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财务管理课程设计_

i目录

第一部分:公司简介 (1)

第二部分:1.财务管理分析 (4)

2.营运能力分析 (4)

3.获利能力分析 (5)

4.综合分析 (6)

第三部分:投资分析 (7)

第四部分:融资分析 (10)

第五部分:建筑业的未来分析 (11)

一·公司基本情况

深圳市天地集团股份有限公司[SHENZHEN UNIVERSEGROUPCO.,LTD.]创建于1981年,其前身为深圳市建筑工业公司公司以建材工业为基础以房地产等第三产业为支柱以高新技术为先导集工业房地产商贸仓储宾馆酒楼物业管理等于一体公司从1991年6月开始实行股份制改造1993年2月向社会公开发行了总股本7,600万股(其中社会公众股2,300万股内部职工股230万股)的普通股股票并于同年4月29日在深圳证券交易所上市交易到本年度末总股本达138,756,240股其中社会公众股46,191,222股含高级管理人员持股163,784股总资产7.38亿元本企业净资产 2.58亿元公司主要经营建筑材料装饰材料机电设备钢材五金化工原料等并从事房地产开发经营物业管理宾馆酒楼和仓储业务等经过多年来的积累发展公司实力不断壮大现共有全资控股参股企业26家形成了包括建筑石料产品商品混凝土产品预制构件产品多个系列在内的比较完整的建材工业生产体系公司以其整体优势站在深圳市建材生产的前列房地产开发亦稳步推进公司重视依靠先进的科学技术十分注意引进和培养科技人才和管理人才公司现有高中级专业技术人员79人专业技术人员占公司员工总数的47%

历年来公司曾分别被深圳市人民政府深圳市建设(集团)公司(现为深圳市建设投资控股公司)等上级有关部门和机构授予先进单位等光荣称号曾被深圳市人民政府评为深圳市第一届优秀企业,获金鹏奖曾被中国工商银行深圳分行等信用评级机构定为AAA级企业;曾被

市最佳创业奖评选委员会评为创业荣誉奖单位;曾被市工商局评为重合同守信用企业被国家体改委国家经贸委中国证监会国家统计局联合组成的专家评审委员会评为中国最大300家股份制企业中建材房地产企业第29名公司所属企业曾获国家二级企业和广东省级先进企业称号所属企业中有五家企业获ISO9002国际标准认证公司所属七个企业获深圳市文明企业称号天地物业公司管理的松园南小区获深圳市罗湖区物业管理优秀小区深圳市安全文明先进小区市标兵小区称号天地大厦获广东省物业管理优秀大厦国家建设部物业管理优秀大厦称号高性能泵送混凝土获深圳市科技局科技成果奖公司多种产品分别获全国行检行评质量优秀奖深圳经济特区优质产品称号质量优秀奖等公司亦获市标准化工作先进单位1997年公司被深圳市建设投资控股公司授予优秀企业称号1998年度授予先进企业称号公司党委理论学习中心组被市委评为9899年度先进中心

二·财务分析

(一)本课程设计选取的建筑类上市公司为

深天地A 证券代码:000023

(二).营运能力分析

【经营与发展能力】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

|财务指标(单位) |2012-09-30|2011-12-31|2010-12-31|2009-12-31|

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

|存货周转率(%) | 3.1385| 1.9760|0.7788| 3.5193|

|应收账款周转率(%) | 5.56| 7.22| 6.32| 5.79|

|总资产周转率(%) | 0.73| 1.05| 1.09| 1.19|

|主营业务收入增长率| 39.95| 28.83| 20.08| 26.35|

|(%) |||||

|营业利润增长率(%) | 57.87| 89.51| -28.97| 97.80|

|税后利润增长率(%) | 82.67| 108.66| -44.16| 103.90|

|净资产增长率(%) | 2.30| 351.06| 20.17| 161.61|

|总资产增长率(%) | 27.55| 43.30| 23.04| 42.51|

└———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

(三):获利能力分析

销售净利率:一般的讲,该指标越大,说明企业销售的盈利能力越强。一个企业如果能保持良好的持续增长的销售净利率,应该讲企业的财务状况是好的,但并不能绝对的讲销售净利率越大越好,还必须看企业的销售增长情况和净利润的变动情况,从表格中看出企业的销售净利率一直在增长,说明企业的经营能力较好,能在一直保持一个稳定的增长态势。

