第一章国际收支★
1．国际收支的概念：所谓国际收支，即一国居民在一定时期内与外国居民所进行的全部经济交易的系统的货币记录。★
2．国际收支的四点解释：
（1）国际收支中的居民与非居民。居民判断的标准有二：属地原则和属人原则。在国际收支中，居民是按属人原则判定的。
（2）全部经济交易：交换、转移、移居、其他根据推论而存在的交易
（3）国际收支是系统的货币记录
（4）国际收支是一个流量概念。国际收支反应的是一定时期内的经济交易，通常是一个会计年度内发生的全部经济交易。即发生额而非累计余额。
一定时期多指一年，有时也可以是一个经济周期、一个季度或一个月。
所以，国际收支所反映的是流量而非存量，即其侧重点是该时期内一
国对外收支的总和，而非期末的收支余额。（辨析题）
3．国际收支平衡表的组成
(1)经常账户：货物和服务、收入、经常转移
(2)资本和金融账户：资本账户、金融账户、平衡账户
4．中国国际收支平衡表变化具有哪些特征：
第一，国际收支规模不断扩大。
第二，国际收支在国民经济中的地位不断提高。
第三，国际收支构成发生了显著的变化。
第四，国际收支呈现出明显的波动特征。
5．一国在一定时期的国际收支平衡表是按复式簿记原理编制的，所以从总体上看它总是处于平衡状态。但是这种平衡仅仅是一种账面平衡，实际上，一国在一定时期的国际收支很难处于平衡。
所谓的国际收支失衡是指一国在一定时期内国际收支出现了严重逆差或巨额的顺差。★
6．国际收支失衡的原因★
（1）经济周期波动
（2）国民收入变化
（3）货币价值变动的影响
（4）国际经济结构变化的影响
7．国际收支失衡的调节
第一：国际收支的自动调节机制
（1）国际金本位制下国际收支的自动调节机制
（2）在纸币本位的固定汇率制度下的自动调节机制
（3）浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制
第二：国际收支不平衡的政策调节
（1）支出增减型政策
（2）支出转换型政策
（3）产业政策和科技政策
（4）资金融通政策
第二章国际储备★
1．国际储备的概念：国际储备是指一国货币当局所持有的、用于国际支付、平衡国际收支和维持汇率稳定的各种形式的国际储备资产。
2．国际储备所需要的条件：可得性、普遍接受性、流动性
3．国际储备的作用：
（1）平衡国际收支的政策手段
（2）维护本国货币汇率稳定的砝码
（3）对外借款的信誉保证
4．国际储备的构成：货币性黄金、外汇储备、在IMF中的储备头寸、IMF分配的特别提款权
5．SDR及用途
（1）特别提款权（special drawing right, SDR）是一种依靠国际纪律创造出来的储备资产，亦称“纸黄金”。它创立于1969年，是IMF按会
员国缴纳基金的份额分配给会员国的一种使用资金的权利。作为普通
提款权的一种补充，用于会员国之间，会员国同IMF之间的支付。
（2）用途：以划账的形式获取其他可自由兑换货币，清偿与IMF之间的债务，认缴基金份额，向IFM捐款或贷款
6．多元化储备体系的利弊
第一，多元化储备体系的优点
（1）世界国际储备总额大大增加，缓解了储备资产供应不足的矛盾；
（2）减轻了美元危机带来的风险，有利于保持外汇储备价值的稳定；
（3）打破了美元的霸主地位，有利于促进各国的国际货币合作。
第二，多元化储备体系的缺点
（1）多元化储备体系仍然潜伏着储备货币的信用危机；
（2）储备资产的分散可能引起世界性通货膨胀；
（3）储备资产的频繁大量转移加剧了国际金融市场的动荡；
（4）多元化的储备体系不利于一些国家经济的稳定和发展；
（5）储备资产的多元化，分散化加大了储备资产管理的难度；
（6）发达国家与发展中国家之间国际储备分配不合理。
7．特别提款权的前景：金融体系极度不稳定是近30年来国际经济最显著的特点之一。1971年布雷顿森林协议确立的美金—美元本位制崩溃后，重大的国际金融动荡频频上演，其中国际储备体系的不稳定是造成金融体系不稳定的重要原因之一。有一种制度可以替代现有的多元化储备体系，它包括全球储备保险，即一种全球货币，它实际上会增加流动性，消除现有体系的通货紧缩趋势，而又不会导致通货膨胀。
8．国际储备管理的概述：是指一国货币当局对国际储备的规模、结构和储备资产的运用等进行调整和控制，以达到储备资产规模的适度化、结构的最优化和效益的最大化，并实现调控国民经济和国际收支的目标。★
9．国际储备适度规模的含义：是指一国一定时期国际储备的水平（1）机会成本：储备规模过大，不仅造成大量的外汇资金闲置，失去了利用这些资金进口国内建设所迫切需要的物资、技术和设备的机会，而
且加剧了国内财政信贷资金的紧张，增大通货膨胀的压力。
（2）枯竭成本：储备规模过小，说明一国对外清偿能力不足，不仅不能应付经常性的国际支付，而且会影响到国家的对外资信，不利于利用国
际金融市场的资金。★
（1）国际收支顺差
（2）国币当局购买的黄金
（3） IMF分配的特别提款权
（4）在IMF中的储备头寸
（5）举借外债
（6）干预外汇市场
（7）国际储备资产的增值
11．国际储备需求规模管理的目标：经常国际储备量、保险国际储备量、最高限国际储备量
国际储备需求的目标去：以适度国际储备为中心，以保险国际储备量为上限，以经常国际储备量为下限的国际储备波动的目标区域就是国际储备需求目标区。
12．国际储备资产的结构分级：★
（1）一级储备：流动性最强的资产
（2）二级储备：收益率高于一级储备，而流动性低于一级储备的储备资产（3）三级储备：收益率高一二级储备，但流动性低于二级储备的储备资产
第三章国际金融市场★
1．国际金融市场的概念：是指在国际之间进行资金融通的场所，是居民与非居民之间，或者非居民与非居民之间利用现代化通信设备进行国际性金融业务活动的场所。它是国际货币经营业的总和。
（1）狭义的金融市场是指进行各种国际金融业务的场所。
（2）广义的金融市场是指包括离岸金融市场和全球一体化的24小时营业的、以多种货币交易的国际金融市场。
2．传统金融市场：主要经营居民和非居民之间的交易，从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的金融市场，又称为在岸金融市场。
新兴金融市场：为逃避国币国家当局对货币的管制，新兴金融市场形成，主要经营非居民之间的业务活动，即把某一特定货币的借贷业务转移到该货币发行国的境外进行，以摆脱货币发行国的限制的市场。
3．国际金融市场的形成条件（简答）★
（1）稳定的政治制度和比较发达的经济基础。
（2）具有比较稳定的货币制度和作为国际支付手段的货币。
（3）实行自由外汇制度或者外汇、金融管制较少，税率较低，外汇调拨、兑换比较灵活，无歧视政策。
（4）银行机构比较集中，管理制度比较健全，信用比较发达，资金供求转移比较便利。
（5）在地里位置上有较便利的国际交通条件和较完善的国际通信设备。
（6）既有较强的国际经济活动能力，如国际贸易运输、保险等条件。
（7）具有比较完善或多元的市场职能，有利于国际结算、国际信贷、投资和国际资本流动
（8）在市场管理上具有较丰富的经验，较熟练的技术，较高的效率和较好的服务。
第一，对世界经济的发展具有积极的促进作用
（1）国际金融市场的建立，发挥了国际结算和国际信贷的中心作用，从而促进国际贸易和国际投资的发展。
（2）国际金融市场能广泛组织和吸收国际社会资金，使国际融资渠道畅通，增加资金活力，促进世界资源配置，提高资源在国际间运作效率。
（3）国际金融市场有利于优化国际分工，促进生产与市场的国际化，使新型的国际垄断组织—跨国公司和跨国银行应运而生。
（4）国际金融市场有助于各国国际收支的调节，从而使国际收支交易易于平衡。
第二，对世界经济的发展也有消极作用
（1）为投机活动提供了便利。
（2）大量资本在国际间流动，不利于有关国家执行自己制定的货币政策，早成外汇市场的不稳定。
（3）加剧世界性通货膨胀。
5．外汇市场的概念：是国际金融市场的重要组成部分，是指所有经营外汇业务的银行、各种金融机构以及个人进行外汇买卖和调剂外汇余额的交易场所★6．避税港型离岸金融中心：避税港型离岸金融中心拥有大批注册金融机构和公司，这些公司被称为离岸公司或国际商业公司，这些机构通常并不在离岸金融中心设立实体，实际业务仍在母国进行，只是通过注册的机构在账簿上进行境内和境外交易，以求享受该地区的税收优惠。★★
7．国际金融市场的发展趋势（论述）
（1）金融自由化：一是价格自由化，即取消存款利率限制，放开汇率管制，取消证券交易中的固定佣金制度；二是扩大各类金融机构的业务范围
和经营权力，使其公平竞争；三是改革金融市场，放松金融机构进入
市场的限制，丰富金融工具和融资技术，加强和改善金融市场的管理；
四是实行资本流动自由化，相继放宽外国资本、外国金融机构进入本
国金融市场的限制，以及本国资本和金融机构进入国外市场的限制。
（2）金融市场全球化：指由于科技进步、金融创新及金融管理的自由化，使得各国金融市场与国际金融市场紧密连接，逐步形成一个相互依赖、
