东方稳健回报债券型证券投资基金
托管协议
基金管理人：东方基金管理有限责任公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
二零零八年十一月
目录
一、基金托管协议当事人 (1)
二、基金托管协议的依据、目的和原则 (3)
三、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查 (4)
四、基金管理人对基金托管人的业务核查 (8)
五、基金财产的保管 (9)
六、指令的发送、确认及执行 (12)
七、交易及清算交收安排 (15)
八、基金资产净值计算和会计核算 (19)
九、基金收益分配 (24)
十、基金信息披露 (25)
十一、基金费用 (27)
十二、基金份额持有人名册的保管 (29)
十三、基金有关文件档案的保存 (30)
十四、基金管理人和基金托管人的更换 (31)
十五、禁止行为 (33)
十六、托管协议的变更、终止与基金财产的清算 (34)
十七、违约责任 (36)
十八、争议解决方式 (37)
十九、托管协议的效力 (38)
二十、其他事项 (39)
二十一、托管协议的签订 (40)
鉴于东方基金管理有限责任公司系一家依照中国法律合法成立并有效存续的有限责任公司，按照相关法律法规的规定具备担任基金管理人的资格和能力，拟募集发行东方稳健回报债券型证券投资基金；
鉴于中国建设银行股份有限公司系一家依照中国法律合法成立并有效存续的银行，按照相关法律法规的规定具备担任基金托管人的资格和能力；
鉴于东方基金管理有限责任公司拟担任东方稳健回报债券型证券投资基金的基金管理人，中国建设银行股份有限公司拟担任东方稳健回报债券型证券投资基金的基金托管人；
为明确东方稳健回报债券型证券投资基金的基金管理人和基金托管人之间的权利义务关系，特制订本托管协议；
除非另有约定，《东方稳健回报债券型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)中定义的术语在用于本托管协议时应具有相同的含义；若有抵触应以基金合同为准，并依其条款解释。
一、基金托管协议当事人
（一）基金管理人
名称：东方基金管理有限责任公司
注册地址：西城区金融大街28号盈泰商务中心2号楼16层
办公地址：西城区金融大街28号盈泰商务中心2号楼16层
邮政编码：100140
法定代表人：李维雄
成立日期：2004年6月11日
批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基字【2004】80号
组织形式：有限责任公司
注册资本：1亿元
存续期间：50年
经营范围：基金募集、基金销售、资产管理、中国证监会许可的其他业务。
（二）基金托管人
名称：中国建设银行股份有限公司(简称：中国建设银行)
住所：北京市西城区金融大街25号
办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼
邮政编码：100032
法定代表人：郭树清
成立日期：2004年09月17日
基金托管业务批准文号：中国证监会证监基字[1998]12号
组织形式：股份有限公司
注册资本：贰仟叁佰叁拾陆亿捌仟玖佰零捌万肆仟元人民币
存续期间：持续经营
经营范围：吸收公众存款；发放短期、中期、长期贷款；办理国内外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；买卖、代理买卖外汇；从事银行卡业务；提供信用证服务及担保；代理收付款项及代理保险业务；提供保管箱服务；经中国银行业监督管理机构等监管部门批准的其他业务。
二、基金托管协议的依据、目的和原则
（一）订立托管协议的依据
本协议依据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称“《基金法》”)等有关法律法规、基金合同及其他有关规定制订。
（二）订立托管协议的目的
订立本协议的目的是明确基金管理人与基金托管人之间在基金财产的保管、投资运作、净值计算、收益分配、信息披露及相互监督等相关事宜中的权利义务及职责，确保基金财产的安全，保护基金份额持有人的合法权益。
（三）订立托管协议的原则
基金管理人和基金托管人本着平等自愿、诚实信用、充分保护基金份额持有人合法权益的原则，经协商一致，签订本协议。
三、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查
（一）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金投资范围、投资对象进行监督。基金合同明确约定基金投资风格或证券选择标准的，基金管理人应按照基金托管人要求的格式提供投资品种池和交易对手库，以便基金托管人运用相关技术系统，对基金实际投资是否符合基金合同关于证券选择标准的约定进行监督，对存在疑义的事项进行核查。
本基金为债券型基金，主要投资于具有良好流动性的固定收益类金融工具，包括国内依法发行上市的国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、短期融资券、可转换公司债券（含可分离交易债券）、资产支持证券、债券回购等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。
本基金还可投资于一级市场新股网上申购，公开增发新股、可转换债券转股、股票或可分离交易债券派发的权证，以及法律法规或中国证监会允许投资的其他非固定收益类金融工具。为降低权益类头寸波动对基金收益的影响，因上述原因持有的股票，本基金将在其上市后的60个交易日内卖出，被动持有的权证在其上市后10个交易日内卖出。本基金不直接从二级市场买入股票和权证。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他创新的证券品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的投资组合比例为：固定收益类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的80%，其中，信用类固定收益品种（国债、央行票据、政策性金融债及法律法规或中国证监会认定的其他准政府信用债券除外）的比例不超过基金资产的50%，可转换债券的比例不超过基金资产的30%，股票等权益类资产的比例不超过基金资产的20%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。
（二）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金投资、融资比例进行监督。基金托管人按下述比例和调整期限进行监督：
(1)本基金持有一家上市公司的股票，其市值不超过基金资产净值的10％；
(2)本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的3％；
(3)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40％；
(4) 本基金投资于固定收益类资产（含可转换债券）的比例不低于基金资产的80%，股
票等权益类资产的投资比例不超过基金资产的20%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%；
(5)本基金投资于信用类固定收益品种（国债、央行票据、政策性金融债及法律法规或中国证监会认定的其他准政府信用债券除外）的比例不超过基金资产的50%；
(6)本基金投资于可转换债券的比例不超过基金资产的30%；
(7)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过基金资产净值的10％；
(8)本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的20％；
(9)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例，不得超过该资产支持证券规模的10％；
(10)本基金应投资于信用级别评级为BBB以上(含BBB)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出；
(11)基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
(12)如果法律法规对上述投资组合比例限制进行变更的，以变更后的规定为准。法律法规或监管部门取消上述限制，如适用于本基金，则本基金投资不再受相关限制。
因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。
（三）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对本托管协议第十五条第九款基金投资禁止行为进行监督。基金托管人通过事后监督方式对基金管理人基金投资禁止行为和关联交易进行监督。根据法律法规有关基金禁止从事关联交易的规定，基金管理人和基金托管人应事先相互提供与本机构有控股关系的股东、与本机构有其他重大利害关系的公司名单及有关关联方发行的证券名单。基金管理人和基金托管人有责任确保关联交易名单的真实性、准确性、完整性，并负责及时将更新后的名单发送给对方。
