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MBA案例分析-财务方面

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罗彻姆有限公司案例:

罗德兹博士发火了“这应该是一项非常简单的决策,因为只有两种选择,我实在不明白它怎么会变成这么大的一个问题。我只是让你们去挑选一台机器而已”,管理委员会都面有愧色。

问题已经酝酿了好几个星期了,虽然约翰·罗德兹已经预感到了它会发生,他还是非常生气。当他还是一名年轻的化学家时,他创建了这家公司,至今已有十三年了,公司一直避免了政策方面的激烈争论,目前就这个小问题发生争论,这令他感到困惑和不安,特别是这发生在公司已经完善以后。

罗彻姆有限公司是最大的独立公司之一,它主要向仪器加工业供货。它在20世纪60年代末首次获得成功,这归功于一种食品防腐剂,它主要用于肉制品的保鲜,当时是用利兰太(LerentyI)的名字出售的。此后它们又开发了食品染色与食品包装方面的产品,目前,利兰太在公司销售总额中只占25%。

决策

争论的发起与替换用于生产利兰太的一台加工机器有关。一共只有两台机器,它们都是由当地的切迈克斯(Chmex)公司出品的。其中较旧的一台机器发生了故障,频繁的停机,再加上质量水平的不稳定,使产出水平只能勉强达到要求。现在的问题是,应当用新的切迈克斯机器替换旧的,还是购买市场上仅有的符合加工要求的一家德国产AFU机器?首席化学家对两种机器进行了比较,如附录图1所示:

问题由新成立的管理委员会主持解决,约翰?罗德兹最近宣布,公司已经初具规模,从前所彩的专制的(尽管比较友好)决策方式应该改变了。委员会由四名高级经理组成,

他们是:首席化学家和营销经理,他们从公司创立起就在公司工作;还有生产部经理和会计师,他俩加入公司只有6个月之久。这是委员会的第二次会议,罗德兹已经开始为当初的决定后悔了。

下面列出的就是委员会各位成员提交的信息以及他们对决策的表态。

1.营销经理

今年对这种防腐剂的市场需求已经达到了2000万英镑的规模,其中罗彻姆公司占大约48%的份额。市场已经发生了明显的变化—特别是很多防腐剂用户现在能够买到与利兰太相似的产品,竞争的结果是市场对价格的反应敏感多了。

将来的市场走向有些不确定。很明显市场不会萎缩(从需求量看),最乐观的估计表明4年后市场规模将达到2400万英镑(按当前价格计算)。然而,有些业内人士认为,如果考虑到食品防腐的潜力,当前的市场只不过是冰山的一角罢了。特别是考虑到几乎被打开的出口市场。

利兰太是根据顾客的专门要求以固体、粉末或液体形式出售的。然而,尽管比较复杂,价格仍与所使用的化学品的重量相关。比如,今年的平均市场价格大约是200英镑/千克。当然,根据订货量朱同价格也会有所变动。

目前,我主要关心的是确保每个月利兰太的质量和数量,虽然生产部门从未让我失望过,但我担心除非我们迅速买到可靠的新机器,否则这样的事很快就会发生。德国的机器几周后就可正式投产,而且产品的质量会更好。而且,如果需求增加,我不是说需求一定增加,德国AFU机器可以提供额外的生产能力。我承认现在我们还没有扩大防腐剂市场份额的打算,我们应该优先考虑开发其他产品。当这一目标完成后,我们再回头来关注防腐剂问题。

2.首席化学家

首席化学家是罗德兹的一个老朋友,每种新产品的研制,大体上由他俩共同负责。目前,他的主要预算用于改进基本的利兰太,它主要用于酸性丰富的食品,譬如水果。这并不容易,至今仍未有什么结果,但这位首席化学家仍保持乐观。

如果我们成功改进了利兰太,市场需求一夜之间就会鄱番,我们就会需要额外的生产能力。我知道如果选用德国机器就要承担风险,但公司就是在把筹码押在了我们的研究成果之后才成长起来,我们必须继续表现出信心。

3.生产经理

利兰太部是一个独立的生产部门,实际上,它从实体上是分离的,位于离工厂其他

部门几码远的一幢建筑内,利闺主部有自己的原材料仓库和包装部门,只是产成品放在主楼的主仓库里。利兰太的生产需求目前稳定在每月4150千克。为机器配备的四名技工是罗彻姆公司仅有的技术人员,他们主要负责机器的日常维修和质量控制,这主要是由于历史的原因,因为当企业刚开始运营时,产品是试验性的,需要合格的技工来维持工厂运营。这四名技工几乎是从一开始就在企业中工作了。

营销经理和首席化学家认为利兰太销售的大规模扩张没有什么不对,如果扩张没有发生,他们无需处理所有相关的问题。德国机器所需催化剂的成本几乎是切迈克斯公司机器的三倍。考虑一下,如果产量很低,这对预算的影响会有多大。根据我的了解,根本没有证据表明利兰太的需求会有大幅上升,不行,使用AFU机器的想法太冒险了。

不仅仅是因为存在风险,我认为大家并未全面了解使用AFU机器的后果,为了开动它,我们所需要的条件是原来的两倍。但真正使我担心的是工作人员的反应,作为非常合格的技术人员,他们视自己为企业的精英,如果我们使用AFU机器,所有他们感兴趣的工作,像检测和保养机器,会消失或大大下降,他们将不再是领取高薪的加工工人。4.会计师

公司最近的资本投资几乎全部来自于本身的留存收益,但今年将要申请短期贷款,这是几年来第一次。

我认为进行我们负担不起的投资是不明智的,它带来的额外生产能力目前并不需要。今年将是公司财务比较紧张的一年,为了改进其他产品和增加企业其他部门的投资,我们早已承诺增加大量的支出,罗德兹博士并不主张从企业外部过度融资。我同意对利兰太的需求可能会大幅增加的观点。但是,如果需求真的增加了,也不可能是今年,而且增加的幅度之大也不是AFU就能应付得了的,我们最好到那时再购买三台切迈克斯机器。约翰·罗德兹对争论的调停:

好吧!我知道我们的讨论还有些盲目性,但这个世界本来就不完美,我们永远也不会获得全部所需的信息。况且,我们为在现阶段采取任何决策者比放任自流要好。

问题:(1)叙述本案中的决策问题;

(2)该公司是如何解决的?

(3)你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题?

案例2:豪华家具股份有限公司

豪华家具股份有限公司是由格雷森先生和威尔金斯先生于5年前在英格兰南部创建的。在发行的750000股股份中,他们各持有35%。公司发展迅速,现在已开始盈利。公司起初只有5人,现在已有32人,其中不包括威尔金斯先生和格雷森先生。该公司在家具行业中已享有盛名,他们制作特色座椅,通过各种销售渠道和少数几个大批发商进行销售。

公司由威尔金斯先生掌管财务和会计,格雷森先生负责营销和生产。在营销方面,有5名推销员与批发商打交道,同时也为零售商提供些帮助。此外,还有3人负责配货、包装和发货。以上两组人员的工作都向格雷森先生汇报。在生产方面,车间有四个工段:切割工段3人,刨工段2人,装配工段8人和精工工段3人,这些工段由2名工头管理。在财务会计方面,有1名处理账务和工资的记账员兼秘书,有3人对记账员负责,负责开发票和开订单。另外,还有一位秘书为威尔金斯先生和格雷森先生处理日常事务。

公司有年产30000张椅子的生产能力,目前每年生产并销售28000张。固定成本包括销售、行政管理和生产管理费用(含12%的贷款利息和折旧)每年为750000英镑。每张椅子的直接成本为10英镑人工费和30英镑材料费,每张椅子售价70英镑。根据简单的直线保本分析法,由于具有合理的安全界限(指保本点销售量与现有销售量之差额,差额愈大,公司愈安全,如销售量下降,只要存在安全界限,仍属有利可图—译注),公司是盈利的。

格雷森先生很想继续扩大生产,至少要与去年15%的销售增长率持平。“我知道,如果我们的生产超出了30000张的限度,我们就需要投资增加设备,这样我们的年固定成本将增加100000英镑(这笔款项必须借贷)—这将使我们每年的生产能力至少扩展到50000张椅子。如果我们要使公司真正成功,我们就必须求得发展。嗨,如果我们像现在这样发展下去,要池几年公司就会成为最大的公司之一。我真希望过过所谓‘巨头’的瘾。我们的供应商说,如果我们在一年内买下价值超过30000张椅子的原材料,他们将在所有的原材料价格上给我们10%的大宗购折扣。由于使用新的机械设备会提高生产率,人力成本将减少5%。”

威尔金斯先生对扩展不是那么有把握。某一天在吃午餐时,他对格雷森先生说道,“过度扩展的棘手问题之一是我们似乎不能完全控制所发生的一切。我们花了很多时间来管理公司,但愿们从未去车间动过手。我曾经很喜欢我们起开车床的时光,刨锯木头几乎是一种娱乐。如今你管销售和生产,而我的大部分时间则花在处理账目,支付账单,

追讨欠款,以及与我们的开户银行经理约翰·菲利普谈话,这些都没多大意思。我明白,增加我们的市场份额是有好处的,而且也完全可能。前几天我跟约翰谈到扩展计划时,他提到家具市场需求的平均价格弹性为3。我们是能扩展,但是否值得扩展呢?