相互作用的有机整体。
（3）融资证券化：指融资由银行贷款转向具有流动性的债务工具，筹资者除向银行贷款外，更多的是通过发行各种有价证券、股票及其他商业
票据等方式，在证券市场上直接向国际社会筹集资金，资金供应者在
购进债券、票据后也可以随时把拥有的债权售出，转换为资金或其他
资产。
第四章外汇与汇率★
1．外汇是国际汇兑的简称。指“商业国家之间借以清算它们之间债券债务的制度”，也就是我们所说的“国际汇兑”的意思
（1）动态外汇含义是指研究和实践外汇交易活动或行为的原理和方法。
（2）静态外汇含义是指以外币表示的、用于国际结算的支付手段。
2．外汇的基本特征：
（1）种货币要想成为外汇必须具备以下基本特征：第一，外汇是以外币计
值（或表示）的、可用作对外支付的金融资产。
（2）外汇具有可自由兑换性。
3．汇率的标价方法
（1）直接标价法：是以一定数量（1，100，10000，100000等）的外国货币作为标准，用一定量的本国货币来表示出外国货币的价格。
（2）间接标价法：是以一定数量（1，100，10000，100000等）的本国货币作为标准，用一定量的外国货币来表示出本国货币的价格。
（3）区分：直接标价法与间接标价法之间存在着一种倒数关系，即直接标价法的倒数就是间接标价法，反之亦然。
4．汇率的分类的几个基本概念
（1）买入价：是指银行买入外汇时所使用的汇率。
（2）卖出价：是指银行卖出外汇时所使用的汇率。
（3）升水：远期汇率比即期汇率高
（4）贴水：远期汇率比即期汇率低
5．远期汇率的计算方法：
（1）在直接标价法下：远期外汇=即期汇率+升水
（2）在间接标价法下：远期外汇=即期外汇-升水
（3）国际惯例：（1）直接标价法下买入价在前，卖出价在后；（2）远期汇率的买卖差价永远比即期汇率的买卖差价大。
6．套汇交易：指利用同一时间不同外汇市场上的汇率差异，通过贱买贵卖外汇以赚取利润的行为。（名词解释）
7．掉期交易：指即期外汇市场上买进（或卖出）一种货币，同时在远期外汇市场上卖出（或买进）数额基本相同的同种货币；或者在远期外汇市场上买进（或卖出）一种期限较短的远期货币，同时卖出（或买进）数额基本相同但期限较长的同种远期货币。
8．套利交易：在两种货币资产利率出现差异的情况下，讲低利率货币资产替换成高利率货币资产以赚取利息差额的行为。
9．套期保值交易：指交易者在敞口头寸或风险头寸的情况下通过做现汇、期汇、外汇期货、外汇期权等交易来避免风险的外汇交易。
10．影响汇率变动的因素：
（1）国际收支状况；
（2）通货膨胀率；
（3）利率；
（4）经济增长；
（5）财政赤字；
（6）心理预期；
（7）中央银行的干预。
11．汇率变动的经济影响
第一，汇率变动对国际收支的影响
（1）汇率变动对贸易收支的影响；
（2）汇率变动对非贸易收支的影响；
（3）汇率变动对国际资本流动的影响。
第二，汇率变动对国内经济的影响
（1）汇率变动对国民收入和就业的影响；
（2）汇率变动对国内物价总水平的影响；
（3）汇率变动对国内利率水平的影响；
（4）汇率变动对一国国际储备资产的影响。
第三，汇率变动对世界经济的影响
（1）汇率变动对国际贸易的影响；
（2）汇率变动对国际资本流动的影响；
（3）汇率变动对国际经济关系的影响
12．人民币汇率的特征：人民币汇率是我国货币人民币对外币的比价，是其对外价值的体现，长期以来由政府授权的国家外汇管理局统一制定、调整和管理。人民币汇率采用直接标价法。人民币汇率每天通过经营外汇业务的银行挂牌公布，具体分为买入价、卖出价和中间价。买卖差价约为0.5%。
第五章外汇风险及其防范
1．外汇风险的概念：有时又称汇率风险，是指经济实体以外币定值或衡量的资产与负债，收入与支出，以及未来的经营活动可望产生的现金流量的本币价值因货币汇率上下波动而产生损益的可能性。
2．外汇风险的分类：交易风险、折算风险、经济风险
3．交易风险：是由于以外币计值的未来应收款、应付款以本币进行结算时，其成本或收益会因汇率变动而引起的风险。交易风险是现金流量风险。
4．折算风险：通常又被称为会计风险。是指企业在进行决算或编制财务报表时，因汇率变动而使以外币计价的项目在折算成本币后发生账面损失的可能性。5．经济风险：指难以预测的汇率变动通过影响企业的产量、成本和价格,或者通过影响物价水平、经济景气变动、经济结构变动等因素间接地影响企业的产量、成本和价格，从而对企业收益产生负面影响的可能性。
6．外汇风险的防范
（1）完全防范：是指通过一定的方法将受险部分变为零，使外汇风险完全消失的防范方式。
（2）狭义防范：是使各方面的风险并存以期待一方的损失与另一方的收益相抵消，但受险负分并没有完全消失。
7．外汇风险防范的手段
（1）内部方法：所采用的风险管理工具是集团内部相关公司自身财务管理的一部分，不涉及公司以外第三方的特殊契约关系。它包括净额交易、
轧平头寸、提前或推迟结汇、价格政策和资产/负债管理等。
（2）外部方法：是采用合同手段来给潜在的外汇损失投保。它包括远期合同、借债、贴现、承购应收账款、政府外汇风险担保和货币期权等。
第六章汇率政策与汇率决定
1．汇率政策：指一国货币当局用汇率工具实现特定政策目标的行动准则和措施。2．传统汇率决定理论：国际收支理论、购买力平价理论、利率评价理论
3．本国货币汇率的“高估”：一国政府为了实现其汇率政策目标，以高于本币实际价值或国内与国外通货膨胀的差异幅度而人为得高估本币，提高本币的对外汇率。汇率低估则相反。★
4．高估目的：为了鼓励资本输出，一些发达国家往往实行高估本币汇率的政策，人为提高本国货币的汇率，以便输出的资本能以较低的价格购买当地的原材
料和劳动力。★
5．低估目的：增强出口，减少进口，加强本国民族工业。★
6．政府干预外汇市场的目的：
（1）防止短期汇率发生波动，避免外汇市场混乱；
（2）减缓汇率的中长期波动，实行反方向干预，调整汇率变动趋势；
（3）使市场汇率变动不偏离目标区；
（4）促进货币政策与外汇政策的协调推行。
7．干预的信号效应：政府对外汇市场公开进行的干预活动，本身就可视为政府向市场发出的信号，表明政府对现有状况的态度，预示着政府将采取的政策措施。这一干预会通过改变市场参与者的心理预期而对汇率产生效应，达到预期的干预目的。
8．外汇管制的概念：指一国政府利用各种法令、规定和措施，对居民和非居民外汇买卖的数量和价格加以严格的行政控制，以平衡国际收支、维持汇率、集中外汇资金，根据政策需要加以分配。
第七章国际资本流动理论
1．格局特征：国际资本流动格局基本上处于规模由小到大、流速由慢到快、监管由管制到宽松的不断发展变化的过程中。
2．国际直接投资的六大理论：★★（论述）
第一，垄断优势理论
企业进行海外直接投资的主要决定力量，是因为在不完全竞争条件下它拥有比东道国同类企业有利的垄断优势。垄断优势可以分为两类：一是知识资产优势；二是规模经济优势。跨国公司倾向于以海外直接投资方式来利用其独特的垄断优势。
第二，市场内部化理论
海外直接投资在跨国公司的国际经济交易方式中居于主导地位，是因为（1）出口方式由于关税壁垒等的存在而不易采取；（2）许可证方式易导致技术扩散；（3）对外直接投资有利于跨国公司获得在全球范围内分配专业技术所产生的全部利润。
第三，国际生产折中理论
该理论的核心内容是：企业从事海外直接投资时因为该企业拥有东道国企业所没有的所有权优势、内部化优势、区位优势等三大基本因素共同决定的。
第四，产品生命周期论
跨国公司海外直接投资时生产过程或产地转移的必然结果，旨在延长在本国市场上已处于最后阶段的产品的寿命。
第五，比较优势论
发达国家之所以在海外投资建厂，一般都是国内已失去比较优势的产业部门。为维持或扩大原有的生产规模，它们就向具有比较优势的国家和地区投资，在那里建立新的生产和出口基地。在本国组织生产的企业，则是在国内拥有比较优势的产业部门，它们可以利用自己的优势扩大产品的出口。
第六，产业内双向投资理论
这一理论是针对近年来，国际资本流动发生重大变化：大量资本在发达国家之间流动，并集中投在相同产业内部的现象提出来的，这是因为：（1）
之所以出现产业内部双向投资，是因为跨国公司产业分布的相似性，相似的东西比较更容易接近；（2）对外直接投资往往是交叉进行的，其目的主要是防止少数竞争对手占领潜在市场而削弱自己的竞争地位；（3）在发展中国家投资的收益虽然比在发达国家高，但在发展中国家投资的安全性小，面临的政治经济风险大。因此，发达国家的企业情愿把资本投向发达国家，特别是发达国家的产业内，以获得稍低但稳定的收益。
3．双循环学说：发展中国家存在着两个阻碍资本积累的恶性循环。一个循环反映资本供给方面的情况，另一个循环反映资本需求方面的情况。资本的供给取决于储蓄能力和储蓄愿望，资本的需求取决与投资的刺激。
4．双缺口理论：资本供给方面的情况和资本需求方面的情况双缺口理论，是指Ｉ－Ｓ’(投资与储蓄之差)是“储蓄缺口”，Ｍ－Ｘ（进口与出口之差）是“外汇缺口”。