若基金托管人发现基金管理人与关联交易名单中列示的关联方进行法律法规禁止基金从事的关联交易时，基金托管人应及时提醒基金管理人采取必要措施阻止该关联交易的发生，如基金托管人采取必要措施后仍无法阻止关联交易发生时，基金托管人有权向中国证监会报告。对于基金管理人已成交的关联交易，基金托管人事前无法阻止该关联交易的发生，只能
进行事后结算，基金托管人不承担由此造成的损失，并向中国证监会报告。
（四）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金管理人参与银行间债券市场进行监督。基金管理人应在基金投资运作之前向基金托管人提供符合法律法规及行业标准的、经慎重选择的、本基金适用的银行间债券市场交易对手名单，并约定各交易对手所适用的交易结算方式。基金管理人应严格按照交易对手名单的范围在银行间债券市场选择交易对手。基金托管人监督基金管理人是否按事前提供的银行间债券市场交易对手名单进行交易。基金管理人可以每半年对银行间债券市场交易对手名单及结算方式进行更新，新名单确定前已与本次剔除的交易对手所进行但尚未结算的交易，仍应按照协议进行结算。如基金管理人根据市场情况需要临时调整银行间债券市场交易对手名单及结算方式的，应向基金托管人说明理由，并在与交易对手发生交易前3个工作日内与基金托管人协商解决。
基金管理人负责对交易对手的资信控制，按银行间债券市场的交易规则进行交易，并负责解决因交易对手不履行合同而造成的纠纷及损失，基金托管人不承担由此造成的任何法律责任及损失。若未履约的交易对手在基金托管人与基金管理人确定的时间前仍未承担违约责任及其他相关法律责任的，基金管理人可以对相应损失先行予以承担，然后再向相关交易对手追偿。基金托管人则根据银行间债券市场成交单对合同履行情况进行监督。如基金托管人事后发现基金管理人没有按照事先约定的交易对手或交易方式进行交易时，基金托管人应及时提醒基金管理人，基金托管人不承担由此造成的任何损失和责任。
（五）本基金投资流通受限证券，基金管理人应事先根据中国证监会相关规定，与基金托管人就相关事项签订补充协议，明确基金投资流通受限证券的比例。基金管理人应制订严格的投资决策流程和风险控制制度，防范流动性风险、法律风险和操作风险等各种风险。基金托管人对基金管理人是否遵守相关制度、流动性风险处置预案以及相关投资额度和比例等的情况进行监督。
（六）基金托管人根据有关法律法规的规定及基金合同的约定，对基金资产净值计算、基金份额净值计算、应收资金到账、基金费用开支及收入确定、基金收益分配、相关信息披露、基金宣传推介材料中登载基金业绩表现数据等进行监督和核查。
（七）基金托管人发现基金管理人的上述事项及投资指令或实际投资运作违反法律法规、基金合同和本托管协议的规定，应及时以电话提醒或书面提示等方式通知基金管理人限期纠正。基金管理人应积极配合和协助基金托管人的监督和核查。基金管理人收到书面通知后应在下一工作日前及时核对并以书面形式给基金托管人发出回函，就基金托管人的疑义进行解释或举证，说明违规原因及纠正期限，并保证在规定期限内及时改正。在上述规定期限
内，基金托管人有权随时对通知事项进行复查，督促基金管理人改正。基金管理人对基金托管人通知的违规事项未能在限期内纠正的，基金托管人应报告中国证监会。
（八）基金管理人有义务配合和协助基金托管人依照法律法规、基金合同和本托管协议对基金业务执行核查。对基金托管人发出的书面提示，基金管理人应在规定时间内答复并改正，或就基金托管人的疑义进行解释或举证；对基金托管人按照法律法规、基金合同和本托管协议的要求需向中国证监会报送基金监督报告的事项，基金管理人应积极配合提供相关数据资料和制度等。
（九）若基金托管人发现基金管理人依据交易程序已经生效的指令违反法律、行政法规和其他有关规定，或者违反基金合同约定的，应当立即通知基金管理人，由此造成的损失由基金管理人承担。
（十）基金托管人发现基金管理人有重大违规行为，应及时报告中国证监会，同时通知基金管理人限期纠正，并将纠正结果报告中国证监会。基金管理人无正当理由，拒绝、阻挠对方根据本托管协议规定行使监督权，或采取拖延、欺诈等手段妨碍对方进行有效监督，情节严重或经基金托管人提出警告仍不改正的，基金托管人应报告中国证监会。
四、基金管理人对基金托管人的业务核查
（一）基金管理人对基金托管人履行托管职责情况进行核查，核查事项包括基金托管人安全保管基金财产、开设基金财产的资金账户和证券账户、复核基金管理人计算的基金资产净值和基金份额净值、根据基金管理人指令办理清算交收、相关信息披露和监督基金投资运作等行为。
（二）基金管理人发现基金托管人擅自挪用基金财产、未对基金财产实行分账管理、未执行或无故延迟执行基金管理人资金划拨指令、泄露基金投资信息等违反《基金法》、基金合同、本协议及其他有关规定时，应及时以书面形式通知基金托管人限期纠正。基金托管人收到通知后应及时核对并以书面形式给基金管理人发出回函，说明违规原因及纠正期限，并保证在规定期限内及时改正。在上述规定期限内，基金管理人有权随时对通知事项进行复查，督促基金托管人改正。基金托管人应积极配合基金管理人的核查行为，包括但不限于：提交相关资料以供基金管理人核查托管财产的完整性和真实性，在规定时间内答复基金管理人并改正。
（三）基金管理人发现基金托管人有重大违规行为，应及时报告中国证监会，同时通知基金托管人限期纠正，并将纠正结果报告中国证监会。基金托管人无正当理由，拒绝、阻挠对方根据本协议规定行使监督权，或采取拖延、欺诈等手段妨碍对方进行有效监督，情节严重或经基金管理人提出警告仍不改正的，基金管理人应报告中国证监会。
五、基金财产的保管
（一）基金财产保管的原则
1.基金财产应独立于基金管理人、基金托管人的固有财产。
2.基金托管人应安全保管基金财产。
3.基金托管人按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户。
4.基金托管人对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立。
5.基金托管人根据基金管理人的指令，按照基金合同和本协议的约定保管基金财产，如有特殊情况双方可另行协商解决。
6.对于因为基金投资产生的应收资产，应由基金管理人负责与有关当事人确定到账日期并通知基金托管人，到账日基金财产没有到达基金账户的，基金托管人应及时通知基金管理人采取措施进行催收。由此给基金财产造成损失的，基金管理人应负责向有关当事人追偿基金财产的损失，基金托管人对此不承担任何责任。
7.除依据法律法规和基金合同的规定外，基金托管人不得委托第三人托管基金财产。（二）基金募集期间及募集资金的验资
1.基金募集期间募集的资金应存于基金管理人在基金托管人的营业机构开立的“基金募集专户”。该账户由基金管理人开立并管理。
2.基金募集期满或基金停止募集时，募集的基金份额总额、基金募集金额、基金份额持有人人数符合《基金法》、《运作办法》等有关规定后，基金管理人应将属于基金财产的全部资金划入基金托管人开立的基金银行账户，同时在规定时间内，聘请具有从事证券相关业务资格的会计师事务所进行验资，出具验资报告。出具的验资报告由参加验资的2名或2名以上中国注册会计师签字方为有效。
3.若基金募集期限届满，未能达到基金合同生效的条件，由基金管理人按规定办理退款等事宜。
（三）基金银行账户的开立和管理
1.基金托管人可以基金的名义在其营业机构开立基金的银行账户，并根据基金管理人合法合规的指令办理资金收付。本基金的银行预留印鉴由基金托管人保管和使用。
2.基金银行账户的开立和使用，限于满足开展本基金业务的需要。基金托管人和基金管理人不得假借本基金的名义开立任何其他银行账户；亦不得使用基金的任何账户进行本基金业务以外的活动。
3.基金银行账户的开立和管理应符合银行业监督管理机构的有关规定。
4.在符合法律法规规定的条件下，基金托管人可以通过基金托管人专用账户办理基金资产的支付。
（四）基金证券账户和结算备付金账户的开立和管理
1.基金托管人在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司、深圳分公司为基金开立基金托管人与基金联名的证券账户。
2.基金证券账户的开立和使用，仅限于满足开展本基金业务的需要。基金托管人和基金管理人不得出借或未经对方同意擅自转让基金的任何证券账户，亦不得使用基金的任何账户进行本基金业务以外的活动。
3.基金证券账户的开立和证券账户卡的保管由基金托管人负责，账户资产的管理和运用由基金管理人负责。
4.基金托管人以基金托管人的名义在中国证券登记结算有限责任公司开立结算备付金账户，并代表所托管的基金完成与中国证券登记结算有限责任公司的一级法人清算工作，基金管理人应予以积极协助。结算备付金、结算互保基金、交收价差资金等的收取按照中国证券登记结算有限责任公司的规定执行。
5.若中国证监会或其他监管机构在本托管协议订立日之后允许基金从事其他投资品种的投资业务，涉及相关账户的开立、使用的，若无相关规定，则基金托管人比照上述关于账户开立、使用的规定执行。
（五）债券托管专户的开设和管理
基金合同生效后，基金托管人根据中国人民银行、中央国债登记结算有限责任公司的有
