液晶面板十年：尊严与误解十年来，中国大陆液晶面板产业忍受巨亏压力，在大规模扩张中奠定基业，赢得了尊严。同时，投资者对行业巨亏、产能过剩的质疑不绝于耳，身陷
误解中的企业，在自辩的尴尬中前行。
◎本刊记者 崔婧 | 文 黄俐 | 编
30中国经济和信息化2013.08.25液晶面板产业历史的日子。在日韩
平板电视厂商及中国台湾企业拥屏自
重、肆意侵蚀中国大陆彩电市场份
额，并对中国大陆企业进行液晶技术
封锁十年后，中国大陆企业第一次撕
开了严密的技术封锁线。
彼时，世界电视产业从传统ＣＲＴ
（显像管）显示器向液晶、等离子等
新型平板显示器转换，液晶面板占液
晶电视整机成本的２／３，中国大陆彩电
厂商被迫花费巨资，从韩国、日本、
中国台湾厂商手里采购液晶面板等关
键零部件。
事实上，在京东方举起收购之刃
一年前的２００２年４月，上海广电集团
（下称上广电）就与日本ＮＥＣ签订液
晶项目合作意向书，投资近１００亿元
从ＮＥＣ引进一条５代线。但这次合作依
然没能跳出ＣＲＴ时代“用合资方式换
取技术使用”的传统模式。
这种模式京东方相当熟悉。早在
１９８７年，京东方前身北京电子管厂就
与日本松下建立了合资企业——北京
松下彩色显像管厂，北京电子管厂
占股２５％，松下控股。但直至２００９年
ＣＲＴ电视几乎被挤下历史舞台、松下
彩管厂关张大吉为止，中方也没能从
中拿到任何核心技术。
显示产业的演变轨迹仿佛是历史
的宿命，始终没能逃出诞生于欧美、
成熟于日韩、产业化于中国台湾，最
终向中国大陆流变的规律。在上世纪
６０年代肇始的ＣＲＴ显示时代，中国大
陆在严密的技术封锁下数十年寸草不
生，到ＣＲＴ寿终正寝时中国大陆的产
业人蓦然发现，牺牲市场并不能换来
技术，贫瘠的土地断然无法凭空长出
果实。
清华液晶技术研究中心副主任张
百哲也说，与汽车产业不同，历史证
明液晶面板产业“以市场换技术”这
条路走不通。如果依然走合资路线，
这个产业可能至今还在死胡同里打
转。京东方总裁陈炎顺也认为，收购
韩国现代电子让显示产业的演变轨迹
彻底改变，中国大陆液晶产业发展至
少提前了５年。
２００３年，１５英寸液晶面板的价格
一度窜升至每片２３０美元，致使京东
方当年营收达到破纪录的１１１．８亿元，
2０１３年８月１２日，液晶面板产业发展历史上最大的一笔融
资——京东方４６０亿元定增被质疑“圈钱”。从鄂尔多斯出差回来的京东方总裁陈炎顺对《中国经济和信息化》记者表示，这是对液晶面板发展的深刻误解。
十年前，京东方收购韩国现代ＴＦＴ－ＬＣＤ业务，中国大陆企业第一次掌握了液晶面板核心技术。一个规模达数千亿元的产业也由此起步。
中国大陆液晶面板产业十年来扮演了一个矛盾集合体的角色——为了提升国家的工业化和技术装备水平，即便亏损惨重，他们不得不继续投资，进行大规模扩张。而作为一家公司，他们还必须向投资者负责。此外，在承受着巨大亏损的同时，这个产业还必须对“过剩论”、“ＯＬＥＤ替代论”作出解释。
十年回首，出局者已经远去，格局焕然一新。中国大陆面板业“政府支持、市场化运作”的发展模式是中国特色还是国际惯例？在汹涌的产业洪流中，如何定义这十年的历史意义？
2003如梦方醒
在数十年以市场换技术愿望破灭后，中国大陆面板业幡然醒悟：尊严不是等来的，得自己挣。
２００３年２月，京东方以３．８亿美元
的价格收购了韩国现代电子的液晶业务，在北京亦庄投资１２亿美元建设了一条５代线，于２００５年５月量产，结束了中国自主生产液晶显示屏零时代。
这是一个日后必定写入中国大陆在承受巨大亏损同时，中国大陆液晶面板产业还必须对过剩论
作出解释。
2003年，中国大陆液晶面板产业发展由京东方开启。