5．双瓶颈学说：口需要外汇资金，没有这部分外汇资金就会阻碍经济发展。这就是进口瓶颈。储蓄的数量就是投资数量的最高限，这就是经济发展中的储蓄瓶颈。
第八章国际长期资本流动
1．国际长期资本流动规模的新特点：资本流动结构由银行资本为主向多元化转变；并购性资本流动逐步成为产业资本流动的主要形式；资本流动速度明显加快；国际融资逐渐出现证券化趋势等。
2．国际长期资本流动的原因
第一，追求高额利润
（1）寻求便宜的原材料；
（2）追求廉价的生产要素；
（3）追求运输成本的节约和减少；
（4）逃避关税和非关税壁垒
第二，追求新的技术
第三，对低风险的追求
第四，开拓海外市场
3．并购性产业资本流动的动因
（1）并购能使企业迅速获得新市场和增加市场力量；
（2）通过并购产生协同效应提高效率；
（3）较短时间内发挥规模效应；
（4）通过并购重组加快加倍培育核心竞争力
4．国际长期资本流动的经济效应
第一，国际长期资本流动的一般经济效应
国际长期资本的流动提高资源在全球范围内配置的效率有助于增进全世界的产出和总的福利水平。
第二，国际长期资本流动对流入国的经济效应
（1）资本形成和经济增长效应
（2）技术转移效应 (1激励效应2节约效应3溢出效应)
（3）产业带动效应
（4）就业效应
（5）国际收支效应
第三，国际长期资本流动对资本流出国的经济效应
（1）对国际收支调整的效应
（2）技术转移效应
（3）贸易进出口效应
（4）产业结构效应
（5）金融体系的扩张效应
第四，国际长期资本流动对国际金融体系的影响
（1）金融风险急剧
（2）国际金融市场的交叉感染日益严重
（3）加大了各国政府对金融监管的难度及政策调节的成本
第九章国际短期资本流动
1．国际短期资本流动的概念：是指投资者旨在短时间内改变或扭转资本在国际间流动的方向。★
2．国际短期资本流动的分类：贸易性短期资本流动、金融性短期资本流动（套汇性短期资本流动、套利性短期资本流动、投机性短期资本流动）、避险性资本流动（资本外逃）。
3．投机性资本流动的动机：汇率、利率、证券价格、黄金、商品价格的变化4．沽空：即通过远期汇率间接作用于即期汇率。本身缺乏该国货币头寸的国际投机者若要大量沽空该货币，最终还必须向市场借入该国货币平盘。
5．避险性短期资本流动★
（1）概念：是资本流入某国时面临政治、经济风险或外汇管制而使资本外逃的状况。
（2）分类：一种是“纯粹性”的资本外逃，即资本逃离本国时并未确定何时流回；另一种是“过渡性”的资本外逃，即资本外逃只是短期过渡
性，资本外逃到国外“改头换面”后，又通过正常渠道以“外资”的
身份流回国内。
（3）纯粹性资本外逃的原因：①金融压制的程度；②外汇管制的影响；③国内风险因素；④资产的保密性
（4）资本外逃的渠道和方式（黑技巧）：①现金转移与地下结算系统；②经常项目下转移资本的渠道：（贸易渠道和非贸易渠道）；③投资和融资
渠道：（在境外投资中大量转移资本和借助境外融资实现资本外逃）6．放大原理的三个概念：
（1）杠杆效应：衍生金融工具能够将金融资产价格的波动所产生的风险通过一系列的安排，在风险偏好不同的投资者之间进行重新分配，衍生
金融工具具有价格发现的功能，可以作为风险管理的工具。
（2）传染效应：国际资本流动的波动可能最初只在某一个国家发生，但是由于各个国家之间的经济联系，这种波动会传染到其他国家，造成了
波动的联动效应，最终引起国际资本流动在某个地区的剧烈变动。
（3）羊群效应：由于金融市场上不完全信息的存在，投资者可能倾向于一种群体性模仿行为，他们试图遵循他们认为能够获得充分信息对象的
引导，这种行为将导致金融市场的异常运动和易变性。
第十章国际贸易与信贷融资★
1．出口信贷的概念：是一国政府为了扩大本国商品的出口，加强商品的国际竞争力，鼓励本国银行向本国出口厂商、外国进口商或进口方银行提供利率较低的信贷行为。★
主体：出口国银行或政府
客体：本国出口商、外国进口商及银行
特点：利率较低
2．福费廷业务的概念：是指在进口商延期付款的大型设备交易中，出口商把经进口商承兑的远期汇票无追索权的售予出口所在地的银行或大金融公司，从而提前取得现款的一种中长期资金融通方式。
3．国际贸易短期融资:信用证项下的融资、对销贸易、票据承兑与贴现、其他4．对销贸易的概念：在我国又称为反向贸易、互抵贸易，它是在古老的易货贸易基础上发展起来的用出口所得支付进口应付款项的一种贸易。它是把进口贸易和出口贸易结合起来，组成相互联系的整体交易，交易双方都有进有出，并在进出口中求得平衡或基本平衡的一种贸易方式。
5．对销贸易的形式★
（1）易货贸易：是买卖双方各以等值的货物进行交换，不涉及货币的支付，也没有第三者的介入，易货双方签定一份包括相互交换抵偿货物的合
同，把有关事项加以确定。
（2）互购：又称平行贸易或回购，它是指交易双方互相购买对方的产品。
（3）补偿贸易：又称产品返销，是指在信贷基础上进口设备，然后以回销产品或劳务所得价款，分期偿还进口设备的贷款及利息。
6．外国政府贷款的概念：又称政府贷款，是指一国政府利用国家预算收入资金直接向另一国政府提供的优惠性贷款。
7．国际项目融资的概念：又称国际工程项目融资，是为了某一特定项目发放的贷款，由于这些项目的建设所需要资金数额大，期限长，风险也大，传统的融资方式无法满足，单独一家银行业难以承担全部贷款，所以项目融资往往采用银团贷款方式。国际项目融资是指在国际金融市场上为大型工程筹措资金的一种融资方式。
8．国际项目融资的特点：
（1）贷款具有有限追索权；
（2）贷款要由多方担保；
（3）工程所需要资金来源多元化
9．BOT融资方式★
（1） BOT：建设—经营—转让（build—operate—transfer）这种方式是政府把急需建设而资金短缺的基础设施建设项目，通过招标与谈判，交
由外国私营部门（多为国际私人财团）直接投资建设，并给予投资者
在项目建成后一定时期内的特许权。
（2） BOOT：建设—拥有—经营—转让（build—own—operate—transfer）这种方式私人合伙人或某国际财团融资建设基础设施项目，项目建成
后，在规定的期限内拥有所有权并进行经营，期满后将项目移交给政
府。
（3） BOO：建设—拥有—经营（build—own—operate）。这种方式是指承包商根据政府赋予的特许权，建设并自己经营某项基础设施，它并不将
此基础设施移交给公共部门。
10．BOT投资方式的优势：
（1）减轻了政府直接的财政负担；
（2）政府在BOT项目中不对项目的借款负债务责任，政府的外债不增加，从而不会影响国际金融机构对政府规定的借款限额；
（3）可加速社会生产力的形成，提前满足公众的需要；
（4）可提高项目的工作效率。
11．关于BOT方式融资的规定：
（1） BOT方式在一些方面有其特殊性，但仍要纳入我国现行的有关外商投资企业法律和审批体制。
（2）以BOT投资方式吸引外资应符合国家关于基础设施利用外资的行业政策和有关法律。
（3）政府机构一般不应对项目做任何形式的担保或承诺。
第十一章国际债务管理
1．国际债务的规模：一国在建设中，利用国际金融市场，适当地举借一些外债，是经济发展的重要资金来源之一，对国民经济的发展有促进作用，但举借外债的规模应当适度，既不能过大，也不能过小。规模过大，会导致沉重的外债负担，影响国家的经济发展和对外声誉；规模过小，则不能很好的满足国内经济建设对资金的需要，从而对经济的合理发展形成阻碍。也就是说，我们要保持速度的外债规模。（辨析题）
2．衡量偿还债务能力的指标：债务清偿率、利息清偿率、债务率、负债率、短期债务比率、债务清偿与新增比率、债务问题的全球性影响
3．国际债务危机的相关问题：★
（1）概念：是指在债权国（贷款国家）与债务国（借款国家）的债权债务关系中，债务国因经济困难或其他原因的影响不能按期如数地偿还债
务本息，致使债权国债务国之间的债权债务关系不能如期了结，并影
响债权国与债务国各自正常的经济活动及世界经济的正常发展。
（2）原因：①债务规模过大；②债务结构不合理；③国际经济环境的影响；
④债务国内部原因
（3）特点：①债务规模巨大且持续增长；②债务结构不合理；③陷入债务危机的国家多、影响面广；④债务危机的恶性循环更加突出（4）解除债务危机的方案选择：①债务国政府可以采取所谓的“市场解决”办法，直接不再履行清偿债务本息的义务。这是一种非常极端的
下策。②债务国采取需求紧缩和进口控制政策。③解决途径不在于债
务国本身，而在于债权国和其他国家。④重新安排债务，推迟还本付
息，这是国际社会经常采用的一种应急措施。
第十三章国际金融机构
1．国际性金融机构
国际货币基金组织：IMF 国际金融公司：IFC
世界银行：WB（即国际复兴开发银行）
2．区域性金融机构
国际清算银行：BIS 亚洲开发银行：ADB
泛美开发银行：IDB 非洲开发银行：AFDB
