外汇模拟交易实习报告书 一、实践主要内容 1、掌握外汇的相关理论知识，理解外汇交易机制及保证金交易的概念、特点。 2、进入全国金融模拟交易平台，进行用户注册。 3、进入外汇模拟交易界面，综合运用基本分析方法和技术分析方法，根据外汇行情走势及自身的判断，以自己注册的账户进行外汇模拟交易操作，提升外汇知识的实际运用能力。 （1）、委托：包括即时委托、限价委托。 （2）、查询：包括持仓查询、委托查询、成交查询、资金明细等。根据不同需要客户可进行不同的查询功能。 （3）、撤单：用户可在撤单页面撤销在有效期内的未成交委托单。 二、模拟交易情况 图（1） 6月27日外汇模拟交易情况 图（2） 6月28日外汇模拟交易情况 从图中可知，在两天的交易过程中，有的交易亏损，有的交易则盈利；但最终资产总值还是小于初始额，未能盈利。在此，分别介绍一笔具有代表性的盈利交易及亏损交易。 1、交易盈利 因为在所有交易中，自身对于EUR/USD品种的关注相对而言比较多，其涨跌幅度相对而言较大，其交易笔数在所有交易数中也是最多的，因此在此介绍一笔成功盈利的EUR/USD交易操作。 图（3） EUR/USD交易盈利操作情况 图（4） 6月28日 EUR/USD 5分钟K线图 操作步骤： （1）在15:18，自身根据K线图像判断EUR/USD将下跌，开仓卖空500手EUR/USD；（2）在15:33，发现自身判断错误，在自身判断其将下跌的情况下，为挽回损失，补仓400手； （3）在15:36，感觉自身的判断是正确的，且预测其已接近高点，再次开仓卖空30手EUR/USD。
（4）在16:54，自身判断其已下降到一个低位，将所有EUR/USD平仓买入。 结果：加上手续费等各项费用，其中，500手EUR/USD亏损1万，400手EUR/USD 盈利万，300手EUR/USD盈利万。在此连续三次同一品种交易中，共计盈利万。 2、交易亏损 交易亏损的原因基本都一致，主要是因为自身对行情的推测判断与其实际的走势相反，从而造成亏损。在此介绍一笔亏损的USD/HKD交易情况。 图（5）USD/HKD交易亏损操作情况 图（6） 6月28日 USD/HKD 30分钟K线图 操作步骤： （1）在12:16，自身根据K线图像判断USD/HKD将上涨，开仓买入600手USD/HKD；（2）在17:02，发现自身判断错误，且USD/HKD走势有进一步走低的趋势，为止损，平仓卖出。 结果：加上手续费等各项费用，共计亏损3万。 三、实践体会 通过这次外汇模拟交易实习，我觉得在进行外汇交易操作中主要需要注意以下三点：一是对外汇交易品种的选择，二是对外汇行情的判断，三是自身的心态。 1、外汇品种选择 在实习第一天，刚开始交易时，自身由于对外汇交易品种、机制等没有了解透彻，因此进行的操作并不理智。在后来通过进一步学习及观测，对于外汇操作也就变得理性多了。 由于在外汇交易中是需要缴纳手续费等相关费用，而有的品种在短期内其涨跌幅相当小，而我们在实习操作中做的都是短线，因此，有的品种虽然其走势符合你的预期，但由于振幅太小，一旦缴纳手续费，你依旧无法盈利。通俗的说，你赚的钱还不够支付手续费。因此，在做短线投资时，我们应该尽量挑选振幅相对而言较大的品种。在此次模拟实习操作中，我主要选择了EUR/USD。相对而言，在这两日内，其振幅还是比较大的。 2、外汇行情判断 外汇交易其实和期货交易非常相近，只是外汇可以24小时都进行操作。因此，对于行情的判断是否正确也就直接影响着你的收益情况。 对于行情的分析，包括基本面分析和技术面分析；但由于我们做的是短线投资，因此在实习的两天中我也就只是用到技术面分析法，其关键就是关注K线图形中的反转信号。因此，我们应当进一步加强对于技术层分析方法的学习。不管是在股票交易、期货交易还是外汇交易，其都是不可或缺的分析法。当然，有时候判断错误也是在所难免的。
本文由ｈｄｘｉｅｈｕｉｌｉ贡献 ｐｐｔ文档可能在ＷＡＰ端浏览体验不佳。建议您优先选择ＴＸＴ，或下载源文件到本机查看。 第六章 外币交易会计 ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ ？ 外币业务相关概念 外币交易需处理的会计问题 外币兑换业务会计处理 外币购销业务的两种观点 外汇远期合同 外汇远期合同进行投机的会计处理 外汇远期合同进行套期保值的会计处理 套期保值的基本概念 套期保值的种类和套期保值会计方法 套期保值会计处理原则 外币业务相关概念１／３ 外币——记账本位币以外的货币 ？ 记账本位币——会计主体在核算时采用的作为会计计 量基本尺度的记账货币。可以是本国货币也可以是外 国货币，按照国际惯例，一般以功能货币为记账本位 币 ？ 功能货币——会计主体从事经营活动和创造现金流量 的主要经济环境中的货币，在企业的经营活动中发挥 着货币计量的功能 外币业务相关概念２／３ 汇率——指将一国货币兑换或换算为另一国货币所使 用的比率 ？ 汇率的标价方法有直接标价法和间接标价法 ？ 直接标价法——每单位外币可兑换的本国货币的金额 ？ 间接标价法——每单位本国货币可兑换的外币的金额 ？ 外汇的买入价、卖出价和中间价——这里的“买入”、 “卖出”是就外汇经纪银行而言的外汇交易汇率； “中间价”通常是会计上的计量价格，即折算汇率 外币业务相关概念３／３ 外币兑换——不同货币之间的兑换 ？ 