摘要
随着上市公司间竞争的加剧，上市公司的经营与财务风险不断提高，加之经营管理者本身的业务素质和管理经验的影响，上市公司经营危机和财务危机可能会使公司陷入财务困境。在资本市场不断发展的今天，上市公司数量越来越多，同时陷入财务困境的公司数量也逐年上升，因此对上市公司财务困境进行研究并提出解决路径就显得尤为重要。
本文从四个部分对财务困境进行研究与分析，第一部分概述了财务困境的定义及陷入财务困境的标志。第二部分通过对困境公司财务报表的分析研究找出困境公司的特征。第三部分从困境公司的外部因素、内部因素对上市公司财务困境进行原因分析。第四部分根据公司陷入财务困境的原因提出具体的解决对策。
关键词：上市公司；财务困境；财务风险
ABSTRACT
As the competition intensifies between listed companies, business and financial risk of listed company continues to improve, combined with the business effects of managers ' own operations and management experience, listed company crisis and financial crisis may cause the company ran into financial trouble. In the continued development of capital markets today, an increasing number of listed companies and financial distress also increased the number of companies, so the study of financial distress of listed companies and proposed solution has become particularly important.
From the four parts of this article for research and analysis of financial distress, the first part outlines the definition of financial distress and the signs of financial distress. Part II through the plight of the predicament analysis of the financial statements of the company to identify characteristics of the company. Part three from the external, internal causes of the difficulties companies on reason analysis of the financial distress of listed companies. Part IV according to the company ran into financial difficulties cause to propose specific solutions
Key words: listed company; financial distress; financial risk
目录
引言 (1)
1 上市公司财务困境概述 (2)
1.1 财务困境的定义 (2)
1.2 上市公司陷入财务困境的标志 (2)
2 上市公司财务困境的表现形式 (4)
2.1 上市公司财务困境的五种体现 (4)
2.2 上市公司财务困境的特征 (4)
2.2.1 财务困境公司报表特征 (4)
2.2.2 财务困境公司财务指标特征 (8)
3 上市公司财务困境的成因分析 (10)
3.1 导致上市公司财务困境的外部因素 (10)
3.2 导致上市公司财务困境的内部因素 (10)
3.2.1 影响因素 (10)
3.2.2 财务因素 (14)
3.2.3 非财务因素 (17)
4 上市公司克服财务困境的具体对策 (20)
4.1 增强董事会的独立性 (20)
4.2 加强董事会制度建设 (21)
4.3 完善交易制度和加强市场建设 (21)
4.4 推进股权分置改革 (22)
结论 (24)
致谢 (25)
参考文献 (26)
附录A (28)
附录B (32)
上市公司财务困境的研究
引言
随着我国资本市场的快速发展，一些上市公司由于各种原因陷入财务困境。上市公司陷入财务困境对公司的投资者、债权人、内部员工及其他相关利益者都会产生不同程度的影响，甚至可能会影响到经济和社会的稳定。因此，对上市公司财务困境的研究成为学术界研究的热点问题之一。
目前，对财务困境问题的研究尚未建立起比较完善的财务困境理论研究框架，这在一定程度上影响了对财务困境问题的深入研究。
本文以中国上市公司为研究对象，剖析了财务困境的成因，归纳了财务困境的特征，进行了财务困境的预测，分析了财务困境的变化，提出了解决财务困境的方法等。
本文不仅对上市公司财务困境发生前、发生时的问题进行了分析，而且对财务困境发生后的状况进行了研究。具体研究是以困境事项为基础。在财务困境发生前，主要研究财务困境概念的界定，财务困境原因的分析和财务困境特征的归纳；在财务困境发生后，主要研究财务困境的解决困境的对策。
尽管本文对中国上市公司财务困境问题的研究取得了一定成果，具有一定的理论意义和实践价值，但是仍然有些值得进一步研究，如上市公司财务困境的概念界定仍然有待商榷等。本文对进一步深入研究我国上市公司财务困境问题有积极作用。
1 上市公司财务困境概述
1.1财务困境的定义
财务困境在国内更多的被称为“财务危机”和“财务困难”，但什么是财务困境，在概念的内涵方面，还缺乏一个明确的定义和标准的判断。从国外的研究结果来看，虽然学者之间亦有一定的分歧，但在以下几个方面已基本形成共识：财务困境都是从现金流量而不是盈利的角度来下定义的，差别只在于是否将违约视为陷入财务困境的标志；当企业对债权人的承诺无法实现或难以遵守时，就意味着财务困境的发生；财务困境不等于破产，破产清算仅仅是处理财务困境的方法之一，有学者将违约视为流量破产，资不抵债称为存量破产；财务困境的影响主要是在违约之前发生，因此公司价值的损失大部分是在违约或破产之前而非以后。
1.2上市公司陷入财务困境的标志
Morris（1997）列出了严重程度依次递减的12条上市公司陷入财务困境的标志：（1）债权人申请破产清算，上市公司自愿申请破产清算，或者被指定接收者完全接收。
（2）上市公司股票在交易所被停止交易。
（3）被会计师出具对持续经营的保留意见。
（4）与债权人发生债务重组。
（5）债权人寻求资产保全。
（6）违反债券契约，上市公司债券评级或信用评级下降，或发生对针对上市公司财产或董事的诉讼。
（7）上市公司进行重组。
（8）重新指定董事，或者上市公司聘请公司诊断师对企业进行诊断。
（9）被接管（但不是所有被接管都预示上市公司陷入财务困境）。
（10）上市公司关闭或出售其部分产业。
（11）减少或未能分配股利，或者报告损失。
（12）报告比市场预期或可接受水平低的利润，或者上市公司的股票的相对市场价格出现下降。
Ross则认为应从以下四个方面定义财务困境:
（1）上市公司失败，即上市公司清算后仍不能支付债权人的债务。（2）法定破产，即上市公司和债权人向法院申请破产。
（3）技术破产，即上市公司无法按期履行债务合同还本付息。（4）会计破产，即上市公司账面净资产出现负数，资不抵债【1】。
2上市公司财务困境的表现形式
2.1上市公司财务困境的五种体现
美国教授查尔斯吉布森在经过长期的实践考察与分析之后，将上市公司财务困境总结为以下五种表现：
（1）上市公司被迫清算，他认为清算是上市公司在解散或者依法破产过程中，为了终结上市公司现存的各种法律关系，而由专门的工作机构对上市公司的资产、债权、债务关系进行全面清查、作价及处理的一项财务工作。如果上市公司不是因为公司的法定营业期届满而开展这项工作，公司清算则属被迫进行。因此，公司被迫清算既是公司财务失败的直接表现，也是财务困境无法扭转的结局。
（2）上市公司对短期债权人被迫实行延期付款。毫无疑义，延期付款破坏了公司与短期债权人的事先约定，降低了公司的商业信誉，从而给公司价值带来负面影响。这是与公司价值最大化的财务管理目标相悖的，是财务困境的表现。
（3）上市公司延期偿还债券利息，公司债券是反映债权债务关系的有价证券，当发行公司不能按期履行支付利息的法定责任时，这种有价证券就会贬值, 负债公司价值将会明显下降，从而形成财务困境。
（4）上市公司延期偿还债券本金，当公司延期偿还债券本金成为社会公众所瞩目的现实时，发行公司的资本实力和支付保障就成为虚构成分。于是，该债券的市场价值与发行企业的价值则同时下降，形成财务困境现象。
（5）上市公司无力支付优先股股利，当公司无力支付应当定期支付的优先股股利时，公司价值将会受到市场投资者的重新确认，使之价值贬值等等【2】。
2.2 上市公司财务困境的特征
2.2.1财务困境公司报表特征
上市公司财务报表是财务状况、经营业绩和发展趋势的综合反映，有助于帮助投资者了解公司状况、决定投资行为，提供全面、详实、可靠的第一手资料；并且利用财务报表项目研究困境公司财务特征更能直观揭示企业财务运行脉络。
（1）资产负债表特征
①流动资产
困境公司在资产负债表方面表现为流动资产多，货币资金逐渐减少。流动资产是公司资产的重要组成部分，在上市公司经营过程中，从货币形态开始，一次改变其形态，最后又回到货币形态，各种形态的资金与生产流通紧密结合，具有周转速度快、变现能力强的优点。
货币资金是公司流动性最强的资产，即变现速度最快。任何公司要进行生产活动都必须拥有货币资金，持有货币资金是进行生产经营活动的基本条件。公司的货币资金会影响公司的偿债能力尤其是短期偿债能力，若货币资金余额过小就会使公司面临较大的偿债压力。国际上一些知名公司破产的原因之一就是其短期偿债能力不足。