2013.08.25 中国经济和信息化 31
猛增１３３．７％；实现净利润４．０３亿元，
比上年暴增３８６．７％。上广电也开始迎
来历史上最好的时刻。
京东方开始冲高产量，从初始阶
段的月产３万片，扩大到２００６年８月的
６万片，２００７年９月达到８万片，２００８
年７月已经达到月产１０万片。京东方
开始爆炸式地发展，５代线成为国际
上运行效率和赢利能力最好的生产线
之一。
然而京东方的命运，却在顺风顺
水之时因为２００４年下半年液晶周期
的衰退被彻底改变。这个变化也为京
东方日后在市场化过程中处处被动埋
下伏笔。2005龙难聚
深圳“第三城”梦难圆，夏普为
何对“聚龙计划”始乱终弃？又如何曲
线成就了华星光电？
进入液晶面板行业就像骑上了虎
背，骑着不舒服，但下来更危险。这
意味着只要身在其中就得继续投资扩
大规模。５代线切割的面板并不能供
应大屏幕液晶电视的市场，而中国大
陆是世界最大的液晶电视市场，大尺
寸液晶面板却全部依赖进口。
２００５年下半年，在信息产业部和
深圳市政府的支持下，深受进口面板
制约之痛的创维、ＴＣＬ、康佳、长虹
等４家彩电巨头计划合资在深圳建设
６代液晶面板生产线。在向境外企业
寻求技术来源时，他们得到的答复或
者干脆是不转让技术，或者是技术转
让费太高。当寻求外企技术支持碰壁
后，“聚龙计划”将橄榄枝抛向拥有
自主液晶面板技术的京东方。2005年，深超光电以及创维、TCL、康佳和长虹等4家彩电企业各出资200万元成立聚龙公司。
“聚龙计划”搁浅，最终曲线成就了华星光电。
将现代电子纳入麾下后，京东方不甘仅在北京建设一条５代线，此时出现的“聚龙计划”恰恰也符合了京东方“挥师南下”的扩张战略。２００６年初，隶属于深圳市国资委的深超光电以及创维、ＴＣＬ、康佳和长虹等４家彩电企业各出资２００万元成立聚龙公司，京东方以技术入股占４０％，四家彩电企业占股４０％，深超光电则占股２０％。就在协议签约关口的２００７年７月底，日本夏普主动向深圳市政府提出愿意以技术入股，建设一条７．５代线，令深圳市和４家彩电商开始动摇。长虹干脆撤出去做等离子（ＰＤＰ）了，“聚龙计划”与京东方的合作就此搁浅。同时在日本本土，夏普已经确定投资建设１０代线液晶面板工业园区，总投资额达到６４２亿元。沉浸在喜悦中的“聚龙计划”成员并没有注意，在筹建１０代线而资金链紧张的时刻，夏普主动
示好究竟是真心还是假意。
时隔不久，广东省信息产业厅透露，夏普投资建厂的项目基本暂停，具体原因与夏普原先承诺额包括投资、专利等方面的一些条件无法实现有关。
夏普的意外搅局使深圳成为继京沪之外的中国大陆液晶面板第三城愿景搁浅，也将京东方南下的计划彻底搅黄。
但深圳仍未放弃努力。“聚龙计划”流产后，深圳市一直寻求以ＴＣＬ为主体、通过从国外企业购买技术进入液晶面板产业，但困难重重。
２００７年送走夏普后，ＴＣＬ与韩国三星签署技术合作协议，在三星的技
术支持下（包括三星提供人员培训和
指导，支付技术转让费）建设一个液
晶模组厂（４条生产线）。该项目于
２００９年２月量产，当年即实现赢利。
ＴＣＬ模组厂本来是为三星代工，
但项目的实施却使ＴＣＬ逐渐形成建厂
能力。值得一提的是，ＴＣＬ通过这个
项目建立了自己的研发团队，并通过
实践获得了自主建设液晶模组生产线
的能力。３年后，这个团队发展为中
国大陆液晶产业的重要力量，华星光
电应运而生。
回溯中国大陆液晶面板产业的历
史，深圳故事仍然是极为重要的一个
转折点。它促成了日后虎踞华南的液
晶面板企业——华星光电的诞生，却
也将中国大陆高世代液晶面板生产线
发展的步伐至少推迟了２￣３年。
值得注意的是，在２００７年这一
