学校代号10532 学号S1114W213 分类号密级
MPAcc学位论文
黄花机场飞行区东扩项目
融资策略研究
研究生姓名朱志强
培养单位工商管理学院
导师姓名及职称姚靠华副教授
学科专业会计硕士
研究方向财务管理理论与实务
论文提交日期2013年4月24日
学校代号：10532
学号：S1114W213
密级：
湖南大学MPAcc学位论文
黄花机场飞行区东扩项目融资策略研究
摘要
长沙黄花机场是我国重要的干线机场，是地区经济发展的重要组成部分，长沙地区是国内空中交通繁忙地区之一，其地理位置以及城市的日趋繁荣使航空运输的重要性愈显突出。黄花机场的主要干线机场向区域性重要机场地位转变的目标，已成为湖南省和中部地区，乃至国家发展的重大战略。作为公益性强的机场企业，其作用主要是带动地方经济的发展，促进地方财政的收入。在对国民经济做出巨大贡献的同时，其自身的财务状况却是亏损的。随着黄花机场业务量的快速增长，机场目前的设施规模日趋饱和，逐渐不能满足业务量的要求。飞行区跑道及空管工程东扩项目，可以有效解决飞行区容量渐显不足的发展需求，而这次扩建项目所需要筹备的庞大资金，使机场融资成为关键的举措。如何采用有效的融资模式，通过多途径筹集资金，来推动机场持续、健康发展，成为需要研究的重要课题。
论文在对国外、国内机场的融资方式进行总结阐述和对主要融资方式进行分析的基础上，提出黄花机场需要多元化的融资方式。通过“机场行业特征分析—一般机场融资主要模式分类—黄花机场扩建项目融资选择—黄花机场融资新思路分析”的逻辑框架展开全篇论文。论文首先对机场企业的构成特点、机场的类型进行分析，并对机场的三大属性即公共产品属性、自然垄断属性、基础产业属性进行研究。然后总结国内一般机场的融资模式，结合黄花机场现阶段的扩建项目，分析其现有融资方式的局限性，并立足黄花机场的长远发展，对其以后的项目融资之路提出新的思路。黄花机场在本期及以后改扩建项目中应当结合自身实际，考虑国家政策，采用多元化的融资方式：坚持以政府为主体的多元化融资方向，按民航基金融资、地方政府融资、政策性银行贷款、机场企业自筹（内源融资）、湖南机场管理集团内部资金灵活调配、引进国外资本以及引进战略投资者。多元化融资方式已成为黄花机场改扩建顺利实现的重要方向。
关键词：黄花机场；飞行区东扩项目；融资策略
Abstract
Changsha Huanghua Airport is an important main line airport in our country. It is an important part of the regional economic development. Changsha is one of the domestic busy air traffic areas. The location as well as the more prosperous city let the air transport becomes more and more important. The goal of Huanghua Airport changing Main Line of airport to the regional airport status has become a major strategic of Hunan Province and central regions, as well as national development. As a public airports enterprise, its main function is to develop local economic, promote local fiscal revenue. But at the same time of making a significant contribution to the national economy, its financial position is loss. With the rapid growth of the volume of business in Huanghua Airport, the facilities scale of the airport is becoming saturated, increasingly unable to meet the requirements of the business volume.
The eastward expansion projects of the airfield runway and air traffic control works can effectively meet the development needs of the lack of airfield capacity fade. Because of the huge funds of expansion project in preparation, the financing of the airport becomes a critical part. To choose effective financing mode, to raise funds through various channels, become an important issue to be studied to promote Huanghua Airport develop sustainably and healthily.
On the basis of the summary of the financing of foreign and domestic airport and the main means of financing, this paper propose that Huanghua Airport need to have diversified financing methods. the whole logic of this paper is: “Analysis of the characteristics of the airport trade – Classification of general airport facilities pattern – Financing options of Huanghua Airport expansion project – Analysis of some new ideas about Huanghua Airport financing”. Firstly, this paper analysis the characteristic of Airport Enterprise constitution and the type of airports, and studies the basic characteristics of public property，the natural monopoly characteristics and the attributes. Then, through summarizing of the domestic general airports` financing models, and combining with the expansion project of Huanghua Airport at this stage, this paper analyzes the limitations of existing financing of Huanghua Airport. In the current and future expansion project, Huanghua Airport should analyze its own reality and national policies, adopt diversified financing methods. The diversified financing should adhere to the government as the main direction. The airport can choose the mode of financing in this order: “Civil Aviation Fund financing–Local government financing – Policy banks financing – The Changsha Airport Corporate self-sufficiency (internal financing) –Using Hunan Airport Management Group's internal resources – Choosing other debt financing – Attracting strategic investors”. Choosing diversified financing methods has become an
important direction of Huanghua Airport`s renovation and expansion.
Key Words：Huanghua Airport；Airport flight zones eastward expansion；Financing methods
目录
学位论文原创性声明I 学位论文版权使用授权书I 摘 要II Abstract III 第1章 绪 论1
1.1 研究的背景和意义 (1)
1.2 国内外研究现状 (2)
1.3 研究内容与方法 (4)
第2章 机场行业分析6
2.1 机场企业概述 (6)
2.2 机场的相关属性 (12)
2.3 国内机场的融资模式及特点 (18)
第3章 黄花机场扩建项目及融资困境22
3.1 黄花机场基本情况介绍 (22)
3.2 黄花机场扩建项目分析 (24)
3.3 黄花机场改扩建融资现状 (26)
3.4现有融资方式所处的困境 (29)