对此进行了一番讨论之后,威尔金斯先生说他要准备一份损益表,前提是在原有的生产能力下,提高15%的销售额。(附录表1为截至1993年5月30日的损益表)

威尔金斯先生已收到一家家具连锁店的订单,询问豪华家具公司是否愿意以这位零售商自己的牌子专门设计制作椅子,20000英镑的设计费将由豪华家具公司承担。其他单位直接成本与公司自己的产品成本一致。这家家具连锁店计划头一年购买20000张椅子,每张55英镑。此后,如果首批订单在连锁店销路看好,将扩大销售量并增加新产品。

格雷森正在考虑的一个计划是打入办公家具市场,他瞅准了几个市场空缺。办公家具市场有竞争,但价格弹性不大,顾客十分信任现有品牌。对于豪华家具公司来说,一旦能够在这个市场站稳脚跟,其利润要比家用家具市场高得多。他打算建立一个有新工厂和新厂房的分公司。他认识到公司要么迅速发展,生产大量的产品投入市场,要么逐步投入运营,通过公司目前的一些批发商来销售产品。他还没有计算这一方案的成本,但他认为大约需要1000000英镑。

威尔金斯先生众秘书均得知计划的事情,但格雷森先生还没有时间和他谈整个打算。初步考虑之下,威尔金斯先生对这一计划的结果没有把握,他也不敢肯定是否能筹集到这笔必备的资金。某天在吃午餐时,威尔金斯先生对格雷森先生说:“我们要当心,事先没有完全考虑清楚各种牵连关系时,不要陷得太深。我们不希望有任何麻烦,因为我们各自做自己的事,冻知道以方是如何工作的。接下来是扩展的资金问题,尤其是我们是否要发行更多的股票。目前我们掌管公司,因此不必担心被人吞并,但是我们的负债率已很高,你希望进入的专业市场又充满了各种风险,如果我们把事情弄糟了,那将有多荒唐!我知道你已经做了些市场调查,但调查的精确度有多少?你曾说过我们需要在目标市场中有60%个目标组知道我们。在我们进入这个市场之前,你必须拿出一份橡样的营销方案,以免使我们面临过高的财务风险。”

格雷森先生非常清楚进入办公家具市场可能牵涉到的财务问题。他知道在英格兰北部有一家同等规模的公司在这一市场上非常成功,并且有很广的销路,尽管他们的产品比他向豪华家具公司建议的那种要便宜,格雷森先生认为他们的经济实力可使合并有利可图。他想如果以某种形式合资联营,他们的闲置生产力就可被利用起来。

威尔金斯先生不赞成与其他公司联合的计划,他确信这样的计划会遭到全体员工折

反对。的确,谣言已开始流传,说公司的经营方式和人事都要变动。不错,这样做确实能取得规模经济效应,豪华家具公司的工厂内部目前的某些职能也必须改变。让全体员工完全明了可能的发展动态是重要的,不过在目前环境下,这样做会引起情绪波动。人们不愿意接受兼并,因为本地有一家公司在被另一家大公司兼并后,解雇了48名员工,最近又倒闭了。由于这个地区失业率较高,找到新工作的前景黯淡,而合并的另一家公司往往不考虑原公司股东的需要,对公司的经营管理没有很大的热情。

附录表1

豪华家具公司:损益表

(截至1993年5月30日)(千英镑)

问题:(

(2)该公司是如何解决的?

(3)你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题?

案例3:航空工业用品公司(LAP)

弗雷德·道森利用他在辞去一家大型工业公司总工程师职位时所获得的大笔支付金于1979年创立了LAP公司。LAP从第一年的7个员工发展到1989年的800多名员工。公司为很多工业工具和机械生产气体的(1986年以来)水力控制系统。除了生产标准的系统外,公司还向大客户和其他愿意为此支付的客户提供定做设计和开发服务。60%的员工在总部工作,他们主要负责生产、设计开发、营销、会计、人事和其他中心服务。其他员工几乎是平均分布在7个地区部门,每个部门由一名地区经理负责。这3个区域的职能首脑在总部工作,而所有的地区员工则受地区经理领导。

工程师们根据客户的要求工作,或是独立完成或是与一位同事合作,地区的工程主管给工程师作业表,工程师则要向主管汇报工作。大多数工作是常规性的,创新的机会不多。

过去的10年是公司飞速发展的一段时期,在可预见的将来,这一趋势将继续下去。弗雷德·道森意识到,组织体系与结构以及管理才能的发展是基于生产能力和对产品的需求。他在不停寻找组织内的雄心勃勃之士,那些表现出了能力和才智的人当然会有提升的机会。支付制度也很特别,存在多种级别的报酬并根据与职工最接近的一线管理者的推荐和地区经理的支持(对地区员工)来发放每年的贡献奖。

1988年末,弗雷德交给约翰·卡特一项任务,让他领导一个专门的客户支持部,向LAP设备的用户和潜在买主提供建议和解决问题的服务。该部门的成员有在总部工作的约翰和两个开发工程师以及每个地区的一个高级工程师,由约翰负责向总工程师汇报情况。这些地区的工程师除了履行他们在本地区的责任外,还要对该支持部负责。每位工程师都有自己的专长,或是气动学或是水力学。选择7个人是为了对不同的系统和装置提供尽可能多的经验。

该部门成立后没几个月,约翰和他的小组就忙于工作了。通过有关的地区经理向约翰传达寻求建议的请求(有时客户直接与约翰联系),于是,决策和采取行动的建议就原路返回了。但约翰对客户从该部门获得服务的质量并不满意。开发工程师向他报告说,有些地区经理似乎讨厌他们的建议,希望将多种才能集中起来以团队形式解决问题的情况并未发生。在一次月度管理会议上,两个地区经理强烈呼吁他们人手不够,将他们最好的工程师抽走解决其他地区客户的问题是不公平的。

为了使小组更紧密地合作,约翰在总部举行了为期两天的研讨会,安排对最新设备的讲座和对解决技术问题的方法进行评估。令他扫兴的是,有一位地区经理拒绝让他的

工程师参加研讨会,理由是工作压力;有两个工程师第一天上午就迟到了,还有一个说第一天结束后必须赶回去安装本地区的设备。约翰备感失望和沮丧,他要求与弗雷德·道森紧急会唔,“你必须采取措施”,他说,“成立客户支持部的想法行不通……”

问题:(1)叙述本案中的决策问题;

(2)该公司是如何解决的?

(3)你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题?

案例4:百得威有限公司

百得威有限公司是一家雇有20人的小型专业工程公司。该公司于1985年成立,生产工业用防火检测设备。大卫?巴克是公司的执行董事,他亲眼目睹该公司近6年来的稳步发展。

百得威公司产品的需求没有特别的价格弹性,其销售是以质量和信誉为基础的。公司生产一直满负荷运转,他们无需出门推销产品,因为现有的合同常常会带来新的业务。然而最近新的竞争对手已经打入市场,这就使该公司的利润开始下降。紧接下来的12个月的订货登记簿就不如以往那样登记得满满的,这是自公司成立以来首次出现需求下降。而大卫?巴克一直把保证员工的工作作为公司的一项政策,公司的员工技术高超,他们要跳槽很容易,但是他们对公司非常忠心,其中部分原因是这里的工作有保障,另一部分原因是公司小,彼此都很熟悉。在他们所干的工作中,灵活性很重要,因为大部分产品是专门定制的订货,只要一个人或小批量生产即可。大卫?巴克不想因为需求下降解雇任何员工,尤其是如果不久需求上升,公司可能要招收更多的人。

展望下一年,大卫?巴克需要制定一份截至1994年5月31日的瞀损益表和资产负债表(上一年的资产负债表和损益表分别显示在附录表2和附录表3中)。在这个行业中对客户的信贷非常重要,为了扩大销售,他打算把应收账款的期限延长到两个月。根据客户信贷水平,他期望本年的销售额达到3000000英镑。1993年6月,公司花了500000英镑购买了一台新机器,这是以每年10%利率的中期贷款买下的。和供商谈妥的一笔交易是在12月份支付250000英镑购进500000英镑的原材料,其余的次年6月付清。期末的原材料存货应为200000英镑,成品的存货水平仍保持在600000英镑。会计年度结束年3个月内要付清税款和股利,税款是税前利润的30%,他希望这一年能留存利润200000英镑。与其他现有的设备一样,根据直线法这台新机器第一每年将按10%折旧。这一年的固定管理费用将增加100000英镑,工次支出预计将为350000英镑。

大卫已经计算出年终的现金流量是850000英镑,看到这与预期的留存利润数字大不相同,他十分吃惊。

最近,在与负责营销的迈克?史密斯碰头时,大卫?巴克谈到了公司的定价策略。迈克?史密斯说:“我们总是使用成本加成法,即在我们的生产成本上加成大约70%,其中包括分摊的管理费用。在我们满负荷生产时,这样做毫无问题;然而现在订单减少了,这样做问题就严重了。我们可以参照我们的竞争对手定价,但是在某种程度上,我们是独一无二的。我们的质量可与其他任何人的任何产品相媲美。市场定价好是好,但

是不能保证抵补我们的成本,还可能使预算很不准确,有时负差异会大于正差异。”

大卫?巴克很想扩大生产并使市场多样化。公司里并不是所有的人都赞成这样做,于是他们聘请了一位企业管理顾问来考虑这一问题。他们认为有两种选择:一个是着手经营出口业务:另一个是在英国开展多样化经营,为大规模市场生产标准防火检测产品。与百得威公司目前供应的专业市场不同,大规模市场价格弹性很大。最近一份调查显示,以每单位平均价格250英镑计算,需求的价格弹性为2。关于外国市场,这位顾问的最新报告说:“随着1992年欧洲共同体市场的开放,在欧洲共同体市场上有相当多的机会,欧洲共同体市场的防火装置标准将提高到与英国的一致。随着关税壁垒和非关税壁垒的消除,将有几个非常好的市场机会。”百得威公司需要考虑即将进入英国市场的外来竞争对手的威胁,不过,因为英国在这个领域处于领先地位,公司还是有竞争力的。两项投资可能性的数据反映在附录表4中,A项目是进入欧洲大陆,B项目着重在英国的扩展,也就是使用批量生产,录求一个更标准化的市场。