应收账款过多，公司资金一方面被购货方占用，另一方面还为购货方代交增值税等税金，并且一旦应收账款收不回来，就会给公司带来较大的损失，从而影响公司的财务状况。应收账款是公司因销售商品、提供劳务等经济活动所产生的，因而应收账款的大小与公司的销售规模、销售政策有着密切的关系，，具体表现在：销售政策越宽松、销售规模越大，相应的应收账款也就越多，反之，应收账款也就越小。同时，对应收账款的分析还应结合应收账款的账龄，账龄越长越容易产生坏账，相应的坏账损失也较大。一般来说，困境公司应收账款居高不下的原因主要有：公司及产品的竞争力较差，忽视信用管理，缺乏风险防范意识，内部控制存在缺陷，关联交易频繁。
预付账款是指公司预付给供应单位的购货订金。由于预付账款是其他公司占用本公司的资金，因此公司应该保持较低的预付账款余额水平。预付账款过多就表明公司的材料供应方面存在问题，可能是公司信誉较差或所需材料短缺等原因造成的。从困境公司的特征来看，通常是因为公司的信誉较差，供应商为了降低风险而要求公司预先支付较高的货款【3】。
②负债
困境公司表现为负债多、流动资产多、短期借款多，这说明公司资金缺口较大，并且资金来源渠道单一，大都为短期借款，导致公司面临较大的偿债能力。
负债从其性质来看表现为两方面，一是从外界借入款项如长短期借款，二是所欠的款项，如应付账款、应交税金和应付利润等。前者需要到期偿还本金，支付利息，而后者需要在一定的时期内履行支付义务并且期限较短。困境公司短期借款多，一方面会造成短期偿债压力大；另一方面会使资金使用成本较高，利息负担重。
短期借款是公司用来维持正常生产经营所需的资金或为抵偿债务而向银行或其他金融机构等外单位借入的、还款期限在一年或超过一年的一个经营周期内的各种借款。短期借款一般存在以下风险：A.利率风险，如利率快速升高或国家实施金融紧缩政策，
公司的筹资成本会急剧上升；B.违约风险，由于短期借款时间短，经常存在到期还款的压力，如到期不能归还，会危及公司的信誉，甚至产生连锁反应，其他货款人也会终止对公司继续提供信用，给公司造成支付危机；C.周期长，资金回笼慢，不能再短期内及时收回资金，从而形成风险；D.资金短缺风险，在实际操作中，有两种情况可能产生资金短缺：一是金融机构方面的原因。由于公司自身信誉或银行信贷条件的变化，公司不能按原有计划借入所需资金。二是公司自身的原因。由于现实情况的复杂多变，即使公司提前作了很周密的计划和调研，仍可能产生一些计划外的资金需求，进而扩大了资金缺口。这样就会使公司面临较大的资金短缺风险，影响公司的项目建设或正常的生产经营活动。一般来说，困境公司短期借款过高，一方面反映其资金使用效率不高，暴露了公司的信用危机问题；另一方面会提高公司的资金使用成本从而产生大量的财务费用，降低了公司的收益水平。
（2）利润表项目特征
困境公司在利润表项目方面表现为“两低两高一弱”，即主营业务收入低、财务费用高、管理费用高、利润低、盈利能力较弱等特征。
编制利润表的依据是“利润=收入—费用”会计等式，从这个会计等式可知利润与收入成正向变化关系，而与成本费用成反向变化关系。公司收入下降会使利润下降，成本费用上升也会使利润下降，因此收入低、费用高是导致公司利润低的直接原因。
正常分析公司盈利不仅要看是否盈利，还要分析盈利结构是否合理。盈利结构通常表现为各盈利项目占总收益的比例，盈利项目的不同比例公司获利能力的作用和影响程度也不相同。
公司利润表包含主营业务利润、营业利润、利润总额和净利润。从盈利结构看，主营业务利润反映公司主营业务活动的获利能力，是公司主要的利润来源，是公司盈利的关键因素。公司主营业务经营的好坏，具体表现在公司主营业务利润的高低。公司主营业务利润占总利润的比重越高，说明在一定时期内主营业务经营能力越强，公司盈利水平和发展能力越稳定。营业利润是公司重要的利润来源，它不仅包括主营业务利润、其他业务利润，而且还要减去管理费用、营业费用和财务费用，它能够反映公司整体生产经营活动的获利水平。利润总额和净利润反映公司的最终获利水平，体现了公司的整体盈利能力。因此，对公司盈利结构进行分析，要了解不同盈利项目对公司盈利能力的影响以及它们各自影响的程度。表2.1是公司盈利结构类型表。
表2.1 公司盈利结构类型
类型项目 1 2 3 4 5 6 7
主营业务利润+ + + + - - -
利润总额+ + - - + - -
利润总额+ - + - + + - 净利润+ - + - + + - 状态理想状况存在隐患暂时现象面临困境困境征兆面临困境陷入困境
来源：《上市公司财务困境研究》.赵国忠著
从表2.1可见，公司盈利结构大体可以分为七种类型。前四种类型特点是主营业务盈利，后三种是主营业务亏损。具体分析如下：
在1类型下，公司的各项利润都是正数，说明公司盈利结构是合理的；如果主营业务利润非常大，这就是一种理想状态。在这种状态下，公司主营业务突出，具有竞争优势，实现盈利的基础是稳定的，并具有持续性。
在2类型下，公司的主营业务利润和营业利润是正数，利润总额和净利润为负数，说明公司盈利结构不合理。公司亏损的主要原因是营业外支出等非营业损失较大，营业利润不足以抵补。但是非营业损失一半具有偶然性的特点，所形成的损失不会持久。只要公司保持作为公司生存和发展基础的主营业务利润持续，当形成非营业损失的因素消失时，公司便又会恢复到正常的盈利状态。
在3类型下，尽管从总体看仍然盈利，但是营业利润为负数。说明公司期间费用过大，主营业务利润和其他业务利润不足以抵补期间费用。公司依靠非营业利润维持的整体盈利是难以持久的，一旦非营业利润减少，公司就会发生亏损，甚至陷入财务困境。因此，需要分析公司期间费用增大的原因，加强期间费用的控制。
在4类型下，公司营业利润、利润总额和净利润均为负数，财务困境特征已经显现出来。在这种状态下，公司不仅期间费用失去控制，而且主营业务单一，竞争力有限，主营业务利润率偏低，这种状态一旦持续下去，公司就会陷入困境。如何扩展经营业务，控制期间费用便成为当务之急。
在5类型下，公司营业利润、利润总额和净利润均为正数，但作为公司利润主要来源的主营业务为负数，这种状态是很不正常的。一个主营业务没有竞争力的盈利公司是没有发展前途的，依靠非主营业务形成的利润也是不具有持续性的。因此，公司必须调整经营战略，改变目前现状，否则便会陷入困境。
在6类型下，公司主营业务利润和营业利润为负数，利润总额和净利润均为正数，
表面上企业还能保持盈利，但其正常业务受损，实质上已经面临财务困境。如果不进行及时调整，很快就会发生整体亏损。
在7类型下，公司的各项利润均为负数，说明公司盈利能力极度削弱，陷入财务困境。单纯依靠公司自身力量很难摆脱困境状态，只有借助外部力量，才能彻底改变公司经营窘境。
由上述分析可见，公司的盈利能力与是否陷入财务困境关系密切。良好、稳定、持续的盈利能力是公司健康发展的基础，不稳定的盈利能力是公司陷入财务困境的重要表现【4】。
2.2.2财务困境公司财务指标特征
财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据；是挖掘潜力、改进工作、实现理财目标的重要手段；是合理实施投资决策的重要步骤。利用财务指标进行财务分析也是上市公司进行分析的重要手段。
（1）偿债能力指标
流动比率是公司一定时期流动资产同流动负债的比率。速动比率是公司一定时期速动资产同流动资产的比率。流动比率和速动比率能够反映公司短期偿债能力的强弱。公司能够偿还短期债务，要看持有债务的多少，以及可变现偿债的流动资产比例的高低。公司可变现的流动资产越多，短期债务越少，则偿债能力越强，反之则偿债能力越弱。资产负债率是负债总额与资产总额的百分比，即公司资产总额中，债权人提供资金所占的比重，反映了公司资产对债权人的保障程度。若公司的资产负债率过大，则表明公司的债务负担重，公司资金实力不强，不仅对债权人不利，而且公司有濒临倒闭的危险。利息保障倍数亦称已获利息倍数，是指公司税息前收益与利息支出的比率，反映了获利能力对债务偿付的保证程度。资产负债率和利息保障倍数能够反映公司长期偿债能力的强弱。
困境公司流动比率、速动比率、资产负债率和利息保障倍数与正常公司存在显著差异，说明困境公司的偿债能力较弱；并且困境公司流动资产中很大一部分是应收账款，应收账款可收回的不确定性及发生损失的可能性较大，进而削弱了公司的偿债能力。
（2）营运能力指标
总资产周转率衡量了公司全部资产的利用效率，是公司一定时期营业收入与平均资产总额的比值。总资产周转率越高，说明资产周转速度越快，公司全部资产的使用效率越高，公司的销售能力越强；反之，如果该指标较低，则说明公司利用全部资产进行经
营的效率较差，最终会影响公司的获利能力。公司可以通过薄利多销的方法提高销售收入或者处理多余的资产，从而加速资产的周转，使利润的绝对值增加。
应收账款周转率反映了在一定时期内应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。该指标越高，说明应收账迅速、账龄较短、资产流动性强、短期偿债能力强；并且应收账款周转率高还可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加公司流动资产的投资收益。
困境公司的总资产周转率和应收账款周转率小于正常公司，特别是总资产周转率显著低于正常公司。这表明困境公司资金周转速度慢，资产利用效率低。
（3）盈利能力指标
营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率，它是净利润的基础，没有足够大的毛利率便不能形成公司的净利润。主营业务的毛利率越高，在费用和支出一定的情况下利润也就越高，公司的获利能力就越强。
资产报酬率是公司一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比率。该指标将公司一定时间的利润与公司的资产相比较，是衡量公司资产综合运用效果及公司利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。该指标越高，表明资产的利用效率越好，整个公司获利能力越强，经营管理水平越高；反之则亦然。
总资产净利率是净利润与总资产平均额的比率，它反映了公司资产获取净利润的能力，是反映总资产投资收益水平的指标。
