第五章 投资项目评估
一、思考题
1、固定资产投资有哪些特点？
2、固定资产有哪些特点？
3、固定资产有哪几种计价方法？
4、什么是固定资产折旧？它有哪些影响因素？
5、固定资产的平均折旧法与加速折旧法对企业的成本费用、利润有何影响？
6、什么是投资项目的现金流量？它有哪几部分构成？
7、什么是投资项目的静态分析法？它有哪些优缺点？
8、什么是投资项目的动态分析法？它有哪些优缺点？
9、各种投资分析指标各有哪些优缺点？
10、利用净现值和内含报酬率对投资项目进行评价时，在什么情况下会产生不一致的结论？
11、所得税对投资项目的评价会产生什么影响？
12、固定资产折旧方法的选择对投资项目的现金流量，评价指标会产生什么影响？
13、通货膨胀对投资项目的分析会产生什么影响？
14、如何进行含风险的投资项目分析？
二、练习题
1、某固定资产原值 60 000 元，预计残值 4 000 元，清理费用 1 000 元，使用 5 年。
（1） 如按平均年限法计提折旧，问每年折旧额为多少？
（2） 如按双倍余额递减法计提折旧，问每年折旧额为多少？
（3） 如按年数总和法计提折旧，问每年折旧额为多少？
2、某项目固定资产投资 100 000 元，有效期 5 年，残值为 0，每年利润分别为 0，5 000，15 000，20 000，10 000 元，求投资回收期和平均利润率？
3、某项目固定资产投资60 000 元，预计使用5 年，残值 3 000 元，营运资金投资 20 000元， 估价每年的营业现金收入为 60 000 元，营业现金支出为 40 000 元，投资者要求的最低投资 报酬率为 12%。要求分别用净现值、获利指数和内含报酬率分析该项投资的可行性。
4、某厂拟购置机器设备一套，有 A，B 两种型号可供选择，两种型号机器的性能相同，但 使用年限不同，有关资料如下表（单位：元）
维修及操作成本
设备
售价 第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6 年 第 7 年 第 8 年
残值
A： 20 000 B：10 000 4 000
3 000
4 000
4 000
4 000
5 000
4 000
6 000
4 000
7 000
4 000 4 000 4 000 3 000
1 000
如何该企业的资金成本为 10%，问应选用哪一种型号的设备？
5、某设备原值100 000元，可使用5 年，各年末的变现价值分别为 70 00，50 000，32 000， 15 000，0元，各年的维修费用分别为 12 000，14 000，17 000，22 000，28 000 元。问设备 何时更新最佳？
6、某设备投资额 200 000 元，经济寿命8 年，残值 8 000 元。设备亦可租人，年租金35 000 元，企业要求的最低投资报酬率为 12%，所得税税率为 33%，问该设备是租入还是购入好？
7、有一在用的旧设备，最初购置设备成本为 20 000元，预计使用 10 年，已经使用 4 年， 尚可使用 6 年，每年运行成本 5 000 元，该设备目前变现价值 10 000 元，报废时预计残值 600 元。目前市场山有一种新的同类设备，价格30 000 元，预计可使用 10年，每年运行成 本 3 000 元，预计残值 1 200元。假设资金成本为 10%，所得税税率为 33%，新旧设备均采 用平均年限法计提折旧，问该设备应是否更新？
8、某项目固定资产投资60 000 元，预计使用5 年，残值 3 000 元，营运资金投资 10 000元， 估计每年的营业现金收入 50 000 元，营业现金支出 30 000 元，假设所得税税率33%，要求 的最低投资报酬率为10%，试分别计算不同折旧法下的平均利润率、净现值和内含报酬率。
9、某企业投资总额为 100 万元，其中固定资产投资 80 万元，营运资金投资 20 万元，有效 期 6 年，估计每年的息税前收益为 14 万元，固定资产折旧按平均年限法，预计净残值 5 万 元，该投资中有 40万元来自银行贷款，期限为 6 年，年利率 10%，每年末付利息，到期还 本。设所得税税率为 33%，企业股东要求的最低投资报酬率为 12%，要求分别用净现值和 内含报酬率分析该项投资的可行性。
10、某项目固定资产投资 60 000 元，预计使用 5年，残值 3 000元，营运资金投资 20 000 元，估计无通货膨胀时每年的营业现金收入 60 000 元，营业现金支出 40 000元，投资者要 求的最低投资报酬率12%，固定资产折旧按平均年限法，所得税税率为 30%。在存在 5%的 年平均通货膨胀率的情况下， 如果项目的营业现金收入与营业现金指出均按平均通货膨胀率 调整，试分析投资项目的可行性。