关规定，在中央国债登记结算有限责任公司开立债券托管账户，并代表基金进行银行间市场债券的结算。基金管理人和基金托管人共同代表基金签订全国银行间债券市场债券回购主协议。
（六）其他账户的开立和管理
1.因业务发展需要而开立的其他账户，可以根据法律法规和基金合同的规定，由基金托管人负责开立。新账户按有关规定使用并管理。
2.法律法规等有关规定对相关账户的开立和管理另有规定的，从其规定办理。
（七）基金财产投资的有关有价凭证等的保管
基金财产投资的有关实物证券等有价凭证由基金托管人存放于基金托管人的保管库，也可存入中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司上海分公司/深圳分公司或票据营业中心的代保管库，保管凭证由基金托管人持有。实物证券等有价凭证的购买和转让，由基金管理人和基金托管人共同办理。基金托管人对由基金托管人以外机构实际有效控制的证券不承担保管责任。
（八）与基金财产有关的重大合同的保管
与基金财产有关的重大合同的签署，由基金管理人负责。由基金管理人代表基金签署的、与基金财产有关的重大合同的原件分别由基金管理人、基金托管人保管。除本协议另有规定外，基金管理人代表基金签署的与基金财产有关的重大合同包括但不限于基金年度审计合同、基金信息披露协议及基金投资业务中产生的重大合同，基金管理人应保证基金管理人和基金托管人至少各持有一份正本的原件。基金管理人应在重大合同签署后及时以加密方式将重大合同传真给基金托管人，并在三十个工作日内将正本送达基金托管人处。重大合同的保管期限为基金合同终止后15年。
六、指令的发送、确认及执行
基金管理人在运用基金财产时向基金托管人发送资金划拨及其他款项付款指令，基金托管人执行基金管理人的指令、办理基金名下的资金往来等有关事项。
（一）基金管理人对发送指令人员的书面授权
1.基金管理人应指定专人向基金托管人发送指令。
2.基金管理人应向基金托管人提供书面授权文件，内容包括被授权人名单、预留印鉴及被授权人签字样本，授权文件应注明被授权人相应的权限。
3.基金托管人在收到授权文件原件并经电话确认后，授权文件即生效。
4.基金管理人和基金托管人对授权文件负有保密义务，其内容不得向被授权人及相关操作人员以外的任何人泄漏。但法律法规规定或有权机关要求的除外。
（二）指令的内容
1.指令包括赎回、分红付款指令、回购到期付款指令、与投资有关的付款指令、实物债券出入库指令以及其他资金划拨指令等。
2.基金管理人发给基金托管人的指令应写明款项事由、支付时间、到账时间、金额、账户等，加盖预留印鉴并由被授权人签字。
（三）指令的发送、确认及执行的时间和程序
1.指令的发送
基金管理人发送指令应采用加密传真方式。
基金管理人应按照法律法规和基金合同的规定，在其合法的经营权限和交易权限内发送指令；被授权人应严格按照其授权权限发送指令。对于被授权人依约定程序发出的指令，基金管理人不得否认其效力。但如果基金管理人已经撤销或更改对交易指令发送人员的授权，并且基金托管人根据本协议确认后，则对于此后该交易指令发送人员无权发送的指令，或超权限发送的指令，基金管理人不承担责任，授权已更改但未经基金托管人确认的情况除外。
指令发出后，基金管理人应及时以电话方式向基金托管人确认。
基金管理人应在交易结束后将银行间同业市场债券交易成交单加盖印章后及时传真给基金托管人，并电话确认。如果银行间簿记系统已经生成的交易需要取消或终止，基金管理人要书面通知基金托管人。
基金管理人应于划款前一日向基金托管人发送投资划款指令并确认，如需在划款当日下达投资划款指令，在发送指令时，应为基金托管人留出执行指令所必需的时间。指令传输不及时、未能留出足够的划款时间，致使资金未能及时到账所造成的损失由基金管理人承担。
2.指令的确认
基金托管人应指定专人接收基金管理人的指令，预先通知基金管理人其名单，并与基金管理人商定指令发送和接收方式。指令到达基金托管人后，基金托管人应指定专人立即审慎验证有关内容及印鉴和签名，如有疑问必须及时通知基金管理人。
3.指令的时间和执行
基金托管人对指令验证后，应及时办理。指令执行完毕后，基金托管人应及时通知基金管理人。
基金管理人向基金托管人下达指令时，应确保基金资金账户有足够的资金余额，对基金管理人在没有充足资金的情况下向基金托管人发出的投资指令、赎回、分红资金的划拨指令，基金托管人可不予执行，但应立即通知基金管理人，由基金管理人审核、查明原因，出具书面文件确认此交易指令无效。基金托管人不承担因未执行该指令造成损失的责任。
（四）基金管理人发送错误指令的情形和处理程序
基金管理人发送错误指令的情形包括指令违反法律法规和基金合同，指令发送人员无权或超越权限发送指令。
基金托管人在履行监督职能时，发现基金管理人的指令错误时，有权拒绝执行，并及时通知基金管理人改正。如需撤销指令，基金管理人应出具书面说明，并加盖业务用章。
（五）基金托管人依照法律法规暂缓、拒绝执行指令的情形和处理程序
若基金托管人发现基金管理人的指令违反法律法规，或者违反基金合同约定的，应当拒绝执行，立即通知基金管理人。
（六）基金托管人未按照基金管理人指令执行的处理方法
基金托管人由于自身原因，未按照基金管理人发送的指令执行并对基金财产或投资人造成直接损失的，由基金托管人负责。
（七）更换被授权人员的程序
基金管理人更换被授权人、更改或终止对被授权人的授权，应提前通知基金托管人，同时基金管理人向基金托管人提供新的被授权人的姓名、权限、预留印鉴和签字样本。基金托管人在收到授权文件原件并经电话确认后，授权文件即生效。被授权人变更通知生效前，基金托管人仍应按原约定执行指令，基金管理人不得否认其效力。
基金托管人更换接受基金管理人指令的人员，应提前书面通知基金管理人。
（八）其他事项
基金托管人在接收指令时，应对指令的要素是否齐全、印鉴与被授权人是否与预留的授权文件内容相符进行检查，如发现问题，应及时报告基金管理人，基金托管人对执行基金管理人的合法指令对基金财产造成的损失不承担赔偿责任。
七、交易及清算交收安排
（一）选择代理证券买卖的证券经营机构
基金管理人应设计选择代理证券买卖的证券经营机构的标准和程序。基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其交易单元作为基金的交易单元。基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，基金管理人应提前通知基金托管人，并将被选中证券经营机构提供的《基金用户交易单位变更申请书》及时送达基金托管人，确保基金托管人申请接收结算数据。交易单元保证金由被选中的证券经营机构交付。基金管理人应根据有关规定，在基金的半年度报告和年度报告中将所选证券经营机构的有关情况、基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、回购成交量和支付的佣金等予以披露，并将该等情况及基金交易单元号、佣金费率等基本信息以及变更情况及时以书面形式通知基金托管人。
（二）基金投资证券后的清算交收安排
1.清算与交割
基金托管人负责基金买卖证券的清算交收。场内资金结算由基金托管人根据中国证券登记结算有限责任公司结算数据办理；场外资金汇划由基金托管人根据基金管理人的交易划款指令具体办理。
如果因为基金托管人自身原因在清算上造成基金财产的损失，应由基金托管人负责赔偿；如果因为基金管理人未事先通知基金托管人增加交易单元等事宜，致使基金托管人接收数据不完整，造成清算差错的责任由基金管理人承担；如果因为基金管理人未事先通知需要单独结算的交易，造成基金资产损失的由基金管理人承担；如果由于基金管理人违反市场操作规则的规定进行超买、超卖等原因造成基金投资清算困难和风险的，基金托管人发现后应立即通知基金管理人，由基金管理人负责解决，由此给基金托管人、本基金和基金托管人托管的其他资产造成的直接损失由基金管理人承担。
基金管理人应采取合理措施，确保在T+1日上午9:00前有足够的资金头寸用于中国证券登记结算公司上海分公司和深圳分公司的资金结算。
基金管理人应保证基金托管人在执行基金管理人发送的划款指令时，基金银行账户或资金交收账户(除登记公司收保或冻结资金外)上有充足的资金。基金的资金头寸不足时，基金
托管人有权拒绝基金管理人发送的划款指令。基金管理人在发送划款指令时应充分考虑基金托管人的划款处理时间。在基金资金头寸充足的情况下，基金托管人对基金管理人符合法律法规、基金合同、本协议的指令不得拖延或拒绝执行。
2. 交易记录、资金和证券账目核对的时间和方式
（1）交易记录的核对
基金管理人按日进行交易记录的核对。每日对外披露净值之前，必须保证当天所有实际交易记录与基金会计账簿上的交易记录完全一致。如果实际交易记录与会计账簿记录不一致，造成基金会计核算不完整或不真实，由此导致的损失由基金管理人承担。
（2）资金账目的核对
资金账目按日核实。
（3）证券账目的核对
基金管理人和基金托管人每交易日结束后核对基金证券账目，确保双方账目相符。基金管理人和基金托管人每月月末核对实物证券账目。
（三）基金申购和赎回业务处理的基本规定
1.基金份额申购、赎回的确认、清算由基金管理人或其委托的注册登记机构负责。
2.基金管理人应将每个开放日的申购、赎回、转换开放式基金的数据传送给基金托管人。基金管理人应对传递的申购、赎回、转换开放式基金的数据真实性负责。基金托管人应及时查收申购及转入资金的到账情况并根据基金管理人指令及时划付赎回及转出款项。