外币折算——把不同的外币金额换算为本国货币（记账本位币） 的程序 ？ 外币交易——外币交易是指企业以非记账本位币进行款项收付， 往来结算等业务 ？ 即期汇率——现汇交易中的交割汇率。有交易日即期汇率、资产 负债表日即期汇率之分 ？ 远期汇率——外汇远期市场上进行远期外汇交割时所使用的汇率 ？ 汇兑损益——浮动汇率制度下，因汇率变动，同一金额的外币资 产、负债在不同时点记账货币等值之间的差额 外币交易需处理的会计问题 核心问题一： 核心问题一： 如何以记账本位币计量外币交易 ——关键是折算汇率的选择 ——关键是折算汇率的选择 核心问题二： 核心问题二： 浮动汇率下，如何记录汇率变动对 浮动汇率下， 已确认的外币货币性项目的影响 外币兑换会计处理 中国某企业以人民币为记账本位币，向某外币经纪银 行购入１００００美元，买入价为１美元＝７．７８元，卖出价为 １美元＝７．９８元。请编制该笔交易会计分录。 借：银行存款—美元（折算汇率１００００＊７．８８）７８ ８００ 汇兑损益 贷：银行存款—人民币（卖出价） １ ０００ ７９ ８００ 区分折算汇率 与交易汇率 外币交易会计的两种观点（举例） ＊ 中国某外贸进出口公司于２００５年９月１日以赊销的方式 向美国某公司销售一批商品，共计１０００００美元，当天 的汇率为￥１＝￥８．２５０，９月３０日的汇率为￥１＝￥８．２６０， 结算日为２００５年１０月２０日，当天的即期汇率为 ￥１＝￥８．２８０，双方约定货款以美元来结算，中国该公 司的记账本位币为人民币。 外币购业务中的会计问题 汇率发生变化 － 已确认外币资产、负债以记账本位币计量的金额 需不需要改变 （公允价值计量ＶＳ历史成本计量） － 已确认外币资产、负债以记账本位币记录的金额之间 的差异调整什么科目（原确认相关科目ＶＳ单独反映） 一笔交易观 两笔交易观 外币交易会计的一笔交易观 ９月１日 借：应收帐款——美元（￥１００００＊８．２５） ８２５００ 贷：主营业务收入 ８２５００ ？ ９月３０日（期末） 借：应收账款［￥１００００＊（８．２６－８．２５）］ １００ 贷：主营业务收入
外汇与期货交易模拟实验报告 外汇交易报告 交易经过, 在交易第一天,为了让我们了解关于外汇交易的知识和交易过程中所要掌握的技术,老师给我们做了些基础的介绍,同时也教我们怎样去分析和运用外汇走势图、K线图来判定交易方向。在注册了账号之后,我们便真正进入了买卖外汇的阶段。 今天外汇市场上日元兑美元有向上浮动的趋势。于是我先是买进了日元,但由于缺乏经验和分析问题的能力,接着又卖出了日元,致使我从开仓就一直处于亏损状态。 第二天由于市场风险变化无常,日元及瑞士法郎,受到市场投机者的青睐,而且根据外汇市场的变动和走势,瑞士法郎作为传统的避险保值货币,瑞郎可能将继续其上涨行情,以增加资本流入。因而我便大批买进了瑞士法郎,并根据外汇走势图判断港元或有上涨趋势,进而买入了部分港元,尽量减少了自己的损失。 第三天,根据K线图、日均线以及其他指标参数提取到的信息,以挂牌交易的方式积极买进了瑞郎,新元日元,加元等,虽还是处于亏损,但已有所回升。 我吸取了前几次交易的教训,在进行外汇市场走势分析时,不仅关注了外汇市场的变动,也关注了世界经济的变化形式和政治形式以及经济事件的发生,这都有助于我们对外汇市场变化方向进行判断,最大可能的去盈利。最后这两天我主要进行的是美元与澳元,新元, 加元的交易,由于有了一定的经验,运用挂牌交易,这两天的交易略微盈利,也算是一个小小的进步。 实习总结,
在完成了外汇交易实践之后,我深知不是靠简单的分析就能预测外汇市场的,也感觉到自己学的知识还远远不够应对外汇市场。其中有很多的不确定因素,如自然灾害的发生、政府的控制,金融的恶化等等。紧靠自己掌握的一点点信息就大量进行外汇交易是不明智的,要懂得谨慎进入外汇市场。理论和实践相结合使我明白到,单单用理论的知识还不能解决实践中得问题,用理论知识来预测的实际情况并不完全准确有效。为了使理论预测达到实际情况还需要运用到理论模型的预测,这是在我们以后才能学到的运用计量经济模型预测。因此,我目前运用的外汇交易还只是最基本的分析。在实践中我认识到还有很多东西没有学到,还学要努力求学。这次外汇实习虽然还有许多自己不足不能掌控的地方,但通过实际操作体验,激起了我对外汇市场的兴趣,对我以后的学习起到了很关键的作用,同时我也学到了一点外汇交易的知识。首先,要关注市场热点。作为投资者,关注市场热点是非常重要的。在充分了解市场信息的前提下,及时把握市场节奏,顺势而为,可以降低不必要的损失,获得更大的收益。外汇的变动往往都是随着外汇需求量的变动而变动的,市场信息反映出未来的变动,当大量投资者都看好未来的市场时,外汇的需求量就会上升,外汇也会跟着上升。因此,要时刻关注市场热点,当发现市场未来走势好的时候就买入,发现市场未来走势不好时就卖出。其次, 要有良好理智果断的投资心理。了解自己的风险偏好、看看自己是风险偏好型还是风向中等型或时厌恶风险型。一般来说风险越大收益越大,但如果自己的控制能力不强,就不要冒太大的风险。通过对各种投资机会的轻重缓急、热点的大小先后等多方面衡量,有步骤的进仓出仓,有浮动盈利时要理智选择止赢点,亏损是也要果断选择止损点。在外汇交易中,有良好理智而又果断的心理才能更好把握更大的投资机遇,做一个稳健的理性投资者。 然后,我总结出做外汇实习的步骤,一、制定投资计划,航海要靠方向盘,投资也要有计划书。买卖之前有必要对各种情况作充分而全面的评估,制定投资计划。
