.有利于传导宏观经济政策
2008年金融危机爆发之后,虽然世界经济呈现萎靡的态势,但是国内规模巨大的民间资本呈现出了活跃的融资趋势。温州市是我国民间资本最为雄厚的城市,截止至2010年末,温州商人经营或者承包了山西省境内60%左右的中小煤矿(包括地方国有煤矿和乡镇煤矿),其年产量达到8000万吨以上,占山西省煤炭年产量的1/5左右,而且温州市民间资本目前已经开始涉足资本运作,如首华创投、恒生资产、云杉投资等私募、创投。同时,2003年至2004年国内出现的“炒房团”,曾导致一段时期内国内部分地区的房价大幅上涨,严重影响了当地人民的正常生活,扰乱了社会经济秩序,这也说明民间资本需要合理的投资方向。
因此,如何引导民间资本健康的发展,已经成为一个急需解决的问题,国内银行的经营投资业务已经积累了丰富的经验,具有内控严谨,经营稳定,风险可控的特点,鼓励和引导民间资本进入银行业发展可以使民间资本取得稳定的收益,也可以更好的实现资源的优化配置,调节社会分配,有利于传导宏观经济政策,维护正常的经济生活秩序。
三、民间资本进入金融领域存在的阻碍及政策取向
(1)由于金融业具有高风险性,为了避免出现问题,监管机构会对投资比例、资产规模等设置较高的门槛,这样就打击了民间
*本文是辽宁省社科规划基金项目(项目批准号L12DJY068)、大连市社科院项目(项目批准号2012dlskyb155)的阶段性成果。
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我国影子银行风险问题研究
黄庆锋 中国人民银行三明市中心支行 365000
摘要:金融危机爆发后,影子银行的概念逐渐走进人们的视野。近些年来,我国金融领域内发生了一系列问题,如通货膨胀率一路走高,银行采取银根紧缩措施导致中小型企业资金缺失,大量资金涌出银行负债体系投入到实体经济中,这些问题充分暴露出了我国所面临的影子银行风险,中国银监会更是将影子银行列为中国银行业的三大风险之一。由此可见,必须对中国“影子银行”风险做出防范。关键词:影子银行;风险;研究
“影子银行”的概念在金融危机爆发以后才逐渐的被人们所熟悉。近些年来,中国的金融业发生了翻天覆地的大变化,通货膨胀率一路走高,银行采取银根紧缩措施导致的中小型企业资金的缺失,大量资金涌出银行负债体系投入到实体经济中,在这种情况下,“影子银行”问题逐渐浮现出来。
一、我国影子银行风险解析
影子银行所面临的最大风险并不是系统自身,而是来源于社会总体的金融系统以及储蓄系统。
1.影子银行对货币政策的宏观调控所提出的四个方面的挑战
(1)影子银行体系经由金融稳定的渠道能够对货币政策形成一个系统的影响。影子银行的高杠杆运作模式能够对金融机构的整体体系的运营、金融市场当中的资产总质量等各项指标产生不容忽视的巨大影响。扮演最后救助人的央行对金融机构的挽救举措和在事后所采用的数量宽松等各项措施极有可能会影响中长期的货币政策以及通货膨胀。
(2)影子银行体系能够形成对货币调控当中的中间指标以及最终目标的重大挑战。第一点,从货币政策操作的目标出发,在基础货币当中,商业银行体系中所存在的超额准备金占有相当大的比例,当影子银行体系呈现活跃或者是隐蔽行为时,必将能够使整体社会体系当中的货币流通速度加快,将会对基础货币的调控以及货币供应量调控产生潜在的影响。第二点,目前,我国利率的市场化进程才刚起步,在中介指标上采用的是货币的供应量,但是当前所实行的货币口径的分类却很难全面的对流动性方面的真实水平以及规模进行涵盖。最后一点,从最终的
资本进入金融领域的积极性。
(2)“新36”细则的出台受到民间资本的一致认可和好评,但是在一些关键性的问题上不够明确,一些条款缺乏实质性的内容,相应的法律、法规不够完善,对于民间资本如何进入和退出、进入之后如何管理等一系列问题,没有明确具体的指导。
(3)民间资本进入金融领域的配套设施缺失。根据国家《关于小额贷款公司试点的指导意见》,小额贷款公司虽然可以发放贷款,但是目前还不能吸收存款,这样就限制了小额贷款公司获取资金的渠道。多数民营资本当时投资小额贷款是为了以后有机会可以升格为农村商业银行,因此,配套政策的缺失很难让民间资本在短期内实现这个目标。
综上所述,民间资本进入金融领域发展急需解决的问题,主要分成四个方面,第一,加快制定出“新36条”配套措施,落实新“36条”具体的实施办法。2010年7月26日,国务院办公厅发布了一个重点工作分工的通知(《国务院办公厅关于鼓励和引导民间资本健康发展重点工作分工的通知》),将40项具体工作分解落实到20多个部委,预计将在今后一段时期内出台细化配套的具体措施。第二,加快实施促进民间投资的金融改革。由于商业银行受信贷交易成本、信贷风险、信贷政策、资金充足率等制约,导致商业银行、尤其是大型商业银行不愿为民间资本为主的中小企业提供贷款,民间资本融资难已经转化为民间资本贷款难的问题。因此,农村有部分金融领域、特别是大中型金融机构无暇顾及或没有力量顾及的领域可以交给民间来投资管理,特别是社区金融、微小金融层面有更多的发展和运作空间。第三,加快构建完善中小微企业的信用担保体系。健全和稳定的中小微企业信用担保体系可降低信贷交易过程中产生的交易费用,优化金融服务实体的资源配置,有利于解决中小微企业融资难的问题。鼓励
中小微企业采取多元化融资方式,鼓励金融机构不断开发信贷产品,完善财产抵押制度和贷款抵押物认定办法,缓解中小微企业因抵押物价值不足而贷款难的矛盾。同时,支持金融机构以中小企业的特点为依据来发展债券融资、租赁融资,还有以融资和信托为主题的理财产品。第四,积极探索和构建我国中小微企业融资体系。成立中小微企业政策性银行,设立新型金融机构,鼓励和支持中小微企业上市融资,鼓励商业银行设立中小微企业信贷部、推进信贷服务创新,发挥创业板市场对中小微企业融资的重要作用。
参考文献:
[1]刘晓东.关于我国地下金融风险管理的思考[J].财税金融2012(6):127.
[2]罗宇凡.聚焦民营经济发展之路:“公平竞争”如何实现？[N].人民日报,2010.3.08.