年中，中国大陆面板进口额超过３００
亿美元。
2006谷底苦熬
瞬间回暖使液晶面板“国家队”
流产，意外促使中国大陆面板业自主发
展模式雏形初现。
就在折戟深圳当年，液晶面板价
格开始直线下行，行业形势一落千丈。京东方截至年底的财报显示，２００５年公司亏损达１６亿元，这是自１９９３年公司成立以来出现的首次年度亏损。
沪派面板巨头上广电也在亏损的威胁中煎熬。尽管没有出现亏损，但是净利润也已下滑达９０％以上。
２００６年１２月，在国家开发银行、信息产业部等的推动下，陷入经营困境的京东方、上广电，以及位于江苏昆山的龙腾光电３家企业宣布将各自旗下的５代线剥离出来，合并成立合资公司统一运营。“三合一”的计划被传得甚嚣尘上，液晶面板“国家
队”呼之欲出。
中国工程院院士欧阳钟灿向《中
国经济和信息化》记者回忆称，在资
金链朝不保夕的行业低谷期，３家企
业都对合并抱有很大期望。曾有坊间
消息称，京东方、上广电、龙腾光电
“三合一”计划完成后，国家开发银
行等政策性银行和国有资产管理部门
将向合并后的公司提供不少于１０亿美
元额度的资金支持。
就在马上要签署合同时，２００７年
上半年液晶价格突然出现回暖迹象。
“大家都放慢了脚步，公司好不容易
能挣到钱，当然先把钱赚了再说。”
中国光学光电子行业协会液晶分会秘
书长梁新清回忆说。此后“三合一”
计划无疾而终。
液晶面板“国家队”组建流产，
让京东方和上广电都不得不重新考
虑战略。京东方认为贸然上高世代线
风险太大，于是决定建设投资规模较
小的低世代线，在中小尺寸液晶面板
市场做到最强，然后再向高世代线扩
张。其走出的第一步是在成都建设一
条４．５代线。而上广电则依旧围绕合
资战略进行布局。２００６年９月，原上
广电ＮＥＣ总经理周家春退休，由原上
京东方、上广电、龙腾光电的“三
合一”计划因行业回暖无疾而终。
2013.08.25 中国经济和信息化33
34 中国经济和信息化 2013.08.25广电光电子总经理施岳志（中国台湾
人）接任。施岳志空降企业后，从中
国台湾带来一大批员工，并大量更换
中国台湾供应商。
虽然不是建高世代生产线，但是
成都４．５代线采取的融资模式对于中国
大陆液晶面板产业发展而言，却是一
次重大的突破，为后来京东方建设６
代线和８．５代线以及华星光电的液晶面
板生产线打开了一条融资通道。
此前，北京市政府（通过北京市
国资委下属的北京市工业投资公司）
借款２８亿元给京东方以支持５代线建
设。在后来遭遇资金困难时，京东方
提出将借款转成京东方集团的股份，
一方面可以帮助京东方渡过难关，同
时政府仍然可以通过资本市场回收这
笔资金。北京市政府同意了京东方提
出的这个办法。这一方式为京东方展
现了一条融资新出路：向政府或者特定的“战略投资者”增发股票以获得足够的资本金。这种债转股的策略在如今看来十分平常，但其出现在２００６年风雨飘摇的中国大陆液晶面板产业中，却挽救了危机中的京东方，使这个中国大陆规模最大的液晶面板企业等到了２００７年的难得赢利，也使“政府投资、市场化运作”的面板业独有的发展模式逐渐形成。2008规模战沪派企业倒下，液晶面板产业规模战开打，“产能过剩论”抬头。“忽喇喇似大厦倾”，经过２００７年上半年短暂的好光景后，液晶周期的过山车效应持续发酵，全球液晶面板价格崩盘。从２００７年下半年开始，面板业进入亏损下滑道，这一亏损连续近５个年头。