一、单项选择题 (16-20 分 ) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1 ．狭义的外汇是指（） A ．以外币表示的可以用作国际清偿的金融资产 B ．把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动 C ．以外币表示的用于国际结算的支付手段 D ．外国货币、外币支付凭证、外币有价证券 2 ．国际收支总差额是（） A ．经常账户差额与资本账户差额之和 B ．经常账户差额与长期资本账户差额之和 C ．资本账户差额与金融账户差额之和 D ．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和 3 ．目前，在 IMF 会员国国际储备总额中占 90 ％以上的是（） A ．黄金储备 B ．外汇储备 C ．普通提款权 D ．特别提款权 4 ．某银行报出即期汇率美元／瑞士法郎 1.6030—40 ， 3 个月远期差价 120—130 ，则远期汇率为（） A ． 1.4740— 1.4830 B ． 1.5910—1.6910 C ． 1.6150— 1.6170 D ． 1.7230—1.7340 5 ．由于外汇汇率变动而引起的国际企业未来收益变化的一种潜在的风险是（） A ．交易风险 B ．操作风险 C ．会计风险 D ．经济风险 6 ．“Q 项条款”曾是美国规定的（） A ．商业银行存款最高利率 B ．商业银行贷款最高利率 C ．商业银行存款准备金的最高比率 D ．商业银行存款准备金的最低比率7 ． 1996 年底人民币实现可兑换是指（） A ．经常项目下可兑换 B ．资本项目下可兑换 C ．金融项目下可兑换 D ．储备项目下可兑换 8 ．长期利率期货包括（） A ．欧洲美元定期存款单期货 B ．商业票据期货 C ．抵押权期
第二章 1.国际收支：指一个国家或地区与世界上其他国家和地区之间，由于贸易、非贸 易和资本往来而引起的国际资金移动，从而发生的一种国际资金收 支行为。 说明：国际收支>外汇收支与国际借贷→金融资产→商品劳务 2.国际收支平衡表： ⑴编制原则：复式记账法: 借：资金占用类项目（外汇支出：进口- ） 贷：资金来源类项目（外汇收入：出口+ ） 权责发生制：先付后收，先收后付 市场价格原则 单一货币原则 ⑵内容：经常项目：贸易收支（出口>进口，贸易顺差/盈余，出超） （出口>进口，贸易逆差/赤字，入超） 非贸易收支（服务、收入项目） 资本和金融项目（长期资本、短期资本） 平衡项目（储配资产、净误差与遗漏） 3.国际收支分析（按交易性质的不同）： ⑴自主性交易：经常项目、资本与金融项目中的长期资本与短期资本中的私人部 分。 ⑵调节性交易：调节性交易、短期资本中的政府部分与平衡项目。 注：①贸易差额=出口- 进口 ②经常项目差额=贸易差额+劳务差额+转移差额
差额：③基本差额=经常项目差额+长期资本差额 ④官方结算差额=基本差额+私人短期资本差额 ⑤综合差额=官方结算差额+官方短期资本差额 ①微观动态分析法：差额分析法、比较分析法 ⑶国际收支与国民收入的关系：（封闭）Y=C+I+G 分析法：②宏观动态分析法：（开放）Y=C+I+G+X-M 与货币供给量的关系：Ms=D×R×E 4.国际收支失衡的原因及经济影响： ⑴原因：①季节性、偶然性原因 ②周期性因素： a.繁荣期：X↑M↓，劳务输出↓劳务输入↑，资本流入↑，资本流 出↓→顺差 b.萧条期：X↓M↑，劳务输出↑劳务输入↓，资本流入↓，资本流 出↑→逆差 ③结构性因素：产出结构调整 ④货币因素: 货币a.对内价值→贬值→P↑→X↓M↑→国际收支变化价值 b.对外价值→贬值→e↑→X↑M↓→国际收支改善 ⑤收入因素：C、S→X、M↑ I↑→X、M，资本流动 ⑥不稳定的投机和资本流动 ⑵影响：①对国民收入的影响：Y＝C＋I＋G＋X－M ②对金融市场的影响：
国际金融学 第一章 2．国际收支总差额是（D）20RR.1 A．经常账户差额与资本账户差额之和 B．经常账户差额与长期资本账户差额之和 C．资本账户差额与金融账户差额之和 D．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和 13.国际收支是统计学中的一个（B）20RR.1 A.存量概念 B.流量概念 C.衡量概念 D.变量概念 15.本国居民因购买和持有国外资产而获得的利润、股息及利息应记入（A）20RR.1 A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备资产账户 1.按照《国际收支手册》第五版的定义，IMF判断个人居民的标准是（D）20RR.10 A.国籍标准 B.时间标准 C.法律标准 D.住所标准 2.保险费记录在经常项目中的（B）20RR.10 A.货物 B.服务 C.收益 D.经常转移 2.广义国际收支建立的基础是（C）20RR.1 A.收付实现制 B.国际交易制 C.权责发生制 D.借贷核算制 1.国际收支平衡表的实际核算与编制过程，没有完全按照复式借贷记账法去做，由此导致了平衡表中什么项目的产生?(D)20RR.10 A.经常项目 B.资产项目 C.平衡项目 D.错误与遗漏 2.政府贷款及出口信贷记录在金融账户中的哪一个项目?(D)20RR.10 A.直接投资 B.间接投资 C.证券投资 D.其他投资 1.我国企业在香港发行股票所筹集的资金应记入国际收支平衡表的(C)20RR.1 A.经常账户 B.资本账户 C.金融账户 D.储备账户 2.我国国际收支平衡表中经常账户的借方记录(C)20RR.1 A.商品的进出口额100万元 B.好莱坞电影大片的进口额20万美元 C.对外经济援助50万美元 D.外国人到中国旅游支出2万美元 16.我国某企业获得外国汽车专利的使用权。该项交易应记入国际收支平衡表的(B)20RR.1 A.贸易收支 B.服务收支 C.经常转移收支 D.收入收支 13．政府间的经济与军事援助记录在（ A ）20RR.10
第一章外汇 外汇 概念：动：一种货币兑换成另一种货币以清偿国际间的债权债务的金融活动 静：广：一切外国货币表示的资产 狭：以外币表示的可用于国际之间结算的支付手段特征：可自由兑换性、普遍接受性、偿还性 汇率 概念：外汇买卖的价格、汇价、外汇牌价、外汇行是 基础货币/ 标价货币 标价方法： 直接标价法：以一定单位外国货币为标准，计算应付多 少本国货币 间接标价法：以一定单位本国货币为标准，计算应收多少外 国货币 报价方式： 双向报价法：卖出：银行向客户卖出外汇 买入：银行从客户买入外汇 前小后大 种类： 基本汇率：选定对外经济交往中最常用的货币，称之为关键货币，制定本国货币与关键货币间汇率 套算汇率：两国货币通过对各自关键货币的汇率套算出来的汇率 1$=0.8852欧 1$=1.2484瑞 则欧兑瑞的交叉汇率为：1欧 = 1.2484/0.8852 =1.4103瑞买入汇率、卖出汇率 中间汇率：买入+卖出/2 钞价：银行购买外币的价格，最低 电信汇率、信汇汇率、票汇汇率 即期汇率：现汇汇率，在两个营业日内办理 远期汇率：远期差价：升水：某外汇远期汇率高于即期汇率官方汇率、市场汇率 单一汇率、复汇率 固定汇率：选择黄金、外币为标准，规定本币与他国货币间 固定比价，比价波动受限 浮动汇率：由外汇市场供求自发决定的汇率 影响汇率因素： 经常账户差额、通货膨胀率、经济实力、利率水平、各国政 策和对市场干预、投机活动与市场心理预期、政治因素 汇率决定理论： 金本位：铸币平价、黄金输送点 金块本位、金汇兑本位：法定平价、政府 纸币：布雷顿森林体系 购买力平价理论： 源于货币数量学说，正常的汇率取决于两国货币购买力比率， 而货币购买力又取决于货币数量，汇率是两国货币在各自国家 中所具有的购买力的对比 通胀>物价涨>汇率跌 一价定律：绝对购买力平价 国内：两个完全相同的商品只能卖同价，适用于可贸易品 开放经济：Pa = R(汇率)*Pb 绝对购买力平价：本币与外币交换等于本国外国购买力交换， 汇率由两国货币购买力决定。货币购买力是一般物价水平倒数 一般物价水平商决定汇率。 相对购买力平价：R1正常汇率、R2通胀汇率、Paa国购买力 变化率、Pbb国购买力变化率，以b国货币表示a国货币新 汇率 R2=（Pa/Pb）*R1 汇率升贬由通胀差异决定 评价：1.强调物价对汇率的作用，但并不绝对 2.以货币数量为前提，两国纸币交换决定于纸币购买 力，因为各国居民根据纸币购买力平价币值，本末倒置 3.说明长期，对短期中期没用 4.静态分析，没有对物价如何影响汇率的机制进行分析 利率平价理论： 凯恩斯古典利率评价理论： 汇率是两国货币资产的相对价格。资金可投国内、国外 1.国内外投资收入比较 2.本币外币即期远期价格预期 3.升贴水率 远期决定于利差 艾因齐格动态利率平价理论： 利率平价受套利活动影响 现代利率平价公式 S即期汇率、F远期汇率、S、F直接标价，Ia本国利率、Ib 外国利率，F3个月远期，IaIb三个月利率 (F-S)/S ≈ Ia-Ib 远期汇率的升贴水率大约定于本外国利率差 利率低的国家货币，远期利率升水，利率低的国家货币， 远期汇率贴水 现行人民币汇率制度的特点： 1. 实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率 制度 2. 采用直接标价法 3. 实行外汇买卖双价制 4. 所涉及的体贴币都是可自由兑换的货币 第二章外汇管制 外汇管制 概念：国家以维持国际收支平衡和本币稳定为目的，集中分配 有限的外汇资金 方法：直接外汇管制：国家直接干预 间接外汇管制：外汇机构控制交易价格 主要内容：外汇资金收入与运用、货币兑换、黄金、现钞输出 入、汇率 汇率制度 固定汇率制 布雷顿时森林体系下的固定汇率制度 特点：一固定，二挂钩，上下限，政府控制，允许调整 浮动汇率制：1.防止外汇储备大量流出2.节省国际储备3.自