[3]高尚全.大力发展民间资本[N].中华工商时报,2010 .7.21.[4]国务院.国务院关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见(国发 [2010]13 号)[R]. 中央政府门户网站,2010.5.13[5]国务院.国务院关于鼓励支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见(国发[2005]3号)[R]. 中央政府门户网站,2005.2.19.
作者简介:
1.高春晓(1987～),女, 辽宁省鞍山市人, 辽宁师范大学会计系硕士研究生。主要从事财务管理研究。
2.王金荣(1962～),女, 吉林省吉林市人,副教授,辽宁师范大学会计系硕士研究生导师。主要从事财务成本管理研究。
市场可行性分析报告 看了大家的精彩发言，本人忍不住也想和同道一起来分享一下做药代的一些心得。下面介绍一下我对中国医药市场的一些初浅认识，权做同人参考。 一、概述 专家指出，中国医药市场远未饱和，但竞争业已开始。目前，中国每年人均医疗消费水平只是美国人的1/130，当一般发达国家年人均医疗卫生消费支出达到XX美元、美国人均突破4000美元的时候，中国年人均医疗卫生消费支出只有31美元。但在另一方面，国内医疗用品的销售量持续增加，在今后3～5年的时间里每年将以12%的速度增长。XX年的中国医药，面对的将是一个蓬勃发展和惨烈竞争共存的局面。这是值得每一个医药人认真思考的问题。 二、医院市场分析 如何做好医院市场，在一定程度上决定了医药营销的成败，同时也是医药营销的主要内容。我在实践中摸索到推销药品的窍门，那就是必须打点好一些“关键人物”。 第一是医生，他们手里有处方权，用哪种药，用多少，全由他们说了算；第二是医院的库房，从医药公司进药全由他们负责：第三是药房，他们有一个“小账本”，每个医生用了多少药，该得多少提成，全是由他们提供给我的；第四是医药公司，医院从他们那里进药，我凭药款拿提成。
“打点”这些人的方法也简单，不过是根据各人的“重要性”给予不同档次的提成。有些人难打发，那么就给他多送点礼，多请他吃几次饭。推销同一种药品的医药代表是竞争对手，常常互相“刺探军情”，如果哪家公司给医生的提成高，另一家公司的医药代表就会向上汇报，要求提高给医生的提成。 在实际的操作方式上，每个医院的规定都不一样。一般是先找到科室的主任，向他介绍自己的药品包括达标情况、价格及临床疗效等，然后要求他向药剂科“提单”，也就是提出购买要求，药剂科批准后，就可以进药了。有的医院有药事会，需要他们同意，还有的医院是院长说了算。总之，要针对医院的具体情况进行具体分析。 医药代表为了与各个环节的人搞好关系，难免要请人吃饭、打球或送礼，有时还要赞助一些学术活动。公司每年的预算里都有“开户费”一项，专门负担这些费用。因药品不同及医院等级不同，“开户费”标准也不一样。 比如***肝灵，零售价是29.8元，三级甲等医院的“开户费”是3000元，二级甲等医院是XX元，一级甲等医院是1000元。而**地平注射液的零售价是158元，三级甲等医院的“开户费”就高达5000元。“开户费”都是医药代表先申请，用了以后再报销。有的医院用的少一些，有的就要超过一些，但总数大致能平衡。 “开户”是基础，以后还需要医生多开我们的药。公司专门列了“临床费”一项，规定了每开一单位药品，要给医生多少钱。比如**地平注射液“临床费”是20元/瓶，***肝灵是3元/瓶。除了“开户
金融科技领域发展案例分析
随着科技创新的不断加快及推进，社会发展步伐加快，各行各业发生了翻天覆地的变化，行业创新明显提高，传统行业发展模式弊端开始显现，已经不能适应新时代发展特点。互联网技术的深入发展，让传统线下发展模式逐渐转变为线上线下结合的模式，让人们突破地域的限制，实时有效的进行沟通交流。随着互联网技术的深度发展及融合，云计算、互联网大数据、人工智能、区块链技术等新一代技术相继问世，在长期的实践和总结中，逐步完善其理论和拓展应用范围，更加深刻的影响着社会的发展，促使整个社会生产效率大幅度提升。 科技创新为社会提供了源源不断地动力，不断推动着社会向前发展，在科技赋能时代，将伴随着诞生与毁灭，传统行业在一定程度上受到了影响，传统行业中由于长期以来发展模式、管理体制、管理思维、设备基础设施等等都是比较落后的，运营效率不高，企业盈利越来越低，加重了企业负担，严重影响了企业发展及规模的扩大，不利于中国经济高质量发展。 在金融领域，传统金融发展模式由于不能完全适应中国金融市场，因此，很大一部分的金融业务没有得到有效开发，特别是在融资业务方面，没有充分利用好资源，发挥金融的本应有的属性和功能。在中国企业发展中，中小微企业占据了大部分，一直以来中小微企业的发展没有得到足够的重视，由于中小企业本身属性缺陷，大部分的中小微企业自身实力比较弱，国家政策支持力度不够，财务信息不透明，在管理体制、技术创新、人才开发等略显不足，加之中小微企业运营过程存在风险比较大，因此往往不受传统金融机构的青睐，这严重制约了中小微企业的发展。 在此背景下，“科技+金融”模式应运而生，在科技的助推下，传统金融发展发生重大改变，极大地激活了整个金融市场及业务延伸，在发展模式不再是单纯的线下线上发展，也不再只是存款、贷款和结算三大业务，而是纵深整个行业发展，为行业发展注入新动力。 金融科技作可以说是一种新的金融模式，在近几年的发展中，引起了国家的高度重视，在十八大报告及十九打报告中多次提到如何加快金融服务实体经济效率的提升，而金融与科技的深度融合，将有效地提升金融服务实体经济水平，促进金融体制创新。同时在此发展背景下，金融科技领域也将成为发展热土。
金融大数据服务平台项目规划书 北京XXXX技术有限公司 研发中心 2014年11月
