中国信托行业经历了高速发展...
管理资产从2007年到2012年间翻了近
7倍，截至2013年三季度末超过
10万亿人民币
...但正面临空前的挑战
目前行业收入中约有88%存在不确定性，长期看来不可持续
现有业务中蕴含4类风险 – 运营风险，信誉风险，信用风险，流动性风险
新的战场，新的机遇
未来3大业务板块：私募投行；另类资产管理；私人财富管理
中国经济中每年的融资缺口达
3-5万亿人民币，无法被银行体系和资本市场所满足
到2015年，中国的高净值人群将超过 190万人，可投资资产近58万亿人民币
信托行业的成功转型需要建立8大核心能力
图 2 当前信托行业收入结构通道业务?随着证券、基金及银行理财资管计划等纷纷开展类似业务，通道业务今后将会逐渐萎缩，直至接近消亡
私募投行?未来依靠非银行渠道投融资需求稳步增长，预计私募投行贷款业务规模在中短期稳中有升?资产证券化等创新产品将高速增长?中国银行业和资产市场发展的不确定性也将增加私募投行业务的波动性财富管理?高净值人群将以每年近17%的增速增长，2015年达到近200万?个人“去存款化”趋势仍将持续另类资产管理?投资者对另类资管产品更加青睐?国际上另类投资主流化趋势明显私募投行业务的另外一个挑战在于，波动性，对于整体经济环境、监管政策的高度敏感（参见图3）。在今天的市场环境中行贷款、资本市场融资等传统渠道更为产、政府融资平台等较高风险领域，贷款业务势必首当其冲受到冲击。市场对于信托贷款的需求，和宏观经济形势息息相关，导致行业整体波动性较大，资热点和投资规模的频繁变换中可见一斑。
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年末将达到约200万人，可投资产约60万亿元，87万人和21万亿元。届时，中国将成为亚洲仅次于管理市场。但是私人财富管理所需要的核心能力前具备的业务能力，且需要较长时间逐步建立。客户基础、具备一定规模和分销网络的信托公司可以战略性地涉业务，进一步提升业务组合的稳定性和利润率。
无论是信托行业还是信托公司层面的转型过程都将是艰难的。托公司需要在与证券、基金公司日益激烈竞争中维持私募投行业务的稳定与增长，保持短期业绩。其次，托业务所需要的能力截然不同，需要花培育。其三，即使在新兴的另类资产管理、也将面临广泛的竞争。银行、券商、第三方理财机构等，都在这些领域跃跃欲试，八大核心能力：信托公司的转型路径新的业务模式需要打造新的业务能力人财富管理是三种完全不同的业务模式，我们总结了三个不同业务板块必需的八大核心能力如下图 6 信托公司转型所需八大能力资料来源：麦肯锡分析
业务基础: 能力八–战略保障和组织体系
实现成功转型
?能力一
–资产获取能力
?能力二
–机构客户销售和服务能力?能力三
–风险管理能力?能力六–产品筛选能力?能力七–投资咨询能力
?能力四–专业投资能力?能力五–投后管理能力支柱一: 私募投行支柱三: 私人财富管理
支柱二: 另类资产管理