第一章 1.国际收支P7 答：国际收支是一国居民与外国居民在一定时期内各项经济交易的货币价值总和。 2.经常账户P8 答：经常账户是指对实际资源国际流动行为进行记录的账户。 3.资本与金融账户P9 答：资本与金融账户是指对资产所有权国际流动行为进行记录的账户。 第二章 1.外国金融市场和离岸金融市场P22 答：（1）交易者一方为市场所在地居民的国际金融市场可以称为外国金融市场或在岸金融市场。 (2) 非居民之间进行交易的国际金融市场可称为离岸金融市场。 ※2.国际金融市场的构成P23~P24 答：国际金融市场可以分为国际资本市场和国际货币市场。前者主要涉及中长期（期限在一年以上）跨国资本流动；后者主要是指借贷期限为一年以内的短期跨国资金流动。国际资本市场包括国际银行中长期贷款市场和证券市场。国际货币市场主要包括银行短期信贷市场、短期证券市场和贴现市场。 3．外汇P29 答：外汇是指以外国货币表示的、能用来清算国际收支差额的资产。 ※4.欧洲美元市场利率的优势P38 答：1）在国内金融市场上，商业银行会受到存款准备金以及利率上限等管制与限制，这增加了它的运营成本，而欧洲美元市场上则无此管制约束，同时也可以自主地确定利率，不受“利率上限”之类措施的限制，因此在欧洲美元市场上活动的银行便能提供更具竞争力的利率。2）欧洲美元市场在很大程度上是一个银行同业市场，交易数额很大，因此手续费及其他各项服务性费用成本较低。 3）欧洲美元市场上的贷款客户通常都是大公司或政府机构，信誉很高，贷款的风险相对较低。 4）欧洲美元市场上竞争格外激烈，这一竞争因素也会降低交易成本。5）与国内金融市场相比，欧洲美元市场上因管制少从而创新活动发展更快，应用得更广，这也对降低市场参与者的交易成本有明显效果。 ※5.欧洲货币市场的经营特点P42 答：1）市场范围广阔，不受地理限制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在着一些地理中心。这些地理中心一般是由传统的金融中心城市发展而来的。20世纪60年代以来一些具有特殊条件的城市形成了新的欧洲货币中心。传统的和新兴的国际金融中心在世界范围内大约流通了2/3的欧洲货币市场的资金。 2）交易规模巨大，交易品种、币种繁多，金融创新极其活跃。绝大多数欧洲货币市场上的单笔交易金额都超过一百万美元，几亿或几十亿美元的交易也很普遍。欧洲货币市场上的交易品种主要是同业拆放、欧洲银行贷款与欧洲债券。 3）有自己独特的利率结构。欧洲货币市场的利率体系的基础是伦敦银行同业拆放利率。一般来讲，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款的利差要小，这一利率上的优势是欧洲货币市场吸引了大批客户。 4）由于一般从事非居民的境外货币借贷，它所受管制较少。欧洲货币市场的飞速发展使其对国内外经济产生了巨大的影响，但是它不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在专门对这一市场进行管制的国际法律，因此这一市场上的风险日益加剧。 第三章 1.马歇尔-勒纳条件P54 答：当本国国民收入不变时，贬值可以改善贸易余额的条件是进出口地需求弹性之和大于1，即：η* + η＞1，这一条件，被称为马歇尔-勒纳条件。 ※2.固定汇率制下的开放经济平衡P63~P66 答：1）开放经济的平衡条件----在开放经济下，只有在商品市场、货币市场、外汇市场同时处于平衡时，经济才处于平衡状态。
国际金融期末试题试卷 及答案 Document serial number【KKGB-LBS98YT-BS8CB-BSUT-BST108】
（本科）模拟试卷（第一套）及答案 《国际金融》试卷 一、名词解释（共 15 分，每题 3分） 1 汇率制度 2 普通提款权 3 套汇业务 4外汇风险 5 欧洲货币市场 1、汇率制度：是指一国货币当局对本国汇率真变动的基本规定。 2、普通提款权：是指国际货币基金组织的会员国需要弥补国际收支赤字， 按规定向基金组织申请贷款的权利。 3、套汇业务：是指利用同理时刻在不同外汇市场上的外汇差异，贱买贵卖，从中套取差价利 润的行为。 4、外汇风险：是指在国际贸易中心的外向计划或定值的债权债务、资产和负债，由于有关汇 率发生变动，使交易双方中的任何一方遭受经济损失的一种可能性。 5、欧洲货币市场：是指经营欧洲货币的市场。 二、填空题（共 10 分每题 1 分） 1、外汇是以外币表示的用于国际清偿的支付手段。 2、现货交易是期货交易的，期货交易能活跃交易市场。 3、按出票人的不同，汇票可分为和。 4、国际资本流动按投资期限长短分为和两种类型。 5、第一次世界大战前后，和是各国的储备资产。 三、判断题（共 10 分每题 1 分） 1、出口信贷的利率高于国际金融市场的利率。（）。 2、短期证券市场属于资本市场。（） 3、国际储备的规模越大越好。（） 4、国际借贷和国际收支是没有任何联系的概念。（） 5、信用证的开证人一般是出口商。（） 6、参与期货交易就等于参与赌博。（X ） 7、调整价格法不可以完全消灭外汇风险。（） 8、银行收兑现钞的汇率要高于外汇汇率。（ X ）
国际金融网络课程自测 考题四附答案 Document serial number【NL89WT-NY98YT-NC8CB-NNUUT-NUT108】
《国际金融》网络课程试卷四 一、判断题（15分） 1．国际收支是一个流量的、事后的概念。 2．资本和金融账户可以无限制地为经常账户提供融资。 3．由于一国的国际收支不可能正好收支相抵，因而国际收支平衡表的最终差额绝不恒为零。 4、补贴和关税政策属于支出增减型政策，而汇率政策属于支出转换型政策。 5、直接管制属于单独的国际收支调节政策。 6、马歇尔一勒纳条件是指货币贬值后，只有出口商品的需求弹性和进口商品的供给弹性之和大于1，贸易收支才能改善。 7．我国外汇管理条例中的“套汇”是指在外汇市场中利用汇率差异而谋利的行为。 8．利率平价论主要是讲短期汇率的决定，其基本条件是两国金融市场高度发达并紧密相连，资金流动无障碍。 9．外汇留成导致不同的实际汇率。 10．近年来我国外汇储备的巨额增长说明我国外汇短缺的现象已从根本上消除。 11．LIBOR是国际金融市场的中长期利率。 12．银行承兑汇票与商业承兑汇票的区别在于两者在各自的领域内流通。13．国际货币体系是一种约定俗成的惯例体制。 14．牙买加体系完全摒弃了布雷顿森林体系。 年欧洲货币体系的“九月危机”爆发的主要原因是德国的高利率。 二、单选题（20分） 1．国际收支的长期性不平衡包括（）。 A．临时性不平衡 B．结构性不平衡 C．货币性不平衡
D．周期性不平衡 2．下列哪个（些）账户能够较好地衡量国际收支对国际储备造成的压力 （） A．贸易收支差额 B．经常项目收支差额 C．资本和金融账户差额 D．综合账户差额 3．若在国际收支平衡表中，储备资产项目为-100亿美元，则表示该国 （）。 A．增加了100亿美元的储备 B．减少了100亿美元的储备 C．人为的账面平衡，不说明问题 D．无法判断 4、（）提出财政政策和货币政策的搭配可解决内部均衡和外部均衡的矛盾。 A、James Meade B、Robert Mundell C、Johnson D、Swan 5、当处于通货膨胀和国际收支逆差的经济状况时，应采用下列什么政策搭配（） A、紧缩国内支出，本币升值 B、扩张国内支出，本币贬值 c、扩张国内支出，本币升值 D、紧缩国内支出，本币贬值 6．利率对汇率变动的影响有（）。