第4章 黄花机场飞行区东扩项目融资方案新思路32
4.1新融资方式选择的思路和影响因素 (32)
4.2 融资方式的比较与选择 (33)
4.3 黄花机场飞行区东扩项目融资方案建议 (40)
结 论43参考文献45致 谢48
附表索引
表2.1 机场功能设施构成7表2.2 机场设施工程构成8表2.3 机场主要经营收入9表2.4 机场主要经营支出10表3.1 湖南机场股份有限公司2011年12月31日实收资本22表3.2 黄花机场2009年-2012年生产情况一览表23表3.3 黄花机场航空业务量预测表24表4.1 日元贷款项目后评价结果（2010年度）35表4.2 机场功能区经济特性差异表37
第1章绪论
1.1 研究的背景和意义
1.1.1 研究的背景
黄花机场于1989年9月投入使用，机场现有主要设施包括：1条3200米×45
米的跑道及相应的滑行道系统，飞行区指标4E；21.56万平方米的航站楼；36.6万平方米的站坪；以及相应的空管、供油等配套设施；机场占地5751亩。近10年，该机场航空业务量快速增长，2001-2011年旅客吞吐量、货邮吞吐量和飞机起降量年均分别增长19.96％、18.88％和11.53％，2011年达1368万人次、11.5万吨和11.67万架次。为适应黄花机场航空业务量增长需要，省发展改革委于2010年12月向国家发展改革委上报了《关于恳请批复黄花飞行区东扩项目预可行性研究报告的请示》及其《预可研报告》，主要建设内容是新建第二跑道。2011年11月，国家发展改革委批准该项目立项。该项目经评估总投资额约为50亿元。
机场是航空运输网络的节点和基地，汇聚了大量的人流、物流、资金流和信息流。随着民航运输业的迅速发展，机场地区己经形成了以机场主业为核心的产业结构。黄花机场是本地区经济发展的重要组成部分，已成为湖南省和中部地区，乃至国家发展的重大战略。如何采用有效的融资模式，多方筹集资金，来推动机场持续、健康发展，成为需要研究的重要课题。
1.1.2 研究的目的及意义
黄花机场作为公益性强的企业，其作用主要是带动地方经济的发展，促进地方财政的收入，在对国民经济做出巨大贡献的同时，其自身的财务状况却是亏损的。随着黄花机场业务量的快速增长，飞行区东扩项目需要立项筹备建设资金，同时机场庞大的流动资金需求，使机场融资成为很关键的举措。通过对黄花机场融资方式进行实地调查，对比分析，一方面希望能为黄花机场解决融资渠道窄、压力大的问题。同时也希望能为其他同类机场的发展提供借鉴。
拓宽黄花机场融资渠道具有重大意义。一方面使机场融资的选择更灵活多样，减轻机场的融资和还债压力，推动机场持续健康发展。另一方面，可以使重要干线机场的功能更好地发挥，满足本地区经济发展的需要，也更好地应对地震、冰雪、洪涝等突发状况。
1.2 国内外研究现状
国外对机场融资的研究比较充分，主要集中于机场融资模式创新的根本动因、融资渠道、融资方式、融资模式的新趋势（民营化）以及融资管理体制等问题。而国内对机场融资的研究刚刚起步，对主要国家的民用机场融资方式存在的差异作了简要介绍，认识到国外民用机场融资模式对我国有一定借鉴意义，而且通过结合我国的实际情况，以及对各种融资方式进行对比分析，给机场的融资提供了一些建设性的意见。生颖洁（2006）系统研究了机场融资的基本原理；然后以其为指导，从横向比较分析英国、美国、日本等国外民用机场融资模式的特征，辨别可借鉴之处；从纵向分析我国民用机场融资模式的演变和现状，挖掘我国民用机场融资模式存在的问题；在该基础上，立足我国国情，借鉴国外经验，确定了适合我国民用机场的目标融资模式；最后提出具有可操作性的优化措施和建议[1]。
经过总结国内外机场融资方式的研究，发现大致有如下几种探索之路：
1.探索多元化融资研究
Anne Grabam（1992）总结了美国机场融资渠道：联邦政府和州政府联合出
资、发行机场债券、利用机场经营留存、航空公司出资等，还预测了美国机场在未来还可以通过向私人融资以及收取旅客设施费和高峰时段起降费加价的方式融资[2]。Alexander T.Wells（1996）通过分析美国机场的融资渠道，考虑美国机场的
管理改革和相关制度等因素，进行了融资需求分析和其他限制因素分析，得出美国机场的融资方式主要有：政府资金投入、债券融资、收取旅客设施费以及与私人合作等[3]。
孙秀丽（2007）和刘盈（2007）提出我国机场融资的的趋势应该向多元化发展，即以政府为主导，逐步向股权融资、证券融资、BOT融资以及引进合作者等融资新方式发展[4，5]。刘薇（2007）中还比较全面地阐述了各个新融资方式给机场企业带来的利弊影响[6]。当然，不同规模的民用机场中多元化融资策略是不同的。郭颖（2010）提出民用机场按照枢纽机场、干线机场以及支线机场的区别而应该采用不同的融资策略，这是由机场的规模决定的[7]。对于大型国际机场，顾承东（2006）、顾怡婷（2010）分别对大型机场的融资进行了有益的分析研究[8，9]。顾承东、刘武君（2008）结合了浦东机场的建设工程分析，提出浦东国际机场多元化融资主要通过两种渠道，一是对机场设施进行拆分，通过项目运作融资；二是对资产进行整合，通过资本市场、股权市场融资[10]。而针对盈利不高或者亏损的中小机场，王振清（2008）和刘舒娜、黄成杰（2010）等根据这些机场的经济特性，提出以政府为支撑，如何积极引入社会资金，进行市场化的多渠道融资[11，12]。机场是公益性和收益性相结合的企业，而其融资方式也应当根
据这两个性质的区分而有所区别。崔婷、胡思百（2011）和杨斌（2004）提出机场在选择融资途径是需要考虑机场建设项目的类别性质。比如，公共服务性强的飞行区的建设融资，应当让政府资金投入占主导地位；而机场航站区的建设，可以通过股权融资等筹集资金；在机场的延伸区可以通过引入各种社会资本，实现该区域的公平竞争。机场向社会融资以及融资渠道多元化己成为世界上机场发展的重要方向[13，14]。
2.民营化融资模式研究
英国机场集团公司（BAA）的M. Booth认为机场民营化势在必行，民营化模
式中主要选择的融资方式有：公众持股、财团持股、资产出售、用BOT方式为新建设施融资、管理层和员工持股、租赁和托管合同。由于各种融资方式的风险和成本不同，适用情况也不同[15]。英国航空运输咨询集团董事长M. McGhee认为
民营化的权益资本可来源于发行公债或股票、依靠私人财团、将资产高价出售给欲取得控制权的其他公司、管理层和员工持股[16]。英国NatWest 市场项目咨询
主管G. McKechnie 发表演讲《机场融资》，指出并不存在一个单一的机场融资模
式来解决所有机场的融资问题，民营化模式也存在不同的实现方式。认为虽然机场融资的方式是多种多样的，但融资渠道大致可分为三种：①由公共部门所有和融资；②由公共部门所有，但使用私人风险融资；③由私营部门拥有部分或全部所有权，并进行融资。而民营化可以分为四个层次：①政府将商业公司出售给私人后，商业公司完全以市场化运营；②政府将国有企业出售给私人后，由于国有企业存在自然垄断性，出售后仍然受到政府规制框架的限制；③允许私人对项目融资；④私营部门公司依据与政府的合同提供公共服务[17]。
Gold. Barry. P（2000）通过研究民营化与机场融资，分析了私营部门参与机
场的经营产生的种种优势，机场民营化能给机场带来更大的融资空间[18]。Paul Hooper（2002）通过研究中国、印度、马来西亚等亚洲国家私营部门参与机场新建及改扩建的情况，指出亚洲机场民营化进程滞后于世界其他地区，而与此同时，亚洲航空运输业飞速增长，导致机场基础设施的压力骤增。尽管引入私营部门的模式同其他地区类似，但各个案例都表明亚洲政府仍保留了绝对的控制权。虽然一些政府声明效率对他们来说至关重要，但亚洲机场民营化普遍和首要的动机是开辟新的融资渠道，机场对政府政策依赖程度高。政府十分关注机场垄断力量的滥用，试图交叉补贴地区机场，但他们缺乏有效的规制制度。由于政府保留了绝对的控制权，民营化的效率可能大大降低[19]。
3.新兴融资之路的研究
（1）BOT融资。李政（2011）比较了机场项目融资模式与传统融资方式，对项目融资的理论概念进行了阐述，并结合项目融资的结构以及在我国的融资风险以及其他因素，提出在我国机场的融资过程中，运用BOT模式进行民用机场建
设的必要性和可行性[20]。徐芳（2010）和生颖洁、孙新宪（2006）也专门对BOT融资的优越性和可行性进行了分析研究[21，22]。
（2）银行信贷。刘琛、王雪、孔求是（2012）结合机场行业的融资特征，银行若有效利用这一行业良好成长性的发展机会将带来显著回报。从银行的角度，阐述了银行对机场行业加大产品创新力度，优化信贷政策，将会为机场融资提供更大的便利，而且自身获得更大收益[23]。
（3）资产证券化。胡俊（2007）在对资产证券化的基本运行过程进行简要介绍的基础上，系统分析了资产证券化融资的优越性和我国机场资产证券化融资的可行性及重大意义。机场项目建成后以稳定的航空性收入为保证，在国内外资本市场公开发行资产支持证券来筹集项目建设资金，不仅拓宽了机场的融资渠道，也能优化机场企业的投资决策，改善资本结构，还有利于政府通过对证券市场的监管，推动资本市场的发展[24]。刘东阳（2006）提出资产证券化是介于传统的直接融资和间接融资中间的一种创新的金融融资方式，目前收到普遍的接受和应用。由于机场建设所需资金巨大，将资产证券化的方式应用于机场改扩建融资已经成为可以考虑的方式。在尝试之初，机场可以先通过离岸资产证券化的方式为建设筹集资金，在国内制度、环境成熟时，可大规模进行在岸资产证券化为机场建设融资[25]。
（4）引进战略合作者。史凌（2008）在对我国机场的演变进行总结和分析，并从国内机场融资方式的比较的基础上，分析了西安咸阳机场引入战略合作伙伴这种融资的策略，并对这种融资策略进行了比负效应的分析[26]。耿亚军（2007）通过对国内外机场所采用的各种融资方式的回顾，针对澳门国际机场所处的外部环境和内部资本结构及财务状况，对澳门国际机场各种融资方式的可能性和可行性进行了研究和探讨，采用比较研究的方法，最后得出了澳门国际机场应以引进战略投资者股权融资和政府财政融资相结合的融资策略[27]。