这一年年底，上广电高层集体换届，施岳志提出辞职，由上广电电子股份公司总裁顾伟民接任。两次换帅造成的人事动荡和管理混乱，让刚刚投产３年的５代线一直在巨亏中度日。最终在高额设备折旧、高价进口原材料、产品缺乏竞争力、人事动荡以及技术依靠日本ＮＥＣ（高额技术许可费用，占年销售额３％）的五重打击下，上广电ＮＥＣ的“引进－合资”模式走上了穷途末路，只有日本三井财团在其中成为最终的获益者，韩国、中国台湾厂商则少了一个潜在竞争对手。同样是在２００７年，在“聚龙计划”中铩羽而归的ＴＣＬ不甘示弱，与夏普合作破裂后，转而寻求与韩系面板厂商合作。当年，ＴＣＬ与韩国三星签署技术合作协议，在三星的技术支持下建设液晶模组厂。同年４月，“三合一”失败后唯一一家没有上市数据来源：中怡康数据来源：Display Search 20020020020020020020120120
1201200200200200200200200201201201201
36 中国经济和信息化 2013.08.25
彩电厂商赴中国台湾采购液晶面板，
总金额高达４４亿美元，总量超过１２００万
片。此举甚至一度被评价为“将中国
台湾企业拉出了金融危机泥沼”。
主管部门也意识到大尺寸屏幕需
求急剧扩大这一现象。２００９年底，工
业和信息化部电子信息司发布的一份
名为《２０１０￣２０１２年平板显示产业发
展规划》的文件中，也提出面板生产
正步入大尺寸时代，要重点支持６代
以上ＴＦＴ－ＬＣＤ面板生产线等。
当年２月份，韩国企业突然以现
金向中国台湾广达、奇美采购了４００
万片库存，并签署２００９年度采购协
议，这种控制市场供应量的行为，立
刻让中国大陆面板出现严重的供不应求。同时韩国企业压缩对华液晶出口量，开始涨价。接下来的６个月面板心，同时也使他们熟悉了液晶面板行业，在业内建立起了人脉关系。在向外国企业购买生产线的设想走入死胡同后，ＴＣＬ找到一名资深的中国台湾技术管理者——曾经的奇美电子电视面板事业处总处长陈立宜（其经历了５代、５．５代、６代一直到７．５代线的建设和销售，因连续亏损而辞职，被李东生揽入麾下）按照自主建线的需要招募了一支由１００多名有经验的中国台湾工程师组成的技术团队。在这一条件下，ＴＣＬ向深圳市政府提出了自主建设一条８．５代线的方案，并迅速获得了实施。硬币的另一面则是，中国大陆液晶面板产能过剩的论调开始不胫而走，国家发展和改革委员会、工业和信京东方所扩张的生产线投产后改变了所有业内玩家的心态，中国大陆液晶面板产业长达4年的规模竞赛也由此开始。
构性过剩”回忆称：
确提出要求，进行综合性、前，
批，
州ＬＧ、
2010大逆转
38 中国经济和信息化 2013.08.25
深圳华星光电第８．５代ＴＦＴ－ＬＣＤ项目在深圳市光明新区正式开工，三星、ＬＧＤ ８．５代线项目均获批。
事实上，自从京东方合肥６代线开工后，在金融海啸中停顿下来的夏普１０代线、三星和ＬＧ的８代线、友达和奇美的８．５代线都恢复了建设。同时，夏普、ＬＧ、三星、友达、奇美开始前往中国大陆与各级政府积极接触，探讨在大陆建线的可能性。
２０１０年全球液晶面板出货量达到了６．６５亿片，实现了２６％的同比增长幅度。据Ｄｉｓｐｌａｙ Ｓｅａｒｃｈ统计数据显示，ＬＧ压倒三星成为２０１０年全球大尺寸液晶面板之王，其总市场份额为２５．９％，三星拿下了２２．９％的份额，友达则凭借１６．８％的市场份额名列第三，奇美的市场份额为１６．５％排名第四，夏普是全球第五名，京东方的规模位列全球第十位。
２０１０年前的液晶面板产业，中国大陆企业仍然没能走出“新兵训练营”，参与高段位竞争。韩国一直是大尺寸ＴＦＴ－ＬＣＤ的最大生产国，产量接近全球一半，随后是中国台湾，占全球总产量的４０％，而日本在６代、８代和１０代线上有着强大优势。
合肥６代线的快速量产，使京东方获得了与全球液晶面板巨头同台较量的资本，其扩张的步伐也借势驶入快车道。两年后，京东方取代了夏普的位置，一举挤入全球五强。
