【案例题】亚信公司的创业融资与发展
一、亚信公司及创始人简介
（一）亚信公司简介
亚信于1993年底由几位中国留学生创建于美国达拉斯，并在1995年开始发展在中国的业务。在进人中国的近五年里，亚信为用户提供了近百项计算机网络工程和大量的应用软件产品，其中包括中国四大骨干网：中国电信ChinaNet、中国联通 UnitNet、中国网通 CNCNet 以及中国移动IP骨干网CMNet。这些工程项目为中国Internet产业的飞速发展奠定了基础，同时也确立了亚信在中国Internet建设领域的领导地位。为此，亚信被誉为中国的Internet建筑师。1999年，亚信被世界经济论坛评选为全球500家高速成长的企业之一。2000年3月，亚信在美国纳斯达克成功上市，成为首家在美国上市的中国Internet企业。
（二）亚信的主要创始人简介
1、田溯宁
田溯宁1987年获得中科院资源管理学硕士学位后赴美留学，1992年在德州理工大学获得博士学位。毕业后，田溯宁先后曾在ICF、TSTC等公司任过职。1993年年底，田溯宁与丁健等几名中国留学生在美国达拉斯创建了亚信公司。田溯宁担任亚信的首席执行官（CEO）兼总裁。1999年5月，田溯宁被聘请为新组建的中国网通公司总裁，离开亚信管理层，但田溯宁仍担任亚信公司的董事。
2、丁健
丁健于1986车毕业于北京大学，获理学士学位。之后于1990年在美国加利福尼亚大学就读信息科学专业，获得硕士学位；后来，他还获得了加州大学伯克利分校Hass商学院的EMBA学位。
丁健是亚信公司的创始人之一，在公司曾先后担任过高级副总栽兼首席技术官、业务发展副总裁等职。并自1995年以来，一直担任公司董事。1999 年5月，丁健开始担任亚信公司首席执行官，领导亚信公司于2000年3月I自在美国纳斯达克成功上市。2003年4月，亚信公司聘请职业经理人张醒生先生担任CEO,丁健改任公司董事长。
二、亚信公司的创业融资
以下研究亚信的发展与创业融资，每一部分均包括4项内容。
1.融资背景和目的
2.融资历程
3.投资中的激励、约束机制
4.融资后企业发展变化
（一）天使投资
1、发现Internet商机，希望创办企业
亚信公司的成立和发展与其总裁田溯宁博士的经历和努力是分不开的。田溯宁的父辈是从前苏联留学归国的学子。在田溯宁的心中从小就树立了爱国报国的信念。1987年田溯宁去美国留学，其间开始按触和了解到最新的Internet技术．有机会深入了解以现代信息技术为核少的新技术革新如何推动了美国甚至世界经济的发晨，在田溯宁心中日益升腾起创办一个以中国人为核心的世界级民族高新技术企业的渴望。
1993年，“信息高速公路”概念在美国一经出现，长期在美国大学应用网络的田溯宁博士就敏感倒了Internet对于整个杜会经济的战略意义，他立即在《光明日报》上刊发长文《美国信息高速公路计划对中国现代化的意义》，提醒大家重视Internet。
不久，田溯宁和他的伙伴看到一个商机——利用Internet技术，将中国企业及中国经济发展的信息介绍给美国，同时将美国经济及美国企业的信总传递给中国。
田溯宁久居美国，深知美国人不了解中国，美国人会惊讶北京有地铁，更不用说和他们谈北京有大企业，需要什么样技术了。另外．美国企业也有非常多的信息，在中国看不到。田溯宁知道Internet能做这些事情。此为亚信缘起，这个主意在今天叫ICP。因为是信息服务，除了中国，以后还想拓展到整个亚洲，所以公司取名AsiaInfo（亚洲信息）。
2、寻找创业资本的简要过程
决心创业后．田溯宁奔波于华尔街一些投资公司之间，向这些投资公司介绍发展中国高新技术所带来的光辉前景，但希望得到资金支持的要求总是被拒绝。但这些丝毫没有减损田溯宁的信心和决心。后经人介绍，田溯宁与著名华侨、地产开发商刘耀伦先生结识，一直有让祖国高新技术产业跟上世界水平的心愿的刘耀伦朱生慨然允诺，欣然同意为田溯宁办公司投资。
3、刘耀伦先生同意投资，同时提出相应的几个要求
刘耀伦对田溯宁等提出了投资的几个要求：一是将来必须回国工作；二是只能做高技术而不能搞房地产。实标上，另外还有一个要求鲜为人知，刘耀伦要求创业者以家产作为担保，以至于田溯宁I998年在清华大学的演讲回忆到，“当时，我们已经下决心要创业，为了防企创业失致牵连家人，我回家后只好向妻子提出将家产一分为二。”
1994 年，以刘耀伦先生50 万美元的创业基金为基础，由田溯宁等几名中国留学生在美国达拉斯创建的Internet公司—亚信公司正式成立了，刘耀伦担任董事长。
（二）不规范的一次创业融资（从万通国际融资）
亚信做信息服务的想法根好，也争取到了包括道琼斯（道琼斯现在还有一个栏目叫“亚信每日新闻”，不过现在已经不是亚信做的了，亚信做到1996年）在内的2000 多个信息服务商作为用户，但往下做，才发现没办法做下去，这主要有两方面的原因：
第一，中国没有Internet，亚信收集的美国信息只能打印，寄到中国；
第二，没有Internet，中国的信息收集非常困难，要读所有的报纸，进行信息筛选，然后录入，时效性大打折扣。
因此，所有的焦点集中在了中国没有Internet上。
而美国当时的情况是：1995年，美国Internet主干网业已铺设完成，大学和企业已经开始使用Internet, WWW也开始流行，很多人在谈Internet商业化。
公司内部的原因和美国外在的Internet氛围，使得亚信毅然离开美国，放弃经济信息服务业务，回到中国投身中国Internet基础建设。这也是亚信第一次改变商业模式。1995年3月，亚信公司移到北京，希望率先将Internet网络技术引入中国。
亚信的创业者回国后不久，遇到了一个好机会．美国Sprint公司正在负责建设ChinaNET，考虑到亚信公司在美国曾做过一年的Internet信息服务，便把北京、上海的两个节点工程转包给亚信公司，这使亚信公司从此楔入Internet 系统集成领域不可多得的切入点。以后，国内的深圳证券所网、ChinaNET骨干网、各地省网以及上海热线等工程纷纷找上门来。从此奠定了亚信在中国做Internet网络集成服务的地位。
亚信业务开展起来后，公司开始聘请更多的人，资金需求增大，第一笔50万美元的投资基本上花得差不多了。亚信便遇到任何一家公司高速发展时普遍碰到的难题，这就是资金非常紧张。虽然田溯宁等人终于在归国后的一年签了200多万美元的合同，但流动资金仍严重短缺。
于是，他们想到去融资。首先他们想找银行贷款，但遭到拒绝。原因是亚信没有什么可以作为担保的资产。在被逼无奈之下，田溯宁等人想将公司合同抵押给银行来贷款，没想到银行还是以没有固定资产担保为理由加以拒绝。
他们只好去找朋友借钱，他们认识了当时的万通实业集团总裁兼万通国际集团董事长王功权（现在是IDG技术创业投资基金的合伙人），王功权对亚信的创业者很支持，同意万通国际给亚信投资25万美元，并占8% 的股份。
但是，在投资给亚信之后，王功权随即就遇到了一个难题，就是万通董事会对创业投资概念并不理解。当时，董事会中就有人质疑；投资亚信每年无分红，而亚信除了几台电脑外没有什么资产，这不是相当于拿钱给别人玩嘛！
在董事会集体的压力下，王功权要证明这次投资有利可图的惟一办法就是把这个股份卖掉，看看它是否能增值。当时董事会也希望王功权卖掉股份：既然赚
钱了，王功权又不懂技术，那为什么还不快卖？这样王功权在投资8个月乏后，不得不提出撤资，亚信也只好同意。当时亚信还不起钱，又借了一年。最后亚信一共花了50万美元回购万通国际在亚信的股份。
这件事对亚信打击很大。由于这次融资整个过程的不规范性，导致亚信的创业者自己也不清楚公司到底有什么问题。他们感到很困惑：为什么找不到那种认可他们所做事情同时又愿意与他们共担风险的人？
（三）正式的创业投资引入及相应的制度安排
1、背景
亚信在国内的业务开展起来后，很快碰到了资金紧张的问题，而亚信找银行借贷却处处碰壁。更为重要的是，亚信作系统集成业务，常常需要垫付大量的设备款。流动资金占用很大；同时，亚信在快速发展过程中出现很多管理上的问题，急需外部的帮助。
由于田溯宁、丁健等创业者在美国呆了多年，目睹了创业投资对美国高科技企业发展的重要作用，自然而然地把目光投向了创业投资基金。根据他们在美国的经验，高科技企业必须依靠资本市场才能抢占先机，否则仅靠自己的积累，将会丧失许多宝贵的机遇。中国尚没有面向高新技术企业的资本市场，贷款困难且成本较高；如果能够获得国外创业投资，那么公司不仅得到资金的支持，更能得到随着创业投资而来的附加价值。创业投资和一般的融资所带来的资金差别巨大，因为创业投资有可能给企业带来更多的管理经验、合作伙伴和市场机会。
1997年11月，亚信的主要创业者在美国加州开了一个重要会议，讨论亚信未来该怎么办。大家达成了共识：亚信发展需要“钱”；内部需要管理规范；公司治理给构需要完善。会议决定：引入创业投资、引入外部投资人的经验和帮助、引入职业管理人尤其是财务总监。
2、历程
（1）RSC的中介帮助
由于亚信公司的创业者同创业投资公司（以下筒称为VC）接触甚少，因此，亚信希望通过中介机构的帮助吸引创业投资。1996年底，亚信公司在中国的Internet布场上已崭露头角，吸引了一些创业投资中介机构的注意。实际上，亚信公司作为国内快速成长的高新技术企业，报早就吸引了美国著名投资银行——罗伯森·斯帝文思公司（Robertson Stephens&Compauy,简称RSC）的目光。后来，双方达成协议由RSC作为亚信融资的中介，并由其负责中国业务的冯波具体负责这件事。在RSC的相助下，亚信创业者完善了公司的商业计划，确定了创业投资公司选择的目标并进行接触筛选，最后选定Warburg Pincus（华平）、ChinaVest（中国创业投资有限公司，简称中创），Fidelity （富达）三家作为其投资者。
（2）投资者为什么愿意投资亚信？
华平公司
关于华平公司的一般投资原则，该公司董事总经理孙强认为：最最重要的是要选择好的创业者、选择好的管理团队。因为如果管理者不行，那么即使再好的资产也会变坏。因此，孙强认为他们投资亚信的原因就是看中了这批人，“尽管亚信当时发展还有很大的不确定性，但我们还是看好他们，并愿意承担这个风险。”
中国创业投资有限公司
