但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。在法律允许的情况下，我公司及其我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。我公司及其我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了2010年6月11日 星期五
货币政策效应正在释放
——银行业5月信贷数据点评
报告起因：
2010年6月11日，央行公布了5月份货币信贷数据。
投资要点：
M1、M2增速小幅回落，预计活期化仍在继续 ：截至2010年5月末，M1和M2同
比增速分别为30%和21%，增速均较上月小幅回落。虽然存款增速小幅回落，但我们预计CPI和资本市场状况使得存款活期化仍在继续（M1/M2微升），整个市场的流动性逐步收缩，近期各类资金市场收益率走高也说明了这一点。
5月新增人民币贷款6394亿元，票据融资继续净增加 ：5月单月新增人民币贷
款6394亿元，较去年同期少增275亿元，票据融资额延续上月净增加态势，符合我们判断。新增贷款虽然仍以企业中长期贷款和居民贷款为主，但这并不影响我们对未来新增贷款结构将逐步改变的判断，即房地产政策效应逐步显现和严控新
增地方政府融资平台的背景下，预计未来产业中长期贷款和个人中长期贷款增量将明显下滑，而中小企业贷款将有明显增加。 信贷节奏基本符合管理层预期，维持二季度信贷增量大约在1.9万亿左右的判断预计6月新增5000-5500亿 ：前5月人民币贷款新增合计4万亿，占到全年计划
新增量的53%，我们认为信贷节奏基本符合管理层预期，未来管理层的调控重点仍是回收流动性而非紧缩信贷。 短中期各类资金利率上升明显：5月银行间同业拆借和回购利率分别较上月上升33和35个BP，5月下旬以来3月和12月央票利率已连续上升分别约12个和8个
BP，SHIBOR利率也呈现上升态势。 更为重要的是，我们一直期待的债券市场收益率（三年期以内的）也开始逐步上扬，说明银行间市场流动性充裕的局面渐渐改观，前期货币政策效果显现。我们维持《左右为难，看相对收益》报告中所作的“上市银行二季度息差环比上升幅度至少在2-3个基点左右”的判断。 当前银行股估值和2008年10月-11月（银行股估值最低阶段）估值相当 ：目前银行股股价对应的2010/2011年PB为1.6/1.4X，2010/2011年PE为11.0/8.6X。从个股来看，大型银行的估值已经接近历史最低水平，中小商业银行的估值水平较历史最低位还尚有一定距离，但部分中小银行估值较历史低位平均估值水平已有折价。 我们认为当前估值反映的银行资产质量的风险过于悲观，市场需要向上修正，
但我们难以把握向上修正时机何时来临：个股方面，我们仍然看好业绩增长强劲、估值相对安全的招商银行、华夏银行、浦发银行和民生银行。
风险提示：（1）国内外的经济形势低于预期导致资产质量低于预期的风险；
（2）整个A股市场估值下移的风险；（3）银行股再融资对市场信心的影响。表1：主要货币信贷数据一览表
M0同比增长（%）15.2 15.8 15.8 22.0 (0.8) 11.8 11.5 12.7 M1同比增长（%）29.9 31.3 29.9 35.0 39.0 32.4 24.8 9.1 M2同比增长（%）21.0 21.5 22.5 25.5 26.0 27.7 28.5 17.8 人民币贷款同比增长（%）21.5 22.0 21.8 27.2 29.3 31.7 34.4 18.8 人民币贷款新增（亿元）6394.0 7740.0 5107.0 7001.0 13900.0 3798.4 15328.0 7718.0 人民币贷款较年初增加额（亿元）40142.0 33748.0 26008.0 20901.0 13900.0 95962.4 73724.3 49091.8 外汇贷款同比增长（%）59.6 70.3 73.8 72.6 65.4 56.0 8.1 11.9 本外币贷款同比增长（%）23.2 24.1 24.1 29.3 31.0 33.0 32.8 18.0 人民币存款同比增长（%）20.9 22.0 22.1 25.0 27.3 28.2 29.0 19.7 居民储蓄存款同比增长（%）13.8 14.4 15.1 16.9 12.6 19.2 28.2 26.3 数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图1：M1，M2小幅回落
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图2：M1/M2比值
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图3：5月份新增人民币各项贷款6394亿元，票据继续正增长
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图4：中长期贷款和居民户贷款仍是主要组成部分，预计未来将逐步改变
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图5：中长期贷款增速连续回落图6：居民户中长期贷款增速回落
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图7：同业拆借和回购利率走势 图8：金融机构贷存比下降
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
图9：3月期央票利率走势图
图10：一年期央票利率走势图
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
数据来源：中国人民银行，齐鲁证券研究所
0.80
0.90 1.00 1.10 1.20 1.30 1.40 1.50 1.60 01/08/0902/05/0902/19/0903/05/0903/19/0904/02/0904/16/0904/30/0905/14/0906/04/0906/18/0907/02/0907/16/0907/30/0908/13/0908/27/0909/10/0909/24/0910/22/0911/05/0911/19/0912/03/0912/17/0912/29/0901/14/1001/28/1002/11/1003/04/1003/18/1004/01/1004/15/1004/29/1005/13/1005/27/10
央票利率-3M(%)
0.80
1.00 1.20 1.40 1.60 1.80
2.00 2.20 07/09/0907/21/0908/04/0908/18/0909/01/0909/15/0910/13/0910/27/0911/10/0911/24/0912/08/0912/22/0901/05/1001/19/1002/02/1002/23/1003/09/1003/23/1004/06/1004/20/1005/04/1005/18/1006/01/10
央票利率-12M(%)
图11：SHIBOR 利率走势
数据来源：Wind 咨讯，齐鲁证券研究所
图12：银行间国债收益率曲线
数据来源：Wind 咨讯，齐鲁证券研究所
图13：6月-9月公开市场资金到期状况