净资产收益率是公司一定时期净利润与平均净资产的比率，是反映自有资金投资收益水平的指标，是公司获利能力指标的核心。净资产收益率是评价公司自有资本及其累积获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，反映了公司资本运营的综合收益。一般认为，净资产收益率越高，公司自有资本获取收益能力越强，运营效益越好，对公司投资人和债权人权益的保证程度越高。
困境公司的营业毛利率、资产报酬率、总资产净利润率和净资产收益率均小于非正常公司。由此可见，困境公司资产运营效果极差，盈利能力极弱，未能给股东带来回报。
3上市公司财务困境的成因分析
3.1导致上市公司财务困境的外部因素
（1）宏观经济环境
宏观经济运行状况对公司的发展影响重大。公司在做重大决策时首先要考虑国家宏观经济运行状况，判断公司发展是否与宏观经济的变化相符，否则就容易使公司陷入困境。例如当前，为了转变经济的发展方式，实现国有经济又好又快的发展，中国开始实行从紧的货币政策，并且人民币对美元的升值速度加快，结果大量的出口加工企业由于不能适应这种变化而陷入财务困境。
（2）体制因素
中国许多上市公司有国有企业改制而来，企业的生产经营活动收到原有计划经济体质的影响，甚至收到政府部门的过度干预，使企业不能完全按照市场经济的规则来运作。公司的高级管理人员经营理念落后，企业经营机制没有根本转变，也没有建立起符合市场经济发展要求的现代企业制度。企业经营陷入困境与这些因素有着密切的关系。
（3）政策法规
国家政策、法律法规和相关制度都会影响到企业的生存和发展。国家的财政税收政策、产业政策、证券监管规定、企业会计准则以及企业破产相关法律都是影响财务困境的重要因素。
（4）行业因素
Michael E.Porter认为，决定企业盈利能力的根本因素是行业的吸引力。企业在行业中的竞争地位决定了企业盈利能力的高低。在一些竞争激烈的行业，如家用电器行业中的彩电企业，由于缺乏核心竞争力，只能依靠打价格战维持生存，结果使企业利润率不断降低，甚至造成部分公司严重亏损，陷入财务困境。在发展稳定的行业中，公司陷入困境的可能性较小，制造业由于竞争激烈，陷入财务困境的企业就比较多。
3.2导致上市公司财务困境的内部因素
3.2.1影响因素
（1）治理结构存在严重缺陷、担保过重
上市公司股本结构中限售的国家股、法人股比重很高，在上市公司的股权结构中占有绝对控股地位。而流通股过于分散，使得公众股东对上市公司缺乏有效的直接控制，导致上市公司的治理机制薄弱，同时也不能形成较为完善的内部治理机制。
近年来，上市公司对外担保风险极度放大，严重影响了上市公司的健康发展。上市公司不仅担保多，而且许多公司相互担保，形成了一系列担保怪圈，如有依靠区域联盟的深圳经济担保圈、四川担保圈等，也有依靠某个企业集团为主的德隆系担保圈等。一旦其中某一环节出现差错，往往出现多米诺骨牌效应，殃及圈内所有上市公司。最常见的是上市公司与其控股股东之间形成担保。如ST纵横，2009年被注册会计师两度出具拒绝意见审计报告的2008年基本财务数据为：资产18.25亿元、负债11.45亿元、利润-2.38亿元，资产减值准备及转向坏账核销报告共涉及金额9562万元，为大股东江苏省技术进出口公司担保17500万元，公司关联方占用的应收账款超过应收账款的60%，其中大股东江苏省技术进出口公司占用120694589.54元，占应收账款总额的38.16%，子公司Sutech Industries Inc.(苏泰克公司)占用44332930.68元，占14.02%，直至股权转让给太平洋建设前尚占用43871462.06元，占应收账款总额的28.06%。公司多年来成本核算不规范，在产品潜亏为8555万元。公司在公司治理结构方面存在重大缺陷，存在账外资金运作情况，将增发新股获得的超过10亿元资金由大股东控制。公司2008年度调减了公司以前年度业已确认的主营业务割草机销售收入3314万元、相关成本2123万元，调减主营业务机床销售收入340万元、主营业务成本248万元;控股子公司纵横同创软件公司2008年度调减了业已于上年度群人的软件系统销售收入3450万元。由于公司确认销售收入的内控制度存在严重缺陷，注册会计师无法验证公司以前年度销售对2008年度销售收入、成本和税金的影响。公司资产账面价值存在不实现象，其中：固定资产中职工宿舍计872万元，于2006年以前参加房改却一直未作账务处理；压缩机270万元已销售而为挂账未作处理。按规定，上市公司对外提供担保必须经董事会同意，但是ST纵横的行为没有通过上市公司董事会决议。
从上市公司担保活动看，尽管违规行为各不相同，但都给上市公司的经营带来了不稳定因素，有的已经开始影响上市公司的正常生产经营，使得公司面临较大的财务风险。为此，中国证监会、国务院国资委在2003年联合发布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》。该通知强调要严格控制上市公司的对外担保风险，要加大清理已发生担保事项的力度，要依法追究违规对外担保行为的责任。要求上市公司全体懂事应当审慎对待和严格控制对外担保产生的债务风险，并对违规或适当的对外担保产生的损失依法承担连带责任。控股股东及其他关联方不得强制上市公
司为他人提供担保。上市公司不得为控股股东及本公司持股50%以下的其他关联方、任何非法人单位或个人提供担保；对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50%；上市公司章程应当对对外担保的审批程序、被担保对象的资信标准做出规定。对外担保应当取得董事会全体成员2/3以上签署同意，或者经股东大会批准；不得直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供债务担保；对外担保必须要求对方提供反担保，且反担保的提供方应当具有实际承担能力。
（2）董事会的规模
站在防范风险的角度，通常认为，董事会规模越大，意味着参与决策的相关利益者越多，对风险的考察越全面，决策过程的权利制衡就越有效。然而在中国，上市公司股权长期以来存在“一股独大”的情况，大股东往往全面控制董事会。在这种情况下，外部投资者无法通过实施有效方案来影响董事会的决策，广大中小股东更失去了对董事会的影响力，这给控股股东占用上市公司的资金床在了有利条件。
（3）经营管理上的失误
我国上市公司的经营者缺乏自主经营理念和现代经营方法，在经营中容易出现两个极端的做法。一是盲目投资扩大生产，片面追求企业规模，夸大收益，忽视潜在风险，一旦遇到市场变化，就会导致失败，使企业陷入困境。如ST万杰，由于盲目扩张陷入困境。2008年初万杰实业上市，正遇化纤行业走入低谷，收益普遍较低，为提高资产质量，ST万杰将其化纤产业转让给了万杰集团，主业确定为医疗服务领域。为此从国外引进了伽玛刀、诺力刀和派特等世界先进的医疗、诊断设备，力图造就世界上最大的立体定向放射治疗中心。两年间，资产由最初的17.72亿元扩张至21.70亿元，2008年上半年，随着医疗服务市场竞争的加剧和化纤行业的振兴，公司主业又转回化纤，化纤新材料及多功能化纤面料的生产和销售业务占公司主营业务的86%。但是从第二年开始，由于国内外化纤市场的需求疲软，以及原材料上涨、产品价格下滑、利润率下降等原因，导致ST万杰的利润总额急剧下降，由2006年的1.05亿元降至2009年的2632.76万元，降幅达82.45%，而公司总资产反而由22、23亿元增加到2009年上半年的41.95亿元。大量举债使企业规模迅速扩张，结果公司陷入了财务困境。二是保守经营，丧失机会，在激烈的市场竞争中落后。产生这种情况的主要原因是经营者的责任与利益不配比。事实上，经营者的自身利益与企业本身的业绩存在很大的相关性。
（4）经营杠杆的负效应
现代企业理财原理指出，企业在经营决策时对经营成本中固定成本的利用，可为企业带来经营杠杆作用。具体地说，当销售收入或销售量不断增长时，在固定成本稳定时，
企业的利润会大幅度上升，即所谓的经营杠杆利益；当销售收入或销售量降低时，在固定成本稳定时，企业利润迅速下降，即所谓的经营杠杆利益，反之则会带来杠杆损失。所以，企业在运用经营杠杆原理时，一定要充分考虑其双面性，不仅要追求经营杠杆利益，而且要防范由经营杠杆风险导致的企业财务危机。
上市公司因经营杠杆而导致财务危机的例子有很多，这是因为构成固定成本的因素有很多，任何因素的过量使用如大规模投资带来的过大折旧及过高的管理费用等，在公司销售无法保证的情况下，都会引发经营风险。如ST幸福，公司2006-2009年固定资产占总资产比例超过70%，每年计提折旧额超过1亿元，但是公司的主营业务收入却急剧下降，从2005年的7亿下降到2010年的1.7亿左右，经营杠杆的负效应使公司一直处于亏损状态。
（5）财务杠杆的负效应
财务杠杆效应是由于固定财务费用的存在而导致每股收益（EPS）变动率大于息税前利润（EBIT）变动率的现象。财务杠杆效应主要表现为对收益和风险的扩大效果。研究财务杠杆效应有助于企业控制风险，增加收益。财务杠杆也是一把“双刃剑”，既可以给企业带来积极、正面的影响，又可能给企业带来负面、消极的影响。当总资产报酬率大于借款利率时，即企业盈利水平较高时，举债能够为企业带来积极效应，此时会增加企业价值。相反，当总资产报酬率小于借款利率时，即企业盈利水平低时，举债会给企业带来巨大的负面效应，加大企业财务风险，降低支付能力，引发财务危机，最终使公司陷入破产。在中国，陷入财务困境的上市公司中，很大一部分是由于财务杠杆负效应。如ST盛润2006年总资产只有2800万元，负债高达16.6亿元，负债率高达5929%，属于严重资不抵债的企业，高额的财务费用压垮了企业。
（6）公司内部财务管理混乱、财务管理制度不严
企业与上级公司之间以及公司内部各部门之间，在资金管理及使用、利益分配等方面存在权责不明、管理混乱的现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证。这种无序混乱的管理状态积累到一定程度将集中暴露出来，最终导致企业资金失控。如2005年财政部对华源集团及其下属公司的财务查账后发布的公告称：检查发现，华源集团财务管理混乱，内部控制薄弱。财政部对ST华源公司通报，并处以3万元的行政处罚。另外，企业内部财务管理人员滥用职权、营私舞弊，监察审计人员与公司业务部门勾结，内部控制发挥不了作用。或者负有监控责任的人员本身能力有限，虽然有良好的监控制度，但是执行不力，无法及早察觉违规行为，或者在违规行为发生后无法采取适当措施来避免损失扩大。这些因素造成的内部控制失效同
