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科技型小微企业融资难的原因及对策研究_纪建强

科技型小微企业融资难的原因及对策研究

纪建强１，２，陈晓和１

（１．上海财经大学国防经济研究中心，上海２００４３４；２．国防科技大学人文与社会科学学院，湖南长沙，４１００７４）收稿日期：２０１３－０５－

２０作者简介：纪建强（１９８０－）

，男，安徽泗县人，国防科技大学人文与社会科学学院讲师，上海财经大学博士研究生，研究方向为产业经济和国防经济；陈晓和（１９５４－）

，男，安徽安庆人，上海财经大学国防经济研究中心教授、主任、博士生导师，研究方向为国防工业。摘　要：科技型小微企业是我国国民经济的重要组成部分，融资难是制约其健康快速发展的主要因素之一。政府宏观经济调整政策的传导和对金融市场利率、进入、融资方式的管制是导致科技型小微企业融资难的根本原因。逐步放松政府对金融市场的干预，明确政府、市场、企业的边界，提高科技型小微企业自身综合素质，完善相关法律法规体系，提供有效的政策支持是解决科技型小微企业融资难的根本出路。关键词：科技型小微企业；融资难；企业融资

ＤＯＩ：１０．６０４９／ｋｊｊｂｙ

ｄｃ．２０１３０６Ｘ０７３中图分类号：Ｆ２７６．３文献标识码：Ａ文章编号：１００１－７３４８（２０１３）２４－０１１１－

０６０　引言

科技型小微企业是我国国民经济的重要组成部分，

是科技创新最为活跃和最具潜力的企业群体，广泛分布于全国各地的新能源、新材料、信息技术等战略性新兴产业中。科技型小微企业在增加就业、促进区域经济发展、

加速科技创新与维护社会和谐稳定等方面具有不可替代的作用，对国民经济和社会发展具有重要的战略意义。因此，

中共十八大报告把支持小微企业，特别是科技型小微企业发展，作为推进经济结构战略性调整的重要举措之一。我国科技型小微企业发展迅速，占中小微企业２％左右的份额，

创造了大多数的新技术、新产品和新专利［

１

］。但由于企业自身特点和我国金融市场不完善，

科技型小微企业的发展还面临着很多困难和问题。其中，融资难就是制约科技型小微企业发展壮大的突出问题，本文认为造成这一问题的根本原因是政府对金融市场干预过多，必须稳步放松政府对金融市场的管制，提高科技型小微企业自身素质，并配合相应的政策法规体系才能从根本上解决该问题。

１　相关文献述评

根据刘钒和钟书华［２］

的总结，国内创新型小微企

业研究内容丰富，主要集中在对创新型小微企业界定与分类、国外发展经验、成长性、绩效评价和合作创新等５个方面。但关于科技小微企业金融支持的研究并不多见，主要散见于对中小微企业的融资问题研究上。科技型小微企业是小微企业的一种，二者融资难的原

因有相似之处，本文即按照中小微企业的融资问题进行文献回顾。

中小微企业融资难是理论和实务界普遍认同的一个共识问题，但为何中小微企业比大型企业融资困难，

学者们意见并不统一。鲁政委［３］

认为小微企业融资难的根本原因在于信息不对称，金融机构获取小微企业还贷能力的成本较高，

无法以较低利率提供贷款。赵亚明和卫红江［４］

着重强调外部因素的影响，认为造成小微企业融资困境的主要原因在于宏观经济波动与政策调整对小微企业的冲击，特别是人民币汇率变动、货币政策调整、国际金融危机背景下金融监管的加强以及缺少差别化的信贷政策等因素制约了小微企业从市

场中融资的可能性。张新吉［５］

则认为内部因素更关键，指出企业融资难更多是由于内部管理原因造成的，我国小微企业财务管理水平比较低，不能提供有效的财务信用担保，无法从市场上融资。此外，李倩茹和刘朔［６］

从法律的视角剖析了小微企业融资难的问题，指出我国相关法律提高了小微企业的融资门槛，而且小微企业自身在信用、财务方面存在的缺陷，加剧了其融资难的程度。

梁少群

［７］

提出，实现包括政策、市场、机构和产品四个方面的金融创新，是金融支持我国高新技术产业

发展的重要举措。秦军［

８］

从供给角度认为应完善银行、资本市场、保险市场及中介服务机构等市场体系，

为科技型中小企业自主创新提供金融支持。赵玲和李

建林［９］

则从生命周期的视角，在分析科技型小微企业在不同生命周期阶段不同的融资风险和融资需求特点的基础上，提出构建包括政府、银行、证券市场及民间

资本在内的多层次、多阶段的多维金融支持模式。梁曙霞和李秀波［１０］认为缓解科技型中小企业融资难问题，关键在于建立风险分散机制和信息揭示机制，可以通过资金、技术和贸易等环节的良性互动，实现分散风险和信息积累作用，以提高其抗风险能力。吕珺珺和刘胜题［１１］利用博弈论中的帽子模型得到关系型贷款比其它类型贷款能够更好地服务中小微企业融资的结论。巴曙松［１２］则指出，培育多元化融资渠道，适当放宽金融市场准入，推进利率市场化，尽快出台针对小贷公司的扶持政策，支持微型金融支持机构基础设施建设是解决小微企业融资问题的有效途径。

此外，一些学者采用实证的研究方法，结合区域金融系统或小微企业融资实践，研究了小微企业的融资问题。王宝运和冯怡［１３］研究了山东省科技创新与金融支持之间的关系。杨正东等［１４］以北海市为例，研究了利率对小微企业贷款的影响，指出当前银行等金融机构对小微企业贷款利率定价偏高，扭曲了金融市场，不利于小微企业和银行业的稳健运行。来煜标［１５］结合浙江省临安市农村信用合作社服务当地小微企业的现状，提出农村信用社服务小微企业要转变风险经营理念和加强金融服务创新，而政府则应建立并完善风险补偿和信息共享机制。韩刚［１６］以交通银行苏州科技支行支持科技型小微企业融资为例，认为商业银行承担了较高的风险和成本，可建立“政府＋银行＋担保＋保险＋创投”业务发展模式，以缓解商业银行收益与风险的不对称性。胡援成等［１７］、李斌［１８］也就商业银行支持小微企业融资的途径进行了探讨。刘静海［１９］从心理学角度出发，将银行与小微企业之间的融资关系看作一个决策过程，以贵州银行支持小微企业为例，探寻银行与小微企业的心理，提出应消除银行信贷员的责任分散效应，将外资和民间资本引入银行，才能解决贵州小微企业融资难问题。

综观国内关于小微企业发展金融支持的研究，已取得的结论是小微企业融资难的原因一方面在于企业自身缺陷，如融资规模小、无固定资产抵押、风险高等。另一方面，在于金融服务体系不完善，小微型金融机构供给不足，大型金融机构融资成本高等。解决该问题的思路是完善金融服务体系，加大政策支持力度等。上述研究成果为科技型小微企业金融支持问题提供了有益借鉴，但还存在如下不足：一是研究视角仅局限于小微企业融资问题，没有考虑到宏观经济背景因素；二是过多强调政府在解决融资问题中的作用，忽视了政府、市场与企业三者的边界；三是分析融资难的原因不系统，很少触及根本因素；四是缺少针对科技型小微企业的专门研究，研究对策的针对性不强。

２　科技型小微企业融资难的根本原因融资本质上是资金在持有者之间流动以余补缺的一种市场经济行为，也受市场经济规律的支配。根据经济学“看不见的手”的理论，在没有干预的情况下，需求曲线或者供给曲线的移动能够自动实现市场均衡。因此，理论上在完全竞争的市场结构下，应该不会存在包括科技型小微企业融资难在内的“市场失灵”问题。现实中的“融资难”，应该指的是科技型小微企业期望享受与大型企业一样融资待遇而面临的资金供给不足的状况。从融资规模讲，科技型小微企业是“零售”，而大型企业是“批发”，一般来说“零售”与“批发”显然不应该要求同样的价格，而且“零售”也应该有专门的“零售”店经营，如果有利润，“批发商”也愿意从事“零售”，为何还会存在“融资难”，其中的原因在于政府对金融市场的干预，以及金融市场不完善导致的市场失灵，使科技型小微企业融资市场无法达到均衡，形成融资困难局面。同时，政府的宏观经济调控会传导到金融市场，造成科技型小微企业融资难。