数据来源：Wind 咨讯，齐鲁证券研究所
0.8000
1.0000 1.2000 1.4000 1.6000 1.8000
2.0000 2.2000 2.4000 2.6000 货币市场SHIBOR3M 货币市场SHIBOR1Y
2010年6月
2010年7月
2010年8月2010年9月
其中：3年期央票到期
其中：1年期央票到期
其中：3个月央票到期
其中：正回购到期
附表：A股上市银行盈利预测及当前估值比较
股票代码股票简称投资评级
收盘价
0610 A股总股本
（百万）
A股总市
值（百万）
每股收益EPS 每股净资产BVPS
2009E 2010E 2011E 2009E 2010E 2011E
601398.SH 工商银行谨慎推荐 4.14 250,962 1,382,838 0.39 0.44 0.52 2.02 2.42 2.86 601939.SH 建设银行谨慎推荐 4.77 9,000 1,114,697 0.46 0.53 0.63 2.38 2.87 3.40 601988.SH 中国银行中性 3.55 177,819 901,129 0.32 0.37 0.41 2.03 2.40 2.66 601328.SH 交通银行谨慎推荐 6.38 25,930 312,584 0.61 0.67 0.82 3.34 4.25 4.94 600036.SH 招商银行推荐12.68 17,666 273,591 0.95 1.12 1.34 4.85 6.21 7.32 601166.SH 兴业银行推荐23.20 5,992 139,025 2.56 2.64 3.37 11.92 15.16 18.00 600000.SH 浦发银行推荐13.70 11,479 157,263 1.50 1.57 1.98 7.70 11.22 12.88 000001.SZ 深发展A谨慎推荐17.11 3,105 53,134 1.62 1.83 2.40 6.59 9.37 11.40 600015.SH 华夏银行推荐10.74 4,991 53,598 0.75 0.79 0.99 6.06 7.72 8.55 600016.SH 民生银行推荐 6.16 18,823 137,136 0.46 0.63 0.79 3.95 4.34 4.94 601998.SH 中信银行中性 5.48 26,632 213,903 0.37 0.47 0.58 2.63 3.07 3.55 601169.SH 北京银行推荐11.98 6,228 74,606 0.90 1.20 1.43 6.03 7.02 8.21 002142.SZ 宁波银行推荐11.07 2,500 27,675 0.58 0.71 0.93 3.90 5.43 6.22 601009.SH 南京银行谨慎推荐10.19 2,388 24,331 0.84 0.93 1.16 6.55 8.85 9.83
股票代码股票简称2010E
ROAA
2010E
ROAE
核心资本
充足率
资本
充足率
市盈率PE 市净率PB
2009E 2010E 2011E 2009E 2010E 2011E
601398.SH 工商银行 1.23% 20.32% 9.90 12.36 10.75 9.39 7.90 2.05 1.71 1.45 601939.SH 建设银行 1.30% 20.93% 9.31 11.70 10.44 8.92 7.55 2.01 1.66 1.40 601988.SH 中国银行 1.04% 16.98% 9.07 11.14 11.15 9.69 8.68 1.75 1.48 1.33 601328.SH 交通银行 1.05% 18.68% 8.15 12.00 10.39 9.41 7.66 1.91 1.48 1.27 600036.SH 招商银行 1.07% 21.28% 6.63 10.45 13.29 11.35 9.49 2.61 2.04 1.73 601166.SH 兴业银行 1.07% 21.07% 7.91 10.75 9.08 8.78 6.89 1.95 1.53 1.29 600000.SH 浦发银行0.97% 18.12% 6.90 10.34 9.15 8.70 6.93 1.78 1.22 1.06 000001.SZ 深发展A0.96% 23.94% 5.52 8.88 10.56 9.37 7.14 2.60 1.83 1.50 600015.SH 华夏银行0.59% 13.07% 6.84 10.20 14.25 13.55 10.83 1.77 1.39 1.26 600016.SH 民生银行0.90% 15.28% 8.92 10.83 13.28 9.72 7.81 1.56 1.42 1.25 601998.SH 中信银行0.96% 16.55% 9.17 10.14 14.94 11.61 9.50 2.08 1.79 1.54 601169.SH 北京银行 1.26% 18.41% 12.38 14.35 13.24 9.97 8.35 1.99 1.71 1.46 002142.SZ 宁波银行 1.12% 16.14% 9.58 10.75 18.99 15.57 11.86 2.84 2.04 1.78 601009.SH 南京银行 1.23% 12.75% 12.77 13.90 12.12 11.87 9.47 1.55 1.24 1.12 上市银行平均 1.05% 18.11% 12.26 10.56 8.58 2.03 1.61 1.39 大型国有银行平均 1.16% 19.23% 10.68 9.35 7.95 1.93 1.58 1.36 中型股份制银行平均0.93% 18.47% 12.08 10.44 8.37 2.05 1.60 1.38 城市商业银行平均 1.20% 15.77% 14.79 12.47 9.89 2.13 1.66 1.45 备 注：考虑已经公开的股权融资
数据来源：上市银行定期报告，齐鲁证券研究所
投资评级说明
类别级别定义
股票
推荐预计未来6-12个月内，股价相对强于市场基准指数20%以上
谨慎推荐预计未来6-12个月内，股价相对强于市场基准指数10%—20%
中性预计未来6-12个月内，股价相对市场基准指数变动幅度为-10%—10% 回避预计未来6-12个月内，股价相对市场基准指数跌幅为10%以上
行业推荐预计未来6-12个月内，行业指数将相对强于市场基准指数中性预计未来6-12个月内，行业指数将基本与市场基准指数持平回避预计未来6-12个月内，行业指数将相对弱于市场基准指数
重要声明
本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，且本报告中的资料、意见、预测均反映报告初次公开发布时的判断，可能会随时调整。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。在法律允许的情况下，我公司及其我公司的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。我公司及其我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布之前已经使用或了解其中的信息。