《投资项目评估》 《投资项目评估》是一门应用性很强的学科。通过这一课程的学习，希望同学们能够掌握建设项目评价的基本理论与方法，并且能够应用项目评价理论与方法进行项目论证与分析。 具体要求：能够编制项目建议书、项目可行性研究报告；进行项目财务预测；编制项目财务报表；进行项目财务分析及财务效果评价；进行项目的经济评价；进行项目不确定性分析及风险评价等。 第一章导论 第一节产品经济模式下我国项目评估工作的曲折历程 一、“一五”时期的项目管理 二、“大跃进”对项目管理的冲击 三、“文革”对项目管理造成的危害 四、改革开放项目管理工作的恢复与发展 五、项目管理工作存在的问题 我国项目评估的产生与发展 ?我国项目评估方法萌芽于20世纪50年代。 ?“一五”时期，我国学习前苏联的经验，开始对一些大型建设项目进行技术经济论证。当 时所采用的方法是一些极为简单的静态分析方法，尚不够全面和完善。到70年代末期为止，我国一直沿用这种传统的方法评价项目。 生产力系统论 实体层因素：劳动者、劳动工具、劳动对象 附着层因素：凝结于、依附于生产力三要素之中。如教育、科学技术等 运行性因素：实现、促进第一层次与第二层次的有机结合。如管理、制度、规模等生产力场论 第二节新的经济理论与方法在项目管理工作中的运用 ?一、中国建设银行大量的可行性研究工作为项目管理工作的开展提供了舆论准备 ?二、最早开展项目评估工作的是中国投资银行 ?三、中国建行广泛开展项目评估工作 ?四、国家从立法上将项目评估、可行性研究纳入项目管理程序 ?我国现代意义的项目评估理论和方法产生于20世纪80年代。1980年，我国在世界银行的合 法席位得到了恢复。1981年，我国成立了以转贷世界银行贷款为主要业务的中国投资银行。 1983年，中国投资银行推出了《工业贷款项目评估手册》（试行本），之后曾多次加以修订，并被译成多种外文在国外出版发行，受到世界银行和许多发展中国家的好评。 第三节项目评估理论与方法的新飞跃 ?《建设项目经济评价方法与参数》第一版的颁布与实施——标志 ?《建设项目经济评价方法与参数》第二、三版——项目分析的蓝本 ?项目评价的特点
第7章 5.某企业准备新上车床制造业项目，生产先进的车床，满足国内市场需求，从而减少了本国的车床进口量。假定资料如下：①牌价汇率：l美元＝7.0元(人民币)； ②对方口岸的离岸价格为9000美元；③对方港口到本国进口口岸的运输、装卸及保险费为1000美元/台；④进口税为到岸价格的10%；⑤设备在本国的装卸、营销费用为到岸价格的5%；⑥设备运至项目所在地的运输费为3000元；⑦设备在运输途中支付的保险费为500元；⑧影子汇率：1美元＝8元(人民币)。 假设设备在本国所发生的装卸、营销的财务费用与其经济费用相等，运输的经济费用比其财务费用大1.6倍，请依据上述所给资料推算出该项目设备的财务平价和经济平价。 财务平价=（9000+1000）×7×（1+5%+10%）+3000+500 =84000元 经济平价=（9000+1000）×8+（9000+1000）×7×5%+3000×2.6 =91300元 6. 假定投资新建一个食品加工厂，因需要大量的小麦作为原料，将原用作出口的小麦转作食品加工用，从而使得小麦的出口量减少。已知下列资料： ①对方港口的小麦到岸价格为190美元／吨；②本国港口至对方港口的运输、装卸费、保险费，40美元／吨；③牌价汇率为：1美元＝7.0元(人民币)；④小麦从生产基地到港口的运费为45元／吨，保险费为5元／吨，贸易费为9元／吨；⑤从小麦生产基地到该投资项目点的运输费为20元／吨，保险费为2元／吨，贸易费为10元／吨；⑥出口补贴为对方到岸价格的10%。 假定影子汇率为1美元＝8元(人民币)，运输的经济价格相当于财务价格的2.6倍，市场贸易费用反映了其经济费用。请依据上述资料推算出项目所用小麦的财务平价和经济平价。 财务平价=（190-40）×7-45-5-9+20+2+10+190×7×10% =1156元 经济平价=（190-40）×8-45×2.6-9+20×2.6+10=1136元
第四章生产规模的确定 本章小结 工业项目评估中的规模。是指工业企业的生产规模 工业企业生产规模是指劳动力、生产资料等在工业企业中的集中程度，其衡量指标主要有产量、生产能力、产值、职工人数和资产价值等。 规模经济是在一定的规模下或一定的规模区间，企业生产最有效率，能够取得比较好的效益，即企业因按照一定的生产规模组织生产可获得经济上的利益。它可区分为生产上的规模经济和经营上的规模经济。 规模经济还可分为规模的内部经济性和外部经济性。 规模不经济是指一定经济实体的规模过小或过大而引起的不经济性。规模不经济可分为生产上的规模不经济和经营上的规模不经济；也可分为规模的内在不经济性和外在不经济性。 规模收益变动有递减、递增和不变三种情况。 制约和决定项目生产规模的因素主要包括：国家经济计划、产业政策、市场需求量、工艺设备、资金和基本投入物、专业化分工与协作条件、其他建设因素和经济效益等因素。 