货币流通是指货币作为流通手段和支付手段在经济活动中所形成的连续不断的收支运动 劣币驱逐良币(Bad money drives out good)是指当一个国家同时流通两种实际价值不同而法定比价不变的货币时，实际价值高的货币（良币）必然要被熔化、收藏或输出而退出流通领域，而实际价值低的货币（劣币）反而充斥市场。 经济学中的货币，狭义地讲，是用作交换商品的标准物品；广义地讲，是用作交换媒介、价值尺度、支付手段、价值储藏的物品。具体地讲，货币具有交换媒介、价值标准、延期支付标准、价值储藏、世界货币等职能。 的财富储藏手段等功能的商品，都可被看作是货币；从商品中分离出来固定地充当一般等价物的商品，就是货币；货币是商品交换发展到一定阶段的产物。货币的本质就是一般等价物。 货币制度演变，银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑换的信用货币制度 美元化制度是指放弃本币而用美元代替本币执行货币的各项职能的制度。 信用是以偿还付息为条件的价值运动的特殊形式。如赊销商品、贷出货币，买方和借方要按约定日期偿还货款并支付利息。 在社会化生产和商品经济发展中，信用形式也不断发展，主要形式有商业信用、银行信用、国家信用、消费信用等。 金融;是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。 收益资本化是指各种有收益的事物，不论它是否是一笔贷放出去的货币金额，甚至也不论它是否是一笔资本，都可以通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。 基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。 利率是按不同的划分法和角度来分类： 按计算利率的期限单位可划分为：年利率、月利率与日利率； 按利率的决定方式可划分为：官方利率、公定利率与市场利率； 按借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率； 按利率的地位可划分为：基准利率与一般利率； 按信用行为的期限长短可划分为：长期利率和短期利率； 按利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率； 按借贷主体不同划分为：中央银行利率，包括再贴现、再贷款利率等； 商业银行利率，包括存款利率、贷款利率、贴现率等； 非银行利率，包括债券利率、企业利率、金融利率等； 按是否具备优惠性质可划分为：一般利率和优惠利率。
国际金融期末考试复习重点
第一章国际收支 第一节国际收支平衡表 1、国际收支：是一国在一定时期内本国居民与非本国居民之间产生的全部国际经济交易价值的系统记录。 第一、国际收支记录的是一国的国际经济交易。 第二、国际收支是以经济交易为统计基础的。 第三、国际收支记录是一个流量。 2、国际收支平衡表 第一、对经常项目而言、凡是形成外汇收入的、记录在贷方；凡是形成外汇支出的记在借方。 第二、对资本金融项目、资产的增加和负债的减少、贷方反应资产的减少和负债的增加。 第二节国际收支分析 一、国际收支平衡的判断 国际经济交易反映到国际收支平衡表上有若干项目、各个项目都有各自的特点和内容。按其交易的性质可分为自发性交易和调节性交易。 二、国际收支不平衡的类型 （一）结构性的不平衡 （二）周期性的不平衡 （三）收入性的不平衡 （四）货币性的不平衡 （五）临时性的不平衡 三、国际收支不平衡的影响
（一）国际收支逆差的影响具体表现在： 本国向外大举借债、加重本国对外债务负担；黄金外汇储备大量外流、消弱本国对外金融实力；本币对外贬值、引起进口商品价格和国内物价上涨；资本外逃、影响国内投资建设和金融市场的稳定；压缩必需的进口、影响国内经济建设和消费利益。 （二）国际收支顺差的影响具体表现在： 外汇储备大量增加、使该国面临通货膨胀的压力和资产泡沫隐患；本国货币汇率上升、会使出口处于不利的竞争地位、打击本国的就业；本国汇率上升、会使外汇储备资产的实际价值受到外币贬值的损失而减少；本国汇率上升、本币成为硬货币、易受外汇市场抢购的冲击、破坏外汇市场的稳定；加剧国际间摩擦。 第三节国际收支调节 一、国际收支调节的一般原则 1、按照国际收支不平衡的类型选择调节方式。 2、选择调节方式时应结合国内平衡进行。 3、注意减少国际收支调节措施给国际社会带来的刺激。 二、国际收支的自动调节机制 1、物件-现金流动机制 2、储备调节机制 3、汇率调节机制 4、市场调节机制发挥作用的条件 ①发达、完善的市场经济、充足的价格、收入弹性。
国际金融 1、论述一国国际收支失衡的调节手段和政策措施。 各国政府可以选择的国际收支调节手段包括财政政策、货币政策、汇率政策、直接管制和其他奖出限入措施等。这些政策措施不仅会改变国际收支，而且会给国民经济带来其他影响。各国政府根据本国的国情采取不同措施对国际收支进行调节。 1．财政政策 宏观财政政策指一国政府通过调整税收和政府支出实现对国民经济需求管理的政策。它通常用做调节国内经济的手段。由于总需求变动可以改变国民收入、物价和利率，启动国际收支的收人和货币调节机制，所以财政政策成为国际收支调节手段。 2．货币政策 宏观货币政策指一国政府和金融当局通过调整货币供应量实现对国民经济需求管理的政策。在发达资本主义国家，政府一般通过改变再贴现率、改变法定准备率和进行公开市场业务来调整货币供应量。由于货币供应量变动可以改变利率、物价和国民收入，所以货币政策成为国际收支调节手段。 3．财政政策与货币政策的搭配运用 作为以经济增长、物价稳定、充分就业、国际收支平衡和金融稳定的宏观经济调节重要手段的货币政策与财政政策，单一政策对单一目标的调整会引起另一目标的变动，如用紧的财政政策调节国际收支时，由于企业负担的增加而使经济发展的动力减小，影响国内经济增长等，所以财政政策与货币政策使用各有侧重，往往配合运用。 4．汇率政策 汇率政策指一国通过调整本币汇率来调节国际收支的政策。当一国发生国际收支逆差时，政府实行货币贬值（Devaluation）可以增强出口商品的国际竞争力并削弱进口商品的竞争力，从而改善该国的贸易收支。当一国长期存在国际收支顺差时，政府可以通过货币升值（Revaluation）来促使国际收支平衡。为了保证国际间汇率相对稳定，国际货币基金组织曾规定各会员国只有在国际收支出现基本不平衡时才能够调整汇率。 5．直接管制政策 直接管制政策指政府直接干预对外经济往来实现国际收支调节的政策措施。直接管制可分为外汇管制、财政管制和贸易管制。 2、请分析汇率变动如何影响宏观经济？ （一）汇率变动对一国国内经济的影响 汇率变动首先会在短期内引起进出口商品的国内价格发生变化，继而波及整个国内物价发生变化，从而影响整个经济结构发生变化，并导致对经济发生长期影响。 1、汇率变动对进口商品的国内价格的影响本国货币汇率上升，会使进口商品的国内价格降低，本国进口的消费资料和原料的国内价格就会随之降低。本国货币汇率下降，会使进口商品的国内价格提高，本国进口的消费品和原料因本币汇率下跌而不得不提高售价以减少亏损。进口商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----进口商品的国内P↑外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----进口商品的国内P↓ 2、汇率变动对出口商品的国内价格的影响外国货币汇率上升，会使出口商品的国内价格提高；外国货币汇率下降，会使出口商品的国内价格下降。出口商品: 外汇汇率↑(本币汇率↓ ) -----出口商品的国内P↓外汇汇率↓(本币汇率↑ ) -----出口商品的国内P ↑
《国际金融》考试复习题(doc 11页)
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参考知识点：金本位制下汇率决定的基础参见导学资料P11 3．当今各国国际储备资产管理的主要对象是（）。A．黄金储备 B. 外汇储备 C. 特别提款权 D. 普通提款权 参考知识点：国际储备的管理参见导学资料P9 4.如果一国通货膨胀严重，物价普遍上升，则该国的国际收支容易出现（）。 A. 顺差 B. 逆差 C. 平衡 D. 无法判断 参考知识点：国际收支失衡的一般原因参见导学资料P4 5．（）是外汇市场的主体。 A．外汇经纪人 B. 中央银行 C．外汇银行 D. 商业银行 参考知识点：外汇市场的概念参见导学资料P17 6．买方信贷中的保险费是（） A．除支付贷款利息之外唯一需要支付的费用 B．贷款金额的5% C．根据进口国家的资信等级来制定 D．根据出口国家的资信等级来制定 参考知识点：买方信贷参见导学资料P34 7．牙买加协议中，规定（）将逐渐成为国际货币制度的主要储备资产。