3.基金管理人应保证本基金（或本基金管理人委托）的注册登记机构每个工作日15:00前向基金托管人发送前一开放日上述有关数据，并保证相关数据的准确、完整。
4.注册登记机构应通过与基金托管人建立的加密系统发送有关数据(包括电子数据和盖章生效的纸制清算汇总表)，如因各种原因，该系统无法正常发送，双方可协商解决处理方式。基金管理人向基金托管人发送的数据，双方各自按有关规定保存。
5.如基金管理人委托其他机构办理本基金的注册登记业务，应保证上述相关事宜按时进行。否则，由基金管理人承担相应的责任。
6.关于清算专用账户的设立和管理
为满足申购、赎回及分红资金汇划的需要，由基金管理人开立资金清算的专用账户，该账户由注册登记机构管理。
7.对于基金申购过程中产生的应收款，应由基金管理人负责与有关当事人确定到账日期并通知基金托管人，到账日应收款没有到达基金资金账户的，基金托管人应及时通知基金管理人采取措施进行催收，由此造成基金损失的，基金管理人应负责向有关当事人追偿基金的损失。
8.赎回和分红资金划拨规定
拨付赎回款或进行基金分红时，如基金资金账户有足够的资金，基金托管人应按时拨付；因基金资金账户没有足够的资金，导致基金托管人不能按时拨付，如系基金管理人的原因造成，责任由基金管理人承担，基金托管人不承担垫款义务。
9.资金指令
除申购款项等到达基金资金账户的资金需双方按约定方式对账外，回购到期付款和与投资有关的付款、赎回和分红资金划拨时，基金管理人需向基金托管人下达指令。
资金指令的格式、内容、发送、接收和确认方式等与投资指令相同。
（四）申购资金
1.T+1日15:00前，注册登记机构根据T日基金份额净值计算基金投资者申购基金的份额，并将清算确认的有效数据和资金数据汇总传输给基金托管人。基金管理人和基金托管人据此进行申购的基金会计处理。
2.T+2日15:00前，基金管理人应将确认后的有效申购款划到在基金托管人的营业机构开立的基金银行账户，基金托管人与基金管理人核对申购款是否到账，并对申购资金进行账务处理。如款项不能按时到账，由基金管理人负责处理。
（五）赎回资金
1.T+1日15:00前，基金管理人将T日赎回确认数据汇总传输给基金托管人，基金管理人和基金托管人据此进行赎回的基金会计处理。
2.基金管理人在账户资金充足、划款指令于T+2日向基金托管人发出的条件下，基金托管人将赎回资金(含赎回费)于T+3日上午划往基金管理人指定的资金清算专用账户。
特殊情况时，双方协商处理。划款当日基金管理人和基金托管人对赎回资金进行账务处理。
（六）基金转换
1.在本基金与基金管理人管理的其它基金开展转换业务之前，基金管理人应函告基金托管人并就相关事宜进行协商。
2.基金托管人将根据基金管理人传送的基金转换数据进行账务处理，具体资金清算和数据传递的时间、程序及托管协议当事人承担的权责按基金管理人届时的公告执行。
3.本基金开展基金转换业务应按相关法律法规规定及基金合同的约定进行公告。（七）基金现金分红
1.基金管理人确定分红方案通知基金托管人，双方核定后依照《信息披露办法》的有关规定在中国证监会指定媒体上公告并报中国证监会备案。
2.基金托管人和基金管理人对基金分红进行账务处理并核对后，基金管理人向基金托管人发送现金红利的划款指令，基金托管人应及时将资金划入专用账户。
3.基金管理人在下达指令时，应给基金托管人留出必需的划款时间。
泰信增强收益债券型证券投资基金基金合同 基金管理人：泰信基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司 二〇〇九年六月
目录 一、前言 (2) 二、释义 (3) 三、基金的基本情况 (10) 四、基金份额的发售与认购 (11) 五、基金备案 (12) 六、基金份额的申购、赎回与转换 (14) 七、基金的非交易过户、转托管、冻结与质押 (23) 八、基金合同当事人及其权利义务 (24) 九、基金份额持有人大会 (33) 十、基金管理人、基金托管人的更换条件和程序 (42) 十一、基金的托管 (45) 十二、基金的销售 (45) 十三、基金份额的注册登记 (46) 十四、基金的投资 (47) 十五、基金的财产 (55) 十六、基金资产估值 (56) 十七、基金费用与税收 (62) 十八、基金收益与分配 (65) 十九、基金的会计与审计 (67) 二十、基金的信息披露 (68) 二十一、基金合同的变更、终止与基金财产的清算 (73) 二十二、违约责任 (76) 二十三、争议的处理 (77) 二十四、基金合同的效力 (78) 二十五基金合同内容摘要 (78)
一、前言 （一）订立《泰信增强收益债券型证券投资基金基金合同》（以下简称“本基金合同”）的目的、依据和原则 1、订立本基金合同的目的 订立本基金合同的目的是明确本基金合同当事人的权利义务、规范泰信增强收益债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）的运作，保护基金份额持有人的合法权益。 2、订立本基金合同的依据 订立本基金合同的依据是《中华人民共和国民法通则》、《中华人民共和国合同法》、《中华人民共和国证券投资基金法》（以下简称《基金法》）、《证券投资基金运作管理办法》（以下简称《运作办法》）、《证券投资基金信息披露管理办法》和《证券投资基金销售管理办法》（以下简称《销售办法》）及其他法律法规的有关规定。 3、订立本基金合同的原则 订立本基金合同的原则是平等自愿、诚实信用、充分保护基金份额持有人的合法权益。 （二）本基金由基金管理人依照《基金法》、本基金合同和其他有关法律法规规定募集，并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)核准。中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
债券型基金投资分析 一、债券型基金简介 债券型基金是指将基金资产主要投资于债券，通过对债券进行组合投资，寻求较为稳定投资收益的一种类型的基金。债券型基金的投资对象主要包括国债、金融债、企业债、可转债及其衍生品，也在一定程度上参与股票投资。因为其投资的产品收益比较稳定，又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同，债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金，两者的区别在于，除了可以申购新股以外，纯债型基金不投资股票，所有资金都完全投资于债券市场，而偏债型基金是指将一小部分基金资产投资于股票市场，其余大部分资金都用于债券投资。偏债型基金的优点在于可以根据股票市场走势灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。由于债券收益稳定，风险也较小，因而债券基金的风险性较低，适于不愿过多冒险的稳健型投资者。债券基金的价格也受到市场利率、汇率、债券本身等因素的影响，但是其波动程度比股票基金低，因此，债券型基金是一种风险相对偏低的基金品种，其风险低于股票性基金，高于货币市场基金和保本基金。一般来说，公募债券型基金分为A类和C类，A类收取0.08%认购或申购的费用，C类不收取认购或申购的费用，赎回费率较低，大部分不收费，而私募债券型基金根据不同产品，而收取认购或申购费。 二、我国债券型基金发展现状及前景 目前债市处于阶段性牛市，以此为契机，债券基金扩大规模，增加品种，加大创新力度。通过对美国债券市场和债券基金的发展及现状进行分析，我们发现债券市场的充分发展是债券基金产品迅速发展的先决条件。客观上，基础债券市场应满足三个条件，一是市场规模大，二是投资品种丰富，三是流动性好。同时债券基金在投资策略和产品设计上也必须适应债券市场的前进步伐，加大产品开发创新的力度。从债券市场规模来看，由于我国资本市场发展时间较短，并且从一开始企业融资是以股权融资为主导，导致了债权融资发展相对滞后，企业现阶段举债更依赖银行。这导致了我国信用类债券的发展大大落后于市场应有水准。一旦企业开始转向债权融资，我国信用类债券的市场规模将会出现前所未有的快速增长。从产品创新的角度看，一方面，债券基金产品的开发应抓住债券市场扩容这一机会，适时推出以投资信用类债券为主题的产品，刷新产品投资策略，并与债券市场的扩容形成相互促进的良好局面。另一方面，适时推出债券ETF是产品设计较好的切入点。从美国市场情况看，投资者对这类投资工具存在较大的潜在需求。在我国发展债券ETF，一方面可以推动解决交易所市场与银行间市场无法互联互通的问题，另一方面可以拓宽固定收益类产品的投资渠道，最后会进一步促进债券市场的壮大，形成债券基金产品与债券市场良性互动机制。2015年，国内宏观经济增长势头放缓，市场开始进入降息通道，债券市场所蕴藏的巨大投资机会正在逐步显现。债券基金2014年以来的突出表现已逐渐吸引越来越多的投资者将债券基金作为其资产配置的重要组成部分。
◆问题一：用图表方式比较分析股票、债券、证券投资基金三者的异同 ●股票、债券、基金基本概念比较
一、美国证券市场总体结构： ?本图表为美国证券市场的总体结构 ?其中柜台交易市场OTC按市场质量从高到低排列顺序为：纳斯达克（NASDAQ）、柜台公示 板交易市场（OTCBB）、粉单市场（PINK SHEETS）.