早在1978 年，中创的创始人、蓝事长白德能（Robert A. Theleen）就来到中国，1985年中创开始进入大陆。他们非常重视研究中国的发展战略，尤其是中国各地的市场需求变化和创业精神的发展情况，那里有没有消费者市场（consumer market）, 有没有具有创业精神的创业者。因此，他们对中国政策和商业环境非常了解。
中创的一般投资原则可以归纳为MMPP，即Money（财务）、Market（市场）、People（人）、Product（产品或服务）。
Patrick L. Keen先生是中创合伙人之一，从1999年1月份开始担任亚信的董事。当被问及“为什么投资亚信”时他指出：
①中创当时看中亚信的这群人，因为他们有Passion（欲望）．有Vision（愿景），他们希望建立一个World-class PRC Company （世界一流的中国企业），能够做出承诺并且愿意为此付出代价。
②企业已经运作了几年，是一个真正的公司，并且有成功的历史，如169
网就是由亚信负责承建的。
③企业的技术（服务）是属于底层技术（basic technology），有实实在在的业务（business）。实际上是一个Internet基础平台技术的服务提供商。
因此，他们认为1997年底投资亚信是在right time（正确的时间）给由一群right person（正确的人）组成的right company（正确的公司）投资。
当问及如何看待田溯宁的学历背景是一个生态环保博士而并无太多的企业管理经验和技术背景时，Patrick L. Keen很干脆地指出：“中创给亚信的投资是在1997年年底而不是1994年（亚信刚刚创业时），那时田溯宁他们己经干得不错。”
亚信创始人的观点
亚信创始人之一，现任CEO丁健先生认为VC看中亚信主要是3个原因：
①亚信在中国的市场地位（market position）。
②亚信的管理团队（当时主要是创业者）思想比较开放、悟性比较强，因此VC比较信任这个团队。
③亚信的业务模式比较扎实，有吸引力。
（3）亚信为什么最后确定为选择华平、中创和富达3家联合投资？
丁健认为主要出于两方面的考虑。
一方面是这3家VC各有自己的优势，如华平在美国高科技投资领域名声非常响，亚信如果接受华平的投资，可以得到技术和管理者的支持；而中创对中国的情况比较了解，在重大决策上，有可能更多地站在创业者的角度上看待和分析问题，而不是纯粹从美国的角度（不过，后来他们发现：实际上华平公司的董事总经理孙强对国内情况也非常熟悉）；富达在华尔街的名声非常好，可谓无人不晓，这样对企业来来的融资会更有帮助。
另一方面，创业者最后确定3家联合投资是出于一种对VC进行平衡和制衡的考虑。因为相对于VC而言，亚信的创业者对引入创业投资没有经验、也不大懂，引入3个VC联合投资，更有利于在未来 VC和创业者之间出现利益冲突时的最后决策相对公正。
对亚信的此轮创业投资，华平作为领投。而当时华平希望单独投资；中创也要求一定要参与投资（或者单独投资）；富达则表示，不论谁投，它都要跟投。据华平的孙强回忆：“华平单独投资，而中创也非常希望投资。为了防止双方在企业未来发展的重大问题上出现分歧时难以抉择，只好找富达作中间人（万一企业有问题，就由它当裁判）。”
3、谈判与投资股权协议
关于此轮创业投资的投资额，主要是根据亚信业务发展的近期实际需要确定的，当时华平公司帮助亚信做了相应的财务预测，最后投资额确定为1800万美元，其中华平投资了1000万美元，而中创投资600万美元，富达投资200万美元。由于当时亚信业务扩展很迅速，急需钱，投资采取一次性注入。
关于企业的价值确定，双方分歧很大，经过艰苦的谈判．最终双方于1997年12月该达成投资协议。
企业价值评估是一个非常重要和敏感的问题，涉及VC 和创业者双方的切身利益。中创的Patrick L. Keen认为，VC的要求是基于严格评估后的一个合理价格，而不是要故意压低企业的估价。对于亚信公司的价值评估，VC和创业者之间分歧很大，双方为此谈判了很长时间。当时创业者认为亚信的Pre-money（指投资前的企业价值〕为 9000万美元，而华平则认为只有4 000万—5000万美元。最后亚信和华平的谈判崩裂了。孙强回忆道：“当时我已经到飞机场，准备离开北京飞回香港了。这时亚信的创业者打电话来表示：仍然希望华平能够参与投资。”
丁健回忆道：“尽管当时有很多其他投资者表示愿意投资亚信并且出价更高，亚信创业者还是非常看中华平在高科技领域投资的经验和能力，看中华平投资后
可能给亚信带来的增值服务，而后来的事实也证明了这一点。”正是华平公司拥有丰富的创业投资管理经验和良好的声誉，使得亚信的创业者在相同的融资额度下，最后愿意出让更多的股权给华平公司．而华平公司非常看好亚信这批创业者，觉得达不成协议太可惜；中创同样非常看好亚信，但当时也认为创业者对企业价值估计过高。
这样，当时的实际情况是：投资者和创业者互相都非常认可，但在企业价值评估上却难以谈拢。怎么办？唯一可以选择的是采取变通的策略。考虑到VC的投资实际上是“买”企业的未来，而企业未来的收入和赢利主要取决于创业团队的能力和努力。最后双方达成协议，先基本上按照创业团队对亚信的估价和已经确定的1800 万美元投资额，计算投资后双方在企业中相应的股权比例；同时VC 对创业团队有一个考核指标：即1998-1999年亚信公司实现的EBITDA（利息、税收、折旧、摊销前利润），如果达到创业团队在商业计划中预计的指标，则双方股份维持不变；如果未达到，则相应按比例增加VC的股份。按照协议，最初各VC的股份分别为：华平占10％，中创、富达则分别为6%和2%。
投资后实际的情况是：亚信发展的财务指标与VC的预测值更为吻合。对此，中创的合伙人Patrick L. Keen认为：“这主要是由于当时亚信没有好的财务管理．这方面原先缺乏好的建议，在财务方面不能进行很好的规划和预测。”对此，我们从一个简单的数据就可以看出来，亚信1998年初预计公司的收入可以达到8亿人民币（参见田溯宁先生1998年的演讲稿《利用凤险投资市场，发展民族信息产业》），实际上仅为4 420万美元（相当于约3.67亿人民币，参见亚信公司上市时的《招股说明书》），两者相距甚远。后来亚信的创业者们发现的确实现不了原先预测的指标，主动提前提出了调整股份。最后调整是在2000 年度对财务审计完成后进行的。华平1000万美元的投资所占的股份由原来的10％调整为20％，中创则由原来的6%上升为12％，富达则由2％上升为 4％。可见这种根据企业一定时期内的实际发展绩效，相应增减创业团队股份的做法，对创业团队有很强的激励，同时也是非常严格的约束。它实际上是对创业团队能力和努力进行事后评估，并相应调整事前对创业企业价值的评估。
对此，Patrick L. Keen的观点非常清晰：“If you can make the value, we will pay for you（如果能创造出这个价值，那么我们将给予相应的回报）。”不过，虽然股份进行了调整，但是不管怎么说，创业者还是要控股亚信的。
另外，在本轮投资中，VC还同意亚信的创业者和管理层以同样的价格向VC 出售一小部份股份，共计220万美元，以使创业者们感受到创业辛苦后的价值兑现。不过每个人出售的比例不能超过其所持有股票的3%。
4、创业投资合同中制度的安排
投资合同中赋予VC的权利主要有如下内容。
（1） VC进入董事会
华平的孙强和中创的代表（先是冯波，后来冯波离开中创；1999年1月Patrick L. Keen接替冯波担任亚信董事）。而亚信的最初投资者刘耀伦仍担任董事长，担任董事的3位创业者分别是田溯宁、丁健、刘亚东（1998年底刘亚东离开亚信，亚信另一位创业者、亚信的高级副总裁赵耀于1999 年11月接替刘亚东任亚信董事）。公司每个月开一次董事会。
（2） VC要求的特殊权利——Veto Rights
按照美国创业投资的一般标准，VC通常都有保护自己投资利益的特殊权利，即一票否决权（Veto Rights）。亚信的创业者和投资者也都认为当时他们双方所签订的一票否决权协议也属于一般标准范围之列，其所包括的内容有： 亚信每年预算必须征得VC的同意；
亚信再融资必须征得VC的同意；
创业者不能提前出售股权；
企业的兼并收购（M&A）必须征得VC的同意；
亚信重大经营方向的变更必须征得VC的同意，等等。
（四）融资后亚信公司的发展变化与VC的帮助
关于引入创业投资前亚信公司的管理，公司主要创始人、现任CEO丁健在访谈中认为：“当时亚信关键是缺人，创始人管理企业时靠的更多的是直觉，缺乏专业管理经验。”同时，他也客观地分析了企业创始人做高层管理人员的利弊：“优势很明显，主要包括：（1）创始人通常是企业的主要股东，他们在企业中有重要的切身利益，因此有动力去努力经营好企业，这种承诺比职业经理人管理企业更为可信；（2）创始人对企业有很深厚的感情，因为企业是创始人亲手带大的，员工对作为企业创始人的管理层的信任度可能会更高。因此，创始人做企业高层管理人员会便投资者的信心更强一些。当然，劣势也很明显：创始人缺少专业化的管理经验，冲劲有余而纪律（discipline）不足。”
关于融资后可能给公司和创业者的冲击．创业者们事前还是有思想准备的。丁健负责当时融资合同文件谈判的主要工作，丁健对当时的一件事印象仍然非常深刻。当亚信与华平、中创、富达的融资合同文件全部谈妥，只等双方签字时，丁健对其他所有的创业者说：“现在是大家最后一次后悔机会了。接受了投资．以后报多事情我们说了就不一定算数了，说不定哪天我们会被董事会赶走。不接受投资，我们喝光、吃光、分光，日子还行，不过亚信活到什么时候就不清楚了，大家也都清楚亚信管理上的问题．你们说怎么办？”当然最后亚信的创业者接受了VC的投资和相应的条件，这其中一个极为重要的原因是，他们渴望建立一个一流的企业，希望通过这次融资向优秀的VC学习，得到VC的帮助，改善亚信的管理。
当时亚信的企业架构模样是有了，不过很不完善。当时亚信的实际情况是公司财务部实际上只是个会计部；市场部只有销售而无营销，即只有一般意义上的销售，并且都在那几个销售人员的脑袋里，根木没有意识去设计一个整体结构的市场开拓框架。
好在亚信的创业者们认识到公司管理中的混乱，并从内心愿意接受VC的意见和建议，而且他们也做到了这一点，中创的Patrick L. Keen对此的评价是：“They take most of the advices.”