外汇行情分析报告 （周报缩减版） 2009年05月18日-2009年05月24日 长期市场乐观情绪升温将打压美元走低 近来美国公布的一系列数据表明，美国经济下跌的幅度开始放缓，很多媒体纷纷报道最糟糕的时期似乎已经过去。五月八日公布的4月份美国非农就业报告无疑给这些预期打了一剂强心剂，尽管失业率（8.9%）仍处于1983年9月以来的最高水平，但好于预期的就业数据使很多分析师认为，这是急剧下跌的经济开始企稳的信号，这坚定了市场对未来经济复苏的信心。但美联储主席伯南克此前曾表示，尽管美国经济出现企稳迹象，萎缩长达3年的美国房市也正在形成底部，然而金融市场仍有继续恶化的可能。按照我们对美国金融市场和实体经济的时间周期的分析，运作炉火纯青的美国金融市场将对未来实体经济提前6至9个月做出反应，按照这个简单模式分析，如果金融市场再度恶化，将严重影响美国政府和市场对美国经济年底复苏的预期。在美国信贷市场、房屋市场和金融行业恢复正常运作之前，作为经济前景分析最重要的数据——就业率还将继续恶化，只有在经济复苏之后就业数据才能出现好转，大多数经济学家认为，在未来几个月内失业率还将继续上升，但上涨的幅度已经减缓下来。失业率给美国经济带来的最大损害是消费支出（占美国经济增长70%的动力），在今年下半年，美国民众将继续削减消费支出。而历史数据显示，衰退结束时零售销售支出增长将迅速恢复至5%以上，问题是消费支出何时能恢复正常。 自3月9日以来的全球股市的熊市反弹幅度超出许多市场人士的预期，欧美和亚洲的主要资本市场均出现大幅反弹，但这次行情属于严重超卖的技术性反弹。尽管一系列表现较好的经济数据提振市场的风险喜好情绪。芝加哥期权交易所CBOE的“投资者恐慌指数”VIX指数已经开始大幅回落，美国3月期短期国债殖利率最近也开始上升，大多数专家认为交投的活跃仅仅是此次行情属于波段性短期操作，真正的长线投资资金和大型机构还处于观望阶段。作为宏观经济晴雨表的股市的这次反弹并不能说明全球经济已经见底，经济前景的不确定性依然较大，任何不利因素都会对市场情绪造成负面影响。 尽管金融市场还存在很大的不确定性和风 险，风险喜好情绪的上升促使一些追逐利润的 投资者撤出资金避险港，开始进行新一轮的组 合投资。大多数资金仍是短期操作风格，一旦 出现风险，这些资金将迅速撤回美元和日元避 险资产中，今后一段时期欧美各国股市很可能 维持一个振荡格局，但其波动性要远远低于此 前的17个月，可以简单地认为，美国股市开始 形成底部。在这段时期内，出于对未来经济前 景的预期，市场可能会失去对美国国债的兴趣， 前期收益受到挤压的投资者将会寻找收益更高
外汇市场分析报告—GBP/USD行情分析 1.GBP/USD历史价格走势 2009年9月中旬，美元指数震荡下行，创出一年来的低位，引领外汇市场结束了两月以来的震荡区间，终于走出一轮突破行情。随着全球经济逐步摆脱衰退，加之美联储将在较长期限内维持当前的货币政策，美元的下行风险一直存在，但受经济震荡因素影响，美元维持了相当长一段时间的区间波动。相对其他非美货币，英镑延续了相对弱势的表现，对美元小幅上涨。近期市场利好因素进一步集聚，而美国经济依然低迷，美元逐渐沦为金融市场的融资币种，而英国数据趋于好转，经济持稳势头初现，后市走势有望震荡上行，回补前期跌幅。 美元自上周一开始走弱，黄金价格突破1000美元大关，原油价格站稳70美元上方除非了本轮美元空头，二十国集团G20财政部长宣布维持当前的财政刺激政策不变以及欧元区和澳大利亚经济数据的改善，进一步助长空头的力量。加之中国对美国宏观经济政策担忧的报道以及联合国UN呼吁改变目前全球外汇储备体系的报道均为刺激美元走软的新因素。在这些因素综合作用下，非美货币对美元大幅走强。英镑方面，英国国家统计办公室（ONS）本月9日表示，英国7月贸易赤字同比基本持平，但出口和进口均出现2008年1月以来最大增幅，7月产品出口价值月升5%，为2008年1月以来最强劲增长。同时，穆迪投资者服务评级机构9日称，英国AAA级主权债信评级并未受到威胁，这将对疲软的英镑起到提振作用。 相对于英国状况的改善，美国经济似乎仍在低迷中挣扎。在大规模救市后，市场对经济的关注逐渐转移到政府赤字上来。近期，美国国会预算办公室表示，截至8月底的联邦财政赤字达到1.38万亿美元，其中，财政收入较2008年同期减少16%，而联邦支出则增加了19%。即将结束的本财政年度将成为联邦政府历史上财政状况最为糟糕的一年。 2.英国经济发展状况 2.1．经济衰退趋势短期内难以改变 英国是遭受金融危机冲击最大的发达国家之一。在全球经济下行、国际贸易和资本流动萎缩的背景下，英国宏观经济形势持续恶化。 2.2．工业生产持续下滑