二、中国企业进入美国资本市场有以下四种途径： 1.普通股的首次公开发行（Initial Public Offerings，IPOs） 通过IPO在美国上市分为两种情况： （1）IPO之前不需要融资，前期准备工作完成后，直接进行首次公开募股的方式； （2）IPO前进行私募融资，即Pre-IPO。
2.反向兼并（Reverse Merger） 通过RM在美国上市分为三种情况： （1）APO（Alternative Public Offering，即融资型反向收购）（2）FTO( Funding Takeover 即先私募再反向并购上市) （3）反向并购RTO ( Reverse Takeover)三种方式。
3.美国存托股证挂牌（American Depositary Receipts，ADRs ） 通过ADRs在美国上市分为三个等级：（从监管程度轻到严排序） （1）一级ADR：一级ADR 可以在代理商和批发商的粉红单上报价，但不能在证券交易市场交易或纳斯达克上报价。主要是为美国投资人提供对现成的境外公司的股票的通道，但是，不能用于筹集资金。 成本较小，平均为25000 美元，境外公司的获益是很大的，通常股价会上升4 －6 ％。 （2）二级ADR：二级ADR 可以在美国证券市场交易，但不能作为筹集资金的手段。 成本巨大，平均超过100 万美元。成效也巨大，其为境外发行公司所铺设的通向美国投资人的通道 且以美国一般会计准则为标准的披露，通常会促使公司股价上升10－15％。 （3）三级ADR：三级ADR 是唯一的允许境外公司在美国融资的ADR 形式。境外发行公司将自己的证券向美国投资人作公开发行。 成本更巨大，一般超过150 万美元。因为必须按类似普通股首次公开发行的程序进行。 流程图3：ADRs上市流程示意图
Fund Management 行业简介 1、 Fund House内涵 1)基金公司(Asset Management或Fund House )：属机构投资者(Institutional Investor)性质，包 括： (1)QFII(Qualified Foreign Institutional Investor)：合格境外机构投资者； (2)QDII(Qualified Domestic Institutional Investor)：合格境内机构投资者。 2)基金与证券业都是证券相关行业，主管机关也相同，两行业间人才可充分交流； 3)Consumer bk为基金的重要下游销售渠道，基金业为Consumer BK的重要上游产品公司，两 行业间人才可充分交流； 4)基金业在金融业中是最单纯的行业，产品及组织都很单纯； 5)在台湾，基金公司惯称为投信SITE(Securities Investment Trust Enterprise)或投顾 SICE(Securities Investment Consulting Enterprise) 在大陆地区，基金公司惯称为基金管理有限公司(Fund House)。 PS：台湾市场因法规政策的限制： ?SITE：能发行及募集基金，但只能销售自己的产品； ?SICE：是顾问性质不得有销售及广告行为，也不能发行及募集基金； ?SITE/SICE：都可做代操及专户管理。 故采以下变通作法： ?同时成立Securities House/SITE/SICE，将Sales置于Securities House中。如：富达。 ?同时成立SITE/SICE，将Sales置于SICE中，如：德盛。 6)Securities House及SICE的优点： ?可代理销售多家产品，提供客户多元产品，不像SITE仅能销售自己公司产品，无法给客户多元服务； ?SICE虽不能销售产品，但旗下人员大多通过“以顾问名义向客户推荐”的形式达到销售目的； ?SICE虽不能有广告行为，但透过在报章媒体发表评论，一样达到广告目的。 2、 Fund House行业分析 1)本行业公司分布状况参阅IE收藏夹—04基金 2)市场分析 (1)基本国内大型金融机构，已有合资基金公司，再进入中国的合资基金公司普遍面临中资方较薄 弱的情况，公司运作以外方为主导。 (2)银行系基金公司积极筹备，监管机构鼓励并购现有较小基金公司，不提倡再开新的基金公司 基金行业在未来3年内会面临整个行业洗牌整合的情况，行业内将分为三个梯队：银行系基金公司、合资基金公司、中资大规模基金公司。中小型基金公司将面临较大生存压力，被并购概率很大。基金行业会随着行业开放的力度加大，市场越来越繁荣，竞争也会更激烈。 自2006年8月1日起实施境外基金总代理制，规定引进台湾之海外基金都必须有总代理，除投顾外，投信/银行/证券商/信托业者都可以担任总代理。不过总代理的实收资本额必须达到新台币7000万还要提存至少3000万的保证金。 (1)大者恒大，小公司须另谋出路：
债券型基金投资策略分析 投资1班刘雨薇201222380928 债券型基金是集合投资者的资金大部分投资于债券的基金。债券型基金的风险低于股票，收益又大于债券，通过组合的方式分散风险，因此是一种稳健的投资方式。今天主要介绍我国市场上两种债券型基金。 华夏双债增强债券型证券投资基金 华夏双债增强债券型证券投资基金于2013年3月2号发售，投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%，其中，投资于信用债券和可转换债券的比例不低于债券资产的80%。招募说明书中，关于风险的提示是这样解释的： 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资者根据所持有的基金份额享受基金收益，同时承担相应的投资风险。本基金投资中的风险包括：因整体政治、经济、社会等环境因素对证券市场价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的积极管理风险，本基金的特定风险等。本基金属于债券型基金，长期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金，属于较低风险、较低收益的品种。本基金可投资中小企业私募债券，当基金所投资的中小企业私募债券之债务人出现违约，或在交易过程中发生交收违约，或由于中小企业私募债券信用质量降低导致价格下降等，可能造成基金财产损失。此外，受市场规模及交易活跃程度的影响，中小企业私募债券可能无法在同一价格水平上进行较大数量的买入或卖出，存在一定的流动性风险，从而对基金收益造成影响。投资有风险，投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的招募说明书和基金合同，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。 华夏双债增强债券基金主要在信用债、可转债之间进行配置，根据不同的市场趋势，灵活调整信用债及可转债的投资比例，实现组合最佳收益。 基金一方面在控制信用风险的前提下，投资于票息较高的信用债，实现较为稳健的收益；另一方面利用可转债兼具股性和债性的特征，在股市上升过程中争取较高的收益。由于蕴含一定的风险溢价，信用债具有票息较高的特点，投资信用债的主要收入来源是债券的票息收入。目前中期票据的期限利差仍然维持高位。以银行间AA企业债以及中期票据为例，目前票息在6%左右的水平，均处于长期中位数以上。从长期来看，信用债券取得了高于国债的稳定收益，而波动性远低于股票，更能满足低风险投资者的需求。过去9年间上证综合指数涨幅为51.57%，中信标普国债指数累计涨幅为35.79%，而中信标普企业债指数涨幅高达56.37%。 可转债兼具股票和债券两者的属性，当股市上涨时，可转债与股市联动，能够跟随大势获取上涨收益；而在熊市以及震荡市中，可转债的债券属性能够形成一定的下跌保护，表现出了较好的抗跌性。 债券投资策略 基金债券投资将主要采取信用策略，同时辅之以久期策略、收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、债券选择策略等积极投资策略，在合理控制风险、保持适当流动性的基础上，以信用债和可转债为主要投资标的，力争取得超越基金业绩比较基准的收益。 （1）信用策略 本基金通过主动承担适度的信用风险来获取信用溢价，主要关注信用债收益率受信用利差曲线变动趋势和信用变化两方面影响，相应地采用以下两种投资策略： 1）信用利差曲线变化策略：首先分析经济周期和相关市场变化情况，其次分析标的债
基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。 我们现在说的基金通常指证券投资基金。 证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类： 根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。 ·根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。 ·根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。 ·根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。
