第5章银行代理理财产品
教材结构及大纲要求：
5.1 银行代理理财产品的概念（了解）
银行代理服务类业务简称代理业务，指银行在其渠道代理其他企业、机构办理的不构成商业银行表内资产负债业务，给商业银行带来非利息收入的业务。
5.2银行代理理财产品销售的基本原则（了解）
1. 适用性原则
在销售代理理财产品时，要综合考虑客户所属的人生周期以及相匹配的风险承受能力、客户的投资目标、投资期限长短、产品流动性等因素，为客户推荐适合的产品。
2. 客观性原则
在向客户推荐产品时，银行从业人员应客观地向客户说明产品的各种要素，让客户在购买产品前对产品类型、特点、购买方式、投资方向、收益预期、市场风险等有全面的了解。
多选题：
在为客户推荐代理理财产品时，需要考虑的因素有（）
A.客户所属的人生周期
B.客户的风险承受能力
C.客户的投资目标
D.投资期限长短
E.产品流动性
答案：ABCDE
5.3基金
5.3.1基金的概念和特点（熟悉）
基金是通过发行基金份额或收益凭证，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益按持有者投资份额分配给持有者的一种利益共享、风险共担的金融产品。
基金的特点
1．集合理财、专业管理
2．组合投资、分散投资：降低非系统风险
3．利益共享、风险共担
4．严格监管、信息透明
5．独立托管、保障安全
判断题：
证券投资基金是指通过发售基金份额，将众多投资者分散的资金集中起来，形成独立资产，由基金管理人托管，由基金托管人分散投资与股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分
配给基金份额持有人的集合投资方式。
答案：B
解析：应该由基金托管人托管，基金管理人投资。
5.3.2 基金的分类（掌握）
证券投资基金按收益凭证是否可赎回，分为开放式基金和封闭式基金。两者区别如表
单选题：
（2012年真题）基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金是（）。
A.契约型基金
B.公司型基金
C.封闭式基金
D.开放式基金
答案：D
开放式基金的交易价格主要由（）决定。
Ａ．基金总资产Ｂ．供求关系Ｃ．基金净资产Ｄ．基金负债
答案：C
解析：封闭式基金价格由供求关系决定。
按照投资对象不同，基金可分为股票型基金、债券型基金、混合型基金、货币市场基金。股票型基金股票投资比重不得低于60%，高风险高收益；债券型基金债券投资比重不得低于80%，低风险低收益；混合型基金同时以股票、债券为主要投资对象，取得收益和风险的平衡；货币市场基金以货币市场工具为投资对象，低风险、低收益、高流动性。
基金依据投资目标不同，可划分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。成长型基金与收入型基金的区别：
①投资目的不同。成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益；收入型基金强调基金单位价格的增长，使投资者获取稳定的、最大化的当期收入。
②投资工具不同。成长型基金投资对象常常是风险较大的金融产品；收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品。
③资产分布不同。成长型基金资产中，现金持有量较小，大部分资金投资于资本市场；收入型基金现金持有量较大，投资倾向多元化，注重分散风险。
④派息情况不同。成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息再投资于市场，以追求更高的回报率；收入型基金一般均按时派息给投资者，使投资者有固定的收入来源。
平衡型基金的资产构造则既要获得一定的当期收入，又要追求组合资产的长期增值。
基金按法律地位不同，可分为公司型基金和契约型基金。
区别：①法律依据不同。公司型基金依据公司法组建并依据公司章程经营基金资产；契约型基金依照基金契约组建，依据基金契约经营基金资产。
②公司型基金本身是具有法人资格的股份有限公司；契约型基金不具有法人资格。