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我国银行业与证券业合作的问题与发展对策 随着我国金融市场的不断完善和发展,银行业与证券业之间的联系越来越紧密,合作越来越广泛,相互依赖程度也越来越高,银证合作已经成为我国金融市场发展的重要趋势。银证合作是提升我国金融体系竞争力，提高我国金融市场化程度，顺应资本市场和商业银行发展需要的必然趋势。 银证合作是一个内容十分广泛的领域,它涉及到金融法规、金融监管、金融创新等金融领域的方方面面。同时,银证合作也是一项艰巨的系统工程,不仅会遇到金融工具创新的技术难题,而且会遇到银证业务发展过程中的政策瓶颈。随着我国金融市场的不断发展和完善,银证合作已经逐步走出了一条由不成熟到成熟,由被动模仿到自主创新的发展道路。 我国的银证合作是随着金融体系的变迁而逐渐发展起来的。在1993年之前,我国实行的是混业经营,各银行先后以全资或参股的方式开办了大量金融信托机构、证券兼营机构,但从1992年下半年开始,随着房地产热和证券投资热的兴起,大量银行信贷资金进入证券市场,增大了银行的经营风险,助长了投机行为,增加了金融监管与宏观调控的难度。为了整顿金融秩序,防范金融风险,通过1995年出台的《商业银行法》和1997年出台的《证券法》,逐步确立了“分业经营、分业监管”的政策。然而,随着银证通、信贷资产证券化、融资融券、允许部分券商与投资基金进入银行间同业拆借市场、券商质押贷款等业务的不断完善与发展,银行业与证券业之间的业务合作已经成为星星之火,专业化、规模化趋势明显。 一、银证合作的主要方式及存在的问题 从目前的实践来看，银行与证券机构之间的合作有三个层次： （一）一般性业务合作 这是一种最表层的合作方式，银行将券商视同接受贷款的普通企业与之开展信贷业务，或者券商在证券市场上经营股份制银行的上市股票，双方只是一般的、常规的业务关系，其主要合作形式是二者之间的资金合作，如质押贷款、同业拆借等。1999年以来，国家出台的一系列政策推动了该合作方式的发展，例如，1999年8月，中国人民银行及中国证监会先后下发或转发了《基金割裂公司进入银行间同业市场规定》和《证券公司进入银行间同业市场规定》，允许符合条件的证券公司及基金管理公司进入银行间同业拆借市场和国债回购市场；1999年9月和2000年1月，国通、国信、湘财、大鹏、光大等12家券商及10家证券投资基金管理公司相继获准进入银行间同业市场；2000年2月，中国人民银行、证监会联合发布了《证券公司股票质押贷款管理办法》，允许符合条件的证券公司以自营的股票和证券投资基金券作为质押向商业银行贷款。2000年底中国银行广东省分行和广东证券宣布，该行将对广东证券所属广州市营业部的客户开办个人股票质押贷款业务，中银对这项全新的业务设置贷款最低额为30万元，相当于贷款个人拥有股票市值的五成，这是全国首家银行推出个人股票质押贷款业务，剧悉，国内各大商业银行都在考虑跟进。
大数据在商业银行运营与 发展中的应用与实践 伴随着信息革命向纵深发展，互联网的使用渗透入社会发展的细枝末节，大数据的发展已驶入快车道，产生了大量的数据并裂变式的增长。我国作为新兴经济体，改革开放以来经济高速发展，综合国力显著提升，生产能力和出口总额都位列全球首位，互联网科技也迅猛发展，互联网应用基本普及，巨大的人口基数演化为互联网用户推进了互联网应用的进一步繁荣，民众生活的点滴都被数据记录下来，每时每刻都会产生海量的数据，我国已经成为全球数据量最大的国家之一。在大数据时代的背景下，我国的商业银行体系紧跟社会发展脚步，不断提高与时代相适应的竞争能力，已着手建立以大数据为基础的解决方案并取得了一定的成果。商业银行体系为应对大数据时代的来临，不断提高数据驾驭能力，努力把握市场机遇，推进商业银行系统的发展取得新的突破。因此我国商业银行应该加快对大数据技术的掌握和使用，是摆在我们面前的重要课题。 大数据的概念大体产生于本世纪初的美国，但被逐渐被世界各国重视并综合应用在各类市场是在2010年以后。
我国大数据运用起步较早，政府高度重视大数据积累和建设，2015年8月31日，国务院印发了《促进大数据发展行动纲要》，明确指出“数据已成为国家基础性战略资源， 大数据正日益对全球生产、流通、分配、消费活动以及经济运行机制、社会生活方式和国家治理能力产生重要影响”。部分商业银行以高度的市场敏锐感，先知先觉，早于政府文件之前就对大数据加以应用和研究，经过数据的逐年积累，目前大部分商业银行都已建立了海量数据库，包含海量的客户数据、交易痕迹数据、经济发展信息数据、客户流失预兆数据等，商业银行业已经成为我国在大数据应用方面走在前列的行业。商业银行把利用好大数据，进一步挖掘大数据的价值作为换挡升级的重要依托，对商业银行提高市场适应能力和竞争能力、促进内部管理变革、开拓新的业务发展空间、提升战略决策高度、做好风控管理和降低运营成本等工作都有着重大的现实意义。 一、大数据的特点 信息革命以来的高速发展，我国社会形态已经进入普适计算阶段，层出不穷的新技术、新媒体、新概念铺天盖地、席卷而来，网络购物、社交媒体、即时通信工具、电子商务、AI技术、AR技术、智能交通、智能学习、共享分享等技术已在社会运行中被广泛使用，这些活动所留存的
上海汽车集团股份有限公司财务部夏明涛一、引言伴随着大数据时代的到来，大数据的运用将逐步改变传统的思维和行为方式，这都将对当前的企业传统经营带来巨大的影响。第一，企业未来关注的重点将不再是标准化、规模化的生产和制造，“规模效应”将会在互联网上体现，比如维基百科。因此，优秀的公司将专注于产品的设计和品牌的建设，而一些标准化、重复化的制造工艺将更多地由低成本、专业的公司去承担。第二，大数据将会改变企业的经营模式。传统的企业主要关注产品的生产和销售，企业经营收入的实现是通过产品的出售而实现；而在大数据时代下，优秀的公司通过数据分析和应用，更专注于客户的精准定位及产品和服务的紧密联系，从“一次销售，一次收入”转为“一次销售、多次收入”的经营模式。第三，未来企业的成本结构中，“料工费”的占比将逐步降低，而面向客户、面向市场的费用将会越来越大。因此，企业产品竞争力的提高，不将再是一味扩大生产规模，而是需要通过整合企业业务和财务等数据，以准确的决策和企业资源的有效配置来实现企业价值的增长。而作为企业内部“以数据说话”的财务分析和管理，在大数据时代也同样面临着挑战。 第一，信息化水平的提升可以大幅减少传统会计核算的工作量，财务人员可以投入更多的时间和精力在高价值量的财务分析上；第二，借助大数据技术，财务管理和分析的水平可以得到大幅提升，为管理层做出准确的决策给予支持；第三，通过对企业各业务条线数据的整合，将财务数据和业务数据有效融合，推动财务管理的转型和升级。因此，如何适应大数据所带来的变化，如何让财务管理实现从“事实说明”到“价值创造”的转变，这些都将是未来一段时间内所必须面对和解决的问题。二、大数据时代特征当下是信息大发展的时代，互联网、移动互联网、物联网、车联网、gps、安全监控、金融服务等每天都在大量的产生数据。 大数据的运用所带来的是思维模式的变化，带来的是生活方式的变化，而对企业来说，更重要的是带来企业创造和实现价值途径的转变。搜索引擎巨头谷歌就是大数据应用的一个缩影。 以汽车行业为例，为应对激烈的竞争，近年来各家整车制造企业都在大规模扩张，希望通过产能的扩大来降低单车固定制造成本，从而提高企业和产品
