2018年环保行业市场调研分析报告
策略：打赢美丽中国的“攻坚战” (4)
1、第八次全国环保大会召开，政策助力环保要素回归 (4)
2、本次“环保大会”释放了哪些政策信号？ (5)
3、主题策略：“攻坚战”窗口把握环保要素 (5)
环保：集中力量办大事，坚定打好污染防治攻坚战 (7)
汽车：管理层重申生态文明建设，环保或成汽车行业稳增长重要抓手 (12)
1、汽车污染治理刻不容缓，环保措施鼓励高排放车型淘汰更新 (12)
2、18年汽车行业政策基调仍较积极，思路或从直接优惠转为环保引导 (13)
3、投资建议 (13)
钢铁：全国环保大会要求坚决打好污染防治攻坚战，钢铁企业超低排放改造将加速落地15
1、去产能：明确要求加快淘汰落后产能和环保不达标设备，环保高压、改造成本高
企倒逼落后产能退出 (16)
2、减产量：超低排放改造限制全流程生产、落后产能退出，叠加环保高压常态化将
限制产量释放 (18)
3、投资建议：超低排放改造全面启动，落后产能将加速退出，重点关注环保基础好
的优质钢铁龙头 (18)
轻工：环保大会再定调，造纸或迎关停潮 (20)
1、多环保政策落地践行“绿水青山就是金山银山”环保基调 (20)
2、外废监管政策严格实施，实际进口量大幅下滑 (21)
3、环保监管趋严加速淘汰小纸厂，行业龙头持续受益 (22)
基础化工：环保治理带来供给收缩，重点关注染料、农药、磷化工等子行业 (23)
1、染料：产能集中于环保高压区，环保持续发酵，产品价格大涨 (24)
2、农药：细分繁杂，环保治理难度大，关注龙头标的 (24)
3、磷化工：磷矿集中在长江流域，环保压力大 (25)
农业：环保致准入门槛提高，行业升级有望提速 (26)
1、环保压力仍将持续，行业准入门槛明显提高 (26)
2、环保税逐步落地，行业升级有望加速 (28)
3、投资建议 (28)
环保“产业映射”主线各受益行业精选股票池 (29)
风险提示 (30)
图1：第八次全国生态环境保护大会核心要点 (5)
图2：环境保护大会历次回顾 (8)
图3：我国汽车保有量分排量趋势变化 (12)
图4：2016年不同排放标准汽车的污染物排放分担率 (13)
图5：京津冀及周边、长三角和汾渭平原1000立方米以下高炉达260座，炼铁产能合计达到16252万吨 (16)
图6：2018年5月11日，全国及河北亏损钢厂占比分别为15.34%和21.92%，2018年至今均值分别为15.01%和21.16% (17)
图7：今年前3个月废纸进口量（万吨）同比下降49.42% (22)
图8：2016年国内染料产能各地区占比 (24)
图9：2016年国内染料产能各地区占比 (25)
图10：2017年我国磷矿石产量地区占比 (25)
表1：前七次全国环保大会要点一览 (4)
表2：第八次环保大会要点梳理（与2011年第七次环保大会要点比对） (8)
表3：我国环境保护会议主要内容回顾 (9)
表4：第六次环保大会召开后在十二五期间出台的政策列举 (10)
表5：第七次环保大会召开后在十二五期间出台的政策列举 (10)
表6：排污许可证制度纲领性政策一览 (20)
表7：近期进口废纸相关政策及专项检查密集推出 (21)
表8：生猪养殖环保政策密集出台 (26)
表9：全国多数地区要求在2016年底划定禁养区，在2017年底前完成依法关闭或搬迁 (26)
表10：环保“产业映射”主线各受益行业精选股票池 (29)