亚信的创业者和VC达成共识，一定要引进专业化管理，重组亚信。
VC进入亚信后，亚信每个月开一次董事会，研究和讨论公司发展。融资后在VC 的帮助下，亚信进行了以下主要工作。
第一件事是完善内部管理，理顺财务，加强公司内部信息的流通，使公司内部的决策和信息透明度更高。其中最重要的一件事是要引进一个职业的财务总监（CFO），这也是VC提出的第一个具体要求。
华平的孙强向亚信推荐了一个猎头公司。请他们帮助找一个优秀的CFO。通常，猎头公司都是先帮企业“挖”来人，企业再支付报酬；而这个猎头公司非常特殊，提出不管成功与否亚信都须预付一笔钱，且这笔钱数额还不低。当时创业者们深感赚钱艰辛，因此很不乐意请这个猎头公司。不过，孙强极力主张“要找就要找最好的”，最后创业者们被说服了。对此，丁健回忆班：“真是多亏了孙强的经验和眼光。”而这个猎头也的确名副其实，帮助亚信“挖”到了HP中国区财务总监韩颖女士。
韩颖的确不负众望，对亚信后来的发展起了很大的推动作用。1998年5月，韩颖女士离开惠普公司加盟成立仅仅四年多的亚信公司，担任首席财务总监。韩颖首先帮助亚信重新建立了财务部门，并且开始频繁地和银行接触。因为根据她的多年经脸，她知道，对亚信这样一家没有什么固定资产、收入不足2000万美元并且没有一分钱利润的公司来说，如果找不到资金，亚信公司随时可能破产。最初，韩颖利用她个人在惠普公司工作时良好的记录使中国银行美国分行在1999 年4月为公司贷款500万美元；并以允许银行在延期偿款的情况下采取强硬措施为代价，亚信换取了较低的贷款利率。亚信公司随后用这些美元偿还了一部分公司拖欠美国设备供应商的资金。韩颖还使亚信的主要设备供应商思科公司同意把信贷额度放宽到500 万美元，偿还周期延长到90 天，从而为公司赢得了更多的生存空间。
现任CEO的丁健也对此非常感慨：“韩颖女士加盟亚信，对亚信而言是一件比较幸运的事。”韩颖不仅精通企业财务管理，还有一个特别大的优点，即非常熟悉企业的业务，有良好的商业头脑和商业直觉，可以说韩颖对企业整体业务运作的每一个细节都很熟，而一个职业经理人如果能知道企业应当做什么事（即全
局把握），或者知道应当如何做好具体的工作（即执行能力），这两方面如果他能够知其一就是一个不错的职业经理人，而韩颖在这两方面的能力都很强。“2001年韩颖凭着对亚信的财务管理做出的巨大贡献，走上《CFO Asia》杂志封面，获得该杂志授予的”CFO亚洲最佳成就奖”。
第二件事是完善对亚信员工的激励约束机制。
亚信公司的创始人早就意识到，高素质的人力资本是高科技企业的最主要的“资产”，企业要留住重要员工，就要让他们的利益与企业更加一致。因此，亚信早就制定了员工股票期权计划，不过设计上不是很规范。VC帮助他们完善了这一计划的每个细节；如员工股票期权如何定价，什么人可以得到，什么时候给（Vesting），如何给, 税收问题如何更好地得到解决等。
第三件事是VC努力帮助亚信更好地把握企业未来的战略发展方向。
原先亚信的软件业务是公司中极不起眼的业务。丁健回忆道：“当时公司做系统集成做得挺开心的；而做软件，要说服客户用开发的软件实在太难了，并且亚信的创始人基本上没有从事过软件开发的经验。”在接受VC前，亚信已经成功开发了Internet计费软件，不过这在当时是迫不得已的事。因为该软件是系统集成业务的一部分，起初他们将这部分软件开发转包给另外一家国内著名的软件公司，但是那家公司开发出来的软件根本没法用；亚信不得已才自己组织队伍开发。
但是在融资过程中，VC有意无意地反复问亚信的软件业务发展情况和未来设想，这使得亚信创业者开始意识到身边可能还有一个“金矿”未开发。VC进入亚信后，一方面亚信在VC的建议下，公司管理层看到了亚信在已有的系统集成业务基础上开发软件业务的巨大潜力，下决心大力发展软件业务；另一方面，也正是通过这轮融资，他们才有资金投入软件业务的拓展。亚信在继续完善和推广已开发的Internet计费软件的同时，开始进军其他软件领域，如后来成功开发出了大容量的高端电子邮件系统。亚信在软件领域的另一大举措就是收购一家专门做无线计费系统的公司—德康公司。
第四件事是加强了企业的市场营销,使之更有规划，实现更好的内外部协调。
（五）引入Intel的战略投资
1、背景和目的
亚信1997年年底通过从华平、中创、富达3家VC的 1800万美元融资和融资后企业的重组，企业取得了很大的进步。不过这些成功仍然不能满足公司当年200％的增长幅度。亚信需要为正处于萌芽状态的软件业务（主要是用于计费软件和电子邮件软件）投入大笔资金。当时企业还未实现赢利，要维持企业业务的高速发展，必须再融资。当时，首次公开上市（IPO）对于Internet公司是一个通行的方式。亚信早在1999d年4月就开始认真考虑挂牌上市问题。幸运的是，
在IPO 计划付诸实施之前，Intel Capital表示愿意对亚信进行投资。2000 年4月，记者曾访谈过Intel的副总裁兼Intel Capital的总裁Leslie Vadasz 先生，他表示Intel进行创业投资时对创业企业的筛选原则，除了一般VC的筛选原则外，还强调所投资的企业业务发展与Intel公司的发展战略相吻合。亚信是“中国Internet的建筑师”，恰恰符合这个要求。而亚信的CEO丁健认为，“引进Intel的投资，实际是引进战略投资，希望实现亚信的产品、市场思路的升华，另一个非常重要的考虑是：万一亚信不能上市，如何使企业发展更为保险，防止财务风险？如果亚信公司维持原先投资计划不变，则引进Intel的投资可以使企业资金支持到2000年底；而那个时候，亚信将实现赢利。”
2、历程
Intel Capital对亚信进行了严格的考察和评估后，决定投资。在这个过程中，Intel Capital 的法律人员极其审慎严谨。亚信向他们提供了成箱的文件，仅财务报告一项就有1500页。他们逐个地推敲细节。双方经过谈判，最终达成投资协议。Intel Capital投资2000万美元，占亚信8%的股份，其投资于1999年8月顺利进入亚信的账户。
另外，VC仍然同意亚信的创业者和管理层在此轮融资后向12家机构投资者（其中包括华平）出售了一小部分股份，以使创业者们感受到创业辛苦后的价值兑现，不过每个人出售的比例仍不能超过其所持有股票的3％。这一出售于1999年11月完成，共计620万美元。
3、Intel Capital对企业的监控和帮助
按照Intel Capital的投资惯例，它不向所投资企业派董事，而派出观察员列席亚信董事会，定期获得亚信的财务报告。另外Intel Capital要求获得了一项保护自己投资利益的特殊权利，即如果亚信公司被别的公司兼并收购，则Intel Capital将选择退出，并有权要求亚信公司以每年一定的回报率（事先约定）回购Intel Capital在亚信中的股份。
Intel投资亚信后，的确在技术、产品开发上给予了亚信很多帮助。亚信的产品增加了对Intel产品的支持，而Intel则将亚信的产品放入他们所支持的平台中。
4、企业发展的绩效
得到Intel的创业投资后，亚信不再面临银根吃紧，财务风险也大大降低，而业务发展上则如虎添翼——系统集成业务继续扩大；而软件业务则大幅度增长，其收入占公司的总收入比重超过1/3，而两年前它只是公司很小的一个业务。另外，从Intel Capital融资的所有努力是值得——与Intel Capital打交道下来，亚信已经准备好IPO所需的任何东西。
（六）亚信上市简介
从1999年下半年开始，亚信开始为其在美国纳斯达克上市进行具体筹划。2000年3月3日，亚信在美国纳斯达克成功上市，成为首家在美国上市的中国Internet企业，当天亚信的股票每股涨幅达314％，成为纳斯达克当天最成功新股，井创纳斯达克亚洲股票单日最高涨幅。并且，亚信按计划一天不差地完成了整个IPO的过程，这是摩根斯坦利客户中的亚洲第一家，也是摩根斯坦利Technology Group负责的所有准备上市企业中惟一的一家。