项目生产规模包括亏损规模、起始规模、合理经济规模和最佳经济规模四种类型。 确定生产规模的方法有经验法、规模效果曲线法和分步法。其中，分步法包括确定起始生产规模、确定最大生产规模和确定合理生产规模三个步骤。 第四章生产规模的确定 关键概念 工业企业生产规模（P.51）生产能力（P.51）规模经济（P.51）生产上的规模经济（P.51）经营上的规模经济（P.51）规模不经济（P.52）规模收益递减（P.52）规模收益递增（P.52）规模效果曲线（P.52）基本投入物（P.55）起始规模（P.56）合理经济规模（P.56）最佳经济规模（P.56）经验法（P.56）规模效果曲线（P.57）分步法（P.57）思考题 4.1 产生规模经济的原因是什么？ 4.2 制约和决定生产规模的因素有哪些？ 4.3 为什么说经济效益是制约和决定生产规模的关键因素？
复习思考题 第1章 投资项目评估概论 1.概念：投资、项目、项目管理周期、项目可行性研究、财务分析、经济分析、项目评估 2.投资由哪些要素构成？投资包括哪些分类？ 3.如何理解项目的特点？投资项目有哪些分类？ 4.投资项目可行性研究包括哪些内容? 5.项目投资的财务分析和经济分析有什么区别?它们各包含什么主要内容? 6.项目评估与可行性研究有什么联系和区别? 7.简述项目评估的主要内容。 8.课本第一章第1题（1-3小题）、第2题 9.试简要分析《政府核准的投资项目目录》（2013年本）与（2004年本）的异同。 第2章 课本课后习题 第3章 课本课后习题 1.课本第三章课后练习题第3、5题。 2.影响市场空隙的基本因素主要有哪些？ 3.第五章课后练习题第2题。 2.计算分析题 （1） 解：C=1800000+(1000-0.1Q)*Q S=(3000-0.3Q)*Q 根据S=C 有0180000020002.02=+-Q Q 解得：10001=Q 90002=Q 1000< Q <9000即为合理的经济规模 由0180000020002.02=+-Q Q 对Q 求导令其为零 得到5000=E Q 即为最佳经济规模。 （2）解：根据最小费用法的计算公式 n r n E C C A ++=)(K
由于K 1=1200/3000=0.4 K 2=1400/3000=0.467 K 3=1800/3000=0.6 所以 4.0*12 5.0)05.05.0(1++=A =0.6 (万元) 467 .0*125.0)06.048.0(2++=A =0.598(万元) 6.0*125.0)08.045.0(3++=A =0.605(万元) 所以选第二个方案。 第3章 课本课后习题 1.技术工艺方案、设备方案选择的主要方法有哪些？ 2.投资环境评估方法主要有哪几种？具体评价方法有何特点和不同？ 3.投资地点的构成要素对投资地点的确定有何影响？ 4.在确定投资地点时，费用比较法与评分比较法相比，哪一个更为适用？ 5.课本第三章课后练习题第1、2、7-10、13、14题。 1-10、（略） 13：解：得分=10 1i i i p x =∑ 甲得分=9.0285 甲得分=8.7605 甲得分=9.0505 所以丙方案最好。 14：解：最佳位置计算 ==∑∑==4 141 0i i i i i i i c Q c Q x x 324.53
课本能力训练答案 课本第三章【能力训练】答案 1-10、（略） 13：解：得分= 10 1 i i i p x =∑ 甲得分=9.0285 甲得分=8.7605 甲得分=9.0505 所以丙方案最好。 14：解：最佳位置计算 == ∑∑==41 4 1 0i i i i i i i c Q c Q x x 324.53 == ∑∑==4 1 410i i i i i i i c Q c Q y y 238.36 所以最佳厂址应该选择在（324.53，238.36）的位置上。 课本第五章【能力训练】答案 2.计算分析题 （1） 解：C=1800000+(1000-0.1Q)*Q S=(3000-0.3Q)*Q 根据S=C 有0180000020002.02=+-Q Q 解得：10001=Q 90002=Q 1000< Q <9000即为合理的经济规模 由0180000020002.02=+-Q Q 对Q 求导令其为零 得到5000=E Q 即为最佳经济规模。