③投资者地位不同。公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大经营决策发表自己的意见；契约型基金的投资者是信托契约中规定的受益人，对资金运用没有发言权
④融资渠道不同。公司型基金具有法人资格，在需要扩大规模，增加资产时，可以向银行申请贷款；契约型基金一般不向银行借款。
⑤资金运营不同。公司型基金与股份公司一样，除非到了破产、清算阶段，否则公司一般具有永久性；契约型基金契约期满，基金停止运营。
判断题：
契约型基金凭借基金契约经营基金资产，公司型基金则依据公司章程来经营基金资产。（）答案：Ａ
依据投资理念不同，分为主动型基金和被动型基金。主动型基金是通过主动管理，力求取得超越基金组合表现的基金；被动型基金一般不主动寻求超越市场的表现，一般选取特定指数作为跟踪对象，通常被称为“指数基金”。
根据募集方式不同，分为公募基金和私募基金。
单选题：
为了获得稳定的现金流，应当投资于那种基金？（）
A.创业基金
B.对冲基金
C.成长型基金
D.收入型基金
答案:D
多选题：
成长型基金与收入型基金的区别体现在（）。
A.成长型基金重视基金的长期成长，强调为投资者带来经常性收益；收入型基金强调基金单位价格的增长，使投资者获得稳定的、最大化当期收入
B.成长型基金投资对象通常是风险较大的金融产品，收入型基金投资对象一般为风险较小、资本增值有限的金融产品
C.成长型基金中现金持有量较小，收入型基金中现金持有量比较大
D.成长型基金一般不会直接将股息分配给投资者，而是将股息在投资于市场；收入型基金一
般均按时派息给投资者
E.成长型基金投资于资本市场，收入型基金投资于货币市场
答案：ABCD
5.3.3 特殊类型基金（了解）
FOF基金中的基金是一种专门投资于其他证券投资基金的基金。
ETF交易型开放式指数基金，是一种跟踪“标的指数”变化且在交易所上市的开放式基金。它综合了封闭式基金和开放式基金的优点。不过ETF的申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或以基金份额换回一篮子股票。
LOF上市开放式基金，申购、赎回都是基金份额与现金的交易，可在代销网点和交易所进行。兼具封闭式基金交易方便、交易成本低和开放式基金价格贴近净值的优点。
QDII基金是指在一国境内设置、经批准可以在境外证券市场进行股票、债券等有价证券投资的基金。
基金专户理财又称基金管理公司独立账户资产管理业务，是基金管理公司向特定对象（主要是机构客户和高端个人客户）提供的个性化财产管理服务。
多选题：
以下哪种基金兼有封闭式基金和开放式基金的优点（）。
A.QDII
B.QFII
C.LOF
D.ETF
E.FOF
答案：CD
5.3.4 银行代销流程（掌握）
证券投资基金的基本当事人：
在证券投资基金的治理结构中，有三个基本当事人，即基金投资人、基金管理人、基金托管人。证券投资基金在运作机制上，一般是通过设置信托的方式进行投资运作，投资者委托基金管理人管理和运用资产，委托基金托管人保管基金资产。基金投资人是委托人和受益人，基金管理人和基金托管人是受托人。
银行作为开放式基金销售代理人、代表基金管理人与基金投资人进行基金单位买卖活动。
客户可在大多数的银行柜台或网上银行办理基金开户、认购、申购、赎回、转换、修改分红方式和定额定投业务。
多选题：
银行在基金运作中的角色是开放式基金销售代理人，代表基金托管人与基金投资人进行基金单位的买卖活动。（）
答案：B
解析：银行作为开放式基金销售代理人、代表基金管理人与基金投资人进行基金单位买卖活动。
1. 基金开户
进行基金投资，投资者首先需要开立基金交易账户和基金TA账户（TA=Trade Agent=交易代理。一个人在每个基金公司只能开设一个TA账户，有了这个TA账户才能买该基金公司下属的基金产品。基金交易账户可以开设多个，多个都可以对应基金TA账户进行购买基金产品，基金交易账户是对应银行的，基金TA账户是对应基金公司的。）。
2. 基金认购
（1）基金认购是指投资者在开放式基金募集期间申请购买基金份额的行为。
（2）基金认购采用“金额认购、面额发行”原则，即认购以金额申请，认购的有效份额按实际确认的认购金额在扣除相应的费用后，以基金份额面值为基准计算。