一. 项目介绍 1.1项目背景 银行业一直是一个数据驱动的行业，数据也一直是银行信息化的主题词。银行的信息化进程先后经历过业务电子化、数据集中化、管理模型化等阶段，如今随着大数据技术的飞速发展，银行信息化也进入了新的阶段：大数据时代。 目前，国内银行都积累了海量的金融数据，包括各类结构化、半结构化、非结构化数据，数据量巨大，存储方式多样。但是这些海量数据还没得到充分利用，显得价值含量较低。只有经过合适的预处理、模型设计、分析挖掘后，才能发现隐藏在其中的潜在规律。而应用大数据分析技术，可以从海量的、不完全一致的、有噪声的、模糊的、随机的数据中提取隐含在其中的、人们事先不知道的、但又是潜在有用的信息和知识。银行可以利用这些信息和知识来提升金融业务的服务效率和管理水平，银行的关键业务也能从中获得巨大收益。 银行在大数据技术应用方面具有天然优势：一方面，银行在业务开展过程中积累了大量有价值数据，这些数据在运用大数据技术挖掘和分析之后，将产生巨大的商业价值；另一方面，银行在资金、设备、人才、技术上都具有极大的便利条件，有能力采用大数据的最新技术。建立“金融大数据服务平台”，可以通过对金融数据的挖掘、分析，创造数据增值价值，提供针对银行的精准营销、统一广告发布、业务体验优化、客户综合管理、风险控制等多种金融服务。 1.2业务需求 目前，银行客户对数据的利用仍是以各类统计报表为主，存在以下重大弊端： 1.对数据的分析仅按照固定项目，对业务情况进行事后统计分析和监控。实际上没有 找到隐藏在数据背后的原因，数据深度分析和数据挖掘能力不足。 2.对数据的分析仅作为专项的统计分析结果输出，对于数据间的因果影响、相关性分 组或关联规则、聚类、描述和可视化等工作尚未开展，数据关联分析能力不足。 3.统计分析侧重在事后的数据汇总，难以从数据汇总中得到客户服务事件发生的规 律，以及前瞻性判断，数据的预测性分析能力不足。
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目录 1背景简介 (2) 1.1研发背景(包括外部的和内部的) (2) 1.2设计理念(包含设计风格,产品设计定位、产品卖点等) (2) 1.3目标市场及目标人群描述 (2) 1.4产品营销策略描述 (2) 2目标市场及消费分析 (2) 2.1目标市场环境 (2) 2.2市场特点 (2) 2.3市场趋势 (2) 2.3市场需求分析 (3) 2.4产品竞争力分析 (3) 3市场营销决策方案分析 (4) 3.1竞争车型营销现状及未来预测 (4) 3.2本产品营销策略制定及分析（销售周期、市场开发方案及预算等） (4) 4市场可行性分析总结 (4) 4.1市场目标确定及可行总结 (4) 4.2营销方案可行性总结 (4) 5附件要求 (4) 5.1法律法规清单 (4)
1背景简介 1.5研发背景(包括外部的和内部的) 1.6设计理念(包含设计风格,产品设计定位、产品卖点等) 1.7目标市场及目标人群描述 2.4目标市场描述 2.5目标人群描述 1.8产品营销策略描述 2.5市场目标 2.6营销策略 2目标市场及消费分析 3.3目标市场环境 4.3宏观环境分析 4.4目标市场区域划分（市场特点、发展规划等） 3.4市场特点 5.2目标市场现状及动态分析 5.3目标人群消费现状及影响因素 3.5市场趋势 2.3.1消费趋势（消费收入支出分析、需求及产品期望分析）
1.9流行趋势（国内外主流厂商发展战略、研发、生产导向性研究） 2.6市场需求分析 2.7当前市场需求分析 3.6未来市场需求预测 2.7产品竞争力分析 4.5竞争市场分析（车型分布及主流车竞争势态分析） 4.6产品市场优势及机会分析（配置、价格区间、投放时间、其他卖点等）4.7产品劣势规避方案分析
课程设计 论文题目：市场有效性假说综述学生姓名：李远光 学生学号：20111811765 专业班级：金融学2011级08班 学院名称：金融与统计学院 日期时间：2013年6月7日
目录 摘要 (1) 关键词 (1) 一、随机游走与有效市场 (1) 二、有效市场假说概述 (1) （一）有效市场定义 (1) （二）前提假设 (2) （三）市场有效性的必要条件 (2) （四）内涵和分类 (2) 1. 弱式有效市场 (4) 2. 半强式有效市场 (4) 3. 强式有效市场 (4) 三、投资决策选择 (4) 四、有效市场假说的质疑与市场异象 (5) （一）来自行为金融市场学的质疑 (5) （二）市场中的经典异象 (6) 1.一月效应 (6) 2.小公司效应 (6) 3.周末效应 (6) 参考文献 (6)
摘要：有效市场假说（Efficient Market Hypothesis, EMH ）是一种建立在完全理性基础上的一种完全竞争市场模型，是传统主流金融学理论的奠基石。其核心是：有效市场中证券价格总是能够及时、准确、充分反映所有相关信息。市场是否有效一直是投资者与学者一直避不开的论点。人们在纷纷找寻市场有效的证据的同时，也发现了很多有效市场假说所不能解释的现象。在此，请允许本人以一学者的身份对市场有效性的有关理论与认识进行阐述。 关键词：市场有效性 随机游走 投资者 投资策略 异象 一、随机游走与有效市场 随机游走模型(the random walkmodel)可以追溯到Bachelier1900年所提交的博士学位论文,他在研究投机理论时指出,过去、现在、甚至“折现”后的将来事件,都会反映到市场价格中,但他却发现这些事件与价格的变化没有明显的关系。Working(1934)以及Cowles 和Jones(1937)也发现美国的股票价格甚至一些其他经济数据序列也常常呈现出随机波动。 借用法玛1970年的说法,在随机游走模型下证券价格完全反映可得信息的意思是指相邻证券价格的变化(或收益率)相互独立。通常又假设它们是独立同分布的,则随机游走模型下,证券价格完全反映信息集t θ是指: ,1,1()()j t t j t f r f r θ++= （1） 其中，,1,1,,()/j t j t j t j t r p p p ++=-是证券j 在1+t 时刻的效率；f 是分布密度函数。表达式(1)的数学含意是独立随机变量的条件和边际概率分布相同,为什么这样的一个数学公式就表达了“证券价格完全反映信息t θ”呢?首先要承认有用的信息会影响证券价格,即价格应该反映信息;但(1)式表明信息集t θ没有对证券j 在t+1的收益产生影响,而我们要承认有用的信息对价格有影响,那么两者的“矛盾冲突”就“只好”得到一个说法:信息集t θ已经“完全反映”在价格pt 中了,从而不能再对价格的走势产生影响;否则t θ就不是有用的信息,也就不用关注它了。随机游走模型常常对应于弱有效市场,即信息集Ht 表示包含在价格历史记录中的信息。在弱有效市场下,基于价格历史记录中所含信息的交易,不会获得超过均衡市场收益的所谓“超额收益”。证券价格走势没有规律可循,不可预测。 “随机游走”（random walk ）是指基于过去的表现，无法预测将来的发展步骤和方向。这一术语应用到股市上，则意味着股票价格的短期走势不可预知，意味着投资咨询服务、收益预测和复杂的图表模型全无用处。 二、有效市场假说概述 （一）有效市场定义 在新古典均衡理论中,有效率是指帕累托最优理论。而证券市场的有效率与此涵义大为不同。有效证券市场可定义为证券定价完全并正确地反映了所有相关信息的证券市场。从本质上讲,证券市场有效性问题探讨的是股票价格对相关信息的反应程度和速度。1965年美国金融学家尤金·法码正式提出了一个被广为