上市后，亚信继续保持快速发展的势头，2000年的营业额达到1.76亿美元，大大高于1999年的0.603亿美元；2001年第二季度，亚信利润首次出现正值；亚信的系统集成和软件产品在市场中的份额进一步提高。但与此同时，亚信的发展也开始面临全球电信市场不景气和国内电信业重大调整的严峻挑战。
对此，亚信的管理层反复强调：上市只是一个企业发展的重要手段，而不是目标；亚信的目标仍然是要建立一个“世界一流的中国企业”，并实现投资人的良好回报。亚信公司能否真正实现其目标，大家正拭目以待。
附表 1995-1999年亚信公司的部分财务数据
1995-1999年亚信公司的部分财务数据 12月31日（千
美元）
1999年1998年1997年1996年1995年销售收入
网络解决方案5738
6
4196
4
3650
9
1478
1
1799
软件许可6494 2258 775 762
总收入6028
4422
2
3728
4
1554
3
1799
成本
网络解决方案4195
9
3218
8
2955
1
9098 1253
软件许可 4 1 5
总成本4196
3
3218
9
2955
6
9098 1253
毛利润1831
7
1203
3
7728 6445 546
经营费用2328
1
1135
2
8441 4259 1144
息税前利润-496681 -713 2186 -598
4
息税前经营利润率（%）-8.2
3%
1.54
%
-1.9
1%
14.0
6%
-33.2
4%
资料来源：亚信公司招股说明书和2000年年报
【思考题】
1.亚信的第一次权益融资发生在什么情况下，为什么要找VC融资，VC为什
么愿意投资？
2.亚信的第二次权益融资发生在什么情况下，为什么要找VC融资，VC为什
么愿意投资？
3.VC是怎样保护自己的利益的？
4.总结一下亚信的融资，你觉得还有什么地方可以值得商榷和改进的。
年轻人创业成功的案例分析 “梅花香自苦寒来”，陈慧超所走过的创业历程并非一帆风顺，相反，充满了荆棘，但凭着顽强的拼搏精神、坚忍不拔的毅力，他一步一个脚印，打造出发挥自身价值的事业平台。 一、艰苦童年，生活磨砺不屈性格 二、踏实实干，辛苦付出崭露头角 创立公司之初，没有团队、资金不足、市场无序是他面临的三大问题。陈慧超透过对市场的分析和判断，并通过自己的所学和之前的工作经验，从基层、管理层等多方面为企业量身制定有效的拓展训练课程，获得了企事业单位的认可，并从一定程度上开创了江阴拓展训练的新局面，在江阴不论是极地营品牌还是陈慧超本人都已成为行业新锐。而通过自身的不懈努力，越来越多的业内人士从无锡、常州，甚至是杭州、湖州、烟台等地慕名而来，加入到极地营的品牌旗下。目前，极地营品牌已有山东烟台和浙江湖州两地正式加盟，舟山极地营也正在积极地筹备中。 三、开拓创新，企业不断做强做大 随着政府政策引导企业转型，各企事业单位越来越关注员工团队成长，良好的大环境为公司提供了广阔的发展空间。经过几年的奋斗，极地营公司除了吸引到一批有着同样梦想的团队成员，还与全国多家基地、大学建立了合作关系，此外，创新经营模式使企业的架构经过几年的发展逐渐成熟。2012年10月，与长三角人力资源网合资，创建第一个国内拓展行业在线交流学习平台——中国拓展师网。至今公司已服务江阴企事业100多家，累计培训人数达到5000多人次。 四、热心公益，努力回馈感恩社会
这就是自强不息、奋进不止的陈慧超。他总是在用自己的实际行动告诉周围的人，昔日稚嫩大学生，今朝豪情畅大志!在宽广的事业 平台上，他自信地向人们阐述着自己的理念，以其坚韧不拔的创业 精神，为人们带去无限动力和正能量，用自己的坚强与汗水，书写 着一个年轻人的热血青春! 成立雄鹰创业联盟 大一寒假时，为了省钱，魏思源没有回家过年，而是选择留在天津，在食品街的一家饭馆内找到了一份服务员的工作，月薪500元。魏思源要开学了，老板极力挽留她：“小魏，我挺欣赏你的，以后 你可以带一些家庭贫困的大学生过来打工，每年寒暑假我这都要人。” 正是这样一句话启发了魏思源。随后，魏思源就利用业余时间四处寻找适合的工作机会，最终有6家饭馆同意了她的要求，一共招 收120名服务员。到大一暑假时，魏思源就在学校里张贴了“免费 为贫困大学生安排兼职工作的海报”，没想到吸引了240多人报名，最终90人表示可以接受这份工作。大二开学后，这90名学生主动 找到魏思源，每人交给了她30元钱，并称：“魏姐，你帮我们找到 了工作，这是你应得的。” 实体鞋店大获成功 是谁说90后是狂妄堕落又腐败的一代，是谁说90后的孩子都不踏实能干，这样的90后你见过吗?大学生创业，校园开餐厅。没有 人会想到90后会自主去创业，那我们来看看下面这位90后大学生 是怎样去创业的。 他还是大学生南林大的老师在微博上力挺他 美味悠长快餐加盟店老板范宏伟还有一个身份——南林大人文学院社会工作系的大三学生。去年11月，他就开始张罗着要开一家自 己的餐饮店。
创业计划书融资方案 一、项目企业摘要 创业计划书摘要，是全部计划书的核心之所在。 *其它需要着重说明的情况或数据(可以与下文重复，本 概要将作为项目摘要由投资人浏览) 二、业务描述 *企业的宗旨(200字左右) *主要发展战略目标和阶段目标 *项目技术独特性(请与同类技术比较说明) 介绍投入研究开发的人员和资金计划及所要实现的目标，主要包括： 1、研究资金投入 2、研发人员情况 3、研发设备 4、研发产品的技术先进性及发展趋势 三、产品与服务 *创业者必须将自己的产品或服务创意作一介绍。主要有 下列内容： 1、产品的名称、特征及性能用途;*介绍企业的产品或服 务及对客户的价值
2、产品的开发过程，*同样的产品是否还没有在市场上出现?为什么? 3、产品处于生命周期的哪一段 4、产品的市场前景和竞争力如何 5、产品的技术改进和更新换代计划及成本，*利润的来源及持续营利的商业模式 主要包括以下内容： 1、新产品的生产经营计划：生产产品的原料如何采购、供应商的有关情况，劳动力和雇员的情况，生产资金的安排以及厂房、土地等。 2、公司的生产技术能力 3、品质控制和质量改进能力 4、将要购置的生产设备 5、生产工艺流程 6、生产产品的经济分析及生产过程 四、市场营销 *介绍企业所针对的市场、营销战略、竞争环境、竞争优势与不足、主要对产品的销售金额、增长率和产品或服务所拥有的核心技术、拟投资的核心产品的总需求等， *目标市场，应解决以下问题： 1、你的细分市场是什么? 2、你的目标顾客群是什么?
3、你的5年生产计划、收入和利润是多少? 4、你拥有多大的市场?你的目标市场份额为多大? 5、你的营销策略是什么? *行业分析，应该回答以下问题： 1、该行业发展程度如何? 2、现在发展动态如何? 3、该行业的总销#from 本文来自高考资源网 https://https://www.doczj.com/doc/5e3683676.html, end#售额有多少?总收入是多少?发展趋势怎样? 4、经济发展对该行业的影响程度如何? 5、政府是如何影响该行业的? 6、是什么因素决定它的发展? 7、竞争的本质是什么?你采取什么样的战略? 8、进入该行业的障碍是什么?你将如何克服? *竞争分析，要回答如下问题： 1、你的主要竞争对手? 2、你的竞争对手所占的市场份额和市场策略? 3、可能出现什么样的新发展? 4、你的核心技术(包括专利技术拥有情况，相关技术使用情况)和产品研发的进展情况和现实物质基础是什么? 5、你的策略是什么?