（3）认购期一般按照基金面值1元钱购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。投资者办理认购必须在基金份额发售公告规定的募集期限和规定时间内提交申请。认购申请一经成功受理，不得撤销。基金募集期内，基金注册与过户登记人对投资者的认购金额进行确认；在募集结束及达到基金合同生效条件时，基金注册与过户登记人为投资者计算认购份额并登记权益。
（4）投资者进行基金认购需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金认（申）购申请表，柜台受理认（申）购申请，柜台处理完毕后，投资人查询结果并确认基金份额。
多选题：
下列关于开放式基金开户或认购的说法，正确的有（）
A.投资者认购基金首先需要开立基金交易账户和基金TA账户
B.购买不同基金公司发行的基金，需要开立不同的基金TA账户
C.一般情况下，认购申请一经成功受理，不得撤销
D.基金认购费率通常比申购费率低
E.投资者只需携带本人有效身份证件到银行营业网点办理认购手续即可认购基金
答案：ABCD
单选题：
（2010年真题）下列关于基金认购的表述中，错误的是（）。
A. 基金认购采用“金额认购、面额发行”原则
B.认购申请一经成功受理，不得撤销
C.基金认购有一定期限
D.是投资者在封闭式基金募集期间申请购买基金份额的行为
答案：D
3. 基金申购
（1）基金申购是指投资者在基金存续期内基金开放日申请购买基金份额的行为。
（2）投资者在进行基金申购时可根据基金所开办的收费模式，选择申购前收费份额或申购后收费份额类别。
（3）投资者于T日申购基金成功后，正常情况下，基金注册登记人于T+1日为投资者增加权益并办理注册登记手续，投资者于T+2日起可赎回该部分基金份额。
（4）基金申购采取“未知价”原则，投资者申购以申购日（T日）的基金份额净值为基础计算申购份额。T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在T+1日公告。
（5）定期定额申购是指投资者通过向开办此业务的销售机构申请，与销售机构约定每期扣款时间、扣款金额及扣款方式，由销售机构于每期约定扣款日在投资者制定银行账户内自动完成扣款及基金申购申请的一种投资方式。
（6）投资者进行基金申购需携带本人有效身份证件和基金账户卡或银行卡到银行营业网点，填写基金认（申）购申请表，柜台受理（申）购申请，柜台处理完毕后，投资人查询结果并确认基金份额。
（7）前端收费、后端收费
前端收费是指投资人在申购基金时缴纳申购费用。后端收费指投资人在赎回时缴纳申购费用。
前端收费按投资金额划分费用，而后端收费以持有时间划分费率档次。
判断题：
基金申购中的前端收费是按持有时间划分费率档次的（）
答案：B
解析：前端收费按投资金额划分费用，而后端收费以持有时间划分费率档次。
多选题：
下列对于基金申购表述正确的有（）。
Ａ．以申购T-1日的净值为基础计算
Ｂ．以申购日的净值为基础计算
Ｃ．以申购T+1日的净值为基础计算
Ｄ．采取“未知价“原则
Ｅ．以申购T-2日的净值为基础计算
答案：BD
4. 基金赎回
（1）基金赎回是指在基金存续期间，将手中持有的基金份额按一定价格卖给基金管理人并收回现金的行为。赎回后的剩余基金份额不能低于基金公司规定的最小剩余份额（一般最低要求持有1000份）；基金管理人可以对基金账户在销售机构托管的每只基金份额类别的最低持有份额进行规定。如投资者赎回后该基金份额类别的份额余额低于基金管理人规定的最低余额，基金管理人有权将该基金份额类别的余额部分一并赎回。
（2）“未知价”赎回原则。只能以赎回日（T日）的基金份额净值为基础计算赎回资金。
（3）份额赎回。在未知价情况下，投资者以份额申请赎回。
（4）巨额赎回。单个开放日基金净赎回超过基金总份额的10%，为巨额赎回。依据基金合同，若发生巨额赎回，基金管理人可以根据基金当时的资产组合情况决定采用全额赎回或部分顺延赎回的方式。投资者在赎回基金时，须选择是否顺延赎回。如选择顺延赎回，在遇巨额赎回情况时，则当日赎回不能全额成交部分延续至下一交易日继续赎回；如选择非顺延赎回，则当日赎回不能全额成交部分，在下一交易日不再继续赎回；如投资者未做选择，则视同顺延赎回。
单选题：