大卫?巴克赞成投资期更长、投资更多的项目。在和本公司主管迈克?史密斯商议时,他说:“A项目的好处在于我们能够真正地进入这个市场并能从中获取高得多的利润。毕竟,资金流入量将高达1550000英镑,而B项目仅为750000英镑。一旦我们进入这个市场,还可能会发现这一预测太低,开展些海外销售应该是很有意思而且也很有趣的。”

迈克?史密斯看了看数据,不知如何理解,因为这些数据有相互矛盾的地方,无论如何,他不相信开发出口业务是公司发展的最佳途径。他向大卫指出他们对试图进入的市场没有经验。“另外,请看一下汇率在过去几年发生的变化,要预测收入和利润是不可能的。同时,我们不了解这个市场。而如果我们坚持开拓英国市场,确保我们能够抵挡新的外来竞争,我们就能做得好得多。扩大批量规模将是个问题—记住,这将减少工作的变化性,而我们的员工已习惯变化。我赞成B项目,因为如果事情弄糟了,我们不会陷入长期的窘境中,而且我们也不会有那么大的风险暴露。或许我们还可以进一步通过转包合同的方式来减少投资。”

大卫回答说:“好,你干吧!关于影响批量规模的因素,请整理出你的思路,我们再来考虑。”

问题:(1)叙述本案中的决策问题;

(2)该公司是如何解决的?

(3)你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题?

附录表2

百得威有限公司:资产负债表

截至1993年5月31日(百万英镑)

附录表3

百得威有限公司:损益表

(截至1993年5月31日)(百万英镑)

附录表4

A项目和B项目的预计现金流量

(千英镑)

案例5:东方贸易公司

东方贸易公司是由理查德?古兰德森学生时代在印度度过了一个暑假之后创办的。

他在孟买期间所认识的熟人成了他进口生意的供货商。理查德开始时主要搞服装纺织品生意,后来扩展到毛毯、家具和家庭用品。他把绝大部分的商品直接出售给3—4个大型零售连锁集团,但有几种产品他只与一家大型家庭用品连锁店交易,它就是家庭用品有限公司。

两年前,理查德与一位老朋友合伙组建了一家直销贸易公司—东方直销,在全国性报纸和杂志上促销自己和别家的商品。但直销生意的运转比理查德预期的要慢,并且需要大量的资本来建立两座大型仓库。现在生意开始慢慢赢利了,即便如此,直销公司所欠的债务也让公司的所有人烦得要命。

这也是理查德决定不了是否接受孟买一家代理商最近的供货,这是一项非常腾腾景的手编地毯生意。这批地毯的单价很低,但运费却比较高。这意味着,如果理查德通过常规的零售渠道来销售,他赚取的利润就要取决于该商品的销售情况。销售量高将会给东方贸易公司带来大约90000英镑的利润。一般情况下,理查德跟他在家庭用品店和其他零售连锁店的熟人探讨一番,以了解他们对地毯交易吸引力大小的看法,但由于时间的限制,他不能试探出他们全部的观点。理查德得到的唯一反馈是来自一家主要的家庭用品客户,他对该商品的热情不高,并暗示他开始应该少进一些货。先看看产品在商店销售状况如何。

如果地毯在常规零售渠道的销售不理想,那另一种方法就是通过东方直销贸易公司,但这需要大笔促销费。在与合伙人商讨之后,他们认为通过直销贸易公司销售所有地毯的成功几率是50:50,但是促销费用将会使该项生意的总利润削减到40000万英镑。但如果地毯仍不畅销,他们将不得不将这些商品抛售给小的折扣店和市场同行,这会给他们带来巨大的损失,整项计划可能会亏损30000英镑。当然,如果他们在大型连锁集团的销售不成功,他们根本不用由东方直销来促销商品,而是立即将地毯倾销给折扣店,这会规避一部分风险,此时,他们估计损失会下降到10000英镑。

理查德将这一困境总结如下:

我必须立即制定的决策是,接受整批地毯,还是婉言相拒?虽然我平常都会对优质商品的销售情况有些精明的看法,但问题是我不能肯定这种特殊商品会怎么样,我只能说它最多有50:50的成功率,或许只有30%的,这就是说将有70%的可能性要通过直销贸易来销售了。最后,公司一笔交易就有可能损失30000英镑!

问题:

1.该按谁的观点来将这一决策模型化,按理查德?古兰德森的观点,按他的

合伙人,还是按他们共同的看法?

2.理查德应该接这笔交意吗?

3.如果你是理查德的合伙人,如果这一批地毯在全国性的零售连锁店中销售不佳,你是否愿意接受这笔生意?

案例6:威克斯音乐有限公司

威克斯音乐有限公司是一家为凯丝太太所有的小型私人公司。在英格兰西南部的哈

宾特克庄园每年举办的三届地方音乐节为凯丝太太提供了一笔为数不多、但是稳定的年收入。第一届音乐节是在复活节,第二届是在8月份,第三届是在圣诞节;每届持续两星期,由一套突击课程组成,先教授为期一周的实用音乐,接着第二星期教授另一音乐域的类似课程。大体上说,收入来自参加音乐节的有前途的年轻乐师们的学费,这些乐师主要来自英国,但来自海外的人数也在不断增加。最近又增加了以哈宾斯特克乐师为主演的晚间音乐会,这大大增加了收入。威克斯自1922年以来就一直举办音乐节,所有课程都远不能满足需求。

凯丝太太监督整个组织的发展,而管理则由两名专职人员道格拉斯先生和布鲁斯小姐负责。几年前,学会计的道格拉斯作为一名热心的业余乐师非常愉快地接受了公司行政主管这一职位。布鲁斯小姐称自己为“失败的音乐会钢琴演奏者”,在道格拉斯之后不外也加入进来,担任文化主管。“原理非常简单,”她说。“我决定谁将担任老师,我们将举行什么样的音乐会,提供什么样的器材等等,而道格拉斯则负责财务及其他细节。”

道格拉斯却持不同观点:“目前状况是组织不健全,因为我们必定会在每一个重要决定上发生冲突。”

除了凯丝太太和两位主管外,公司在其伦敦办事处还雇佣了一名秘书和一名记账员,在哈宾斯特克聘请了一个办事能干的人;音乐节举办期间,还雇佣几个季节性的临时工。

尽管威克斯的工作性质赋予道格拉斯一定的乐趣,他还是打算告诉凯丝太太他正认真地考虑辞职问题。“工作中令人头痛的事太多了。有些月份我们无所事事,有些月份又忙得不可开交。布鲁斯小姐一直以来总是乱花钱,当我告诉她预算已经超支时,她总不相信。接下来,你知道的,哈宾斯特克庄园已在拍卖,租给我们庄园的地产经纪人正准备以200000英镑的价格卖给我们—价格相当合理,但我们仍不得不筹集这笔资金。此外,印刷商很快还要催我们要1994年的小册子印刷费,我想,像以往一样,我得推测一下最低价是多少;决定总是要在繁忙的时候做出,从来没有真正仔细考虑过。”

凯丝太太很器重道格拉斯,不愿意失去他;她一直在考虑是否要调整他每月1500英镑的薪水以取悦他。

正如道格拉斯暗示的,到目前为止他和布鲁斯小姐在开支问题上已有过一次争论,他坚持这次争论是在精心制定1993年预算以前的事。年初时,他就预算问题向凯丝太太解释道:“您知道的,学费是我们收入的主要来源。在节日的六个星期中,每星期我们都有100名学生,每人每周缴纳350英镑。夏季音乐会收入最好,能收进大约20000

英镑;另外两个音乐节期间,我们只能得到一半。就成本来说,薪金当然是占较大比重的。我得到18000英镑,布鲁斯小姐20000英镑,其他三人共得22000英镑。季节性雇员的工资在音乐节期间应为每星期4000英镑。像以往一样,稍后我们会把您的薪水付给您—今年可能是12000英镑。毕竟,这比大量红利对您来说更有意义。上课的教授们一直都不错,每次音乐节我们都需要大约15名。对这类工作,他们每星期要求得到约450英镑。办事处租金是12000英镑,年底支付,三次租用庄园,我们每次大约要付10000英镑。印刷费账单也大量涌入—11月份发出的年度新闻宣传大约4000英镑,每次音乐节的宣传大约2000英镑。学生的食品和饮料像以往一样是最好的—每周每个人要花费大约50英镑。其他还有些琐碎的开销—每个学生每星期洗衣费6英镑,每次音乐节的乐谱租金大约为2000英镑,普通月份办事处每月支出是200英镑(但在4月、8月及12月要翻番)。除此之外,另外还有12000英镑左右的各种费用……由于某些原因,这些开销一年中的增长相当平稳。像这样,剩下的利润平地缴了税,剩下的则作为红利给了您。”

直到6月底,记账员才刚准备好一份成本分析—确切地说提前了几天,但是在生意清淡的月份里,大多数支出还是完全可以预测的。看到这些数据,布鲁斯小姐很高兴。“我告诉过你的,道格拉斯!成本比去年总的一半还要少得多(1992年总共是200000英镑左右,对吗?)因此我们完全可以有能力花更多的钱来聘请教授,在夏季音乐会上,我希望能有一位真正一流的客人。”

道格拉斯一点也没感到乐观,他在计算后发现此刻公司开支已超出了预算。

这位行政主管所面临的第二个问题是潜在的对哈宾斯特克庄园的购置。早些时候他就对凯丝太太说购买是“一种很好的投资—维修及税款每年大约是6000英镑,然而即使没有其他用途,还是能给我们带来9%的收益。”现在他得筹集必要的资金。“这不同于给实业公司筹资,”他一直在想。“我最好草拟一张单子,列出比如说三种可能的方法,并将其提交给同事们看。他们可决定其中的一种或几种。”他一直在考虑同时编制一份资产负债表,最终也在所预期的6月份的最后一天准备好了(见附录表5)。

道格拉斯还关心公司课程所收取的费用。遗憾的是,有关于此的决定总是要在一年中最忙的8月份做出,因此费用通常是以“去年的再加上一点”为基础。由于缺乏这方面的专门知识,道格拉斯在生意清淡的5月份读了一本经济理论课本,但他并不真正清楚他的发现将会怎样影响威克斯的价格。他希望和凯丝太太讨论一下定价问题,但她外出的时间越来越多,越来越少地经营威克斯业务。她在别处有几项主要股权及投资—事

实上,目前她正考虑对所拥有的一个农场增加大笔投资。

附录表5

威克斯音乐节有限公司的收入与支出

(1993年1月1日至1993年6月30日)(英镑)

100英镑;这些数据中没有考虑胃事处租金。

附录表6

威克斯音乐节有限公司的资产负债表

(截至1993年6月30日)(英镑)

问题:(1)叙述本案中的决策问题;

(2)该公司是如何解决的?