·根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。 开放式基金买卖介绍： ◆准备过程 投资人购买基金前，需要认真阅读有关基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，各基金销售网点应备有上述文件，以备投资人随时查阅。 个人投资者要携带代理行借记卡，有效身份证件（身份证、军人证或武警证），机构投资者则需要带上营业执照、机构代码证或登记注册证书原件、以及上述文件加盖公章的复印件，授权委托书，经办人身份证及复印件。 携带好准备资料，客户在银行的柜台网点填写基金业务申请表格，填写完毕后领取业务回执，个人投资者还要领取基金交易卡，在办理基金业务当日两天以后可以到柜台领取业务确认书。在领取了业务确认书后，单位或者个人就可以从事基金的购买和赎回。
基金 今天，我们就来说说基金的入门知识——基金类别和各自的特点。 第一，从募集途径进行分类，可以分成公募基金和私募基金。 公募基金，指的是基金的所有募集面向的是不特定对象，所有人都可以买，起点1000RM 私募基金，指的是基金的所有募集面向的是特定对象，门槛100万起投，新规500万RMB，属于高净值人群的游戏。 一般我们说的公募和私募就是这个意思。 第二，按照交易方式分类，可以分成开放式基金和封闭式基金。 开放式基金，指的是基金的规模和总量是不固定的，它会随着投资人的购买和赎回随时变化。 投资人可以随时购买，也可以随时赎回，这类基金一般都留有一定的现金，我们经常去银行里买的基金大部分属于开放式基金。 封闭式基金在发行之初，其基金规模就已经固定，并且是封闭的。 比如，这个基金的资金规模是5个亿，当所有投资人投进去的钱达到5个亿，这个基金就封闭了。在整个过程中，这个基金的金额是不会变化的。 第三，以投资标的的不同进行分类，可以分成七类。 以投资标的的不同进行分类，可以分成债券型基金、股票型基金、混合型基金、指数基金、保本型基金、货币基金、QDII基金七类。以下我们将对这七种基金的概念、属性、风险和特点进行分析。 1.债券型基金。
特点是80%的基金是拿来投资债券的，主要有国债、金融债、公司债等。债券型基金又可以细分，比如分成纯债式基金和偏债式基金。纯债式基金很简单，意味着投资人只能拿这个钱去买债券;如果是偏债型基金，意味着投资人除了80%的钱去买债券以外，还可以拿一些钱去买股票。 偏债型基金在牛市中，会有一定的资金参与到市场中去，最后的结果就是给我们的基金带来更高的收益。因为债券型基金是比较保守的、比较稳健的一种基金，但这不意味着债券式基金一定是赚钱的，因为债券本身也是有涨有跌的，它也是有波动的，当然一般还是很少听到债券式基金亏钱的，它是比较稳健的一种投资产品。 2. 股票型基金。 要求是最低的仓位是不可以低于80%，以前是不得低于60%，现在提到80%。这种基金最大的特点是牛市来的时候，它可以全力地冲锋甚至可以满仓操作;但是当熊市来的时候或者说预期到未来会不断下跌的时候，它最大的问题就是仓位必须在80%以上。 3. 混合型基金。 这种基金既可以买股票，也可以投债券，还可以买一些货币基金，这就是典型的“进可攻，退可守”。如果遇到牛市，我们就可以大笔地买股票，博取更好的收益。如果遇到市场环境不好，可以拿它去买一些货币基金或者债券型基金。所以，的稳定性也会更好。 4. 指数型基金。
南方交元债券型证券投资基金招募说明书（更新）摘要 (2019年第1号) 基金管理人：XX公司 基金托管人：XX公司 截止日: 2019年06月13日 重要提示 本基金经中国证监会2018年6月15日证监许可[2018]983号文注册募集。本基金的基金合同已于2018年12月13日正式生效。 基金管理人保证招募说明书的内容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会注册，但中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的投资价值和市场前景做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。 本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资人在投资本基金前，应全面了解本基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，并承担基金投资中出现的各类风险。投资本基金可能遇到的风险包括：与投资债券、资产支持证券等特定投资标的相关的特定风险；证券市场整体环境引发的系统性风险；个别证券特有的非系统性风险；大量赎回或暴跌导致的流动性风险；基金投资过程中产生的管理风险、运作风险和不可抗力风险；法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险。本基金的一般风险及特有风险详见本招募说明书的“风险揭示”部分。 基金不同于银行储蓄与债券，基金投资人有可能获得较高的收益，也有可能损失本金。投资有风险，投资人认购（或申购）基金时应认真阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》等信息披露文件，自主判断基金的投资价值，自主做出投资决策，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。 基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现；基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。 本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照
袈业绩归因方法简介及实证分析
薀 芅二、单只债券收益来源分解 芅我们首先从理论上简单推导一下单只债券的收益来源，根据债券定价公式，债券价格等于其未来现金流的现值的加总： 薁 肈上式中P为债券的当前市场价格，C为定期支付的利息，F为到期支付的本金或债券面值，n为剩余的付息次数，y为到期收益率。上述公式其实是一种简化了的债券定价公式，其假定计算债券价格的时间正好是债券付息当日。实务中往往投资者之间真正交易债券的时间并不都是付息当日，经常是在两个付息日之间的某一天完成，这种情况下的债券价格应该表示为：
芈 莅其中w为交易日到下一个付息日之间的剩余日期。可以看到，债券价格P 实际上是到期收益率y和时间w的二元函数，对w求偏微分可以得到： 羂 螀 肇对y求偏微分同时两端除以P可以得到： 蒅 莃 膇上式右端即为债券的修正久期，即：
螅 薅由公式，债券价格P的微分dP可以表示为： 蕿 衿 薄令t等于交易日距离上一个付息日之间的天数，则t+w=1(个周期)，dt=-dw，代入上式可以得到： 薅 羀上式中即为一段时间内债券价格的变动，当足够小时，ln(1+y)与y等价，由此最终可以得到债券价格的收益率的表达式： 莇 薇可以看出影响债券收益率的主要因素有时间以及到期收益率及其变化。上式中的经济含义是指在其它市场变量不发生变化的情况下，随着时间的推移，持
有债券所获得的收益，称之为持有收益(Carry Return)，包括息票收益(Coupon Effect)以及债券价格随时间收敛带来的收益(ConvergenceEffect)两部分。而表示由于利率市场波动带来的收益，其中还可以进一步分解为利率曲线波动、信用利差波动带来的收益。即 蚅 莁综上，我们可以将R债券的收益率R分解为三部分，分别为持有收益R持有，利率曲线管理收益R利率曲线以及信用利差管理收益R信用利差。即： 聿 莆三、债券基金业绩归因模型推导 螄上文我们推导了单只债券的收益分解，下面我们进一步推导债券组合的收益率分解： 螂 薇 膅其中，为债券i的收益率，为债券i在投资组合P中的市值权重，因此债券基金的超额收益也可以分解为以下几方面：持有收益r持有，利率曲线
建信目标收益一年期债券型证券投资基金 开放日常申购、赎回业务的公告 公告送出日期：年月日 .公告基本信息 注：（）本基金为债券型证券投资基金，基金管理人为建信基金管理有限责任公司（以下简称“本公司”），基金注册登记机构为建信基金管理有限责任公司，基金托管人为交通银行股份有限公司。 （）本基金以定期开放方式运作，即采用封闭运作和开放运作交替循环的方式。年月日至年月日为建信目标收益一年期债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）第一个开放期，在开放期内开放基金申购和赎回。 特别提示： （）本基金的第一个封闭期的起始之日为基金合同生效日，结束之日为基金合同生效日所对应的下年年度对日前的倒数第二个工作日。第二个封闭期的起始