销售毛利率:销售毛利率是销售净利率的基础,没有足够多的毛利率便不能盈利。销售毛利率越高,说明企业销售成本在销售收入净额中所占的比重越小,在期间费用和其他业务利润一定的情况下,营业利润就越高。企业的销售毛利率较大,营业利润较高。

【每股指标】

┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐

|财务指标(单位) |2012-09-30|2011-12-31|2010-12-31|2009-12-31|

├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤

|审计意见| -|标准无保留|标准无保留|标准无保留|

|||意见|意见|意见|

|每股收益(元) | 0.2200| 0.2500| 0.1400| 0.2900|

|每股收益扣除(元) | 0.2000| 0.2400| 0.1100| 0.2100|

|每股净资产(元) | 2.4700| 2.3100| 0.8547| 0.7112|

|每股资本公积金(元)| 0.9704| 1.0194| -0.3374| -0.3207| |每股未分配利润(元)| 0.4802| 0.2773| 0.1758| 0.0275| |每股经营活动现金流| -0.8200| 0.4500| 0.1446| -0.0607| |量(元) | | | | |

|每股现金流量(元) | -0.4214| 1.4900| 0.4641| 0.5369| └———──────┴─────┴─────┴─────┴─────┘

(四)综合分析:

2011-06-30 杜邦分析

净资产收益率

13.45%

总资产收益率

1.0972%

X

权益乘数

1/(1-0.84)

=资产总额/股东权益

=1/(1-资产负债率)

=1/(

1-负债总额/资产总额)x100%

主营业务利润率

2.1074%

X

总资产周转率

0.5206%

=主营业务收入/平均资产总额

=主营业务收入/(

期末资产总额+

期初资产总额

)/2 期末:223,481,321,000

期初:204,208,160,368

净利润

2,346,106,000

/

主营业务收入

111,327,572,000

主营业务收入 111,327,572,000

/

资产总额

223,481,321,000

主营业务收入 - 全部成本

+

其他利润

-

所得税

流动资产

+

长期资产

111,327,572,00

0 106,068,565,00

-1,421,938,00

1,490,963,00

193,262,981,00

20,011,864,00

主营业务成本101,986,955,000 营业费用292,741,000

管理费用

3,003,370,000

财务费用785,499,000

货币资金

39,917,247,000

短期投资

26,127,000

应收账款

36,439,570,000

存货

55,682,414,000

其他流动资产

61,197,623,000

长期投资

4,568,085,000

固定资产

9,604,322,000

无形资产

其他资产

5,018,500,000

三.投资分析

通过同一控制下的企业合并取得的长期股权投资,在合并日按照取得被合并方所有者权益账面价值的份额作为长期股权投资的投资成本。通过非同一控制下的企业合并取得的长期股权投资,以在合并(购买)日为取得对被合并(购买)方的控制权而付出的资产、发生或承担的负债以及发行的权益性证券的公允价值作为合并成本。

除上述通过企业合并取得的长期股权投资外,以支付现金取得的长期股权投资,按照实际支付的购买价款作为投资成本;以发行权益性证券取得的长期股权投资,按照发行权益性证券的公允价值作为投资成本;投资者投入的长期股权投资,按照投资合同或协议约定的价值作为投资成本;以债务重组、非货币性资产交换等方式取得的长期股权投资。

以下是我公司的投资项目表:

四.融资分析

发行债券

债券使公司筹集资本,按法定程序发行并承担在指定的时间内支付一定的利息和偿还本金义务的有价证券。这一方式与借款有很大的共同点,但债券融资的来源更广,筹集资金的余地更大。