(3)你如何应用学过的定量分析方法解决这些决策问题?

案例7:杰尔森办公设备有限公司

杰尔森公司是一家全国性的公司,是从办公设备供应商起家的。办公家具、打字机

和复印机设备一直是该公司多年来的主要业务。直到最近,公司进入了文字处理(word processing)这一业务领域,其中包括相关的文字信息处理机,这使公司有机会成为进口小型商务电脑的独家供应商。这种电脑的价格和性能使杰尔森相信它肯定会很畅销。但是要想取得独家代理权,就得向电脑制造商保证为它建起一个全国性的服务网,负责维护和修理供应给客户的机器。

尽管销售电脑是一项非常好的生意,但建设服务网将会大大削减其潜在的利润。弥补这一成本的方法之一是开放服务网,把它发展成为提供和修理一般微型电脑的工厂,这样公司就可以对各种品牌的微型电脑提供维修服务了。

高级管理层制定了建立一般维修性组织的决策,人事部经理负责为这一新组织招兵买马,其中需要考虑3个层次的工作内容:

1.这个组织的负责人;

2.5位地区经理,分别负责公司在各地区的业务;

3.确定拜访客户并提供维修服务的技术人员的最初人数(20名或30名),这一数目随着业务的扩大而增加。

杰尔森公司的行政主管向人事部经理讲述了对这三种工作的要求:

服务组织的总经理是整个公司中困难最多的职务之一,这项业务对公司的未来特别重要,其中该总经理的表现将直接影响其成与败,这不仅因为他控制着整个局势,而且他还必须要同公司的其他部门争夺资源,他应该了解自己的业务,并知道如何去做。而且,他还要规划组织的未来,并制定所有的政策,另外,他必须要与主要的电脑供应商建立和维持相当密切的关系,同时也能同所服务的其他品牌的电脑制造商保持良好的关系。他将带领整个组织经历一段困难和不安定的时期。

对地区经理的要求是高效性,他们促使员工以尽可能低的成本提供尽可能好的服务。如果他们不懂电脑技术,那就要求他们能够以相当快的速度学习,他们能够有效地决定在各工作层次上的先后顺序,而且他们会直接影响客户对公司的看法。他们不仅要创造新顾客,还要负责对地方维修技术人员的培训工作。

对服务技术人员的要求是优秀的电脑工程人员,他们要具备修理此设备的经验。当然也可以招聘那些普通的电器修理人员,并对他们加以培训,虽然这要花更多的时间。对于那些能力强的工程师,要求他们能当场决定是否可以就地修理机器还是需要送回制造车间作彻底检修,要考虑到公司在某一特定时点的维修能力是否充足。另外还要求他们有友好的、礼貌的态度,从而给顾客留下良好的印象。

回到办公室,人事部经理想了解一下她究竟能否找到像行政主管所描述的具备这些优秀品质的人才。当然可以通过在全国性报纸上作广告的方式来招聘,但是,人事部经理知道至少有4位内部人员申请总经理职务。她应该怎样权衡内部候选人所具备的公司信息与在其他领域中具有职务和维修业务经验的外部申请人的能力?

内部员工可能会申请地区经理的职务,他们肯定不具有微机操作技术;外部申请人可能会来自技术人员,试图升迁到管理岗位,但他们没有管理经验。

具备微机操作知识的技术服务人员在劳动力市场上是相当抢手的,可能吸引他们的唯一方法是提供高薪,高到突破现有的标准,还有一种方法是花较长的时间冒较大的风险来培训。甚至是在登招聘广告之前,人事部经理就要决策好在所有申请结束后她该如何选择。

问题:

1.你认为公司该用什么样的标准来为这3种工作挑选候选人?

2.在公司的内部和外部,什么条件可能会影响到这些标准的权重量?

3.什么时候每种工作可能会出现对几个不能兼顾的标准加以权衡?可以采用复杂选择中使用的复杂决策标准来描述这些标准。

案例8:福莱玩具公司

这家私人有限公司位于威尔士中部的一个乡村小镇。1982年,约翰?理查德在失去

公司理财案例分析报告

公司理财案例分析报告 摘要:通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义,从 而更深一层次的了解配股的利弊。以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行 研究。 关键词:配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融 资 (一)公司简介 中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日,是由广州远洋运输公司为主发起人,联合中国广州外轮代理公司,广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。 2002 年 4 月 3 日,中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股,至 18 日,股票在上海证券交易所成功上市,股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日,中远航运累计发行股份 1310423625股,全部为无限售条件股份。 (二)主营业务中远航运所处行业为交通运输业,主要从事特种杂货远洋运输业务,经营远 东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船,杂货船等。经营方式主要以不定期拼货或航运期租,为超长,超重超大件,不适箱以及有特殊运载,装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。(三)竞争优势及战略目标目前,中远航运经营着国内规模最大,位居于世界前列的特种杂货远洋运输 船队。经过多年来的健康发展,已经形成了独特的竞争优势,树立了国内特种杂货运输业的龙头地位,并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率,具有较强的品牌优势。 中远航运未来的发展战略目标是:“打造全球特种船运输最强综合竞争力” 二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展 不断细化分工而形成的比较新 的细分行业,其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构,以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。

MBA公司理财案例集

案例一东方公司财务分析案例 东方公司1998年有关财务比率如表所示。 东方公司部分财务比率(1998) 【分析提示】 这是一个看似十分简单的案例,但涉及企业财务、生产、采购、营销等多方面的问题,仔细地分析、研究此案例,会给你很多启示。 【思考题】 1、该企业生产经营有什么特点? 2、流动比率与速动比率的变动趋势为什么会产生差异?怎样消除这种差异? 3、资产负债率的变动说明了什么问题?3月份资产负债率最高能说明什么问题? 4、资产报酬率与销售净利率的变动程度为什么不一致? 5、该企业在筹资、投资方面应注意什么问题? 案例二

富华家具公司是一家高级家具制造商与批发商,近年来为获利低而苦恼,结果董事会决定换了公司总经理。新任总经理要求你分析公司的财务状况。近期的大多数同业平均比率及富华公司的财务报表如下: 同业平均比率 流动比率2倍销货/固定资产6次负债/资产30% 销货/总资产3次已获利息倍数7倍净利润率3% 销货/存货10次总资产报酬率9% 平均收帐期24天股本收益率12.8% 富华家具公司资产负债表 1998年12月31日(单位:百万元)现金30 应付帐款30 有价证券22 应付票据30 应收帐款净额44 其它流动负债14 存货106 流动负债总额74 流动资产总额202 长期债务16 固定资产150 负债总额90 减:折旧52 普通股76 固定资产净值98 留存收益134 资产总额300 股东权益总额210 负债和权益总额300 富华家具公司损益表 1998年(单位:百万元)净销货530 销货成本440

毛利90 营业费用49 折旧费用8 利息费用 3 费用总额60 税前收益30 所得税(40%)12 净收益18 问题 试分析富华公司利润较低的主要原因。若公司有明显的季节性销售,或年内销货迅速增长,那么这将怎样影响比率分析的有效性? 案例三长期融资决策案例 西格电力公司是一个股份XX,其信用等级为A级。公司有一个耗时15年的火力发电主体建设项目。因此公司不得不经常到资本市场为项目融资,总筹资10亿美元,其中大部分是通过发行普通股和第一抵押债券筹得。 1992年7月,当利率几乎达历史最高纪录时,公司发行了1亿美元的息票率为14.5%的第一抵押债券,半年付息一次,2022年6月到期,共30年期限。当时公司财务经理坚持债券要包括赎回条款。与银行讨价还价后,公司决定采用递延赎回条款,此条款规定3年后债券才能赎回,赎回溢价为14.5%。在25年中,溢价每年需递减,如债券在第7年赎回,溢价为14.5%(24/25)=13.95%,即每年按14.5/25递减。(在1992年,公司还发行随时可赎回债券,但投资银行预计这类债券需15%的息票率)。既然是14.5%息票率的长期债券在1992年已很难推销,此次发行成本就为发行总额的2%,即200万美元。 到1997年6月,利率已大幅度下跌,银行预计公司可能按10%的息票率发行25年期债券。与1992年相比,投资者更愿意购买长期债券。因此发行成本为1%,即100万美元。如决定赎回债券,赎旧售新的日期为旧债券发行周日,两种债券同时流通在外时间为四个星期。新债券所得将暂时投资于短期政府债

【经典】中英文MBA面试题目集锦及应答分析 (1)

