一个国有资产流失案例的启示*
本报告以南昌市化工原料厂与美国PPG公司在白炭黑生产项目上的合资为案例，探讨这类资产流失的体制根源和政策原因。
一、一宗跨国公司对中国国有企业的收购
南昌市化工原料厂（以下简称南昌化原厂）系南昌市化工局所属国有企业，至今已有近40年历史。全厂共有职工1600人左右（含退休职工）。1984年，该厂为适应国内市场对橡胶填充剂的需求，打算开发白炭黑这种新型无机化工产品。它的主管部门通过中国技术进出口总公司分别接触了西德、日本和美国的有关公司，经比较后，决定引进美国PPG公司的技术。
这一技术引进基础上在江西被列为“七五”期间省内国有企业技术改造的重点。江西省建设银行为此提供了专项贷款。建设过程中，南昌化原厂征购土地建设了向白炭黑生产线供应蒸汽、煤气、水、电等生产要素的配套设施。整个基础上的固定资产投资为8930万元人民币（银行贷款6600万元、建设期贷款利息2330万元），其中引进技术和设备使用国家外汇443万美元（技术使用费175万美元，设备268万美元）。此外，南昌化原厂还为白炭黑的生产向银行借贷流动资金2369万元人民币。所以，该基础上的总投资额实际超过1亿元。
南昌化原厂于1986年引进白炭黑技术。1989年8月白炭黑生产线开始试生产，并很快达到了设计能力（年产1万吨），产品质量也较稳定。1991年4月28日该基础上通过了化工部验收，5月正式投产。从1990年下半年起，在国内市场上，南昌白炭黑的声誉渐起，开始供不应求。从技术引进和技术改造的角度看，南昌化原厂的白炭黑基础上是十分成功的。它的产品质量好，批量大，有着广阔的市场前景。
美国PPG公司是化工领域一家著名的跨国公司。跨国公司转让技术使用权通常带有控制技术和市场的附加条款。PPG向南昌化原厂转让白炭黑技术使用权也是如此。除南昌化原厂在引进技术时须一次性支付的费用外，协议还PPG要与该厂成立一家全部经销该厂白炭黑产品的合资公司。按照协议，1988年成立双方合资的“南吉化学技术开发有限公司”，股权各半，合资期为17年。该合资公司按白炭黑产品销售收入的12.5%向南昌化原厂收取销售费。
本来，到此为止，南昌化原厂已完成了白炭黑技术引进的过程。可是，1990年正当该厂生产的白炭黑市场前景日益看好的时候，美国PPG公司提出了在白炭黑生产和销售上进行全面合资的意向，并得到了该厂及其主管上级的响应。从1991年初到1992年底，双方经过多次谈判，最后在1993年1月签署合资《合同》，成立了“南吉化学工业有限公司”以取代原来的“南吉化学技术开发有限公司”。
南吉化学工业有限公司（以下简称“南吉公司”）由美国PPG公司在香港注册的子公司“PPG丰台有限公司”（以下简称PPG-FT）控股60%，南昌化原厂仅持股40%。PPG-FT仅以300万美元现汇（按当时汇率合人民币1680万元）出资就轻易取得了控股权，而南昌化原厂转给南吉公司的却是国家花了上亿元人民币投资建成的正进入收益期的工业项目。
这不是外商投资增加新生产能力的一般合资，也不是非整体性资产的一般资产转让，而*引自韩朝华《国有资产管理体制中的代理问题》，引用时有删减。
是中方新建并已形成综合生产能力的整体性资产的出售，即外商对中国企业的收购。跨国公司通过收购东道国现有企业进入该国市场，是其惯用的方法。这比其投资新建企业要便宜得多。PPG对南昌化原厂白炭黑生产核心车间的收购，就是采用了这种策略。
现在要考察的是，这项企业收购是按怎样的程序进行的?中方当事人怎样对待这件事?其原因何在？中方的得失如何?本文下面就分析这些问题。不过，先要说明，本文只从既定体制环境中各种职能载体的人格化意义上分析当事人行为，不涉及任何个人品质。
二、收购范围和成交价格
在这项合资的谈判过程中，中方当事人在合资范围和成交价格上对外商作出了重大让步。
1.合资范围
南昌化原厂的白炭黑生产体系由白炭黑车间、水玻璃（白炭黑原料）车间、空压站、配变电所、造汽车间、铁路专用线以及机修、水电等配套设施组成。显然，这是一个不可分割的生产系统。按常规，这些设施都应进入合资公司。然而，PPG方面坚持只让白炭黑生产线的核心部分（即白炭黑车间、水玻璃车间和空压站）进入南吉公司，而对其配套、附属设施则以安全性和环保标准未达到PPG的要求为由排斥在合资范围之外，由南吉公司在生产过程中付费使用。南吉公司吸收的职工只有242人。PPG方面坚持这样做的用意是，既能达到控股目的，又能将其出资减少到最低限度。
这样，从形式上看，南昌化原厂与南吉公司在配套、附属设施的使用上是一种外部化的买卖关系，一方提供各种生产服务，另一方按市价付费。但实际上，转入南吉公司的设施都是白炭黑生产线的主体部分，所有配套、附属设施在功能上是依附于它、为它服务的。这些配套、附属设施是一种专用资产，一旦失去了该生产线的主体部分，将变得毫无用处。合资合同对南昌化原厂用这些设施向南吉公司提供生产服务的责任和义务作了严格规定，并指明该厂“应尽其最大努力使该等价格不高于同地区国营企业支付的水、蒸汽、电力、煤气和电信价格”，但对于PPG方面应就这些设施的未来命运承担什么责任和义务却未作任何规定。因此，PPG方面通过南吉公司实际上控制了这些设施，但这些资产的经营风险却全部留给了中方。
2.资产价格
南昌化原厂转给南吉公司的白炭黑车间、水玻璃车间、空压站等设施，经江西省会计师事务所评估和南昌市国有资产管理局确认，资产净现价为6161.6万元人民币，但成交价格却只有4400万元。成交价与评估价相差1760多万元。
产权交易难免讨价还价，成交价与评估价有差异本不足怪，问题是这宗交易中方当事人对本应坚持的权益有没有坚持，让步让得有无道理。首先，白炭轩生产线这项整体性资产只分割出主体部分出售，而买方事实上又能同时支配其配套、附属设施的使用。其次，对出售部分也未作为整体性资产采用收益现值法评估，而是拆零分项评估重置成本，舍掉了形成综合生产能力和开拓市场后正进入收益期的整体资产的升值。再次，成交价以多计折旧、少计利息支出、不计汇率损失和剔除土地使用权转让费等办法，又砍掉了评估价的28.6％。这样层层剥皮所造成的中方权益损失，远不是成交价比评估价低1760多万元人民币这个数字所能概括得了的。
三、不要产权交易合同的企业出售
依PPG方面的提议，合资双方决定将南吉公司的投资总额定为6700万元人民币，按当
时的外汇处于价折算，相当于1170万美元；注册资本定为500万美元的等值人民币，约合2800万元。
合资合同规定，在这500万美元注册资本中，PPG-FT以300万美元现汇出次，南昌化原厂以其转让给南吉公司的固定资产实物和技术使用权中相当于200万美元价值的部分”作为资本的实物出资”。从而股权构成为PPG-FT60%，南昌化原厂40%。南吉公司成为PPG-FT 控股的子公司。南吉公司的英文名称PPG-Nanchang Chemical Company,LTD，也清楚地标明了它的这种地位。
合同还规定，南昌化原厂转给南吉公司的4400万元实物资产，在价值上分为两部分：其中与200万美元等值的1120万元人民币作为中方的出资；其中74.55%即分280万元人民币的资产则是“出售和转让”，由南吉公司用银行贷款以人民币购买。
国家国有资产管理局在1992年7月18日颁布的《国有资产评估管理办法实施细则》第六条关于资产变动的分类中指出：“企业出售是指独立核算的企业或企业内部的分厂、车间及其它整体性资产的出售。”国务院六个部门1992年12月31日联名发出的《紧急通知》又规定：“各级政府、各有关部门向外商出售国有资产产权必须经过审批。”
南昌化原厂将其白炭黑生产线的三个核心车间整体转交给由PPG-FT控股的南吉公司，显然是“企业出售”。然而奇怪的是，发生在1993年的这笔价值几千万元人民币的企业出售，竟没有签订产权交易合同。合资合同只能对合资双方的出资作出规定，不能代替产权交易合同。可是，中方当事人从未提出签订产权交易合同的要求。而且，即使在成立南吉公司的合资《合同》中，对该项产权交易的支付方式、支付期限及其违约罚则和外方对其该承担的责任、应作的承诺也只字未提。