第三章：大数据金融行业应用 第1 题 强大的客户信息数据仓库及数据库是良好实施数据分析的基础。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：A 你答对了! 第2 题 2011年5月美国对冲基金Derwent Capical Markets通过分析Twitter的数据来感知市场营销，在首月的收益率为1.85%，让平均为0.76%的其他对冲基金相形见绌。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：A 你答对了! 第3 题 摩根大通银行可以利用大数据技术追踪盗取客户账号或侵入自动柜员机（ATM）系统的罪犯。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：A 你答对了! 第4 题 没有好的数据基础，可能建模过程就会中途夭折，但是建模成功的话，就能得到如意的结果。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：B 你错选为：A 第5 题 中国大数据IT应用投资规模中，金融领域占的比例最。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：B 你错选为：A
第6 题 2012年海通证券自主开发的“给予数挖掘算法的证券客户行为特征分析技术”主要应用在客户深度画像以及基于画像的用户流失概率预测。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：A 你答对了! 第7 题 客户画像指的是个人客户画像，包括人口统计写特征、消费能力数据、兴趣数据、分险偏好等。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：B 你错选为：A 第8 题 客户生命周期管理包括新客户获取、客户防流失和客户赢回等。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：A 你答对了! 第9 题 数据分析在处理客户关系管理上只是流失客户的预测。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：B 你答对了! 第10 题 大数据是依托新的数据处理技术，对海量、高速增长、多样性的结构和非数据结构数据进行加工挖掘，找寻数据背后的规律，以提高分析决策能力，优化流程和科学配置资源的管理工具。（3分） A. 是 B. 否 答题情况：正确选项：A 你答对了!
十三五大数据金融行业发展趋势及机遇分析 回顾金融创新发展的历史，每一次金融的历史变革都与先进的科学技术紧密结合，因此当金融发展到互联网时代，也必将发生新的金融变革。 建立互联网金融治理体系，应该成为我国金融治理体系和金融治理能力建设的重要内容，大力发展互联网金融，以互联网金融治理推进中国金融治理体系和治理能力现代化，是金融治理现代化的必由之路。 世界经济论坛创始人、《第四次工业革命》作者施瓦布认为，建立在数字革命基础上的第四次工业已经到来，这是一场系统性的深度变革，而用大数据进行决策是这些变革之一。 在大数据、云计算等技术变革下，我国的金融行业将出现哪些变化？金融监管面临哪些新挑战？如何利用大数据进行智能决策？ 一、大数据时代到来 凯文·凯利（Kevin Kelly）被誉为互联网经济的预言家，他精准预测Web2.0时代的到来和网络经济的运行规律。凯文·凯利预言，未来，大数据、云计算、移动通讯三者相结合的技术进步将激发大数据、深度学习、语音智能、监控设备、3D打印、人造智能、P2P、虚拟货币等方面的技术突变，而这些正在成为现实。 人类将迎来大数据时代。现在一年的信息量已经超过自人类文明开始时积累的所有信息量之和。未来信息量的扩张是爆炸性的，将达到我们无法控制的程度。未来的生活都将是可量化的，每个个体自身也将贴上数字化的标签。 大数据时代的信息是海量的，结构化数据与非结构化数据并行。如何从纷繁复杂的数据当中提炼出有效的数据，并且用适合的方式展示出来，成为各界必须认真思考的问题。当下我们大部分的分析工作都是基于传统的饼状图、柱状图等二维数据模型进行组建的，而在大数据时代，二维的数据模型只有3个维度进行管理和判断，完全满足不了大数据时代需要多维度、复杂关系的数据模型的需求。 以前我们做研究做经济决策，最担心的是没有数据作为依据，不能正确地认清事物的发展阶段。而现在是海量数据充斥在我们的世界，在机器智能尚未完成的时候，需要人机交互。数据可视化可以帮助人通过视觉直接感知机器语言与图形图像。可以带来更多的直观的数据关联价值。 但是，信息孤岛问题始终是大数据发挥作用的主要障碍之一。为解决这一问题需要数据开放。从数据的开放、共享和交互，到价值提取能力的开放，到基础处理和分析平台的开放，让数据如同血液在数据社会的躯体中长流，滋润数据经济，让开放数据的思维成为常态。 未来，大数据的规模会越来越大，大数据经济价值会驱动大数据产业链加速形成。从数据采集、数据存储、数据处理，到数据分析、数据交易、数据应用，围绕着这些分工环节将
市场可行性研究报告示范 文本 After completing the work or task, record the overall process and results, including the overall situation, progress and achievements, and summarize the existing problems and future corresponding strategies. 某某管理中心 XX年XX月