中英文MBA面试题目集锦及应答分析 一、中文面试题目220例 1. 你在工作中感到的最困难的事情是什么?你是如何应对的?你对自己的表现满意吗? 2. 你的同事、下属或上级中有非常难以相处的人吗?你是如何做的? 3. 如果你的上司想让你做一件你认为不符合商业伦理的事情,你该怎样做? 4. 你认为你最成功的一件事是什么? 5. 印象中最深刻的一件事是什么? 6. 你期望从MBA学习获得什么? 7. MBA毕业后,你的短期计划是什么? 8. 你认为什么是“影响力”?你认为自己的影响力如何? 9.你的五年职业目标是什么?十年目标是什么? 11.举例说一下你曾经领导并影响了某个项目或任务. 12.你是否有过这样的经历: 你的新观点是某项活动或项目成功的关键因素 13.举例说明, 你为自己制定了一个目标, 并实现它 14.介绍一下你与由不同性格、特点的人组成的团队共同完成的某件事情; 15.如果现在给你10万元人民币,你会怎么创业?100万呢? 16.你为什么要读MBA? 17.你为什么想要报考这所学校? 18.你认为我们是否能够录取你? 19.你最大的成就是什么? 20.你的事业目标是什么? 21.在大学中你最难忘的经历是什么? 22.你为何选择你上大学的那所学校? 23.哪些因素对你选择会有决定性作用? 24.谈谈你对大学生谈恋爱的看法。 25.你的专业是什么?为何选择该学校? 26.现在看来,你是否庆幸选择了该专业? 27.如果你可以重新选择,你会选择哪一个专业? 28.大学时你每周的学习时间有多少小时? 29.你最优秀的功课是哪门?为什么? 30.你最不擅长的课程是哪门?为什么? 31.你的学习成绩是否反映出你的能力?如没有,那你为什么没有取得更好的成绩? 32.到目前为止,你所受的教育从哪方面为你的事业打下了基础? 33.你最喜欢大学生活的哪些方面? 34.你最不喜欢大学生活的哪些方面? 35.大学时你参加了哪些课外活动,你在其中担任的职务和做出的贡献是什么? 36.你如何支付你的学习费用? 37.你如何形容作为大学生的你?你现在有所改变吗? 38.如果大学的生活重新开始,你将如何安排你的学习和生活? 39.你希望从事什么样的工作? 40.你为什么选择这个职业? 41.你认为什么样的工作岗位最适合你?为什么?

招商银行案例分析报告文案

招商银行案例分析报告 ---BY财务1102

招商银行内外部环境分析 一、总体环境分析——PESTEL模型 (一)政治环境分析 1.平台融资渠道再度收紧,规范理财业务投资运作 2013 年 3 月 27 日,银监会发布《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》,规范理财业务投资运作,防范化解商业银行理财业务风险。受 上述政策影响,预计高速增长的银行理财市场增速将有所回落,依托债权类理 财产品的表外融资将受到重创,对农村金融机构的理财和债券投资业务都会有 不小影响。宏观经济超预期放缓,监管政策或存款利率市场化超预期。 2.更新银行业监管政策,加强业务监管力度 实施新巴塞尔协议:十二五规划要求:按照国家“十二五期间”银行业的 规划,我国将逐步推进新巴塞尔协议,新资本协议不在区分巴塞尔协议第二版 还是第三版,而是同步推出同步实施,新巴塞尔协议对资本监管的要求更严。 根据 2011 年 5 月 31 日我国银监会发布的第 44 号文的要求,新资本监管标准从2012 年 1 月 1 日开始执行,系统重要性银行和非系统重要性银行应分别于 2013年底和 2016 年底前达到新的资本监管标准。过渡期结束后,各类银行应按照新监管标准披露资本充足率和杠杆率。 3.政府政策推动内需增长,逐渐转由市场驱动 由于全球金融危机和国内实施房地产调控政策的影响,2008 年底我国实际 固定资产投资同比增长率跌至 6-7%。2009 年,随着大规模经济刺激政策和信 贷扩张的实施,投资增速大幅反弹,最高接近 29%。其中,政府主导的投资快 速扩张发挥了关键作用。2009 年四季度以来,政府主导的投资增长逐步下降, 市场驱动的投资成为增长的主要动力。 (二)经济环境分析 1.经济结构转型,催生新动力 当前国内的经济增长将改造过去单纯的靠廉价劳动攫取利润的低端制造业,在产业升级和战略性新兴产业的政策的指引下,高端制造业将有所发展。随着 长三角、珠三角一带的劳动力成本的不断增加,产业将出现升级和区域转移。2.国家管制放宽,利率市场化

MBA面试经典问题及答案

1. 为什么要读 MBA攻读 MBA 能给你带来什么能给你带来什么我选择读 MBA 主要从以下几方面综合的结果 A、我学历较低,为提升自己的学历 B、提升自己的管理能力为以后创业储备专业知识 C、建立更广泛的人际关系网络接受更广博、更系统的工商管理知识培训,提高能力;能有更广阔的职业生涯发展空间;能建立更广泛的人际关系网等 2. MBA 与其他管理硕士有什么区别与其他管理硕士有什么区别 MBA 学位是一种注重复合型、综合型人才培养的学位,是能力培养重于知识传授的学位。它教授的是面对实战的“管理”,而不是注重研究的“管理学”。它要求其毕业生有应变能力、预测能力、综合能力、组织能力,并能在风云变幻的世界市场和国际化竞争中不断发展,不断取胜。其课程内容涉及管理类、经济学类、金融、财务、法律等等,能力训练不光讲究组织、领导才能,也涉及以口才为依托的沟通能力、把握全局、进行敏锐思考、判断和处理问题的能力等等。 3. 社会上对 MBA 有不同的看法,你的评价是什么有不同的看法,你的评价是什么我相信只靠 mba 教育是不能把一个平庸的人、不会认真学习思考的人培养成未来的企业领导者的,但我相信 mba 可以让一个致力于成为未来企业领导人的人,努力学习思考并在实践中积极锻炼的人更有可能成为未来的企业领导者。 4. 你期望从 MBA 的学习中,获得什么的学习中,获得什么获得先进的管理思想、管理方法,具备成为一个职业经理人必备的素质。 5. 有人说,像盖茨,戴尔、李嘉诚等人,并没有系统完整的接受管理教育,同样成为知名有人说,像盖茨,戴尔、李嘉诚等人,并没有系统完整的接受管理教育,企业家,这样看来,学习 MBA 还有用吗大家之所以提盖茨、戴尔、李嘉诚等人是为激励那些学历不是很好的人,纵观世界上成功的企业家绝大多数都拥有高学历。反面案例是用来激励人的,而不是引导我们选择不继续学习。 6. 你作为长期从事技术工作的人员,适合读 MBA 吗你作为长期从事技术工作的人员,是否适合读 MBA 关键看这个人是否具有管理才能,是否需要拓展视野,很多企业的管理者都是技术出生,如果又能系统的学习管理知识,那对其从事管理工作非常有利的。 7. 你认为女性适合读 MBA 吗 8. 你相信通过攻读 MBA,可以从课堂上培养出职业经理人和企业家吗,可以从课堂上培养出职业经理人和企业家吗职业经理人必须具备丰富的管理经验和良好的综合素质;课堂教学主要是培养学生的管理思想、管理方法,具备成为一个职业经理人必备的素质。 9. 网络经济下,MBA 还有用吗网络经济下,还有用吗网络经济在初期可能更侧重更需要的是技术人才,随后对管理人才的需求也会日益增多。随着网络经济的发展,一些壮大起来的网络公司也在逐步引进管理专才,把管理让位于职业经理人。比如最近网易的丁磊从CEO退出任CTO,也是这种趋势的体现。另外随着跨国公司在中国的发展,他们希望人才本土化,对管理人才尤其是 MBA 的需求将越来越多。 10. 你阅读过哪些 MBA 方面的书籍,谈谈读后感。 11. 你认为全日制和在职 MBA 哪一种更好,为什么哪一种更好,为什么在各方面条件允许的情况下选择全日制会更理想,选择全日制能有更多的时间用于学习,查询相关资料 12. 在全球化的趋势下,你认为 MBA 应具备哪些方面的能力在全球化的趋势下,应具备哪些方面的能力 一是外语应用能力。二是跨文化沟通力、三是信息处理能力、四是创新能力、五是良好的心理素质 13. 一个成功的企业家是否具有先天因素,你如何看待先天和后天因素的关系 1 14. 攻读 MBA,你的近期和长期的打算是什么 15. 对于一个管理者,智商和情商哪个更重要对于一个管理者,智商和情商哪个更重要 管理者的情商往往比智商更重要概括来说,管理者的能力主要来自情商和智商,而且

MBA经典案例

MBA经典案例 寓言一 一只乌鸦坐在树上,整天无所事事。一只小兔子看见乌鸦,就问:“我能象你一样整天坐在那里,什么事也不干吗?”乌鸦答道:“当然啦,为什么不呢?”于是,兔子便坐在树下,开始休息。突然,一只狐狸出现了。狐狸跳向兔子……并把它给吃了。 这个故事的寓意是……要想坐在那里什么也不干,你必须坐(做)得非常非常高。 寓言二 一只火鸡和一头公牛在聊天。“我非常想到那棵树顶上去,”火鸡叹口气道,“但是我没有那份力气。”“这样啊,那你为什么不吃点我的粪便呢?”公牛答道,“那里面充满了营养。”火鸡吃了一团牛粪,发现它真的使自己有力气到达树的第一个分叉处。 第二天,在吃了更多的牛粪以后,火鸡到达了树的第二个分叉处。 最终,两星期后,火鸡非常骄傲地站在了树的顶端。 但不幸的是,没多久,它就被一个农夫盯上了,并且农夫非常利索地就将火鸡射了下来。 这个故事的寓意是…… 牛粪(狗屎运)也许能使你抵达顶峰,但它不能使你永远呆在那儿。 寓言三 一只小鸟正在飞往南方过冬的途中。