我国机场融资方式的研究，并不是个泛泛而谈的话题。虽然现在融资方式的选择上逐渐多元化了，但是由于我国机场管理机制的不同，不能盲目进行融资方式改革，而应该根据每个机场的实际情况，选择合适的融资方式。
1.3 研究内容与方法
1.3.1 研究内容
本文主要分为五个部分。
第一部分，在梳理了机场融资的相关文献的基础上，结合研究背景提出了本文的研究目的、方法和内容。
第二部分，简单介绍机场企业的基本构成与特点，同时对机场的经济属性以
及机场的类型进行详尽的分析，并介绍目前国内机场较为普遍的融资模式和方式。
第三部分，以黄花机场最近的一个扩建项目为例，分析黄花机场该扩建项目的特点，项目融资途径，并对现有融资途径局限性进行分析。
第四部分，介绍机场融资的新思路，并结合对比分析，探索适合黄花机场融资的新方向。
第五部分，通过上述的分析提出研究的结论及对机场未来融资方式选择的展望。
1.3.2 主要研究方法
在研究方法的使用上，结合课题的特点，综合运用了文献研究法、实地调查法和对比分析等方法。
1.文献研究
本研究通过查阅大量的研究文献资料，了解企业融资的基本理论以及机场企业的融资现状特征。借鉴国内外研究成果，结合实际机场情况提出融资方法。
2.实地调查
通过在机场实习，了解企业实际情况以及扩建融资现状，分析融资方式利弊。
3.对比分析
充分了解多种融资方式，结合机场实际进行利弊比较分析，并得出结论，选择最优融资途径。
第2章机场行业分析
对机场融资方式的研究，需要从研究机场的基本功能、构成和行业经济特征开始。因此，本论文的逻辑起点就从介绍机场的构成与特点以及探讨机场的基本经济属性开始。机场是社会基础设施，总体而言，机场具备准公共产品的特征，机场需要满足公众利益，需要为公众提供服务，同时机场也需要获得一定的经济利益，以供日常的自身运营。另外，每个机场在具体的项目中，其公共性和收益性的匹配方式是不同的，因而相应的经济特征也有不同。所以，在机场不同设施的融资方式选择时，最好也要考虑该项目的经济特征因素。
因为机场所具有的多重属性，所以，我们对机场的本质特点进行论述时，需首先从机场的构成和特点进行介绍，然后从机场的公共产品属性、自然垄断属性和基础产业属性三个方面进行分析阐述。通过从这些方面对机场的特点和本质属性的了解，有利于我们分析机场在融资方式上如何选择。
2.1 机场企业概述
2.1.1 机场的功能和设施构成
公用交通工具都有其停靠的站点，飞机的站点就叫机场。机场，有时也被叫做航空港、航空站。机场的主要功能，通俗的讲，其实就是起降飞机，接送旅客和货物。具体就是指。一是给飞机提供起飞、着陆和停泊的地方；二是让旅客进港和出港（离港）；三是供货物的运达和运出。综合这些功能，机场就成为了一个复杂的系统。整个机场系统由两大部分组成，一部分是空域，空域即使与天空航路系统相连接的区域；另一部分则是地面系统，地面系统又包括空侧和陆侧两部分。空侧，即飞机起飞和着陆时需要用的跑道，飞机停放的机坪，还有跑道和机坪之间相连的滑行道系统。陆侧，则是候机楼、货运站和地面车辆的行车道路和停车场，陆侧连接着机场附近的地面交通系统。
国际民航组织将机场定义为：供航空器起飞、降落和以及相关的地面活动而划定的一片地域或水域，域内的各种建筑物和设备装置都包括在内[28]。机场有以下三个方面的基本功能。
第一，为境内外的旅客、货主提供服务，使他们通过使用机场设施更顺利、迅捷地完成旅行或货物运输等活动；
第二，为各个航空公司使用机场时提供服务，使他们的载运旅客、货物等航空活动更方便的实现；
第三，为三大产业中各行各业尤其是旅游业，商业等提供服务，使它们的生产经营更加便利，提高生产经营效率等。
我们可以将机场的功能和与之对应的设施分成三个部分：
第一部分，机场的基础功能，由机场的基础设施发挥其功能。
第二部分，机场的相关功能，发挥该功能的设施主要有商务设施、物流设施、信息设施等。
第三部分，机场的强化功能，该部分功能通过疗养娱乐设施、体育文艺设施、学术研究设施以及产业技术设施等发挥作用。
以上三个部分的所有设施，在给各航空公司、旅客以及机场相关人员提供服务的同时，也可以让机场获得各种直接或间接的经济收益[29]。
这些功能设施中，机场的基础设施是能让机场维持正常的运作所必备的前提，是最低要求限度的服务设施。机场的所有设施根据其各个功能进一步的分类主要有以下具体的设施。
表 2.1 机场功能设施构成
功能各类设施
航站功能信息服务中心、商务服务中心等；商铺、银行、饭店等；航
空公司服务处、行李管理处等；候机厅、会议室等。
旅行服务功能旅行公司咨询处、旅行公司休息招待区、旅行专车服务点等。
交通服务功能大型停车场、出租车服务点、公共汽车站、其他交通站点等；
机场高速系统、机场内部交通专用系统、有轨交通系统以及
水运系统等。
住宿服务功能旅店、宾馆、以及其他短期休息场所等设施。
职员生活保障功能机场员工宿舍、机场生活小区、员工食堂、其他各种生活相
关设施等。
机场运营相关功能消防安全设施、治安保障设施、医疗救助设施、环境保障设
施等。
航空货运功能货物保管运送及其他相关设施等。
飞机相关功能飞机内外清扫服务、飞机修理以及停机库等设施。
航空服务功能航空食品服务部门等；航空公司办公楼、运输公司基地、旅
行公司大楼等；信息控制中心等。
另外，从机场的工程角度来划分机场的设施构成，则包括场道、航站和货运等设施，具体包括以下几类。
表 2.2 机场设施工程构成
类别项目
场道设施飞机跑道、附属设施、停机站坪、助航灯光等。
航站设施旅客候机大楼、大型停车场、机场通行道路、站坪调度指挥处、专车公交地铁等连接处、其他设施。
货运设施货物送运站、仓库、货运办公楼、其他设施。
航空公司基地飞机清洁维修处、行政办公、其他设施。
供油工程油库、站坪加油系统、航空加油站、其他设施。
航管设施航管楼、塔台、雷达控制系统、其他设施。
宾馆设施宾馆设施。
其他配套设施信息通信系统、供电系统、绿化工程、供冷供热系统、供气系统、通讯系统、消防系统、急救中心、污水处理系统、给排水系统、场务设施、
其他设施。
2.1.2 机场的服务范围
机场提供两个方面的服务：为飞机提供的直接性的服务，即航空性服务，航空性服务之外的其他间接性的服务，即非航空性服务。从服务性质角度来分，即包括核心服务、相关性服务和非相关性服务三大类。
机场的核心服务就是指的航空性服务，具体讲就是为飞机的正常安全运作而提供的空中导航、通信以及交通管制，还有提供安保、消防、气象预警等服务。还包括为旅客、货运方提供载运等服务。
机场的相关性服务则是为了确保和提高核心服务质量的项目，这些相关性服务与核心服务是紧密联系的。包括因机场航空业务而延伸出来服务项目：机场范围内经营的商铺、住宿项目、餐饮项目、停车区域、巴士站、以及其他诸如广告等经营项目。
机场的其他非航空服务项目即非相关性服务，这部分服务与机场的核心服务没有很大的关系。因为机场提供这些非相关性的服务，主要是为了不让现有的资源被闲置，或者说为了让机场在进一步扩展服务范围中获得更多经济利益。这些服务项目是否存在，不会影响到机场的基本功能的发挥，以及机场核心服务的开展。
从机场的服务范围可以看出，在机场的运营过程中，机场可以从航空主业和非航空业务两方面获得收入。机场提供航空服务时，收取航空公司的飞机起降费、
旅客过港服务费和地面服务收费等获得的收入属于航空主业收入。而通过开发旅客隐藏的消费资源、机场的土地资源而取得的收入则是机场的非航空业务收入。
机场的非航空业务的收入水平的大小取决于机场旅客吞吐量的大小，旅客吞吐量小时，机场的非航空业务规模也会相应较小，因而机场非航空业务的竞争和发展潜能受限于机场的旅客量，所以这种旅客吞吐量小的机场对机场的主业依赖性更大。但是，当机场的旅客吞吐量随着当地经济发展而增大时，非航空性业务收入的潜在收益能力将会逐渐变得重要，并且还能反过来刺激旅客的消费，促进机场贸易、地产等第三产业的发展，慢慢导致机场的非主业收入高于主业收入[30]。这就是许多客流量具备一定规模的机场采用较低的收费标准吸引更多的航空公司的原因。一般机场经营达到较为成功的水平时，机场总收入的一半左右来源于其非航空业务，在国外有些机场的非主业收入甚至达到总收入的七成左右。所以，看一个机场的市场化程度，一般可以通过其非航空性业务的收入水平来衡量。
2.1.3 机场的主要收入和支出
机场为社会上不同的服务对象提供各种设施和非常广泛的服务，其服务对象的几乎覆盖整个社会，机场就是一个复杂的高度多元化的企业。机场的收入来源是多渠道的，机场的支出也是多方面而且比较庞大的。在研究机场的融资方式的选择时，需要考虑机场的收入和支出。机场经营收入主要分为以下几个部分。
表 2.3 机场主要经营收入
类别收入
飞行区在飞行区获得的相关收入：飞机起降费、停机费、夜间照明收费、燃油附加费等。
航站区①饮食经营收入。如饭店和候机厅各类饮食收入；
②各类服务收入。包括行李寄放和保险、休息室、租车出和公用电
话收入；
③各类商铺收入。包括报摊、礼品店、服装店等收入；
④个人服务如美容美发店等；
⑤娱乐服务收入。包括公屏电视、电影和观景台等娱乐收费；
⑥广告位招租收入；
⑦航站楼周边项目收入。包括停车场、地面运输、酒店等收入。
航空公司租赁区机场地面设备的租赁收入、货运楼和办公楼租赁收入、其他租赁收入以及设施维护费的收入。
其他租赁区机场产业区的货物代理、固定基地经营者等。
其他经营性收入包括来自公用事业分配系统运营的收入，以及为承租人提供的临时工作和合同约定的工作等。
机场的经营支出也主要分为以下四类。
表 2.4 机场主要经营支出
类别支出内容
飞行区与飞行区相关的所有维护和经营支出包括：
①飞行区跑道、滑行道、停机坪、灯光系统等的维护；
②机场小汽车和卡车等的车辆服务；
③飞行区内的其他设备维护和服务支出，比如消防等；
④飞行区水电等的公用事业。
航站区与航站区相关的所有维护和运营支出包括：
①建筑物以及通道的维护服务；
②场地环境维护和改善；
③经营设施的改造；
④观测设施的维护和服务；
⑤旅客和员工等的停车设施维护；
⑥水、电、供冷供热等设施建设维护；
⑦污水处理。
其他设施包括机库、货运设施、其他建筑物和地面设施的维护和运营支出：
①其他建筑物和地面设施的维护和管理服务；
②其他场地的修缮；
③其他人员停车场及使用道路的维护；
④公用事业(电、空调、供热、水等)。