创业公司融资方式及案例 创业者来说，能否快速、高效地筹集资金，是创业企业站稳脚跟的关键，更是实现二次创业的动力。据了解，目前国内创业者的融资渠道较为单一，主要依靠银行等金融机构。而实际上，风险投资、民间资本、创业融资、融资租赁等都是不错的创业融资渠道。下面是收集整理的创业公司融资方式及案例，希望对你有所帮助！ 一、风险投资：创业者的“维生素C” 在英语中，风险投资的简称是VC，与维生素C的简称Vc 如出一辙，而从作用上来看，两者也有相同之处，都能提供必需的“营养”。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。 案例：重庆江北通用机械厂从1995年开始研制生产大型氟里昂机组新产品，其具有兼容功能，并可以用其他冷冻液进行替代。由于银行对新产品一般不予贷款。重庆风险投资公司提供了100万元贷款。两年后，江北通用机械厂新产品销售额达7000万元。 二、天使投资：创业者的“婴儿奶粉” 天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构，对处于构思状态的原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资。天使投资虽是风险投资的一种，但两者有着较大差别：天使投资
是一种非组织化的创业投资形式，其资金来源大多是民间资本， 而非专业的风险投资商；天使投资的门槛较低，有时即便是一个 创业构思，只要有发展潜力，就能获得资金，而风险投资一般对 这些尚未诞生或嗷嗷待哺的“婴儿”兴趣不大。 在风险投资领域，“天使”这个词指的是企业家的第一 批投资人，这些投资人在公司产品和业务成型之前就把资金投入 进来。天使投资人通常是创业企业家的朋友、亲戚或商业伙伴， 由于他们对该企业家的能力和创意深信不疑，因而愿意在业务远 未开展之前就向该企业家投入大笔资金，一笔典型的天使投资往 往只是区区几十万美元，是风险资本家随后可能投入资金的零头。 对刚刚起步的创业者来说，既吃不了银行贷款的“大米饭”，又沾不了风险投资“维生素”的光，在这种情况下，只能 靠天使投资的“婴儿奶粉”来吸收营养并茁壮成长。 案例：牛根生在伊利期间因为订制包装制品时与谢秋旭 成为好友，当牛自立门户之时，谢作为一个印刷商人，慷慨地掏 出现金注入到初创期的蒙牛，并将其中的大部分的股权以“谢氏 信托”的方式“无偿”赠与蒙牛的管理层、雇员及其他受益人， 而不参与蒙牛的任何管理和发展安排。最终谢秋旭也收获不菲，380万元的投入如今已变成10亿元。 三、创新基金：创业者的“营养餐” 近年来，我国的科技型中小企业的发展势头迅猛，已经 成为国家经济发展新的重要增长点。政府也越来越关注科技型中 小企业的发展。同样，这些处于创业初期的企业在融资方面所面 临的迫切要求和融资困难的矛盾，也成为政府致力解决的重要问题。
中小企业融资系统解决方案 市德信创业投资管理 价值整合资本运营商
中小企业融资系统解决方案 长期以来，广大中小企业因其资产规模小、经营记录差、部控制弱、融资经验少等诸多原因，整体融资能力较差。主流融资体系是以国有企业及大型企业为主要对象设计运行的，没有专门针对中小企业的融资服务体系。中小企业的融资难、特别是贷款难问题，已成为制约其发展的主要瓶颈。 实践中，中小企业融资具有透明度低，资信度不高，用于抵押、质押的财产存在一定的瑕疵，资金需求量少、急、频等特点；而银行相对门槛较高，融资手段变通性差，难以直接满足中小企业的融资需求。 为帮助广大中小企业突破资金瓶颈、实现快速发展、做强做大，德信公司采用创新的融资模式，整合各方面社会资源，为中小企业度身定做了个性化、系统化的融资解决方案，加快融资进度，显著降低了融资门槛，提高了融资成功率。 融资模式简介： ?融资主体：从事合法生产经营的中小民营企业，或该企业的法人代表、股东及高管个人，以及个体工商户的业主个人（以制造业为主，不排除服务业）。 ?融资用途：用于中小企业或个体工商户的生产经营流动资金需求及其他合理的资金用途。 ?融资金额：企业融资金额一般在200—1000万元（企业资产/经营规模大，则融资金额可以进一步增加）；若以个人为融资主体，则每个人申请金额一般在100万—800万之间，每家企业申请人不超过3人。 ?担保措施：由银行认可的专业担保公司提供担保（具体由德信公司负责安排落实）。 ?反担保措施（即融资主体为担保公司提供的反担保）： ?不动产抵押——主要是指由于产权不清晰或没有产权证、银行难以认可的物业等。 ?动产质押——主要是指车辆、设备等。 ?股权质押——主要是指融资企业的股权（由于非上市公司的股权难以得到中立第三方的有效监管，故银行一般不接受公司股权作为担保措施，但担保公司可以接受）。 ?贷款期限：1—3年。 ?还款安排：银行利息的收取是按月或按季的，本金的偿还可以按月等额偿还，或在融资到位后半年/一年后开始按月偿还，具体的还款方式要根据融资主体的实力、融资用途、还款来源以及贷款银行的意向为准，协商确定。
创业计划融资方案 目录 目录 ----------------------------------------------------------------------- 1 1.公司概况 --------------------------------------------------------------- 4 1.1公司简介 -------------------------------------------------------- 4 1.2公司的所有权结构 ------------------------------------------- 4 1.3公司的历史以及现状 ---------------------------------------- 4 1.4商业模式 -------------------------------------------------------- 4
2.执行概要 --------------------------------------------------------------- 4 2.1概要 -------------------------------------------------------------- 5 2.2资金的及用处 ------------------------------------------- 5 2.3目标 -------------------------------------------------------------- 5 2.4关键因素 -------------------------------------------------------- 5 3.产品及服务 ------------------------------------------------------------ 6
创业公司融资案例：百度公司 首笔融资不求最多 1995年开始，李彦宏就利用每年回国的机会考察国内的市场。但那时，他并没有急着回来，因为“感到中国还不需要搜索这个技术，大家还在推广网络的概念”。1999年10月，政府邀请了一批留学生回国参加“国庆典礼”，李彦宏也在受邀之列。这次行程坚定了他回国创业的决心：“大家的名片上开始印e-mail了，街上有人穿印着.com#的T恤了。”更为重要的是，“中国出现了一批能够为搜索业务付费的门户网站”。 当时，国内门户网站使用的搜索引擎，大多是英文搜索软件的汉化版。虽然中文的语言逻辑和英文有着很大区别，但这些软件在开发时却很少考虑到华人尤其是中国内地网民的搜索习惯;而那时国内出现的“搜索客”等搜索引擎，在李彦宏看来更像是“玩具”。 返回美国之后，手中握有全球第二代搜索引擎核心技术“超链分析”专利的李彦宏，找到了自己刚刚从美国东部闯荡硅谷时认识的好朋友徐勇。11月，徐勇邀请李彦宏到斯坦福大学参加自己担任制片人的《走进硅谷》一片的首映式。第二天，两人就基本敲定了市场方向、股权分配、管理架构以及融资目标等回国创业的大致框架。 百度公司创业融资案例百度公司创业融资案例此时互联网泡沫正盛，但是，为了凭借自身团队的价值成为公司绝对控股的大股东，以便为将来的阶段性融资奠定基础，他们只制定了100万美元的融资计划，并开始寻找融资目标。在与各种背景的投资者接触后，李彦宏倾向于选择有美国背景的投资者，原因在于“他们开的价码、条件比较好”。 很快就有好几家VC愿意为他们投资，他们看重的是三个因素：中国、技术、团队。“我们选了一家，即Peninsula Capital(半岛资本)。”Peninsula Capital是李彦宏要和另一家投资商签署协议时才开始接触的。“当时急着回国，所以我们只给了他们一天的时间。”
公司融资方案 有关公司融资的方案，下文是收集的范文，欢迎大家阅读与了解。 一、项目方案 1、担保总额：500万; 2、担保期限：1年; 3、还款方式：一次性支付担保费，按月支付银行利息，借款到期还本金; 4、担保费按总额3%(15万)收取，签订委托担保协议后一次性收取;考察项目费用按总额1‰(5000元)收取; 5、保证金10%，签订委托担保协议后一次性支付; 6、借款资金使用计划：与广XXX有限公司、XXX有限公司及XXX公司签订产品总经销协议并支付定金及货款 7、还款来源：以公司销售收入作为还款来源，按照该公司