另一方面，合资《合同》则明确规定，在南吉公司“获批准和注册登记营业执照当日或其后尽可能早的日期”，南昌化原厂须向南吉公司交出上述“设施和技术使用权的所有权”。同时详细规定了南昌化原厂对交出的设施须承担的责任和该作的保证，并开列了这些设施的明细清单作为合同附件。
这份合资合同对双方的权利和义务的规定如此不对称，看来外方是有意安排，中方当事人似乎也很难用一时疏忽来解释。
至于这项“向外商出售国有资产产权”的交易，在哪里“经过审批”，只有天知道。1993年3月7日，南吉公司从国家工商局领到了企业法人营业执照。次日，即3月8日，南吉公司宣告正式成立。仅两天之后，即3月10日，南昌化原厂就乖乖地向南吉公司交出了上述“设施和技术使用权的所有权”。可是，到1994年5月，当江西省审计局对南吉公司进行财务审计时，竟发现其“迄今未支付购买中方资产的款项”，而且合资合同关于该项资产购买“未对覆约方式、期限、违约责任等作出规定”，“难以追究违约责任，维护化原厂的合法权益”。而此时南吉公司对其1993年度的全部税后利润却已按股权比例作了分配。PPG-FT堂而皇之地分取了其中的60%。
南吉公司直到1994年秋季才偿付这笔资产价款。这项成交价3280万元的国有资产就在长达一年半之久的时间里处于未获支付且无担保而交出了所有权的状态。令人吃惊的是，代表中方在合资合同上签字的南昌化原厂法定代表人（现任南吉公司董事长）不但不认为这种状态有什么不正常，反而在省政府有关部门对此进行调查时还振振有词地辩护说，拖欠支付
的责任不在外方，而在省建设银行不给南吉公司购买该项资产的贷款，因而南吉公司无法向化原厂支付，化原厂当然也无力向建设银行偿还先前建设白炭黑生产线的贷款。国有企业吃国家银行资金大锅饭的逻辑居然也搬到合资公司。本来，南吉公司作为独立的法人在取得化原厂转让的资产所有权时，就必须覆行即时支付的义务，而为此筹款则是其出资者首先是控股者的责任。即使在中国境内一时得不到贷款，象PPG那样的跨国公司何愁在境外筹集那一点资金（3280万元人民币，按当时处于价汇率计算，也不过500多万美元）。而且，按照市场经济的规则，当不能清偿债务时，债务人该承担什么责任，PPG方面无疑一清二楚。它之所以敢于在中国拖欠，正是利用了中方当事人的“大方”。
不过，顺便指出，只要在东道国的筹资成本不高，跨国公司的子公司便宁愿就地借款，争用东道国的资金。这是跨国公司的惯用策略。中国目前银行贷款的实际利率为负值，无疑对跨国公司利用当地银行贷款尤有吸引力，这并不难理解。可是，在我国国有企业普遍喊资金紧张的时候，竟有国有企业法定代表人帮外商与国人争夺国内资金，并为其拖欠行为辩护，却是值得深思的。同时，国家银行的利率政策逆向诱导外商行为的问题，似乎也到了该解决的时候。
四、企业出售上的产权主体究竟是谁？
从合资谈判的最终结果来看，PPG方面在实现其占领中国白炭黑市场的战略目标上取得了重大成功，南昌化原厂渴求与外商合资经营白炭黑的目的也已达到。但问题是，中方当事人为什么愿意以这么大的代价谋求合资?中方各级决策者是从怎样的角度看待合资的?
南昌化原厂法定代表人在解释合资必要性时强调，国内白炭黑市场的竞争将日趋激烈，该厂只有与PPG联合起来，才能增强竞争实力。同时，合资企业可以享受减免税优惠政策。但明眼人不难看出，这项合资所产生的竞争优势并不真正属于南昌化原厂，而属于南吉公司。而南吉瓮是由PPG方面控制的。这种控制不仅是因为PPG方面拥有南吉公司的控股权，耐用因为它还控制着南吉公司的技术、商标、管理和销售网。而南昌化原厂在让渡出白炭黑生产线的产权后，就意味着退出了白炭黑生产领域。留给南昌化原厂的是：(1)只能依附于合资公司的配套、附属设计。(2)1000多名无适销产品可生产的职工；(3)6000多万元尚待偿还的建设白炭黑生产线的贷款本息，估计到2000年都未必能还清。
不过，从南昌化原厂法定代表人所处的经营者地位来看，追求合资也是一种理性选择。南昌化原厂要想靠自己的力量消化、吸收引进技术，创品牌，争市场，谋发展，需要在技术开发、员工素质、内部管理待方面进行脱胎换骨的改造，这对企业经营者来说，肯定是既困难重重、又充满风险的事。相反，通过“合资嫁接”，背靠PPG这棵“大树”，依赖它的技术、品牌、声誉、市场乃至经营管理来保持竞争优势，显然要轻松得多，也牢靠得多。而且，合资也能明显改善其个人地位。代表中方在合资合同上签字的南昌化原厂法定代表人在合资后，当上了南吉公司的董事长。因此，从其个人看，合资可以回避个人在经营上的压力和风险。这是一种风险回避行为。然而，这里不能不提出一个问题：包括整整三个新建车间的企业出售，是不是企业经营者有权决策的?
南昌市政府及其有关部门完全支持南昌化原厂与PPG方面合资。市政府、市化工局和市计委的官员参加了合资谈判。当南昌化原厂在合资谈判中面对外方强硬压价而向市政府请示对策时，市政府主管领导的答复是：“从南昌招商引资的大局考虑，可以退到帐面价”。谈
判结果上报市政府后，得到了市政府的首肯，并由市计委于1992年11月16日正式批准立项。当该合资基础上引起省政府有关部门的质疑时，由市政府办公厅、市计委、市经贸委、市国资局、市化工局组成的联合调查组写出了与厂方报告基调相同的调查报告，对该合资项目予以全面肯定。看来，市政府主管官员在合资问题上求成之心更甚于对防止国有资产流失的关切。这也许是由于现时条件下一个城市的招商引资规模与当地官员的政绩考核关系更密切之故，而且可能还有依靠外资实力同外地竞争和缓解当地财政、经济困难的考虑。
南昌市国有资产管理局在这一基础上中的地位和作用耐人寻味。维护国有资产权益，防止国有资产流失，是国资局的基本职责。然而，实际上，市国资局根本不可能履行这样的职责。人事不归它管辖，投资不由它分配，基础上不经它审批，营业执照不须它核发。它没有任何能制约经营者的实际权力。它在企业合资和产权转让方面的唯一权力是审核和确认会计师事务所对国有资产所作的评估。但它无权决定谈判中是否应该让步和应该让多少，因而无法左右或影响成交价格。再说，国资局本身只是市政府的一个部门，不能不听命于市政府的决策。
南吉公司于1993年3月4日由江西省外经贸厅批准成立。外经贸厅是管理全省涉外经贸活动的机构，全省的招商引资规模是反映其工作成绩的重要指标。它只负责审查涉外经济项目的合法性，对于项目中国有资产的保值和增殖，他们并不承担任何责任。
在江西省内，省经委和省石化厅对南昌市的白炭黑合资基础上持反对态度。他们认为，用合资方式引进国外资金和技术管理是可以的，但应以平等互惠为前提。南昌化原厂在白炭黑项目上投入巨额资金建成了目前国内最大的白炭黑生产基地，在该基础上经历了建设期和市场开拓期的风险、刚步入基本无风险的最佳效益期时，却截取该基础上的核心车间去与外商搞合资，还向外商无原则让利，岂不是将快到手的利润拱手送人!外商仅以300万美元出资就掌握了控股权并分走60%的利润，只需两年即可收回投资，而化原厂依然一身债务。这那里是利用外资，分明是被外资利用。
省经委和省石化厅对南昌化原厂1986年引进白炭黑技术进行技术改造曾出过大力气。特别是主管国有企业技术改造的省经委，在南昌白炭黑的销路打开后不久，又为化原厂进一步的技术改造积极筹划再向国家申请投资，而且已经有了眉目。可是，化原厂负责人和南昌市政府主管官员的兴趣在合资。合资立项归省市计委管，而审批合资公司成立是省外经贸厅的职权。所以，省经委和省石化厅都被排斥在合资过程之外。当省经委和省石化厅得知南昌化原厂正以中方资产权益的重大让步为代价谋求与PPG方面合资时，曾多方设法，试图阻止。这两个部门的反对引起了江西省政府有关领导人的重视。可是，此时合资合同早已签订，并已得到省外经贸厅批准，生米煮成了熟饭，终止合同就要冒与PPG方面打官司的风险。而PPG方面早就在合同中规定了严格的仲裁条款：合资双方发生争议不能协商解决时，须“将争议提交苏黎世商会仲裁庭根据苏黎世商会的仲裁规则在瑞士苏黎世进行仲裁。仲裁应以仲裁庭所挑选的语言进行。仲裁裁决为终局的，对双方均有约束力。仲裁费用应由败诉一方负担或按仲裁机构的裁决办理。”所以，南昌化原厂负责人以及市政府有关部门这时反而有了理由，他们说，终止合同必然引起诉讼，而“最后败诉的肯定是中方，这笔经济损失谁来承担?”