样会使企业陷入财务困境【5】。
3.2.2财务因素
（1）资产质量差，结构不合理
资产是企业重要的会计要素。企业资产质量状况在一定程度上反映了企业的经营状况，是投资者进行决策的重要参考依据。资产质量的高低，主要表现为资产的账面价值量与其变现价值量或被进一步利用的潜在价值量之间的差异上。资产质量是企业资产盈利性、变现性和运用效率的综合体现，具有相对性、时效性和层次性等特点，资产包括货币资金、应收款项、存货、固定资产、投资和无形资产等。困境资产质量差、资产结构不合理主要表现在货币资金短缺、应收账款过多、存货质量差和固定资产老化等方面。
资产质量对于判断一个企业的价值、发展能力和偿债能力都有重要的作用。
①货币资金短缺
资金是公司进行生产经营活动的必要条件，若资金短缺，又不能及时筹措，公司就不能购进生产资料，停产、停工，对外投资经营战略目标就无法实现，并且偿债能力下降，产生债务危机，影响公司信誉，使公司陷入困境。
公司在经营中出现资金短缺的原因多种多样。公司在生产经营中需要占用大量资金，经营中承担着很大的风险。从内部因素看，公司资金短缺原因，一是公司原始资金投入不足，主要靠贷款维持，再加上公司抽出过多的流动资金用于扩张而发生资金流转困难，如“巨人”集团的倒闭就是鲜活的实例；二是经营中由于管理不力，造成某个环节资金周转受阻，如大量存货积压、外欠货款增加等；三是企业发生巨额亏损，当公司发生亏损尤其是巨额亏损时，直接结果是企业的资金逐渐减少，引起资金短缺。此外，存货损失、固定资产毁损、坏账损失等都会引起企业资金短缺。总之，货币资金短缺涉及多种原因，且对上市公司陷入财务困境影响很大。
②应收账款过多
公司之间居高不下的应收账款已经严重影响了公司资金的周转和经济效益的提高。造成公司应收账款居高不下的原因主要包括内外部两个方面。一是公司外部经营环境的影响。在激烈竞争的市场经济中，公司需要通过对客户进行大量赊销以提高市场占有率，扩大市场份额。但是在社会普遍缺乏诚信的情况下，很多企业故意拖欠账款。二是公司自身问题。从主观上看，中国的管理者普遍只重销售而忽视包括应收账款管理在内的内部管理，没有制定合理的信用政策和收账政策。而客观上，他们对于应收账款的管理无论是经验还是理论都十分缺乏。应收账款对公司的影响主要来自两个方面。一是高额的
应收账款直接影响公司的现金流入，直接引发财务危机。公司可以通过赊销不断扩大销售，但是赊销的结果会使应收账款不断上升，而不会产生现金流入。加之公司的应收账款管理制度不完善或执行不严，会使大量资金被客户无偿占用，公司自身面临资金短缺，进而引发财务危机。中国许多上市公司都存在有利润、无资金现象。二是高额的应收账款会影响公司的财务状况，夸大经营成果。公司应收账款越多，营业收入越高，在营业成本率一定的情况下利润越大，而这种利润是没有现金支撑的。一旦发生坏账损失，会直接冲减利润，对公司盈利状况产生影响。另外，公司还垫付了税金，这更加大了公司的现金流出，也增加了财务风险。如四川长虹2004年亏损达到36.8亿元，这是公司上市十年来第一次亏损，亏损数额达到上市十年利润的42%。是什么原因造成四川长虹发生巨额亏损？通过分析公司2004年年报可知，2004年公司提取存货跌价准备和坏账准备等超过32亿元，全部计入管理费用【6】。
③存货管理较差
在生产经营正常的情况下，存货由于不断地购买、耗用或销售，然后转换为货币资金，具有较快的变现能力和较好的流动性。但如果存货长期不能被耗用或销售，就有可能变为积压物资或被迫降价销售，直接给公司带来损失，因而存货有具有较强的实效性和发生潜在损失的可能性。上市公司应该按照生产计划或市场需求生产产品，过量的生产或销售不畅都会导致存货的积压。存货积压过多，不仅占用大量生产资金，而且增加了公司的储存成本和管理费用。存货周转率和变现率降低，很容易让上市公司陷入财务危机。
④资产结构不合理
资产结构是指公司占用各种资产的构成比例。合理的资产结构，是指与公司的生产经营活动相适应的资金占用结构。这种资金占用结构，能够满足公司正常的生产经营需要，还具有周转速度快、变现能力强和获利能力高的特点。
分析发现，困境公司的资产结构不合理、资金运营效率低。流动资金，尤其是流动性较弱的应收账款和存货占的比重过大，致使公司流动比率偏高和速冻比率偏低，与此同时，应收账款周转率和存货周转率很低【7】。
（2）负债过度、结构失衡
负债从其性质来看表现为两方面：一是向外单位的借入款如长短期借款；二是所欠的款项，如应付账款、应交税金、未交利润等。前者需要到期偿还借入的款项，有明确的偿还期，到期必须偿还，还得支付利息，具有法律上的强制性；后者需要在一定时期内履行支付义务，大多数没有明确的支付期，何时支付，支付多少，并不具有强制性。
因此，公司应根据负债的性质及自身的支付能力，妥善安排好负债的支付，保护公司自身的信用和形象。
适度负债，公司可以获取财务杠杆利益，但过度负债则会使公司的支付能力变得极为脆弱，甚至发生支付危机。偏高的负债一方面会弱化公司的支付能力，蕴涵着财务危机；另一方面，一旦信用链条上某一环节出现故障，或实际现金流量与预期净流量相差较大，影响即期债务偿还，必然会引发财务危机。负债过度易引发财务危机，其原因主要包括以下几个方面【8】。
①负债结构不合理
负债结构是指公司负债中各种负债数量的比例关系。资产结构、销售状况稳与否、行业特点不同、公司规模、利率状况都会对负债结构产生重要影响。合理的负债结构要与公司的资产和权益相配比，能够满足公司生产经营对资金的需要，保证公司有足够的资金偿还债务，并能够为股东创造额外报酬。不合理的负债结构，会降低公司的盈利能力，加大经营风险。如果上市公司把通过举债筹集的短期资金投资于固定资产或其他长期资产，使长期资产在全部资产中的比例提高，就会降低资产的流动性，从而造成短期偿债困难。一般来讲，公司的短期债务资金应当用于流动资金周转，应当与流动资产匹配。否则，一旦出现短期债务集中偿付，就会引发财务困境【9】。
②负债比例过高
上市公司的负债比例过高，会使财务杠杆产生负效应，增加公司的财务风险。公司进行负债经营必须保证投资收益高于投资成本，否则将出现收不抵支。
过度负债还加重了公司的偿债负担：一方面，会增加公司偿还债务本金和支付利息的负担；另一方面，公司所有者和债权人会因投资风险加大而要求增加投资收益分配和提高利率。此外，负债过度还会降低公司的再筹资能力。对于高额负债的公司，很多机构和个人不愿意再向其提供资金，而且，一旦公司无法偿还到期债务，就会影响公司的信用，以后公司将再难以筹资，财务危机将难以避免【10】。
③主营业务缺乏竞争力、收益质量差
主营业务突出是企业生存的核心要素，也是公司健康发展的前提。主营业务缺乏竞争力会导致公司失去长远发展的根基。困境公司陷入财务困境的主要原因之一就是主营业务缺乏竞争力、收益质量差。
上市公司培育出一个具有竞争能力的主业之后，才能考虑是否需要围绕主业进行多元化发展。否则，多元化投资的直接后果就是新项目挤占优势主业的资金，失去公司原来的竞争优势。如ST烟发的“舍弃”商业主业，挺近房地产、国际贸易、生物工程等
行业，企图通过多元化经营打开局面，然而战线过长、资源分散、再加上不熟悉市场，终以失败结束。国家的宏观调控政策也可能会致使公司主营业务萎缩。由于宏观调控的需要，国家在不同时期会对默写需要调整的行业制定限制措施，这样可能对相关产业产生不利影响，降低公司的利润，从而使公司主业的发展空间较小。如国家调整了对酒类的税收，对白酒按量征收消费税，仅此一项就使白酒公司增加了大量的税金。
收益质量是指公司报告收益反映实际经营业绩的真是程度。影响收益质量高低的主要因素包括会计政策、主营业务和现金流量等。收益质量高表现为公司的会计政策谨慎稳定，以经常性交易所带来的收益为主，并能迅速转化为现金。收益质量低的公司则具有想法的特点。
考察困境公司，其收益质量低主要表现在会计政策变化频繁，使用会计政策不谨慎，经常存在一次性的收益，现金流量不足等。会计项目表现出主营业务收入低、成本费用高、利润为负数、现金流量小的特点。
为什么困境公司会出现这种状况？究其原因，主要是由于主业缺乏竞争力，公司销售规模越来越小，单位成本上升，致使产品毛利率下降。如ST飞彩，原来是一家以农用车及配件生产加工为主业的企业，在竞争日趋激烈的农用车市场中，公司主要产品缺乏竞争力，销售日益萎缩，库存大幅上升，收入大幅下降，致使公司连续亏损。
在很多上市公司的财务报告中，成本和期间费用过高，有的公司成本的年增长率远高于公司的利润增长率。究其原因，主要是由于采购成本、生产成本和销售成本及运营成本过高。在期间费用中财务费用和管理费用尤为突出。财务费用高与困境公司银行贷款过多有直接关系，而管理费用则与集中大量提取资产减值准备有密切关系【11】。
3.2.3 非财务因素
上海证券交易所在分析2006年上市公司年报时发现，仅有约45%的ST类公司2006年年度财务会计报告被注册会计师出具了标准无保留审计意见。从年报披露的情况来看，多数ST类公司主营业务竞争能力差、主营业务利润率低、债务负担重、逾期贷款多、未来发展面临很大的不确定性。51家按期披露年报的ST类公司中，仅有11家公司2005年度声场经营得到恢复并有所改善；5家公司生产经营基本正常但盈利能力较差；20家公司生产经营未见改善、未来主营业务不明朗；15家公司生产经营存在进一步恶化的迹象。此外，共计有31家ST类公司存在不同程度的大股东资金占用现象，被占用资金总额累计高达54.49亿元，约占沪市上市公司被占用资金总额的1/4。由此可见，非财务因素对上市公司财务困境影响之大【12】。