（2）解：根据最小费用法的计算公式 n r n E C C A ++=)(K 由于K 1=1200/3000=0.4 K 2=1400/3000=0.467 K 3=1800/3000=0.6 所以 4.0*12 5.0)05.05.0(1++=A =0.6 (万元) 467.0*125.0)06.048.0(2++=A =0.598(万元) 6.0*125 .0)08.045.0(3++=A =0.605(万元) 所以选第二个方案。 第六章【能力训练】答案 （二）辨析题 1.如果项目的经济寿命期低于自然寿命期，则应依据项目预期的经济寿命期作为项目的计算期。 答：对。项目的经济寿命指包括项目建设期以及在自然寿命期内，能够维持经济再生产，而不因无形损耗被提前淘汰的期限，应以其作为项目计算期。 2.经营成本又叫营运成本，是指生产总成本扣除折旧费、摊销费后的总成本，即生产总成本费用中扣除非付现成本费用的剩余部分。 答：错。经营成本是指生产总成本扣除折旧费、摊销费和利息支出后的成本费用。 3.总投资包括固定资产投资、无形资产投资、开办费、建设期利息。 答：错。总投资中还应包括项目建成投产后需要垫付的营运资金。 4.预备费主要是基于项目建设期投入物价格上涨的考虑而设置的。 答：错。预备费包括基本预备费和涨价预备费。涨价预备费是指基于项目建设期投入物价格上涨的考虑而设置的。基本预备费则是准备用来对付未来不可预见事件的发生而造成项目实际投入物数量的增加引起的费用。 5.总成本费用中的利息支出包括固定资产投资借款利息（不包括建设期借款利息）和流动资金借款利息。 答：对。总成本费用指为生产和销售产品而花费的成本费用，是发生在投
第七章项目投资决策标准化管理部编码-[99968T-6889628-J68568-1689N]
第七章项目投资决策 一、单项选择题 1．下列项目投资决策评价指标中，没有考虑资金时间价值的指标是（）。 A．净现值 B．现值指数 C．内部收益率 D．会计收益率 2．下列各项上，属于长期投资决策静态评价指标的是（）。 A．现值指数 B．会计收益率 C．净现值 D．内部收益率 万元， 3．某投资方案年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40% ，则该方案年营业现金净流量为（）万元。 A．70 B．112 C．140 D．84 4．现值指数与净现值指标相比，其优点是（）。 A．便于投资额相同的方案的比较 B．便于投资额不同投资方案的比较 C．考虑了现金流量的时间价值 D．考虑了投资风险5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是 （）。 A．净现值 B．投资报酬率 C．内部收益率 D．静态投资回收期 6．下列说法中不正确的是（）。 A．按收付实现制计算的现金流量比按权责发生制计算的净收益更可靠 B．利用净现值不能揭示投资方案可能达到的实际报酬率 C．分别用净现值、现值指数、回收期、内含报酬率进行互斥项目评价时，评价结果可能不一致 D．回收期法和投资报酬率法均没有考虑回收期满后的现金流量状况7．已知某投资项目的原始投资额为100万元，建设期2年，投产后第1～8年每年的现金净流量为25万元。第9年、第10年每年的现金净流量为20万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为（）。 A．4 B．5 C．6 D． 7 8．对原始投资额不同的互斥投资方案进行决策时，可以采用的方法之一是 （）。 A．差别损益分析法 B．差额投资内部收益率法 C．净现值法 D．静态投资回收期法 9．包括建设期的投资回收期恰好是（）。 A．净现值为零时的年限 B．净现金流量为零时的年限 C．累计净现值为零时的年限 D．累计净现金流量为零时的年限10．下列长期投资评价指标中，其数值越小越好的指标是（）。 A．现值指数 B．投资回收期 C．投资报酬率 D．内部收益率 11．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（）。 A．一定等于零 B．可能小于零 C．可能等于设定折现率 D．一定大于设定的折现率 12．能使投资方案的净现值等于零的折现率，叫做（）。
项目投资与评估 辅导培训 本课程重点与难点： 1.投资项目可行性研究； 2.市场预测方法； 3.资金的等值计算； 4.投资项目财务评价； 5.项目国民经济收益和费用的调整； 6.投资项目国民经济评价；出自.... 中国最大的资料库下载 7.盈亏平衡分析； 8.敏感性分析； 9.投资方案动态比较方法等内容。 本课程在教学过程中将分别在每一章中标出重点与难点，并安排一定数量的复习思考题，使学生能够随着教学进程掌握
这些重点和难点。 第一章投资项目评估概述 一、可行性研究的概念和作用 概念 投资项目的可行性研究是指在投资决策前对于拟建项目有关的社会、经济和技术等各方面的情况进行深入细致的调查研究，对各种可能拟订的技术方案和建设方案进行认真的技术经济分析与比较论证，对项目建成后的综合效益进行科学预测和评价的一整套科学研究工作。出自.... 中国最大的资料库下载作用 1.开展可行性研究是提高投资效益的首要措施 2.可行性研究是项目决策的依据 3.可行性研究是为项目建设筹措资金的依据 4.作为项目主管部门商谈合同、签定协议的依据 5.作为项目进行工程设计、设备定货、施工准备以及采用新技