中日ＴＦＴ－ＬＣＤ面板产业形式发生了逆转。２０１１年第二季度，日本大尺寸ＴＦＴ－ＬＣＤ面板月产量由３２０万片减到２３０万片，中国大陆则由２７０万片提高到３４０万片。从第三季度开始，中国大陆地区大尺寸ＴＦＴ－ＬＣＤ产能超越日本，成为全球第三大ＴＦＴ－ＬＣＤ产地。中国大陆液晶面板的国际地位在这一年开始弯道超车。很显然，中国大陆是一个巨大的市场。全球中小尺寸液晶面板的年需求约为２４亿片，显示器面板需求超过２亿片，液晶电视面板需求超过１亿片，中国大陆市场占比达到了２０％。中国大陆是全球最大的电子产品制造基地，全球约７０％的手机和笔记本电脑、８０％的显示器、６０％的电视机都在中国大陆制造。2013形象错位该不该忍受液晶面板业亏损？在产业使命与资本市场之间如何找到平衡？自京东方发动规模战至今的５年时间里，围绕在其身上的质疑时有出现，尤其是在资本市场。２０００年年底国业界都明承认，京
2013.08.25 中国经济和信息化 39 的方便面文化仍然存在，短期没有收到实效就会很着急。在资本市场发展的初级阶段，这可以理解。但是，要培育战略性产业，使其在全球占有一席之地，需要产业基金的支持。这类基金应该不重视短期投资行为，而是着眼于１０￣１５年甚至更长时间的收益，与国家培育大公司的战略相呼应。”
究其根本，这种“产业形象与资本形象错位”现状，正是由中国大陆液晶面板产业发展的商业模式所导致——产业的投资回报周期较长，故而通常采取着眼于长远发展的政府主导投资模式，同时短期内又必须在资本市场融资，进行市场化运作。
“拥有强大的政府投资又要按照市场化运作，这是京东方成功也是遭质疑的关键点，我们是钢丝上的舞者。”陈炎顺说。２０１１年上半年，鄂尔多斯市政府答应配置给京东方一个不低于１０亿吨储量的煤矿，主要用于在鄂尔多斯投资５．５代ＡＭ－ＯＬＥＤ有机发光显示器件生产线。煤矿配置的做法直接让质疑的矛头对准了京东方——这一年京东方亏损１２．１５亿元。“亏损肯定是不正常的，不管用谁的钱，但是这个产业对中国大陆太重要了。如果中国大陆没有企业做面板，一年５００多亿美元的进口额，中国大陆电子工业将是什么状况？我们起步晚，京东方做５代线的时候，产能连１％都不到，不亏才怪。现在把控能力强了，才有了２０１２年的赢利。”张百哲如此认为。东旭集团副总裁王建强认为，近几年面板产业都在亏损，原因在于核心设备（如曝光机、镀膜机等）以及核心材料成本偏高。比如液晶玻璃，８．５代线面板用的玻璃中国大陆不能生产，小尺寸的产量也很少。“在显示设备上，国家在资金上支持企业创新制造，但这需要一个过程，同时面板产业投资金额是比较大的。”王建强说。
同样令人侧目的还有另一组数据。截至去年，京东方上市１０年完成
４次融资，累计融资额高达１７１亿元，而其他资金主要由银行贷款与政府支
持：合肥６代线中，有３０亿元是合肥市政府旗下投资公司直接出资；北京８代线，北京市政府直接投资８５亿元作为启动资金，后来又通过定向增发的方式注资４５亿元。
这种模式是液晶面板行业阶段性选择还是最优化选择？中国光学光电子行业协会液晶分会秘书长梁新清认为，这是阶段性的选择，中国大陆的特殊情况导致地方政府都有自己的发展规划，在政策、土地、基础设施建设上都应给与支持。即便不引进国内公司也会引进国外公司，像南京就在跟夏普合作。“移动互联网、云计算等产业正在快速发展，信息消费已经上升为国家战略，种种信号都预示着作为信息消费底层支撑产业的液晶面板已经到了收割期。这个产业接下来会逐渐提高市场化程度，从量的竞争转变为质的竞争。”梁新清说，“这个产业用了十年时间证明了自己，它不应该一直处于自我辩解的位置上。”