单个开放日基金净赎回超过基金总份额的（），为巨额赎回。
A.5%
B.20%
C.15%
D.10%
答案：D
5. 基金转换
是指投资者在持有某基金公司发行的任一开放式基金后，可直接自由转换到该基金公司管理的其他开放式基金。
基金注册与过户登记人以申请有效日为基金转换日（T日），以T日的转出基金份额净值为基础，扣除转换费用后计算转出金额，同时，以T日转入基金的份额净值为基础，计算转入份额：投资者T日转换成功后，正常情况下，基金注册登记人于T+1日为投资者的转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权益增加，转入的基金份额于T+2日可赎回。
单选题：
在基金转换中，投资者T日转换成功后，正常情况下，基金注册登记人于（）日，为投资者的转出及转入基金份额分别进行权益扣除和权益增加。
A.T
B.T+1
C.T+2
D.T+3
答案：B
6. 基金分红
基金分红是指基金将收益的一部分以现金形式派发给投资人，这部分收益原来就是基金单位净值的一部分。按照《证券投资基金管理暂行办法》规定：基金管理公司必须以现金形式分配至少90%的基金净收益，并且每年至少一次。基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式。一般银行系统对非货币基金默认为现金分红，货币基金默认为红利再投资。
判断题：
基金分红分为现金分红和红利再投资两种形式（）。
答案：A
单选题：
（2011年真题）基金管理公司必须以现金形式分配至少（）的基金净收益。
A.70%
B.60%
C.80%
D.90%
答案：D
5.3.5 基金的流动性、收益和风险（熟悉）
1．基金的流动性
开放式基金通过申购和赎回实现转让，流动性强，但必须支付一定的手续费。客户可以随时申购、赎回，具备良好的便利性和流通性。
从基金收回角度来看，货币型基金的流动性较高，一般是T+1或T+2到账，证券型基金一般为T+2或T+3到账，而股票型基金一般为T+4或T+5到账。
某些银行推出基金快速赎回业务，实现了t+0到账。
2．基金的收益
证券投资基金的收益主要有：①证券买卖差价，也称资本利得。这是基金收益的重要组成部分之一。
②红利收入。基金收益的主要组成部分。
③债券利息。
④存款利息收入。基金收益水平取决于基金管理人管理运用基金资产的能力。
基金可分配收益也称基金净收益，是基金收益扣除按照国家规定可以扣除的费用等项目后的余额。基金收益分配一般有分配现金和分配基金单位两种形式（现金分红，红利再投资）。
货币市场基金被称为准储蓄，他可以给中小投资者带来相对安全的增值收益，同时又与一般开放式基金一样有较好的流动性，几乎与银行的活期储蓄同样便利。
与股票型基或债券型基金不同，货币市场基金的购买和赎回价格所依据的净资产值不变，对基金分配的盈利，基金投资者可以选择增加新的基金份额或领取现金。货币市场基金也具有一定的风险性。
影响基金类产品收益的因素主要来自两方面：一是来自基金的基础市场。二是来自基金自身的因素，如基金管理公司的资产管理与投资策略、基金管理人员的业务素质、道德水平、研究团队的研究实力、基金经理的投资管理能力、基金管理公司的整体业务运行情况等。
一般而言，基金的收益特征由高到低排序：股票型基金、混合型基金、债券型基金、货币市场型基金。
判断题：
基金的基础市场和基金自身都是影响基金类产品收益的因素（）。
答案：A
3.基金的风险
（1）基金的风险是指购买基金遭受损失的可能性。基金损失的可能性取决于基金资产的运作。投资基金的资产运作风险也包括系统风险和非系统风险。尽管基金通过组合投资分散风险，但只能在一定程度上分散非系统风险，基金的资产运作无法消灭风险，并且可能由于基金管理人运作不当加剧亏损。
（2）证券投资基金种类繁多，各个基金的风险状况也不同。成长型基金比较适合于风
险承受能力强、追求高投资回报的投资者。而收入型基金则比较适合于退休的、以获得稳定现金流为目的的稳健投资者。
（3）基金产品主要包括两种风险：①价格波动风险。②流动性风险。封闭式基金，开放式基金巨额赎回。
多选题：
基金的流动性风险不包括（）。
A.基金组合中股票价格波动
B.基金组合中债券价格波动
C.开放式基金可能发生巨额赎回的时间延长