引人注目的是，就在省经委和省石化厅对该合资基础上提出异议之后，1993年11月25
日省外经贸厅授予南吉公司“先进三资企业”称号。可见，省市政府及其所属各部门，对同一个合资基础上或企业出售的评价竟如此不同!然而，这些依然未能回答的问题是：究竟谁是企业出售的决定者?谁能对此项产权交易中的国有资产流失承担责任?
五、一个理论结论：国有经济中的代理问题
我国国有经济中作为所有者的国家与各级政府机构和企业经营者之间存在着多层次等级式委托─代理关系。据代理理论的分析，如果委托人本身受产权约束，且委托人和代理人之间不存在信息沟通障碍，委托人就能有效地监督代理人的行为，考核代理人的业绩，并防止代理人的经营行为偏离委托人的目标和利益。但这种信息对称条件在现实中并不存在，委托人与代理人之间总会存在一定程度的信息不对称。委托人不可能对代理人的行为实行绝对控制。这导致代理人的机会主义行为和劣胜优败的逆选择后果。这就是所谓“代理问题”。
南昌白炭黑合资项目中诸多问题的实质，集中到一点，就是我国的国有经济体系中存在着严重的代理问题。比较一下谈判过程中双方代表的行为就可看出，尽管他们都是受上级委托行使经营权的代理人，但PPG方面的代理人为了实现委托人的目标和利益，寸利不让，每权必争，真可谓机关算尽；而中方的代理人在国有资产权益上的轻慢和大方又着实令人瞠目结舌。这表明，中方的各级代理人并没有处于资产委托人的有效监控之下，国有资产经营者、管理者的行为取向与其代理人的角色义务之间存在着严重的错位。当前，各级政府官员和企业领导人都在致力于招商引资，但他们的动机和视角却各不相同，而且往往偏离增强企业活力、实现国有资产保值和增殖这一基本方向。南昌化原厂的白炭黑合资基础上不过是一个典型案例。
南昌白炭黑合资基础上中的代理问题本质上不是直接当事人的觉悟高低、责任心强弱的问题。它们是经济人理性在反经济理性的体制环境中起作用的必然后果。如不消除扭曲国有资产所有者职能和经营者行为的体制原因，这类问题还会不断产生和存在。抑制代理问题的关键在于依法界定委托人的地位以及代理人的责任和义务，并完善对代理人的约束─激励机制。若想使各级国有资产经营者和管理者真正以国有资产的有效保值和迅速增殖为已任，就必须将他们的个人命运(不仅是个人收入，还包括个人的社会地位和发展前途)与其所管国有资产的经营状况密切挂钩，使国有资产的保值和增殖状况成为决定他们个人命运的决定性因素。
分析与思考
1.南昌化原厂在技术引进成功后是否有必要再与PPG公司进行合资?
2.这一产权交易活动中，中方产权主体究竟应该是谁？政府及其职能部门的参与存在哪些问题?
3.从此案例看，国有企业现代企业制度改革的实质是什么?
市场细分的案例 奇瑞QQ——“年轻人的第一辆车” “奇瑞QQ卖疯了！”在北京亚运村汽车交易市场2003年9月8日至14日的单一品牌每周销售量排行榜上，奇瑞QQ以227辆的绝对优势荣登榜首！奇瑞QQ 能在这么短的时间内拔得头筹，归结为一句话：这车太酷了，讨人喜欢。 在北京街头已经能时不时遭遇“奇瑞QQ”的靓丽身影了，虽然只是5万元的小车，但是“奇瑞QQ”那艳丽的颜色、玲珑的身段、俏皮的大眼睛、邻家小女儿般可人的笑脸，在滚滚车流中是那么显眼，仿佛街道就是她一个人表演的T 型台！ 公司背景 奇瑞汽车公司成立于1997年，全称上汽集团奇瑞汽车有限公司。公司拥有整车外形等十多项专利技术,先后推出了SQR系列发动机和“奇瑞·风云”系列轿车，2003年4月推出“奇瑞·QQ”系列和“奇瑞·东方之子”系列轿车。 奇瑞公司成立以来，在不到两年的时间里顺利实现3万辆轿车下线。2002年，奇瑞轿车产销量双双突破5万辆，比上年同比增长78.11%，在国内汽车市场占有率达到 4.4%，成功跻身国内轿车行业“八强”之列，成为行业内公认的车坛“黑马”。与此同时，奇瑞轿车还连创五个国内第一，六次走出国门，以自己的不懈努力创造了中国汽车史上的奇迹。 微型车行业概述 微型客车曾在20世纪90年代初持续高速增长，但是自90年代中期以来，各大城市纷纷取消“面的”，限制微客，微型客车至今仍然被大城市列在“另册”，受到歧视。同时，由于各大城市在安全环保方面的要求不断提高，成本的抬升使微型车的价格优势越来越小，因此主要微客厂家已经把主要精力转向轿车生产，微客产量的增幅迅速下降。 在这种情况下，奇瑞汽车公司经过认真的市场调查，精心选择微型轿车打入市场；它的新产品不同于一般的微型客车，是微型客车的尺寸，轿车的配置。QQ 微型轿车在2003年5月推出，6月就获得良好的市场反应，到2003年12月，已经售出28`000多辆，同时获得多个奖项。 QQ上市之路 2003年4月初，奇瑞公司开始对QQ的上市做预热。在这个阶段，通过软性宣传，传播奇瑞公司的新产品信息，引发媒体对QQ的关注。由于这款车的强烈个性特征和最优的性价比，媒体自发掀起第一轮的炒作，吸引了消费者的广泛关注。 2003年4月中下旬，蜚声海内外的上海国际车展开幕，也是通过媒体，告知奇瑞QQ将亮相于上海国际车展，与消费者见面，引起消费者更进一步关注。就在消费者争相去上海车展关注奇瑞QQ的时候，奇瑞QQ以未作好生产准备为由
腐败案例分析 一、案例 “京城第一贪”落马2012年16日上午11时，北京市第一中级人民法院将对原门头沟副区长闫永喜涉嫌贪污、挪用公款一案进行宣判，闫永喜被判处无期徒刑，其情妇毛旭东被判处有期徒刑20年。其弟闫永成被判处有期徒刑13年，同案犯李昕被判处有期徒刑10年。闫永喜涉案金额超过4200 万，被称为“京城第一贪”，闫永喜被控三宗罪 时间：2006年下半年至2008年4月间； 指控事实：闫永喜伙同李昕、毛旭东、闫永成及北京源恒房地产估价有限公司经理助理张涛（另案处理）等人，先后3次虚构拆迁补偿的事实，伪造拆迁补偿协议等合同，骗取国家的拆迁补偿款580余万元。 时间：2003年10月至2007年7月间； 指控事实：闫永喜以个人名义或伙同他人，先后多次为公司及个人提供业务帮助，从中收受“好处费556万余元（含7万美元）并索要住房3套（价值124万余元）。 时间：2006年4月； 指控事实：闫永喜个人决定以永定镇政府的名义，将公款人民币3000万元供毛旭东任法定代表人的北京定都贸易有限公司经营使用。该公司将其中的1400万元用于增加注册资本。案发前已全部归还。
二、分析 根据上述案例，进行以下分析。 首先，贪污腐败是一种触犯法律的行为。全国人大常委会关于《刑法修正案（七）》第13条在《刑法》第388条后增加1款作为刑法第388条之一，明确规定：国家工作人员的近亲属或者其他与该国家工作人员关系密切的人，通过该国家工作人员职务上的行为，或者利用该国家工作人员职权或者地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为请托人谋取不正当利用，索取或者收受贿赂数额较大或者有其他较重情节的行为；已经离职的国家工作人员或者其近亲属以及其他与其关系密切的人，利用该离职的国家工作人员原职权或者地位形成的便利条件实施的索贿受贿行为，属于犯罪。此罪根据最高人民检察院颁布的罪名规定为：“利用影响力受贿罪”。从《刑法修正案（七）》第13条可以得知，从“利用影响力受贿罪”的罪状表述来看，行为人索取或者受贿的行为都是围绕国家工作人员的职务、职权、地位形成的便利条件；或者离职的国家工作人员原职权、地位形成的便利条件，从而索贿或者收受贿赂的。 其次，我认为政府应该加大宣传力度，让群众明白检察院是干什么的。由于检察院和群众的直接联系较少，很多群众不了解检察院的具体职能，官员在工作中分管国资委，检察院可以发现国有资产的监管有哪些漏洞，能防止国有资产流失，并且预防腐败。一个个案例，无时无刻不在警醒着我们。正如总后勤部部长廖锡龙在提到某些军内腐败案例时所强调的那样，当军队中的各级领导干部，特别是高中级