普通股融资

普通股是股份公司资本构成中最基本、最主要的股份。普通股不需要还本,股息也不需要向借款和债券一样需要定期定额支付,因此风险很低。但采取这一方式筹资会引起原有股东控制权的分散。

优先股融资

优先股综合了债券和普通股的优点,既无到期还本的压力,也并不必担心股

东控制权的分散。但这一种方式税后资金成本要高于负债的税后资本成本,且优

先股股东虽然负担了相当比例的风险,却只能取得固定的报酬,所以发行效果上

不如债券。

可转换证券融资

可转换证券是指可以被持有人转换为普通股的债券或优先股。可转换债券由

于具有转换成普通股的利益,因此其成本一般较低,且可转换债券到期转换成普

通股后,企业就不必还本,而获得长期使用的资本。但这一方式可能会引起公司

控制权的分散,且如到期后股市大涨而高于转换价格时会使公司蒙受财务损失。

购股权证融资

购股权证是一种由公司发行的长期选择权,允许持有人按某一特定价格买入

既定数量的股票,其一般随公司长期债券一起发行,以吸引投资者购买利率低于

正常水平的长期债券,另外在金融紧缩期和公司处于信任危机边缘时,给予投资

者的一种补偿,鼓励投资者购买本公司的债券,与可转换债券的区别是,可转换

债券到期转换为普通股并不增加公司资本量,而认股权证被使用时,原有发行的

公司债并未收回,因此可增加流入公司的资金

五.深圳市天地(集团)股份有限公司发展现状及未来发展前景

我国建筑业作为一种新兴的服务产业,本身起步比较晚,它作为一门产业的概念,直到20世纪80年代初才被确认。我国建筑勘察、设计、施工行业整体水平仍然较低,缺乏国际竞争能力;更为严重的是,我国建筑业长期受计划经济体制的约束,未能按国际惯例建立以工程技术咨询服务为核心的建筑业管理机制,国内外市场长期隔绝和资讯不通,不了解国际竞争规则和规律,缺乏与国外大承包商在同一环境下竞争的实践和经验。

据统计,仅1998年,全球最大的225家国际工程承包公司在中国开展业务的己有91家。中国入世后,将会有更多的外国承包商涌入,这对我国的国有建筑企业将是更加严峻的挑战。加入世贸对于中国就是一把双刃剑,对于我国的建筑业也是机遇与挑战并存。

一、入世给我国建筑业带来的机遇

首先,外资会更多的进来,会创造更大的投资市场,从而带动整个建筑市场的增量。外资投向我国的能源、交通、环保、城市基础设施建设等领域,从而为国内建筑业的就业提供很大空间,进而带动国内建筑业的发展。其次,促进建筑业国际化经营。国内市场上的国际化竞争加剧,迫使我们从国际市场上找出路,必然走国际化经营道路,按国际市场需求、国际标准体系、价格体系、国际惯例来组织生产,促使国内建筑业的生产经营较快地与国际接轨。

二、入世给我国建筑业带来的挑战

我们将面临一系列的挑战:首先是体制的挑战。加入WTO后,地方保护、部门保护都将弱化乃至取消,国内外企业基本上处于平等竞争地位。我国建筑业经营方式比较落后,不适应国际化经营的需要;工程质量监督制度、工程监理体制及工程风险管理体制与国际有很大差距;我国还未建立以工程担保和工程风险为主要内容的工程风险管理制度,使企业竞争能力大大减弱;我国市场中介组织很不规范,其公正性、公平性有限,丧失客观性;市场准入制度虽初步形成,但缺乏严格的市场清出制度。这些问题如不尽快解决,很难适应加入WTO带来的挑战与冲击。

其次是人才的挑战。我国建筑施工企业中,工程技术人员在专业方面不比发达国家同行逊色,但一专多用的人才普遍比发达国家少,工程成本必然提高。另外随着我国加入WTO,国外资本和跨国公司将会以各种优厚条件及科学高效的人才管理方式与我们争夺人才,必将加重人才流失。