D.封闭式基金可能会在一定价格下不能及时出售
E.交易员的操作失误
答案：ABE
5.4保险
5.4.1 银行代理保险的概述（了解）
1．银行代理保险的概念
保险代理人是根据保险人的委托，向保险人收取佣金，并在保险人授权的范围内代为办理保险业务的机构或个人。有保险专业代理机构和兼业代理机构。商业银行是兼业保险代理机构。
2. 银行代理保险的范围
目前，银行主要代理的险种包括人身保险和财险。占据着市场主流的险种主要是人身保险新型产品中的分红险、万能险。财险也是目前各家银行大力发展的险种，主要包括房贷险、企业财产险、家庭财产险等。
银行从事保险代理业务须与保险公司签订代理协议，下辖各级经营机构需取得保险兼业代理业务许可证。
从业人员应当持有保险代理从业人员资格证书。投资连结保险销售人员应至少有1年以上保险销售经验，接受过不少于40小时的专项培训，并无不良记录。
3.保险产品的特点
保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的保障功能。通过购买保险产品，可以将个人或家庭面临的风险进行分散和转移。
利用保险还可以合理避税并实现财产的完整转移或传承。
判断题：
保险产品最显著的特点是具有其他投资理财工具不可替代的保障功能（）
答案：A
5.4.2 银行代理保险产品主要类型介绍（熟悉）
1．人身保险新型产品
（1）分红险
是指保险公司将其实际经营成果优于定价假设的盈余，按一定的比例分配给客户的一种人寿保险。
收益来源于死差益、利差益、费差益所产生的可分配盈余。保险公司每一会计年度向分红保单持有人实际分配盈余比例不得低于当面可分配盈余的70%。
现金红利和增额红利。
（2）万能险
缴费灵活、保额可调整、非约束性的寿险。保险公司按合同在扣除一定费用后，将保费转入保单账户，并定期结算保单账户价值。保险公司定期从保单账户价值中扣除风险保费等费用。
万能型储蓄类寿险，可以任意支付保险费和任意调整死亡保险金给付金额。客户交纳的保费分成两部分：一部分为可以提供生命保障，另一部分将进入其个人账户，由专家进行稳健投资。
（3）投连险
寿险与投资相结合。投连险是指包含保险保障功能并至少在一个投资账户拥有一定资产价值的人身保险产品。投连险的投资账户必须是资产单独管理的资金账户。投资账户划分为等额单位，单位价值由单位数量及投资账户中资产或资产组合的市场价值决定。投保人可以选择其投资账户，也可以申请变更投资账户，但投资风险完全由投保人承担。
多选题：
下列关于银行代理寿险产品的说法，错误的有（）。
Ａ．分红险的收益来源于死差益、利差益和费差益所产生的可分配盈余
Ｂ．万能险的风险来源于保险公司的资产规模、发展历史、理财团队专业化水平等
Ｃ．投资连结保险是一种新形式的终身财险产品
Ｄ．分红险的收益风险来源于股票市场的波动和利率波动
Ｅ．投连险产品的一部分保费进入投资账户，另一部分用于风险保障
答案：CD
2．财产险
（1）家庭财产险
（2）房贷险
个人抵押商品住房保险，是一种保证保险。贷款银行是第一受益人。
（3）企业财产保险
投保人存放在固定地点的财产和物资作为保险标的，保险标的的存放地点相对固定，处于相对静止状态。
5.4.3保险产品的风险
保险产品具有长期性特点，一旦签订合同，不能随意更改。退保损失较大。
判断题：
保险产品的最显著的风险是源自保险公司投资部门的投资水平（）。
答案：B
解析：保险产品的最显著的风险是源自保险的长期性。
5.5国债
5.5.1 银行代理国债的概念、种类（熟悉）
1．概念
国债是国家信用的主要形式。我国的国债专指财政部代表中央政府发行的国家公债，由国家财政信誉作担保，信誉度非常高，历来有“金边债券”之称。
2．种类
目前银行代理国债的种类有三种：凭证式国债、电子储蓄式国债、记账式国债。
凭证式国债是一种国家储蓄债，可记名、挂失，以凭证式国债收款凭证，记录债权，不能上市流通，从购买之日起计息。在持有期内，持券人如遇特殊情况需要提取现金，可以到购买网点提前兑取。提前兑取时，除偿还本金外，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，经办机构按兑付本金的2‰收取手续费。
电子式储蓄国债是以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。只面向境内个人投资