国有企业资产流失的表现方式、原因及对策 建设工业（集团）有限责任公司纪委监察处 一、国有企业资产流失的主要表现方式及原因 （一）在对外投资入股方面：主要是办联营公司，亏损比较大，几乎是办一个亏一个，如建设上海联营公司，经清算，有几百万的亏损，应收款是1千多万；江苏南京联营未清算，对方现在帐都没认。我公司帐上挂400多万等等。凡我公司对外联营的公司，没有一个是赢的，而且亏损金额巨大。 如有一欠款单位，称作A公司，它成立于1993年2月，注册资金为85万元，为独立法人单位。A公司于1994年起与建设集团销售公司发生购销业务关系，当年，也就是1994年就欠销售公司货款达1千多万元。至1998年5月，共计欠款总额达5千多万元。在1998年5月，销售公司向重庆市高级人民法院提起民事诉讼，至1999年11月，重庆市高级人民法院下达“一审判决书”，认定A公司应归还建设销售公司货款4千多万元。另有1千多万元货款因销售公司拿不出对方收货依据而未予认定。该案的结果虽然为公司挽回了部分损失，但仍造成公司直接经济损失1千多万元。而且还用去诉讼费、审计费、保全费、差旅费等100余万元。并且在此案的办理过程中，暴
露出公司内部管理问题的严重性，发人深省。 在联营方面造成国有资产流失的主要原因： （1）盲目决策：如搞联营未进行可行性的分析。典型的就是某联营公司，在我公司财务帐上反映的是A公司而不是联营公司，我们公司没有任何联营公司的资料，只签了个联营协议，所以我公司去清欠时，A公司说不差我们的款。事情发生后，投资的50%的摩托车，谁都不知道，查无记录。对方以联营公司开发票，A公司提车。 （2）粗放管理，对联营公司只签协议，不考虑后果，也未认真安排人去管过。一般联营我方任董事长，对方任总经理，我方未派一人去管，包括财务，对方帐是怎么做的，钱转到什么地方去了，没有任何人知道。前几年，摩托车好销的时候，个个批发商都赢钱，而个个联营公司都亏本。 （3）不按规定的程序办事，不依法办事。我们有的联营公司董事会都没开过，说不联营就不联营了。不认真组织清算，不采取相应的措施进行处理，反正损失是公家的，如有一联营公司亏损巨大，现在能够清得回来的，只是零头。 （二）在合同签订方面：这是国有企业资产流失的主要方式之一。 如1992年，我们建设集团摩研所与南充某公司签订协议，
市场细分的案例与启示 汉捷咨询胡红卫 市场细分是业务战略的基础，对产品创新的成功具有至关重要的影响。市场细分是将潜在客户划分为不同群组的过程，在划分过程中需要从谁购买（Who）、购买什么（What）、为什么购买（Why）三个维度进行分析。从概念和方法上看，市场细分似乎比较清晰，但由于客户特征和需求的复杂化及多样性，而且市场细分要为产品创新和营销策略提供具体依据，所以实际上的市场细分是很复杂、很困难甚至颇具艺术性的工作。正因如此，汉捷咨询认为除了掌握市场细分的过程和方法外，了解业界相关企业成功的市场细分案例，对于企业做好市场细分工作也是很有实际指导意义的。 华为市场细分的案例： 我们通常总结华为创业成功就是“以农村包围城市”，这正是华为早期的细分市场策略。华为进入通信市场的时候，中国的电信市场非常广阔，用户的需求多种多样，繁杂无比，但竞争也比较激烈，尤其面对强大的国外和合资品牌厂商。华为作为市场后入者和挑战者，不可能在市话市场上与强大对手硬碰硬，所以华为选择了对手的薄弱环节——农话市场作为突破口。这时华为细分市场的依据是“地理差异”，同时也包含了“需求差异”。 随着华为实力的增强，华为以接入网逐步切入市话市场，面对竞争对手的远端接入模块，它细分市场的依据是“标准差异”，即强调“V5接口有利于建立灵活而相对独立于各制造厂商的接入网体系”，从而赢得崇拜这一技术的用户需求。 当华为以接入服务器进入数据通信产品市场时，它细分市场的依据是“需求差异”，即根据自身对中国电信网络的了解，满足国内运营商对适合国情的接入服务器的需求。 当华为提出“宽带城域网”概念时，它细分市场的依据则是“地理差异”、“需求差异”、“心理差异”综合考虑的结果。宽带城域网能顺应城市信息化的发展趋势，能满足运营商网络改造的需求，能迎合国内运营商因担心国外运营商竞争而“先下手为强”的防御心理。 可见，华为的业务（产品和营销）策略，始终是在市场细分的基础上进行的。 迈瑞市场细分的案例： 迈瑞进入医疗设备市场时，根据自身资源的优劣势选择中端细分市场切入，这个市场中，国内还没有企业能开发产品或者开发的产品问题很多。低端市场竞争已经非常激烈，大家都在打价格战，迈瑞很难在价格上与别人竞争。国外厂家主要定位在高端市场，虽然也有中端产品，但在产品和服务上存在弱点，如产品开发不能针对中国市场的特点，售后服务周期冗长。 迈瑞针对中端市场开发针对性的高性价比产品，并设立了24小时的服务反应机制，大获成功。 苹果市场细分的案例： 当苹果iPAD推向市场时，业界很多专家对该产品都表示怀疑，因为这个产品明显有很多缺陷，如没有USB接口、没有物理键盘、没有摄像头、在编辑长文档的时候比较痛苦、
对国企改制典型案例的剖析陈文科湖北省社 科院 国企产权改革变形是转轨期我国改革变形的一种主要形式。实践证明，我国国企以明晰产权 关系为中心的股份制改革，有待于深化和完善，前些年大批进行的国企改制任务远未完成，与建立规范的现代产权制度目标还有较大距离。国企改制中国有资产流失的几起典型案例警醒人们，国企改制仍是改革的难点，而治理“改制”和“产权变更”名义下的改革变形，更是我国现阶段改革的难点。 关键词： 产权制度改革；股份制；政府职能 一、四起国企产权改革变形典型案例的共性特征分析 四起国有企业 “改制”后国有资产流失案例分别是： （１）《武汉冠生园国有资产流失调查》 （２）《“首家改制国企”股权变更造成国有资产大流失》②；（３）《河南镇平县企业改制怪现象——领导别墅成林，九成国企搞垮》③；（４）《国有资产缩水之谜——净资产３２００多万元的长葛市发电厂，仅以１５００多万元的底价成交》④。在上述国企“改制”变形即产权改革变形典型案例中，既有大城市的国有大中型企业，又有县域经济中的中小型国有企业；既有一般竞争性行业领域的国有企业，又有政策垄断领域的电力企业；既有产品缺乏市场，历史包袱沉重，扭亏无望，处于困境的国有企业，也有原先产品有市场，因经营不善而陷于困境的国有企业，又有改制前是一个地方的主要盈利企业；既有面上的改制企业，又有各类“试点”企业（参见表１）。以上四例，无疑均是国企产权改革中的一种扭典和变形，是背离国企股份制改革初衷和目标，并与违纪、违法等腐败行为交织在一起的改革变形。其共同特征有三：一是由政府职能部门和企业经营管理者暗箱操作“改制”规则、程序，对广大职工信息不公开，或出售，或股权变更，或产权转让，操作程序均违规、违法。如武汉冠生园变卖的暗箱操作在民营企业与原厂长和区政府职能部门（体改委、企业办）之间进行；河南长葛市发电 厂“改制”的暗箱操作在原厂长和政府职能部门（市财政局、国资办）之间进行，原厂长等企业管理人员甚至直接参与了资产评估机构改制项目
： 会计舞弊的识别与防范结课论文 格林柯尔财务舞弊案例分析及启示