市场可行性研究报告示范文本 使用指引：此报告资料应用在完成工作或任务后，对整体过程以及结果进行记录，内容包含整体情况，进度和所取得的的成果，并总结存在的问题，未来的对应策略与解决方案。，文档经过下载可进行自定义修改，请根据实际需求进行调整与使用。 可行性研究报告作为研究的书面形式，反映的是对行 为项目的分析、评判，这种分析和评判应该是建立在客观 基础上的科学结论。 一、项目概要 1、项目名称：山西省昔阳县沾尚镇沾尚村农副产品 交易市场、小杂粮加工厂、豆制品加工厂、无公害蔬菜冷 藏、储存、筛选加工厂 2、项目实施单位：昔阳县天誉合农贸有限责任公司 3、项目负责人：李武元 4、项目所在地：沾尚镇沾尚村 5、项目建设期：四年(20xx年5月——20xx年5 月)
6、项目性质：新建 7、新增就业岗位：100人 8、总投资金额：1000万元 9、现完成投资金额：80万元 10、项目规划：A.完善农贸市场的建设 B.豆制品加工厂 C.小杂粮加工厂 D.蔬菜筛选与保鲜，包装生产线 二、项目承建单位概述 天誉合农贸有限公司成立于20xx年10月，公司位于山西省晋中市昔阳县(大寨)生态大镇沾尚镇。沾尚镇山清水秀，气候适宜，交通便利，公司注册资金100万元。目前公司下设农副产品交易市场一个，占地6000平米，已初具规模;”建军鸿运蔬菜专业合作社”一个;“新发地小杂粮专业合作社”一个。公司以“公司+合作社+农户”的经营模
大数据在金融行业的应用与发展展望 现如今，人们的生活中无不充斥着互联网的痕迹，越来越多的行为和事件被大数据记录又被大数据影响，金融行业因其安全性的重要更是与大数据技术息息相关。 金融业务对于数据应用的广泛性与质量要求 在互联网发展日新月异的时代背景下，人们的生活、工作、消费、活动的习惯与行为特点在被不断重塑，大量数据被留存记录，各行业对于数据的挖掘和使用有了适应时代发展的新特点，这在银行等金融机构的业务中尤为凸显。获客、信用风险控制、留存客户、触发客户消费是金融行业的几大痛点，而以集奥聚合(北京集奥聚合科技有限公司简称)为代表的大数据技术公司引领的大数据行业的发展正好满足了这些需求，有效克服了目前金融机构数据来源单一、覆盖率不足、数据挖掘程度不深等问题。 金融行业既涉及宏观国民经济的方方面面，又与微观社会主体的经济生活密切相关，中国是一个人口大国，也是社会活动多样性的代表性国家，金融机构为了在纷繁的条件下做出正确的商业判断越发需要依据海量的高质量数据进行分析，但这也与相关数据覆盖人群不足、信息孤岛尚未联通等社会大环境形成了相对矛盾。例如，在个人信用风险控制方面，过去金融机构主要依托从各金融机构上报的信贷类数据的集中管理者——人民银行征信中心调取相关数据对于个人
进行信用评价，但人民银行征信中心的数据并未对中国全部人口有实质性的广泛覆盖，甚至可以说只覆盖了偏少一部分有信贷、信用卡消费记录的人群，加之考虑到因互联网金融日益发展等因素而对金融产品需求愈发多样的人群，仅基于信贷类数据评价这些人群可能会误伤很多暂时还没有信贷纪录的中低收入人群，利用不同来源的“大数据”及相关技术(以下统称大数据)解决个人客户信用评价的全面性与客 观性问题的重要作用凸显出来。 有价值大数据汇聚具备的特点 有价值的大数据的汇聚具备以下特点，这也是金融业应用大数据时要考虑的关键： 一、数据的联通性。由于很多数据是基于不同渠道、场景和主键进行的汇聚，要把这些碎片化数据进行准确整合，需要有很强的ID MAPPING能力，数据的联通解决不同数据是否归属于同一主体的能力。问题举例，10条行为信息，究竟是10个不同主体产生的，还是1个人在10个不同渠道留下的，不同的判断会直接影响数据分析的结果。 二、数据的连续性。数据汇聚需要在“约定“的频率下持续不断、全面地进行才能产生集合价值。首先，数据连续性要求数据源本身具备稳定提供数据的能力、数据全面和质量可靠的能力。就完整和可靠而言，金融机构是公认的最完整和可靠的数据来源。就稳定性而言，
市场可行性研究报告 可行性研究报告作为研究的书面形式，反映的是对行为项目的分析、评判，这种分析和评判应该是建立在客观基础上的科学结论。 1、项目名称：山西省昔阳县沾尚镇沾尚村农副产品交易市场、小杂粮加工厂、豆制品加工厂、无公害蔬菜冷藏、储存、筛选加工厂 2、项目实施单位：昔阳县天誉合农贸有限责任公司 3、项目负责人：李武元 4、项目所在地：沾尚镇沾尚村 5、项目建设期：四年(20xx年5月——20xx年5月) 6、项目性质：新建 7、新增就业岗位：100人 8、总投资金额：1000万元
9、现完成投资金额：80万元 10、项目规划：A.完善农贸市场的建设 B.豆制品加工厂 C.小杂粮加工厂 D.蔬菜筛选与保鲜，包装生产线 天誉合农贸有限公司成立于20xx年10月，公司位于山西省晋中市昔阳县(大寨)生态大镇沾尚镇。沾尚镇山清水秀，气候适宜，交通便利，公司注册资金100万元。目前公司下设农副产品交易市场一个，占地6000平米，已初具规模;”建军鸿运蔬菜专业合作社”一个;“新发地小杂粮专业合作社”一个。公司以“公司+合作社+农户”的经营模式，打造农业产业化龙头企业为己任，立足本地，面向全国，服务农业。 沾尚镇是蔬菜大镇，农民的收入主要是种植蔬菜和小杂粮。近年来，沾尚镇积极实施县委、县政府提出的“西菜东果”战略，目前，沾尚蔬菜种植面积达10000亩，临近的西寨乡蔬菜种植面积也达10000多亩，但是，由于每年种植蔬菜品种单调，与市场脱轨，
蔬菜的增值效益难以显现，蔬菜的销售和菜贱伤农成了菜农最关心的问题。再加之，农村的信息化相对落后，农民自己很难打开外界市场，而沾尚镇甚至全县目前也没有一个体制完善的公司来为农户推广 优良的种子和种植技术，帮助他们打开外界销售市场，提高蔬菜的增值效益，真正的“公司+基地+农户+合作社”的框架还没有完全形成，这是一个急需实现而且必须实现的问题。天誉合农贸有限责任公司虽然应运而生，并开始为农户提供优良的种子和先进的种植技术，提供适合本乡本土种植的化肥和农药，但由于投入有限，冷藏保鲜库还未建成，公司发展的张力还不够，在很大程度上影响了蔬菜产业的“高产高效”，影响了农民增收。 在20xx年通过公司在全国六省两市的市场调研，发现我们的蔬菜销售产值上不去，主要原因是我们的蔬菜品种单调，市场设施不完善，没有冷藏保鲜库，我们的蔬菜难以渡过长江。20xx年公司从全国各地调回大量的优质的蔬菜品种，通过蔬菜合作社签约农户700户，实现订单20xx亩，小杂粮1000亩，签约农户300户。通过本年度试用行，我们逐年加大订单，争取在xx末，实现订单农业10000亩。
市场调研项目可行性研究报告 xxx（集团）有限公司
