多层次资本市场改革及其对商业银行的影响
曾珠
【摘要】摘要：在美国贸易战和A股市场剧烈下行的背景下，国家从顶层设计上正一步步完善多层次资本市场，以满足企业的融资需求。以主板、二板、新三板、区域性股权市场为主体的“正金字塔形”资本市场初步形成。IPO审核趋严、效率提高、监管趋严、国际化、投资者保护升级以及上市制度和退市制度的改革成为资本市场发展的新动向，这导致商业银行的传统业务受到巨大冲击。直接层面来看，企业融资渠道拓宽，商业银行投行化转型成为一种必需；深刻层次来说，商业银行必须拓展新的利润增长点，如提供交易撮合、咨询服务、资产管理业务等中间业务收入。商业银行亟须创新产品、技术、服务和商业模式，大力发展资产证券化，积极对接资本市场，提升国际竞争力。
【期刊名称】金融理论与实践
【年(卷),期】2019(000)006
【总页数】6
【关键词】多层次资本市场；商业银行；影响
基金项目：本文为国家社科基金项目（15BJL070）的阶段性成果。
金融是经济发展的血液和重要支撑。“十三五”期间，资本市场和商业银行都应践行创新发展的理念，发挥各自作用，形成合力，充分服务实体经济，在供给侧结构性改革中发挥重要作用。在经济下行压力增大和中美贸易战的新形势下，中央政治局会议提出了“稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期”。而我国创投业也出现了大幅下滑，募资难、投资贵、退出难，整个行业进入了寒冬。为了解决中小微企业融资难、融资贵的困难，国家最高层出台