摘要：本文以格林柯尔引发科龙危机为研究案例，通过对格林柯尔案例进行介绍，揭示了格林柯尔财务舞弊发生前的“征兆”、财务舞弊的基本特征和常用的方法。 关键词：格林柯尔财务舞弊会计假账 一、格林柯尔案例简介 (一)格林柯尔引发科龙危机 格林柯尔从2005年8月1日起停牌，于2007年5月18日退市，顾雏军资产从此灰飞烟灭。从并购科龙开始，可能已经有所打算。他先是利用从科龙电器划拨的1.87 亿元资金，采取反复对倒、反复划账的方式注册顺德格林柯尔，并使其从表面上符合《公司法》的相关出资规定。打造好了顺德格林柯尔这一购并平台后，科龙电器的梦魇从此开始。2001年10月31日，科龙电器在香港发布公告：公司大股东容声集团与顺德格林柯尔(顾雏军的私人公司)订立买卖协议，后者将以5.6亿元的总代价获得科龙电器20%的股权。一个月后的临时股东大会上，顾雏军等8人被正式委任成为董事。新一届的董事会中共9名董事，其中5名执行董事全部来自于格林柯尔。china中国最优秀的家电生产巨头科龙电器已经在顾雏军的掌控之中了，而此时顾雏军仅支付了1.5亿元，20％的股权也只是质押还没有过户!2002年4月仃日，科龙电器公告：原单一大股东容声集团向格林柯尔出售2.05亿股科龙电器股票(占已发行股本的20%)的总代价减至3.48亿元人民币。在顾雏军率管理团队进驻科龙电器几个月后，出台巨亏15亿元的2001年报，使掌控科龙的代价顺势降了2.12亿元。2005年4月26日科龙电器公告预亏4,000万元(按国际Accountant会计师准则)，并给出了两点原因：一是华意压缩机连年亏损，需将相关7,100万元商誉撇除；二是4,700万元存货拨备。2004年前三季度科龙电器的赢利已达2亿元，投资机构纷纷做出乐观的预计。后来突然曝出亏损令国内外舆论哗然，连科龙的大股东格林柯尔及顾雏军本人都被置于难堪的焦点。2005年4月29日，科龙电器公布2004年年报：亏损6,000多万元，这与上一年盈利2亿多元的业绩形成巨大反差。5月，中国证监会就此问题立案调查，科龙危机爆发，国内投资者眼看着科龙股票从25元掉到了1元多。据有关资料指出，科龙电器与格林柯尔系公司或怀疑与格林柯尔系公司有关的公司之间进行的不正常现金流出总额约为40．71亿元，不正常现金流入总额约为34.79亿元，至少给科龙带来5.92亿元的损失。顾雏军本人遭遇四面楚歌，于同年7月底被捕。① ①中华会计网校
保洁公司市场细分研究 一、按地理变量细分市场： 保洁公司的地理细分主要表现在产品技术研究方面，如保洁经过细心的化 验发现东方人与西方人的发质不同，于是保洁开发了营养头发的潘婷，满足亚洲消费者的需求。 针对不同地区，主推的产品也不一样，比如在偏远的山区，则推出了汰渍等实惠便宜的洗涤产品。洗发水有飘柔家庭等实惠的产品。对于北京、上海、香港 以及更多的国际大都市则主推玉兰油，潘婷等高端产品。 二、按人文变量细分市场： 1、年龄：例如保洁广告画面多选用年轻男女的形象，如采取青春偶像郑伊健、 张德培作为广告模特。保洁的市场定位为亲年消费群体，其高额的市场占有率充分证明了定位的正确性。沙宣主要针对讲究个性的年轻时尚白领一族。 2、收入。收入是影响市场细分的一个常用人口变量，收入水平影响消费者需求 并决定他们的购买能力。 保洁的洗衣粉初打入中国市场时，调研发现中国消费者对洗衣粉的功效要求不高，用量是西方国家的十分之一。市场细分如下：碧浪定位于高价市场，为 5%的市场占有率。汰渍定位于中价市场，为15%的市场占有率，在中国收购和合资的当地品牌熊猫、高福力、兰香定位于低价市场。 3、性别。保洁公司旗下的吉列品牌剃须刀、刀片及其他剃须幅作品，将面对 的整体市场按性别因素细分为男士和女士市场，及其专门为男士设计了锋速三、 超级感应、感应、超滑旋转等系列产品，专门为女士设计了吉利女士专用刀架、 刀片Venus，吉列女士超级感应系列等产品，深受消费者喜爱。 三、按心里变量细分市场： 1，社会阶层，保洁公司利用社会阶层这一特点，对不同的阶层进行营销战略。 保洁公司国际著名护肤品牌SK-II针对的就是社会地位较高的购买者。精华露从800到1200价格不等；而OLAY的产品面对的是中下等消费者。 2，生活方式，面对广大的=家庭主妇型消费者，保洁公司推出了桶装洗发水。 沐浴露，适用于家庭用；而对于大学生群体或者经常外出的人们，保洁公司同事也推出了易携带的洗护二合一产品。对于白领一族白洁公司推出了亚洲第一彩妆品牌：ANNASUI(安娜苏)。
《杨洪宾腐败案例分析》 宾县糖坊镇山头村原党支部书记杨洪宾侵占低保、贫困补助金等问题。杨洪宾利用代管村精神病患者低保存折之机，私自支出1.3万元用于个人消费；将民政部门发给本村村民的贫困补助金1000元据为己有；利用职务便利虚列工时费支出7000元用于个人生活消费。杨洪宾受到开除党籍处分。 比起“大老虎”，我们身边的“小苍蝇”，犯的错误看起来小，实际上对我们生活的影响更加直接，而且很有可能上升为大犯罪。为官的权力本是百姓赋予的,领导权力的本质是一种社会关系,是人民的公仆,其权力具有鲜明的人民性,新闻中报导贪污案例数目之多,不仅提醒政府要加强管理监督,更是提醒我们人民要加强法律意识,增强民主意识,共同监督。 首先，贪污腐败是一种触犯法律的行为。全国人大常委会关于《刑法修正案（七）》第13条在《刑法》第388条后增加1款作为刑法第388条之一，明确规定：国家工作人员的近亲属或者其他与该国家工作人员关系密切的人，通过该国家工作人员职务上的行为，或者利用该国家工作人员职权或者地位形成的便利条件，通过其他国家工作人员职务上的行为，为请托人谋取不正当利用，索取或者收受贿赂数额较大或者有其他较重情节的行为；已经离职的国家工作人员或者其近亲属以及其他与其关系密切的人，利用该离职的国家工作人员原职权或者地位形成的便利条件实施的索贿受贿行为，属于犯罪。此罪根据最高人民检察院颁布的罪名规定为：“利用影响力受贿罪”。从《刑法修正案（七）》第13条可以得知，从“利用影响力受贿罪”的罪状表述来看，行为人索取或者受贿的行为都是围绕国家工作人员的职务、职权、地位形成的便利条件；或者离职的国家工作人员原职权、地位形成的便利条件，从而索贿或者收受贿赂的。 其次，我认为政府应该加大宣传力度，让群众明白检察院是干什么的。由于检察院和群众的直接联系较少，很多群众不了解检察院的具体职能，官员在工作中分管国资委，检察院可以发现国有资产的监管有哪些漏洞，能防止国有资产流失，并且预防腐败。一个个案例，无时无刻不在警醒着我们。 最后，我认为还要做到始终保持良好的学习习惯。只有不断加强学习才能提高自身素质和能力，不学习思想就无法进步，能力就无法提高，领导方法就无法改进。学习不能单单走过场，要讲究实效。活生生的事实还告诉我们，不学习，思想就得不到改造，欲望就容易膨胀，就拒绝不了诱惑，一遇到诱惑就容易乱了方寸，就容易被诱惑的绳索绊倒。除此之外，我们也应该坚定信念始终保持廉洁自律的行为规范。始终坚定共产主义和有中国特色的社会主义的理想和信念，是共产党员的立身之本。党员领导干部丧失了理想信念，就会失去精神支柱，失去灵魂。两袖清风，清正廉洁，这是每一名干部最基本的行为准绳。党一直教育我们要廉洁奉公、严格自律，经常向大家敲警钟。党员干部不廉洁，不仅会使党在群众中的形象受到扭曲和破坏，而且会使党、国家和人民的利益受到损害。最后，自觉接受监督也是非常必要的。要严于自律，自觉接受党和人民群众的监督。大家都要正确对待接受党组织和群众的监督，勇于接受群众的监督。越是职位高权力大的干部，越要自觉监督，任何人都没有不受监督的特权。
财务舞弊案例及其启示 【摘要】财务舞弊行为会造成会计信息与其反映的经济活动的事实不相符，必然使内部经营管理以及外部信息使用者的经济利益遭受巨大危害，进而影响整个社会资源的有效配置。2001年发生的银广夏财务舞弊事件导致的银广夏神话破灭，将使人们更多的关注上市公司治理结构，这是提高上市公司的整体质量和建设一个规范的证券市场的根本所在。因此，“银广夏事件”的典型意义在于人们认识到上市公司种种问题，认识到公司治理结构的重要性。【关键字】财务舞弊公司治理结构银广夏 进入20世纪90年代以来，世界性的公司财务报告舞弊行为日益猖獗。为遏制这种行为，全美反舞弊财务报告委员会建议采取四道防线：高层管理理念、业务经营中的内部控制、内部审计和外部独立审[1]。我国企业财务报告的舞弊行为也较为严重，为此，新的《会计法》特别制定防止财务报告舞弊的条款，规定了企业、社会和政府三位一体的监管体系。针对财务报告的舞弊行为，不论是美国的四道防线还是我国的三位一体，从理论上说还是较完整的，逻辑也比较严谨。但是，在实践中受到诸多的阻力，效果并不理想，财务舞弊事件还是时有发生。 一、我国银广夏公司财务舞弊案例综述 2001年8月,曾一度被捧为中国股市绩优典范的银广夏以其造假事件震惊股市。[1] （一）银广夏公司概况 广夏（银川）磁技术有限公司（即银广夏），创建于1992年。