国际金融学 本国货币升值（汇率下降）表示本国货币币值高估，本国货币贬值（汇率上升）表示本国货币币值低估。 一、名词解释 外汇外延式经济增长：指通过各种生产要素投入的增加而带来的经济增长。 内涵式经济增长：指要素生产率提高 而带来的经济增长。 国际资本市场：指1 年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。 汇率浮动汇率：指由外汇市场上的供求关系决定、本国货币当局不加干预的货币比价。 金本位制：是指以黄金作为基础的货币制度。 国际储备：是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。 国际收支：是指一国在一定时期内全部对外经济往来的系统的货币记录。/ 指一国对外经济活动中所发生的收入和支出，国际收支的差额需要由各国普遍接受的外汇来结算。 内部均衡：反映了国内总供给与国内总需求相等的状态。 、简答
1.国际收支平衡表基本原理 一、账户分类：一级账户：（1）经常账户（2）资本与金融账户（3）错误和遗漏账户 （1）经常账户：二级账户①货物②服务③收入④经常转移 （2）资本与金融账户：二级账户①直接投资②证券投资③其他投资 ④储备资产 二、复式记账法 （1 ）有借必有贷，借贷必平衡 （2）借方记录的是资金的使用和占用，贷方记录的是资金的来 源。 三、记账货币 为了使各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记账时将其折算成同一种货币，这种货币就被称为记账货币。在国际收支平衡表记账时，以不同货币结算的对外交易需要按记账货币和具体交易货币之间的比价（即汇率）折算为记账货币。 2.影响汇率的经济因素 1 ）国际收支当一国的国际收入大于支出即国际收支顺差时，可以说是外汇的供应大于需求，因而本国货币升值，外国货币贬值。与之相反，当一国的国际收入小于国际支出即国际收支出现逆差时，可以说是外汇的供应小于需求，因而本国货币贬值，外国货币升值。 （2）相对通货膨胀率
国际金融学 一．选择题 1.国际收支反映了哪些关系（ABC ） A．货币收支的综合状况 B.一定时期的流量 C .居民与非居民间的交易 D.其他 2.经常项目账户包括哪些（ABCD） A．货物 B. 服务 C. 收入 D. 经常转移 3.金融账户包括哪些（ABCD ） A．直接投资 B. 证券投资 C. 其他投资 D. 储备资产 4.国际收支储备资产项目数据记录差额1000亿表示（A ）Ａ．国际收支储备增加1000亿Ｂ．国际收支储备减少1000亿Ｃ．外汇储备增加1000亿Ｄ．外汇储备减少1000亿 ５.下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入借方（ＡＢＣＤＥ）Ａ从外国获得商品与劳务Ｂ向外国私人或政府提供捐赠或援助Ｃ从国外获得长期资产（长期外国负债的减少） Ｄ国内私人获得短期外国资产（外国私人短期负债的减少） Ｅ国内官方货币当局获得短期外国资产（外国官方货币当局短期负债减少） ６. 下列哪些交易活动在国际收支平衡表中可记入贷方（ＡＢＣＤＥ）Ａ．向外国提供商品与劳务Ｂ．接受外国人的捐赠与援助Ｃ．放弃长期外国资产（引起长期外国负债增加） Ｄ．国内私人放弃短期外国资产（引起对外国私人的国内短期负债
增加） Ｅ．国内官方货币当局放弃短期外国资产（引起对外国官方货币当局的国内短期负债增加） ７.国际收支平衡表平衡意味着（Ｄ） Ａ．ＣＡ＝０Ｂ．ＫＡ＝０ Ｃ．ＣＡ＋ＫＡ＝０Ｄ．ＣＡ＋ＫＡ＋ＥＱＯ＝０ ８.美国财政部部长说。。。。。。ＣＡ与ＧＤＰ之比不应超过（４％）９.新版外汇管理条例规定外汇包括（ＡＢＣＤ） Ａ．外币现钞Ｂ．外汇支付凭证Ｃ外汇有价证券Ｄ．ＳＤＲ10．现钞买入价与现汇买入价的关系（银行的现钞买入价要低于现汇买入价） 11.远期差价用什么来表示（ＡＢＣ） Ａ．升水Ｂ．贴水Ｃ．平价 12.直接标价法（远期汇率＝即期汇率＋升水 远期汇率＝即期汇率－贴水） 13.多点套汇不成立的条件是（不等于1） 14.成立的前提条件是（两地利差须大于掉期成本，即利率差大于高利率货币的远期贴水率，利率差大于低利率货币的远期升水率。） 15.外汇风险种类（ABC） A.交易风险 B.会计风险 C.经济风险 16.金本位制包括哪些形式（ABC） A.金铸币本位制 B.金块（砖）本位制 C.金汇兑（虚金）本位制
一、单项选择题(16-20 分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其代码填写在题后的括号。错选、多选或未选均无分。 1 ．狭义的外汇是指（） A ．以外币表示的可以用作国际清偿的金融资产 B ．把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债务的金融活动 C ．以外币表示的用于国际结算的支付手段 D ．外国货币、外币支付凭证、外币有价证券 2 ．国际收支总差额是（） A ．经常账户差额与资本账户差额之和 B ．经常账户差额与长期资本账户差额之和 C ．资本账户差额与金融账户差额之和 D ．经常账户差额、资本账户差额、金融账户差额、净差错与遗漏四项之和 3 ．目前，在IMF 会员国国际储备总额中占90 ％以上的是（） A ．黄金储备 B ．外汇储备 C ．普通提款权 D ．特别提款权 4 ．某银行报出即期汇率美元／瑞士法郎1.6030—40 ，3 个月远期差价120—130 ，则远期汇率为（） A ．1.4740—1.4830 B ．1.5910—1.6910 C ．1.6150—1.6170 D ．1.7230—1.7340 5 ．由于外汇汇率变动而引起的国际企业未来收益变化的一种潜在的风险是（） A ．交易风险 B ．操作风险 C ．会计风险 D ．经济风险 6 ．“Q 项条款”曾是美国规定的（） A ．商业银行存款最高利率 B ．商业银行贷款最高利率 C ．商业银行存款准备金的最高比率 D ．商业银行存款准备金的最低比率 7 ．1996 年底人民币实现可兑换是指（） A ．经常项目下可兑换 B ．资本项目下可兑换 C ．金融项目下可兑换 D ．储备项目下可兑换 8 ．长期利率期货包括（） A ．欧洲美元定期存款单期货 B ．商业票据期货 C ．抵押权期货 D ．短期国库券期货 9 ．保付代理业务风险的最后承担者为（） A ．出口商 B ．进口商 C ．银行 D ．保理商 10 ．卖方信贷的授信人( 或发放者) 是（） A ．出口商 B ．进口商 C ．出口商所在地银行 D ．进口商所在地银行 11 ．最适用于跨国杠杆租赁的租赁标的物是（） A ．单机 B ．电机 C ．飞机 D ．农产品 12 ．出口租赁对出租人的作用有（） A ．交易程序简单 B ．费用低 C ．客户关系稳定 D ．避开巨额关税 13 ．债务率的参照系数为（） A ．60 ％ B ．80 ％ C ．100 ％ D ．120 ％ 14 ．IMF 贷款对象是会员国的（） A ．国营企业 B ．私人企业 C ．教育机构 D ．中央银行
计算题知识点 1、例如，德国某银行报价：USD/DEM 即期汇率为1.6515/25，一个月远期的升贴水为100/95，求1月期美元与德国马克的远期汇率？ 分析：此标价是直接标价法，因此买价在前，卖价在后。一个 月远期汇率的升、贴水点数为100/95，前高后低表现为贴水。 在直接标价法下，远期汇率等于即期汇率减去贴水。 所以一个月的远期汇率为1.6415/1.6430。 规则： 无论何种标价方法，若远期汇率点数顺序前小后大，就用加法； 若远期汇率点数顺序是前大后小，就用减法。 利率高的货币，其远期汇率为贴水；利率低的货币，其远期汇率为升水。 远期汇差= 即期汇率X两种货币的利差X月数/12 2、例如，美元利率为15%，德国马克利率为13%。USD100=DEM165.15，求三个月远期汇率？ ?三个月汇差: 1.6515X（15%-13%）X3/12=0.0206 ?德国马克升水、美元贴水 德国直接标价1.6515-0.0206（减贴水）=1.6309 美国间接标价1.6515-0.0206（减升水）=1.6309 3、例如，同一时间在纽约、苏黎世和伦敦外汇市场上的汇率如下： 纽约1美元=2.5瑞士法郎 苏黎世1英镑=3.2瑞士法郎 伦敦1英镑=1.3美元 问10万美元套汇的利润是多少？ 首先，判断三个市场上的汇率是否存在差异。其方法是：先将各个外汇市场上的汇率都统一成同一标价法（直接或间接标价法），然后将其连乘。若积数等于1，说明汇率没有差异；若积数不等于1，说明汇率存在差异，未计费用，可以套汇。 把三个外汇市场的汇率都统一成间接标价法后连乘，即2.5X （1/3.2）X1.3不等于1，所以此市场汇率有差异，可以进行套汇。 其次，准确地进行套汇。通过套算可知，纽约市场美元的价格高于伦敦市场美元的价格。套汇者可在纽约用10万美元买进25万瑞