摘要 该市场调研项目计划总投资3801.02万元，其中：固定资产投资2639.62万元，占项目总投资的69.45%；流动资金1161.40万元，占 项目总投资的30.55%。 达产年营业收入9021.00万元，总成本费用6792.15万元，税金 及附加75.82万元，利润总额2228.85万元，利税总额2612.10万元，税后净利润1671.64万元，达产年纳税总额940.46万元；达产年投资 利润率58.64%，投资利税率68.72%，投资回报率43.98%，全部投资回收期3.77年，提供就业职位164个。 坚持安全生产的原则。项目承办单位要认真贯彻执行国家有关建 设项目消防、安全、卫生、劳动保护和环境保护的管理规定，认真贯 彻落实“三同时”原则，项目设计上充分考虑生产设施在上述各方面 的投资，务必做到环境保护、安全生产及消防工作贯穿于项目的设计、建设和投产的整个过程。
市场调研项目可行性研究报告目录 第一章项目概述 一、项目名称及建设性质 二、项目承办单位 三、战略合作单位 四、项目提出的理由 五、项目选址及用地综述 六、土建工程建设指标 七、设备购置 八、产品规划方案 九、原材料供应 十、项目能耗分析 十一、环境保护 十二、项目建设符合性 十三、项目进度规划 十四、投资估算及经济效益分析 十五、报告说明 十六、项目评价 十七、主要经济指标
第二章项目建设及必要性 一、项目承办单位背景分析 二、产业政策及发展规划 三、鼓励中小企业发展 四、宏观经济形势分析 五、区域经济发展概况 六、项目必要性分析 第三章产业研究分析 第四章产品规划及建设规模 一、产品规划 二、建设规模 第五章项目选址 一、项目选址原则 二、项目选址 三、建设条件分析 四、用地控制指标 五、用地总体要求 六、节约用地措施 七、总图布置方案 八、运输组成
第一章金融市场与金融工具 第一节金融市场与金融工具概述 一、金融市场的含义与构成要素 (一)金融市场的含义是买卖金融资产(如股票和债券等有价证券)，使资金从金融资产的买方流向卖方的市场。 (二)金融市场的构成要素包含四个基本的构成要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场中介和金融市场价格 1.金融市场主体包括家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构。 (1)家庭。家庭是金融市场上主要的资金供应者。 (2)企业。企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。 (3)政府。 (4)金融机构。 存款性金融机构从资金供给方吸纳资金，并通过贷款或购买有价证券将其提供给资金需求方。存款性金融机构主要包括商业银行、储蓄机构和信用合作社等。 非存款性金融机构不直接吸收公众存款，其资金是从存款以外的渠道获取的。非存款性金融机构在金融市场上扮演着重要的金融中介的角色。 (5)中央银行。 2.金融市场客体 (1)金融工具的分类。①按期限不同，分为货币市场工具和资本市场工具 ②按性质不同，分为债权凭证和所有权凭证 ③按与实际金融活动的关系，分为原生金融工具和衍生金融工具 (2)金融工具的性质。 ①期限性 ②流动性主要通过买卖、承兑、贴现与再贴现等交易来实现。 ③收益性包含：金融工具定期的股息和利息收益和投资者出售金融工具时获得的价差 ④风险性包含：信用风险，一方不能履行责任而导致另一方发生损失的风险 市场风险，指金融工具的价值因汇率、理论或股价变化而发生变动的风险。 3.金融市场中介 4.金融市场价格
二、金融市场的类型 (一)按交易标的物划分货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场、黄金市场 (二)按交易中介划分直接金融市场、间接金融市场 (三)按交易程序划分发行市场、流通市场 (四)按有无固定场所划分有形市场、无形市场大部分的金融交易是在无形市场上进行的。 (五)按本原和从属关系划分传统金融市场、金融衍生品市场。 传统金融市场又称基础性金融市场，指一切基础性金融工具的交易市场，包括货币市场、资本市场、外汇市场等。 金融衍生品市场是从基础性金融市场中派生出来的，从事以传统金融工具为基础的金融衍生品交易的市场。 (六)按地域范围划分国内金融市场、国际金融市场。国际金融市场大多数没有固定的交易场所，属于无形市场。 三、金融市场的有效性 有效性包括：市场活动的有效性、市场定价的有效性及市场分配的有效性。市场有效性的标志可从四个方面来考察： ①交易成本低廉，市场管理和市场秩序良好，能够吸引众多的交易者； ②由于有众多的交易者参加市场活动，所以市场很有深度，即市场供给和需求的价格弹性较大，一旦市场价格稍有变动就会引起供给量和需求量的大幅度变动，致使价格迅速达到一种新的平衡，因而能够保持市场价格的持续性； ③市场价格能够及时、准确和全面地反映所有公的信息； ④资金能够根据价格信号迅速、合理地流动，实现资金资源的优化分配。 从市场的产生到形成有效市场，其间要有一个调整修正过程。在这一过程中，是否遵循“公平、公正、公开”和“真实、可靠”两个原则而运作，是能否形成有效市场的关键所在。市场的有效运作需要内外两种相联系的条件。从内部而言就是要有合理的市场结构；从外部而言要有良好的监管。 狭义的金融市场有效性是指金融市场定价的有效性，即金融产品的市价对各种信息能够做出充分反映。狭义金融市场有效性分析一般是针对资本市场，尤其是股票市场。 根据信息对证券市场的反映程度，可将证券市场的信息分为三种类型: ①历史的信息（证券公司过去的价格和成交量）、 ②已公开的信息（包括盈利报告、年度报告、财务分析人员公布的盈利预测和公司发布的新闻、公告等）、 ③所有信息（包括所谓内幕信息）。 根据股票对相关信息反映的范围不同，将有效市场分为： ①在弱式有效市场中，股价已经反映了全部能从市场交易数据中得到的信息，这些信息包括过去的股价、交易量、空头的利益等。该假定认为市场的价格趋势分析是徒劳的，过去的股价资料是公开的且几乎毫不费力就可以获得。如果这样的数据曾经传达了未来业绩的可靠信号，那所有投资者肯定已经学会如何运用这些信号了。 ②在半强式有效市场中，与公司前景有关的全部公开的已知信息一定已经在股价中反映出来了。除了过去的价格
项目市场调查及可行性分析报告 （招/拍/挂商住地块模版） ××集团开发研究中心 2008-×