第六章作业 1.为什么需要进行汇率预测模型的检验？常用的检验方法有哪些？ 答：无论是运用基础因素分析法还是市场分析法，由于这些方法自身的局限性，得到的预测结果总会在一定程度上偏离实际值。偏差越大意味着预测的准确性越差，预测的结果有效性越低。为了确保预测的准确性，以便为外汇风险管理提供科学依据，我们必须对所采用的汇率预测方法或者预测模型进行检验，选择偏差最小的预测方法，采用预测效果最佳的模型。 常用的检验方法有：基础因素预测法和市场预测法。 2.你如何看待汇率预测出现的误差问题？如何调整预测的系统偏差？ 答：无论采用何种方法建立的模型都会存在一定的误差。不同的模型预测误差大小也不相同。除了运用散点图直观地粗略地判断预测模型外，我们还可以通过计算误差的方法来度量，比较模型的预测误差。一般情况下，置信度为95%就是可以接受的。如果要求不那么高，在一些特殊情况下，90%的置信度也是可以接受的。 调整步骤：（1）用预测模型求得一组预测值（2）计算预测值与实际值的相关系数，并进行参数检验（3）计算具体的系数偏差（4）根据预测的系统偏差进行预测值调整。 3.币值变化和货币相关关系给涉外企业会带来哪些交易风险？ 答：（1）本国货币升值带来的经济风险：①对跨国公司本币流入类业务的影响。本国货币升值可能导致跨国公司在本国的销售收入减少，以本币标价的出口现金流入量可能减少，以外币标价的出口也可能出现现金流入量减少，②对跨国公司本币流出类业务的影响。本币升值给跨国公司的现金流出类业务带来的经济风险正好与现金流入类业务相反，会同时导致跨国公司现金流入量和流出量的减少。 （2）本国货币贬值带来的经济风险：①对跨国公司本币流入类业务的影响。由于本币贬值，从外国进口的商品的本币价格上升，使跨国公司在本国市场的竞争力增强，以本币标价的出口现金流入量增加，以外币标价的出口本币现金流入量增加，②对跨国公司本币流出类业务的影响。以本币标价的进口现金流出量不会直接受到汇率变动的影响，然而以外币标价的进口成本会增加，外币融资利息支出的本币成本也会增加，总之本币贬值导致现金流入量和流出量同时增加。 （3）币值变化带来交易风险：不同货币具有不同的内在稳定性，由于外币的波动性常常因时而异，这给跨国公司预测汇率可能范围带来一定的技术难度。把外币前一期的波动性作为指示器或者参照标准并不是完美无缺的，跨国公司预测的货币在未来时期的波动性很可能偏离实际波动水平。
外汇交易实验报告 篇一：个人外汇模拟交易实验报告 实验报告 课程名称外汇交易实验项目名称个人外汇模拟交易班级与班级代码 08国际金融1班实验室名称（或课室）金融实验室307 专业国际金融学任课教师袁际军学号：026 姓名：钟李泽梅实验日期： XX 年 6月 27 日广东商学院教务处制 姓名钟李泽梅实验报告成绩 评语： 指导教师（签名）年月日 说明：指导教师评分后，实验报告交院（系）办公室保存。 模拟外汇交易实验 一、实验目的 1. 熟悉外汇系统交易操作、外汇交易币种、交易汇率类型和有关的汇市报价； 2. 掌握现货外汇交易（实盘交易）的基本流程、分析方法及相关术语； 3. 从实证的角度理解各种因素对汇率的影响，侧重于分析经济、政治和市场心理等方面情况，通过对比不同国家的基本面情况，来判断各种货币可能的走势变化。
4. 利用分析软件对外汇走势作出合理判断，并顺利实现外汇买卖的及时与委托交易的模拟操作。二、实验原理外汇保证金交易，是利用杠杆投资的原理，使得每一位小額投资人亦也可在金融市场中买卖外过货币，而赚取利益。其基本精神和股票市场融资融券类似。外汇保证金买卖意指仅需一定比例的保证金（通常为2％～5％之间），即可进行扩大交易额度的外汇交易。三、实验设备 1.计算机硬件系统 2.环亚外汇模拟交易系统四、实验步骤 （一）登陆环亚外汇交易系统 1. 下载环亚外汇交易软件并安装，进入环亚外汇交易网站注册个人信息，完成注册并获得交易账号和密码，并领取初始交易资金： 交易账号：K2925060 初始交易资金：$50,000 2.双击环亚外汇交易系统，输入自己的交易账户名还有交易密码，点击“实践”，然后点击“登陆”，如图1、2所示： 1 图1图2 进入交易主界面，如图3： 图3 （二）进行即时交易
值得推荐的外汇期权平台： 易信：https://https://www.doczj.com/doc/3c19084944.html,/_0bBrz9RDazKjp3WB0Z5kS2Nd7ZgqdRLk/1/1 一文读懂外汇期权 第一节基本概念 一、外汇期权交易的概念 外汇期权(foreign exchange option)买卖是一种权利的买卖。买方有权在未来的一定时间 内按约定的汇率向期权的卖方买进或卖出约定数额的外币，同时期权的买方有权不执行上述买卖合约。 为取得上述权利，期权的买方必须向期权的卖方支付一定的费用，即期权费。由此，期权的买方获得了今后是否执行买卖的选择权，而期权的卖方则承担了今后汇率波动可能带来的风险。 二、外汇期权交易的特点 外汇期权交易有别于远期外汇交易和外汇期货交易，它有自身鲜明的特点： 1、期权交易中，买卖双方的权利、义务是不对等的 2、期权交易的收益与风险具有明显的非对称性 3、外汇期权购买者的权利具有很强的时间性 三、外汇期权合约的主要要素 1、期权买方与期权卖方 期权买方：也称为期权持有人，是买进期权合约的一方。 期权卖方：卖出期权合约的一方称期权卖方。