财务分析类的毕业论文 论提高消防后勤财务部门对基层财务管理的水平 2021年以来，随着的“财务规范年”活动的进一步深入开展，笔者对所属各基层单位就财务规章制度的落实、健全完善财务规范化管理、提高经费使用效益等方面进行了调研，对如何提高基层财务管理的工作水平进行了梳理。论述如下： 一、严格制度落实，增强财务管理的规范性 目前，基层部队经费紧、来源少、任务重、供需矛盾突出，各级后勤财务部门要严格 执行基层财务管理的各项规章制度，才能有效地实施正确管理，提高经费使用效益。只有 严格认真地、经常持久地坚持各项财务管理制度，才能保持基层财务活动的正确方向，才 能切实把基层经费物资管理使用好。对明文规定的制度坚决执行，不打折扣，不走样，坚 持原则不徇私情。各级后勤财务部门落实财务规章制度要经常，要定期组织广大官兵学习，使其做到知法、守法，自觉用财务规章制度规范自己的行为。对新形势下出现的新情况、 新问题，要及时解决，不断健全完善防止出现漏洞。同时，要严明奖惩制度。对不执行制 度或明知故犯者，或因责任心不强造成失误的，要给予相应的纪律处分，对优秀的司务长 和报账员则给予相应的奖励，以强化基层财务人员落实制度的自觉性。 二、明确工作目标，提高财务管理的协调性 上级财务部门在抓基层财务管理时必须要有一个明确的目标。根据部队建设的需要， 上级的指示、规定、条令条例的要求，结合本单位基层财务工作的实际，明确需要解决的 主要问题，所要达到的工作目标。目标一经确定，便要统筹安排好各项工作，对基层财务 活动实施系统有序的管理。 基层财务工作是一项综合性的经济工作，是各项后勤保障的前提。各级后勤财务部门 要相互配合，按照职责抓管理，防止出现越俎代庖的现象，影响基层抓管理的积极性。各 级后勤财务部门在抓基层财务管理工作时，除了认真履行自身的职责外，还必须和其他机 关业务部门搞好协作，步调一致，做到分工不分家，形成合力，全面提高工作效率。对上 级下发的各种文件、指示、规定，凡是涉及到经费标准、财务规章的，除了自己学习外， 还要主动向有关业务部门传达，使他们对财务管理各阶段的工作有所了解，密切配合，形 成合力，使基层财务管理工作能得以健康有序的开展。 三、充分利用典型，为财务管理树立示范 各级后勤财务部门要善于发现利用典型，促进财务规范化发展。在对基层进行管理的 实际工作中，要关于发现、培养和推广典型，用典型来促进规范。树立一个好的典型，往 往能带动一批人、一批单位及时改进工作方法，提高工作效率。因此，在选典型时，要遵 循群众推荐、上级审核的原则，把具有广泛的代表性、先进性，操作性强，效益性显著的
摘要 现如今，一个企业的市场竞争力在很大程度上取决于对自身财务与经营状况的正确分析与把握。许多企业的成功经验表明，财务与经营分析在现代企业发展中起着举足轻重的作用，它通过加速各项经济指标向生产力的转化推动了企业从小到大，从弱到强的长足发展，进而带动了整个产业的蓬勃和兴旺[1]。确定了企业财务状况的好坏,盈利能力的高低和偿债能力的大小，是投资者和债权人进行决策的重要依据。 本文以大石桥市全顺耐火材料为例，首先简单的介绍了财务报表分析的概念、程序、依据、标准以及基本方法。对财务报表分析理论进行了阐述。其次从偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析三方面进行分析，通过分析，展示了大石桥市全顺耐火材料的财务状况和经营成果，提出该公司偿债能力弱、营运能力弱、资产运营效率低、赚取利润能力低的问题，并制定了各方面的解决措施加以解决。 关键词：财务报表，财务分析，报表分析
Abstract Now, an enterprise's market competitiveness depends to a large extent on their financial and operating status of the correct analysis and understanding. Many enterprises successful experience makes clear, financial and business analysis in the modern enterprise development plays a decisive role by foot, it accelerated the economic indicators to productivity change to promote enterprise from to big, from weak to strong rapid development, then led the entire industry is booming and flourishing, determines the enterprise 's financial situation is good or bad, profitability and the level of debt paying ability size, as investors and creditors are important basis for decision making. This article through to the Dashiqiao city transit fire-proof material
财务分析报告毕业论文的开题报告篇一:开题报告财务报告分析会计专业本科论文 湖北经济学院法商学院 本科毕业论文,设计, 开题报告书 题目关于华新水泥股份有限公 的财务分析报告 系 ,部, 会计系 班级名称注会10406 姓名荣惠娟 学号 1040120639 指导教师华琦 职称副教授 1. 本选题研究的目的及意义 ,一,理论意义 财务报告分析是指财务报告的使用者用系统的理论与方法～把企业看成是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体～可以通过对财务报告提供的信息资料进行系统分析来了解掌握企业经营的实际情况～分析企业的行业地位、经营战略、主要产品的市场、企业技术创新、企业人力资源、社会价值分配等经营特性和企业的盈利能 力、经营效率、偿债能力、发展能力等财务能力～并对企业作出综合分析与评价～预测企业未来的盈利情况与产生现金流量的能力～为相关经济决策提供科学的依据～是企业财务决策管理的必要环节。
,二,现实意义 现代企业是在一定社会经济环境下生存发展的生产与分配社会财富的经济实体～它与许多社会利益团体有复杂的经济利益关系～企业经营管理者为了更好地对企业经营活动进行规划、管理与控制～利用财务报告进行经营分析。该分析要分析企业各种经营特性包括盈利能力、偿债能力、经营效率、发展能力、社会存在价值等～并要综合分析企业的经营情况～为相关经济决策提供科学的依据。 2. 本选题国内外研究状况综述 在我国～财务分析思想出现较早～但在计划经济体制下～财务分析一直是企业经济活动分析的一部分～并没有独立发挥出其应有的作用。随着改革进程不断深入～企业自主权日益扩大～现代财务分析领域得以扩展～其方法论体系也逐渐得以确立和完善～根据一些研究结果可以看出财务分析的受关注度逐渐增大～如今已经成为一个炙手可热的研究对象～样本一财会方面的研究为主～这从一侧面反映出我国学者对财务分析国外财务报告的现状及发展趋势.我国《企业会计准则第30号——财务报表列报》第一章第二条指出财务报 表是对企业财务状况、经营成果和现金流量的结构性表述。财务报表至少 应当包括下列组成部分:1、资产负债表,2、利润表,3、现金流量表,4、所有者权益,或股东权益,变动表,5、附注.美国纽约市立大学的Le. P. ldA. Bernstein 认为财务分析是一种判断过程～旨在评估企业现在或者过去的财务状况和经营成果～其主要目的在于对未来的状况和经营业绩进行最佳预测。美国的白利斯(James Bliss)在1923年出版的《管理中的财务和经营比率》一书中提出并建立了各行业平均的标准比率～有利于人们对企业进行横向财务比1921年3月吉尔曼(Gilman)出版了名著《财务报表分析》～他指出财务报表也称对外会计报表～是会计主体对外提供的反映公司财务状况和经营的报表～包括资产负债表、损益表、现金流量表或财务状况变动表、附表和附注。财务报表是财务报告的主要部分～不包括董事报
12 主要会计数据摘要 基本财务情况分析 2-1资产状况 案例某公司财务分析报告 报告目录 2-1-1资产构成 2-1-2资产质量 2-2负债状况 … 2-3经营状况及变动原因 主营业务收入 主营业务成本 其他业务利润 管理费用 财务费用 投资收益 营业外支出净额 经营状况综述 2-3-1 2-3-2 2-3-3 2-3-4 2-3-5 2-3-6 2-3-7 2-3-8 预算完成情况及分析 ........... 3-1收入收益类 .................. 3-2成本费用类 .............. 3-3预算分析综述 .............. 重要问题综述及建议 .. .................... 资威公路收入增长分析 ........ 国债跌价幅度较大 ......... 工程项目完成量不足 ........ 管理费用与财务费用的期间性影响较大大 4-1 4-2 4-3 4-4 1主要会计数据摘要（单位：万元） 10 10 10 11 12
注：扣除去年同期XX净收益374万元后 2基本财务情况分析 2- 1 资产状况 截至2009年3月31日，公司总资产20.82亿元。 2- 1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期投资3.57亿元，固定资产净值5.16亿元，无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下： (1)流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元。 (2)长期投资：XX 2亿元，XX 1.08亿元，XX 3496万元