目录 项目简介 (3) 第一部分：宏观环境分析 (4) 一、××市（县）概括 (4) 二、××市（县）经济环境分析 (4) 三、××市（县）城市环境分析 (4) 四、××市（县）宏观环境分析结论 (5) 第二部分：房地产市场分析 (6) 一、××市（县）房地产现状 (6) 二、××市（县）房地产发展趋势 (6) 三、××市（县）个案分析 (6) 四、××市（县）土地市场分析 (6) 五、××市（县）房地产发展特点 (7) 第三部分：竞争项目分析 (8) 一、项目一 (8) 二、项目二 (8) 三、项目三 (8) 四、竞争项目汇总分析 (8) 五、竞争项目与本案对比分析结论 (8) 第四部分：项目地块分析 (9) 一、地块介绍 (9) 二、地块环境分析 (9) 三、地块SWOT分析 (9) 四、项目发展条件评估 (10) 五、地块初步定位 (12) 六、地块价值评估 (13) 七、地块分析结论 (14) 第五部分：项目经济分析 (15) 一、地块经济指标及测算依据 (15) 二、方案一经济分析 (15) 三、方案二经济分析（同上） (18) 四、各方案经济对比分析 (18) 五、项目地块经济分析结论 (19) 第六部分：结论及建议 (20) 一、方案选择及优化 (20) 二、项目可行性分析结论 (20) 二、项目建议 (20)
项目简介
第一部分：宏观投资环境分析 一、××市（县）概括 1．××市（县）地理区位 2．××市（县）行政区划 3．××市（县）发展历史 4．××市（县）自然资源 5．××市（县）交通条件 二、××市（县）经济环境分析 1．××市（县）经济概况 最新一年的经济概况 2．××市（县）经济增长趋势 最近5年经济增长情况 3．××市（县）经济横向比较 同一大区域市（县）或类似市（县）经济横向比较 4．××市（县）经济环境分析结论 三、××市（县）城市环境分析 1．××市（县）城市建设概况 2．××市（县）城市建设总体规划 最新一轮城市总体规划：城市定位、功能分区、城市发展方向。
经济可行性分析报告 报告概述 作为投资决策前必不可少的关键环节，可行性分析报告是在前一阶段的项目建议书获得审批通过的基础上，主要对项目市场、技术、财务、工程、经济和环境等方面进行精确系统、完备无遗的分析，完成包括市场和销售、规模和产品、厂址、原辅料供应、工艺技术、设备选择、人员组织、实施计划、投资与成本、效益及风险等的计算、论证和评价，选定最佳方案，依此就是否应该投资开发该项目以及如何投资，或就此终止投资还是继续投资开发等给出结论性意见，为投资决策提供科学依据，并作为进一步开展工作的基础。 主要内容 1.全面深入地进行市场分析、预测。调查和预测拟建项目产品在国内、国际市场的供需情况和销售价格；研究产品的目标市场，分析市场占有率；研究确定市场，主要是产品竞争对手和自身竞争力的优势、劣势，以及产品的营销策略，并研究确定主要市场风险和风险程度。 2.对资源开发项目要深入研究确定资源的可利用量，资源的自然品质，资源的赋存条件和开发利用价值。 3.深入进行项目建设方案设计，包括：项目的建设规模与产品方案、工程选址、工艺技术方案和主要设备方案、主要材料辅助材料、环境影响问题、项目建成投产及生产经营的组织机构与人力资源配置、项目进度计划、所需投资进行详细估算、融资分析、财务分析、国民经济评价、社会评价、项目不确定性分析、风险分析、综合评价等等。 项目流程 接受客户项目委托→组建项目小组→事前调查→编制项目研究计划→签订合同或协议→正式介入调查→分析研究、优化和选择方案→编制可行性分析报告说明该项目的实现在技术上，经济上和社会因素上的可行性，评述为合理地达到开发目标可供选择的各种可能的实现方案，说明并论证所选定实施方案的理由 报告模板 第一部分项目总论 总论作为可行性研究报告的首要部分，要综合叙述研究报告中各部分的主要问题和研究结论，并对项目的可行与否提出最终建议，为可行性研究的审批提供方便。 一、项目概况 （一）项目名称 （二）项目承办单位介绍 （三）项目可行性研究工作承担单位介绍 （四）项目主管部门介绍 （五）项目建设内容、规模、目标 （六）项目建设地点 二、项目可行性研究主要结论 在可行性研究中，对项目的产品销售、原料供应、政策保障、技术方案、资金总额及筹措、项目的财务效益和国民经济、社会效益等重大问题，都应得出明确的结论，主要包括： （一）项目产品市场前景
摘要：本文对有效市场理论进行了简单的阐述，研究了我国证券市场有效性的现状，对中国证券市场有效性的实证研究及检验成果进行了总结评述，分析了中国证券市场有效性欠佳的主要原因，提出了增强证券市场有效性的对策和建议。 关键词：证券市场；有效性；信息披露 !"#$%&’$：(&#)*+,$-)$-)+%.+/)//0’0),$1&%2)$3$-0#4&4)%#$5*0)#$-)4%)#),$#0$5&$0+,+/$-))//0’0),’.+/6-0,&7##)’5%0$.1&%2)$31&2)##511&%.’+11),$#+,$-))140%0’&8#$5*0)#&,*$-)%)8)9&,$):&10,)*&’-0)9)1),$#&"+5$0$3&,*&,&8.#)#$-)1&0,’&5#)#+/0$#5,#&$0#/&’$+%.4)%/+%1&,’);<0,&88.$-)4&4)%45$#/+%=&%*$-)#5>>)#$0+,#&,*1)%)#$-&$),-&,’)$-))//0’0),’.+/6-0,&7##)’5%0$.1&%2)$; ?).=+%*#@A)’5%0$.B&%2)$；C//0’0),’.；D,/+%1&$0+,E0#’8+#5%) 中国证券市场有效性研究 ! 余希 （西南科技大学 经济管理学院，四川 绵阳 FGHIHI ） 有效市场理论又称有效市场假说（C//0’0),’.B&%2)$J.4+$-)K #0#，CBJ ）。它是现代资本市场理论体系的一个重要基石，很多著名的现代金融投资理论，如资本资产定价模型L 6!MB N ，套利定价理论L !MO N 等等都是建立在有效市场理论的基础之上。有效市场理论认为，金融资产的价格能反映市场上所有的信息，投资者不可能利用任何已知信息去获取超额收益。 在证券市场上，投资者通过关于能影响股价的未来事件的信息来判断证券现在的价格是否合理。信息的出现是随机和连续的，投资者不断地根据新的信息来修正各自的预期，导致证券价格也不断地随之发生变化。信息能否迅速而准确地影响证券价格取决于证券市场的有效性。如果信息能以不带任何偏见的方式及时地在证券价格中得到充分反映，那么该市场可以被认为是有效的。市场有效意味着证券市场能够价格为指针引导资本资源得到有效配置，最终实现整个社会资源配置最优化。