天气太冷了,小鸟冻僵了,从天上掉下来,跌在一大片农田里。 它躺在田里的时候,一只母牛走了过来,而且拉了一泡屎在它身上。 冻僵的小鸟躺在牛屎堆里,发掘牛粪真是太温暖了。 牛粪让它慢慢缓过劲儿来了!它躺在那儿,又暖和又开心,不久就开始高兴地唱起歌来了。 一只路过的猫听到了小鸟的歌声,走过来查个究竟。顺着声音,猫发现了躲在牛粪中的小鸟,非常敏捷地将它刨了出来,并将它给吃了! 这个故事的寓意是…… 1) 不是每个在你身上拉屎的都是你的敌人。2) 不是每个把你从屎堆中拉出来的都是你的朋友。3) 而且,当你陷入深深的屎堆当中(身陷困境)的时候,闭上你的鸟嘴! 管理游戏 参加汇丰银行倒数第二轮面试时,考官会告诉你经理生病了,你作为他的助手,要在两小时内看一叠材料,把事情按轻重缓急排个顺序。这是个难度颇高的游戏,按汇丰的说法,“参加面试的学生只有两类,‘差’和‘很差’。” 去年的题目是让你组织一次展览会,有安排展馆、接运货品等十几件琐碎的事情。像接运货物,汇丰不是直接告诉你细节,而是在材料中夹了几份传真:某家公司询问你要不要运货物;对方提出建议,如果由你派人到码头运货,可以省一笔运费开支……等等。 做这个游戏时,不要犯方向性错误:试图按日期整理材料,那样你只会越来越糊涂。“差”的学生是像排扑克牌一样,按不同事件把材料归成一堆一堆,再作权衡即可。

MBA面试经典问题及答案

1. 为什么要读MBA攻读MBA 能给你带来什么能给你带来什么我选择读MBA 主要从以下几方面综合的结果A、我学历较低,为提升自己的学历B、提升自己的管理能力为以后创业储备专业知识C、建立更广泛的人际关系网络接受更广博、更系统的工商管理知识培训,提高能力;能有更广阔的职业生涯发展空间;能建立更广泛的人际关系网等 2. MBA 与其他管理硕士有什么区别与其他管理硕士有什么区别MBA 学位是一种注重复合型、综合型人才培养的学位,是能力培养重于知识传授的学位。它教授的是面对实战的“管理”,而不是注重研究的“管理学”。它要求其毕业生有应变能力、预测能力、综合能力、组织能力,并能在风云变幻的世界市场和国际化竞争中不断发展,不断取胜。其课程内容涉及管理类、经济学类、金融、财务、法律等等,能力训练不光讲究组织、领导才能,也涉及以口才为依托的沟通能力、把握全局、进行敏锐思考、判断和处理问题的能力等等。 3. 社会上对MBA 有不同的看法,你的评价是什么有不同的看法,你的评价是什么我相信只靠mba 教育是不能把一个平庸的人、不会认真学习思考的人培养成未来的企业领导者的,但我相信mba 可以让一个致力于成为未来企业领导人的人,努力学习思考并在实践中积极锻炼的人更有可能成为未来的企业领导者。 4. 你期望从MBA 的学习中,获得什么的学习中,获得什么获得先进的管理思想、管理方法,具备成为一个职业经理人必备的素质。 5. 有人说,像盖茨,戴尔、李嘉诚等人,并没有系统完整的接受管理教育,同样成为知名有人说,像盖茨,戴尔、李嘉诚等人,并没有系统完整的接受管理教育,企业家,这样看来,学习MBA 还有用吗大家之所以提盖茨、戴尔、李嘉诚等人是为激励那些学历不是很好的人,纵观世界上成功的企业家绝大多数都拥有高学历。反面案例是用来激励人的,而不是引导我们选择不继续学习。 6. 你作为长期从事技术工作的人员,适合读MBA 吗你作为长期从事技术工作的人员,是否适合读MBA 关键看这个人是否具有管理才能,是否需要拓展视野,很多企业的管理者都是技术出生,如果又能系统的学习管理知识,那对其从事管理工作非常有利的。 7. 你认为女性适合读MBA 吗 8. 你相信通过攻读MBA,可以从课堂上培养出职业经理人和企业家吗,可以从课堂上培养出职业经理人和企业家吗职业经理人必须具备丰富的管理经验和良好的综合素质;课堂教学主要是培养学生的管理思想、管理方法,具备成为一个职业经理人必备的素质。 9. 网络经济下,MBA 还有用吗网络经济下,还有用吗网络经济在初期可能更侧重更需要的是技术人才,随后对管理人才的需求也会日益增多。随着网络经济的发展,一些壮大起来的网络公司也在逐步引进管理专才,把管理让位于职业经理人。比如最近网易的丁磊从CEO退出任CTO,也是这种趋势的体现。另外随着跨国公司在中国的发展,他们希望人才本土化,对管理人才尤其是MBA 的需求将越来越多。 10. 你阅读过哪些MBA 方面的书籍,谈谈读后感。 11. 你认为全日制和在职MBA 哪一种更好,为什么哪一种更好,为什么在各方面条件允许的情况下选择全日制会更理想,选择全日制能有更多的时间用于学习,查询相关资料 12. 在全球化的趋势下,你认为MBA 应具备哪些方面的能力在全球化的趋势下,应具备哪些方面的能力 一是外语应用能力。二是跨文化沟通力、三是信息处理能力、四是创新能力、五是良好的心理素质 13. 一个成功的企业家是否具有先天因素,你如何看待先天和后天因素的关系 1 14. 攻读MBA,你的近期和长期的打算是什么 15. 对于一个管理者,智商和情商哪个更重要对于一个管理者,智商和情商哪个更重要

【分析】MBA公司理财案例

【关键字】分析 案例分析: 案例1:自1995年成立以来,Day-Pro化学公司一直设法维持着较高的投资回报率。它成功的秘诀在于具有战略眼光的适时开发、生产和销售可供不同工业部门使用的创新型产品。当前公司管理者正在考虑生产热固树脂作为电子产品的包装材料。公司的研发小组提出了两套方案:一是环氧树脂,它的开发成本较低。二是合成树脂,它的初始投资成本稍高,却具有较高的规模经济效益。最初,两个方案小组的负责人都提交了他们的现金流量预测,并提供了足够的资料来支持他们各自的方案。然而,这两个方案是互斥的,公司只能向一个方案提供资金。 为了解决这种两难困境,公司委派财务助理迈克·马修斯,一名刚刚从中西部一所知名的大学毕业的MBA,分析这两个方案的成本和收益,并向董事会提交他的分析结果。迈克知道这是一项难度很大的工作,因为并不是所有董事会成员都懂财务财务方面的知识。过去董事会非常倾向于使用收益率作为决策的标准,有时也使用回收期法进行决策。然而,迈克认为,净现值法缺陷最小,而且如果使用正确,将会在最大程度上增加公司的财富。 在对每个方案的现金流量进行预测和计算之后,迈克意识到,这项工作比他原来设想的还要艰难。当用不同的资本预算方法计算这两个方案的现金流时,会得出不一致的结论。净现值比较高的方案具有较长的回收期、较低的会计收益率和内含收益率。迈克较劲脑汁,想搞清楚他如何才能使董事会相信内含收益率、会计收益率和回收期往往会引致不正确的决策。 合成树脂项目的现金流量 环氧树脂项目的现金流量

思考、讨论: (1)计算每个方案的投资回收期,并解释迈克应如何证明投资回收期法不适合本案例。 (2)如果管理当局期望的会计收益率为40%,应接受哪个方案?这种决策的错误在哪里? (3)计算两个方案的内部收益率。迈克应如何使董事会相信,内部收益率的衡量可能会产生误导? (4)迈克应如何证明,当比较几个互斥方案时,使用修正的内部收益率是更现实的度量? (5)计算每个方案的获利指数(PI)。这种度量是否有助于解决两难困境? 案例2:利洁公司是辽宁一家大型物业保洁公司,在六年的发展中,处于同行业领先发展的优势,连续三年利润增长率在10%以上。2006年,企业拟扩大经营项目,引进先进的生产设备。该设备的引进不仅可以提高保洁员的工作效率,同时也为承揽技术含量高的保洁业务做准备。该设备价款100万元,公司计划从银行获取存款,存款的年利率为10%,存款期限10年;银行提出以下四种还款方式让公司自行决定,以便签订借款合同。 四种还款方式为: (1)每年只付利息,债务到期一次付清本金; (2)全部本息到债务期末一次付清; (3)在债务期间每年均匀偿还本利和; (4)在债期过半后,每年在均匀偿还本利和。 思考、讨论: (1)假如你是公司的总经理,你将选用哪种还款方式来偿还存款?为什么? (2)该案例的结论会给企业理财带来什么启示? (3)在何种情况下企业的负债经营才是有利的?

公司理财案例分析计算整理.