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案例：利用外汇交易规避汇率风险某进出口企业情况如下，该企业进口支付的货币主要有欧元和英镑，而该企业的外汇收入主要以美元为主，该企业在2004年1月签定了一批进口合同约合500万美元左右的非美元（欧元、英镑），那时欧元兑美元汇价在1.1美元，英镑兑美元也在1.5美元，该企业大约还有300万美元的外汇收入，这样该企业存在收入外汇的币种、金额与支付外汇的币种、金额不匹配，收付时间也不一致，而且这种不匹配的情况在可预见的未来一段时期内依然存在，主要是支付的外汇金额大于收入的外汇金额，收入的货币主要是美元，而支付的货币主要是欧元、英镑等非美元，表明公司有必要采取积极的保值避险措施，对未来可测算的外汇支付（特别是非美元货币的对外支付）锁定汇率风险。该企业可以采取以下几种方法： 1. 积极分析当前汇率的走势，如果认为汇率将向有利的方向变化时，可以不必采取任何保值措施，而获得超额的汇率风险收益。但此种方法必须依赖对汇率波动的准确预测，否则将给企业带来更大的风险。 2.在签定进出口合同时，事先确定货币汇率，以防范未来资金支付时汇率剥夺的风险。为更好地达到公司保值避险的目标，在签定非美元商务合同或开立非美元远期信用证时，将支付时的汇率提前确定，避免出现到实际支付时，由于市场的即期汇率大幅升值造成汇率风险损失的局面。
3.利用远期合同法，规避汇率风险 该方法，公司在叙做远期外汇买卖时交易当天并没有实际的资金交换，而是在预先确定的到期日才按照交易时已确定的远期汇率完成实际资金交割。买进远期的英镑和欧元，卖出美圆，在交割时，公司可以选择用已收入的美元支付，因为美圆收入小于欧元和英镑的支付，因此不足部分可用人民币即期购买美元完成远期外汇买卖项下的资金交割。另外，公司在进行远期外汇买卖交割美圆时，如果时间不匹配的话，需支付的美元也可考虑用美元的短期流动资金贷款解决，到期后用美元收入归还。与期权法相比，将放弃了汇率如果向有利方向发展所带来的汇率收益。 4.利用外汇期权合同法，规避汇率风险 期权的买方（公司）有权利在能够执行该期权的时间决定是否按期权的协议价和金额买入该货币、卖出美元。一旦期权买方决定执行,则期权的卖方（银行）有义务按协议价卖出该货币。但是公司买入期权后，虽然达到了既能规避汇率朝不利方向变动的风险，又能享有汇率向对公司有利的方向大幅变化时，公司可以选择不执行期权而在即期外汇市场用更好的汇率买入需对外支付的货币。为了享有期权的这种全面性好处，公司必须先行支付一笔期权费，如果期权费用小于汇率波动带来的风险收益，期权交易将优于远期交易。
实验报告 课程名称：外汇交易理论与实务实验项目：外汇交易模拟实验 学生姓名： 学号： 201074250329 班级：金融1003班 专业：金融学 指导教师：张在美 2013 年 6 月
模拟外汇交易实验 一、实验的基本情况 （1）、实验时间：2013年17~23日（第17周）上午8:00~12:00 下午2:00~5:30 （2）、实验地点：电苑楼一教二楼11和12机房 （3）、实验目的： 1、理解实盘交易的概念、特点 2、掌握实盘交易的基本流程、分析方法及相关术语 3、综合运用基本分析方法和技术分析方法，利用分析软件对汇率走势作出合理判断，实现外汇买卖的即时与委托交易的模拟操作。 （4）、实验原理： 1、实盘交易是指客户在所开立的账户中必须存入100%的保证金才可以进行外汇投资。 2、实盘交易的基本流程为：开立外汇投资帐户、存入保证金、根据银行报价发出买入或卖出指令、达成协议、交割 3、基本分析方法的原理 4、技术分析方法的原理 （5）、实验方法与步骤： 1、进入外汇模拟交易系统的实盘交易，可看到外汇的实盘交易包括即时交易和委托交易。即时交易是利用银行的即时报价进行交易，而委托交易是指定委托价格，按照委托价格进行交易 2、了解实盘交易的基本流程：开立外汇投资帐户、存入保证金、根据报价发出买入或卖出指令、达成协议、交割。对于我们的模拟交易来说，主要就是发出买卖指令 3、利用基本分析方法和技术分析方法对某种外汇进行走势分析 4、根据走势进行相应的外汇买卖 5、掌握资金的变动情况及盈亏情况并进行原因分析
二、实验中外汇交易币种选择： 1、美元兑日元 2、欧元兑美元 三、外汇交易币种基本面分析： 美元宏观经济分析： 今年一季度美元对主要货币汇率普遍上涨，投资者对美元的看涨情绪达到高点。一季度，美元指数累计上涨4%至82.9，美元对欧元、日元分别上涨3%、9%；经历近期的市场震荡后，美元对日元上半年累积上涨约14%，欧元对美元基本与年初持平，美元指数涨幅仍约为4%。6月19日，美联储在结束货币政策例会后发布声明，表示将维持现有每月总额850亿美元的资产购买计划，并在失业率仍处在高位和通胀压力不大的情况下，美联储的宽松货币政策将维持一段时间，如果美国经济持续改善，美联储可能将在今年晚些时候逐渐减少资产购买规模，并在明年年中结束量化宽松政策，此番言论再度激起市场大幅动荡，美元一扫颓势，大幅回升1%至81.428，并在此后持续走高。 分析人士普遍认为美元汇率长期仍然看涨，第一，在全球央行实行货币宽松措施的背景下，关于美联储是否会减缓刺激措施的讨论却再次升温，这将使美元保持相对强势。第二，美国竞争力增强，成为投资目的地。摩根士丹利认为，近期上涨的美国国债收益率使美元成为高收益的货币，更多投资将会流到美国，令美元上升，未来收益率还将随着美国经济的复苏以及美联储减小债券购买规模而上升。另一方面，美国正在成为投资目的地，这不仅会带来资本流入，也会增加内部投资，将使投资需求进一步增大，对美元来说是一个很强的支撑因素。过去十年美元经历了贬值期，但没有对美国经济产生太大正面影响，现在很多公司准备将生产线转移回美国，都说明美国的竞争力正在增强。第三，美国经济复苏形势相对较好。美国房地产市场数据不断改善，目前美国失业率保持在7.5%到7.6之间，虽然仍然较高，但显示就业市场稳定回暖，就业市场回暖对占美国经济70%左右的消费也会起到促进作用。第四，美国财政状况前景改善。虽然现在的削减赤字计划造成的财政紧缩会对经济造成影响，但最终赤字减少将会对美元有利；另一方面，2011年美国经济增长预期被各个研究机构下调的时候导致资金流向其他更为安全的资产，美元下跌，而现在美国政府开始解决美国财政问题，这会增