一般费用和管理费用维护、运营和管理过程中员工的工资支出，以及供应材料和物资的其他经营支出等。
2.1.4 机场的运行特点
作为航空运输系统中的站点，机场相对于其他交通站点而言，自有其独特的运行特征。
第一，宏观的经济环境更容易影响机场的经营状况。宏观经济发展势态好，则机场的经营状况一般也会变好，而且，基本上机场的客流量和货运量的增长速度会比国民经济的增长速度更高。
第二，民用机场的运行和各大航空公司是密不可分的。民用航空运输系统就
是由机场和航空公司两大部分构成，而且这二者的关系是相互依存，互相促进繁荣的。首先，机场业务量主要取决于机场提供服务的航空公司的数量，尤其是当机场为大型航空公司提供服务，那它必将在机场业务的竞争中处于长期稳定的地位，因为航空公司就是机场最重要的服务对象和收入支撑；其次，航空公司在开辟航线时，都需要考虑选择合适的地方中转旅客，因此需要选择地理位置具有垄断优势的机场作为航线的中转枢纽。
第三，几乎所有机场都在不同程度上受到政府的干预。公用事业都具有一定的垄断特征，机场也不例外，各国机场的收费价格都是包含了政府或多或少的管理干预的，因为政府需要通过其管制来减少机场获得较高的垄断利益，从而保护公众的利益。甚至，有些国家的机场在业务范围和经营规划等方面也受到政府的监管。比如说美国联邦航空局要求机场的利润收入只能投入机场的建设项目；为了让航空运输有公平的竞争环境，机场不能参与承接客货运输的经营活动等[31]。
第四，机场的发展从地域上来说体现不均衡的特点。结合不同国家和机场的发展情况来说，机场提供该地区的航空业务服务的容量，机场的旅客货物运输量，都是需要根据该地的经济发展状况和航空资源的分配情况来定的[32]。在政治经济中心、著名旅游地区以及重要交通枢纽城市的机场，往往都是效益较好的大型机场。反观那些经济落后的偏远地区，往往都是必须依赖政府补助的小型机场[33]。
2.1.5 机场的类型分析
如果从航线的重要程度、客货吞吐量以及地理位置这几方面来分析，可以把我国机场分为四类：门户性枢纽机场、区域性枢纽机场、干线机场以及支线机场。
1.门户性枢纽机场
在这类机场，旅客可以随时乘该机场服务的国内外各航班到达需前往的国家或地区，在现阶段，我国达到门户枢纽级别的机场主要有广州白云机场、上海浦东机场还有北京首都机场这三个。
2.区域性枢纽机场
这类机场在国家航空运输系统网中，发挥地区枢纽的作用。主要有北京、沈阳、上海、西安、成都、重庆、广州等主要直辖市或较大的省会城市机场，这些机场是各自区域中航空客货的集散中心地。
3.干线机场
干线机场是可以实现各省与各地区间航空运输的重要机场，客货量也比较大。我国的干线机场有三十多个，主要是一般省会城市机场和经济发达城市的机场。
4.支线机场
支线机场的航空客货量就相对较小了，而且主要是在省内城市或者毗邻省的城市之间通航，我国这样的支线机场约有九十多个。
观察以上四类机场的经营状况，我们又可以将机场分为盈利性机场和政策性亏损机场两种。在我国，根据民航业的普遍说法，只有复合型门户机场和几个重要枢纽机场，能实现盈利，其他较为大型的干线机场也有实现盈利的可能。其他大部分机场，都是处于亏损经营状态[34]。因此，如果门户性枢纽机场、区域性枢纽机场和一些干线机场既有公共性又有商业性，能妥善地经营管理，是能获得商业利润以实现盈利的，而对于支线机场，主要体现的是其提供公共产品的作用，很难自负盈亏，独立发展，一般不能盈利。所以，在目前我国机场属地化过程中，对机场的定位需要明确，以给予不同的政策考虑。当然，在探索机场融资策略时，也应考虑机场的类型。
2.2 机场的相关属性
2.2.1 机场的公共产品属性
1.机场的公共性和收益性
机场是民航运输重要的组成部分之一，为飞机的起降提供场所和相应的设施、设备和服务。机场是一个地区或区域对外的空中交通运输载体，特别是枢纽机场，在推动区域经济发展、文化交流等方面发挥着不可或缺的重要作用。因此，机场具有明显的公共性，是国家公共基础设施的重要组成部分，其投资和建设往往体现了政府行为。
此外，由于机场是民航运输中的特殊环节，能够为顾客提供各种产品和服务，汇集大量的人流、物流和资金流，因此，机场也蕴藏着巨大的商机，在机场企业化运作下，也需要追求经济效益最大化。因此，机场又具有收益性。一方面，机场在运行和提供服务和过程中，既要充分发挥其公益性，体现交通基础设施的作用，尽量降低对航空公司的收费，从而减少航空公司的运行的成本，间接降低票价，又可以促使航空公司增加航班架次，增加旅客和货物的运输量和运输效率，促进经济发展；另一方面，机场作为一个以追求经济利益最大化的企业，又需要想方设法降低成本，提高对航空公司的收费，从而提高经济效益。
这些属于民用机场的特殊性质，使民用机场既具有公共性，又有收益性的特点。其中机场提供准公共产品的特点以及在产业链中承担纽带的作用说明了机场所表现的公共性，而机场收费又使得机场具有收益性特点。
2.机场行业的公共性
首先，从横向上看，机场是地区经济的引擎。在一些经济比较发达的地区，机场作为航空运输的重要环节，其主要功能是运送旅客，但随着经济和社会的发
展，运输业务在全球的高速扩展，机场的规模也不断的扩张，客运和货运量都出现大幅度增加，机场的发展规模开始逐渐对其周边地区的土地价值和利用模式产生潜移默化的影响。由于机场所产生的集聚效应和扩散效应，导致机场周边地区的经济结构、产业结构也随着机场的发展发生改变，机场的运行和发展逐渐地同周边区域经济、文化等发生融合，最终形成以机场为核心，逐渐演化组合成辐射周边地区的一个航空经济高度集中化的区域，也就是一个具有自我组织和运营管理能力的经济区域——航空城。
机场的这种地区辐射效应大大促进了机场本身工作人员和附近地区人员的就业，而且间接带动了其他服务业的发展，支撑了提供产品和服务供应链中的就业。这些间接和直接雇员所创造的收入又拉动了大量对其他产业或行业的产品和服务消费需求，最终进一步提高了社会就业率，使之形成一个良性的循环系统。
其次，从纵向上看，机场是众多行业赖以生存的重要纽带、重要环节。如旅游业、金融业、机械制造、加工工业、印刷业、食品饮料业、物流业、通讯业、精密仪器光学仪器业等行业对航空运输的依赖性都很大，因此，这些行业又俗称为“航空密集型”行业。机场的运输服务对这些行业的发展现状和发展前景影响巨大，机场运输服务的高速发展，能提高这些行业的运输效率，降低运输成本，从而取得优于竞争对手的优势；反过来，方便而快捷的航空运输服务也将吸引这些航空密集型行业选择机场附近扎根，在形成完整的产业供应链条的同时，即带动当地服务业的发展促进就业，又使得机场经济圈更加繁荣发展。
最后，从整个社会经济的发展来看，机场作为社会经济活动必不可少的公共基础设施，能够最大效度地发挥对其对区域经济带动作用和联接上下游产业的纽带作用，在经济全球化的今天，机场无疑是整体社会经济发展必不可少的有力引擎。此外，机场相对于其他运输方式来说，快捷便利是其最大的特点，对于许多行业来说，速度和效率意味着更低的交易成本，更高的经济效益和更快的发展速度。因此，机场能够为社会经济发展提速。
3.机场行业的收益性
从机场的收益性来说，机场所提供的飞机起降服务、客货过港服务以及巨大的客流、货运服务所蕴含的潜在资源和价值一定会为机场提供相应的补偿和报酬，这些报酬成为机场受益的重要组成部分。此外，从机场具备的功能角度来说，机场主要由飞行区、航站区和延伸区三个区域构成，各个机场功能区的性质是不同的。机场飞行区具有明显的公共性特点，因此其因起降服务向航空公司所收取的服务费并不足补偿飞行区从初始投资日开始所形成的折旧、运行维护费用等固定成本，但机场航站区和延伸区却都是盈利能力比较强的优质资产和资源，由于其所在的特殊的地理位置和稳定较为的客流量和货运量，相对于机场飞行区来说，往往可以获得更好的投资回报，成为机场收益的重要来源。
投融资是投资和融资的总和。下面来看看投融资策划和投融资的方式，企业在投融资活动中常见的问题及其对策。 投资 投资是指人们一种有目的的经济行为,即以一定的资源投入某项计划,以获得所期望的报酬。有实物投资和证券投资,前者是以货币投入企业,通过生产经营活动取得一定利润。后者是以货币购买企业发行的股票和公司债券,间接参与企业的利润分配。 融资 从狹义上讲,融资即是一个企业的资金筹集的行为与过程。也就是公司根据自身的生产经营状况、资金拥有的状况,以及公司未来经营发展的需要,通过科学的预测和决策,采用一定的方式,从一定的渠道向公司的投资者和债权人去筹集资金,组织资金的供应,以保证公司正常生产需要,经营管理活动需要的理财行为。公司筹集资金的动机应该遵循一定的原则,通过一定的渠道和一定的方式去进行。我们通常讲,企业筹集资金无非有三大目的:企业要扩张、企业要还债以及混合动机(扩张与还债混合在一起的动机)。
从广义上讲,融资也叫金融,就是货币资金的融通,当事人通过各种方式到金融市场上筹措或贷放资金的行为。 投融资 投融资策划是企业在某方面有充足资金或缺乏发展资金时所做的投资举措,也就是对资金的管理或为了取得更多的资金来发展某项计划,而预测其风险并制定相应的计划,使所得的资金投入或向企业和个人筹集的资金,能够有效地投入到特定的项目中,从而扩大或巩固企业的实力,增加收益的过程。 投融资方式在我国主要是指在资源配置过程中投融资的决策方式(谁来投资)、投资筹措方式(资金来源)和投资使用方式(怎样投资)的总称,它是投融资活动的具体体现。对此,也称为“投融资方式”。所谓B0T投融资方式是指政府通过协议将基础设施的建设、经营和管理权让渡给项目的投资者和经营者,协议期限届满,投资者和经营者无偿将该设施移交给政府的投融资方式。 创业企业投融资活动中常见问题及对策 ■ 存在的问题：