2班 《公司理财》考试要点 一、单选题(10分:课件上有答案 二、判断题(10分:课件上有答案 三、简答题(10分:一个题目,课件上有答案 四、论述题(20分:一个题目,课件上有答案 五、案例分析与计算(50分 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 2、复利终值(计算货币时间价值【第二章(P4-10,公式P6】 3、债券发行定价(注意利息支付时间【第四章】 4、股票定价(固定股利增长模型,套公式【第四章 P18-19】 5、信用政策【第九章P58-63】 1、资本预算【第七章】 ①投资回收期(属静态计算,不考虑货币时间价值(P7-10 ②净现值(P5-6 回收期法(payback period

企业利用投资项目产生的净现金流量来回收项目初始投 资所需的年限 假设你是西蒙电子公司的财务分析师,资本预算部门的主任请 你对两个计划中的资本投资项目进行财务分析。两个项目的成本皆为10 000美元,必要投资报酬率皆为12%。项目的预期现金流量如下: 要求: 1、计算两个项目的投资回收期、净现值、内部报酬率; 2、如果是相互独立的,哪个或哪些项目可以接受? 3、如果是互斥的,应该选择哪个项目?

4、如果是必要报酬率发生变化,IRR 和NPV 方法衡量的结果之间是否会发生冲突?如果必要报酬率是5%呢? 5、为什么会存在这种冲突? 投资回收期一般以年表示,对于开发投资,从建设开始年算起,对于置业投资,从首次投入资金算起。其表达式为: 年 投资回收期 年投资回收期86.235003000 217.23000500 2=+==+ =Y X % 0.15%0.1872 .630$412 .13500 $312.13500$212.13500$112.13500$10000$01.966$412.11000 $312.13000$212.13000$112.16500$10000$===++++-==++++ -=Y X IRR

MBA复试英语最经典提问总结

” ” ” 考研英语面试中,在自我介绍完了老师就会开始问你问题这里列出一些常见的问题,可以认真 准备。注意在准备的过程中,要结合自己的经历和见解来准备答案,让自己回答的问题和整个 的自我介绍融为一个整体。要不然很容易被考官抓住把柄,问个没完,很容易因紧张而露出马 脚。 在每一年的面试中都会有很多相同的问题,这些问题看起来很平常,却有很多陷阱,一不 小心就会被考官抓主小辫子了。回答这些常见的看起来很平常的问题,是很有艺术的。在这里 一共提供了 75 个常见的各类问题,本文进行了详细的分析。 第一部分、传统面试问题(Sample Traditional Interview Questions ) 1、What can you tell me about yourself?(关于你自己,你能告诉我些什么?) 这一问题如果面试没有安排自我介绍的时间的话。这是一个必问的问题。考官并不希望你 大谈你的个人历史,他是在寻找有关你性格、资历、志向和生活动力的线索,来判断你是否适 合读研或者 MBA 。下面是一个积极正面回答的好例子:“在高中我参加各种竞争性体育活动, 并一直努力提高各项运动的成绩。大学期间,我曾在一家服装店打工,我发现我能轻而易举地 将东西推销出去。销售固然重要,但对我来说,更重要的是要确信顾客能够满意。不久便有顾 客返回那家服装店点名让我为他们服务。我很有竞争意识,力求完美对我很重要。 In high school I was involved in competitive sports and I always tried to improve in each sport I participated in. As a college student, I worked in a clothing store part-time and found that I could sell things easily. The sale was important, but for me, it was even more important to make sure that the customer was satisfied. It was not long before customers came back to the store and specifically asked for me to help them. I’m very competitive and it means a lot to me to be the best. 2、 What would you like to be doing five years after graduation?(在毕业以后 5 年内你 想做些什么?) 你要清楚你实际上能胜任什么。你可以事先和其他的 MBA 交流一番。问问他们在毕业后 在公司的头 5 年都做了些什么。可以这样回答:“我希望能在我的职位上尽力做好工作,由于在 同一领域工作的许多人都被提为区域负责人,所以我亦有此打算。 I hope to do my best I can be at my job and because many in this line of work are promoted to area manager, I am planning on that also. 3. What is your greatest strength?(你最突出的优点是什么?) 这是很多面试考官喜欢问的一个问题,这是你"展示自己"的最佳机会,不要吹嘘自己或过 于自负,但要让雇主知道你相信自己,你知道自己的优点。如可答:“我认为我最大的优点是能 够执着地尽力把事情办好。当做完一件工作而其成果又正合我的预想时,我会有一种真正的成 就感。我给自己定了一些高目标。比如说,我要成为出色的毕业生。尽管在大学一年级时我启 动慢了些,但最终我以优等论文完成了学业。

《公司理财与投资》案例分析报告(doc 12页)

《公司理财与投资》案例分析报告(doc 12页)

《公司理财与投资》案例:美国安然事件 超高增长的阴暗秘密——制造概念吸引投资者,通过关联企业间的“对倒”交易不断创造出超常的利润,巨额债务 和风险却隐而不彰——一部财务报表操纵大全。 ——安然公司是一个典型的“金字塔”式关联企业集团,共包含3000多家关联企业。 这在美国巨型公司中并不鲜见。促使安然崩溃原因的关键,在于安然与这些关联企业的关联交易及相关信息披露上 均出现极大问题。 ——第一,安然关联企业及信托基金以安然的不动产(水厂、生产设施等)作抵押,向外发行流通性证券或债券。但 在这些复杂的合同关系中,通常包括一些在特定情况下安然必须以现金购回这些债券或证券的条款。不幸的是,在 美国加利福尼亚州2000年以来延绵不绝的电力供应危机及其给能源市场带来的震荡中,这些条款达到了“触发”的 门槛,安然的现金情况于是急剧恶化。 ——第二,安然将许多与关联企业签署的合同保为秘密,把大量债务通过关联企业隐藏起来,运用关联交易大规模 操纵收入和利润额,采用模糊会计手法申报财务报表。这些欺诈、误导股东的手法于2001年11月被披露后,市场对 安然完全丧失信心,投资者将安然股价推到低于1美元的水平。这是

——从1985到1986年,美国联邦能源监管委员会开始进行解除监管的改革,不但放开价格管制,而且允许能源用户 可以签订长期能源供应合同。这些措施大大加剧了美国能源市场的竞争局面。1989年,价格改革覆盖了石油开采和 提炼的每一个环节。随着盈利波动性的上升,安然的债券一度被降为“垃圾债券”。 ——在市场剧变之际,安然公司面临的挑战包括: ——如何寻找业务增长点来扩大规模,并保持利润增长的稳定性?——如何维持稳定的现金流以巩固偿债能力? ——如何寻找一个健康的财务杠杆率,既有利于融资需要,又能保持管理层对投资项目的稳定控制? ——安然采取的策略之一,便是利用关联企业结构,并“革新性”地使用财务手段来避免直接的企业负担,同时灵 活地扩大企业规模。其进行扩张的手法和对关联企业的运用,随着安然倒闭,正逐步为人所知。 财务游戏 LJM二号与安然之间的协议金额面值高达21亿美元。在IT业及通信业持续不振的情况下,安然在2000年至少从互换 协议中“受益”5亿美元,2001年“受益”4.5亿美元。这些收益其实正好对应于其相应的宽带资产贬值。但安然只 将合约对自己有利的部分计入财务报表,并把这些受益算作收入——这其实不是什么收益,只是一个财务游戏

MBA公司理财案例

案例分析: 案例1:自1995年成立以来,Day-Pro化学公司一直设法维持着较高的投资回报率。它成功的秘诀在于具有战略眼光的适时开发、生产和销售可供不同工业部门使用的创新型产品。当前公司管理者正在考虑生产热固树脂作为电子产品的包装材料。公司的研发小组提出了两套方案:一是环氧树脂,它的开发成本较低。二是合成树脂,它的初始投资成本稍高,却具有较高的规模经济效益。最初,两个方案小组的负责人都提交了他们的现金流量预测,并提供了足够的资料来支持他们各自的方案。然而,这两个方案是互斥的,公司只能向一个方案提供资金。 为了解决这种两难困境,公司委派财务助理迈克·马修斯,一名刚刚从中西部一所知名的大学毕业的MBA,分析这两个方案的成本和收益,并向董事会提交他的分析结果。迈克知道这是一项难度很大的工作,因为并不是所有董事会成员都懂财务财务方面的知识。过去董事会非常倾向于使用收益率作为决策的标准,有时也使用回收期法进行决策。然而,迈克认为,净现值法缺陷最小,而且如果使用正确,将会在最大程度上增加公司的财富。 在对每个方案的现金流量进行预测和计算之后,迈克意识到,这项工作比他原来设想的还要艰难。当用不同的资本预算方法计算这两个方案的现金流时,会得出不一致的结论。净现值比较高的方案具有较长的回收期、较低的会计收益率和内含收益率。迈克较劲脑汁,想搞清楚他如何才能使董事会相信内含收益率、会计收益率和回收期往

往会引致不正确的决策。 合成树脂项目的现金流量 项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年净利润150 000 200 000 300 000 450 000 500 000 折旧(直线法)200 000 200 000 200 000 200 000 200 000 净现金流量-1 000 000 350 000 400 000 500 000 650 000 700 000 环氧树脂项目的现金流量 项目第0年第1年第2年第3年第4年第5年净利润440 000 240 000 140 000 40 000 40 000 折旧(直线法)160 000 160 000 160 000 160 000 160 000 净现金流量-800 000 600 000 400 000 300 000 200 000 200 000 思考、讨论: (1)计算每个方案的投资回收期,并解释迈克应如何证明投资 回收期法不适合本案例。 (2)如果管理当局期望的会计收益率为40%,应接受哪个方案? 这种决策的错误在哪里? (3)计算两个方案的内部收益率。迈克应如何使董事会相信, 内部收益率的衡量可能会产生误导? (4)迈克应如何证明,当比较几个互斥方案时,使用修正的内 部收益率是更现实的度量? (5)计算每个方案的获利指数(PI)。这种度量是否有助于解决 两难困境?