第六章期权 第一节期权及其特点和基本类型 6.1.1期权的产生与发展 1973年4月26日，一个以股票为标的物的期权交易所——芝加哥期权交易所成立，标志着现代意义的期权市场交易所市场的诞生。交易所期权被称为场内期权。在20世纪70年代末伦敦证券交易所开辟了伦敦期权交易市场。 1982年，芝加哥期货交易所推出了美国长期国债期货期权合约，标志着金融期货期权的诞生，自CBOE成立之后，全球期权市场的发展速度超过了期货。 2011年2月14日，国家外汇管理局出台了《关于人名币对外汇期权交易有关问题的通知》，宣布当年4月1日在银行间外汇市场推出人民币的期权交易，标志着我国期权市场的诞生。 6.1.2期权的定义 期权也成为选择权，是指期权的买方有权在约定的期限内，按照事先确定的价格，买入或卖出一定数量某种特定商品或金融指标的权利。 期权买方向卖方支付一定数额的期权费（权利金、期权价格）后，便取得了在约定期限内以约定价格向卖方购买或出售一定数量标的物的权利，买方获得期权费后，便负有向期权买方出售标的物和购买标的物的义务。 期权交易是一种权利的买卖，期权的买方在买入期权后便取得了买入或卖出标的资产的权利。该权利为选择权，买方在约定的期限内即可以行权买入或卖出表的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。如果在到期日之后买方没有行权，则期权作废，买卖双方权利义务随之解除。即交易发生后，买方有权执行期权，也可放弃行权，卖方获得期权费后便拥有了相应义务，当买方选择行权时，卖方必须履约。 6.1.3期权的特点 期权包含了权利义务不对等；收益风险不对等；保证金缴纳不同以及独特的非线性损益结构等特点。 （以看涨期权买方损益状态为例；当标的物市场价格小于执行价格时，看涨期权买方处于亏损状态，但最大损失为期权费（不考虑交易费用），并不随标的物市场价格的下跌而增加；当标的物市场价格上涨至执行价格以上时，期权买方开始盈利，其盈利随着标的物市场价格的上涨而增减。） 期权买方只有权利没有义务，卖方相反；期权买方潜在盈利无限，潜在亏损有限，卖方相反；期权买方无需缴
浅析外汇期权的交易技巧实例 无论是在哪一个市场中进行交易，必须要掌握一定的交易技巧，比如说是外汇期权交易的操作技巧，就需要通过具体的实例来进行研究，而且在外汇技术分析中，也有过类似的讲解，今天小编先讲解一则案例： 【理财案例】 在2003年5月27日的下午1时，欧元与美元的兑换汇率达到1:1.1910，这个时候一位投资者预测未来欧元下跌的可能想比较大，就选择了期权宝的交易方式，准备买入一个看跌欧元看涨美元的期权，当时的期权协定汇率是1.1880元，看跌欧元期权费率报价是0.8%，在两周后的6月4日到期，如果当即买入10万欧元期权面值得看跌欧元期权，需要支付期权费800欧元，而两周后欧元兑换美元下跌到1.1730，买入的期权已经有盈利——每一欧元获利0.015美元，总共获利为1500美元，除去期权费，最后的净盈利为547.8美元，收益率达到57.4%。 从上面的案例中可以看出，外汇期权交易具有锁定成本，潜在收益无限的特点，投资者只需要支付固定的期权费用，而且说明外汇期权交易的可操作性以及操作技巧。 (1)辨别方向，选择时机 在汇率达到关键的支撑位或者阻力位的时候，以及在突破重要阻力位和支撑位的时候，买入相应的看涨期权或看跌期权，获利的机会就可以大大增加; (2)锁定收益，结合实盘 在市场走势与自己判断的方向出现背离的时候，可以通过外汇实盘买卖或者其他的方式进行反方向的操作，来减少损失，降低投资操作的风险，因为已经有一个期权保护在手，投资者不必过于担心;
(3)实盘解套，降低风险 很多的实盘投资者都会遇到本金被套牢的风险，套的深的不忍心止损，浅的又不甘于止损，只能在实盘买卖战场上静等或者以交叉盘解套，但是交叉盘的买卖成本更大，一个方向性的错误有可能使得投资者再度被套牢，这个时候就可用外汇期权来达到解套的目的; 以上就是本文为广大投资者讲解的关于外汇期权中的交易技巧，通过一则实例为大家讲解操作的几点技巧，希望能够在实战中有所帮助。如果您还想要了解更多的股票交易计划，请点击进入了解，其中讲解了交易计划的制定方法和实施技巧。