2010年证券公司排名 标签： 证券经纪 杂谈 分类：资料收集 1 国信证券股份有限公司 2 中国银河证券股份有限公司 3 招商证券股份有限公司 4 国泰君安证券股份有限公司 5 广发证券股份有限公司 6 海通证券股份有限公司 7 华泰证券股份有限公司 8 中信建投证券有限责任公司 9 申银万国证券股份有限公司 10 光大证券股份有限公司 11 中信证券股份有限公司 12 中国建银投资证券有限责任公司 13 齐鲁证券有限公司 14 安信证券股份有限公司 15 联合证券有限责任公司 16 方正证券有限责任公司 17 中信金通证券有限责任公司 18 长江证券股份有限公司 19 兴业证券股份有限公司
20 宏源证券股份有限公司 21 华西证券有限责任公司 22 东方证券股份有限公司 23 中银国际证券有限责任公司 24 中国国际金融有限公司 25 平安证券有限责任公司 26 浙商证券有限责任公司 27 长城证券有限责任公司 28 财通证券有限责任公司 29 国元证券股份有限公司 30 中信万通证券有限责任公司 31 湘财证券有限责任公司 32 信达证券股份有限公司 33 东兴证券股份有限公司 34 河北财达证券经纪有限责任公司 35 东吴证券有限责任公司 36 国金证券股份有限公司 37 国海证券有限责任公司 38 东海证券有限责任公司 39 上海证券有限责任公司 40 广发华福证券有限责任公司 41 西部证券股份有限公司 42 中原证券股份有限公司 43 南京证券有限责任公司 44 东北证券股份有限公司 45 渤海证券股份有限公司 46 中国民族证券有限责任公司 47 东莞证券有限责任公司 48 西南证券股份有限公司 49 山西证券股份有限公司 50 国联证券股份有限公司 51 民生证券有限责任公司 52 华安证券有限责任公司 53 新时代证券有限责任公司 54 华林证券有限责任公司 55 财富证券有限责任公司 56 江南证券有限责任公司 57 英大证券有限责任公司 58 国盛证券有限责任公司 59 万联证券有限责任公司 60 国都证券有限责任公司 61 广州证券有限责任公司
银行行业大数据解决方案 银行大数据时代面临的挑战 1、银行离客户越来越远。在互联网交易链条中，银行所占比重越来越低，这使得银行越来越难以知道客户的消费行为；互联网金融的出现，在未来可能会超过以银行为中心的间接融资和以交易所为中心的直接融资模式，这会使得银行逐渐被边缘化。本质上是因为银行对于客户的了解程度，相对越来越弱。 2、客户不断流失难以挽回。市场竞争越来越激烈，银行意识到客户满意度的重要性，并将提升服务作为工作目标。在具体的操作过程中，银行关注产品特点，从服务质量、客户感知进行调查，试图找到解决办法。但是客户满意度却一直停留在原有水平。客户流失率也在不断上升。本质上是因为银行服务同质化。 3、客户维系成本不断攀升。随着互联网金融各类“宝宝”们冲击银行存款，抬升融资成本，银行越来越难以找到低价优质的资金，客户维系成本也不断攀升。银行客户维系陷入“理财收益高，客户多，收益下降，客户跑”的怪圈。本质上是由于银行无法对客户需求进行及时响应，只能通过价格这一唯一工具进行营销。 银行越来越意识到数据作为核心资产的地位，希望借助大数据的技术，聚合客户在银行内外的种种信息，深入洞察每个客户在银行内外的方方面面，以了解其兴趣、偏好、诉求，从而提供每一个客户个性化的产品与服务。
941大数据服务联盟银行大数据解决方案 941大数据服务联盟基于六年来专注于大数据的应用实践，为银行业提供端到端的整体解决方案，帮助银行实现海量多源异构数据的采集、整合，并运用大数据文本分析和数据挖掘技术，深入挖掘客户特征、需求，从而为银行向客户提供差异化服务和个性化产品、产品创新等提供数据支撑。整体解决方案如下： 银行业大数据应用 1、用户实时行为分析 互联网金融及第三方支付的出现，让银行用户流失严重，同时也更加不了解用户的需求。通过在银行官网、APP上部署采集访问用户实时行为的代码，让银行可了解用户在网上的行为特征、需求，拉近银行和用户的距离，从而为更精细化的服务提供数据依据。 实时行为包括： 用户分析：新增、活跃、沉默、流失、回流 渠道分析：渠道来源、渠道活跃、渠道流量质量 客户留存分析：留存用户（率）
《上海金融》2013年第9 期 摘要：本文首先对商业银行大数据应用研究进行了综述，其次从挑战和机遇两个方面分析了大数据应用对商业银行带来的影响，再次探讨了大数据在商业银行的具体应用实践，最后给出了大数据时代商业银行的应对 之策。 关键词：大数据;商业银行;金融脱媒;互联网金融;云计算 JEL 分类号：G21；O33中图分类号：F840文献标识码：A 文章编号：1006－1428(2013)09-0028-05 *基金项目：教育部人文社会科学研究青年基金项目（13YJCZH192）、中国博士后科学基金项目（2012M510797）的阶段性研究成果，感谢责任编辑宝贵的修改建议。收稿日期：2013-05-30 作者简介：蔚赵春（1981-），男，复旦大学管理学院博士，现供职于上海浦东发展银行； 凌鸿（），男，复旦大学管理学院教授、博导。 蔚赵春1,2，凌鸿1 （1复旦大学管理学院， 上海 200433；2上海浦东发展银行上海 200001) 一、商业银行大数据应用研究综述 目前国内对商业银行大数据应用的研究论文并不多，而报纸和网络上介绍性的科普文章较多。国内研究主要介绍大数据这一新生事物及相关的技术，并探讨大数据带来的机遇和挑战以及部分大数据应用案例。国外的研究也主要侧重大数据相关的技术方面，针对银行业具体应用的文献非常少。 北京银行董事长闫冰竹从高层管理的视角探讨了大数据时代银行业的发展模式。潘明道等对大数据特征进行分析，并给出银行应对大数据挑战可借鉴的思路。方方全面分析了大数据时代将给商业银行带来的重要影响，并给出了商业银行培养面对大数据时代核心能力的策略建议。薛亮探讨了大数据技术将给银行业带来的改变以及银行的品牌建设如何适应这种改变。韦雪琼等分析了大数据技术影响下金融市场的变化，以期作出更好的投资决策和判断。李璠等论述 了大数据时代银行业的机遇与挑战，重点从技术上对比了大数据分析解决方案。刘启滨对金融行业大数据管理技术进行了简单介绍。孙浩从技术视角探讨了大数据给金融业带来的挑战。王珊等探讨了金融企业在大数据时代的技术选择策略。潘镭探讨了大数据在供应链金融方面的应用。刘天白等以交通银行信用卡中心大数据应用探索为案例，探讨了银行试水大数据时的策略。刘静如论述了大数据在金融业风险管理方面的应用。 二、大数据应用给商业银行带来的机遇 大数据应用作为创新的催化剂，正改变着金融业态，并将引起银行业务模式深刻的变革。大数据应用将推动商业银行在经营理念、组织架构、业务流程、管理模式、IT 架构等领域进行全面调整和深度整合，不断增强核心竞争力，提升企业组织绩效和资本的运营效率，提高盈利能力。大数据应用为我国商业银行经 金融理论与改革
摘要：在大数据时代下，想要财务视角读取公司经营的“本质”这三个 方面尤为关键： 1、对财务指标分析中所出现的异常应保持合理怀疑，并在投资决策 时提高警惕。 2、财务指标分析应适当"拉长视角"。 3、及时关注审计意见变化以及非标准审计意见内容。 大数据时代下，如何从财务视角读取事物本质，并借此增加投资成功率，是投资者面临的一项重要课题。 【案例】 丁公司主要从事农产品销售及土地发包业务，上市后净利润持续维持在亿元以上水平，长期以来是广大股民心中的"绩优股"。然而，丁公司靓丽业绩的背后却是通过伪造销售合同以及向公司关联方提高销售单价虚增收入和利润的舞弊案。 关键指标怎么看 1、"假收入"的一般套路