２．１　国家宏观调控政策的传导

国家根据经济发展形势进行宏观调控是世界各国的普遍做法，也是政府干预市场的重要手段，特别是政府的货币政策和金融监管会对金融机构资金供给能力产生直接影响，进而影响企业融资需求。一方面，政府对货币政策的运用能够在较短时间内控制商业银行信贷规模的扩张与收缩，在信贷规模剧烈变化时，商业银行更不愿意向科技型小微企业提供小规模、高风险的资金支持，特别是在经济紧缩时期，政府缩紧银根，金融机构更愿意将本就稀缺的信贷资源投向大型企业，形成了对科技型小微企业的挤出效应，加大了小微企业的经营压力。另一方面，政府会加强资本和流动性监管，以应对可能产生的金融风险，制约了为科技型小微企业融资服务的众多中小型金融机构和民间融资的发展，成为科技型小微企业融资困难的新成因。特别是在后金融危机时期，政府宏观调控的不确定性因素多、变化快，货币政策运用频繁，金融监管力度加大，是科技型小微企业融资难的宏观经济背景原因。例如，根据中国人民银行公布的数据，我国总计进行过４４次存款准备金率调整，其中３３次都是发生在２００７年之后，如图１所示。如此剧烈的宏观调控，对金融市场产生巨大冲击，也会对科技型小微企业融资需求产生一定影响

。

图１　我国近年来存款准备金率调整情况

２．２　政府对人民币利率的管制

我国的利率管制是与传统计划经济体制相适应的

２

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·科技进步与对策２０１３年

制度安排，在特定的时期发挥过积极作用。但利率管制扭曲了资本市场的价格体系，金融机构无法按市场供求关系自由制订利率，导致商业银行提供高风险、高收益的小额贷款动力不足，由此造成一大批科技型小微企业资金需求出现缺口。从需求方看，科技型小微企业规模小、科技人员多、研发强度大、成本高且产业化成功的机会小，其资金需求具有数额小、风险相对较高的特点。从供给方看，提供给科技型小微企业资金的边际收益应该等于提供给其它经济主体的边际收益。正是基于风险与收益相对等的基本规律，对风险高的主体要求较高的融资价格，对风险低的主体给予较低的融资价格是市场经济法则的应有之义。如果获取的收益不能覆盖所承担的风险，资金供给主体就不会有提供资金的激励。科技型小微企业财务制度、治理结构都不完善，一般没有抵押，且与商业银行之间的信息不对称程度高，融资的交易成本较高。因此，为获取相同的预期收益，理性的资金供给方必然要求科技型小微企业支付比大型企业更高的融资价格。但关于利率我国有明确规定，金融机构不能自行决定利率，而且贷款利率上浮超过基准利率４倍的借贷关系不受法律保护，这实际上是设定了价格上限。根据经济学原理，如果价格上限小于无管制时的市场均衡价格，需求大于供给的现象就会发生。因此，政府对贷款利率上限的设定难以反映科技型小微企业融资市场真实的资金供求变化，使得资金供给方不能自由移动供给曲线，金融机构只能以不愿提供贷款的方式对这一制度作出回应，造成科技型小微企业融资难。

２．３　政府对融资方式的控制

政府对各种融资活动进行管制是各国应对金融危机，进行宏观调控的重要手段，但它同时影响了金融机构资金的供给，也限制了科技型小微企业融资渠道的多元化：①民间融资缺少法律依据限制了科技型小微企业融资的来源。科技型小微企业规模较小，在银行贷款成本较高的情况下，发展初期普遍采用民间融资的方式进行。一般来说，民间融资借贷双方相互比较了解，数额相对较小，交易成本和信息不对称程度低，是缓解科技型小微企业发展初期资金紧张的重要手段，但由于民间融资没有明确的法律规定，风险高，收益没有法律保证，导致许多融资活动难以顺利完成，限制了科技型小微企业的融资渠道；②间接融资存在困难。间接融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，又以银行贷款最为常见。根据我国贷款的相关规定，必须要有相当数量的固定资产作为抵押才能贷款。科技型小微企业是技术资金密集型企业，知识产权等无形资产占总资产比例较大，但有形资产较少，企业不能满足传统资产抵押贷款融资方式的要求，无法与金融机构贷款所需资产匹配，无法贷到需要的资金数额；③直接融资门槛设定过高。发行股票、债券和引入风险投资是直接融资的主要手段。目前，科技型小微企业无法满足发行股票的限制条件，也达不到发行债券对企业净资产需超过千万的规定，而风险投资在我国发展缓慢，规模很小，且配套法律与制度尚待健全，除极个别高新技术企业外，多数小微企业无望获得。因此，对科技型小微企业来说，直接融资渠道基本上是关闭的。

２．４　金融体系不完善

根据经济学原理，科技型小微企业资金需求旺盛，在供给不足情况下理应出现新的供给主体，缓解资金供需矛盾，但我国金融体系的不完善导致供给不足：①商业银行体系不健全。虽然整体上科技型小微企业资金需求量大，但企业数量众多，平均每个企业的需求规模明显偏小，根本不符合大型商业银行对贷款的规模经济要求，需要有一些小型金融机构弥补市场空缺。根据中国人民银行公布的数据显示，截至２０１３年３月底，我国仅有小额贷款公司６　５５５家，从业人员数７５４８１人，实收资本５　６７１．８４亿元，平均每家不足１亿元，数量少、规模小，而且集中分布在经济发达地区和大中城市，无法满足占企业数量９９％以上且分布广泛的中小型企业的融资需求。因此，国家对金融市场进入的过多管制导致市场供给主体不足，没有形成多层次金融服务体系，造成大型金融机构因收益与风险不对等不愿参与科技型小微企业的融资活动，而小型金融机构供给又受到管制导致供给不足；②金融市场不发达。从市场结构看，大型国有商业银行在资产规模、存贷款质量、营销网点、市场信誉等方面拥有绝对市场话语权，处于垄断地位。我国的商业银行，尤其是作为主体的四大国有商业银行正处在转型之中，远未真正实现市场化与商业化，存贷利率差仍然是其主要收益来源。在处于垄断地位的市场体系中，为防范金融风险，面向大企业、大额贷款，走集约化发展道路仍是其主要经营模式。在没有强大市场竞争压力下，其进行金融创新，降低交易成本的动机不强，缺少开发符合科技型小微企业金融产品、服务方式的动力。而且在国家对银行不良贷款率等指标严格控制下，商业银行不愿将资金投入平均收益率高但风险更高的科技型中小企业，银行的“惜贷”行为加剧了其融资的困难程度；③中介机构不发达。在小型金融机构普遍供给不足的情况下，如果有第三方机构在大型商业银行与科技型小微企业搭建桥梁，也可以促进融资活动的进行。通过专业的第三方，可以对科技型小微企业的信用、财务状况、抗风险能力等进行专业化评估，减少资金供需双方信息不对称程度。同时，通过中介机构进行批量服务，可缓解科技型小微企业资金需求量小与商业银行贷款规模经济之间的矛盾。目前，我国还缺少针对科技型小微企业的信用、风险等专业评估机构，也没有建立有效的第三方担保服务，无法形成资金需求和供给之间的有

３

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期纪建强，陈晓和：科技型小微企业融资难的原因及对策研究

效沟通，不能降低科技型小微企业与商业银行之间融资活动的交易成本，无法缓解融资难问题。

３　解决科技型小微企业融资难问题的对策

科技型小微企业融资困难是政府对金融市场过多干预造成的，需要逐步发挥市场机制在其中的作用，并厘清政府、市场与企业的边界。但我国金融市场并不完善，政府放松管制会对整个宏观经济运行产生重要影响，需要统筹规划，既要满足当前科技型小微企业发展资金需求，又要保证整个金融系统改革的平稳推进。３．１　减少政府对金融市场干预

（１）谨慎推动人民币利率市场化改革。人民币利率市场化是放松政府对金融市场干预的重要内容，能够有效缓解科技型小微企业融资难问题：①利率市场化能够对资本和风险更好地定价，提高资金配置效率，将资金真正投向发展前景好、效益高的科技型小微企业；②利率市场化能够有效激励各类金融机构对资金的供给，将商业银行对大型企业的融资偏好转向中小型企业，促进各个融资体系市场均衡的实现；③利率市场化能够促进各金融机构之间的竞争，激发金融创新，降低各类融资交易成本，提高融资效率。当然，人民币利率市场化改革是金融改革的重要内容，影响力大，需要谨慎加以推进。目前，我国虽已具备利率市场化改革的基本条件，但各市场主体地位并未完全确立，充分的利率市场化改革并不可取，而应在不断试点的基础上，稳步推进。对解决科技型小微企业融资难问题来说，可选取科技型小微企业比较发达且金融市场发育相对完善的经济发达地区，逐渐放开人民币贷款利率管制，由金融机构根据贷款风险自由确定利率，使利率能真实反映市场主体对资金的供求状况。