术、新设备及其研制计划、工业性试验等工作的依据 6.作为环保部门审查项目对环境影响和向项目建设所在地申请建设执照的依据 7.作为企业组织管理、机构设置、劳动定员和职工培训等工作安排的依据出自.... 中国最大的资料库下载8.作为国家各级部门编制固定资产投资计划的依据 9.作为为项目投产后下达总的利润任务，为经理人员提出评价标准的依据 二．项目评估在投资决策中的地位和作用 项目评估 在拟建项目投资或银行发放贷款决策之前，以项目可行性研究为基础，以综合效益为中心，从决策者的角度对投资项目建设的必要性、可行性及其成本、效益所作的全面的评审与估价 1.项目评估是促使项目投资正确决策的保证
第七章习题 一、判断题（１０分） 1．根据项目投资的理论，在各类投资项目中，运营期现金流出量中都包括固定资产投资。（） 2．如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV>0,NPVR>0,PI>1,IRR>ic，PP>n/2，则可以得出的结论是：该项目完全具备财务可行性。( ) 3．投资利润率这一指标属于投资决策评价指标中的非折现评价指标。（）4．约当系数是肯定的现金流量对与之相当的、不肯定的期望现金流量的比值。（） 5．使某投资方案净现值小于零的折现率，一定小于该投资方案的内含报酬率。（） 6．在全部投资均于建设起点一次投入，建设期为零，投产后每年净现金流量相等的条件下，为计算内部收益率所求得的年金现值系数的数值应等于该项目的静态投资回收期指标的值。（） 7．投资回收期指标虽然没有考虑资金的时间价值，但考虑了回收期满后的现金流量状况。 8、在项目投资决策中，净现金流量是指经营期内每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。（） ９．现值指数大于1，表明该项目具有正的净现值，对企业有利。（） １０．现金流量可以取代利润作为评价投资项目是否可行的基础指标。（）二、单选题（１０分） 1．关于获利指数的优点下列说法正确的是( ) A.可以从动态角度反映项目投资的资金投入与净产出之间的关系 B.直接反映了投资项目的实际收益率 C.可以从动态角度反映项目投资的资金投入与总产出之间的关系 D.计算比较简单 2．有甲、乙两个付款方案：甲方案在五年中每年年初付款6000元，乙方案在五年中每年年末付款6000元，若利率相同，则两者在第五年末的终值()。 A.两者相等 B.前者大于后者 C.前者小于后者 D.可能会出现上述三种情况中的任何一种 3．所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业（）。 A 现金支出和现金收入量 B 货币资金支出和货币资金收入增加的量 C 现金支出和现金收入增加的数量 D 流动资金增加和减少量 4．在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，下列（）指标的大小不会因此受到影响。 A 净现值 B 获利指数 C 净现值率 D 内含报酬率 5．某项目在建设起点一次投资，全部原始投资额为1000万元，若利用EXCEL 采用插入函数法所计算的方案净现值为150万元，企业资金成本率10%，则方案本身的获利指数为( )。
第二章 投资价值观念 5、解：该大学生年收入为：A=2500元×12=30000元。 由题：G=300元 （1）一生收入相当于2009年7月1日的价值： P=A[n n i i i )1(1)1(+-+]+])1()1(1)1([n n n i n i i i i G +-+-+ =300000× [3939%)81%(81%)81(+-+] +%8300 [3939%)81%(81 %)81(+-+-39 %)81(39 +] =393631.57元 （2）一生收入相当于2048年7月1日的价值： F=P (F/P,i,n)= P(F/P,8%,39) =393631.57×(1+8%)39 =7918016.21元 6、解： 由题知：A=5000万元 P=A(P/A,10%,15) (P/F,10%,4) =38030.40×0.6830 =25974.76万元 7、解：方法一： 500=A （P/A,8%,50） A=500÷(P/A,8%,50) =500÷12.2335 =40.8713（万元） 方法二：由题意可知：本题为已知P 求A. A=P （A/P ，i ，n ） =P[1)1()1(-++n n i i i ] =5,000,000×[1%)81(%)81%(85050 -++] =5,000,000×0.082 =408714.29元 8、解：年名义利率：2%*12=24% 年实际利率：（1+2%）112-=26.82%