再次是市场的挑战。国外大型建筑业承包商逐步进入我国建筑市场,现行市场格局将被打破,大型工程项目,特别是基础设施、公共设施、环境治理和工业成套设备市场竞争加剧。加人WTO后,我国建筑市场规范化的压力将迅速增大,工程项目承包对承包商在管理、技术以及资金和风险承担方面的要求将更加苛刻。

最后是价格的挑战。入世后价格的挑战十分严峻,必须迅速采取措施使行政型定价向市场形成价格方向转变,使价格随行就市,政府可利用经济手段进行宏观调控,将国内市场与国际市场的劳动生产力水平、供求关系、产品质量、技术进步、经济效益等作为价格形式的综合参数进行调控,通过价格竞争促使企业进步。入世后我们还面临另一个价格挑战,就是我国企业的利润并不完全作为利润来使用,例如折旧率偏低、补偿不足、福利奖金、住房补贴、职工医疗等都是从利润中开支,而在国际上大都是列入生产成本的,因此在会计成本预算上也必须与国际接轨。

三、针对挑战可以采取的多种对策

1、观念的转变。树立大生产、大市场、大流通观念,着眼国际国内两个市场,迅速地把实力转化为竞争力。建立起真正的市场主体,要一步调整结构,剥离不良资产,优化资本结构,花大气力尽快向智力密集、技术密集和资金密集的管理型公司转变,形成强大的竞争力。

2、企业运作体系的发展。积极采用先进技术,提高企业整体素质。在改制重组过程中,应与现代管理模式的建立相结合,包括建立国际通行的质量管理体系、环保管理体系及安全管理体系,并以这三大体系为核心有机地构建协调运作的建筑业现代管理模式。开拓和利用好国内外两个市场,一方面使国际市场成为减少国内市场波动的调节手段,一方面又以国内市场为依托,使之成为应付国际市场变化的缓冲机制。

3、利用政策、法规保护我国的建筑市场。要加强对国际惯例与规范的学习与使用,加快建立适应国际竞争要求的企业经营管理体系。针对建筑企业的发展不平衡和各地建筑市场规范管理不尽一致的状况,政府要采取相应措施,灵活地对建筑企业采取适当保护模式,对建筑市场管理按照《建筑法》的要求进一步规范运作,使其在较短的调整时间内,不断提高应变能力。

4、人才的培养。为适应WTO和经济时代的要求,还必须制定科技人才培养规划,特别是资讯技术、新材料技术、综合集成技术等跨专业、多学科、复合型的研究和应用人才方面加大培养和引进力度,以跟上科学技术发展和知识更新的步伐。注重新技术的开发和引进,加大科技进步的力度。加强与国内科研机构及大专院校的横向联合,建立高效实用的科研体系,主要围绕提高工程质量、降低项目成本不断改革创新。在设计与施工项目上加大应用新技术、新材料、新工艺、新设备的更新力度,将研究成功的现有技术成果迅速转化为生产力,用知识和科技的更新保持企业在成本土的竞争优势。

5、实行多元化发展。实施一业为主、多业并举的经营战略。建筑企业应根据行业特点,调整所有制结构,优化国有经济布局。要瞄准市场,高起点开拓、创新,开发出与企业相适应的项目,不断拓宽经营领域。坚持一业为主,多业并举,尽快形成建筑、安装、装饰、道路、房地产开发等于一体的综合经营管理体系,为企业的快速发展培植新的经济增长点。以提高竞争生存能力,增强企业在进入WTO新形势下的抗风险能力。

入世将使内地经济运行的大环境发生深刻变化,当前的要务是深入具体地了解各项国际规则,修订经济法规,

更新观念大胆创新。在机遇与挑战并存的情况下,唯有抓住机遇,迎接挑战方是我们建筑企业的上策。

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