之日为第一个开放期结束之日次日，结束之日为第一个开放期结束之日次日所对应的下年年度对日前的倒数第二个工作日，依此类推。本基金在封闭期内不办理申购赎回业务，也不上市交易。 （）本基金自封闭期结束之日的下一个工作日起（即每个封闭期起始之日的下年年度对日前的倒数第一个工作日，包括该日）进入开放期，期间可以办理申购与赎回业务。本基金每个开放期原则上不少于个工作日且最长不超过个工作日，开放期的具体时间以基金管理人届时公告为准，且基金管理人最迟应于开放期的日前进行公告。如在开放期内发生不可抗力或其他情形致使基金无法按时开放申购与赎回业务的，开放期时间中止计算，在不可抗力或其他情形影响因素消除之日次日起，继续计算该开放期时间，直至满足开放期的时间要求。 .日常申购、赎回业务的办理时间 申购、赎回的开始日及业务办理时间 年月日至年月日为本基金第一个开放期，投资人可办理本基金的申购、赎回业务，具体办理时间为上海证券交易所、深圳证券交易所的正常交易日的交易时间，但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公告暂停申购、赎回时除外。 基金合同生效后，若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况，基金管理人将视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整，但应在实施日前依照《证券投资基金信息披露管理办法》的有关规定在指定媒体上公告。 .日常申购业务 申购金额限制 本基金在直销和代销机构每个基金账户单笔申购最低金额均为元人民币，代销机构另有规定的，从其规定。 申购费率 本基金的申购费用应在投资人申购基金份额时收取，不列入基金财产，主要用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。 投资人在申购本基金份额时，收取申购费用，申购费率随申购金额增加而递减；投资人可以多次申购本基金，申购费用按每日累计申购金额确定申购费率，以每笔申购申请单独计算费用。
招商信用添利债券型证券投资基金 托管协议
基金管理人：招商基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 目录 一、基金托管协议当事人 (3) 二、基金托管协议的依据、目的和原则 (4) 三、基金托管人对基金管理人的业务监督和核查 (5) 四、基金管理人对基金托管人的业务核查 (11) 五、基金财产的保管 (12) 六、指令的发送、确认及执行 (14) 七、交易及清算交收安排 (17) 八、基金资产净值计算和会计核算 (21) 九、基金收益分配 (26) 十、基金信息披露 (27) 十一、基金费用 (29) 十二、基金份额持有人名册的的登记与保管 (30) 十三、基金有关文件档案的保存 (31) 十四、基金管理人和基金托管人的更换 (31) 十五、禁止行为 (33) 十六、托管协议的变更、终止与基金财产的清算 (35) 十七、违约责任 (36) 十八、争议解决方式 (37)
十九、托管协议的效力 (38) 二十、其他事项 (38) 二十一、托管协议的签订 (38)
鉴于招商基金管理有限公司系一家依照中国法律合法成立并有效存续的有 限责任公司，按照相关法律法规的规定具备担任基金管理人的资格和能力, 拟募 集发行招商信用添利债券型证券投资基金； 鉴于中国农业银行股份有限公司系一家依照中国法律合法成立并有效存续的银行，按照相关法律法规的规定具备担任基金托管人的资格和能力； 鉴于招商基金管理有限公司拟担任招商信用添利债券型证券投资基金的基金管理人，中国农业银行股份有限公司拟担任招商信用添利债券型证券投资基金的基金托管人； 为明确招商信用添利债券型证券投资基金的基金管理人和基金托管人之间的权利义务关系，特制订本托管协议； 除非另有约定，《招商信用添利债券型证券投资基金基金合同》（以下简称“基金合同” ）中定义的术语在用于本托管协议时应具有相同的含义；若有抵触应以基 金合同为准，并依其条款解释。 一、基金托管协议当事人 （一）基金管理人 名称：招商基金管理有限公司 注册地址：深圳市深南大道 7088号招商银行大厦 28 楼 办公地址：深圳市深南大道 7088号招商银行大厦 28 楼邮政编码： 518040 法定代表人：马蔚华 成立日期： 2002年 12月27日 批准设立机关及批准设立文号：中国证监会证监基金字[2002]100 号组织形式：有限责任公司 注册资本：人民币 2.1 亿元 存续期间：持续经营 经营范围：基金管理业务、发起设立基金及中国证券监督管理委员会批准的 其他业务。
根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。 在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。 商务印书馆《英汉证券投资词典》解释：债券基金，收益型互惠基金的一种。专门投资于各种债券，其投资组合由不同等级的债券构成，最大特点是资金安全，收益稳定。多数债券基金按月向持有者支付收益，所得收益可用于再投资。这种基金的期限跨度很大，从1年到30年。英文为 bond fund，另为bond mutual fund。 影响因素 信用风险 影响债券基金业绩表现的两大因素，一是利率风险，即所投资的债券对利率变动的敏感程度（又称久期），二是信用风险。 在选择债券基金的时候，一定要了解其利率敏感程度和信用素质。在此基础上，才能了解基金的风险有多高，是否符合你的投资需求。 利率敏感程度 债券价格的涨跌与利率的升降成反向关系。利率上升的时候，债券价格便下滑。要知道债券价格变化，从而知道债券基金的资产净值对于利率变动的敏感程度如何，可以用久期作为指标来衡量。 久期取决于债券的三大因素：到期期限，本金和利息支出的现金流，到期收益率。久期以年计算，但与债券的到期期限是不同的概念。借助这项指标，你可以了解到，所考察的基金由于利率的变动而获益或损失多少。 久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。假若某支债券基金的久期是5年，那么如果利率下降1个百分点，则基金的资产净值约增加5个百分点；反之，如果利率上涨1个百分点，则基金的资产净值要遭受5个百分点的损失。又如，有两支债券基金，久期分别为4年和2年，前者资产净值的波动幅度大约为后者的两倍。 优点 ①可使普通投资者方便地参与银行间债券、企业债、可转债等产品的投资。这些产品对小资金有种种不便的限制，购买债券型基金可以突破这种限制。 ②在股市低迷的时候，债券基金的收益仍然很稳定，不受市场波动的影响。因为债券基金投资的产品收益都很稳定，相应的基金收益也很稳定，当然这也决定了其收益受制于债券的利率，不会太高。目前企业债券的年利率在%左右，扣除了基金的运营费用，可保证年收益率在%~%之间。
华商收益增强债券型证券投资基金招募说明书(更新)摘要 （2012年第1号） 基金管理人：XX公司 基金托管人：XX公司 重要提示 华商收益增强债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）于2008年10月31日经中国证券监督管理委员会证监许可【2008】1250号文核准募集，本基金基金合同于2009年1月23日生效。 投资有风险，投资者申购基金前应当认真阅读招募说明书。 基金的过往业绩并不预测其未来表现。 本摘要根据基金合同和招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务；基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。 本招募说明书所载内容截止日为2012年1月23日,有关财务数据和净值表现截止日2011年12月31日（财务数据未经审计）。 一、基金管理人 （一）基金管理人概况 1.名称：XX公司 2.住所：北京市**区平安里西大街28号中海国际中心19层 3.办公地址：北京市**区平安里西大街28号中海国际中心19层 4.法定代表人：李晓安 5.成立时间：2005年12月20日
6.注册资本：壹亿元 7.电话：010－******** 传真：010－******** 8.联系人：周亚红 9.股权结构 股东名称出资比例 XX公司46％ 中国华电集团财务有限公司34％ 济钢集团有限公司20％ 10.客户服务电话：******** ********（免长途费） 11.管理基金情况：目前管理华商领先企业混合型证券投资基金、华商盛世成长股票型证券投资基金、华商收益增强债券型证券投资基金、华商动态阿尔法灵活配置混合型证券投资基金、华商产业升级股票型证券投资基金、华商稳健双利债券型证券投资基金、华商策略精选灵活配置混合型证券投资基金、华商稳定增利债券型证券投资基金和华商价值精选股票型证券投资基金。 （二）基金管理人主要人员情况 1.董事会成员 李晓安：董事长。男，**大学EMBA。现任XX公司董事长兼党委书记，历任**市信托投资公司副总经理、总经理、党委书记，**市财政局副局长、局长、党组书记。 郭怀保：副董事长。男，硕士、工程师。现任中国华电集团财务有限公司总经理，曾就职于新疆奎屯河水电站、伊犁电力局、伊犁二电厂，历任中国华电集团财务有限公司副总经理，中国华电集团发电运营有限公司总经理。 邵明天：董事。男，高级工程师。现任济钢集团有限公司副总经理，历任济钢第一炼钢厂副厂长、济钢第二炼钢厂厂长、济钢第三炼钢厂筹备组组长及厂长等职务。 韩鹏：董事。男，工商管理学硕士。现任XX公司总经理，曾就职于甘肃经济管理干部学院、兰州信托上海武昌路营业部、闽发证券公司，历任XX公司资产管理部总经理、总裁助理兼投资总监。 徐国兴：董事。男，工商管理学硕士。现任XX公司副总经理，曾就职于招商
景顺长城四季金利债券型证券投资基金2018 年第 1 季度报告 2018年 3 月31日 基金管理人：景顺长城基金管理有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期： 2018 年 4 月 21 日