最新企业财务分析报告范文 一、企业财务分析报告是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映。 1.主要会计数据摘要 2.基本财务情况分析 3.预算完成情况及分析 4.重要问题综述及建议 1 .主要会计数据摘要 (单位：万元) 2 . 基本财务情况分析 2-1 资产状况截至2011年3月31日，公司总资产亿元。 2-1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产亿元，长期投资亿元，固定资产净值亿元，无形资产及其他资产亿元。主要构成内容如下： (1)流动资产：货币资金亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值亿元，应收票据 2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元。 (2)长期投资：XXXXX2亿元，亿元，XXXX3496万元。 (3)固定资产净值：XXXX净值亿元，XXXXX等房屋净值2932万元。 (4)无形资产：XXXXXX摊余净值8134万元，XXXXX摊余净值5062万元。 (5)长期待摊费用：XXXXX摊余净值635万元，XXXXX摊余净值837万元。 2-1-2 资产质量 (1)货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。 (2)长期性经营资产：由XXXXX构成，共计亿元，能提供长期的稳定的现金流。
(3)短期性经营资产：由工程施工构成，共计6617万元，能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润。 (4)保值增值性好的长期投资：由XXXX与XXXX的股权投资构成，共计亿元，不仅有较好的投资回报，而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。 以上四类资产总计亿元，占总资产的90%，说明公司现有的资产具有良好的质量。 2-2 负债状况 截至2011年3月31日，公司负债总额亿元，主要构成为：短期借款(含本年到期的长期借款)亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元，应交税费51万元。 目前贷款规模为亿元，短期借款占负债总额的93%，说明短期内公司有较大的偿债压力。结合公司现有亿元的货币资金量来看，财务风险不大。 目前公司资产负债率为%，自有资金与举债资金基本平衡。 2-3 经营状况及变动原因 扣除XXXX影响后，2011年1-3月(以下简称本期)公司净利润605万元，与2010年同期比较(以下简称同比)减少了1050万元，下降幅度为63%。变动原因按利润构成的主要项目分析如下： 2-3-1 主营业务收入 本期主营业务收入3938万元，同比减少922万元，下降幅度为19%。其主要原因： (1)XXXX收入3662万元，同比增加144万元，增长幅度为%，系XXXXXXXXXXX增加所致。 (2)XXXXX126万元，同比增加3万元，增长幅度为2%，具体分析详见“重要问题综述4-1”。 (3)工程收入150万元，同比减少1069万元，下降幅度为88%，原因是：一、本期开工项目同比减少;二、XXXX办理结算的方式与其他工程项目不同。 通过上述分析可见，本期收入同比减少的主要原因是工程收入减少。如果考虑按XXXX 项目本期投入量2262万元作调整比较，则：①本期工程收入同比增加1193万元，增长幅度为98%;②本期收入调整为6200万元，同比增加1340万元，增长幅度为28%。 2-3-2 主营业务成本 本期主营业务成本1161万元，同比减少932万元，下降幅度为45%。按营业成本构成，分析如下：
WORD文档，可修改
报告目录 1 主要会计数据摘要 (2) 2 基本财务情况分析 (2) 2-1资产状况 (2) 2-1-1 资产构成 (3) 2-1-2 资产质量 (3) 2-2 负债状况 (4) 2-3 经营状况及变动原因 (4) 2-3-1 主营业务收入 (4) 2-3-2 主营业务成本 (5) 2-3-3 其他业务利润 (5) 2-3-4 管理费用 (6) 2-3-5 财务费用 (7) 2-3-6 投资收益 (7) 2-3-7 营业外支出净额 (8) 2-3-8 经营状况综述 (8) 3 预算完成情况及分析 (9) 3-1 收入收益类 (9) 3-2 成本费用类 (9) 3-3 预算分析综述 (10) 4 重要问题综述及建议 (10) 4-1 资威公路收入增长分析 (10) 4-2 国债跌价幅度较大 (11) 4-3 工程项目完成量不足 (12) 4-4 管理费用与财务费用的期间性影响较大大 (12)
1 主要会计数据摘要（单位：万元） 注：扣除去年同期XX净收益374万元后 2 基本财务情况分析 2-1 资产状况 截至2009年3月31日，公司总资产20.82亿元。 2-1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期投资3.57亿元，固定资产净值5.16亿元，无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下：
（1）流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元。 （2）长期投资：XX 2亿元，XX 1.08亿元，XX 3496万元。 （3）固定资产净值：XX净值4.8亿元，XX等房屋净值2932万元。 （4）无形资产：XX摊余净值8134万元，XX摊余净值5062万元。 （5）长期待摊费用：XX摊余净值635万元，XX摊余净值837万元。 2-1-2 资产质量 （1）货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计9.48亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。 （2）长期性经营资产：由XX构成，共计5.61亿元，能提供长期的稳定的现金流。 （3）短期性经营资产：由工程施工构成，共计6617万元，能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润。 （4）保值增值性好的长期投资：由XX与XX的股权投资构成，共计3.08亿元，不仅有较好的投资回报，而且XX的股权对公司的发展具有重要作用。 以上四类资产总计18.83亿元，占总资产的90%，说明公司现有的资产具有良好的质量。 2-2 负债状况 截至2009年3月31日，公司负债总额10.36亿元，主要构成为：短期借款（含本年到期的长期借款）9.6亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元，应交税费51万元。 目前贷款规模为10.15亿元，短期借款占负债总额的93%，说明短期内公
江苏省高等教育自学考试 （ 2016 年） 本科毕业论文 题目美斯特有限公司财务报表分析 专业会计 主考学校南京财经大学 姓名 准考证号 专科院校 指导教师 起止日期 2016年03月-2016年05月
目录 一、美斯特有限公司简介 (1) 二、财务报表分析综述 (2) 三、财务报表相关财务指标分析 (2) 四、财务报表综合分析 (9) 五、数据分析及结论 (9)
美斯特有限公司财务报表分析 王彤彤 【摘要】财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 随着我国经济的发展，财务报表分析对企业相关利益者而言有着至关重要的作用，深入的分析可及时向财务报表使用者提供企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息，评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，帮助其作出决策。本文通过对美斯特有限公司财务报表进行分析明确问题所在，促使该公司制定有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。 【关键词】美斯特有限公司财务报表分析财务比率 随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业财务管理中的地位越来越重要。企业需要及时发现财务会计及企业经营中的问题，就必须通过财务报表中的分析数据做出正确的判断。在分析财务报表的过程中一定要注意综合运用不同的分析方法，运用财务数据发现公司存在的问题，从而为利益相关者的决策提供正确的帮助。 一、美斯特有限公司简介 美斯特股份有限公司(以下简称美斯特）创立于1995年，主营业务涵盖了冰箱、空调、冷柜等白色家电领域产品的研发、制造、营销和售后服务，产品远销100多个地区。生产基地分布于青岛、北京、南京扬州等多个城市，具有年产冰箱（含冷柜）100万台、空调70万套、洗衣机50万台的能力。美斯特在青岛、南京两地设立了研发中心，由500多名技术人员组成了业内大规模、专业的研发团队，时刻与世界主流家电技术保持同步，推进着研究成果的不断创新，致力提升人们的生活品质。美斯特一直秉承“技术立企、以人为本”的核心理念，始终把技术作为发展的第一推动力，不断追求研发深度，持续提升自主创新能力。凭借领先的技术和一流的品质，美斯特的产品受到消费者持续的吹捧。 美斯特从技术研发、工艺质量、生产制造、物流运输、市场销售等各个环节充分共享资源，整体布局，各有侧重，协同运作，均衡发展，形成各自独特的产品风格和优势，培养各自鲜明的品牌个性，全面满足不同国度和地域、不同特征和偏好的消费者需求。
企业财务分析报告范文 企业财务分析报告范文一 一、简介 一公司背景 夏新电子股份有限公司原名厦门夏新电子股份有限公司， 于 2003 年 7 月 25 日更名为现在夏新电子股份有限公司，股票简称由厦新电子变更为 夏新电子。 夏新公司是经厦门市人民政府厦府 1997057 号文、厦门市经济体制改 革委员会厦体改 1996080 号 文批准,在对厦新电子有限公司进行部分改组的基础上,由厦新电子有 限公司、中国电子租赁有限公司、中国电子国际贸易公司、厦门电子器材 公司、厦门电子仪器厂、成都广播电视设备集团公司等六个股东共同作为 发起人,1997 年 4 月 24 日,经中国证监会 1997176 号文批准,以向社会公众 募股方式设立。 1997 年 5 月 23 日,取得厦门市工商行政管理局核发的企业法人营业执 照。 注册资本原为人民币 18800 万元,1999 年度实施配股及送转增股后注 册资本已变更为 35820 万元;2003 年度实施每 10 股送 2 股方案后注册资本 增至 42984 万元。