1993年5月进行股份制改组，以原公司及其他8家发起人之净资产与投资折为4400万股发起人股，于1993年12月21日至12月26日发行职工股300万股，社会公众股2700万股。1994年1月28日“广夏（银川）实业股份有限公司”宣告成立，同年6月17日，“银广夏A”在深圳证券交易所上市交易。 1994年6月17日上市的“银广夏”，开盘价仅1.64元，上市后的5年间，该股一直在低价股的行列中徘徊。直到1999年9月24日，它的股价才上升到9.24元。而“神话”也正是从这个时候开始的。 此后不到一年的时间里，“银广夏”的股价竟上升到37.89元，涨幅高达440%（2000年4月）。2000年4月18日，该股在36元附近以10送10大比例除权，除权后股价跌至18元附近，此后又开始一路填权，“银广夏”又成为填权板块的领头羊。到2001年1月15日，该股以填满权，股价再次高达37.99元。若复一下权，该股的价位已高达76元，累计涨幅高达880%。公司上市6年来，股本从7400万涨至50526万，资产总额从1.97亿元增至24.3亿元。上涨了1200%! 到停盘时，“银广夏”仍站在高价股行列，市场价格为30.79元，流通市值86.21亿元，总市值155.57亿元。其流通市值仅排在深发展（192亿元）、宝钢股份（90.66亿元）之后，名列两市第三。 （二）造假情况的揭露 在中国财经界素有口碑的《财经》杂志2001年第8期推出长篇封面文章《银
市场细分案例 欧莱雅的市场细分 一、地理细分 根据地区来分:欧莱雅认为美的概念在不同国家、不同地区是不同的，所以，它从不试图去推广一种美的模式。在每一个国家，为了反映出各地本土的美、文化和传统的形式，产品都需要互不相同。针对中国内地市场，欧莱雅就曾进行过长达6年、非常细致的针对中国女性皮肤的研究。欧莱雅发现，中国女性油性皮肤的比例比其他地区的人略高一些；同时，中国女性对彩装大色彩下面的小色调的追求也不一样。欧莱雅根据这些研究成果对在中国投放的产品的配方进行调整。 然后，按照中国地域广阔特征，鉴于南北、东西地区气候、习俗、文化等的不同，人们对化妆品的偏好具有明显的差异。如南方由于气温高，人们一般比较少做白日装或者喜欢使用清淡的装饰，因此较倾向于淡妆；而北方由于气候干燥以及文化习俗的缘故，一般都比较喜欢浓妆。同样东西地区由于经济、观念、气候等的缘故，人们对化妆品也有不同的要求。所以欧莱雅集团敏锐地意识到了这一点，按照地区推出不同的主打产品。 二、人口变量
（一）按职业公司从产品的使用对象进行市场细分，主要分成普通消费者用化妆品、专业使用的化妆品，其中，专业使用的化妆品主要是指美容院等专业经营场所所使用的产品。 （二）按年龄第一品牌的赫莲娜，面对的消费群体的年龄也相应偏高，并具有很强的消费能力；第二品牌是兰蔻，它是全球最著名的高端化妆品牌之一，消费者年龄比赫莲娜年轻一些，也具有相当的消费能力；第三品牌是碧欧泉，它面对的是具有一定消费能力的年轻时尚消费者。欧莱雅公司希望将其塑造成大众消费者进入高端化妆品的敲门砖，价格也比赫莲娜和兰蔻低一些。 （三）按城市规模作为欧莱雅所有品牌中的高端产品，赫莲娜、兰蔻、碧欧泉等，它们主要在高档的百货商场销售。相对而言，巴黎欧莱雅、美宝莲等相对低端的产品则深入到全国各个城市。 （四）按消费能力 欧莱雅目前的品牌主要分为高端、中端、低端三个部分。高端产品，主要有赫莲娜、兰蔻、碧欧泉等品牌，其面向的消费群体都是具有高收入的人群，要求购买者有较强的消费能力，而且投放的市场都是经济发达的大城市； 中端产品，所包含品牌有两大块：一块是美发产品，有卡诗和欧莱雅专业美发，其中，卡诗在染发领域属于高档品牌，比欧莱雅专业美发高一些，它们销售渠道都是发廊及专业美发店。还
万福生科财务舞弊案例分析与启示 【摘要】本文以万福生科财务舞弊为研究案例，揭示了万福生科财务舞弊发生前的“征兆”、财务舞弊的基本特征和常用的方法。在总结案例带给我们启示的基础上，提出了对我国上市公司财务舞弊实施有效治理的政策建议。 【关键词】万福生科财务舞弊政策建议 一、万福生科财务舞弊案例简介 2012年9月14日，证监会对万福生科农业开发股份公司涉嫌财务造假等违法违规行为立案稽查。该案为首例创业板公司涉嫌欺诈发行股票的案件。万福生科发行上市过程中，保荐机构平安证券、审计机构中磊会计师事务所及湖南博鳌律师事务所等三家中介机构及相关责任人员涉嫌未勤勉尽责，出具的相关材料存在虚假记载，后续分别被立案调查。经调查，万福生科涉嫌欺诈发行股票和信息披露违法。 1、万福生科《首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书》披露的2008年至2010年财务数据存在虚假记载。经查，万福生科为了达到公开发行股票并上市的条件，根据董事长兼总经理龚永福决策并经财务总监覃学军安排人员执行，万福生科2008年至2010年分别虚增销售收入约12000万元、15000万元、19000万元，虚增营业利润约2851万元、3857万元、4590万元。 2、万福生科2011年年度报告、2012年半年度报告存在虚假记载。经查，在上述财务数据中，其披露的2011年年报和2012年半年报虚增销售收入28000万元和16500万元，虚增营业利润6635万元和3435万元。 3、万福生科未就2012年上半年停产事项履行及时报告、公告义务，也未在2012年半年度报告予以披露。万福生科的公告显示，其收入前五大客户存在重大变动，存在着虚拟合同以及随意造假的行为。同时，万福生科公告称，募投项目循环经济型稻米精深加工生产线项目上半年因技改停产，其中普米生产线于2012年1月12日至6月30日累计停产123天；精米生产线于2012年1月1日至6月30日累计停产81天；淀粉糖生产线于2012年3月17日至5月23日累计停产68天。 二、万福生科财务舞弊的手段简析 1、虚增收入。以2012年半年报为例，该公司在2012年的半年报中公告其营业收入约为2.7亿，而其更正后的实际收入为8231万元，虚增营业收入1.88亿元、虚增营业成本1.46亿元。且其实际亏损为1368万元，与虚报盈利2655万元利润相比虚增了4023万元。 2、虚构客户。万福生科从2008年到2012年上半年在其财务报表中披露的
摘要 近些年，我国经济得到了快速发展。但公司财务舞弊行为不断被曝光。这反映出了我国公司制度不完善，中介机构独立性低，政府监管体系不健全。财务舞弊行为的发生对投资者、市场配置以及公司的发展都带来极大的危害。本文基于万福生科公司财务舞弊案例进行分析，首先我查阅一些相关资料与理论知识对财务舞弊的概念、成因以及常用手段做个简单的归纳总结，为案例分析奠定理论基础。接着通过万福生科公司舞弊的财务数据进行分析得出舞弊过程采用手段与成因，特别深入分析该公司通过虚增收入、虚增资产以及隐瞒重要事项手段进行舞弊。最终，针对万福生科公司财务舞弊行为的特点，对公司自身、中介机构以及政府层面的治理提出了有针对性的建议。希望通过这个案件来预防此类事件的再次发生，以保障我国经济的健康稳定发展。 —
目录 第一章绪论 (1) 研究背景及意义 (1) 国内外研究现状 (2) 研究方法与内容 (3) 第二章财务舞弊概述 (5) 财务舞弊的概念 (5) 财务舞弊的原因 (5) 财务舞弊常见手段 (6) 第三章万福生科财务舞弊案件分析 (9) 万福生科公司概况 (9) 万福生科舞弊的财务分析 (9) 万福生科财务舞弊采用的手段 (14) 万福生科财务舞弊产生的原因 (18) 第四章万福生科财务舞弊治理及启示 (19) 公司自身层面的治理 (19) 中介机构层面的治理 (19) 政府机构层面的治理 (20) 第五章结论 (22) 参考文献 (23) 致谢 (24)