§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2018 年 4 月 19 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2018 年 1 月 1 日起至 2018 年 3 月 31 日止。 §2基金产品概况 基金简称景顺长城四季金利债券 场内简称无 基金主代码000181 交易代码000181 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2013年 7月 30日 报告期末基金份额总额49,315,548.68 份 本基金主要通过投资于固定收益品种，在有效控 投资目标制风险的前提下力争获取高于业绩比较基准的 投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。 1、资产配置策略 本基金运用自上而下的宏观分析和自下而上的 市场分析相结合的方法实现大类资产配置，把握 不同的经济发展阶段各类资产的投资机会，根据 宏观经济、基准利率水平等因素，预测债券类、 货币类等大类资产的预期收益率水平，结合各类 别资产的波动性以及流动性状况分析，进行大类 投资策略资产配置。 2、固定收益类资产投资策略 （ 1）债券类属资产配置 : 基金管理人根据国债、金融债、企业（公司）债、分离交易可转债债券 部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利 差的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差将 收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差 将扩大的债券类属品种的投资比例，以获取不同 债券类属之间利差变化所带来的投资收益。
債券型基金回顧與展望
報告主題 ?回顧整體債券型基金規模的變化 ?投信管理之債券型基金規模的變化 ?個別債券型基金規模的變化 ?聯合投信事件對債券型基金帶來的影響?主管機關的管理方向 ?中華信評債券型基金評等準則的重點?國內債券型基金未來展望
債券型基金規模變化 500 1,000 1,500 2,000 2,500 2000/122001/122002/122003/122004/52004/12 基金規模 單位: 十億元
債券型基金規模變化 國內債券型基金海外債券型基金12/2000777,4213,319 12/20011,424,6681,367 12/20021,847,0303,305 12/20032,107,58937,993 05/20042,409,73726,197 12/20041,883,30513,184 單位: 新台幣百萬元
前十大投信債券型基金規模 排名投信93年5月1保誠投信135,190 2富邦投信124,783 3國際投信120,501 4群益投信118,725 5元大投信115,125 6新光投信106,826 7荷銀投信103,619 8建弘投信101,538 9統一投信85,266 10復華投信83,066 單位: 新台幣百萬元
前十大投信債券型基金規模 排名投信93年12月1富邦投信172,769 2群益投信118,024 3建弘投信99,624 4國際投信87,401 5復華投信85,926 6保誠投信80,490 7荷銀投信79,481 8新光投信79,397 9元大投信73,502 10日盛投信64,463 單位: 新台幣百萬元
高频监控敢死队盘中突击涨停股免费下载每日消息股汇总：3月25日提示10只股票4只强势涨停基金管理人：信诚基金管理有限 基金托管人：中国建设银行股份有限 送出日期：2015年3月27日 §1重要提示 1.1重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存
在虚假记载、误导性述或重大遗漏，并对其容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。 基金托管人中国建设银行股份有限[微博]根据本基金合同规定，于2015年3月25日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等容，保证复核容不存在虚假记载、误导性述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。 本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细容应阅读年度报告正文。 本报告期自2014年1月1日起至12月31日止。 §2基金简介 2.1基金基本情况 2.2基金产品说明
2.3基金管理人和基金托管人 2.4信息披露方式 §3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 3.1主要会计数据和财务指标 金额单位：人民币元 注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、
其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 3.2基金净值表现 3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 注:业绩比较标准为100%×标普全债指数收益率。 3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率
基金理财简介 定义Fund 【基金通俗知识】 假设您有一笔钱想投资债券、股票等这类证券进行增值，但自己又一无精力二无专业知识，三呢钱也不算多，就想到与其他10个人合伙出资，雇一个投资高手（理论上比我还高点），操作大家合出资产进行投资增值。但这里面，如果10多个投资人都与投资高手随时交涉，那事还不乱套，于是就推举其中一个最懂行牵头办这事。定期从大伙合出资产中按一定比例提成给他，由他代为付给高手劳务费报酬，当然，他自己牵头出力张罗大大小小事，包括挨家跑腿，有关风险事向高手随时提醒着点，定期向大伙公布投资盈亏情况等等，不可白忙，提成中钱也有他劳务费。上面这些事就叫作合伙投资。 将这种合伙投资模式放大100倍、1000倍，就是基金。 这种民间私下合伙投资活动如果在出资人间建立了完备契约合同，就是私募基金（在我国还未得到国家金融行业监管有关法规认可）。 如果这种合伙投资活动经过国家证券行业管理部门（中国证券监督管理委员会）审批，允许这项活动牵头操作人向社会公开募集吸收投资者加入合伙出资，这就是发行公募基金，也就是大家现在常见基金。 为了大家合伙出资产安全，不被基金公司这个牵头操作人偷着挪用，中国证监会规定，基金资产不能放在基金公司手里，基金公司和基金经理只管交易操作，不能碰钱，记账管钱事要找一个擅长此事又信用高人负责，这个角色当然非银行莫属。于是这些出资（就是基金资产）就放在银行，而建成一个专门帐户，由银行管帐记账，称为基金托管。当然银行劳务费（称基金托管费）也得从大家合伙资产中按比例抽一点按年支付。所以，基金资产相对来说只有因那些高手操作不好而被亏损风险，基本没有被偷挪走风险。从法律角度说，即使基金管理公司倒闭甚至托管银行出事了，向它们追债人都无权碰大家基金专户资产，因此基金资产安全是很有保障。
中信稳定双利债券型证券投资基金2010年第1季度报告 2010年3月31日 基金管理人：华夏基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二〇一〇年四月二十日
§1重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2010年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自2010年1月1日起至3月31日止。 §2基金产品概况 基金简称中信稳定双利债券 基金主代码288102 交易代码288102 基金运作方式契约型开放式 基金合同生效日2006年7月20日 报告期末基金份额总额1,550,509,589.93份 投资目标本基金主要投资于固定收益类产品，投资目标 是在强调本金稳妥的基础上，积极追求资产的 长期稳定增值。 投资策略本基金根据宏观经济运行状况、货币政策走势 及利率走势的综合判断，在控制利率风险、信 用风险以及流动性风险等基础上，采取顺势策 略控制组合久期的波动范围，充分运用各种套
利策略提升组合的持有期收益率，实现基金的 保值增值。 业绩比较基准本基金的业绩比较基准为80%×中信全债指 数+20%×税后一年期定期存款利率。 风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期 收益率低于混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人华夏基金管理有限公司 基金托管人中国建设银行股份有限公司 §3主要财务指标和基金净值表现 3.1主要财务指标 单位：人民币元 益水平要低于所列数字。 ②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 准收益率变动的比较 中信稳定双利债券型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图 （2006年7月20日至2010年3月31日）