（２）适当降低准入门槛，提高金融市场竞争性。我国金融业有严格的市场准入制度，市场供给受到限制，使得科技型小微企业的金融支持力度明显不足。例如，对于民营资本进入金融业，虽然没有明文规定的制度障碍，但事实上仍存在许多有形和无形的障碍。一般来说，监管部门不会批准民营资本在金融机构的控股地位。应在放松政府管制的基础上，改变当前我国金融市场结构，实现大型商业银行、小微金融机构、风险投资银行、担保机构等多种类型、多个层次金融机构并存的局面。通过市场竞争压力激励大型金融机构开拓科技型小微企业金融服务市场，促使小微型金融机构提高服务质量。以供给主体的多元化为科技型小微企业提供多元化的融资渠道，并促使各类金融机构在科技型小微企业服务中找到各自定位，实现共同发展。例如可以积极鼓励发展一些区县级的小微银行、小贷公司等小型金融机构，这样可以发挥该类机构与本地区企业之间的信息不对称程度低、交易成本低的优势，为区域内科技型小微企业提供质优价廉的金融服务。同时，大型金融机构可发挥贷款质量高、信誉可靠、资金充沛的优势，为那些处于快速发展期、收益高的科技型小微企业提供价格偏高但质量上乘的金融服务。

（３）深化国有商业银行改革。我国国有经济在经济社会发展中具有举足轻重的地位，出于经济发展和社会稳定的目的，政府采取直接干预机制分配金融资源。但政府对银行业的直接干预形成了政府支持国有商业银行，国有商业银行支持国有企业的自行强化机制，从而带来国有商业银行产权结构模糊、呆坏帐多、金融创新不足，靠大规模稳定收益维持粗放式发展，偏好与国有大型企业发生借贷关系，开发小微企业市场动力不足。因此，应以深化国有商业银行改革为主，为科技型小微企业提供融资激励。具体来说，应该在产权、治理结构等一系列改革基础上，逐步减少政府对国有商业银行经营机制的干预，提高其经营效率和管理水平，促进其多元化发展。

３．２　提升科技型小微企业自身素质

科技型小微企业自身的缺陷是导致融资难的重要原因之一，应鼓励和引导其向正规化方向发展，降低与金融机构之间的信息不对称程度。

（１）统一标准口径，系统梳理科技型小微企业融资真实情况。目前，我国企业的定型主要按规模分为大、中、小、微企业，尚缺少针对科技型小微企业确切的定型标准，导致无法为其提供有针对性的政策措施，也容易模糊一些政策执行中的边界。从中国人民银行发布的数据看，２０１２年１１月末，小微企业贷款余额从２００９年的５．０６万亿元增加到１１．５万亿元，占全部企业贷款的比例也由２１．６％上涨到２８．７％，增速明显高于大中型企业。应该说无论在总量还是在结构上都有持续大幅度提高，但企业普遍反映融资仍然比较困难。金融管理部门的统计结果与科技型小微企业的感受形成了巨大反差，其主要原因之一就是没有进一步对小微企业进行详细分类，无法准确反映出不同类型企业的融资状况。因此，应该统一设定统计标准，制订科技型小微企业评价指标体系，详细统计其融资状况，为进一步制订相关政策奠定基础。

（２）规范科技型小微企业治理结构。科技型小微企业多采用家族式、合伙制等组织结构形式，信用、财务、会计体系不完备。因此，应规范其治理结构，提高企业管理水平，主要做好几下几点：一是规范财务制度，减少资金供求双方财务信息不对称程度，为投资方提供准确、透明的财务信息；二是完善法人治理结构，建立适应市场竞争需要的现代企业制度，明确各方权利责任，提高企业运行效率和管理水平；三是增强信用意识，建立诚信档案，正确处理生产经营中发生的债务关系，做到偿还有信。

（３）建立科技型小微企业征信体系和风险评估机制。在统一科技型小微企业认定标准和规范其治理结

４

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·科技进步与对策２０１３年

构的基础上，建立科技型小微企业征信系统，奖优罚劣，对信用好的企业提供融资政策优惠，而对信用差的企业加大惩罚力度。以制度激励和约束科技型小微企业建立科学、规范的财务制度和经营机制，培育自我积累能力，提高自身综合素质和融资能力。同时，建立针对科技型小微企业的风险评估机制，为金融机构提供参考。

（４）促进科技型小微企业科技成果产业化。科技成果的成功产业化是科技型小微企业快速发展、提高竞争力的关键。应在《促进科技成果转化法》等法规体系框架下，不断完善科技型小微企业的成果产业化机制。在制度上，政府要设立专门的服务机构，长期有策略地从政策、财政、宣传等方面入手，为科技型小微企业的成果转化提供服务。在策略上，政府可以以直接参与或间接推动方式进行。直接方式主要以政府购买、入股等方式进行，或者设立科技成果转化基金，为科技成果的推广转化提供资金支持。间接方式主要以搭建具有公共服务性质的中介服务平台等方式进行，减少科技成果转化成本。比如，可以充分利用行业协会、大型推广交易会等，定期或不定期进行科技成果供需的双向交流，为科技成果产业化提供机会。

３．３　完善法律法规政策体系

（１）运用财政政策，缓解科技型小微企业发展的资金压力。科技型小微企业规模小，单位融资需求量小，积极的财政政策可以有效弥补市场融资的不足。在当前支持科技型小微企业发展政策的基础上，进一步优化对科技型小微企业的财政支持结构，根据全国各地科技型小微企业发展的不同状况和资金需求特点，分门别类实行适当的财政补贴、税收减免、贷款贴息等优惠政策。对于发展前景好、处于初创期的企业，可实行财政直补、税收减免等政策，缓解其融资压力。对于处于快速成长期的企业，可实行贷款贴息政策，提高其融资能力。实现财政政策与金融的有机结合，共同支撑科技型小微企业的发展。

（２）发挥政策导向作用，激励金融机构服务科技型小微企业。一是引入科技型小微企业金融支持力度考核机制。将科技型小微企业金融服务情况纳入各地方政府、金融机构的绩效考核范围，对表现情况好的地方和金融机构在项目、资金等资源上给予政策倾斜，激发其服务科技型小微企业的积极性。二是对金融机构发放的科技型小微企业贷款给予适当补偿。可以通过专项财政资金的方式，对金融机构针对科技型小微企业发放的贷款进行风险补偿，提高其资金供给的积极性。三是实行“捆绑”式融资服务科技型小微企业。由各地方政府选择成长性好、信用度高的科技型小微企业，组成信用联合体，向银行进行集群化融资，提高融资能力。四是强化科技型小微金融服务基础设施建设。大力支持小微型金融机构进行基础设施改善，加大资金

投入力度，进一步完善科技型小微企业征信系统、支付系统、抵押担保、会计审计标准等金融基础设施，使小微金融机构能够有效参与到银行业的竞争中，更好地发挥其在金融体系中的作用。同时，加快电子金融领域的技术开发，推进金融领域的电子化、网络化等信息化建设，以信息技术降低融资交易成本，提高融资效率。

（３）改革不合理融资政策，创新科技型小微企业融资机制。针对科技型小微企业技术、人力资源密集，缺少固定资产等抵押物的现实，可出台新政策，把知识产权、专利等无形资产列入可抵押范畴。同时，实行差别化金融管理政策，降低科技型小微企业的存贷比和贷款风险权重。同时，进一步规范民间融资活动，出台相关法律为民间融资活动提供支持，鼓励合法的民间融资为科技型小微企业发展初期提供资金支持。

（４）出台《科技型小微企业促进法》和修订《企业债券管理条例》。２００３年颁布实施的《中小企业促进法》有力地推动了我国中小企业的快速健康发展。但其在推动科技型小微企业发展方面针对性不强，而且其中的规定都是原则性、政策性的条目，可操作性并不强。因此，应在原有基础上制订《科技型小微企业促进法》，针对科技型小微企业特点，制订包括融资对策在内的详细、可操作性强的保护、扶持和引导措施，建立促进其发展的法律支持体系。同时，应修改现行的《企业债券管理条例》，允许科技型小微企业作为发行主体，增加企业债券品种，方便投资者选择。对一些优质的科技型小微企业，允许其进行资产证券化，扩大其直接融资渠道。

４　结语

科技型小微企业的健康发展对促进我国产业结构优化升级，转变经济增长方式，提高自主创新能力具有重要意义。科技型小微企业规模小、风险高、融资量少，与商业银行等金融机构追求低风险、高收益的贷款偏好并不相符。只有稳步减少政府对金融市场的干预，逐步实现人民币利率市场化，促进金融市场竞争，降低直接融资门槛，为民间融资提供立法保护等，真正体现金融机构在融资活动中的市场主体地位，实现金融创新，降低交易成本，才能从根本上解决科技型小微企业融资难问题，为其发展提供有力的金融支持。

参考文献：

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基于心理学的小微企业融资难题研究［Ｊ］．金融监管研究，２０１２（９）：１０１－

１１０（责任编辑：赵　可）

Ｓｔｕｄｙ　ｏｎ　Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　Ｄｉｆｆｉｃｕｌｔｉｅｓ　ｏｆ　Ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　