外汇交易模拟 实 习 报 告 课程名称：外汇交易模拟实习 学校：中国计量学院 学院：经济与管理学院 专业：国际经济与贸易 班级： 姓名： 学号： 交易帐号： 交易时间：2012年3月1日至2012年4月5日 实践主题：外汇交易模拟实习 一实践主要内容： 中国《外汇管理暂行条例》对外汇包含内容的为：①外国货币，包括钞票、铸币等；②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等；③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等；④其他外汇资金。 本次实践的主要内容是掌握外汇交易的基本知识与操作技巧，了解外汇交易的主要特点以及各类风险，能够较熟练地掌握基本外汇交易的各项流程的基础上，深入了解企业及金融机构在从事相关交易过程中承担的各项风险以及规避风险的主要方法，进行模拟外汇交易。 二模拟交易情况： 老师给我们讲了外汇交易的基本内容，跟我们分析外汇交易的风险，外汇交易账户开立，外汇交易软件的基本操作，这些新鲜的操作让我们听的津津有味。外汇账户的开立很重要，涉及到币种和保证金的选择，老师都给我们详细讲解了币种和保证金的要求和作用。 账户开立成功之后，我们就开始操作外汇交易，因为第一次自己不会炒外汇，总是不知道怎么下手买外汇或买得很少。通过对基本面的分析，使我买卖外汇有比较明确的目的，挂盘之后就会去浏览国际新闻，尤其是重大金融事件。只要自己预期上涨就大胆买进，上涨的幅度越大，赚得就越多。当然预期不准就会跌的很惨，要在下跌时尽快卖出，减少损失。 在实训第一天，为了让我们了解关于外汇交易的知识和交易过程中所要掌握的技术，老师给我们做了些基础的介绍。今天外汇市场上美元兑澳元有向上浮动的趋势。于是我先是买进了澳元，但由于缺乏经验和分析问题的能力，澳元从买入开始就一直使我处于亏损状态。 第二天由于市场风险变化无常，根据外汇市场的变动和走势，英镑有升息的可能，判断行情将可能上涨，以增加资本流入。因而我便大批买进了两笔英镑，并根据外汇走势图判断欧
第六章外汇期货期权交易习题 一、复习思考简述题 1、外汇期货、外汇期货合约的标准化体现在哪些方面？ 2、外汇期货市场体制中依靠什么制度设计来防范风险？对交易所来说，还存在什么风险？对客户来说还存在什么风险？与远期交易风险有什么不同？ 3、外汇期货、外汇远期交易、外汇期权交易的区别，其中深层次的含义。 4、会看金融报上的期货行情表。能回答每行每列每个数的意思。 当有交易的期货多头或空头时，会计算每日保证金变动额。 5、外汇期权的含义。美式期权、欧式期权（哪个贵），看涨期权，看跌期权，协定价格（汇率），期权费（权利金）。 6、为什么说期权的买方与卖方权利与义务不对等？期权交易的特点。 7、会看金融报上的期权行情表，能回答每行每列每个数的意思。会根据表上内容选择最有利的看涨（看跌）期权协定价，并计算一定交易量下的若执行合约时，支付美元或买美元的数量，计算为此付出的期权费数量。 8、由于远期合同的任何一方可能在到期时不履行其义务，因而远期合同包含了违约风险，从银行的角度看，这一违约风险是高于还是低于同面值的贷款违约风险？为何？ √二、计算题 1、某年3月12日美国出口商A与瑞士进口商B签订50万瑞士法郎的出口合同，预定在3个月后进行货款结算。签约时，即期汇率为USD/CHF=1.7950/63，出口商A认为3个月后瑞士法郎贬值的可能性很大，届时将影响其出口收入。该出口商有以下方案可选择： 方案一：不做任何外汇风险的防范措施。 方案二：采用远期外汇交易来防范外汇风险（3月12日，USD/CHF3个月的远期汇水为70/80 BP）。 方案三：采用外汇期货交易来防范外汇风险。该出口商指示外汇期货经纪人卖出4份6月16日交割的瑞士法郎期货合约，期货价格为CHF1=USD0.5648。假设6月12日即期外汇市场果然贬值，汇率为USD/CHF=1.8223/48，期货市场价格为CHF1=USD0.5450，该出口商指示外汇经纪人买入4份6月16日交割的瑞士法郎期货合约，同时将收到的出口货款50万瑞士法郎在即期外汇市场上卖出。
第六章外汇期货与期权 复习思考题 一、判断题 1、× 2、√ 3、× 4、× 5、√ 6、√ 7、√ 8、× 9、√ 10、× 二、不定项选择题 1、ABCD 2、AC 3、B 4、AD 5、ABCD 6、AB 7、C 8、D 9、C 10、AD 三、简答题 1答： 在外汇市场上，传统的远期外汇交易方式与外汇期货交易在许多方面存在着相同或相似之处，比较如下。 外汇期货交易与外汇远期交易的比较 外汇期货交易与外汇远期交易相比有其不足之处，主要是外汇期货的期限、金额等条件都是标准化的，因而很难完全符合每项具体的国际经济交易对远期交易的实际需要；另外，在外汇期货到期前，若出现亏损，交易者必须及时追交保证金，从而增加了持有成本。因此，如果交易者在未来某日确实需要所交易的外汇，则外汇期货交易的成本高于远期外汇交易。 2答： 外汇期权又称货币期权，它赋予期权买方在契约到期或到期日之前，以预先确定好的价格买进或卖出一定数量某种外汇资产的权利。对于期权的买方来说，期权合约赋予其交易的选择权，在合约有效期内，期权买方可以行使其购买或出售外汇的权利，也可以放弃这个权利。而对于期权的卖方来说，他必须承担履行合约的义务，没有选择的权利。在外汇期权交易中，作为给期权卖方承担义务的报酬，买方通常事先支付给卖方一定的费用，称为权利金