政府项目投融资多种模式 ——优劣和适用性分析 城市投融资建设的当前形势 城市建设投融资问题是一个困扰我国城市建设和发展的重要问题，尤其是我国GDP已经连续几年高速增长，当前正面临经济过热和固定资产投资增长过快的压力，导致国家实施了紧缩性的宏观调控政策，银根和地根的相对收紧，使资金供给的矛盾更加突出。而城市建设对地方经济增长可以产生向前诱发效应、伴随效应、后续波及效应、等多方面贡献。但是，建设速度的加快，投资强度的加大，也使各级政府在财政资金的投入方面捉襟见肘，承受了巨大的资金压力。面对巨大的投资需求，单靠政府财政投入已无法满足建设的需要。长期以来，政府以投资者、管理者和经营者的多重身份全面介入政府投资项目的投资建设管理中，职能交叉，既是运动员，又是裁判员，形成了一种高投入，高消耗，低效率的公共产品生产模式，政府部门并没有完全从城市基础设施及市政公用事业的赢利性领域退出来着重发挥自身的战略制定、决策、指导、监督和公共服务的作用。如何加快政府投资项目融资方式的改革，提高投资效率，广泛吸引社会资本进入城市基础设施建设等领域，解决大规模集中建设时期的资金供需矛盾，成为了我国政府投资项目建设中的重要问题。
而在我国，政府投资项目又被称为政府工程项目，是指为了适应和推动国民经济或区域经济的发展，满足社会的文化、生活需要，以及处于政治、国防等因素的考虑，由政府通过财政投资，发行国债或地方财政债券，利用外国政府赠款以及国家财政担保的金融组织贷款兴建的固定资产投资项目。通常可以将政府投资项目划分为经营性项目（如项目在运营后有盈利保障的轨道交通、公路、港口、机场、电力、供水、环境卫生设施、垃圾处理系统等基础设施项目）和非经营性项目（如政府办公楼、学校、医院等公共工程和公益事业）。 对于基本没有盈利的公益性公共工程(非经营性项目)建设，一般由政府担任投资主体，资金来源以政府财政投入为主，应大力推行代建制，依靠社会专业力量提高政府投资项目的建设水平。而对于经营性项目，由于项目的资金需求量大，投资建设期长，但能获得一定程度的回报，可以通过多种方式吸引多元化投资主体，引入私人资金参与投资建设，拓宽政府投资项目的融资渠道。 我国城市基础设施建设资金来源结构： 一、银行信贷资金。却可能造成政府过度负债，难以为继或因政府财力信用不足，银行怠于放款。 二、土地出让金。但土地资源有限，难以成为长期持续的建设资金来源。 三、吸引社会资金。即市场化融资。
**********有限责任公司项目融资方案 一、项目基本情况概述 按照******与******签订的战略合作框架协议的要求，**********有限责任公司（以下简称**********）于（）年（）月（）日成立，投资新建******项目。项目（可研）预计总投资（）亿元。项目资金来源为企业自筹和银行贷款。根据《国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知》（国发〔2009〕27号）要求，**行业固定资产投资项目的最低资本金比例为**％，为控制项目融资风险，降低项目投资成本，**********项目资本金比例预设为30％，金额为**亿元，项目贷款比例为70％，金额为**亿元。 二、项目融资方案 项目（可研）资金总需求为**亿元，主要通过股东增加注册资本金和金融机构基本建设贷款两种方式进行筹集。其中：股东增资比例为**％，金额为**亿元；金融机构基本建设贷款比例为**％，金额为**亿元。 基本建设贷款方案： （一）贷款行的选择 1、以多家银行作为**********项目贷款行。在综合考虑整体实力，服务水平等因素的基础上，初步确定以**、**、**和**作为**********项目贷款行。其中以**、**为主，**和**为辅，坚持同时沟通，同时申报，同时推进、效率优先的原则，确保项目资金需求。 2、以银团贷款的方式落实项目贷款。在**和**之中，选择一家银行作为牵头行，组建针对**********项目贷款协议的银行集团，共同商定期限和条件向**********提供项目融资。
比较分析：第一种方式能确保**********在项目融资工作中保持良好的主动性。主要的风险是在信贷紧缩的情况下，单独一家金融机构提供的信贷额度可能无法满足项目的需求；第二种方式能融集数额大、期限长的资金，主要的风险是银团组建、谈判时间过长，企业受制约程度较大。因此，为确保项目资金需求，保证企业的经营自主性，建议采用第一种方式选择贷款行。 （二）贷款申报方式 1、整体申报。该方式要求主辅项目手续全部完成审批后，将公司主辅项目整合，以项目包的形式，向金融机构申报项目贷款金额，以实现项目贷款金额的一次性落实。 2、逐步申报。该方式要求主项目手续完成审批后，及时向金融机构申报项目贷款金额，辅助项目手续完成后，以主项目附属项目的形式向金融机构补充申报项目贷款金额，以实现项目贷款金额的逐步、及时落实。 比较分析：第一种方式能一次性获得金融机构的资金支持，但需要等待审批时间较长，时效性差；第二种方式能及时满足资金需求，但项目分别申报，容易造成项目分拆的“误判”，增加项目贷款的沟通难度。因此，从及时满足项目资金需求的角度看，建议采用第二种方式选择项目融资申报方式。
企业融资可行性研究报告 企业融资计划是指企业对外融资时必须具备的文件，实际上是说服投资者的凭证。高质量的企业融资计划可以大大提高项目融资的可能性。 一个好的企业融资计划的特点是:注重产品:敢于竞争、充分的市场调研、有力的数据说明、指明行动方向、展示优秀团队、良好的财务预测等。 普华永道编制的企业融资计划是根据中外投资者的想法和要求开发的。根据企业提供的相关信息，协助企业进行市场研究和分析:商业模式设计、战略规划、财务预测和融资计划设计，这些都得到欧洲、美洲、亚洲等许多国家的投资公司和金融机构的推荐或批准。 我们企业融资计划的主要内容如下: 1:公司基本情况(公司名称、成立时间、注册地区、注册资本、主要股东、股份比例、主营业务、销售收入、毛利、近三年净利润、公司所在地、电话号码、传真号码、联系人) 2年:主要管理人员信息(姓名、性别、年龄、籍贯、教育背景/学位、大学毕业、政治面貌、行业服务年限、主要经验和经营业绩)) 3:产品/服务说明(产品/服务介绍、产品的技术水平、产品的新颖性、先进性和独特性、产品的竞争优势) 4年:研发(现有技术成果和水平、技术水平、研发团队的竞争力和对外合作、已投入的研发资金和未来投资计划、研发人员的激
励机制) 5:行业和市场(行业历史和前景、市场规模和增长趋势、行业竞争对手和公司的竞争优势、未来3年的市场销售预测) 6:营销策略(在价格、促销、销售网络建立等方面采取的策略，其可操作性和有效性，销售人员的激励机制) 7:产品制造(生产模式、生产设备、质量保证、成本控制) 8:管理(机构设置、员工持股、劳动合同、知识产权管理、人事计划) 9年:融资指令(资本需求、目的、使用计划、出售股份、投资者权利、提款方法) 10:财务预测(销售收入、利润、资产回报率等。在未来3到5年内) 11:风险控制(项目实施中可能存在的风险和建议的控制措施)) 我们的企业融资计划覆盖农业:畜牧、水产、林业、能源、冶金、汽车、机械、化工、电子、物流、房地产、建材、旅游、娱乐、酒店、餐饮、学校、医院、医药、食品、饮料、轻工、网络、软件等行业 中国研究普华永道拥有:一流的专家:丰富的经验，数以千计的可搜索案例，国际标准，卓越的质量和合理的价格。最大化您的项目/公司价值投资者和金融机构会仔细审查我们计划和制定的企业融资计划，确保您的项目计划处于同行的领先水平，这是您成功融资项
EPC总承包模式在实践中的几种合同结构形式。 在EPC总承包模式下，总承包商对整个建设项目负责，但却并不意味着总承包商须亲自完成整个建设工程项目。除法律明确规定应当由总承包商必须完成的工作外，其余工作总承包商则可以采取专业分包的方式进行。在实践中，总承包商往往会根据其丰富的项目管理经验、根据工程项目的不同规模、类型和业主要求，将设备采购(制造)、施工及安装等工作采用分包的形式分包给专业分包商。所以，在EPC总承包模式下，其合同结构形式通常表现为以下几种形式： (一) 交钥匙总承包（E-P-C）; (二) 设计—采购总承包(E-P); (三) 采购—施工总承包(P-C); (四) 设计—施工总承包(D-B); (五) 建设—转让(BT)等相关模式。 最为常见的是第(一)、(四)、(五)这三种形式。 交钥匙总承包，是指设计、采购、施工总承包，总承包商最终是向业主提交一个满足使用功能、具备使用条件的工程项目。该种模式是典型的EPC总承包模式。 EPC总承包建设流程图 设计、施工总承包，是指工程总承包企业按照合同约定，承担工程项目设计和施工，并对承包工程的质量、安全、工期、造价全面负责。在该种模式下，建设工程涉及的建筑材料、建筑设备等采购工作，由发包人(业主)来完成。 建设、转让总承包，是指有投融资能力的工程总承包商受业主委托，按照合同约定对工程项目的勘查、设计、采购、施工、试运行实现全过程总承包；同时工程总承包商
自行承担工程的全部投资，在工程竣工验收合格并交付使用后，业主向工程总承包商支付总承包价。 EPC总包商的融资策略与项目资金管理 第一节从“垫资”承包到带资承包 “垫资”承包与带资承包的根本区别在于二者的资金运作的目的和方式不同。 垫资是责权不清晰、收益不明确情况下的一种被动的盲目出资行为，曾经是建设单位盘剥建筑企业利润的手段或建筑企业低水平恶性竞争的手段，最终可能演变成债务； 带资是在明确收益情况下的一种投资项目的方式，为承包人提供了根据自身专业优势和资金实力扩大利润空间的机会，带资承包在一定程度上反映了承包企业的融资能力和竞争优势。 在我国建筑市场尚不成熟的条件下，由于“垫资”现象曾经给国内建筑市场秩序和建筑行业的健康发展带来许多问题和危害，国家主管部门严令禁止任何建设单位以垫资承包作为招标投标条件或者写人工程承包合同，禁止施工单位以垫资承包作为竞争手段承揽工程。 一、国内“垫资”现象的表现形式 建设单位与建筑企业之间明目张胆的垫资承包现象已不多见。但是变相的垫资承包的现象仍然存在，主要表现为以下几种形式： 1．以阴阳合同(黑白合同)为表现形式的垫资承包 建设单位希望中标的建筑企业能够垫资承包建筑安装工程，但受制于政府关于垫资承包的禁令，无法将这些要求明确写入正式的工程承包合同。于是建设单位要求建筑企业在正式的工程承包合同之外再签订一个合同，在之后这份合同中加入有关垫资承包的条款。这两份合同即所谓的“一阴一阳”合同(阴阳合同)或“一黑一白”合同(黑白合同)。甚至有些建设单位干脆连“黑合同”也不签，口头要求建筑企业垫资承包，建筑企业迫于竞争压力和自己的劣势地位，只得答应。这样的操作存在许多隐患，一旦双方出现纠纷，建筑企业的利益难以得到保障。 2．以支付合同定金为表现形式的垫资承包 建设单位与建筑企业签订建筑工程承包合同前，建设单位以需要建筑企业保证履约为由，要求建筑企业向建设单位支付相当数量的定金。所谓定金，是签订合同的一方为了证明合同的成立并保证自己的履行而预付给合同另一方的一定数量的金额。定金在合同履行完毕后收回或抵作合同之价款。但是在许多工程建设活动中，有些建设单位往住以建筑企业应该支付定金为由，让建筑企业先期投入一笔巨额的建设资金作为定金，实际上就是垫资，形式上的定金成了实质上的工程建设资金。合同定金成为建设单位规避政府监管而采用的一种垫资承包方式。 3. 以支付工程质量保证金为表现形式的垫资承包 建设单位与建筑企业鉴订建筑工程承包合同时，建设单位以保证工程质量为由要求建筑企业支付相当数额的工程质量保证金。在建设部与财政部2005年1月联合发布的《建设工程质量保证金管理暂行办法》中，对建设工程质量保证金定义为“发包人与承包人在建设工程承包合同中约定，从应付的工程款中预留，用以保证承包人在缺陷责任