2011年财务审计报告显示公司收入3734万元，实现净利润151万元，截止2012年04月30日公司销售收入1049万元，预计2012 年销售收入4100万元左右，还款来源可靠。 二、公司经营现状 该公司目前经营范围为中成药、化学原料及其制剂、抗生素、生化药品、生物制品(除疫苗外)、第二类精神药品、蛋白同化制剂、肽类激素、保健用品销售：Ⅱ、Ⅲ类：医用高分子材料及其 制瓶的销售。 该公司是一个药品批发商业企业，主要以全国药品代理为主，兼营药瓶批发、零售。旗下形成了XXX有限公司(XXX联盟网)、XXX物流有限公司一体化的格局，并与全国几十家制药建立了良好的合作关系，其中包括XXX有限公司、XXX有限公司、XXX有限公司、XXX有限公司等。共有30几个产品覆盖全国20多个省市，发展代理商家300多家。 三、反担保方案 1、企业以股东XXX把位于XXX的房产转让给我公司，把南宁 市XXX房产的剩余价值转让给我公司，把所有原始发票及商品房 买卖合同移交给我公司，与我公司签订《商品房买卖合同》并出 具收到我公司完全付款的收条。(具体房产信息进一步提供材料)，
1 引言 阿里巴巴是全球企业间（ B2B ）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内领先、最活跃的网上交易市场和商人社区，目前已经成功融合了B2B、C2C、搜索引擎和门户，帮助全球客户和合作伙伴取得成功。公众普遍认为：“大学生是最具创新思维、最有创新激情的一个群体。”因此，近几年我国政府积极鼓励大学生创业，以缓解大学生就业压力，同时提高我国的经济收入。创业的意思应该是创造新的行业或者单纯的创新并且取得市场，但不可忽视的是创业本身充满了风险性，在此我们通过分析阿里巴巴的总裁马云的创业过程来提高创业的成功率。 2 在路上 “那一天我不得已上路，为不安分的心，为自尊的生存，为自我的证明，路上的辛酸已融进我的眼睛，心灵的困境已化作我的坚定。”这首歌充分的阐述了创业的动机，由此可知，人们之所以选择自主创业，至少基于五个理由：个人满足感、独立、利润、工作安全感、社会地位和灵活性。 2.1 个人满足感 马云曾说过：“其实最大的决心并不是我对互联网有很大的信心，而是我觉得做一件事，无论失败与成功，经历就是一种成功，你去闯一闯，不行你就掉头；但如果你不做，就像晚上想想千条路，早上起来走原路，一样的道理。”从马云的话中可得知：创业有时就是需要一时的激情，做自己喜欢的工作，让自己心中的想法得以实现，有一种实现自我满足感。2.2 独立 马云在刚刚步入而立之年已经是杭州十大杰出青年教师，校长还许诺他外办主任的位置，但马云还是放弃在学校的一切地位、身份和待遇，毅然决定自主创业。 2.3利润 1995年，在西雅图，对计算机一窍不通的马云第一次上了互联网，并为自己的翻译社做了网上广告，他在上午10点把广告发送到网上，中午12点钱就收到六分email。从此事马云意识到互联网是一座金矿。回国后马云找了一个学自动化的“拍档”，加上妻子，一共三人，两万元启动资金，租了间房，就开始创业了。这就是马云的第一家互联网公司——海博网络，产品叫做“中国黄页”。不到三年，马云就轻轻松松赚了500万元的利润。 后来，马云说：“2004年，我们要实现每天利润100万元；2005年，我们要每天纳税100万元。”
篇一：关于大学生创业计划融资问题解决 融资方案与回报分析 融资渠道：从我们公司的经营管理规模来看，我们选择风险投资并从小公司的经营方式开始。理由如下： ⒈由于我们公司是大学生创业的项目且主干力量由经过专业知识训练的大学生组成，保持着活跃的创新思想。因此，公司在技术创新效率上还是很高的，能够适应市场的变化，这就有效的减小了风险投资公司的风险限度，增强了投资者的信心。而且，公司开始时规模小，其发展的余地更大，同样的投资额可以获得更多收益。 ⒉从投资区域上来看，由于公司是属于技术领域行业，对公司的所在地并没有太大的限制，这样既方便了投资公司对企业的沟通和控制，也方便了投资人直接对企业提供战略指导和经营建议。这也是现在一些投资商比较青睐小公司的原因之一。 ⒊从我们企业的条件上看： ①我们有一个拥有信心、勇气、果断决策、积极诚恳、具有良好素质和过硬的专业技能能力的团队。②我们设计的这个创业经营计划书，阐明了创办企业的价值；明确了企业的发展目标和发展趋势；明确了企业市场和顾客；明确了企业的优势和劣势。而且，我们的产品有潜在的市场，使企业有 了生存空间。 ③不足的是，我们的团队缺乏经营管理的经验，但我们可以聘请有经验的人参与创业项目的管理， 这样既有利于得到风险投资公司的信赖并愿意合 作，也使我们自己在实践操作中得到丰富的经营 管理经验。 ⒋在选择风险投资公司时，我们对市场作了大量调研分 析，总结了一些经验技巧： ①公司在融资时，尽量迅速确定比较可靠的风险投资 商作为争取目标，然后再详细地了解投资者对公司的兴趣点和采集投资者对公司的建议及要求，积极有效的进行改进。 ②在争取与投资者合作期间，尽可能让风险投资公司 认识、了解企业的产品和服务。特别是提高产品的功效、外观漂亮，使投资者“一见钟情”。在探讨未来发展中，还可以请专业的投资顾问为创业设计理清要点，做一份书面企业计划书，使企业最大程度得到投资者的支持与合作。 回报分析： 公司在不断得到大力开发新产品的支持，并且拥有广阔的市场前景下，未获得高额利润，可将公司提升到更大规模的经营方式：①提升为科技领域的上市公司 获得现金回报 机遇与风险分析 机遇分析: 在当今世界消费观念下,我们的产品充分展现了其方便操作简单,物美价廉等特点,会受到广大消费者的青睐。 在国内，我们的产品始终朝着科技环保、节约能源的创新道路前进，同时响应了政府贯彻落实科学发展观的号召，得到了政策的拥护与支持，无形之中为公司作了广告宣传赢得了广泛推广的好时机，拥有大量的市场，为公司的持续发展奠定了基础。 风险分析： ⒈在行业上，虽然我们有良好的创业机会，但这一行的竞争者都很有实力，对于我们刚出社
创业者融资方案 创业，想方向，写BP，找合伙人，拉风投，对于大多数人来说最难的应该就是最后一点了，可能有些人没有BP，没有合伙人，甚至方向都没定，就去见投资人，他们想试试投资人好不好说话，要是不行，继续回去上班! 而投资人呢分为两种，一种是给大机构工作的上班族。另外一种是独立的投资人，独立投资人也真是挺累的，抱着一颗“达则兼济天下”的心，每天和各种靠谱不靠谱的人聊，万一遇到个老乡，或者家庭背景相似的，兴许还会慷慨解囊，充当一回小学老师，耐心的告诉他先回去把屋子扫干净，再来做扫天下的事情吧! 曾经一个朋友哭丧着脸问我：我把十万元钱投给了一个视频公司，你说我可怎么要回
来呢?!他们用我的钱买了辆二手车，交了半年的房租，这钱基本就没有什么了，现在他们有什么事我还得过去帮忙，他们搬家我还帮他们找车，你说我亏不亏啊! 那位朋友为什么会问我呢，因为我同样也经营了一个传媒公司，主要做宣传片和视频广告，他以为能从我这里找到答案，但是其实这位朋友连投资是什么都没搞清楚，就给别人钱，不得不佩服其勇气可嘉，这十万元钱就权当上了一个投资人训练班吧! 什么是风险投资 根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。 以上关于风险投资的描述可以分为下面几点来理解： 1、迅速发展：投资人既然把钱放在你这里，不能就像存银行一样，存个十年八年，
利息只有零点几，他们追求的是高风险，高回报，假如你用一年的时间就把他们的钱花完了，但是你从一个三五个人的小作坊发展成为行业前三的角色，那他们还愿意给你钱，因为这时候他们投资的钱也许已经翻了十几倍甚至上百倍。 2、如果钱花不完呢：风险投资的期限一般为7~10年，在这个时间范围内，他们会寻求方式退出。 3、如果赔了呢：既然叫风险投资，那就一定有赔的可能，并且赔的几率非常大，即使在投资之前双方会签订各种合约规定彼此的权利和义务，如果项目不行，还是没有办法，所以我那位朋友的情况是不可能把钱拿回来的。 投资只意味着给钱吗 经常看到某个项目融到了几百万甚至上千万，所以我们理所当然的认为拿到的钱越