第一章绪论 研究背景和意义 研究背景 在经济迅猛发展的今天，世界经济一体化的进程进一步加快。财务信息在世界经济一体化中起着重要的作用，成为各市场主体达成市场交易的重要媒介，因此财务信息的质量决定着资本市场的效率。然而各个行业竞争日渐激烈，公司管理日趋复杂，由此带来的财务舞弊行为日益严重，近些年来国内外曝光的财务舞弊案件层出不穷，成为广泛误导市场主体的普遍问题。 在国外，财务舞弊行为频繁发生，对世界的经济造成了严重影响。其中影响最大的是美国安然公司通过虚增利润进行财务舞弊最终致使公司破产，广大投资者损失惨重，甚至对资本市场造成了严重影响。随后，世界通信、施乐等公司发生一系列财务舞弊行为。这些财务舞弊事件的曝光极大的削弱了投资者对资本市场的信心。在我国，由于资本市场成立至今仅仅30多年尚未成熟，并且资本市场体制不健全致使我国公司财务舞弊行为的发生也一直相当普遍。先是主板市场上的银广夏，然后是中小板的绿大地和创业板的万福生科等公司。从国内外财务舞弊案件中可以看出财务舞弊行为发生在各种行业，其危害性也极大。虽然财务舞弊案件曝光后，各国不断加强打击力度，出台相关措施减少财务舞弊行为的发生。但随着当今经济活动的日益复杂，财务舞弊的手段也日渐多样化、隐蔽化和复杂化，还有公司内外部复杂的因素致使财务舞弊问题日益严重。因此有效防止公司财务舞弊行为的发生成为当今市场的题中之义。我国创业板是在2009年登陆证券市场，应该在制度上借鉴已有的经验，防止财务舞弊行为的发生。但创业板在财务舞弊方面依然没有减少，造成的危害极其严重。万福生科公司作为我国创业板财务造假第一股，在上市前后均发生了一系列的财务舞弊行为并且财务舞弊涉及的金额、采用手段以及影响范围都比较大，并且涉及到上市公司、保荐机构和会计事务所三大主体。因此通过该案件可以对三大主体提出一定的建议，对财务舞弊行为的再次发生具有一定的警戒作用。所以本文选取万福生科公司财务舞弊案例具有一定的代表性，对资本市场的健康发展具有重要意义。 研究意义 本论文对公司财务舞弊行为的识别、防范以及治理等方面具有重要的意义。首先，无论是投资者还是债权人都是根据公司的财务信息作出决策，因此真实可靠的财务信息可以有效地维护两者的利益。其次，真实可靠的财务信息可以
市场细分案例分析 市场营销市场细分 1.市场细分的相关概念介绍 市场细分(Market Segmentation)的概念是美国市场学家温德尔?史密斯(Wendell R.Smith)于20世纪50年代中期提出来的。市场细分(market segmentation)是指营销者通过市场调研，依据消费者的需要和欲望、购买行为和购买习惯等方面的差异，把某一产品的市场整体划分为若干消费者群的市场分类过程。每一个消费者群就是一个细分市场，每一个细分市场都是具有类似需求倾向的消费者构成的群体。市场细分理论要求把消费者分为不同的族群，针对不同族群的需求差异分别开展营销活动。网络精准营销正是要找到有特定需求的消费者族群，精准的对他们进行营销沟通，以实现更佳的营销效果、更高的客户忠诚度和更低的营销成本。 市场细分是企业战略营销的起点，市场细分后，企业在经营时才能锁定自己的目标市场，在市场竞争中找到自己的定位。有了明确的市场定位，企业才能有针对性地设计独特产品去满足市场。市场细分是企业战略营销的重要组成部分和平台。 市场细分是一个动态的过程，一般来说，整个过程可分成,个阶段:定义市场，确定细分标准，收集并分析数据，完成市场的初步细分，评估各细分市场，选择目标市场，设计营销战略。在市场细分流程中，细分标准的确定是一个重点和难点，因为随行业产品和细分目的的不同，细分标准的确定即细分变量的确定是一个权变过程，没有一个完全固定的格式和模板可以模仿。 2.市场细分的3种分类方法市场细分是对需求的细分, 而不是对产品或服务的细分, 换句话说,市场细分就是对需求或消费者的细分。从理论上讲, 所有可能导致需求差异的内在因素以及
国有资产流失的案例： 上海中祥公司原总裁被控贪污1.6亿将受审上海2009年02月27日《每日经济新闻》通过可靠渠道获悉，曾和上海地产富豪周小弟合作过的上海中祥集团有限公司 (以下简称“中祥公司”)原法定代表人、总裁秦金龙等人被控贪污罪，将于3月初出庭受审。 检方指控，秦金龙指使中祥公司原财务总监丁蓓莉，原前期开发部经理、党委书记张勇2人在公司改制期间非法占有3000多亩土地转让利益，其中秦金龙被控侵吞国有资产1.61亿余元，金额之巨全国罕见。秦金龙一案，与反复腾挪2536亩土地有着千丝万缕的联系。 事情的原由是： 秦金龙于1992年被任命为上海县房地产总公司法定代表人和总经理。 上海县房地产总公司1992年12月经上海县人民政府批准，征用浦东三林镇2536亩地块用于开发建设懿德居住小区。1993年，该公司与一家具有政府背景的“中星公司”签订了协议书开发该地块。但中星公司在支付了部分前期工程费用后，无力支付余下的款项，该工程因此搁浅。 1996年，浦东新区土地管理部门对已经划归浦东新区的三林懿德地块发出了限期开工的通知，若上海县房地产总公司未在1997年底
前开工建设，将依法收回土地使用权。但之后，该地块仍然没有准备开发的迹象。 上海县房地产总公司从1996年至2001年5月，屡次向浦东新区综合规划土地局申请延长该地块使用证期限。 1999年底秦金龙等人向审计机构提供三林懿德地块已过有效期的土地使用权证，隐瞒申请延期开发并获批准的材料，因此懿德地块未被列入公司转制上报财产。 时间到了2001年4月9日，曾被称为“浦东之子”的周小弟以上海新世纪创业(集团)有限公司(简称“新世纪公司”)名义与上海县房地产总公司和中星公司协定组建了上海新世纪懿德房地产有限公司(以下简称“懿德公司”)，周小弟担任懿德公司董事长。组建后的新世纪公司实际以6.34亿元从上海县房地产总公司受让了这2536亩土地的使用权。 但在2001年4月27日，上海市工商管理部门已经核准上海县房地产总公司更名为上海中祥(集团)有限公司，从国有企业改制为自然人投资的私营企业。公司改制后，秦金龙担任中祥公司法定代表人、总裁，拥有中祥公司40%股权，在土地转让方面具有决定权。于是，秦金龙从国有企业（公司）代表的身份中全身而退，摇身一变成为私营企业老板。
国有资产流失案例（DOC 6页）
一个国有资产流失案例的启示* 本报告以南昌市化工原料厂与美国PPG公司在白炭黑生产项目上的合资为案例，探讨这类资产流失的体制根源和政策原因。 一、一宗跨国公司对中国国有企业的收购 南昌市化工原料厂（以下简称南昌化原厂）系南昌市化工局所属国有企业，至今已有近40年历史。全厂共有职工1600人左右（含退休职工）。1984年，该厂为适应国内市场对橡胶填充剂的需求，打算开发白炭黑这种新型无机化工产品。它的主管部门通过中国技术进出口总公司分别接触了西德、日本和美国的有关公司，经比较后，决定引进美国PPG公司的技术。 这一技术引进基础上在江西被列为“七五”期间省内国有企业技术改造的重点。江西省建设银行为此提供了专项贷款。建设过程中，南昌化原厂征购土地建设了向白炭黑生产线供应蒸汽、煤气、水、电等生产要素的配套设施。整个基础上 *引自韩朝华《国有资产管理体制中的代理问题》，引用时有删减。
的固定资产投资为8930万元人民币（银行贷款6600万元、建设期贷款利息2330万元），其中引进技术和设备使用国家外汇443万美元（技术使用费175万美元，设备268万美元）。此外，南昌化原厂还为白炭黑的生产向银行借贷流动资金2369万元人民币。所以，该基础上的总投资额实际超过1亿元。 南昌化原厂于1986年引进白炭黑技术。1989年8月白炭黑生产线开始试生产，并很快达到了设计能力（年产1万吨），产品质量也较稳定。1991年4月28日该基础上通过了化工部验收，5月正式投产。从1990年下半年起，在国内市场上，南昌白炭黑的声誉渐起，开始供不应求。从技术引进和技术改造的角度看，南昌化原厂的白炭黑基础上是十分成功的。它的产品质量好，批量大，有着广阔的市场前景。 美国PPG公司是化工领域一家著名的跨国公司。跨国公司转让技术使用权通常带有控制技术和市场的附加条款。PPG向南昌化原厂转让白炭黑技术使用权也是如此。除南昌化原厂在引进技术时须一次性支付的费用外，协议还PPG要