关于虚增收入，我们在之前的系列文章中提到，假收入一般分为两类，一类是通过向虚假客户、供应商等进行虚假的销售与采购，形成账面上的虚假收入；另一类是通过利用既有客户或供应商，虚增既有交易的规模。 在本案例中，丁公司同时使用上述两种造假手段来达到增加利润目的。无论是虚假收入还是虚增交易规模，都会形成虚假的应收账款和无法实际售出的存货。然而，丁公司并没有通过更为隐蔽的虚增预付账款及在建工程的方式来"消化"这些虚假应收账款，而是明目张胆将之"寄放"于应收账款和存货科目。随后，为消除造假痕迹，丁公司通过计提减值准备的方式予以"回收"。天网恢恢，疏而不漏。上述舞弊事项最终还是被监管机构发现，丁公司最终受到严厉处罚。 2、异常波动的关键绩效指标 丁公司主要的营收来自于销售农作物，具有比较规律的季节性变动。根据丁公司20X0年至20X2年公告的季度收入情况，第二季度为销售旺季，在第四季度会再有一次销售小高峰。然而，在分析20X2年销售趋势时，我们发现20X2年第四季度销售额出现重大下滑，该趋势与此前三年明显不一致。如果我们有对（拟）投资标的，特别是绩优股进行技术分析及商业逻辑推理的习惯，就不难发现20X2年数据的异常。 同时，我们可结合资产负债表的应收账款季度余额趋势，来看看损益表季节性波动异常是否还伴随有其他异常情况。在本案例中，20X2年第四季度收入为全年低谷，但其应收账款余额却呈相反走势，这也大大背离一般的商业逻辑。 因此，通过上述两个财务指标分析，不难发现这家"绩优股"似乎"有点水分"。 审计意见如何读
2 中国银河证券股份有限公司 3 招商证券股份有限公司 4 国泰君安证券股份有限公司 5 广发证券股份有限公司 6 海通证券股份有限公司 7 华泰证券股份有限公司 8 中信建投证券有限责任公司 9 申银万国证券股份有限公司 10 光大证券股份有限公司 11 中信证券股份有限公司 12 中国建银投资证券有限责任公司 13 齐鲁证券有限公司 14 安信证券股份有限公司 15 联合证券有限责任公司 16 方正证券有限责任公司 17 中信金通证券有限责任公司 18 长江证券股份有限公司 19 兴业证券股份有限公司 20 宏源证券股份有限公司 21 华西证券有限责任公司 22 东方证券股份有限公司 23 中银国际证券有限责任公司 24 中国国际金融有限公司 25 平安证券有限责任公司 26 浙商证券有限责任公司 27 长城证券有限责任公司 28 财通证券有限责任公司 29 国元证券股份有限公司 30 中信万通证券有限责任公司 31 湘财证券有限责任公司 32 信达证券股份有限公司 33 东兴证券股份有限公司 34 河北财达证券经纪有限责任公司 35 东吴证券有限责任公司 36 国金证券股份有限公司 37 国海证券有限责任公司 38 东海证券有限责任公司 39 上海证券有限责任公司 40 广发华福证券有限责任公司 41 西部证券股份有限公司 42 中原证券股份有限公司
44 东北证券股份有限公司 45 渤海证券股份有限公司 46 中国民族证券有限责任公司 47 东莞证券有限责任公司 48 西南证券股份有限公司 49 山西证券股份有限公司 50 国联证券股份有限公司 51 民生证券有限责任公司 52 华安证券有限责任公司 53 新时代证券有限责任公司 54 华林证券有限责任公司 55 财富证券有限责任公司 56 江南证券有限责任公司 57 英大证券有限责任公司 58 国盛证券有限责任公司 59 万联证券有限责任公司 60 国都证券有限责任公司 61 广州证券有限责任公司 62 江海证券有限公司 63 金元证券股份有限公司 64 信泰证券有限责任公司 65 恒泰证券股份有限公司 66 大通证券股份有限公司 67 华龙证券有限责任公司 68 太平洋证券股份有限公司 69 华创证券经纪有限责任公司 70 第一创业证券有限责任公司 71 世纪证券有限责任公司 72 中山证券有限责任公司 73 华融证券股份有限公司 74 红塔证券股份有限公司 75 首创证券有限责任公司 76 北京高华证券有限责任公司 77 联讯证券经纪有限责任公司 78 和兴证券经纪有限责任公司 79 华鑫证券有限责任公司 80 德邦证券有限责任公司 81 厦门证券有限公司 82 爱建证券有限责任公司 83 华宝证券经纪有限责任公司 84 瑞银证券有限责任公司
中国证券业协会会员管理办法(2017修订) 【法规类别】行业自律 【发布部门】中国证券业协会 【发布日期】2017.06.17 【实施日期】2017.06.17 【时效性】现行有效 【效力级别】行业规定 中国证券业协会会员管理办法 （2017年6月17日第六次会员大会修订通过） 第一章总则 第一条为了规范会员管理，保障会员合法权益，促进证券市场公开、公平、公正，推动证券行业健康稳定发展，根据法律、行政法规、部门规章以及《中国证券业协会章程》（以下称《章程》），制定本办法。 第二条会员享有《章程》规定的会员权利，履行《章程》规定的会员义务。 第三条本办法适用于中国证券业协会（以下称协会）会员及其所属从业人员。
观察员参照本办法执行。 第二章会员 第四条协会根据需要对会员进行分类管理。 协会会员分为法定会员、普通会员、特别会员。 第五条经中国证券监督管理委员会（以下称中国证监会）批准设立的证券公司应当在设立后加入协会，成为法定会员。 第六条依法从事证券市场相关业务的证券投资咨询机构、证券资信评级机构、证券公司私募投资基金子公司、证券公司另类投资子公司等机构申请加入协会，成为普通会员。 第七条下列机构申请加入协会，成为特别会员： （一）证券交易所、金融期货交易所、证券登记结算公司、证券投资者保护基金公司、融资融券转融通机构； （二）各省、自治区、直辖市、计划单列市的证券业自律组织； （三）依法设立的区域性股权市场运营机构； （四）协会认可的其他机构。 第八条各省、自治区、直辖市、计划单列市的证券业自律组织申请加入协会，应当符合下列条件： （一）依法在当地民政部门登记注册；
大数据时代下的财务管理 ACCA(特许公认会计师公会)与IMA(美国管理会计师协会)近日联合发布的一份新报告指出，“大数据将如何(而不是在何种程度上)影响商业世界?”是会计师和财会专业人士最应该问自己的一个问题。 这篇名为《大数据：机遇和风险》(Big data: its power and perils)的报告阐述了各种规模的企业、政府以及监管机构利用这种非结构化信息财富的可能性，但也指出了大数据所带来的法律和道德上的潜在风险。 大数据的优势 在ACCA和IMA最近开展的一次调查中，有76%的亚太地区受访者和62%的全球范围内受访者认为大数据对企业未来极其重要，具备赋予有远见卓识的企业超越竞争对手优势的潜能。企业和政府可以收集到的数据量和数据种类正在快速增长，提供了一个潜在的信息宝库。组织、理解和分析大数据的能力成为企业进行重大投资的核心任务。 ACCA中国事务总监梁淑屏表示：“问题不在于大数据的重要性何时凸显，事实上其重要性已经不容忽视。能够分析和应用这类信息，才是潜力之所在。大数据是财会行业近几年面临的最大机遇。财务部门运用其分析技能，能够为高级管理层提供更多变量的实时动态，这将使他们跃居企业战略核心位置。” “财务职能部门不应该仅限于提供年终报告，这个问题我们已经讨论了多年，而大数据让我们的想法变为现实。此外，财务职能部门的道德管理工作也会变得至关重要。结合其分析技能和职业道德，财务职能部门最终将成为企业战略和成功的基石。” 大数据不仅在私营部门显示出不可估量的价值，它还能使审计人员和监管机构更容易发现大规模的欺诈情况。监管部门已经开始在其调查中使用大数据了。 大数据的危险