F=P （F/P ，i ，n ） = P （F/P ，2%，60） =10000×(1+2%)60 =32810.31元 9、解：甲方案：P 甲=40万元 乙方案：P 乙=100×(P/F,10%,8) =8%101100） （+=46.65万元 46.65万元＞40万元，所以应选乙方案。 10、解： 一次付清：P 1=40万元 分期付款：P 2=10×（P/A ，10%，5） =10×5 5%)101%(101%)101(+-+ =10×3.7908 =37.91万元 P1＞P2，所以企业应采用分期付款。 11、解：设每月还款额为A ，月利率为：r=5.31%÷12=0.44% 50=A×(P/A,0.44%,120) A = 50÷(P/A,0.44%,120) A = 50÷120120%) 44.01%(44.01%)44.01(+-+ A = 0.5398(万元) 12、解：方法一： A×(F/A,8%，3) = 750 A = 750÷(F/A,8%，3) = 750÷3.2464 = 231.03(万元) 方法二：A=F （A/F ，8%，3）=750×0.30803=231.02万元 13、解：购买时花费额现值：P1=50万元 租赁时花费额现值：P2=A （P/A ，i ，n ） =A （P/A ，12%，5） =A[n n i i i )1(1 )1(+-+] =12×3.605=43.26万元 P 2＜P 1 ，所以应采用租赁方式取得设备。
《投资项目评估》-清华大学出版社-苏益-第二版-期末复习提纲
投资项目评估期末复习提纲 一、名词解释 1、投资：广义：投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动。狭义：经济主体为经济目的而进行的一次资本金的投放活动。 2、投机：所谓投机一般是指在证券或外汇市场上抓住机遇，大量套汇套利，利用价差来谋取高利的一种交易行为。 3、投资项目：在规定的期限内，为完成某项开发目标或某组开发目标而独立进行的投资活动。 4、投资特征：1、收益性。2、风险性。3、回收性。4、长期性。 5、投资结构：是指某时期在各产业中投资的比例关系。 6、产业结构：是指某时期国民经济中各产业间的比例关系。 7、名义利率：名义利率，顾名思义，就是实际计息不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。 8、实际利率：实际利率i，为实际计算利息所用的利率，也称为
有效利率。 9、市场调查：市场调查是指对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为将来市场预测和确定经济规模提供科学的依据。 10、市场预测：指在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。 11、项目必要性评估：指对所确定的拟建项目将来生产的产品或所提供的服务是否满足市场需求和得到社会承认所进行的审查、分析和评价。 12、项目技术评估：是对项目技术选择、工艺设备、引进技术等诸方面进行技术经济审查分析论证，以判断项目在技术上是否可行。 13、工艺评估：指为生产某种产品所需采用的工艺流程和制造方法的评估。
第三章建设方案研究 一、单项选择题 1. 项目决策分析与评价的核心内容是（）。 A. 市场分析 B.战略分析 C.建设方案研究 D.投资估算 2. 下列不属于大型或复杂工业项目建设方案应包括内容的是（）。 A. 产品方案和建设规模 B.总图运输 C. 项目进度计划 D.项目财务评价 3. 关于建设方案研究的作用表述错误的是（）。 A. 在项目决策分析与评价中具有承前启后的作用 B. 为环境影响报告书（不含项目环境风险评价）提供基础资料和数据 C. 为项目的初步设计提供全面的基础方案和依据 D. 建设方案研究工作的好坏，往往对项目的科学决策起着关键作用 4. 产品方案是在（）研究的基础上形成的。 A. 产品线设计 B.产品关联度 C.产品营销渠道 D.产品组合 5. 下列选项中不属于产品方案研究应考虑的因素是（）。 A. 市场需求 B.资源综合利用 C.场（厂）址方案 D.环境制约条件 6. 下列关于建设规模研究的影响因素和内容的说法，错误的是（）。 A. 根据合理经济规模来确定建设规模 B. 考虑市场需求对建设规模的影响 C. 最大限度地使用资金 D. 矿产资源开发项目考虑资源合理开发利用和资源可采储量、赋存条件等 7. 下列选项中不属于生产工艺技术选择原则的是（）。 A. 适用性和可靠性 B.经济合理性 C. 适应市场变化 D.符合清洁生产要求 8. 推荐生产工艺技术方案，应详细说明工艺技术和设备方案的推荐理由，其内容不包括 （）。 A. 对产品质量的影响 B.对产品销售的影响 C.对项目财务效益的影响 D.对产业发展的影响 9. 下列关于技术来源方案表述不正确的是（）。 A. 国内有工业化业绩、技术先进、可靠、成熟的条件下，可生产工艺技术全部国产化 B. 国内外都有成熟技术，应全部国产化 C. 技术特别复杂、国内为第一套的建设项目，可部分工程技术国内化 D. 采用合作开发技术建设，可生产工艺技术部分实现国产化