公司现有总股本 42984 万股，其中国家股 14688 万股,境内法人股 242352 万股,境内上市的人民币流通股 17280 万股。 公司法定代表人柳学宏。 主要经营声像电子产品、通讯电子产品、办公自动化产品及其他机械 电子产品的开发与制造等。 公司从以家用电子产品的生产型企业成功地转型到以通信终端产品 生产为主的企业，目前手机产品占主营业务收入的 80 以上，成为国内主 要的手机制造商之一。 中国***。 二国内及国际未来经济展望 十六大报告对于中国未来 20 年的战略规划是，我国将全面进入小康 社会。 未来 20 年，中国经济将再翻一番，对于中国本土的公司来说，这将 是一个爆发式的发展过程，一批国际经济巨人将成长起来。 过去 20 年，在跨国公司进入中国市场的同时，一批中国本土公司已 经成长起来了，尤其在家电、手机、服装等行业，中国本土公司已经出手 国际牌了;未来 20 年， 一定会有一批中国人的跨国公司活跃在全球市场上。 未来国际经济方面，世界经济总体呈现走强态势。 预计在未来 5 年内，世界经济的年均增长率将高于 20 世纪 90 年代， 可望达到 35-4;发达国家依然将是世界经济增长的主导， 而发展中国家的经 济增长速度继续高于发达国家。 科技进步的突飞猛进，经济全球化的深入发展，全球产业结构的大调
财务分析毕业论文 范文一：现代企业财务分析方法的改进建议 摘要：财务分析是为财务报告使用者提供管理决策和控制依据的一项重要管理活动， 财务分析的质量直接影响着企业财务管理的水平。本文分析了传统财务指标及分析方法中 存在的缺陷，针对现代企业面临的日益激烈的市场竞争，商业模式、生产要素均发生了重 大变化，为提高企业财务分析的质量及管理水平，对现有财务分析方法的完善及改进提出 了建议。 关键词：财务分析缺陷建议 随着市场环境的变化及市场竞争的日益激烈，现代企业商业模式及生产要素已发生了 重大变化，如果企业仍以传统的财务指标及分析方法进行财务管理，就无法满足现代企业 财务管理的需要。如何改进企业财务分析，提高财务分析的质量，是我们目前重点研究的 课题。本文将从现有的财务分析存在的缺陷入手，试论述现代企业财务分析方法的改进及 完善。 一、现有财务分析方法存在的缺陷 现有的财务分析方法有单项指标分析法及综合指标分析法。单项指标包括净资产、营 运资本、净利润等的绝对指标和速动比率、流动比率、净资产收益率、应收账款周转率、 权益乘数等的相对指标。综合分析法最具代表性的是杜邦财务分析法。现有财务分析方法 存在以下方面的缺陷： 一企业财务报表所反映的企业经营情况和财务状况的信息与从管理角度进行财务分析 需要的财务信息存在差异 财务分析是企业的一项管理活动，是为企业管理者提供经营决策的依据;财务报表是 企业对外提供的，根据会计准则为依据，在一定的会计假设下，对企业发生的交易及事项 采用一定的会计处理方法进行确认、计量，形成的对企业财务状况和经营成果的综合反映。例如：企业存货发生了减值，根据会计准则需要计提存货跌价准备，财务报表上反映的存 货是计提跌价准备后的净值，但从管理的角度进行财务分析，可能需要的数据是存货不计 提跌价准备的金额，所以双方存在差异。此外，以下原因还可能导致不实的财务信息：企 业在会计确认和计量中需要使用判断和估计的专业手段，实务中一些财务人员可能乱用会 计估计或对交易和事项进行不当的专业判断导致错误的会计处理，形成错误的报表数据; 企业因为业绩考核的需要或市场退出机制的压力等原因，存在粉饰财务报表的可能。如果 从上述财务报表直接取数进行财务分析，就无法满足财务分析的管理需要。 二缺少现金流量指标在财务分析中的使用 传统的财务分析指标主要以资产负债表和利润表数据为主计算企业的偿债能力、营运 能力、盈利能力及企业发展能力，缺少现金流量指标反映企业的现金获取能力。一个企业
江苏省高等教育自学考 （2016 年） 本科毕业论文 题目美斯特有限公司财务报表分析 专业会计 主考学校南京财经大学 姓名 准考证号 专科院校 指导教师 起止日期2016 年03 月-2016 年05 月
目录 一、美斯特有限公司简介 (1) 二、财务报表分析综述 (2) 三、财务报表相关财务指标分析 (2) 四、财务报表综合分析 (16) 五、数据分析及结论 (17)
美斯特有限公司财务报表分析 王彤彤 【摘要】财务报表分析，又称财务分析，是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。 随着我国经济的发展，财务报表分析对企业相关利益者而言有着至关重要的作用，深入的分析可及时向财务报表使用者提供企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息，评价企业的偿债能力、营运能力和盈利能力，帮助其作出决策。本文通过对美斯特有限公司财务报表进行分析明确问题所在，促使该公司制定有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。 【关键词】美斯特有限公司财务报表分析财务比率 随着市场经济的不断发展和企业经营管理的规范化，企业财务报表分析在企业财务管理中的地位越来越重要。企业需要及时发现财务会计及企业经营中的问题，就必须通过财务报表中的分析数据做出正确的判断。在分析财务报表的过程中一定要注意综合运用不同的分析方法，运用财务数据发现公司存在的问题，从而为利益相关者的决策提供正确的帮助。 一、美斯特有限公司简介 美斯特股份有限公司（以下简称美斯特）创立于1995 年，主营业务涵盖了冰箱、空调、冷柜等白色家电领域产品的研发、制造、营销和售后服务，产品远销100 多个地区。生产基地分布于青岛、北京、南京扬州等多个城市，具有年产冰箱（含冷柜）100 万台、空调70 万套、洗衣机50 万台的能力。美斯特在青岛、南京两地设立了研发中心，由500 多名技术人员组成了业内大规模、专业的研发团队，时刻与世界主流家电技术保持同步，推进着研究成果的不断创新，致力提升人们的生活品质。美斯特一直秉承“技术立企、以人为本”的核心理念，始终把技术作为发展的第一推动力，不断追求研发深度，持续提升自主创新能力。凭借领先的技术和一流的品质，美斯特的产品受到消费者持续的吹捧。 美斯特从技术研发、工艺质量、生产制造、物流运输、市场销售等各个环节充分共享资
1 引言 财务报表分析，是以财务报表为主要依据，对经济活动与财务收支情况进行全面、系统的分析。它属于会计分析的重要组成部分。会计分析一般包括事前的预测分析、事中的控制分析、事后的总结分析。财务报表分析属于定期进行的事后总结分析。资产负债表、利润表等财务报表能为国家经济管理部门、投资者、债权人和本单位内部提供该单位财务状况和经营成果的概括性资料。但是，要进一步了解该单位经济活动中所取得的成绩和存在的问题，进行有效的经营决策，仅仅根据上述财务报表提供的资料是远远不够的，还需要对财务报表所提供的数据进一步加工，进行分析、比较，得到经营管理和经营决策所需要的经济信息。通过类似这种具体的分析比较，可以全面的深刻地认识一个单位的经济活动和财务收支情况，正确评价经营成果，明确问题和原因所在，促使该单位制定出有效的改进措施，提高管理水平，促进生产经营正常发展。各种财务报表能集中反映企业、事业、行政机关等单位的资金状况、财务收支和财务成果等重要的会计信息。但是，为了综合考察其经济效益，还需要将投入与产出、所耗与所得进行相互比较，以便判断经济效益的好坏。利用利润表和资产负债表等有关报表项目的金额进行分析和比较，便可以计算出净资产报酬率、销售利润率和成本费用利润率等评价企业盈利能力的财务指标，从而清楚地了解企业的盈利能力。所以，通过经济效益指标的计算和分析，便能较正确地评价企业的经营成果，并为进一步增产节约、增收节支、促进经济效益提高提供科学依据。 2 财务报表分析概述 2.1 财务报表分析的涵义 通过收集、整理企业对外公布的相关财务数据，并与其它一些辅助信息相配合，对企业的财务状况、经营成果以及现金流量的情况通过一些分析方法进行综合评价和比较，为财务会计报告使用者提供经营决策和管理控制依据的一项经济管理活动，即称作财务报表分析，同时也称为财务分析。
财务分析报告范文 务分析报告 一、总体评述： （一）公司财务业绩概况 根据京通纺织有限公司发布的资产负债表和利润表的数据，我们运用比率分析法和图表分析法等方法分析数据可以看出该公司2006年财务状况基本处于一般盈利状态，相比去年有一定的增长。 （二）各经济指标完成情况 本年实现营业收入45077995.4元，比去年同期有较大的提高，净利润也有较大的增加基本上完成了相应的指标。 二、财务报表分析 (一) 资产负债表 1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长33.76%.资产的变化中固定资产增长最多,为1 155032.02元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货资产增长的比重最大,为43.66%，在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度小于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将减弱.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般. 2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为1.56长期负债和所有者权益的比率为0.066说明企业资金结构位于正常的水平. 本期和上期的长期负债占结构性负债的比率分别为11.75%,13.09%,该项数据比去年有所降低,说明企业的长期负债结构比例有所降低.盈余公积比重提高,说明企业有强烈的留利增强经营实力的愿望.未分配利润比去年增长了355%,表明企业当年增加较多的盈余.未分配利润所占结构性负债的比重比去年也有所提高,说明企业筹资和应付风险的能力比去年有所提高.总体上,企业长期和短期的融资活动比去年有所减弱.企业是以所有者权益资金为主来开展经营性活动,资金成本相对比较低.