财务舞弊的典型案例…… 2016-11-24审计通 一、财务舞弊与美国上市公司如影随形 作为世界上财务监管最为完善的国家，美国一直都是世界各国学习的榜样。但安然、世通等世纪丑闻发生后，世界开始用全新的眼光审视美国的上市公司。事实上，美国上市公司在财务上傲手脚并非从安然才开始的，美国上市公司的舞弊丑闻在华尔街算不上新闻，只是这些舞弊事件在影响上逊于安然、世通等巨无霸公司，所以没有引起媒体的广泛关注。在安然事件前，美国投资者对美国上市公司的财务数据一直持保留态度，因为华尔街频频爆出财务舞弊丑闻。以下撷取美国上市公司近10年中的几个典型舞弊案例。 二、美国上市公司典型舞弊案及特征 （一）从存货做文章 存货项目因其种类繁多并且具有流动性强、计价方法多样的特点，所以存货高估构成资产计价舞弊的主要部分。美国法尔莫公司利用存货舞弊的手法比较典型。法尔莫公司是位于美国俄亥俄州的一家连锁药店。法尔莫的发展速度远超同行，在十几年的发展历程中，法尔莫从一家药店发展到全国300余家药店。但这一切辉煌都是建立在通过存货资产造假来制造虚假利润的基础上，法尔莫公司的舞弊行为最终导致了破产。 法尔莫公司的创始人莫纳斯是一个雄心勃勃的人。为了把他的小店扩展到全国，他实施的策略是通过提供大比例折扣来销售商品。莫纳斯把并不盈利且未经审计的药店报表拿来后，用
笔为其加上并不存在的存货和利润，这种夸张的造假让他在一年之内骗得了足够收购8家药店的资金。 在长达10年的过程中，莫纳斯精心设计、如法炮制，制造了至少5亿美元的虚假利润。法尔莫公司的财务总监对于低于成本出售商品的扩张方式提出质疑，但是莫纳斯坚持认为只要公司发展得足够大就可以掩盖住一切。所以，在多年中，法尔莫公司都保持了两套账簿，一套应付外部审计，一套反映真实情况。 法尔莫公司的财务魔术师们造假手法是：他们先将所有的损失归入一个所谓的“水桶账户”，然后再将该账户的金额通过虚增存货的方式重新分配到公司的数百家成员药店中。他们仿造购货发票、制造增加存货并减少销售成本的虚假记账凭证、确认购货却不同时确认负债、多计或加倍计算存货的数量。 财务部门之所以可以隐瞒存货短缺是因为注册会计师只对300家药店中的4家进行了存货监盘，而且他们会提前数月通知法尔莫公司他们将检查哪些药店。管理人员随之将那4家药店堆满实物存货，而把那些虚增的部分分配到其余的296家药店。如果不进行会计造假，法尔莫公司实际早已破产。
关于市场细分和市场定位的案例 经典案例 麦当劳的市场细分和市场定位 一、公司背景简介 麦当劳由创始人Ray A. Kroc 1955年在美国芝加哥成立。至今已拥有五十年的辉煌历史，目前已在109个国家开设了2.5万家连锁店，年营业额为34多亿美元。现已成为一个全球性权威快餐连锁店。麦当劳成功有个不可磨灭的因素，那就是它二十世纪初准确合理的细分市场。 二、麦当劳公司市场细分 麦当劳公司主要根据三大要素进行市场细分的，即地理要素、人口要素和心理要素。 （一）地理要素细分市场 麦当劳有国内市场也有国际市场，而各个国家有各自不同的饮食习惯和文化背景，所以麦当劳要在世界市场保持霸主地位就必须对市场进行细致的地理细分。麦当劳进行地理细分的主要目标在于分析各区域的差异。对于国内市场，麦当劳以西方饮食文化为主导。而在国外市场就抓住了特色。 地理细分要求把市场细分为不同的地理单位进行经营活动，例如，美国东部人爱喝清淡的咖啡，西部人爱喝较浓的咖啡。麦当劳连锁店作为一个跨国家和地区的企业，其服务范围遍及世界各地：109个国家，2.5万家连锁店。它每年都需要花大量的资金来进行认真的严格的市场调研，研究各地的人群组合、文化、习俗，再书写详细的市场细分报告，每个国家，甚至每个地区都要有一种适合当地生活方式的市场策略。 以前，麦当劳在选择开分店的地址是人流大的地点。如在中国，先在主要的大城市开分店，逐步向其他城市扩展。但是现在，各大城市快餐供应已趋饱和状态。这就必须对这些细分市场进行分析，考虑这些市场是否具有吸引力，是否值得进入。 （二）人口要素细分与定位 1、人口要素细分 人口因素是细分消费者群的最流行的依据。主要根据年龄、性别、家庭人口、家庭生命周期、收入、职业、教育、宗教、种族、国籍等相关变量，把市场分割成群体。麦当劳主要从年龄及生命周期阶段对人口市场进行细分，其中，将不到开车年龄的划定为少年市场，将20-40岁之间的年轻人界定为青年市场，理解他们的生活方式，知道他们时间有限，要求吃得又快又好；而对于年老者市场，麦当劳公司对其宣传中将经济实惠作为重点，同时，还尽力鼓励他们到本公司工作。 2、不同市场特征与定位 麦当劳针对上述细分市场采用不同广告宣传方式，如对青少年市场做的广告是以摇摆舞曲音乐，冒险性和快速画面穿插为特点；而对老年人市场的广告宣传则突出柔和并富有情调。实际上，儿童在餐饮方面极有可能成为家庭非常重要的影响因素。因为对父母而言，让小孩快乐、负担得起、方便选买、省时间、不必煮饭、省麻烦、有好吃的食物、自觉是个好父母，这些因素将使成年父母顺从孩
上市公司财务舞弊调研报告自从会计信息作为公司经济讯号的媒介以来，财务舞弊就如影随形，会计史上从来不缺乏重大的财务舞弊案件，这也是促使了会计界对财务舞弊进行不断的研究和探索，成为催生和完善会计准则和审计准则的动力。我国的资本市场从无到有，到飞速发展，虽然在信息披露、会计规范体系、 公司治理结构以及证券监管等方面有了很大的改善，但是证券市场信息披露的现状仍然不容乐观，一些公司尚会利用各种舞弊手段粉饰会计信息，降低了会计信息质量，甚至影响到资本市场的正常健康发展。 一、案例： 黄山旅游2005年4月20日发布公告称：2002年，本公司为避免计提无形资产减值准备对利润的影响，委托黄山旅游集团有限公司从银行贷款3,700万元并汇入黄山市万厦房地产开发有限公司和黄山市远卓投资管理公司账户，由两公司购买本公司拥有的黄山市体育馆及股份大道广告经营权，本公司又将收到的转让款归还黄山旅游集团有限公司，从而构成不当资产交易；2002年本公司投入4,400万元用于证券投资，截至2004年3月全部股票处置后，实际亏损18,522,716.76元。本公司2002年、2003年未如实核算和反映该证券投资及损益情况。 黄山旅游2004年报显示，2002年净利润调整前是5,649万元，调整后是2,793万元；2003年净利润调整前是-6,121万元，调整后是-4,147万元。很明显，该公司2002年有故意隐瞒亏损之嫌，包括故意少计广告权损失3,700万元和少计股票投资损失2,073万元，这个差错
不管是从金额或性质看都是非常严重的 实际上，黄山旅游可能还存在其他资产安全问题。2002年末，该 公司货币资金余额26,135万元，其中定期存款21,089万元；2003年末货币资金余额18,906万元，其中定期存款2,283万元；2004年末货币资金余额是30,104万元，其中定期存款是13,333万元；2005年半年报期末货币资金余额是32,940万兀，其中定期存款是11,293万元，历年来定期存款都没有作质押之用；而与此同时，2005年半年报 还挂着“其它应付款” 10,673万元，这些欠款多为欠关联方，为何关联方不向黄山旅游索取欠款，还是黄山旅游有意隐瞒利润？黄山旅游为何2002、2003年都多计生活服务费540万元，是不是为了冲抵大股东3,700万元的损失，还是基于其他原因？ 二、上市公司财务舞弊的分析 1、道德品质 财务舞弊行为不仅仅是经济现象，其背后是深层的道德伦理的扭曲。在市场经济条件下，个人主义、利己主义、拜金主义等思想幵始膨胀，财务舞弊行为人在贪婪的驱使下为了自身利益而失去诚信。财务舞弊行为人道德品质的沦丧是财务舞弊发生的助燃器。如2006年在科龙案庭审时顾 雏军鼓吹熊市造假无罪，说什么即便存在虚假出资，这种虚假出资也没有对其他人造成损害，即便财会报告虚假，但科龙股价在公布被证监会立案调查后只下跌了三天就恢复到了公告前的水平，并没有给股民造成太大损失。科龙股价从2002年起就持续下跌，而同期中国股市也在持续下跌，