者发售。
记账式国债以记账形式记录债权，通过银行间债券市场或证交所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。投资者进行记账式证券买卖，必须在银行间债券市场或证券交易所设立账户。由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高、成本低、交易安全。
判断题：
我国的国债专指（）代表中央政府发行的国家公债
A.国务院
B.财政部
C.中国人民银行
D.国资委
答案：B
记账式国债不可记名、可以挂失、但由于记账式国债的发行和交易均无纸化，所以效率高，成本低，交易安全。（）
答案：B
解析：记账式国债以记账形式记录债权，通过银行间债券市场或证交所的交易系统发行和交易，可以记名、挂失。
5.5.2 国债的流动性及收益、风险情况（掌握）
1.流动性
国债往往到期才能够还本，即使如记账式国债在二级市场出售，债券市场的交易通常也没有股票市场活跃，因此，债券的流动性一般弱于股票。在债券产品中，国债的流动性高于公司债券，短期国债的流动性好于长期国债。
单选题：
以下投资产品中流动性最高的是（）。
A.短期国债
B.公司债券
C.股票
D.长期国债
答案：C
2.收益情况
相对于现金存款或货币市场金融工具，投资国债获得的收益更高，而相对于股票、基金产品，投资债券的风险又相对较小。
债券的收益主要来源于利息收益和价差收益。影响债券类产品收益的因素主要有债券期限、基础利率、市场利率、票面利率、债券的市场价格、流动性、债券信用等级、税收待遇以及宏观经济状况等。
多选题：
影响债券类产品收益的因素有（）。
A. 债券期限
B. 市场利率
C. 票面利率
D. 流动性
E. 债券信用等级
答案：ABCDE
3. 国债的风险
债券投资的风险因素有：价格风险、再投资风险、违约风险、债券赎回风险、提前偿付风险和通货膨胀风险。
（1）价格风险。也叫利率风险，是指市场利率变化对债券价格的影响。债券价格与利率变化成反比。
（2）再投资风险。当市场利率下降，短期债券的持有人若进行再投资，将无法获得原有的较高息票率，这就是再投资风险。利率风险和再投资风险是此消彼长的关系，投资者可以根据债券的这种价值特性制定投资策略。
（3）违约风险。一般来说，国债的违约风险最低。
（4）赎回风险。赎回条款有三项不利：①附有赎回权的债券的未来现金流量不能预知，增加了现金流的不确定性；②再投资风险；③由于赎回价格的存在，附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本，从而降低了投资收益率。为此，可赎回债券往往规定有赎回保护期，在保护期内，发行人不得行使赎回权。常见的赎回保护期是发行后的5-10年。
（5）提前偿付风险。提前偿付风险类似于赎回风险。如果利率下降，债券的提前偿付就会使投资者面临再投资风险。
（6）债券的通胀风险。
单选题：
（2009年真题）关于国债风险下列说法错误的是（）。
Ａ．可赎回债券降低了投资者的交易成本
Ｂ．提前偿付是一种本金偿付额超过预定分期本金偿付额的偿付方式
Ｃ．违约风险又称信用风险，是债券发行者不能按约定期限还本付息的风险
Ｄ．债券的到期时间越长，利率风险越大
答案：A
解析：由于赎回价格的存在，附有赎回权的债券的潜在资本增值有限。同时赎回债券增加了投资者的交易成本，从而降低了投资收益率
5.6信托
银行一般不直接代理信托公司的信托计划。信托公司推介信托计划时可与商业银行签订信托资金代理收付协议。委托人以现金方式认购信托单位，可由商业银行代理收付。
商业银行只承担代理资金收付责任，不承担信托计划的投资风险。
信托公司可委托商业银行代理为向合规投资者推介信托计划。
5.6.1 银行代理信托类产品的概念（了解）
1．定义
银行代理信托类产品可分为两种。一、代理信托计划资金收付；二、代为推介信托计划。
资金信托业务是指投资者基于对信托公司的信任，将资产委托给信托投资公司，由信托公司按照投资者的意愿，以自己的名义为受益人的利益或者特定目的管理、运用处分的业务行为。
银行代理信托往往采用信托代理资金收付的模式进行。
2. 特点