我国应用BOT项目融资模式存在的问题及对策 摘要：BOT 项目融资主要用于基础设施建设和运营领域，由于该模式能够解决政府建设和维护基础设施资金不足等难题，并且能提高管理效率，因此受到广大发展中国家的普遍欢迎。BOT项目融资模式在我国的应用日渐成熟，但是在应用过程中也不可避免的存在着各种问题，这就要求我们在理论上加深对其特点和利弊的认识，扬长避短,使这种模式在实践中产生更好的效果。 关键词：BOT 融资模式问题对策 1 BOT项目融资模式概述 1.1 BOT项目融资模式的概念 BOT是英文build(建造)——operate(运营)——transfer(转让)的缩写，即建设一经营一转让。BOT融资模式的概念是由土耳其前总理厄扎尔于1984年正式提出来的。BOT项目融资模式是20世纪80年代以后在国际上兴起的一种新的投融资方式。概括来说，是指政府(通过契约)授予私营企业(包括外国企业)一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润,特许权期限届满时，该基础设施无偿移交给政府。 BOT的模式主要有：BOO(Build-Own-Operate)，BOOT(Build-Own—Operate —Transfer)，BOOST(Bui ld—Own-Operate—Subsidize-Transfer), BRT(Build-Rent-Transfer),DBFO(Design—Build—Finance—Operate)等等。 1.2 BOT项目融资模式的运行程序 BOT项目的运行程序主要包括：确定项目方案阶段、项目立项阶段，招标准备阶段、招标过程阶段、项目的实施阶段[1]。 1.1.1 确定项目方案 这一阶段的主要目标是研究并提出项目建设的必要性，确定项目需要达到的目标。政府(或授权的专业部门、机构)作为项目的决策者和最终所有者．进行技术、经济和法律等方面分析研究后，进行总体构思，确定合适BOT模式的建设项目。项目是否具备合理的投资收益，是这一阶段必须确定的原则性问题之一。 1.1.2 立项 立项，是指计划管理部门对《项目建议书》以文件形式进行同意建设的批复。
关于在长沙黄花国际机场组建AOC和TOC 的探讨 根据集团公司对长沙机场运营管理和业务流程模式调查报告批示精神，长沙黄花国际机场各一线单位管理人员对AOC和TOC的组建进行分析和探讨，并对相关资料进行搜集汇编，以下将AOC和TOC的相关情况汇报如下： 一、AOC和TOC的概念 AOC是机场运行中心（Airport Operation Center）的简称。AOC作为机场运行控制中心和飞行区区域运行管理主体的地位，其管理范围主要包括机场运行现场和飞行区安全运行管理。它是机场运行管理和应急指挥的核心，是机场日常航班安全生产和旅客服务现场的最高协调管理机构。 TOC是航站楼运行管理中心(Terminal Operation Center)的简称,它是机场航站区运行的区域管理者,是航站楼内日常运营,安全生产和服务保障核心机构,是整个航站楼现场运行的指挥中心.TOC定位于整个航站区的日常管理主体和指挥中心,是航空公司客运的保障和支持中心,是驻楼单位和旅客遇到困难时的协调和指导中心,TOC对整个航站区的日常运营和航站区内各驻楼单位进行统一管理。 二、AOC和TOC的运作模式简介 （一）AOC的运作
核心模式是：“集中指挥+分级管理”。集中指挥体现在由AOC 统一管理整个机场关键性的业务，负责各中心之间的协调、应急事件的统一指挥；各中心指挥所属区域的日常运行、服务与安全。分级管理体现在AOC、各中心及各中心指挥体系下各部门的管理与运作。 AOC单体的主要功能又分解为：营运指挥中心、应急指挥中心、信息中心三个核心功能。 营运指挥中心的功能定位设计主要为所辖范围内（飞行区）资源分配管理和飞行区秩序管理和飞行区保障生产业务的常态管理，并承担对基地航空公司、空管等的对外沟通协调，以及对业务和资源管理界面上出现业务链断裂或者不清（或者管理范围不明确）的状况的指挥协调。一旦在出现大范围或者影响重大的安全生产事故，则AOC 启动应急指挥程序，进入非常态的应急指挥管理状态，进行全范围的指挥调度协调，因此应急指挥中心在功能设计上，必须考虑常态和非常态（战时状态）两种应用情景。 信息中心，集中了机场生产运行的主要IT信息系统，如集成、离港等，是信息的获取中心以及集中处理中心。 （二）TOC的运作 航站楼运行管理中心TOC是航站楼运行管理的核心机构，集中管理航站楼的各类业务，提高响应能力、运行效率及服务质量，在各管理职能之间及时沟通，信息共享。作为整个机场运行管理的关键管理单元从属于机场管理中心（AOC）的统一调度和指挥。特别是当有重大突发事件发生时。
项目融资可行性研究 第一部分项目总论 第一条项目基本情况 1.1 项目名称：公司“融资项目”； 1.2 项目性质：。 1.3 经营期限：本项目经营期限不设上限； 1.4 所属行业：。 第二条项目承办单位 第三条项目可行性研究报告编写单位 第四条项目可行性研究报告编制依据 （依据若有最新版本，则应做相应调整。） 如：本项目可行性研究报告编制依据如下： 4.1 《产业结构调整指导目录（2011年本）》； 4.2 《行业“十二五”发展规划》； 4.3 《行业“十二五”发展指导性意见》； 4.4 《“十二五”科技进步纲要》； 4.5 《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》，国家发展和改革委员会2006年审核批准施行； 4.6 《重大技术装备自主创新指导目录（2009年版）》工业和信息化部、科学技术部、财政部、国务院国有资产监督管理委员会，2009年； 4.7 《投资项目可行性研究指南》，国家发展和改革委员会2002年； 4.8 《国务院关于加强节能工作的决定》国发[2006]28号；
4.9 《企业投资项目备案管理试行办法》； 4.10 国家规定的建筑、环保、节能、用水等相关标准； 4.11 项目所在地区发改委关于项目环保、节能、用水等问题出台的相关规定； 4.12 现行的行业规定、产业政策、法律法规、设计标准； 4.13 《建设项目环境保护管理条例》[国务院令第253号]，1998年11月29日施行； 4.14 项目单位及设备商提供的其他基础资料。 第五条融资项目建设内容与规模 第六条融资项目总投资及来源 项目总投资共计人民币万元，其中建设投资为人民币万元，铺底流动资金为人民币万元，全部资金均来自公司自筹资金。 第七条融资项目经济及社会效益 该项目前景可观，优势明显，符合国家产业政策发展的方向，有良好的经济效益和社会效益，产品起点高，技术设备先进，为国内行业先进水平。该项目的上马及投产一定能有力地推动我国融资项目相关产品的供应能力，推动行业进一步发展，提升行业产品质量和市场竞争力。项目可以提供个新增就业岗位，可以有效缓解地区就业压力，同时，项目建成后可以实现万元收入，能够积极促进项目属地经济的增长。 综合而言，本项目对地区经济及下游行业发展都具有明显的积极作用，社会效益明显。 第八条融资项目可行性研究结论与建议 8.1 项目主要技术经济指标 经测算，项目的技术经济指标如下： 表1项目技术经济指标
资料范本 本资料为word版本，可以直接编辑和打印，感谢您的下载 中国企业海外融资策略汇集36 地点：__________________ 时间：__________________ 说明：本资料适用于约定双方经过谈判，协商而共同承认，共同遵守的责任与义务，仅供参考，文档可直接下载或修改，不需要的部分可直接删除，使用时请详细阅读内容
油田服务公司融资管理办法（暂行）第一章总则 第一条为规范公司经营运作中的融资行为，降低资本成本，减少融资风险，提高资金效益，特依据相关法规，结合公司具体情况，制订本办法。 第二条本办法适用于公司所属单位。 第三条本办法所指融资，包括权益资本融资和债务资本融资。 1．权益资本融资是由公司所有者投入，并由公司发行股票的融资方式。 2．债务资本融资是指公司以负债的方式借入并于到期时偿还的融资方式，包括短期借款、长期借款，应付债券，长期应付款等方式融资。 第四条融资的原则 1．符合有关法律法规，符合公司章程规定。 2．统一筹措、适时恰当。 3．结构合理、降低成本。 4．适度负债、防范风险。 第五条公司资金的筹措由公司计划资金部统一负责，其他任何单位不得擅自融资。 第二章权益资本融资 第六条权益资本融资通过吸收实物融资和发行股票两种融资方式取得。 1．吸收实物融资是指公司以协议等方式吸收其他企业和个人实物投资的融资方式。 2．发行股票融资是指公司以发行股票方式筹集资金的方式。 第七条公司吸收实物融资程序及有关分工职责： 1．公司吸收实物融资须要依照公司章程提交董事会或股东大会批准。 2．公司须与投资者签订投资协议，约定投资金额、所占股份、投资日期以及投资收益与投资风险的分担等。
长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套投资建设项目 可行性研究报告 (典型案例〃仅供参考) 广州中撰企业投资咨询有限公司 地址：中国·广州