Ｍｉｃｒｏ－ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅＪＩ　Ｊｉａｎｑｉａｎｇ１，２，

Ｃｈｅｎ　Ｘｉａｏｈｅ１

（１．Ｒｅｓｅａｒｃｈ　Ｃｅｎｔｅｒ　ｆｏｒ　Ｄｅｆｅｎｓｅ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｓｈａｎｇｈａｉ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　

ｏｆ　Ｆｉｎａｎｃｅ　＆Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｓｈａｎｇｈａｉ　２００４３４，Ｃｈｉｎａ；２．Ｃｏｌｌｅｇｅ　ｏｆ　Ｈｕｍａｎｉｔｙ　ａｎｄ　Ｓｏｃｉａｌ　Ｓｃｉｅｎｃｅ，Ｎａｔｉｏｎａｌ　Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ　

ｏｆ　Ｄｅｆｅｎｓｅ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｃｈａｎｇｓｈａ　４１００７４，Ｃｈｉｎａ）Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　Ｍｉｃｒｏ－ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ　ｉｓ　ａｎ　ｉｍｐｏｒｔａｎｔ　ｐａｒｔ　ｏｆ　ｏｕｒ　ｎａｔｉｏｎａｌ　ｅｃｏｎｏｍｙ，ａｎｄ　ｔｈｅ　ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ｄｉｆｆｉｃｕｌ－ｔｉｅｓ　ｉｓ　ａ　ｍａｊｏｒ　ｆａｃｔｏｒ　ｒｅｓｔｒｉｃｔｉｎｇ　ｉｔｓ　ｈｅａｌｔｈｙ　

ａｎｄ　ｒａｐｉｄ　ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ．Ｔｈｅ　ｃｏｎｄｕｃｔｉｏｎ　ｏｆ　ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ　ｍａｃｒｏｅｃｏｎｏｍｉｃ　ａｄｊｕｓｔ－ｍｅｎｔ　ｐｏｌｉｃｙ，ｔｈｅ　ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎ　ｏｎ　ｉｎｔｅｒｅｓｔ　ｒａｔｅｓ　ａｎｄ　ｅｎｔｅｒｓ　ｉｓ　ｔｈｅ　ｍａｉｎ　ｒｅａｓｏｎ　ｔｏ　ｃａｕｓｅ　ｔｈｅ　ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ｄｉｆｆｉｃｕｌｔｙ　ｏｆ　Ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄＴｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　Ｍｉｃｒｏ－ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ．Ｇｒａｄｕａｌｌｙ　ｒｅｌａｘ　ｔｈｅ　ｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ　ｉｎｔｅｒｖｅｎｔｉｏｎ　ｉｎ　ｔｈｅ　ｆｉｎａｎｃｉａｌ　ｍａｒｋｅｔｓ，ｃｌｅａｒ　ｔｈｅ　ｂｏｒｄｅｒ　ｏｆ　ｔｈｅｇｏｖｅｒｎｍｅｎｔ，ｍａｒｋｅｔ，ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ，ｉｍｐｒｏｖｅｓ　ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　ｓｍａｌｌ　ｍｉｃｒｏ　ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ　ｏｗｎ　ｃｏｍｐｒｅｈｅｎｓｉｖｅ　ｑｕａｌｉｔｙ，ｐｅｒ－ｆｅｃｔ　ｒｅｌａｔｅｄ　ｌａｗｓ　ａｎｄ　ｒｅｇｕｌａｔｉｏｎｓ　ｓｙｓｔｅｍ　ａｎｄ　ｅｆｆｅｃｔｉｖｅ　ｐｏｌｉｃｙ　ｓｕｐｐｏｒｔ　ｉｓ　ｔｈｅ　ｂａｓｉｃ　ｏｕｔｌｅｔ　ｏｆ　ｓｏｌｖｉｎｇ　ｔｈｅ　ｄｉｆｆｉｃｕｌｔ　ｏｆ　ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　ｍｉｃｒｏ　ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ＇ｓ　ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　ｐｒｏｂｌｅｍ．Ｋｅｙ　

Ｗｏｒｄｓ：Ｓｃｉｅｎｃｅ　ａｎｄ　Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　Ｍｉｃｒｏ－Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ；Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ　Ｄｉｆｆｉｃｕｌｔｉｅｓ；Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ　Ｆｉｎａｎｃｉｎｇ·６１１·科技进步与对策２０１３年

小微企业成长中融资难问题的分析与对策研究的文献综述

小微企业成长中融资难问题的分析与对策研究的文献综述小微企业是我国国民经济的重要组成部分,是推动经济发展的重要力量。改革开放以来,我国小微企业发展迅速,有力地支持了国民经济持续发展和大型企业的改革,吸纳了大量新增劳力和剩余劳动力,保持了社会稳定,特别在维护市场有序的竞争方面发挥了重要作用,有力地促进了我国市场经济的建立。然而随着我国宏观经济政策的调整和近年来集中精力深化国有大型企业改革,小微企业发展速度明显减慢,其中融资的问题是制约企业规模发展壮大的"瓶颈" 。因此,如何拓展中小企业的融资渠道,是小微企业在可持续发展中亟待解决和思考的问题。当前国内外学者探讨我国小微企业融资难的问题,主要是从多个角度研究的。 1 小微企业融资难成因 1.1 国外相关理论及实证研究综述世界性难题——小规模企业的融资问题，是由 Macmillan 在 1931 年在《麦克米伦报告》中第一次提出的，被称为“麦克米伦缺陷”(Macmillan Gap)。“麦克米伦缺陷”指出在中小企业发展过程中存在着资金缺口，中小企业对债务和资本的需求数额高于金融体系愿意提供的数额，即资金的供给方不愿意以中小企业所要求的条件提供资金。该理论认为影响企业融资方式和融资难易程度的因素是企业规模。 Malnell & Hodgman 在 196l 年指出，由于中小企业大多数成立时间较短，只有较少或没有信贷记录，银行无法通过信贷记录来考察企业的信用状况，因此企业贷款申请的通过率较低，较难从商业银行获得资金的支持。 55%的小企业选择通过传统的银行借贷实现融资，但1998年Udell & Berger 指出小企业规模小、管理不规范、信息统计不标准。外界很难掌握小企业的经营状况，这加剧了小企业从外部获得资金支持的难度。 1.2 国内相关理论及实证研究综述目前我国对中小企业的融资问题的研究，基于传统的金融理论与企业理论，分别从资金供应方与需求方即金融机构与企业两个角度出发来详细分析出现中小企业融资问题的原因。信用额度贷款和抵押贷款是小企业贷款的主要形式，80%的小企业贷款是通过这两种方式实现的；55%的小企业的融资是通过传统银行借贷的融资方式进行

中小企业融资难的主要原因和解决对策

中小企业融资难的主要原因和解决对策调查 ——科学发展观指导实践纪实（县中小企业局许俊奎）开展学习实践科学发展观是当前和今后一个时期的首要政治任务，深入学习实践科学发展观，是在深刻变化的国际环境中推动我国发展的迫切需要，是落实实现全面建设小康社会奋斗目标新要求的迫切需要，是以改革创新精神全面推进党的建设新的伟大工程的迫切需要。结合本单位实际，近期笔者就我县中小企业融资难问题进行了实际调研，为了更好地实践科学发展观，参照相关经验，提出了解决对策。中小企业融资难严重地制约了中小企业的良性发展，也成为各方关注和讨论的热点问题。本文通过对中小企业融资难的主要原因进行分析，以图对解决该问题的对策进行探讨。一、中小企业融资难的原因分析：概括地说，中小企业和金融部门以及社会各方之间严重的信息不对称，加之中小企业存在的很大的投机性是导致中小企业融资难的主要成因。下面分别从企业自身、银行部门、社会方面阐述：企业自身： 1、多数中小企业管理混乱和有效资产抵押不足使得银行慎贷和惜贷。由于大多数中小企业先天规模小、资金少、技术水平相对低、人才缺乏，在产品开发、融资贷款、市场开拓等方面缺乏优势；再有，一些中小企业因公司管理制度不健全，尤其是财务制度混乱，使得金融部门难以获得企业真实的生产经营和资金运用状况信息。再次，目前对于中小企业贷款担保资产的范围有严格限制，一些初创的高科技企业往往有效资产抵押不足，不符合金融部门资产担保要求，从而造成银行惜贷、慎贷。 2、内外部原因导致中小企业发生以外信用风险。由于企业贸易纠纷、客户经营不善、无力偿还贷款等外部原因以及客户管理信息系统不全、企业内部控制制度不健全，销售作业和财务作业脱节、应收账款的会计信息和信用期分析系统不健全或没有建立，缺乏和客户良好的沟通，信息渠道不流畅等内部原因导致中小企业对金融部门发生意外信用风险。金融部门因此轻易不敢放贷。 3、“公司面纱”蓄意恶意套取银行资金造成故意信用风险。少数信用恶劣的企业利用《公司法》、《破产法》合法的“公司面纱”，以假合同、票据以及预付定金、延期付款等方式有意转移侵吞资产、长期