中国证券业协会真题回顾——基础知识 （6） 以下是“中国证券业协会真题回顾——基础知识”，帮助考生锻炼解题思路，查漏补缺。 三、判断题（（本大题共60小题，每小题0.5分，共30分。判断以下各小题的对错。）） 101. 与一般个人投资者相比，证券投资基金的资金规模较大，因而不可能获取较高的收益率。（） 答案正确 102. NASDAQ综合指数是以股票交易量为权数来计算的。（）
答案错误 解析：NA SDA Q综合指数是以在NA SDA Q市场上市的、所有本国和外国的上市公司的普通股为基础计算的。该指数按每个公司的市场价值来设权重，这意味着每个公司对指数的影响是由其市场价值决定的。 103. 无记名股票是指在股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。（） 答案正确 104. 在证券公司前10名股东单位任职的人员不得担任证券公司的独立董事。（） 答案错误
解析：在下列机构任职的人员及其亲属和主要社会关系人员不得担任证券公司独立董事：持有或控制证券公司5%以上股权的单位、证券公司前5名股东单位、与证券公司存在业务联系或利益关系的机构 105. 互换交易的主要用途是改变交易者资产或负债的结构，从而提高收益。（） 答案错误 106. 主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。（） 答案错误
解析：公募证券是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者公开发行的股票。 107. 资本证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。（） 答案错误 解析：资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券;题中描述的为货币证券的概念。 108. 上市证券又称挂牌证券，是指经证券主管机关核准，在证券交易所注册登记，获得在交易所内买卖资格的证券。（） 答案正确
大数据金融对当今社会的影响 大数据作为近一年互联网研究领域兴起的新兴课题，在越来越多的行业和产业中扮演着重要角色，甚至在我们的生活中也变得至关重要。现在我们对大数据金融作出分析。 一、大数据时代特征分析 随着经济社会和互联网产业的不断发展，大数据生活环绕在我们的生活中，人们无时无刻不产生数据，当这些数据被我们收集起来，人们在对它进行分析。他就能充分反映我们的生活需要以及市场需求。在2007年人类制造的信息量首次超过可用存储空间更应作为大数据时代到来的标志性事件。从那以后人类就开始让数据跟存储空间拉开巨大差距。因为早在互联网产业刚刚兴起时，就有科学家意识到未来社会是数据的社会，所以数据存储也将是我们需要考虑的问题。根据google统计，2010年世界范围内数字信息量达到了1ZB。预计到2020年，每年都将产生35ZB的大数据，差不多是世界上所有沙粒的总数。根据中文互联网数据研究资讯中心的定义：大数据指那些用现代常规处理技术不能处理的海量数据。 而腾讯QQ每天同时在线超过2亿人，还有超过1亿的人在线玩不同的腾讯游戏，腾讯开发的各种APP是产生大数据海量信息的实现来源的缩影。请容我们考虑一下，大数据时代已经来临。 云计算、物联网、智慧城市、移动互联，新技术与应用的不断涌现，加速了“大数据”时代的到来。大数据，已经超越数据本
身，转向数据的资产化和服务化，转向挖掘与分析数据带来新商业价值，转向以技术维护国家安全利益，并为信息服务产业和传统商业模式带来了巨大的机遇与挑战。 二、大数据金融现状分析 大数据将给银行带来什么 低成本获取海量C端客户，C端客户粘性降低。大数据可使银行快速低成本地获取C端客户，客户不再有门槛限制，客户质量变得参差不齐，银行可向他们提供差异化的金融产品。货比三家、资金搬家将呈常态，资金快速流动将是大数据金融的典型特征。 通过产业链拓展B端客户，B端客户粘性增强。大数据使处于供应链上下游的企业联系更为密切，银行获取了供应链的核心客户，即可通过大数据与众多企业建立业务关系。供应链上下游企业则基于企业关系和银行供应链金融产品的特点，无意愿转换银行，客户粘性较强。大数据使B端客户的交易信息更加清晰，银行对客户的把控力度更高，提供金融产品的针对性更强。大数据对于银行的重要性不言而喻。将大数据作为银行的重要战略资源，持续深化数据治理，真正“以客户为中心”开展创新，银行业将会在大数据时代迎来更大的发展。 从行业的本质来看，无论是我们讨论的金融业还是互联网行业，最核心的原料和产品的都是大数据，对金融企业，用户数据是其提供金融中介服务，找出合适的存贷双方完成交易的基础；而对互联
目录
银行业和证券业的统计分析 ——从上市公司的角度 1 研究概要 背景介绍 随着中国金融市场的逐步完善与繁荣，越来越多的人开始关注这个领域。而作为金融市场重要组成部分的证券市场，理所应当地吸引了人们最多的眼球。本次统计大作业的研究中心选择也正是基于这种考虑。在行业类型的选择上，我们结合了小组成员的专业和兴趣，确定了金融行业的两大主要组成部分——银行业与证券业。以期通过SPSS统计软件进行相应的统计分析，寻找这些公司间的共性与特性，为投资者的投资提供有用的参考。 数据选择 我们从A股上市的银行和券商中分别选取十家，根据其2009年6月30日的半年报计算出九个主要的财务指标：股东权益比、负债权益比、主营收入增长率、管理费用比例、总资产周转率、资产负SPSS统计软件债率、每股收益、经营净利率和资产利润率。数据见附表1。 统计方法 通过上述财务指标比较分析银行业与证券业的差异、盈利水平以及股价的变动等方面。我们运用到的统计方法包括描述统计、相关分析、多元线性回归、方
差分析、两个独立样本的非参数检验、主成分分析、聚类分析、判别分析、多维尺度分析、时间序列分析。 2 SPSS统计分析结果 描述统计——两行业特征的比较 我们分别对银行和券商这两个行业的十组数据进行统计描述，以求对两行业之间的特征能有个大致的掌握。结果如下所示： （1）银行业： （2）券商： 通过上表可以看出 （1）券商的股东权益比均值为远大于银行的，说明证券行业风险较大要求券商有较强的抵御外部风险的能力；
（2）银行的负债权益比相较证券业的高，说明银行的负债比例较高，这主要是由于银行吸收存款的特性造成的； （3）从主营收入增长率来看，银行业发展比较稳定，而券商的成长能力较强。 （4）比较两个行业的盈利水平，可以发现券商的资产管理能力，资产的利用率相对较高，善于改善生产经营管理，降低成本费用，有利于利润总额的增加 两个独立样本的非参数检验——银行业与证券业各指标分布的差异 通过对两个独立样本（银行业与证券业）的均值、中位数、离散趋势、偏度等进行差异性检验，分析它们是否来自相同分布的总体。 样本变量的Mann-Whitney U统计量的值分别为0、0、39、33、0、45、26、0；Wilcoxon W统计量的值分别为55、55、94、88、55、55、100、81、55；Z 统计量值分别为、、、、、、、、，负值说明实际观测的秩和比期望观测的秩和要小。股东权益比、负债权益比、总资产周转率、资产负债率和资产利润率比的Sig值比小，说明银行业与证券业的这些指标有显着差异。而主营收入增长率、管理费用比例、每股收益和经营利润率的Sig值比大，说明这些指标在银行业与券商业中差异不大。 为了验证前面得出的结论，用K-S Z方法来检验同一个问题，上表为分析结果。K-S Z的值分别为、、、、、、、和，其所对应的双边渐进显着性水平分别为小于、小于、、小于、小于、、和小于。即主营收入增长率、管理费用比例、每股收益和