投资项目评估期末复习提纲 一、名词解释 1、投资：广义：投资者为某种目的而进行的一次资源投放活动。狭义：经济主体为经济目的而进行的一次资本金的投放活动。 2、投机：所谓投机一般是指在证券或外汇市场上抓住机遇，大量套汇套利，利用价差来谋取高利的一种交易行为。 3、投资项目：在规定的期限内，为完成某项开发目标或某组开发目标而独立进行的投资活动。 4、投资特征：1、收益性。2、风险性。3、回收性。4、长期性。 5、投资结构：是指某时期在各产业中投资的比例关系。 6、产业结构：是指某时期国民经济中各产业间的比例关系。 7、名义利率：名义利率，顾名思义，就是实际计息不用的利率，只是在金融活动中或贷款合同文件上出现的利率。 8、实际利率：实际利率i，为实际计算利息所用的利率，也称为
有效利率。 9、市场调查：市场调查是指对拟建项目产品市场销售和供给两方面的资料作系统的收集、记录和分析，以了解产品的现实市场和潜在市场，确定其需求量，为将来市场预测和确定经济规模提供科学的依据。 10、市场预测：指在市场调查的基础上，运用科学的方法和手段，对未来一定时期内某种产品的市场供求变化及其发展趋势进行分析测算。 11、项目必要性评估：指对所确定的拟建项目将来生产的产品或所提供的服务是否满足市场需求和得到社会承认所进行的审查、分析和评价。 12、项目技术评估：是对项目技术选择、工艺设备、引进技术等诸方面进行技术经济审查分析论证，以判断项目在技术上是否可行。 13、工艺评估：指为生产某种产品所需采用的工艺流程和制造方法的评估。
14、设备评估：是指对机器、机械、起重、运输及其他生产和非生产设备的评估。 15、软技术评估：是指对发明创造、知识产权、信息技术和计算机软件等无形资产的评估。 16、技术总评估：是根据技术评估的基本原则、特点，在生产工艺评估和设备评估的基础上，并结合项目性质，技术经济特点，对项目技术的先进性、经济合理性、安全可靠性进行综合分析评价，作出技术评估结论，并针对技术上存在的问题提出建议和措施，为国家有关部门提供科学的决策依据。 17、专利：是指某项发明创造的专有权，受法律保护不许他人在技术有效期内使用、仿造或出售所发明创造的产品、技术诀窍、工艺和技术等。 18、专有技术：指从事生产活动所必需的，尚未向社会公开的秘密技术知识、工艺流程、设计方案和实际经验等。此外，国际上也把有助于市场上的产品销售和具有一定商业价值的机密资料及组织手段归入专有技术范畴。 19、商标及其转让：商标是企业用来标明经营商品的一种专用标
第四章投资方案的评价指标 学习要点： （1）理解指标中各项费用及计算结果的经济涵义； （2）掌握不同指标的适用范围，及各指标间的可比条件； （3）净现值，将来值，年度等值的定义，计算公式，评价标准； （4）内部收益率的定义，经济含义，计算方法及特殊情况； （5）投资利润率，投资利税率，资本金利润率，净现值率的定义及计算。 第一节概述 一、评价方法与指标的分类 1．指标分类 （1）根据是否考虑时间因素，投资项目的评价指标，可分为两大类：静态指标和动态指标。 静态指标的本质特征是不考虑资金的时间价值，适用于投资方案初步评价和分析，具有简单、方便、容易计算的特点。 动态指标最根本的特征是考虑了资金的时间价值，适用于对投资方案进行精确详细的评价分析。具有评价结果与现实符合性好、应用性强的特点。 （2）依据指标的经济性质。项目的经济性一般表现在项目投资的回收速度、投资的盈利能力和资金的使用效率三个方面。与此相对应，可将评价指标划分为时间件评价指标、价值性评价指标和比率性评价指标。 1）时间性评价指标 是指利用时间的长短来衡量项目对其投资回收或清偿能力的指标。常用的时间性评价指标有静态投资回收期、动态投资回收期，静态差额投资回收期、动态差额投资回收期等。 2）价值性指标 是指反映项目投资的净收益绝对值大小的指标。常用的价值性评价指标有净现值、净年值、净终值、费用现值、费用年值等。 3）比率性指标 是指反映项目单位投资获利能力或项目对贷款利率的最大承受能力的指标。常用的比率性指标有投资利润率、投资利税率、内部收益率、外部收益率、净现值宰、费用效益比率等。 （3）按各种经济因素划分 根据企业（或投资者）所考虑的各种不同的经济因素来进行投资项目的经济评价，可将经济评价指标划分为：盈利性指标、投资能力指标、费用性指标、公共相利性指标等。 1）盈利性指标。有净现值、净现值指数、平均年盈利、平均年盈利指数、净未来值等。 2）投资能力指标。有内部收益率、投资偿还期、外部收益率、永久收益率等。 3）费用性指标。有平均年费用、资本化成本、寿命周期成本、总现值、必要运费率、运输经济成本等。 4）公共福利性指标。有扩大就业率、提高工业化水平等。 2．评价方法分类 单方案评价的目的：对某一技术上可行的单个方案进行经济评价的目的在于论证该方案在经济上的可行性。 多方案评价的目的：通过对多个技术方案进行经济评价的目的在于选择经济上最有利的方案。