小微企业融资难的原因及对策分析

小微企业融资难的原因及对策分析 --基于企业视角的研究小微企业是经济发展和社会稳定的重要力量，在稳定增长、扩大就业、促进创新、繁荣市场和满足人民群众需求等方面，发挥着重要作用。尽管多年来我国为了改善小微企业生存环境，不遗余力地从政府、金融机构以及民间等多种渠道消除阻碍小微企业发展的因素，但小微企业融资难的困境并没有从根本上得以改善。数据显示，2015年末，我国广义货币(M2)余额122.84万亿，同比增长12.2%，人民币贷款余额81.68万亿元，同比增长13.6%。在货币供应量这么大、总的贷款数额这么大的情况下，为什么小微企业融资难的问题仍然突出？一、从金融机构层面因素分析（一）融资渠道单一小微企业的融资渠道主要有两条：一是内源融资，包括业主自有资金、向亲友借贷的资金、风险投资以及企业营业后积累的资金等来源。二是外源融资，由于证券市场准入门槛高，小微企业很难通过股票市场和债券市场实现直接融资，而P2P等互联网金融方式的发展尚不规范，也难以使众多小微企业获得长期的资金来源。因此，小微企业最主要的融资来源还是银行信贷。（二）银行的准入门槛较高金融机构为了防范风险，往往会将有实物形式的抵押财产和担保品作为发放贷款的必要条件，然而小微企业一般难以满足这些条

件，缺乏合适的抵押品是造成小微企业融资难的根本原因之一。而小微企业在无抵押品时，金融机构要求借款企业提供有一定经营规模、效益好、无贷款、无贷款担保的企业。一方面，容易造成一家好的企业多头担保现象，另一方面，在保证担保贷款中，将增加小微企业的融资成本。（三）银行审批体系严格在目前的银行审批体系中，小微企业想要获取贷款，最少要经过三关：第一和贷款时点上银行的流动性有关，也就是说，要看银行究竟有无资金进行放贷;第二是小微企业能否达标审核标准，比如是否有房产抵押物等;第三是金融机构自身进行的风险评估，最终确定企业能否符合该行风控体系的要求。而小微企业融资需求普遍呈现“周期短、金额小、频次高、时间急”等特点，在严格的银行审批体系下，会出现不能满足小微企业的信贷需求的现象。（四）信息不对称引发的融资困难近年来被力推的联保互保模式，银行往往碰到的情况是，由于信息不对称，甲企业到A银行去贷、乙企业到B银行去贷，两家互保，银行看不出来，一出事就是一大片。还有部分企业通过互保骗贷，企业虽然小，但投资多元化、项目不相干，一会儿做服装，一会儿搞房产不在一条供应链上面。由此，银行很难识别实际控制人，企业主也有刻意隐瞒信息的嫌疑，往往让亲戚朋友做法人代表，几家公司相互担保，银行很难觉察到，这就相当于信用贷款了。而且这种情况事先看不出问题，风险暴露的时候一查才会发现。这存在

小微企业融资难调研报告(精)

小微企业融资难调研报告小型企业和微型企业数量大、活力强,对促进经济增长、扩大就业和增加居民收入贡献大,是推动我国经济发展的重要力量。目前,影响小微企业发展的主要因素之一是融资难问题,中小企业融资难主要是指小微企业融资难,缓解小微企业融资难、促进小微企业健康快速发展,是我国经济领域的一项重要任务。一、小微企业的融资难问题 2011 年7 月,国家制定了《中小企业划型标准规定》,将我国中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这既有利于与国际接轨,又有利于区分中小微企业的不同情况,实施更有针对性的政策措施,特别是加大对小微企业的扶持力度。在我国,除了在高新区的小微企业能够获得较多的科技金融创新政策支持外,小微企业普遍突出地存在融资渠道狭窄、融资量少、融资困难的问题。主要表现为: 1、内部融资不足。目前,我国大多数小微企业发展的资金主要靠自身的积累,内部融资是小微企业融资的主要渠道,但受利润率和积累期的限制,其融资能力相当有限。据统计,我国私营企业资金来源的26%是依靠内部留存收益积累的资金,私营企业中的小微企业这一比例更高。 2、通过金融机构融资困难。有关资料反映,当前70% 以上小微企业的主要资金来源是自筹,通过银行获得所需资金的不到20%。银行普遍存在对大中企业尤其是大企业“挣贷”和对小微企业“惜贷”的现象。在证券市场上,已经推出的中小企业板和创业板是小微企业融资的良好机会,但高门槛、高成本成为小微企业上市融资的障碍。正在发展的小额贷款公司、风险投资基金、村镇银行等非银行金融机构,均有利于小微企业筹集发展资金,但规模不大、作用有限。 3、非正式金融融资比例大、风险高。我国的储蓄率高,民间资本充裕,特别是在一些经济发达地区,民间的借贷市场很活跃。小微企业融资难的现状使非正式金融融资活动得以客观地存在。但非正式金融融资多为地下或半地下状态,缺乏必要的法律和制度的规范和制约,

小微企业融资难的表现原因及对策

小微企业融资难的表现原因及对策我国储蓄率居世界首位，外汇储备也全球第一，资本应该并不短缺，为什么小微企业的价值得不到相应的资本配置呢？原因在于资本被大量转移甚至透支到投机领域。要化解小微企业融资难题，不能简单就事论事，必须统筹兼顾小微企业的经济功能和社会功能，从经济社会全局入手，坚决抑制具有泡沫经济特色的房地产投机、资本炒作和金融暴利，始终坚持金融服务实体经济的本质要求，始终坚持市场配置资源的基本方向，始终坚持克服信息不对称的技术原则。小型微型企业（以下简称“小微企业”）是市场机体的基本组织，是经济社会的基层网点，是群众生活的基础平台，数量大，分布广，类型多，活性强。无论是从国际经验看，还是从国内看，小微企业都是国民经济不可或缺的依靠力量。尤其是从群众生活看，小微企业近在眼前，贴身服务，更是不可须臾有缺。小微企业对我国经济社会发展具有特殊意义。从先天条件看，我国地域辽阔、人口众多，具有小微企业的巨大市场空间；从发展阶段看，尽管总量上构成全球第二大经济体，但我国仍然属于发展中国家，需要小微企业的集合推进；从体制机制看，我国的社会主义市场经济体制仍不够健全，需要小微企业的活力激荡；从经济类型看，我国的虚拟经济与实体经济匹配不够完善，需要小微企业的实力提振，相当程度上，发展小微企业就是发展实体经济；从社会功能看，我国每年新增就业人数庞大，2011年高达1221万，需要小微企业的吸纳消化。尤其从历史过程可以清晰看到，小微企业构成我国改革开放的生力军。从组织形式讲，改革开放就是从小微企业开始，一定意义上是依靠个体工商户和乡镇企业启动的。无论是上世纪80年代初的改革开放热潮，还是上世纪90年代初的改革开放高潮，都形成过小微企业的井喷。尽管目前包括个体工商户在内的小微企业总数已达4000万左右，但仍然可以肯定，改革开放要进一步推进，一切创造社会财富的源泉要“充分涌流”，少不得小微企业的活力，离不开小微企业的发展。 2012年2月1日的国务院常务会议专门研究部署进一步支持小型和微型企业健康发展，并明确指出，小微企业是提供新增就业岗位的主要渠道，是企业家创业成长的主要平台，是科技创新的重要力量。但由于国际国内的种种原因，更主要是因为国内经济社会的种种非理性因素，我国小微企业遭遇一系列已严重影响生存与发展的困难，具体可概括为“两高两难两门”：成本高、税负高；用工难、融资难；玻璃门、弹簧门。融资难的表现在小微企业所遭遇的“两高两难两门”中，融资难显得十分突出。据某省中小企业局的调查，在企业发展最需要解决的资金、技术、人才、政策等因素中，资金问题占到近56%。实际上，其他困难几乎都可以用资本化解，最典型的，支付高工资就能够在相当程度上化解招工难题。更重要的是，资本具备其他因素所不具有的杠杆效应，能够以一挡百。在竞争激烈化并高度资本化的今天，融资难题不予解决，无可避免要严重制约小微企业的发展壮大。