1引言 阿里巴巴是全球企业间（B2B ）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内领先、 最活跃的网上交易市场和商人社区，目前已经成功融合了B2B C2C搜索引擎和门户，帮 助全球客户和合作伙伴取得成功。公众普遍认为：“大学生是最具创新思维、最有创新激情的一个群体。”因此，近几年我国政府积极鼓励大学生创业，以缓解大学生就业压力，同时提高我国的经济收入。创业的意思应该是创造新的行业或者单纯的创新并且取得市场，但不可忽视的是创业本身充满了风险性，在此我们通过分析阿里巴巴的总裁马云的创业过程来提高创业的成功率。 2在路上 “那一天我不得已上路，为不安分的心，为自尊的生存，为自我的证明，路上的辛酸已融进我的眼睛，心灵的困境已化作我的坚定。”这首歌充分的阐述了创业的动机，由此可知，人们之所以选择自主创业，至少基于五个理由：个人满足感、独立、利润、工作安全感、社会地位和灵活性。 2.1个人满足感 马云曾说过：“其实最大的决心并不是我对互联网有很大的信心，而是我觉得做一件 事，无论失败与成功，经历就是一种成功，你去闯一闯，不行你就掉头；但如果你不做，就像晚上想想千条路，早上起来走原路，一样的道理。”从马云的话中可得知：创业有时就是需要一时的激情，做自己喜欢的工作，让自己心中的想法得以实现，有一种实现自我满足感。 2.2独立 马云在刚刚步入而立之年已经是杭州十大杰出青年教师，校长还许诺他外办主任的位置，但马云还是放弃在学校的一切地位、身份和待遇，毅然决定自主创业。 2.3利润 1995年，在西雅图，对计算机一窍不通的马云第一次上了互联网，并为自己的翻译社做了网上广告，他在上午10点把广告发送到网上，中午12点钱就收到六分email。从此事马云意识到互联网是一座金矿。回国后马云找了一个学自动化的“拍档”，加上妻子，一共三人，两万元启动资金，租了间房，就开始创业了。这就是马云的第一家互联网公司一—海博网络，产品叫做“中国黄页”。不到三年，马云就轻轻松松赚了 500万元的利润。 后来，马云说：“ 2004年，我们要实现每天利润100万元；2005年，我们要每天纳税 100万元。 3 阿里巴巴的创立
创业融资方案 创新基金：创业者的“营养餐” 近年来，我国的科技型中小企业的发展势头迅猛，已经成为 国家经济发展新的重要增长点。政府也越来越关注科技型中小企 业的发展。同样，这些处于创业初期的企业在融资方面所面临的 迫切要求和融资困难的矛盾，也成为政府致力解决的重要问题。 有鉴于此，结合我国科技型中小企业发展的特点和资本市场 的现状，科技部、财政部联合建立并启动了政府支持为主的科技 型中小企业技术创新基金，以帮助中小企业解决融资困境。创新 基金已经越来越多地成为科技型中小企业融资可口的“营养餐”。 案例：兰州大成自动化工程有限公司自运行一年来，主要进 行产品开发，几乎没有收入，虽然技术的开发有了很大的进展， 但资金的短缺越来越突出。当时正值科技型中小企业技术创新基 金启动，企业得知后非常振奋，选择具有国际先进水平的“铁路 车站全电子智能化控制系列模块的研究开发与转化”项目申报创 新基金。为此，他们进一步加快了研发的速度，于1999年12月 通过了铁道部的技术审查，取得了阶段性的成果。正因为企业有 良好的技术基础，于2000年得到了创新基金100万元的资助，它 不仅起到了雪中送炭的作用，而且起到了引导资金的作用。同年，该项目又得到了甘肃省科技厅50万元的重大成果转化基金，教育 部“高等学校骨干教师资助计划”12万元的基础研究经费。2001
年，针对青藏铁路建设的技术需求，该项目被列入甘肃省重点攻 关计划，支持科技三项费用30万元。 中小企业担保贷款：创业者的“安神汤” 一方面中小企业融资难，大量企业嗷嗷待哺;一方面银行资金 缺乏出路，四处出击，却不愿意贷给中小企业。究其原因主要在于，银行认为为中小企业发放贷款，风险难以防范。然而，随着 国家政策和有关部门的大力扶植以及担保贷款数量的激增，中小 企业担保贷款必将成为中小企业另一条有效的融资之路，为创业 者“安神补脑”。 案例：上海一家高科技公司属国内一流艺术灯光景观建设专 业企业，开发了数十项产品。在强大的科技研发能力支持下，该 公司业务发展迅速。与业务发展相伴而行的则是资金困境。工程 类企业的行业特点是资金回笼速度慢，营运资金占用情况严重。 但由于公司规模较小，又缺乏与银行合作的信用记录，获得银行 融资困难重重。 2005年底，该企业得到中投保的提供保证担保的80万元流动资金贷款，由此，该公司近两年取得了快速发展，2007年6~7月，该公司先后中标08北京奥运场馆照明工程合同。 政府基金：创业者的“免费皇粮” 近年来，政府充分意识到中小企业在国民经济中的重要地位，
大学生创业融资实例 半客商贸有限公司于2014 年11 月成立，主打产品以线上下单，线下自提的O2O模式从事净菜销售服务，同时兼具网站开发设计等产品服务。在净菜的开发、生产、物流以及后期推广和附加值综合连锁体系。 “半客商贸”创业团队为湖北省的大学生创业团队，虽然“半客商贸”具有广阔的前景，但也存在不足与威胁，“半客商贸”的团队本身虽然具有创造性和市场的适应性，但缺乏充足的社会经验和社会人脉资本，在政策的了解和前期的探索消耗大量资金。同时，随着市场和产业的技术改革和社会发展的资本趋利性，将会有更多的行业进入其中，“半客商贸”也将承受更多的竞争和压力，容易被资本雄厚的企业通过价格战的方式压垮。针对半客商贸的现状探寻出以下较为合理的融资手段。 1.亲友融资 亲友融资并不是严格意义上的融资渠道，其属于一种无息、无期限的负债，但是其对创业者的作用还是十分巨大的，多数创业者的在考虑融资上首先想到的就是亲友融资，以亲情为铺垫，结合家族长辈的闲暇资金以支持晚辈的创业。或者是建立在友谊之上的友情因素的负债。其存在有其巨大的优势，首先是资金筹集的迅速性，再者对资金无利息也没有明确的偿还限期，给创业者减少了很大负债压力。并且更多投资人会认为是对晚辈创业的支持，并非一种借贷。 2.合伙融资 合伙融资实际上就是创业团队成员共同出资、共同经营、共同管理、共担风险的合作行为。“半客商贸”的初始创业合作便是以团队成员合伙融资，分担股份的方式结合起来，7 名团队成员共同以资本和人力入股，所占比重为公司总资本22%、13.6%、13.6%、13.6%、13.6%、13.6%和10%。 3.当前融资概况 “半客商贸”当预计融资85.57 万元，首先是合作融资，董事长投资1 万2 千，其余5 人各投入8 千，还剩一人以人力资本入股，所占股份比例为22%、13.6%、13.6%。13.6%、13.6%、13.6%和10%。这种合伙融资并不是少数，当下大学生创业企业在团队成员组建过程中，早已达成了潜在的认同，并不希望有“空手套白狼”的事情发生，同时也避免了在今后权力和资本的分配问题的发生。 （资料来源：程念，“湖北大学生创业融资案例分析——以半客商贸有限公司为例”.《法制与社会》，2016.03）
创业经典案例3篇 清晨四点，伦敦NewCoventGarden市场里挤了两百多家花卉、农产品、食品业者，两千五百多个工人在英国最大的蔬果市场里忙进 忙出，叫卖声此起彼落，抢夺着来自全球的新鲜蔬果。 在他们之中，一个二十七岁女生的身影穿梭。她一头金发、雅痞穿着，高学历的年轻白领模样，却跟商家们聊着肯尼亚四季豆、菲 律宾芒果、土耳其西红柿，接着走进比人还高的弃置蔬果堆，一颗 一颗的捡起、打包，载回家。 她是珍妮道生(JennyDawson)，手里捡起的那些蔬果，让她三十 岁不到就登上CNN、BBC、FinancialTimes、泰唔士报等英美主流媒体。 2010年创立〝废墟中的宝石〞(RubiesintheRubble，简称RIR) 这个品牌，用了四年的时间，珍妮不仅让RIR成为市场中高端的酱 料品牌，攻进英国近七十个通路，连英国名厨奥立佛(JamieOliver) 的菜单、英国女皇爱用酱料的名单上，都看得见RIR的名字。 将市场旁一堆堆的被丢弃的蔬菜水果，转变成为一个家喻户晓的高端品牌，珍妮道生四年来每天起早赶晚，以市场为家、与菜贩天 天在一起工作。原来在私募基金工作的她，有着人人称羡的薪水与 职位。 珍妮说：“我的前老板与同事都认为我疯了”。 “那天清晨天还未亮呢，我骑着自行车前往，气温很低，需要多穿几件保暖的衣服才能御寒。”珍妮回忆。时间是清晨的四点，当 时市场正是最热闹的时候，许多批发蔬果的买家与卖家互相议价着。 盯着被丢弃的“蔬果山”，珍妮的睡意全都被问号与惊叹号赶跑了。“这些蔬果都没坏掉，为何被丢弃呢?”珍妮向菜贩们打听。 原来是长丑了、大小不对。这些还都新鲜的蔬果只是长相不好，让那些采购主管、主厨们看不上。
中小企业创业资金 全新的融资方式：帮您获得项目资金 如果您的项目正处在创始阶段，您一定渴望得到资金支持，由于缺乏创业资金，您的好产品、好项目有可能错过市场机会。 我们向您提供的融资方式，适用于任何创新项目，在这里，您无需担心那些复杂的融资程序，只要您的项目是科技含量较高的创新产品，便可以简单而快捷地完成所有融资文件，很快让您找到适合的投资者。 我们为您安排的融资步骤按下列三个阶段进行。 一、为了让更多的投资人了解您的创业计划，您首先应将您的项目计划最基本的信息传递给我们，请您填写一份项目融资申报表，我们庞大的投资联盟以及行业专家将对您的项目进行初步筛选，认定您的项目基本具备融资条件，我们将及时和您联络，您便可以进入融资的第二阶段。 二、当投资人对您的项目产生兴趣时，您应向投资人提供一份简明、生动的项目《摘要》，以便投资者能在最短的时间内评审您的项目，并做出判断。向投资人递交项目摘要，是融资活动非常重要的一步，它是浓缩整个项目计划的精华，是推销您计划的封面。为了促使您的项目能够顺利通过投资人的评审，我们为您准备了编制《摘要》的参考资料： 1．您应首先参考我们编制的摘要范本； 2．您可以参照我们为您提供的编制摘要模板进行； 3．如果您对编制融资文件不太熟悉，可以委托我们代您编制。