目录 第一章长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套项目概论 (1) 一、长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套项目名称及承办单位 (1) 二、长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套项目可行性研究报告委托编制单位 (1) 三、可行性研究的目的 (1) 四、可行性研究报告编制依据原则和范围 (2) （一）项目可行性报告编制依据 (2) （二）可行性研究报告编制原则 (2) （三）可行性研究报告编制范围 (4) 五、研究的主要过程 (5) 六、长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套产品方案及建设规模 (6) 七、长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套项目总投资估算 (6) 八、工艺技术装备方案的选择 (6) 九、项目实施进度建议 (6) 十、研究结论 (7) 十一、长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套项目主要经济技术指标 (9) 项目主要经济技术指标一览表 (9) 第二章长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套产品说明 (15) 第三章长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套项目市场分析预测 (16) 第四章项目选址科学性分析 (16) 一、厂址的选择原则 (16)
二、厂址选择方案 (17) 四、选址用地权属性质类别及占地面积 (17) 五、项目用地利用指标 (17) 项目占地及建筑工程投资一览表 (18) 六、项目选址综合评价 (19) 第五章项目建设内容与建设规模 (20) 一、建设内容 (20) （一）土建工程 (20) （二）设备购臵 (20) 二、建设规模 (21) 第六章原辅材料供应及基本生产条件 (21) 一、原辅材料供应条件 (21) （一）主要原辅材料供应 (21) （二）原辅材料来源 (21) 原辅材料及能源供应情况一览表 (22) 二、基本生产条件 (23) 第七章工程技术方案 (24) 一、工艺技术方案的选用原则 (24) 二、工艺技术方案 (25) （一）工艺技术来源及特点 (25) （二）技术保障措施 (25) （三）产品生产工艺流程 (26) 长沙黄花国际机场东扩二期T3航站楼和配套生产工艺流程示意简图 (26) 三、设备的选择 (27) （一）设备配臵原则 (27) （二）设备配臵方案 (28)
投融资方案 一、投融资方案 本项目的预计投资资金总额为万元,如果我公司有幸中标，我们拟准备万元的投融资额。我公司具有本项目开发、投资及销售的相关资质，同时与我公司长期合作的设备材料供应商可以欠部分设备材料款。故本工程我公司融资万元已完全能够满足本工程施工所需要的资金。我公司将遵守承诺，一方面利用我司长期结累资金万元（不包括已经提交的投标保证金万元），另一方面通过以下融资渠道，以满足工程建设，主要融资方式可分为债权融资和股权融资，具体又可分细为商业信用、内部融资、债务融资、项目融资等。 1、商业信用商业信用主要包括应付账款、应付票据、预付账款，材料商支持等，该融资方式应用灵活，操作简单，并且可以多次反复使用，财务成本为零，用此办法可融资万元。 2、内部融资面向企业内部的筹资，主要包括内部积累、资产变现、内部增资等。内部积累，指为了筹集企业长远发展的资金，通过减少企业利润分红来筹集资金的融资方式。该融资方式操作简单、成本低、风险小，但积累额度偏低，并且不分红影响中小股东利益，可能引起中小股东的不满。资产变现，指通过企业内部资产重组，通过剥离、出售部分资产来筹集资金的融资方式。内部增资，指向企业内部股东定向募集资金的一种融资方式。该融资方式操作简单，成本低，不用到期还款的压力，风险小，但受股东自身资金实力、对企业未来投资收益的预期等影响，用此办法可融资万元。 3、债务融资本处债务融资指通过民间或银行信贷筹集资金的一种融资方式，包括民间借贷和银行信贷等。民间借贷，以向其他企业或个人协议借款的方式筹集资金的一种融资方式。该融资方式优点之一是操作简单灵活，没有银行借款繁琐的手续和程序；其二是抵押和担保少；其三是借款归还可以适当延展，风险相对较小。其缺点是渠道有限，数量有限。银行信贷，该方式是目前外部融资应用最为常用的融资方式。银行信贷的优点之一是资金供应量大；其二是操作灵活，可以根据企业需要进行长、短期贷款搭配；其三是相对债权、上市、信托等渠道，手续相对简明，资金筹集费用低，用此办法可融资万元（证明材料：银行贷款意向书原件）。 4、项目融资前述均属于公司融资的范围，即以公司的名义，以公司的资产、未来的预期收益等为保障的融资方式。项目融资，则是以建设项目的名义，以该项目自身预期现金流量和未来收益、自身财产与所有者权益为保障来筹集资金的一种融资方式。包括信托贷款和股权信托两种方式。 （1）信托贷款是指信托公司通过信托方式吸收资金，用于向项目发放贷款的资金运用方式。该贷款类似于银行信贷，不同的是信托贷款的偿还方式比银行贷款灵活性大，企业与信托公司协商偿还方式，可以采取等本息、利随本清、到期一次性支付本息等。同时信托公司对信用风险控制要求严格，一般要求企业提供多种措施来降低信用风险，包括第三者担保、政府支持等。 （2）股权信托是指信托公司运用信托资金对项目进行股权投资，以股息、红利所得以及到期转让股权方式作为信托收益的一种资金运用形式。相对贷款类信托，信托公司承担的风险增大，一般要求制定相应的措施规避风险，包括对项目进行绝对控股、阶段性持股等。用此办法可融资万元。 5、综上所述我公司自有资金与融资总额为万元。 6、为确保本项目按进度计划顺利进行，根据本项目特点我们将采取如下具体措施： （1）融资计划硬币投入资金计划超前，时间及资金数量须有余地。 （2）将整个项目分期、分段进行项目分解，工期目标分解，按各小项目的适应性安排施工，个主体项目的施工期错开。 （3）优化投资方案、优化配套机械设施对中期进度及投资目标进行跟踪管理。通过进度及投资计划的对比分析才去措施，做出调整，确保工期目标。
关于设立轮台县鑫财融资性担保有限责任公司 的可行性研究报告 第一章拟成立公司的基本情况 企业名称：轮台县鑫财融资性担保有限责任公司 法定地址：轮台县新星路财政局四楼 经营范围：贷款担保、票据承兑担保、贸易融资担保、项目融资担保、信用证担保、其他融资性担保业务、诉讼保全担保、投标担保、预付款担保、工程履约担保、尾付款如约偿付担保等履约担保业务、与担保业务有关的融资咨询、财务顾问等中介服务、以自有资金进行投资、国家及自治区规定的其他业务。 注册资本：2000万元 第二章投资人简介 企业名称：轮台县鑫财国有资产经营有限责任公司 法定代表人：刘永平 职务：董事长、总经理 资金来源：财政拨入 出资情况：货币出资 轮台县鑫财国有资产经营有限责任公司于2008年5月22日注册
成立，公司地址在轮台县新星路财政局四楼，注册资本7600万元，是由巴州国资委授权轮台县人民政府单独出资设立，公司实行自主经营，独立核算，自负盈亏，具备法人资格，并以公司全部资产对债权债务承担有限责任。公司经营范围：国有资产及股权管理；产权及投资经营；投资收益管理；提供信用担保服务；房屋租赁;轮台县人民政府授权的其他业务，董事会、监事会成员各5人，由县人民政府委派财政、经贸、审计部门人员组成，公司成立财务部和业务部，职工5人。截止2010年末公司资产总额 16,096万元，营业收入45万元。自成立以来，该公司已累计为中小企业提供流动资金贷款担保19210万元，其中担保额在750万元以下的25笔，担保额为15210万元，占总担保额的79％，担保额在750万元以上的3笔，担保额为4000万元，占总担保额的21％。2010年末担保责任余额7360万元；未发生代偿、损失情况。 第三章当地经济金融发展情况 随着中国经济的迅猛发展，近几年我县经济进入了一个快速增长的通道。由于我县所拥有的独特的地理位置和丰富的稀缺性战略资源，使得我县发展工业经济的潜力和能力，在西部大开放战略的引领下，获得了重新规划和实现跨越式发展的可能性。虽然依托资源优势发展工业的主导思想正在迅速普及，但是受资金等瓶颈问题的制约，我县工业经济的总体发展水平还处在一个蓄势待发阶段，实现工业化及农业产业化的发展目标还有很长的路要走。我县境内注册的中小企业现有600多户，2010年全县国民生产总值达到34.6亿元，较2005年增长92.8%，年均增长13.8%；地方财政收入突破6亿元，达到6.23亿元，比2005年增长1.7倍，年均增长22%；完成地方固定资产投资18.3亿元，较2005年增长1.9倍，年均增长23.9%，五年累计突破60亿