县小微企业创新现状、问题及对策建议

县小微企业创新现状、问题及对策建议近年来，随着我国经济发展进入新常态，经济发展在速度、结构、动力上呈现新特征，大中型企业普遍存在去产能和去库存压力，小微企业由于其灵活、发展战略易调整，使其在创新创业中发挥的作用日益得到重视。民乐县相继出台了一系列扶持小微企业创新发展的政策措施，小微企业的创新创业环境进一步得到完善，开始迈入蓬勃发展的战略机遇期，逐渐成为调整经济结构、增加就业、促进国民经济和社会持续稳定发展的重要力量。但是，由于小微企业先天不足等原因，其创新创业过程中仍存在不少诸如资金、人才和发展环境等问题，需要与政府部门、金融机构、社会各界多方联动，才能更好地激发小微企业创新创业活力。一、小微企业创新活动开展情况（一）营造了有利的政策环境，强化了人才支撑。近年来，民乐县出台一系列政策，从财税、金融、公共服务、创新创业、发展环境等方面提出了一系列的支持政策。同时，一系列鼓励创新、扶持创业的政策措施出台，积极引导并扶持大量优秀创新创业项目的成长，为科技型中小企业的发展提供了良好的政

策环境。与此注重发挥高端人才对科技型中小企业的带动引领作用，鼓励技术入股等形式实现知识成果转化。对于拥有核心技术的高端人才所创办的企业，在申报项目时给予适当倾斜，并积极给予指导。（二）小微企业创新公共服务质量和水平不断提升。民乐县小微企业综合服务体系建设围绕小微企业的成长周期和要素资源，聚集各类社会服务资源，帮助小微企业夯实发展基础，提升发展能力，推出了一系列针对创业创新共性需求的服务产品和服务活动。一是开展各类公共服务活动。通过各级中小企业服务中心整合各类资源开展公益服务活动，其服务范围涵盖创业辅导、融资担保、管理咨询等八个服务方向,通过中小企业转型升级大讲堂、人力资源沙龙、公共服务园区行、电商系列精品沙龙、财税系列沙龙、政策导航等主题活动，形成独具特色的平台服务品牌。二是搭建创业创新云服务平台。启动探索构建创业创新O2O云服务平台（PC端+移动端+线下服务），通过支持中小企业服务中心整合运用政务信息和平台数据、创业创新载体信息、服务资源信息，利用大数据和云计算等手段提升、完善了现有的中小商贸流通企业服务中心、生产力促进中心等各类服务平台的功能，使之与创业创新O2O云服务平台形成联通，为全县创业者提供政务服务、创业辅导、创新众包、要素对接等一体化、一站式、全方位的公共服务。三是完善创业创新公共服务体系。在中小企业服务中心、生产力促进中心、

小微企业贷款调查报告

小微企业贷款调查报告篇一：小微企业融资难调研报告小微企业融资难调研报告小型企业和微型企业数量大、活力强，对促进经济增长、扩大就业和增加居民收入贡献大，是推动我国经济发展的重要力量。目前，影响小微企业发展的主要因素之一是融资难问题，中小企业融资难主要是指小微企业融资难，缓解小微企业融资难、促进小微企业健康快速发展，是我国经济领域的一项重要任务。一、小微企业的融资难问题 XX 年7 月，国家制定了《中小企业划型标准规定》，将我国中小企业划分为中型、小型、微型三种类型。这既有利于与国际接轨，又有利于区分中小微企业的不同情况，实施更有针对性的政策措施，特别是加大对小微企业的扶持力度。在我国，除了在高新区的小微企业能够获得较多的科技金融创新政策支持外，小微企业普遍突出地存在融资渠道狭窄、融资量少、融资困难的问题。主要表现为： 1、内部融资不足。目前，我国大多数小微企业发展的资金主要靠自身的积累，内部融资是小微企业融资的主要渠道，但受利润率和积累期的限制，其融资能力相当有限。

据统计，我国私营企业资金来源的26%是依靠内部留存收益积累的资金，私营企业中的小微企业这一比例更高。 2、通过金融机构融资困难。有关资料反映，当前70% 以上小微企业的主要资金来源是自筹，通过银行获得所需资金的不到20%。银行普遍存在对大中企业尤其是大企业“挣贷”和对小微企业“惜贷”的现象。在证券市场上，已经推出的中小企业板和创业板是小微企业融资的良好机会，但高门槛、高成本成为小微企业上市融资的障碍。正在发展的小额贷款公司、风险投资基金、村镇银行等非银行金融机构，均有利于小微企业筹集发展资金，但规模不大、作用有限。 3、非正式金融融资比例大、风险高。我国的储蓄率高，民间资本充裕，特别是在一些经济发达地区，民间的借贷市场很活跃。小微企业融资难的现状使非正式金融融资活动得以客观地存在。但非正式金融融资多为地下或半地下状态，缺乏必要的法律和制度的规范和制约，具有很高的风险。 4、融资成本高，困境加剧。根据中国中小企业金融制度调查报告的数据显示，中小企业普遍反映融资成本过高。目前中小企业融资成本一般包括：一是贷款利息，包括基

小微企业融资难问题主要原因及对策(最新分享)

小微企业融资难问题四大主要原因及对策建议（最新分享）一、小微企业融资难问题的主要原因 1、金融支持政策的触达率不足。主要表现在：（1）大多数小微企业对出台的疫情期间延期还本付息的相关优惠政策了解不够。（2）不少企业对人民银行再贷款、再贴现支持的优惠利率贷款的政策了解不多。（3）一些企业对地方政府出台的相关政策了解不足。（4）少数企业对金融及地方政府配套支持政策了解不够。 2、有融资需求的小微企业中，通过银行贷款解决融资需求的比例不高。主要表现为：（1）企业无融资需求的原因是现金流储备较为充裕。（2）企业受疫情的影响正在缓解（3）市场不确定性、风险较大，贷款需求谨慎。 3、有融资需求但没有银行贷款历史的企业，主要通过民间借贷、非银渠道解决融资需求。经调查研究：（1）大多小微企业通过小贷公司、P2P等非银行融资（2）不少企业通过家人、朋友、关联方等民间借款（3）少数企业通过银行信用卡透支或分期。以上小微企业通过民间借贷、非银渠道解决融资的主要原因为：一些中小微企业财务制度不健全，多数无法提供合格的抵质押物或不了解抵质押物范围，无法提供担保或申请政府担保。

4、地方政府金融支持政策有待优化提高。主要表现在：（1）政策性担保机构数量少。（2）融资担保费率较高。（3）市级支持政策有待进优化提高。（4）市级贴息政策未覆盖微型企业。（5）市级金融机构风险代偿专项扶持计划资金池政策，与工信部门风险补偿资金池政策叠加操作的便利性有待提高。二、破解小微企业融资难问题的相关对策建议 1、对于不了解金融支持政策的企业，加大政策宣传，多方式多渠道开展宣传，进一步提高和增强小微企业对优惠支持政策的了解、认识和接受面，使相关政策真正惠及广大小微企业。 2、对于有融资需求、基本满足授信条件、但不了解银行融资渠道的企业，督促商业银行主动下沉、优化服务，积极提供有针对性的融资产品。 3、建立健全激励约束机制，强化银行金融机构主体责任，并明确考核目标 4、对于有融资需求、但暂不符合授信条件的小微企业，推动地方政府完善配套政策，例如推动地方政府完善担保增信措施和财政贴息与风险补偿措施。 5、深入基层、社区，促进政银企更充分高效对接，着力解决中小微企业信用贷、首贷、无还本续贷难题，落实好人民银行创新直达实体经济的各项金融支持政策，促进中小微企业贷款可获得性明显提高，综合融资成本明显降低，切实贯彻落实好保企业稳就业的工作要求。