《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）修订送审报告 目录 一、修订工作的指导思想和工作目标 二、修订工作简况 三、主要内容及创新 四、征求意见的处理 五、新修订《方法与参数》实施的作用与效益预测 六、存在的问题及建议 《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）修订，是根据原国家计委《关于下达建设部2000年度编制和修订部分工程建设标准中央预算内基本建设投资的通知》（计投资[2000]1394号）的安排，按照建设部建综函[2000]327号文的要求，由建设部标准定额研究所（以下简称标准定额所）负责主编并组织有关专家开展的。自2000年12月22日建设部标准定额司、原国家计委投资司共同在北京召开修订工作座谈会以来，标准定额所组织有关单位的专家，按照建设部标准定额司和国家发改委固定资产投资司2002年3月4日批复的修订工作大纲，认真开展了修订工作。经过调查研究、专题研究、初稿编制、征求意见稿和征求意见等阶段的工作，并经专家研讨、反复修改、数易其稿，已完成送审稿、条文说明、专题报告的编写工作，现将有关情况报告如下： 一、修订工作的指导思想和工作目标 1、指导思想：修订工作坚持以人为本，贯彻落实全面、协调、可持续的发展观，促进经济社会的全面发展；适应我国社会主义市场经济发展和加入世界贸易组织的需要，按照投资、财会、外贸体制深化改革的要求，总结我国建设项目经济评价工作的经验，积极借鉴国外先进技术，解放思想，积极创新，使新版《方法与参数》适应投资体制改革的要求，促进产业结构调整，优化项目资本结构，规避投资风险，提高投资效益，满足多元投资主体进行科学投资决策的需要。 2、工作目标：新版《方法与参数》要做到理论严谨、方法科学、简便易行、与国际通行的投资项目评价方法接轨，建立适应我国社会主义市场经济体制的建设项目经济评价方法与参数体系，提高经济参数的时效性，满足国内外市场投资建设项目评价工作的需要；通过新版《方法与参数》的推广，保证经济评价工作的质量，提高投资评估人员的素质和投资评估工作水平，增强我国工程设计
精心整理 精心整理 项目评估试题与答案 一、单项选择题（每小题2分，共20分） 1．国民经济效益评估评价的角度是（ ）。 A.项目财务盈利能力 B.贷款偿还能力 C.2A. 3A.择 C. 4 ）。 A. C.5．需求的交叉弹性，是指（ ）。
A .两种产品需求量变化之比 B. 一种产品需求量变化的相对值与另一种产品价格变化的相对值之比 C. 需求量的相对变化与价格相对变化之比 D.需求与价格之比 6．在采用分步法确定生产规模时，在拟定的比较方案中，起决定作用的是（）。A. 7． 8 9 值。 10．下列说法正确的是（）。 精心整理
A.在因素敏感性分析中，敏感性系数越大越好 B.若假定其他因素不变，要降低盈亏平衡点时的生产能力利用率，则可以提高产品的单价 C.若两个方案的期望收益相同，则变异系数越大越好。 D.盈亏平衡图分析中，盈亏平衡点越靠近纵轴风险越高。 A. C. 2. A. C. 3. A. C. 4. A. C. 5.设立项目的宏观经济环境有（）。 精心整理
A.项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要； B.项目建设是否符合区域经济的需要 C.项目建设是否符合国家的产业政策 D.项目建设是否符合企业发展的要求 三、简答题（第1、2小题各10分，第2小题20分，共40分） 1．简述流动资金常用的估算方法有哪些。 2．简述项目总评估的必要性。 3．简述项目评估与可行性研究的关系。 四、计算题（每小题10分，共30分） 1. 某企业拟建造一项生产设备，预计建设期1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。采用直线法提取折旧。投产后每年增加净利润60万元。行业贴现率为10%。 要求：(1)计算项目计算期内各年净现金流量。 (2)计算项目净现值，并评价其可行性。 注：P/A（10%，6）=4.3553 P/A(10%,1)=0.9091 P/A (10%,5) =3.1699 2．某工业项目投资生产A产品，设计年产量为12万吨，据预测A产品的单位变动成本为300元，销售单价拟为700元，每吨产品的税金150元，企业的年固定成本总额为1500万元。求盈亏平衡时的产量与生产能力利用率。 精心整理