融资谈判的策略 策略一：准备“谈判语言” 融资沟通的背景 作为融资企业，在与资金方的沟通与谈判中，经常会遇到两类情况：一是企业团队对于与融资相关的专业知识、资金方的运作流程及金融法规等不够了解，甚至经常出现重大误解，导致双方交流很难达成一致，甚至不欢而散；二是有些企业不注重融资计划书和项目计划书的撰写，不注重准备与融资相关的书面资料，致使融资合作很难有大的进展。一般融资方与资金方产生分歧的原因如下： 1、融资方和资金方关注的焦点不同。融资方关注的是融资额度、融资成本、融资期限等问题，大都希望以最小的代价(低成本)、最简便的手续、在最短的时间内一次性融入大笔资金，并且较长时间占用这笔资金；而资金方关注的是项目的可行性、投资回报率、投资回报期限、投资风险控制、如何成功退出等问题，希望项目企业有一个非常优秀的团队，运作的项目是不可复制并有高技术含量的、有良好的营销渠道和较高的市场份额、只要投入一定量的资金就能把企业的项目做成行业老大、投资风险小、高回报、可安全退出等。 2、融资方的语言表达水平极其有限。由于融资的相关人员缺乏专业知识、沟通技巧、谈判策略等，对项目的表达水平极其有限，在项目的描述中不能充分阐述其可行性，往往与资金方接触的第一时间就没有被“眼球”吸引，结果明明是很好的项目却错过了很多融资机会。 3、融资方的材料准备不足。资金方在投资决策中需要依赖一套完整而规范的材料，需要在不同决策层面间进行信息传递；而融资方提供的融资项目资料往往都是零散的、不系统和不规范的，甚至对企业未来的发展战略、市场营销、资金运营、成本控制等没有详细规划，造成资金方由于缺少足够的文字材料来了解企业的项目，并因此无法判断和决策而放弃投资机会。 由此可见，融资方与资金方往往存在“语言障碍”。与资金方沟通的语言内容较广，既包括与融资有关的专业知识，也包括有利于资金方了解企业及其融资项目情况的书面资料，还包括树立信心的资料及相关介绍。 谈判需要专门的语言 资金供求双方团队是完全不同的“两类人”。 实践中我们发现，中小企业的团队和资金方的团队(企业和银行、企业和风险投资商、企业和短期拆借资金方、企业类资金方)是完全不同的两类人。正是因为这些人在体制、背景、年龄、学历、专业、成长经历、思维方式和行为方式等方面的差别，导致他们之间在融资过程中常常会产生各种误解、不和谐，使融资过程进展缓慢，甚至前功尽弃。上述差别造成了沟通上的诸多障碍。有些企业经营者需要组建融资团队和借助融资服务机构的力量。 资金供求双方“信息不对称” 信息不对称是由于信息传递双方的语言障碍、沟通方式、沟通环境等原因，造成信息丢失、信息漏损和信息误解，而影响信息沟通双方决策的现象。 信息不对称的原因如下： 1、资金供求双方团队是“两类人”，他们在思维方式和行为方式上有很大的不同。在信息沟通的过程中，不同语言、语速、表情、情绪、传达的信息不一样。 2、由于双方的空间距离和身份的限制，企业团队和资金方真正能面对面沟通的机会很少，沟通效率低，很难在短时间内把双方关心的都表达清楚。 3、项目方不同层次的人员在不同时间对项目有不同的理解和表述，有时候甚至相互矛盾，在传达和描述中很难给人以令人信服、完整而科学的印象。
工程项目融资风险管理存在的问题及对策 1、项目融资及其风险管理概况 项目融资的含义有广义与狭义之分，广义的项目融资是指一切针对具体项目所进行的资金筹集活动；狭义的项目融资，按照《美国财会标准手册》的定义，“是指对需要大规模资金的项目而采取的金融活动。借款人原则上将项目本身拥有的资金及其收益作为还款资金来源，而且将其项目资产作为抵押条件来处理。该项目主体的一般性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。”本文所指的是后者。 项目融资是 20 世纪 70 年代在国际金融市场出现的一种新型融资方式，经过 30 年的发展项目融资已经日趋成熟，项目的操作模式和框架日趋系统化和规范化。由于项目融资主要依赖于项目的现金流量和资产，而不是项目投资者或发起人的资信来安排融资，贷款人对借款人的追索最多只能限定在某个特定阶段或规定的范围内，即所谓“有限追索”；并且项目融资时间长、规模大、参与方多、结构复杂,因而比一般的传统贷款风险更大。风险的合理分配和严格管理是项目融资成功的
关键。在西方风险的管理是项目融资实施的必要环节，每个融资项目都要进行风险分析，制定风险管理计划，并付诸实施。 我国在 20 世纪 80 年代中期引入项目融资，90 年代后在大型工程项目尤其是基础设施项目的筹资活动中得以广泛应用。项目融资的出现，对有效利用外资，调动民间资本加强基础设施建设投入，尽快改善我国基础设施的落后状况，起到了不容忽视的积极作用。然而，由于项目融资在我国起步较晚，目前尚处于探索阶段，其规范发展所需的各种主、客观条件尚不完备，加之受传统的计划经济思维的影响，与西方发达国家相比，项目融资的实际操作并不完善，风险管理水平落后。缺乏系统的风险意识和管理手段，将会成为项目融资进一步发展的严重障碍，最终导致其难以适应我国快速发展的经济发建设的需要。因此，当务之急是要找到项目融资风险管理现存的问题并加以解决，以完善项目融资的全面、系统 化管理，推动项目融资在我国的发展。 2、我国项目融资风险管理存在的主要问题 法律法规体系不完备，风险管理法律依据混乱
目录第一节、资金来源汇总表 第二节、项目融资方案 一、单位简介 二、项目简介及资金需求 三、融资计划 第三节、融资承诺
第一节、资金来源汇总表 单位：万元
第二节、项目融资方案 一、单位简介 1.企业基本情况 集团有限公司于1998年6月23日经湖州市工商行政管理局批准，取得注册号为330503000008164号《企业法人营业执照》，注册资本壹亿元；法定住所：湖州市富田家园6幢2单元。 一般经营范围：市政公用工程施工总承包壹级，房屋建筑工程施工总承包壹级，建筑装饰装修工程设计与施工壹级，建筑幕墙工程专业承包贰级，水利水电工程施工总承包贰级，起重设备安装工程专业承包叁级，城市及道路照明工程专业承包贰级，钢结构工程专业承包贰级，土石方工程专业承包贰级，实验室叁级，铝合金门窗安装，花岗岩加工安装，水暖管道安装服务，建筑材料、五金的批发零售，金属材料、机械设备的租赁。 2.企业成长及荣誉 2.1企业专利及省级以上工法：
2.2企业近三年获奖荣誉（2008年-2010年）： 我公司2003年起连续6年被浙江省工商行政管理局认定为“浙江省工商企业信用AAA级‘守合同重信用’单位”，2006年被浙江省银行协会评为“信贷诚信企业”，同年我公司通过了质量管理体系、职业健康安全管理体系、环境管理体系三大体系的资格认证，被湖州市建筑业协会评为“湖州市建筑施工企业行业信用评比优胜诚信企业”。2010年、2011年连续两年被浙江众诚资信评估有限公司授予省级信用等级AAA级，近三年资产负债率保持在60%以下，近三年流动资金保持在1.2亿元以上。公司近几年所承建的各类工程质量一次性验收合格率达100%，工程产值、收入、利税连年保持增长。 二、项目简介及资金需求
融资融券项目可行性研究报告 2016年
前言 可行性研究报告是从事一种经济活动（投资）之前，双方要从经济、技术、生产、供销直到社会各种环境、法律等各种因素进行具体调查、研究、分析，确定有利和不利的因素、项目是否可行，估计成功率大小、经济效益和社会效果程度，为决策者和主管机关审批的上报文件。 中商产业研究院每年完成项目数量达数百个，在养老产业、商业地产、产业地产、产业园区、互联网、电子商务、民营银行、民营医院、农业、养殖业、生态旅游、酒店、机械电子等行业积累了丰富的项目案例，可对同行业项目提供具有参考性、建设性意见，为客户设计该项目的建设方案，完成包括市场和销售、规模和产品、厂址及建设工程方案、原辅料供应、工艺技术、设备选择、人员组织、实施计划、投资与成本、效益及风险等的计算和评价；内容详实、严密地论证项目的可行性和投资的必要性。我们策划编制的融资融券X项目可行性研究报告在发改委、投资商与金融机构的审慎下处于同行领先水平。
【出版日期】2016年 【交付方式】Email电子版/特快专递【价格】订制 融资融券项目可行性研究报告 第一章项目总论 一、项目背景 二、项目简介 三、项目可行性与必要性分析 四、主要经济指标说明 五、可行性研究报告编制依据 第二章项目建设单位介绍 一、项目建设单位介绍 二、经营业绩 三、资质证书 第三章融资融券市场分析 一、融资融券行业发展现状 二、融资融券行业市场规模分析与预测 三、融资融券市场分析小结 第四章项目总体规划 一、项目定位 二、项目功能 三、主要服务内容 第五章运营管理 一、商业模式 二、运营模式 第六章项目建设条件 一、项目选址 二、地理位置
国有投融资平台公司问题与变革对策1新时期国有投融资平台公司的发展现状 20XX年，全球爆发了一次严重的金融危机，作为世界主要经济体的中国，其金融市场不可避免的受到了波及。大量的企业因为承受不住而纷纷倒闭，我国的市场经济一度停滞不前。随后，为了经济的复苏，我国制定了一系列的刺激市场经济的政策。同时，政F需要筹集大量的资金来支撑经济复苏过程中的各项基础建设工程。在这样的背景下，各种投融资平台开始涌现。国有投融资平台公司凭借着政F 信用和资源垄断等优势而在众多的投融资平台公司中脱颖而出。作为国有投融资平台公司，要解决的问题就是融资渠道。就目前的情况而言，国有企业投融资的渠道无非两种：一种是吸引外部融资；另一种是内部积累资金。这两种投融资渠道中，外部吸引资金是大部分企业筹集资金的主要方式。而外部吸引资金的主要操作方式主要有两种，一是向商业银行请求商业贷款；二是向境内和境外的市场上进行资金筹集。随着经济的发展，金融机构遍地开花，大型的金融机构数量越来越多。因此，国有企业投融资平台能够较容易的从这些金融机构获得充足的资金，这也就导致了大部分的企业倾向于从外部吸引融资。例如，在我国经济较为发达的南部地区，外源性的资金所占国有投融资平台资金的比例较高，有的甚至能够达到65%以上。对于这些企业来说，保证便捷顺畅的外部资金筹集通道显得具有重要的意义。从总体上来讲，国有投融资平台公司的发展时间较短，企业的资金实力相对较差，资金链的承受能力较弱，无法仅仅通过企业内部的资金积累
来实现企业的发展。然而随着市场经济的发展，市场经济的规模越来越大，国有投融资平台公司当然也需要充足的资金来保障公司本身的发展。但是，从上文的论述中，我们已经知道国有投融资平台公司的投融资方式只有两种，如果自己出现问题的话，能够采取的融资手段和融资渠道相对来说是比较局限的，这对于急速发展中的企业来讲就存在一个发展资金得不到保障的隐患。 2新时期国有投融资平台公司存在的问题 2.1公司职能不清，角色定位不明确 投融资平台公司的主要业务就是为企业实现各个行业和各个层级之间的资金筹集和融通，这从经济市场的角度来讲更多的应该是倾向于作为市场经济的主体。然而，在国有投融资平台公司中，大多数的投融资项目中都不乏政F的身影。从总体上来看，国有投融资平台应该是政F投资主体和市场经济主体两者的结合体。毕竟，国有投融资平台公司是建立在市场经济体制里的，它的发展依然离不开市场经济中的竞争，这是市场中所有的公司都不能回避的市场性。同时，不同于市场经济中一些普通的公司和企业，国有投融资平台企业主要是为类似城市基础建设项目等政F公开项目进行投融资活动，不能够脱离其职能性。但是，在实际情况中，并没有对国有投融资平台的经营方向和业务目标进行一个明确的区分，甚至对国有投融资平台的发挥模式、融资渠道等也没有一个明确的规定，这也就导致在现实的操作中无法很好的平衡政F投资主体和市场竞争主体。 2.2国有投融资平台公司的法人治理结构有待完善