我国中小企业融资难的现状、原因及对策研究

浅议中小企业融资难的现状、原因及对策学号：10902040101 姓名：程铭 [摘要]：中小企业融资难是困扰中小企业发展的主要问题，而中小企业在经济和社会发展中又起着重要作用，所以解决其融资难的问题亦成为当务之急，本文首先阐述了中小企业融资的现状，其次对我国中小企业融资难的状况进行客观分析，最后对解决中小企业融资难的问题提出笔者自己的一点浅见。 [关键词]：中小企业融资难原因现状分析对策研究一、中小企业融资难的现状我国中小企业在国民经济中占有十分重要的地位，它在保证国民经济持续健康发展、推动技术创新、增加就业机会和维护社会稳定等方面发挥着越来越重要的作用。到2006年底，我国中小企业占全国企业总数的90%以上，其创造的最终产品和服务价值占国内生产总值的60%左右，其出口占总额的62.3%，吸纳就业人数占城镇就业岗位的80%。但是，中小企业发展过程中的各种矛盾也不断暴露，其核心问题是资金紧张、融资困难，这影响和制约了中小企业的进一步发展。（一）如何界定中小企业融资难。要讨论中小企业融资的问题，首先明确中小企业的概念范围，只有在清晰的概念定义柜架下才能更好的探讨中小企业融资难问题。中小企业不是一个绝对的概念，而是一个相对大企业而言的概念。中小企业是一个合成词，是中型企业和小型企业的合称。中小企业融资难、并非所有的中小企业都存在融资难问题。在全国各地，大型企业寥寥无几，因此，中型企业只要有市场、有效益、守信用，商业银业都是抢着支持的；小型企业只要产品有销路，还贷有保证，商业银行也是积极支持的。所以社会上所说的融资难，实际上是指那些企业效益低而筹资难，产品销路差、信用差而借贷难，当然也存在成长性企业风险大而贷款难。因此，成长性企业的融资难问题要千方百计解决，但产品无市场、信用差的企业则不宜乱支持，还是由市场优胜劣汰为妙。研究中小企业融资难，应当且须区分哪些企业融资难是正常的，哪些企业融资难是不正常的。（二）中小企业融资的来源及特点。中小企业资金来源不外乎自筹、直接融资、间接融资、政府扶持等4种途径。由于企业类型和所处的发展阶段不同，所需的融资方式也不尽相同，对融资的需求具有不同的规律性。在创办阶段，需要产权（自有）资金、或称股金、一般来自个人投资者和风险资金；也需要商业银行以举债方式筹借少量资金。在投入经营阶段，主要从商业银行及其他渠道获得流动资金贷款；有时仍要从个人投资者、风险资金和小企业投资企业等方面增加资金。在增长发展阶段,主要从商业银行及各种小企业投资公司、社区开发公司获得债务资金；也会从前述渠道筹措产权资金。在步入成熟阶段，主要以大公司参股、雇员认股、股票公开上市等以及从投资公司、商业银行筹集发展所需产权资金。但实际情况是中小企业的发展资金主要是源于间接融资——银行借贷。2003年在全省中小企业所有借入资金总发生额中，来自银行的贷款占90%，融资难、渠道单一、风险大。另银行贷款产品中，中小企业信贷品种运用单一，技改项目贷款和中长期流动资金贷款审批无法

2019年破解小微企业融资难的思考

破解小微企业融资难的思考破解小微企业融资难的思考小微企业已经成为我国经济长期持续发展的重要组成部分，既促进了就业岗位的增加，也为科技创新注入了新的活力。然而，由于规模小、信用担保条件不够、政府政策扶持不到位等原因，融资难问题已经成为制约小微企业发展的一大瓶颈。一、小微企业融资现状小微企业的主要特点之一就是数量庞大，据统计，我国小微企业的数量占到了我国企业总数的99%以上，而且小微企业所涉及的行业也几乎遍布了我国国民经济的各个行业，小微企业的税收收入也占到了我国税收总额的一半以上，其对我国GDP的贡献额也超过了60%。毫无疑问，小微企业已经成为我国经济发展中不可忽视的一股力量。但是与中大型企业相比，他们大都发展相对缓慢，多数小微企业在公司经营发展过程中都处于初级阶段，在追求企业的快速发展的进程中，小微企业最大的问题就是缺乏发展的资金。而融资难的问题一直是困扰小微企业发展的关键问题。 1.融资需求存在巨大缺口。小微企业数量较多，大多数处于低级发展阶段，因而具有较大的发展潜力。这些小微企业要实现自身的跨越式发展，就需要巨大的资金用于自身素质的优化，包括提高自身的生产技术水平、销售能力和内部管理水平，而由于规模小、信用担保条

件不够、政府政策扶持不到位等原因，其融资渠道比较单一、融资规模也有限。最方便的融资渠道就是通过商业银行取得贷款，但是大多数商业银行出于各方因素的考虑，通常是将信用度较高、风险较小的大中型企业作为贷款对象，对小微企业贷款设置较高的门槛。一方面面临巨大的资金需求，另一方面又很难从银行获得所需的资金支持，因此小微企业长期以来一直面临资金短缺的困境，很难实现自身规模的扩大和经营能力的提高。 2.融资成本相对较高。小微企业由于经营规模有限，抗风险能力较低，在向银行申请贷款时不仅要支付基准利率、较高的风险溢价；还要支付银行相应的管理费用，虽然小微企业贷款金额一般不是很高，但同样需要银行一定的人力物力进行管理，这就造成了较高的管理费用；另外，小微企业融资多采用抵押担保的方式，在担保抵押的过程中，又不得不支付相应的评估费和担保抵押金等相关费用，其结果必然导致银行对小微企业的融资成本居高不下。近几年，在央行上调存款准备金率和控制银行信贷规模的背景下，从银行取得贷款的途径越来越难，这就使得越来越多的小微企业开始借助民间借贷资金，而本来利息率就相对较高的民间借贷也因此水涨船高，其借贷利率也在不断攀升。所以种种经济背景与信贷压力下，这些不断上涨的资金成本最终转嫁给了小微企业，从而提高了小微企业的融资成本，使本来就缺乏资金的小微企业在融资时更加难以为继。我国小微企业贷款供给方平均成本是大企业贷款的5倍左右。据《证券日报》调查显示，我国各大银行对小微企业的贷款利率通常是在基准利率的基础上上

中小企业融资难原因分析

中小企业融资难原因分析一、中小企业自身因素一是中小企业自身财务制度不健全，信息不对称，难以控制信贷风险。目前有相当部分中小企业由于客观和人为因素没有建立起完整的财务制度，会计核算不健全，缺乏足够的经财务审计部门承认的财务报表和良好连续的经营业绩。银行对这些企业的财务状况、经营业绩及发展前景等情况难以了解，故不敢轻易提供信贷支持。二是中小企业缺少足够的抵押资产，担保困难。银行在商业化经营和资产负债管理制度的约束下，为了降低贷款风险，一般要求贷款企业提供连带担保或财产抵押，尤其对中小企业申请贷款的条件则更为严格。特别是高新技术的中小企业更有它的特殊性，比如一般的高新技术企业，尤其是软件企业的净资产大多偏低而人力资源又都偏高，所以在贷款时往往少有抵押资产。至于新型中小企业，虽有较高的失败率，但成功的创业却能带来较高的创业收益。银行信贷融资承担了融资风险而不能分享企业成功带来的高收益，导致银行风险与收益不对称，降低了银行贷款的动力。二、外部环境制约因素。一是现行金融体制的国有商业银行垄断程度过高，不利于开展对中小企业的信贷活动。为了整顿金融秩序，防范和化解金融风险，国家关闭了一批非银行金融机构和基层小金融机构，如关闭农村合作基金、将信用社纳入合作银行等。这使中小企

业原有的一些融资渠道不复存在，同时也使得国有商业银行在金融系统中垄断程度过高。目前，支持中小企业发展的银行无论在数量和能力上都不能满足中小企业的融资要求，国家也没有建立起专为中小企业服务的金融机构，导致中小企业贷款无门。二是政府对中小企业融资渠道的政策支持力度不够。中小企业从证券市场融资是非常困难的，证券市场为进入市场的公司设槛高，小企业无法进入。加之我国基金组织以及其他融资公司还处于初建阶段，其他融资渠道也没有为中小企业融资创造有效机会。而政府在搞活中小企业，加强资金融通方面也没有采取优惠的扶持政策，以及建立为中小企业的贷款进行担保、保险的机构，这在客观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。三是银行金融机构经营理念导致中小企业融资难。银行金融机构在为国有企业改革服务过程中，自觉不自觉地在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”，银行金融机构大量的信贷资金在政府的媒介、催化作用下，流向了国有大企业。由于银行商业化经营机制尚未最终建立起来，银行金融机构的服务对象、服务方式还没有摆脱传统经营模式的影响，对市场重视不够，开发与研究不力，忽视了能够为中小企业提供服务实现自身利益的巨大市场。四是信用担保制度不健全，抵押担保难落实。为防范和控制金融风险，各金融机构基本停办了信用贷款，普遍实行资产

小微企业融资现状及发展研究

小微企业融资现状及发展研究摘要对发达国家和发展中国家而言，小微企业的发展不仅可以增进经济的发展，在社会的安定和谐发展方面也有着重要的作用。从现有的小微企业总数来看，不论是在对GDP做出的贡献，在促进就业缓解就业问题和社会安定方面都是不可替代的。但小微企业在生产运行中能得到的金融资源却仍很匮乏。因此本文力图在小微企业融资难这一问题上展开论述进行分析找出解决方法。首先，先确定了目前对于小微企业和企业融资等的概念界定，并探讨了目前状态下小微企业的融资方式，引出小微企业融资难问题，并分析产生的原因。然后选取建设银行针对小微企业的金融产品结合实际案例进行分析，阐述小微企业借助融资产品解决了小微企业的生存危机。本文最后按照分析的相关原因和实际案例做基础，对解决小微企业融资难提出了若干解决办法。关键词：小微企业，融资难，对策及建议