（1）信托是以信任为基础的财产管理制度（2）信托财产权利主体与利益主体相分离（3）信托经营方式灵活、适应性强（4）信托财产具有独立性（5）信托管理具有连续性（6）受托人不承担无过失的损失风险（7）信托利益分配、损益计算遵循实绩原则（8）信托具有融通资金的职能。
3．种类
按信托关系建立的方式可分为任意信托和法定信托
按委托人或受托人性质不同划分为法人信托和个人信托。
按信托财产不同分为资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托。
判断题：
信托投资公司委托商业银行办理信托计划收付业务时，应明确界定双方的权利义务关系，商业银行不仅承担独立资金收付责任，还承担信托计划的投资风险（）。
答案：Ｂ
5.6.2 信托类产品的流动性和收益、风险情况（熟悉）
1.流动性
由于信托产品是为满足客户的特定需求而设计的，缺少转让平台，流动性比较差。在通
常情况下，信托资金不可以提前支取。但如果合同有约定，则在信托合约生效后几个月，委托人（受益人）可以转让信托受益权。转让时，转让人和受让人均应到信托公司办理转让手续，并缴纳手续费。
2.收益情况
信托机构通过管理和处理信托财产而获得的收益，全部归受益人所有。同时，信托机构处理受托财产而发生的亏损全部由信托者承担。信托公司因违背信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以其固有财产赔偿；不足赔偿时，由委托者自担。
信托资产管理人的信誉状况和投资运作水平对资产收益有决定性影响。在一些信托协议中，信托资产的投资方向是由委托人决定的，受托人只是负责按协议行事。因此，资产收益率和委托人的投资决策相关。
3. 信托产品风险
（1）投资项目风险。投资项目风险包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。
（2）项目主体风险。主体的经营管理水平、财务状况以及还款意愿（即道德风险）将在很大程度上影响信托产品的安全程度。此外，担保公司的信誉度是决定信托产品风险的重要因素，银行担保的信托产品风险较低。
（3）信托公司风险。主要包括项目评估风险和信托产品的设计风险。
（4）流动性风险。信托产品流动性差，缺少转让平台。存在较大流动性风险。
信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任，绝大部分风险是由信托业务委托人来承担。
单选题：
（2012年真题）下列关于信托理财产品的说法，不正确的是（）
A.投资项目的方向决定了该信托产品的收益率和风险
B.信托管理公司通常只对信托产品承担有限责任
C.银行担保的信托产品风险较低
D.信托产品的流动性通常较好，有较好的转让平台
答案：D
多选题：
信托产品的风险包括（）
A.投资项目风险
B.项目主体风险
C.信托公司风险
D.流动性风险
E.项目经营管理风险
答案：ABCDE
5.7黄金
5.7.1 银行代理黄金业务种类（了解）
（1）条块现货
投资黄金条块因规格大小而有不同的门槛，但有保存不便和移动不易的缺点，放在家中，安全性差。
（2）金币
分为纯金币和纪念金币。
（3）黄金基金：属于风险较高的投资方式，适合喜欢冒险的积极型投资人。
（4）纸黄金
判断题：
投资实物黄金条块安全性差（）。
答案：A
5.7.2.业务流程
（1）实物黄金业务流程
实物黄金代保管服务、实物金条回购。
（2）纸黄金业务流程
客户只需持现金或在银行开立的储蓄卡折及身份证等有效证件，即可按银行公布的价格进行纸黄金的购买。
（3）黄金代销
5.7.3 黄金的流动性、收益情况及风险点
（1）流动性
对投资者来说，黄金退出流通领域后，其流动性较其他证券类投资品差。
（2）收益情况
黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险，且价格会随着通胀而提高，可以保值。
（3）风险点
投资黄金等贵金属不能象投资其他金融资产一样取得利息和股利，且价格受国际市场影响较大，所以市场风险是第一位的。
判断题：
黄金和股票市场收益正相关，可以分散部分投资总风险（）。
答案：B
解析：黄金和股票市场收益不相关甚至负相关，所以可以分散投资总风险。