三、投资者通过评价您递交的项目摘要，如对您的项目产生浓厚兴趣，并渴望研究您的商业计划书时，您的融资已进入关键时刻，您必须准备好一份足以令投资人激动的商业计划书。要使投资者相信，您的项目是非常出色的、不可多得的，他们很愿意投资或加盟您的企业。 在投资人评估您的项目时，您商业计划书中的各个方面都会对筹资的成功与否有影响。 对于中小企业来说，编制商业计划书是比较生疏的领域，为了确保您的商业计划书能“击中目标”，我们为您准备了编制商业计划书的两种方案供您选择： 1．您可以参照我们为您提供的《商业计划书模板》进行编制，此处下载； 2．如果您对编制计划书缺乏信心，我们可以向您推荐专业机构代您编制。 如果您有什么问题，请与我们联系： Email： 附：摘要范本 综合处理城市垃圾集成技术（MSWIT） 【摘要】 一、公司简介 北京康耐塑料制品有限公司是以开发高科技术为主业的股份制私营企业，公司自1993年创立以来，一直致力于（POET）塑料油化裂解技术的研制与开发。本公司开发的POET第二代工业机，通过二年的试运行，于1996年获北京市科委颁发的科技成果鉴定证书；1998年开发出第三代新型工艺，被北京市科委列入1998年重大科技成果推广计划，同时荣获全国光彩事业重点项目证书。 经过先后三代工业机的试运行，公司于2000年完成了第三代设备的工业化标准，经北京市环境保护局监测，获得环境保护标准通过，本科研成果可立即投入商业化运行。
中国融资的五个经典案例 众筹在国内还是初期阶段，各种众筹融资的案例很多，但成功运做的项目却是凤毛麟角。接下来分享国内众筹的五个经典案例，欢迎大家阅读与了解。 案例一：美微创投-凭证式众筹 朱江决定创业，但是拿不到风投。2012年10月5日，淘宝出现了一家店铺，名为“美微会员卡在线直营店”。淘宝店店主是美微传媒的创始人朱江，原来在多家互联网公司担任高管。 消费者可通过在淘宝店拍下相应金额会员卡，但这不是简单的会员卡，购买者除了能够享有“订阅电子杂志”的权益，还可以拥有美微传媒的原始股份100股。朱江2012年10月5日开始在淘宝店里上架公司股权，4天之后，网友凑了80万。 美微传媒的众募式试水在网络上引起了巨大的争议，很多人认为有非法集资嫌疑，果然还未等交易全部完成，美微的淘宝店铺就于2月5日被淘宝官方关闭，阿里对外宣称淘宝平台不准许公开募股。 而证监会也约谈了朱江，最后宣布该融资行为不合规，美微传媒不得不像所有购买凭证的投资者全额退款。按照证券法，向
不特定对象发行证券，或者向特定对象发行证券累计超过200人的，都属于公开发行，都需要经过证券监管部门的核准才可。 后来，美微传媒创始人朱江复述了这一情节，透露了比“叫停”两个字丰富得多的故事： “我的微博上有许多粉丝一直在关注着这事，当我说拿不到投资，创业启动不了的时候，很多粉丝说，要不我们凑个钱给你吧，让你来做。我想，行啊，这也是个路子，我当时已经没有钱了”。 “这让我认识到社交媒体力量的可怕，之后我就开始真正地思考这件事情了：该怎么策划，把融资这件事情当做一个产品来做。” 于是，朱江在2013年2月开始在淘宝店上众筹。 “大概一周时间，我们吸引了1000多个股东，其实真正的数字是3000多位，之后我们退掉了2000多个，一共是3000多位投资者打来387万，…… 目前公司一共有1194个投资者。” “钱拿到之后，在上海开了一个年度规划会。我的助手接到一个电话：你好，我是证监会的，我想找你们的朱江。”
融资成功案例 对于创业者来说，能否快速、高效地筹集资金，是创业企业站稳脚跟的关键，更是实现二次创业的动力。创业网Cye专家为创业者创业融资分析了几种可行方案;据了解，目前国内创业者的融资渠道较为单一，主要依靠银行等金融机构。而实际上，风险投资、民间资本、创业融资、融资租赁等都是不错的创业融资渠道。一门手艺： 都说拥有万贯家财，不如有一薄技在身。就凭这身薄技，最低目标是能养家糊口，最高目标是能发家致富而创下万贯家财。 张果喜是中国大陆第一个亿万富翁，也是迄今为止中国唯一把自己的姓名写到行星上的企业家。他是一个木匠，在上海艺术雕刻品一厂学会了生产雕刻樟木箱。有了这一手艺，在广交会拿到订单，20个樟木箱，赚了一万多元。第一桶金的掘得，使他把家当全部押在传统木雕业上，最终有了今天的成果。 陈逸飞到美国，先是替博物馆修画，报酬是3美金1小时。因画技出众而进入画廊，当听到有人出价每张画3000美金时，陈逸飞说：“我一下觉得中了头彩，仿佛天上掉了个馅饼下来。”这样，才有了他今日的视觉产业。 没有手艺，要去学门手艺。首先最好是在你准备打天下的地
方，学门拾遗补缺类的手艺。掌握手艺后，就要向精益求精发展，要在一个区域里竖起旗帜，并在中间进行区域的扩大。 借鸡生蛋： 王志东虽然已经离开了新浪网，但他借船出海的举措，是运 作相当成功的一例。 1993年向四通融资500万元港币，创办四通利方，后来，四 通利方与华渊网合并，易名新浪。1999年，在国际上融资2500万美元，后来，又向戴尔电脑和软银等融资6000万美元。2000年，上市纳斯达克，融资打开新天地。 荀子老先生对此早有总结：“假舆马者，非利足也，而致千里;假舟楫者，非能水也，而绝江河。君子性非异也，善假于物也。” 捕捉机遇： 这个榜样是上海的杨怀定，人称杨百万。应该说，他的第一 桶金是来自国库券的易地交易。苗头是在上海看到的，108元买进，113元卖掉，4个小时赚了800元。 他说：“赚了以后，我就开始想入非非，到外地108元买回，到上海112元卖掉。”
大学生创业融资方案 初出茅庐的大学生在初次创业的道路上除了面临社会经验、管理能力等方面的不足外，在创业融资方面常常走入误区，最终使自己的努力功败垂成。当前的融资误区主要表现在以下三个方面: 误区一:急于得到企业启动或周转资金，给小钱让大股份，贱卖技术或创意。有不少核心技术拥有者在公司运营一段时间后，对当初的投资协议深感不满并提出毁约，而这样做的后果只能是在资本市场上臭名昭著; 误区二:即便投资人不能提供增值性服务和指导，仍与其捆绑在一起; 误区三:对风险投资不负责任的使用，烧别人的钱圆自己的梦。每一轮融资中的投资者都将影响后续融资的可行性和价值评估。因此，对于尚处早期的创业公司来说，应引入一些真正有实力、能提供增值性服务、与创业者理念统一的投资者，哪怕这意味着暂时放弃一些眼前的利益。资金作为公司的血脉，必不可少，因此融资问题对新创企业来说显得尤为重要。大学生们要想凭借自己的技术或创意获得应有回报，就必须解决好融资问题。针对上述三个误区，创业者在融资的过程中需要做好以下工作: 1.在制订融资方案之前要准确评估自己的有形和无形资产的价值，千万不要妄自菲薄，低估了自己的价值。网易公司经过多轮融资和上市，目前丁磊还拥有超过60%的股份，这说明丁磊在每轮融资的过程中用了少量的股份就达到了自己的目标，是我们学习的榜样。 2.融资过程中要做好融资方案的选择。尽管国内的融资渠道还不是很健全，但方式比较多，主要是:合资、合作、外资企业融资渠道;银行及金融机构贷款;政府贷款;风险投资;发行债券;发行股票;转让经营权;bot融资。多渠道的比较与选择可以有效降低融资成本，提高效率。通过上述途径得到的发展资金可以分为两类:资本金和债务资金。债务资金不会稀释创业者股权， 而且可以有效分担创业者的投资风险，推荐优先使用。 3.如果采用出让股权的方式进行融资，则必须做好投资人的选择。只有同自己经营理念相近，其业务或
创业中小企业融资案例分析 网上流传着形形色色的中小企业融资故事。 最传奇的当然要数马云“芝麻开门”的故事，第二轮中小企业融资“六分钟说服孙正义投资2000万美元”、第三轮中小企业融资“和孙正义卫生间里谈妥8200万美元”。 我相信这些都是真实的，因为事实也证明了马云不是一般的人。毕竟马云只有一个，可参考性不大，于是我从网上找了几个“平民”版中小企业融资故事。 百度李彦宏，回美国找钱，“本来不爱开车的李彦宏整天开车在旧金山沙山路走门窜户。等拿到钱的那一刻，已经没什么好激动的了：有生以来拿到的数额最大的一张支票，120万美金!” ! 腾讯马化腾，中小企业融资过程非常不顺利，“2000年，马化腾拿着改了6个版本20多页的商业计划书，从IDG和盈科数码那里，拿到了220万美元，他们占腾讯40%的股份。”接着互联网的冬天来临，“找过搜狐、新浪，他们都没看得上眼。” 看来，李彦宏、马化腾这样天王巨星刚出道的时候，中小企业融资也不是一件容易的事情! 我给大家讲讲UCWEB中小企业融资的故事，这是长达一年半的时间、历经多次挫折并最终成功的案例。 梁捷在《UCWEB创业故事》中提到，2006年，为了融一百万美元，“花了大半年的时间，跟很多家VC都作了交流，但是最终都没有能达成投资协议。那个时候，我和小鹏才发现，中小企业融资啊，真的不像网上说的那么容易。” % 在联想投资做完了案件的最后陈述之后，“当时公司账上已经没有钱了，我们的压力都很大，希望能有一个好结果。我们苦苦的等待了4个小时，到了晚上七点多，永福来到了一楼的西餐厅，三个人都没有吃饭，永福来的时候很沮丧，他说：‘一票之差，没有通过’。” 这是为什么呢 我们看看问题出在哪里。当时的UCWEB公司，主要做UCWEB手机浏览器，产品做得很好，靠口口相传发展到了近200万用户，这个业务做得非常出色。但由于资金紧张，只有3个人在维护。为了生存下来，其他的12人都在做项目，幸运的是拿下了中移动的价值千万的手机办公系统项目，有12个人在做这个项目，基本可以养活公司。 比照《成功创业项目的十大标准》，从VC角度就能看出公司存在明显的缺憾： 【 一、团队(投资就是投人,人是最关键的因素。在商业社会里，人最重要的基础素质是诚