Status and Development of small and micro enterprise financing. ABSTRACT For both developed and developing countries, the development of small and micro enterprises in economic development is not only in terms of social stability has an important role. From the total number of existing small and micro enterprises are concerned, both in the contribution to GDP, or in the promotion of employment and employment issues to alleviate social stability are irreplaceable. But the financial resources to small and micro enterprises in the business activities can get is scarce. Therefore, in this paper seeks to expand financing difficulties of small and micro businesses find solutions to analyze discourse on this issue. First, make sure the current for small and micro enterprises and corporate finance concepts defined and discussed the state of financing small and micro enterprises, small and micro business financing leads to problems, analyze the causes. Then select the Construction Bank for and micro enterprises financial products combined with practical case analysis to explain the financing of small and micro enterprises with products to solve the crisis of survival of small and micro enterprises. Finally, a foundation under the relevant cause analysis and practical examples for solving the financing difficulties of small and micro enterprises proposed solutions. Keywords: small and micro business，financing difficulties，strategies and suggestions

河南省小微企业融资现状分析

学院经济学院专业国际经济与贸易年级2010 级姓名张驰论文题目河南省小微企业融资现状分析指导教师杜辉职称讲师成绩二〇一三年六月二十日

目录摘要 (3) 关键字 (3) 一、小微企业融资难现状 (3) （一）在内源融资方面，小微企业自有资金不足，自我积累有限 (3) （二）在外源融资的直接融资方面，证券市场准入门槛高 . 错误！未定义书签。（三）在外源融资的间接融资方面，小微企业获得的资金有限 (4) 二、小微企业融资难的原因分析 (4) （一）小微企业尚未建立起现代企业制度，财务管理和经营管理不规范 (4) （二）创业板解决小微企业融资难问题的作用有限 (5) （三）国有银行惜贷严重 (5) （四）小微企业的信用担保制度不完善 (5) 三、解决小微企业融资难的对策 (5) （一）加强小微企业公司的治理建设 (5) （二）建立和完善小微企业信用担保体系 (6) （三）小微企业在融资过程中要写好商业计划书 (6) （四）转变商业银行经营观念和经营方式，改进小微企业融资服务 (7) （五）大力发展地方性中小金融机构 (7) （六）发展融资租赁业务 (8) 参考文献 (8)

河南省小微企业融资现状分析学生姓名：张驰学号：20105128009 经济学院国际经济与贸易专业指导老师：杜辉职称：讲师摘要现阶段河南省小微企业融资难的现状非常严峻，在内外源融资方面都面临着巨大的难题，这不仅仅是因为小微企业本身的管理问题，市场的不完善、银行贷款的缺乏以及小微企业信用制度的缺失等也是造成这一难题的重要因素，为了解决小微企业面临的这一生存发展问题，不仅需要小微企业自身管理机制的完善，还需要商业银行转变观念，双方共同努力，才能有效地处理这一难题。关键词资金不足；惜贷严重；证券市场门槛高；担保体系；商业计划书；融资租赁Abstract: The present status of Henan province small and micro businesses financing is very serious, in the aspects of internal and external source financing is facing huge challenge, this is not only because of management problems of small and micro businesses itself, an important factor in the market is not perfect, the lack of bank loans and small and micro businesses the lack of the credit system, is also the cause of the problem in this life, in order to save the development problems facing to solve small and micro businesses, improve the need not only to small and micro businesses own management system, also requires commercial banks to change the concept, the joint efforts of both sides, in order to effectively deal with the problem. Keywords: Capital scarcity; Credit stinting of the lenders is sever;Securities market the high threshold; Credit guarantee system; The business plan; Finance lease 小微企业一直是社会注意市场经济的重要组成部分，他们对经济发展的贡献是非常巨大的。改革开放以来，河南省的小微企业飞速发展，在整个经济中发挥着越来越重要的作用。但是小微企业通常实力较弱，抵抗市场风险的能力也相对较差，偿债能力也有明显不足，再加上企业之间的竞争越来越激烈，许多小微企业都面临着较大的困难。影响和制约小微企业进一步发展的因素有很多，其中，最主要的就是小微企业融资难的问题。一、小微企业融资难现状（一）在内源融资方面，小微企业自有资金不足，自我积累有限从世界范围来看，小微企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是由于在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品研发不成熟，而且市场风险较大，因

小微企业融资模式及方案讲课稿

小微企业融资模式及方案中小企业融资金融服务已经成为未来衡量银行发展潜力及盈利能力的重要指标。根据目前国内银行实务中对中小企业业务的划分与界定，一般将总资产规模在2亿元以下，且融资需求主要集中于500万元以上的公司经营实体划归至中小企业金融服务的范畴。而“小微企业”是指比中小企业规模更小的小型及微型企业，具体包括小型民营公司、个人合伙企业以及个体工商户等经营单位或组织。因企业经营资产和个人财产无法晰分的原因，小微企业融资业务的贷款主体一般为小微企业主或其实际控制人，同时其融资需求也大多限于500万元以内。如果仅从数量上考虑，小微企业绝对是最广泛意义上的中小企业群体中的大多数，而相对来说，小微企业“融资难”的问题在现实中更为突出，银行在小微企业融资业务开展模式及方案设计方面，值得再思考的问题也更多。这里必须要说明的是，中国民生银行在国内的中小企业金融服务领域首先提出了“小微企业”及“商户融资”的概念，并将其小微企业金融服务方案取名“商贷通”(将小微企业及其实际控制人统称为“商户”)。笔者很赞同民生银行对中小企业金融服务领域的再次细分，并继而认为小微企业融资难的问题及其困难所在之处，在很大程

度上也印证了中小企业融资难的现状。笔者现就自己在小微企业金融实务中的一些思考和想法撮重取要，并求教于业界同仁。一、发展小微企业融资业务应当坚持和摒弃的原则众所周知，客户数量多、行业分布广，信贷周期短、贷款额度小、用款次数频繁，风险较大、收益较高，担保物及担保方式匮乏，以及客户信息采集较难等是小微企业融资业务的特点。有别于大公司业务，银行必须首先认识和熟悉小微企业运作及经营的独特性，理解和容忍小微企业发展的“不规范性”，并制定一套单独的适合于小微企业融资业务发展的工作流程及评审标准。小微企业融资业务现阶段(初期)的发展目标应当是“批量化、流程化和规模化”(三化)，简言之即以批量营销模式为主，坚持业务发展的流程化，以科学的发展原则和风险管理理念尽快实现业务发展的规模化。最终或长远的目标是实现银行与小微企业的共同成长，培育和输送出一批优秀的中小企业或大型企业，并形成小微企业金融的差异化服务。由此，为落实小微企业融资业务在发展初期“三化”的要求，有两大比较领先的原则有必要坚持和重提：

中小企业融资难的原因是什么

中小企业融资难的原因是什么我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不能转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成问题。一、外部环境因素 1、政府因素 2、金融机构因素 (2)缺乏与中小企业相适应的金融机构。在国有商业银行中，中小企业的规模歧视依然存在，大银行从节约成本费用角度出发，不愿向中小企业投放资金。虽然城市商业银行、信用社和地方性商业银行等成为了支持中小企业发展的主导行，但是这些金融机构的资金实力不能完全满足中小企业的需求，最终还是制约着当地中小企业的发展。 3、信用担保体系因素我国中小企业信用担保体系还不完善，为中小企业提供贷款担保的机构少，并且担保基金的种类和数量远远不能满足需求。民营担保机构受到所有制歧视，只能独自承担担保贷款风险，而无法与协作银行形成共担机制。由于担保的风险分散与损失分担及补偿制度尚未形成，使得担保资金的放大功能和担保机构的信用能力受到较大制约。 4、直接融资因素二、中小企业自身因素 1、中小企业素质较低，信用状况较差我国中小企业的素质普遍不高，有相当一部分是城乡企业，企业的技术创新能力较弱，缺乏竞争力，市场风险高，这使得银行等金融机构不敢向其发放贷款。中小企业大多为私营企业或合伙企业，

管理水平落后，经营风险大，信用观念差，财务制度不健全，信息不透明，使得金融机构不能把握中小企业的贷款风险，增加了放贷风险。 2、中小企业缺乏担保物无论是什么企业要求贷款或者担保，都需要有担保物来提供保证。中小企业仅有的抵押品就是其有限并且价值低廉的土地、房产和机器设备，其规模也就制约了这些抵押品的价值。 1.综合授信即银行对一些经营状况好、信用可靠的企业，授予一定时期内一定金额的信贷额度，企业在有效期与额度范围内可以循环使用。 2.信用担保贷款当企业提供不出银行所能接受的担保措时，如抵押、质押或第三方信用保证人等，担保公司却可以解决这些难题。 3.买方贷款 4.异地联合协作贷款有些中小企业产品销路很广，或者是为某些大企业提供配套零部件，或者是企业集团的松散型子公司。在生产协作产品过程中，需要补充生产资金，可以寻求一家主办银行牵头，对集团公司统一提供贷款，再由集团公司对协作企业提供必要的资金，当地银行配合进行合同监督。 5.项目开发贷款 6.出口创汇贷款对于生产出口产品的企业，银行可根据出口合同，或进口方提供的信用签证，提供打包贷款。 8.个人委托贷款

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