企业财务管理案例分析

财务治理案例分析详解 资金是企业生存与进展的基础,是企业进行经营活动的血脉,其高流淌性使之能任意转换为其他任何类型的资产,极易引发贪污、诈骗、挪用等违法乱纪的行为。因此,必须建立健全资金的内部操纵制度,加强企业资金的治理,确保企业资金安全完整、正常周转和合理使用,减少和幸免损失白费。而要建立健全行之有效的内操纵度,应针对企业经营活动中的各项风险点,对业务流程重新组合,按照“职能分割,制约监督”的原则,建立业务治理、风险治理、财务治理三位一体的治理操纵平台,完善事前防范,事中操纵,和事后监督的操纵体系。 (一)事前防范,建立科学的财务操纵体系及明确的规章制度 集中、统一的财务治理体制是目前较为先进科学的体制,其运作模式为“三个统一、一个体系”,即资金治理统计核算统一、会统一、财务人员治理统一,和一套科学的财务分析评价体系。 而资金集中治理又是财务集中治理的重中之重,包括资金预算集中治理、融资集中治理、银行帐户集中治理和现金集中治理四个

方面。资金预算集中治理是指依照企业年初审定的财务预算,核定年度资金额度,集中治理投资资金,引导资金流向企业战略重点业务上;融资集中治理是指企业将银行贷款权、贸易融资权、对外担保权统一治理起来,有效操纵资金使用风险,杜绝由于担保而产生的或有负债;银行帐户集中治理是对所属单位的银行帐户实行审批制,强制核销与经营无关或功能重复的银行帐户,并通过安全有效的网络系统时时监控资金流向,操纵业务违规风险,保障资金安全;现金集中治理的核心为收支两条线,即治理部门按照核定的资金预算及所属单位申报的资金用款额度,拨付资金;所属单位的所有收入资金均按规定的上划途径上划至集团公司的账户内。通过资金的集中治理,大大减少了资金的沉淀,利用集中的闲置制资金能够大量归还外贷资金,内部调剂所属单位的资金余缺,从而大大降低了财务费用。而且将集团内的闲置资金统一运作,也能大大提高闲置资金的收益水平。 财务治理体制确立后,就需要建立一套严格的内操纵度实施,包括《公司财务治理方法》、《公司预算治理暂行方法》、《公司产品销售结算治理方法》、《货币资金集中治理操作程序》、、《银行帐户开立、变更、关闭的审批程序》、《公司债务融资治理方法》、

MBA面试经典问题及答案

M B A面试经典问题及答案-标准化文件发布号:(9556-EUATWK-MWUB-WUNN-INNUL-DDQTY-KII

1. 为什么要读 MBA攻读 MBA 能给你带来什么能给你带来什么我选择读 MBA 主要从以下几方面综合的结果 A、我学历较低,为提升自己的学历 B、提升自己的管理能力为以后创业储备专业知识 C、建立更广泛的人际关系网络接受更广博、更系统的工商管理知识培训,提高能力;能有更广阔的职业生涯发展空间;能建立更广泛的人际关系网等 2. MBA 与其他管理硕士有什么区别与其他管理硕士有什么区别 MBA 学位是一种注重复合型、综合型人才培养的学位,是能力培养重于知识传授的学位。它教授的是面对实战的“管理”,而不是注重研究的“管理学”。它要求其毕业生有应变能力、预测能力、综合能力、组织能力,并能在风云变幻的世界市场和国际化竞争中不断发展,不断取胜。其课程内容涉及管理类、经济学类、金融、财务、法律等等,能力训练不光讲究组织、领导才能,也涉及以口才为依托的沟通能力、把握全局、进行敏锐思考、判断和 处理问题的能力等等。 3. 社会上对 MBA 有不同的看法,你的评价是什么有不同的看法,你的评价是什么我相信只靠 mba 教育是不能把一个平庸的人、不会认真学习思考的人培养成未来的企业领导者的,但我相信 mba 可以让一个致力于成为未来企业领导人的人,努力学习思考并在实践中积极锻炼的人更有可能成为未来的企业领导者。 4. 你期望从 MBA 的学习中,获得什么的学习中,获得什么获得先进的管理思想、管理方法,具备成为一个职业经理人必备的素质。 5. 有人说,像盖茨,戴尔、李嘉诚等人,并没有系统完整的接受管理教育,同样成为知名有人说,像盖茨,戴尔、李嘉诚等人,并没有系统完整的接受管理教育,企业家,这样看来,学习 MBA 还有用吗大家之所以提盖茨、戴尔、李嘉诚等人是为激励那些学历不是很好的人,纵观世界上成功的企业家绝大多数都拥有高学历。反面案例是用来激励人的,而不是引导我们选择不继续学习。 6. 你作为长期从事技术工作的人员,适合读 MBA 吗你作为长期从事技术工作的人员,是否适合读 MBA 关键看这个人是否具有管理才能,是否需要拓展视野,很多企业的管理者都是技术出生,如果又能系统的学习管理知识,那对其从事管理工作非常有利的。 7. 你认为女性适合读 MBA 吗 8. 你相信通过攻读 MBA,可以从课堂上培养出职业经理人和企业家吗,可以从课堂上培养出职业经理人和企业家吗职业经理人必须具备丰富的管理经验和良好的综合素质;课堂教学主要是培养学生的管理思想、管理方法,具备成为一个职业经理人必备的素质。 9. 网络经济下,MBA 还有用吗网络经济下,还有用吗网络经济在初期可能更侧重更需要的是技术人才,随后对管理人才的需求也会日益增多。随着网络经济的发展,一些壮大起来的网络公司也在逐步引进管理专才,把管理让位于职业经理人。比如最近网易的丁磊从CEO退出任CTO,也是这种趋势的体现。另外随着跨国公司在中国的发展,他们希望人才本土化,对管理人才尤其是 MBA 的需求将越来越多。 10. 你阅读过哪些 MBA 方面的书籍,谈谈读后感。 11. 你认为全日制和在职 MBA 哪一种更好,为什么哪一种更好,为什么在各方面条件允许的情况下选择全日制会更理想,选择全日制能有更多的时间用于学习,查询相关资料 12. 在全球化的趋势下,你认为 MBA 应具备哪些方面的能力在全球化的趋势下,应具备哪些方面的能力

公司理财案例分析 (8)

案例使用说明 引导案例讨论目的: 通过对案例的分析,更深入地了解董事会设置的合理性,及其对公司的严重性。 分析: 保利地产董事会有9名董事构成,其中3名为独立董事,每位成员均具有很高的综合素质和专业能力,醒目房地产运作和管理,为董事会战略管理、科学决策核心职能的充分发挥提供了有力保障。独立董事一方面发挥董事的大凡性作用;另一方面,更侧重于公司监督经营和决策中涉及到小股东利益的事务,如关联交易等。 董事会的设置上要保证有执行董事,非执行董事,独立董事。 科学决策对战略十分严重,特别是董事长的战略决策力以及董事会战略决策。董事长和总经理的权责划分很严重,董事长主导战略规划与设计,总经理是战略执行和实施。厘清这点十分严重,很多公司的董事长要不就是无所事事,要不就是事无巨细样样插手。 点评: 规范、完善的法人治理是公司快速康健发展的严重保障。董事会作为公司的决策机构,如何保证其科学、高效发挥决策职能,对法人治理的成败起着决定性的作用。 案例分析讨论目的: 通过对案例的分析,了解公司治理核心的董事会对于一个公司的严重性,不佳的董事会危机的会导致企业的破产。 分析: 董事会尽管是公司的常设机关,但董事会是以会议形式召开的,董事会行使权力必须由全体董事在董事会会议上集体讨论并形成董事会决议。而像RBS

这样的国际巨擘,董事的人数通常较多,召集和举行董事会并非易事,董事聚集在一起讨论和决议的时间无限。更严重的是,由于董事会采取会议形式,通常较适合对已经形成的议案进行讨论和表决,而议案本身的形成和提出需要依靠个人的专业技能,并需要董事会开会讨论之前的广博调查和深入研究方能形成周密的议案。RBS董事会通过了收购和其他决定,但实际上董事会信息很少,甚至毫不知情,也没有任何的质询。由于董事会会议无法对议案进行深入的讨论,董事会讨论的议案由谁提出,议案的内容是否维护了公司和股东的利益,这些问题就显得格外严重。 如何确保董事会的组成以及董事会集体决策时真正独立于公司的管理层,显得尤为严重。而RBS似乎已经形成了以CEO弗雷德爵士为中心的文化,弗雷德爵士并没有受到有用的监督。在实际决策中,董事会很多时候听从于弗雷德爵士,沦为弗雷德爵士决策的橡皮图章。弗雷德爵士成为公司最强有力的人物,拥有最充分的信息来源,并且全面负责公司的日常管理。因此,董事在履行职责时,自然地更倾向于依赖弗雷德爵士的个人决定,他们相信弗雷德爵士拥有最充分的信息并且最了解公司。但是,如果董事会没有独立的信息来源,就无法证实公司治理的真正水平,对公司现状的了解也将非常无限,这将影响董事在充分掌握信息的基础上作出最有利于公司和股东利益的决定。 点评: 苏格兰银行盛极而衰的背后,是一个被个人意志主宰了的董事会,它告诉我们的是,董事会职能的强化应是未来公司治理完善的重中之重。 思考练习题提示: 1、按照董事与公司的关系来划分,可分为内部董事和外部董事。内部董事负有积极的履行董事会职能责任或指定的职能责任。外部董事帮助董事会摆脱经理层的不当影响,从而最有用率地行使其职权,定期参加董事会,并尽量使董事会决议的过程和结果都能体现外部董事的意见。 2、董事的权利有:出席董事会会议;表决权;董事会临时会议召集的提议权;透过董事会行使职权而行使权利。 董事的义务主要有:善管义务;竞业禁止义务;私人交易限制义务。

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