或期权费（premium）。外汇期权交易与远期外汇交易及外汇期货交易最显著的区别，就在于外汇期权买卖双方权利义务的不对等，因此外汇期权购买方须向出售方支付适当的期权费作为补偿。 3答： 按行使期权的有效期来划分，可分为为美式期权和欧式期权。美式期权（American-style option）是指期权买方可以在期权合约所规定的有效期内任何时候都能执行的外汇期权。欧式期权（European-style option）是指期权买方只能在期权合约到期日才能执行的外汇期权。显然，美式期权具有更大的灵活性，因而其期权费用相对较高。 综合技能训练 1解：为防止2月后瑞士法郎升值带来的风险，该公司可购入4月份瑞士法郎期货，合约份数为：1000000÷125000=8份，价格为CHF/USD=0.7831.因瑞士法郎升值导致现货市场多支付：（1/2.2760-1/1.2778）?1000000=（0.7837-0.7826）?1000000=1100美元.但期货市场的盈利为：（0.7843-0.7831）?1000000=1200美元，从而可以弥补汇率变动带来的损失。 2解：进口商是否执行期权合约，取决于到期日瑞士法郎的汇率水平是否有利。该合约的期权费用为：62500?0.0096=600美元.执行期权时，美国进口商须支付：62500÷1.5380=40637.19美元.美国进口商使用期权交易的总成本为40637.19+600=41237.19美元. （1）按USD/CHF=1.6500的价格从市场购买瑞士法郎须支付：62500÷1.6500=37878.79美元.可见，如果瑞士法郎贬值到一定程度，该进口商可放弃执行期权合约，但期权费不能收回，其总成本为37878.79+600=38478.79美元.小于执行期权的总成本41237.19美元。 （2）按USD/CHF=1.6000的价格从市场购买瑞士法郎须支付：62500÷1.6000=39062.5美元，加上期权费600美元后的总成本为39662.5美元，仍低于执行期权的总成本，因此放弃期权。 （3）按USD/CHF=1.4000的价格从市场购买瑞士法郎须支付：62500÷1.4000=44642.86美元，加上期权费的总成本为45242.86美元，高于执行期权的总成本41237.19美元.并节省成本（45242.86-41237.19）=4005.67美元. 3解：根据远期汇水“左大右小表示被报价币的贴水”，说明美元对日元是存在贬值趋势，日元对美元可能升值，意味着A企业可能面临汇率风险。 分析如下：A企业必须在3月1日确定是否投标，一旦确定投标就意味着中标的可能性，汇率风险也随之而来，但同时要存在不能中标的可能性。如果使用远期外汇交易或期货交易来防范汇率风险，则必定产生新的外汇头寸，假若不中标，则形成新的风险。因此，最好的办法是使用期权交易，一旦中标不成功，可以放弃期权合约，损失的只是期权费而已。如果中标成功，则可以规避汇率风险。 A企业可以在3月1日购买1亿美元的日元看涨期权，合约期限为3个月。
一、实践主要内容 这次实践的主题是外汇保证金模拟交易，主要内容是掌握外汇交易的基本知识与操作技巧，了解外汇交易的主要特点以及各类风险，能够较熟练地掌握基本外汇交易的各项流程的基础上，简单了解企业及金融机构在从事相关交易过程中承担的各项风险以及规避风险的主要方法，进行模拟外汇交易。 二、模拟交易情况 实训之前老师给我们每人一个外汇保证金模拟交易账户，给我们讲了外汇交易的基本内容，跟我们分析外汇交易的风险，教我们外汇交易软件的基本操作，这些新鲜的操作让我们听的津津有味。然后呢，老师给我们详细讲解了保证金的要求和作用。 老师讲完注意事项之后，我们以该账号登入，开始操作外汇交易。交易之前，我先看看大概怎么入手，上网查了一些交易技巧，其实对我没什么用，我觉得有用的是我查了几个指标如何判断，这样之后我就知道大概有个判断的方向了。后来渐渐地，通过对基本面以及政策面、技术面的分析，使我买卖外汇有比较明确的目的。 （一）交易前分析 主要有基本面和技术面两种。 基本面的分析主要是根据宏观经济基本因素的状况，发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究，得出货币间供求关系，来判断汇率走势。比如经济数据、政治、军事、文化等。我觉得这个主要是用来判断长期汇率变化的趋势。技术面分析就是运用历史数据对市场进行预，观察市场的行为和特征，预测未来汇率走势及买卖时机的分析。 讲一下我的基本操作流程吧，登上账号后我不会马上看到哪股就马上买，而是会先看看走势图哪股要涨或要跌，再看看K线图，以及其他数据，对比一下，再浏览下国际新闻，尤其是重大金融事件，这样一来，自己有较大把握后，就把自己预期上涨的大胆买进，做多头，上涨的幅度越大，赚得就越多；预期跌的卖出，做空头。但有时候预期不准就会跌的很惨，要在下跌时尽快卖出，减少损失。 在观察趋势的时候，主要用到以下这些指标：MACD、KDJ、RSI、ROC等。其实用来进行技术分析的指标很多，究竟孰优孰劣没有统一的标准，投资者可以根据自己的喜好和掌握程度进行选择。根据我的熟悉程度呢，我觉得在外汇市场上能运用好KDJ、RSI、MACD这三个指标就完全可以分析好各种货币的走势了。 起先我是不懂的，后来未来能看懂趋势图以及解读这些指标，我自己上网百度这些数据怎么判断。接下来我简单地讲一下这些指标吧。 （1）指数平滑异动平均线（MACD） MACD指标反映的时市场价格波动趋势和强度的指标。指标值一般在正负5之间波动。指标值为正值时，表示市场是多头市场；为负值时，表示市场是空头