财务分析报告毕业论文 会计学毕业论文范文--财务报告分析【1】 一、财务分析的涵义 财务分析又称财务报表分析，是指以企业财务报表和其它资料为主要依据和起点，采用专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行系统分析和评价，以反映企业在过去营运过程中的经营成果、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重的财务信息。 从上述定义可以看出，财务分析是对企业已完成的财务活动的总结，同时又是财务预测的基础。 通过对过去财务资料的分析，将大量的报表数据转换成对企业特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，从而减少决策风险，因此财务分析在财务管理的循环中起着承上启下的作用，它具有以下特征: 第一，分析的主要依据是财务报表。 企业财务人员进行财务分析时的依据主要是财务报表中提供的财务数据，但它们并不是惟一依据。
例如，上市公司公开披露的招股说明书、上市公告书以及注册会计师出具的审计报告、验资报告等均可以作为财务分析的依据。 第二、分析方法多样化。 财务分析方法主要有比较法、比率分析法、因素分析法等。 第三、分析对象既包括过去的财务状况、经营结果，也包括企业未来的前景。 那么，如何进行财务分析，本人认为应从以下几个方面入手: 一、明确财务分析目的 做任何事情都要明确目标，同样财务分析的目的可以简单地概括为: (一)、评价企业过去的经营业绩。 作为一个企业的管理者必须了解企业过去的经营业绩，诸如销售收入的大小，净利润的多少以及现金流量等。
在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的经营业绩。 (二)、衡量企业现在的财务状况。 作为一个企业的管理者必须了解企业目前的财务和状况，诸如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、存货的数量、以及负债与主权资本的比例关系等。 在悉知上述各项信息后，可提供企业管理当局了解目前企业财务状况的真实情况，以便评价企业未来发展的潜在能力。 (三)、预测企业未来的发展趋势。 企业管理当局，必须拟定多项可供选择的未来发展方案，然后针对目前的经营情况，权衡未来的发展趋势，作出最佳选择。 为企业决策当局实施投资决策提供服务，同时，也从价值方面对相关业务部门提供咨询服务。 二、了解财务分析程序财务分析内容广泛，不同报表使用人根据其不同目的，选择不同数据，应用不同方法进行分析。
★精品文档★ 财务分析报告毕业论文 财务分析报告毕业论文就在下面，欢迎各位同学阅读借鉴! 会计学毕业论文 一、财务分析的涵义 财务分析又称财务报表分析，是指以企业财务报表和其它资料为主要依据和起点，采用专门的方法，对企业的财务状况和经营成果进行系统分析和评价，以反映企业在过去营运过程中的经营成果、财务状况及发展趋势，为改进企业财务管理工作和优化经营决策提供重的财务信息。 从上述定义可以看出，财务分析是对企业已完成的财务活动的总结，同时又是财务预测的基础。 通过对过去财务资料的分析，将大量的报表数据转换成对企业特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，从而减少决策风险，因此财务分析在财务管理的循环中起着承上启下的作用，它具有以下特征: 第一，分析的主要依据是财务报表。 企业财务人员进行财务分析时的依据主要是财务报表中提供的财务数据，但它们并不是惟一依据。 例如，上市公司公开披露的招股说明书、上市公告书以及注册会计师出具的审计报告、验资报告等均可以作为财务分析的依据。
★精品文档★ 第二、分析方法多样化。财务分析方法主要有比较法、比率分析法、因素分析法等。 第三、分析对象既包括过去的财务状况、经营结果，也包括企业未来的前景。 那么，如何进行财务分析，本人认为应从以下几个方面入手: 一、明确财务分析目的 做任何事情都要明确目标，同样财务分析的目的可以简单地概括为: （一）、评价企业过去的经营业绩。 作为一个企业的管理者必须了解企业过去的经营业绩，诸如销售收入的大小，净利润的多少以及现金流量等。 在获知上述各项财务信息后，可与同行业进行比较，以评价企业过去的经营业绩。 （二）、衡量企业现在的财务状况。作为一个企业的管理者必须了解企业目前的财务和状况，诸如企业所拥有的各项资产的价值、债务的多少、存货的数量、以及负债与主权资本的比例关系等。 在悉知上述各项信息后，可提供企业管理当局了解目 前 企业财务状况的真实情况，以便评价企业未来发展的潜在
公司的财务分析报告论文Newly compiled on November 23, 2020
毕业设计（论文、作业）毕业设计（论文、作业）题目： 分校（点）： 年级、专业： 教育层次：本科 学生姓名： 学号： 指导教师： 完成日期：
目录 （一）财务分析概念 (1) ( （三）公司主要经营业务 (2) 1.短期偿债能力分析 (3) 获利能力分析 (5) （四 （一）公司财务状况所存在的问题 (7) 3.短期偿债能力还有提高 (7) 1 2
内容摘要 财务分析是以财务报告资料及其他相关资料为依据，采用一系列的分析方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配 活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经 济管理活动。它为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个 人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来，做出正确决策提供准确的信 息或依据。 本文以上海英科实业有限公司为例，探索如何进行财务分析。本文首先简单阐述了研究的背景、意义、选题原因等，然后简单提出了本文的研究思路和方法。在文章的主体部分中，首先对财务报表分析的理论和框架进行了阐述，包 括财务报表分析的基本概念、种类和作用、意义以及财务报表分析的方法。为 下文的研究奠定基础。接下来，文章以上海英科实业有限公司近四年的财务报 表为例，详细分析了如何利用比率分析法，对各种财务报表进行分析，并利用 着名的杜邦分析体系对报表进行了分析，最后根据分析得出了自己的结论，并 对如何改善提出了一定的建议。希望能为经营者的投资、决策提供参考依据。 关键词： 财务分析财务报表英科实业 Abstract Financial analysis is based on financial reports and other relevant information is based on information, using a range of analytical methods, enterprises and other economic organizations in the past and present related financing activities, investing activities, business activities, distribution activities in profitability, operational capacity, debt capacity and ability to grow status analysis and evaluation of economic
目录 摘要 (1) ABSTRACT (2) 一、行业背景及企业简介 (3) （一）行业背景 (3) （二）企业简介 (4) 二、财务报表指标分析 (5) （一）偿债能力指标分析 (5) （二）营运能力指标分析 (9) （三）盈利能力指标分析 (11) （四）现金流量指标分析 (13) （五）小结 (14) 三、同行业对比与总结 (15) （一）流动性对比分析 (16) （二）盈利发展能力对比分析 (17) （三）小结 (17) 结束语 (18) 致谢 (19) 参考文献 (20)
摘要 财务报表反映了一个企业的经营成果和财务状况，对财务报表进行分析，能为利益相关者特别是投资者提供企业偿债能力、获利能力、营运能力和发展能力等方面的财务信息，使报表使用者据以了解公司过去的经营业绩，衡量公司目前的财务状况，预测公司未来的发展趋势判断并为财务决策、财务计划和财务控制提供依据。本文在企业财务分析理论的基础上，以武汉中百控股集团股份有限公司为研究对象，以中百集团2010～2012年的资产负债表、利润表、现金流量表的数据以及其他相关资料为基础，揭示各相关指标背后所包含的信息，对其偿债能力、资产管理能力、盈利能力和发展能力做出科学、准确的评价与判断，同时本文选择了同行业内企业武汉武商集团作为参照，对比分析中百集团财务报表中反映出的优劣势，并得出相关研究结论。 关键词：中百集团；财务报表；财务分析
ABSTRACT Financial statements always reflect a company's operating results and financial conditions. Financial statement analysis provides the stakeholders with corporate solvency, profitability, operating capability, development capability and other financial information to enable information users to know the corporate information of past performance of operating, the current performance and finance situation and the future of the company, with which the users can make financial decision, financial plans and financial control. This paper chooses Zhongbai as a study case, collects its balance sheets, income statements and cash flow statements during the period from 2010 to 2012 and other data, to expound its solvency capacity, assets management capacity, profitability and development capacity in a scientific framework. Simultaneously, this paper compares Zhongbai with Wushang, an advanced competitor in Wholesale and Retail Trade Industry. Zhongbai’s disadvantages reflected from its financial statements are presented before conclusion. Keywords: Zhongbai; Financial statement; Financial Analysis
财务分析报告范文 企业财务分析报告是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映。最新企业财务分析报告范文教您写出一份高质量的财务分析报告。 1.主要会计数据摘要 2.基本财务情况分析 3.预算完成情况及分析 4.重要问题综述及建议 1 .主要会计数据摘要 (单位：万元)
注：扣除去年同期XXXX净收益374万元后 更多财务分析报告相关内容： 财务分析报告的主要分析指标 财务分析之七大忌 如何分析资产负债表、损益表、现金流量表、财务报告[page] 2 . 基本财务情况分析
2-1 资产状况 截至2011年3月31日，公司总资产20.82亿元。 2-1-1 资产构成 公司总资产的构成为：流动资产10.63亿元，长期投资3.57亿元，固定资产净值5.16亿元，无形资产及其他资产1.46亿元。主要构成内容如下： (1)流动资产：货币资金7.01亿元，其他货币资金6140万元，短期投资净值1.64亿元，应收票据2220万元，应收账款3425万元，工程施工6617万元，其他应收款1135万元。 (2)长期投资：XXXXX2亿元，XXXXX1.08亿元，XXXX3496万元。 (3)固定资产净值：XXXX净值4.8亿元，XXXXX等房屋净值2932万元。 (4)无形资产：XXXXXX摊余净值8134万元，XXXXX摊余净值5062万元。 (5)长期待摊费用：XXXXX摊余净值635万元，XXXXX 摊余净值837万元。
2-1-2 资产质量 (1)货币性资产：由货币资金、其他货币资金、短期投资、应收票据构成，共计9.48亿元，具备良好的付现能力和偿还债务能力。 (2)长期性经营资产：由XXXXX构成，共计5.61亿元，能提供长期的稳定的现金流。 (3)短期性经营资产：由工程施工构成，共计6617万元，能在短期内转化为货币性资产并获得一定利润。 (4)保值增值性好的长期投资：由XXXX与XXXX的股权投资构成，共计3.08亿元，不仅有较好的投资回报，而且XXXX的股权对公司的发展具有重要作用。 以上四类资产总计18.83亿元，占总资产的90%，说明公司现有的资产具有良好的质量。 2-2 负债状况 截至2011年3月31日，公司负债总额10.36亿元，主要构成为：短期借款(含本年到期的长期借款)9.6亿元，长期借款5500万元，应付账款707万元，应交税费51万元。