因此对我国证券市场有效性的研究具有重要的理论及现实意义。 HPFQ 年， 美国芝加哥大学金融学教授法玛L <&1&N 提出了市场有效性假说，其核心思想是：在有效市场上，价格能完全、及时地反映所有可能影响其变动的信息，市场竞争使证券价格从一个均衡水平过渡到另一个均衡水平，价格随机波动恰好体现了证券市场的有效性。 一、关于我国证券市场有效性的争论 对于我国证券市场的有效性，学者们普遍认为尚未达到半强 式有效，但对是否达到弱式有效则存在较大争议。HPPR 年， 吴世农采用自相关分析检验上海股市的股价及股价指数时间序列，得出上海股市不具备弱式效率的结论。稍后，他又对深沪两市的GI 种股票的日收益率时间序列进行研究，计算结果表明，日收益率 时间序列不存在显著系统变动趋势。宋颂兴（HPPQ ）对GP 种股票的周收益率的研究结果表明股价具有随机游走特征，因而认为，随着市场规模的扩大，股市已经达到弱式有效。杨朝军（HPPS ）、李凯（GIII ）等人用序列相关和游程检验等方法对深沪两市的研究结果亦得出同样结论。这些研究似乎表明，我国证券市场已逐步发展为弱式有效市场。但持相反观点的研究成果也大量涌现，主要表现在： !技术分析。如果市场已经达到弱式有效，那么投资者无法通过技术分析获得超额收益，然而事实并非如此。技术分析在我国受到大多数投资者的青睐，一些研究成果也表明了技术分析在我国证券市场的可行性。赵宏（HPPS ）运用神经网络的非线形映射，选用TAD ，?EU ，EB!等常用技术指标作为系统状态指标，推出预测模型，运用该模型对深市进行了买入时机预测，收到了令人鼓舞的效果。 "博弈分析。 机构大户操纵市场牟取暴利的坐庄行为在我国可以说是“阳光下的罪恶”，近年来虽有“中科系”、“银广厦”等大 案要案被查处，但证券监管的力度仍然不够。刘星（GIIH ）通过博弈分析研究我国证券市场在监管乏力条件下的有效性，认为在上市公司年报公布后，股价见利好反而下跌，见利空反而上涨，主要是机构大户利用其资金和信息优势，操纵股价，诱使广大中小散户跟进，从中牟取暴利所致。在信息不对称和实力对比悬殊的情况下，机构大户哄抬股价，操纵市场，是谋求自身收益最大化的 “理性”行为，并且也从另一个侧面说明庄家行为有其深刻的内在根源。 二、中国证券市场低效率的原因分析 H;股本结构不合理 资本市场是筹集长期资金的市场，也是资源有效配置的市 场。但这些功能的发挥需要通过在资本市场上进行股份转让来实现，在资金流动和企业并购的过程中完成资源的有效配置。而我国上市公司的股本结构是由国有股、法人股和社会公众股R 部分构成，其中超过G V R 的国有股和法人股都不能通过二级市场流通，因此很难通过股权转让来实现资源的有效配置。真正的 HIG 特区经济!"#$%&’()*#+$)*),-GIIF 年F 月 股市众议园
市场可行性分析报告 市场可行性分析报告 有关市场可行性分析报告，为您整理了有关市场可行性分析报告范文，欢迎参考，希望对您有所帮助 市场可行性分析报告【1】 看了大家的精彩发言，本人忍不住也想和同道一起来分享一下做药代的一些心得。 下面介绍一下我对中国医药市场的一些初浅认识，权做同人参考。
一、概述 专家指出，中国医药市场远未饱和，但竞争业已开始。 目前，中国每年人均医疗消费水平只是美国人的1/130，当一般发达国家年人均医疗卫生消费支出达到XX美元、美国人均突破4000美元的时候，中国年人均医疗卫生消费支出只有31美元。 但在另一方面，国内医疗用品的销售量持续增加，在今后3~5年的时间里每年将以12%的速度增长。 XX年的中国医药，面对的将是一个蓬勃发展和惨烈竞争共存的局面。 这是值得每一个医药人认真思考的问题。
二、医院市场分析 如何做好医院市场，在一定程度上决定了医药营销的成败，同时也是医药营销的主要内容。 我在实践中摸索到推销药品的窍门，那就是必须打点好一些;关键人物”。 第一是医生，他们手里有处方权，用哪种药，用多少，全由他们说了算;第二是医院的库房，从医药公司进药全由他们负责:第三是药房，他们有一个;小账本”，每个医生用了多少药，该得多少提成，全是由他们提供给我的;第四是医药公司，医院从他们那里进药，我凭药款拿提成。
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市场可行性分析报告 有关市场可行性分析报告，小编为您整理了有关市场可行性分析报告范文，欢迎参考，希望对您有所帮助 市场可行性分析报告【1】 看了大家的精彩发言，本人忍不住也想和同道一起来分享一下做药代的一些心得。 下面介绍一下我对中国医药市场的一些初浅认识，权做同人参考。 一、概述 专家指出，中国医药市场远未饱和，但竞争业已开始。 目前，中国每年人均医疗消费水平只是美国人的1/130，当一般发达国家年人均医疗卫生消费支出达到XX美元、美国人均突破4000美元的时候，中国年人均医疗卫生消费支出只有31美元。 但在另一方面，国内医疗用品的销售量持续增加，在今后3~5年的时间里每年将以12%的速度增长。
XX年的中国医药，面对的将是一个蓬勃发展和惨烈竞争共存的局面。 这是值得每一个医药人认真思考的问题。 二、医院市场分析 如何做好医院市场，在一定程度上决定了医药营销的成败，同时也是医药营销的主要内容。 我在实践中摸索到推销药品的窍门，那就是必须打点好一些关键人物。 第一是医生，他们手里有处方权，用哪种药，用多少，全由他们说了算;第二是医院的库房，从医药公司进药全由他们负责:第三是药房，他们有一个小账本，每个医生用了多少药，该得多少提成，全是由他们提供给我的;第四是医药公司，医院从他们那里进药，我凭药款拿提成。 打点这些人的方法也简单，不过是根据各人的重要性给予不同档
次的提成。 有些人难打发，那么就给他多送点礼，多请他吃几次饭。 推销同一种药品的医药代表是竞争对手，常常互相刺探军情，如果哪家公司给医生的提成高，另一家公司的医药代表就会向上汇报，要求提高给医生的提成。 在实际的操作方式上，每个医院的规定都不一样。 一般是先找到科室的主任，向他介绍自己的药品包括达标情况、价格及临床疗效等，然后要求他向药剂科提单，也就是提出购买要求，药剂科批准后，就可以进药了。 有的医院有药事会，需要他们同意，还有的医院是院长说了算。 总之，要针对医院的具体情况进行具体分析。 医药代表为了与各个环节的人搞好关系，难免要请人吃饭、打球或送礼，有时还要赞助一些学术活动。 公司每年的预算里都有开户费一项，专门负担这些费用。