大数据时代下的财务变革与转型 当前中国经济增速放缓，中速增长成为新常态，传统企业成本优势的消失，互联网经济迅猛发展，大数据、智能化、移动互联、云计算等互联网信息技术不断创新应用，众多传统行业都已经受到了不同程度的冲击，很多传统企业的经营方式也面临着颠覆，如今几乎所有传统企业都在转型，拥抱互联网。互联网+时代企业管理需要三大转型，首先是管理模式转型，注重对市场的快速响应，其次是组织模式创新，以用户为中心创建能迅速自我调整的新型组织，再者是人才培养模式转型，发现具有创新能力的复合型人才。 在公司面临的社会环境、商业环境发生了巨大变化的情况下，湖北新公司也在积极寻求突破，主动转型，进行结构调整，实现价值创造与企业效率提升。2015年公司董事会制定二大战略，一是对公司进行结构调整，划小核算单元。根据各业务单元特点分别采取“股份制+合伙人”模式、“事业合伙人”、分公司模式、阿米巴模式进行独立运营；二是实行股权激励，条件成熟时进入资本市场。股权激励的对象主要是有事业心、信任公司、能够创造价值、愿意承担风险跟公司一起发展的核心员工。 财务使命是以最经济有效的方式提供高质量的管理信息、专业服务和业务控制，以满足、支持和配合公司的业务发展需要。西方发达国家的先进企业，其财务职能主要提供决策支持、内部控制和风险管理等。为了适应公司结构调整的需要，跟上公司发展变化的步伐，公司财务也需要进行一些变革，与公司的业务增长向吻合。 一、新公司公司财务变革的方向 1、改善财务运营系统，以决策支持为导向。 大数据时代，财务的职能已经从财务管理延伸到提升公司整体绩效，财务必须能够提供专业、全面的财务信息和业务建议以支持企业战略决策。为公司战略决策提供财务分析，如收购兼并、定价、供应链等；为管理层及经营者提供分析性模型和工具，以支持更为精确的预测；为管理层提供动态的预算、预测信息和实时的经营信息；细化车间成本核算和数据分析，为车间运营提供强有力的支持。 2、面向业务经营，提供更多的增值服务 财务人员必须与采购、销售、生产、研发、物流等业务人员加强沟通，到业务中去，了解业务，熟悉业务，懂得业务部门的语言，真正参与到企业经营中，为业务部门提供更多的增值服务，提供真实准确的业务数据，能够帮助业务部门进行成本分析、定价分析，风险分析等，帮助业务人员了解如何才能改善，如何才能进一步赢利。 3、财务运营管理的重点是完善三个体系 预算管理体系：是落实公司战略目标、控制运营过程的重要工具，财务部门通过对预算体系的控制去执行公司战略，并在执行的过程中，对战略进行不断充
目录 1 研究概要......................................................... 背景介绍........................................................... 数据选择........................................................... 统计方法........................................................... 2 SPSS统计分析结果................................................. 2．1描述统计——两行业特征的比较.................................. 两个独立样本的非参数检验——银行业与证券业各指标分布的差异......... 相关分析——指标间的相关性........................................ 多元线性回归分析——资产利润率的决定............................... 2．5主成分分析——财务指标的归类.................................. 聚类分析——银行的分类............................................. 判别分析—深发银行与华夏银行的类目判别............................. 方差分析——中国银行和宁波银行的盈利水平差异....................... 多维尺度分析——银行相似度分析..................................... 时间序列——股价的随机性验证....................................... 3 结论............................................................. 4 总结............................................................. 附录............................................................... 银行业和证券业的统计分析 ——从上市公司的角度
近年来，大数据热潮引发了一场思维、生产和生活方式的重大变革，可以说开启了全新的时代。对于天然具有数据属性的金融业来说，一方面，大数据能够为金融机构的经营管理提供充分的信息支持；另一方面，大数据滋生的新型金融业态对传统金融机构带来了严峻挑战。在这场社会大变革中，金融机构将如何应对，非常令人期待。为此，本刊邀请了多位金融机构的高级管理者以及业内专家，共同探讨大数据时代金融业的变革与发展。 近十年来，中国银行业的改革发展取得了令世界瞩目的成就。在今年《银行家》《福布斯》发布的大企业排行榜和市值排名上，五家大型商业银行均已跻身世界前列。随着以移动互联网、云计算、“大数据”和物联网为代表的信息革命的兴起，银行业又一次面临新的机遇和挑战。中国银行业能否用好大数据，实现经营、管理和服务创新，决定了其未来的可持续发展能力。 银行业已初步具备运用大数据的基础 大数据是信息技术与互联网产业发展到特定阶段的产物，从互联网到物联网，从云计算到大数据，信息技术正在从产业基础走向产业核心。而银行业作为与信息技术深度结合的行业，互联网思维和决策数据化已开始嵌入经营管理的全流程。大数据实质是“深度学习”，能够为银行提供全方位、精确化和实时的决策信息支持。银行的经营转型、产品创新和管理升级等都需要充分用好大数据。目前，银行在客户分析、风险管理方面对大数据运用已初步积累了一定的经验，为未来过渡到全面大数据运用奠定了良好基础。 20世纪90年代，随着信息技术发展，国内银行业顺应潮流，将信息技术广泛应用到业务处理和内部管理，以提高服务管理效率。进入21世纪，大银行率先推进系统大集中和数据大集中，整合原有分散化的信息系统，不断适应加快产品创新、提升客户体验等市场需求，建立数据仓库和数据平台，信息化程度不断提高。近几年，银行业大力发展面向客户的新一代核心业务系统，信息系统建设日趋完备，电子银行等在线金融服务大幅增长，在提升客户体验和风险管控能力、满足监管各项要求的同时，形成并储存了庞大的可用数据资源。银行
龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/2013081837.html, 大数据时代下的财务管理创新 作者：沈芳纯 来源：《世界家苑·学术》2018年第07期 摘要：随着信息的大爆炸，大数据的横空出世，大数据的影响逐渐渗透到社会的各个领域，大数据已经来临，未来也不可能消失，企业需要做的就是抓住大数据带来的商业机遇，增强竞争实力，抢占先机获取更多的市场份额。本文分析大数据背景下，财务管理的创新工作机制，通过财务管理的变革和创新，在新的环境下，促进财务管理的可持续发展理论，提出适应如今大数据的财务管理的措施建议，以期丰富财务管理理论体系。 关键词：大数据；财务管理；创新 1.前言 财务管理是企业立足市场的核心活动之一，企业的财务管理是实现企业的经营绩效最大化，对企业的各项经营活动进行控制，为企业的各个经营环节提供财务信息的决策。大数据正在以不可阻拦的磅礴气势，同具有革命意义的最新科技进步如纳米技术、生物工程等一起，打开人类在新世纪的前奏。大数据从海量的财务数据中找到规律，发现财务数据中的趋势，从而为企业的决策提供财务支持。 2.大数据财务管理的作用 随着信息的大爆炸，大数据的横空出世，大数据的影响逐渐渗透到社会的各个领域，大数据已经来临，未来也不可能消失，企业需要做的就是抓住大数据带来的商业机遇，增强竞争实力，抢占先机获取更多的市场份额。而目前大多数企业对大数据的重视不够，不能够意识到企業环境的大变化，不能够从大数据中发现优势，在未来的竞争中胜出对手。财务管理肩负着企业管理的重要责任，大数据使得未来的财务管理是基于大数据，因此，可以通过培育管理层的大数据管理意识，达到引导带领企业员工的作用，使企业上下都树立起大数据意识。应用大数据进行财务管理，可以在财务部门的诸多业务处理中提升效率。 大数据最大的优势是从海量的数据资源中寻找规律，对财务管理而言，财务工作本身是建立在大量的财务数据基础上的，然而众多的财务数据都是孤立的，很难去找到其中存在的内在规律。大数据通过数据分析和挖掘，来寻找其中的变化趋势，找到财务的漏洞和趋势，找出财务管理的科学路径，及时的规避风险，促进财务工作效率提升。 3.大数据给财务管理带来的机遇和挑战 3.1机遇
大数据怎样影响着金融业正在来临的大数据时代，金融机构之间的竞争将在网络信息平台上全面展开，说到底就是“数据为王”。谁掌握了数据，谁就拥有风险定价能力，谁就可以获得高额的风险收益，最终赢得竞争优势。 中国金融业正在步入大数据时代的初级阶段。经过多年的发展与积累，目前国内金融机构的数据量已经达到100TB以上级别，并且非结构化数据量正在以更快的速度增长。金融机构行在大数据应用方面具有天然优势：一方面，金融企业在业务开展过程中积累了包括客户身份、资产负债情况、资金收付交易等大量高价值密度的数据，这些数据在运用专业技术挖掘和分析之后，将产生巨大的商业价值；另一方面，金融机构具有较为充足的预算，可以吸引到实施大数据的高端人才，也有能力采用大数据的最新技术。 总体看，正在兴起的大数据技术将与金融业务呈现快速融合的趋势，给未来金融业的发展带来重要机遇。 首先，大数据推动金融机构的战略转型。在宏观经济结构调整和利率逐步市场化的大环境下，国内金融机构受金融脱媒影响日趋明显，表现为核心负债流失、盈利空间收窄、业务定位亟待调整。业务转型的关键在于创新，但现阶段国内金融机构的创新往往沦为监管套利，没有能够基于挖掘客户内在需求，提供更有价值的服务。而大数据技术正是金融机构深入挖掘既有数据，找准市场定位，明确资源配置方向，推动业务创新的重要工具。 其次，大数据技术能够降低金融机构的管理和运行成本。通过大数据应用和分析，金融机构能够准确地定位内部管理缺陷，制订有针对性的改进措施，实行符合自身特点的管理模式，进而降低管理运营成本。此外，大数据还提供了全新的沟通渠道和营销手段，可以更好的了解客户的消费习惯和行为特征，及时、准确地把握市场营销效果。 第三，大数据技术有助于降低信息不对称程度，增强风险控制能力。金融机构可以摈弃原
银行业与证券业的分离与融合的发展史 ?从起源来看，银行业与证券业有着共同的经济基础——国际贸易和共同的组织基础 ?四个阶段的发展历史 ?分离-融合-再分离-再融合 1.早期的自然分离阶段 2.20世纪初期的融合阶段 3.1929-1933年经济危机后的分离阶段 4.20世纪70年代以来的现代融合阶段 第一阶段典型代表：1694年成立的英格兰银行特点：这种分离并不是依靠法律规定的，而是一种由历史自发形成的自然状态 第二阶段商业银行通过对企业的贷款和股权投资，参与竞争企业债权、股票发行的主承销权，并从银行的信贷和股权参与部门中划出证券推销部门来专门从事证券业务 第三阶段经济危机中银行倒闭的重要原因是银行从事高风险的证券业务。1933年，美国《格拉斯－斯第格尔法》1948年，日本《证券交易法》 第四阶段20世纪70年代后的各国对本国金融体制的重大改革 20世纪70年代以来的现代融合阶段 ?背景：新技术革命和金融创新浪潮风起云涌，国际资本流动日趋活跃，金融市场的全球联系日益增强，各国金融管理当局在内外压力的推动下，纷纷对本国 金融体制进行重大改革，其中一个重要的内容就是打破商业银行与证券业之间 的分离界限，出现银行业与证券业的融合趋势。 ?这一时期的金融改革： ?美国：1991年，美国财政部提出《金融体制现代化：使银行更安全，更具竞争力的建议》——允许银行与证券公司合并，允许银行成为工商控股的子公司， 允许银行跨州经营，以消除美国银行业在地理、业务、所有权方面的所有障碍，使其成为类似欧洲模式的全能银行。
?英国：1986年《金融大改革方案》——允许本国和外国银行，投资基金申请成为交易所会员，允许交易所以外的银行或投资基金甚至外国公司可以百分之百地购买交易所会员的股份。 ?日本：1981年《新银行法》和修改后的《证券交易法》也规定银行可以经营证券业务。 ?欧洲大陆：法国于1988年进行改革，许多大银行拥有自己的证券公司。 这一时期西方各国金融改革的基本特征： 1、业务更趋“自由化”和“国际化” 2、银行业与证券业的高级融合阶段 3、发达生产力的金融体制具体表现为：高度社会化、电子化、大型化及业务综合化 美国限制银行跨业经营相关金融法规之演变历程： ?1933 《格拉斯－斯第格尔法》禁止银行与证券公司形成关系企业。 ?1956 《银行持股公司法》规范多头控股的银行持股公司。限制银行持股公司从事非银行业务。 ?1970 《银行持股公司法修正案》规范单一或多头银行持股公司。限制银行持股公司从事保险业务。 ?1970-86 《Y条例修正案》美联储允许银行持股公司拥有投资顾问公司及证券经纪子公司。 1987-89 《美联储行政命令》美联储允许银行持股公司依据G-S法第20条设立“第20条子公司” （Section 20 Subsidiary）,从事一定的证券业务，且证券业务收 入比重由原先的5%提升到10% ?1996-97 《Y条例修正案及美联储行政命令》美联储提高“第20条子公司” 证券业务收入比重限制 ?至 25%。 1999 《金融服务现代化法》允许组建金融持股公司。允许美国银行、证券及保险公司形成关系企业。