金融学期末复习要点 第一章货币概述 1.马克思运用抽象的逻辑分析法和具体的历史分析法揭示了货币之谜：①②③P9 2.货币形态及其功能的演变P10 3.货币量的层次划分，以货币的流动性为主要依据。P17-20 4.货币的职能：价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币P20 5.货币制度：构成要素P27银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度 6.国际货币制度：布雷顿森林体系（特里芬难题）、牙买加协议 重点题目： 1.银行券与纸币的区别： 答：银行券和纸币虽然都是没有内在价值的纸币的货币符号，却因为它们的产生和性质各不相同，所以其发行和流通程序也有所不同。 （1）银行券是一种信用货币，它产生于货币的支付手段职能，是代替金属货币充当支付手段和流通手段职能的银行证券。 （2）纸币是本身没有价值又不能兑现的货币符号。它产生于货币的流通手段职能货币在行使流通手段的职能时只是交换的媒介，货币符号可以代替货币进行流通，所以政府发行了纸币，并通过国家法律强制其流通，所以纸币发行的前提是中央集权的国家和统一的国内市场。 （3）在当代社会，银行券和纸币已经基本成为同一概念。因为一是各国的银行券已经不能再兑现金属货币，二是各国的纸币已经完全通过银行的信贷系统程序发放出去，两者已经演变为同一事物。 2.格雷欣法则（劣币驱逐良币） 答：含义：两种实际价值不同而面额价值相同的通货同时流通的情况下，实际价值较高的通货（良币）必然会被人们融化、输出而退出流通领域，而实际价值较低的通货（劣币）反而会充斥市场。 在金银复本位制下，当金银市场比价与法定比价发生偏差时，法定价值过低的金属铸币就会退出流通领域，而法定价值过高的金属铸币则会充斥市场。 因此，虽然法律上规定金银两种金属的铸币可以同时流通，但实际上，某一时期内的市场上主要只有一种金属的铸币流通。银贱则银币充斥市场，金贱则金币充斥市场，很难保持两种铸币同时并行流通。P30 3.布雷顿森林体系 答：背景：二战，美元霸主地位确立；各国对外汇进行管制. 1944年7月在美国的布雷顿森林召开的有44个国家参加的布雷顿森林会议，通过了以美国怀特方案为基础的《国际货币基金协定》和《国际复兴开发银行协定》，总称《布雷顿森林协定》，从而形成了以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系。 主要内容：
名词解释： 国际收支：指一定时期内一个经济体（通常是指一国或者地区）与世界其他经济体之间的各项交易，是伴随着国际经济交往的产生和发展而出现的。 基准货币：人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币。 标价货币：人们将各种标价法下数量变化的货币叫做标价货币。 直接标价法：以一定的外国货币为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，或者说，以一定单位的外币为基准计算应付多少本币，所以又称应付标价法。间接标价法：以一定单位的本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示其汇率。或者说，以本国货币为标准来计算应收多少外国货币，所以，它又称应收标价法。 中间汇率：也称中间价，是买入价和卖出价的算术平均数，即中间价=（买入价+卖出价）/2。 升水：当某种外汇的远期汇率高于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率升水。贴水：当某种外汇的远期汇率低于即期汇率时，我们称为该外汇的远期汇率贴水。基本汇率：在众多外国货币中选择一种货币作为关键货币，根据本国货币与这种关键货币的实际价值对比，制定出对它的汇率，称为基本汇率。 套算汇率：又称交叉汇率。各国在制定出基本汇率后，再根据外汇市场上其他货币对关键货币的汇率，套算出本国货币对其他货币的汇率，这样得出的汇率就称为套算汇率。 铸币平价：指在金本位制下，两国金铸币的含金量之比。 黄金输送点：指汇率的上涨和下跌超过一定的界限，将引起黄金的输入或输出，从而起到自动调节汇率的作用。 购买力平价：两种货币实际购买能力的对比。 钉住汇率制：指一国使本币同某外国货币或一篮子货币保持固定比价的汇率制度货币局制度：是一种关于货币发行和兑换的制度安排，而不仅仅是一种汇率制度。外汇管制：是一国政府对外汇的收支、结算、买卖和使用所采用的的限制性措施，又称外汇管理。 国际储备：也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，用于弥补国际收支逆差，保持本国货币汇率稳定以及应付各种紧急支付的世界各国可以普遍接受的一切
文华学院国际金融学期末试卷 A 卷一、单项选择题（在每小题的四个备选答案中选出一个正确答案，并将其号码填在题干的括号内。每小题 1 分，共20分） 1. 投资收益在国际收支平衡表中应列入（A ） A. 经常账户 B. 资本账户 C. 金融账户 D. 储备与相关项目 2. 欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是（D ） A. 欧洲英镑 B. 欧洲马克 C. 欧洲日元 D. 欧洲美元 3. 即期外汇交易在外汇买卖成交后，原则上的交割时间是（D ） A. 三个营业日 B. 五个工作日 C. 当天 D. 两个营业日 4. 在国际金融市场进行外汇交易时，习惯上使用的标价法是（B ） A. 直接标价法 B. 美元标价法 C. 间接标价法 D. 一揽子货币标价法 5. 当远期外汇比即期外汇贵时，两者之间的差额称为（A ） A. 升水 B. 贴水 C. 平价 D. 中间价 6. 根据国际借贷理论，外汇的供给与需求取决于（C ） A. 该国对外流动债权的状况 B. 该国对外流动债务的状况
C. 该国对外流动借贷的状况 D. 该国对外固定借贷的状况 7. 在采用直接标价的前提下，如果需要比原来更少的本币就能兑换一定数量的外国货币，这表明（ A ） A 本币币值上升，外币币值下降，本币升值外币贬值 B 本币币值下降，外币币值上升，本币贬值外币升值 C 本币币值上升，外币币值下降，外币升值本币贬值 D 本币币值下降，外币币值上升，外币贬值本币升值 8. 我国外汇体制改革的最终目标是使人民币实现（D ） A. 经常项目的自由兑换 B. 资本项目的自由兑换 C. 金融项目的自由兑换 D. 完全自由兑换 9. 中国国际信托投资公司在新加坡市场上发行的，以美元标明面值的债券属于（ B ） A. 外国债券 B. 欧洲债券 C. 扬基债券 D. 固定债券
国际金融期中考试题 0假设你在1998年8月26日（这一天德国马克对卢布的比较飙升了69%）是一名在莫斯科旅游的德国公民。卢布的贬值会给你带来什么样的影响？又假设你在那时是一家进口德国原料的俄国公司，卢布的贬值又会给你带来什么样的影响？答：对在俄国的德国游客，卢布的贬值，即是马克的相对购买力的提高，因此旅游变得更加便宜。对俄国进口德国原料的公司，卢布的贬值，即是卢布购买力的下降将产生不利影响。 1假设一英国公司在本国制造，其成本用英镑衡量；出售区主要在欧盟区国家，销售用欧元衡量。如果英镑升值20%，这对英国公司有何影响？ 答：英镑升值，成本增加，利润减少。 2 2004年，A国经常项目余额为-2000，（非官方）资本项目余额为1500（以A 国的货币单位衡量）。 （1） A国2004年国际收支状况如何？A国2004年的净投资形势如何？ （2）在浮动汇率制度下会有什么情况发生？为什么？ （3）现在假设A国实行固定汇率制。如果外国中央银行在2004年间不买卖A国货币存款，那么该国中央银行2004年的外汇储备会有什么变 化？这一变化在A国的国际收支平衡表上如何体现？ 答：（1）A国2004年国际收支状况为经常项目逆差，资本项目为顺差。A国经常项目余额为-2000，出现经常项目逆差，意味着有商品、服务、收入和经常转移的借方净额，所以该国2004年的国外资产净额即对外净投资减少。 （2）在浮动汇率制下，该国货币要贬值。 （3）该国中央银行2004年的外汇储备减少。在储备与相关项目记贷方500单位。 3设你拥有2000美元。现行的美元和英镑的180天存款利率分别为：i USD=0.02（2%），i GBP=0.03（3%），现行汇率e=USD2/GBP1。 （1）在未来的180天内，你可以选择的三种基本策略是什么？ （2）如果你（或者其他人）肯定在未来的180天内美元和英镑的汇率不会发生变化，你会怎么做？180天后你持有多少货币？ （3）假设你不介意承担风险。你预期在未来的180天内汇率会变成USD1.9/GBP1，那你会采取什么策略？为什么？在180天后实际汇率变成 了USD1.8/GBP1，你会对所作的决定满意吗？为什么？ （4）假设你是风险厌恶者，180天远期汇率为USD2.02/GBP1,你会采取什么策略？ 答：（1）选择一：持有美元现金；选择二：180美元存款；选择三：换成英镑-180天英镑存款-到期本息换回美元。 （2）汇率不变，直接套利即可，会得到2000/2*103%*2=2060美元。