华润是有来头的。据称，其“华”取自“中华”，“润”取自“毛润之”。建国伊始，即是中国各进出口公司在香港的总代理。
这家大央企近年来并购整合的声势颇衬其名，规模同样巨大的央企——华源和三九，现在已均列其下。华润，已然是多元化企业集团的楷模。
细数其“集团多元化，利润中心专业化”战略，研究者看到了一种“GE+PE”的多元化模式。
华润创业是集团的旗舰，旗下食品饮料、啤酒、零售、批发等行业的子公司长期现金流为正，而这些现金流由母公司统一调配，并以集团身份组合上市统一融资。
另一方面，那些行业现金流为负的水泥、电力、房地产、电子等子业务，则以分拆等方式与集团其他业务风险隔离，独立融资——就像风险投资、产业基金等私人股权资本通过风险的隔离来实现风险对冲。
如果说“GE模式”与“PE模式”的清晰界定是企业集团梳理业务结构、提高资产效率的起点，那么“GE+PE”的模式能够帮助集团把握转型时期各个行业中爆发的机会，而又不至于陷入业务结构庞杂、内部金融资源争抢的多元化陷阱之中。其关键是，把握好隔离风险做“减法”的“PE模式”。
不过遗憾的是，当前还很少有集团能够清晰界定哪些业务应该按照“GE模式”放在集团框架下、统一配置资源，哪些业务是应该按照“PE模式”分拆出去独立融资，更鲜有企业能够严格执行两种模式下的金融资源配置原则。
即便是已略胜一筹的华润，目前也仍存在许多未隔离的风险
作者:本刊特约研究员杜丽虹/文
华润整合——忙完并购忙分拆
华润成立之初主要是在香港从事垄断性贸易，随着市场化进程加快，这种垄断地位不断削弱。亚洲金融风暴之后，华润开始重新寻找盈利方向，把发展重点放在了内地，并进入了多个竞争性领域。1999年末，华润以“立足香港，面向内地”为宗旨，将业务重新整合为分销、地产、科技以及策略性投资四大板块。
此后，华润进行了一系列大刀阔斧的并购。
在房地产方面，先后收购了深圳万科和北京华远；在啤酒行业，收编了四川蓝剑和湖北东西湖等十几个地方性啤酒品牌；在纺织行业，收购了四川锦华等10多家企业；在零售业，拿下了深圳万佳、深圳万方和苏果超市；在医药领域，一度剑指东北制药、和平大药房等。
纵观这一时期华润的发展思路，就是借助资本优势，在那些市场集中度较差、缺少行业领导者的产业进行大刀阔斧的并购，从而成为行业整合者，以谋取高于行业平均利润率的回报。
但粗犷的并购战略并没有给华润带来好运，旗下上市公司的股价一路下跌，“大而不强”的产业格局受到业界诟病。
在此背景下，2003年3月，时任华润董事长宁高宁提出了“集团多元化，利润中心专业化”的口号，即要求“每一个利润中心都要在它所属的行业内受到专业的评价和比较，并得到一个专业发展的长远动力......”。
此后，华润开始剥离出售一些非核心业务，并集中将大批业务分拆上市：“在集团控股的情况下，帮助各行业利润中心打通国际资本市场通道，最终实现由多个上市公司组成的控股集团，是华润的战略目标和布局。”
在这一时期华润分拆上市的子公司包括华润电力、华润置地、华润水泥、华润电子等。
华润创业（0291.HK），作为华润（集团）的旗舰，在香港及国内经营零售、饮品、食品加工及分销、纺织等业务，于1992年在香港联合交易所上市，目前华润（集团）持有华润创业54.6％的股份。
华润电力（0836.HK），成立于2001年，此后华润（集团）不断将其在内地投资的电力业务装入华润电力，并于2003年11月将其在香港交易所分拆上市。
华润置地（0991.HK），主营地产开发和地产投资业务，于1996年11月在香港交易所分拆上市，2005年-2007年华润置地三次收购母公司物业和土地资产，成为华润（集团）的综合物业投资旗舰股。目前华润（集团）持有华润置地65.5％的股份。
华润水泥（0712.HK），2003年7月华润创业将旗下的水泥业务以介绍方式分拆上市，上市后华润创业不再持有任何华润水泥股份，而由华润（集团）持有74.5％的华润水泥股份。
华润励致（1193.HK），1997年亚洲金融风暴中华润（集团）低价收购了从事电子业务的香港上市公司华润励致，后关闭其在香港的电子业务，而将发展重心全部移至内地。2004年8月华润又将华润励致旗下无锡的半导体业务以华润上化分拆上市，募集资金3.11亿美元。
华润万众（0311.HK），是华润（集团）旗下主营电信业务的子公司，2004年4月在香港主板分拆上市，2006年3月以33.8亿港元的价格卖给中国移动。
此外，华润计划中分拆的业务还有华润物流和正在整合中的医药业务。根据其时的规划，华润未来将有13个专业化的上市公司。
但就在风风火火分拆的同时，华润却仍小心地将另一些业务继续留在集团或旗舰公司华润创业内部，如食品加工、啤酒、零售、批发等。不仅如此，2000年11月，华润还将当时已经是上市公司的五丰行私有化退市，而当时五丰行的估值要高于华润创业整体，收购动用了23.9亿港元资金。
边分拆边私有化，华润的战略是否矛盾？华润改组的总体思路就是要将那些行业长期现金流为正的业务保留在集团内部，而将行业长期现金流为负的业务推向资本市场。
实际上，这种“集团多元化，利润中心专业化”战略的本质是一种“GE+PE”的多元化业务模式。
华润创业作为华润的旗舰，旗下子公司所处行业（食品饮料、啤酒、零售、批发）的长期现金流为正，而这些现金流由母公司统一调配，并以集团身份组合上市，从而实现了业务间的金融协同效应——我们将这种在集团层面进行统一融资、统一配置金融资源的多元化经营模式，称之为“GE模式”。
另一方面，那些行业现金流为负的子业务（水泥、电力、房地产、电子等），则以分拆等方式与集团其他业务风险隔离，独立融资——就像风险投资、产业基金等私人股权资本通过风险的隔离来实现风险的对冲，华润分拆也是要打造集团控股型的PE，其分拆的最重要意义不在于融资，而在于风险的隔离。也因此，我们将这种集团控股、子业务独立融资的多元化模式称为“PE模式”。
选择现金流为正的业务做GE
华润创业主要从事零售、啤酒、食品、纺织、物业投资、石油分销和其他投资业务。作为华润旗下惟一一家多元化发展的上市公司，华润创业担当着集团重要的融资和资源配置功能。
2001年11月，华润创业增发5630万股，募集资金4.7亿港元；2004年12月，增发1.1亿股，募集资金11亿港元；2006年再发行1.25亿股，融资11亿港元。?
除股权融资外，华润创业更大量利用集团信誉进行低成本的债务融资。
截至2006年底，公司短期银行贷款50亿港元，长期负债38.4亿港元。2006年12月31日，又从国际银团那里签下一笔5年期的30亿港元贷款，加上每年数十亿的净经营现金流（2006年净经营现金流接近50亿港元），华润创业手中掌握着丰厚的金融资源（见图1）。
实际上，截至2006年底，华润创业账面上共有现金70.6亿港元。宁高宁也曾声称，华润旗下上市公司从国际资本市场赚的比从消费者那里赚的多。
除了集团层面统一的融资功能外，在GE模式下，华润创业还将部分业务的现金析出，用于集团层面统一的资金调配。
2000年11月，华润创业开国内公司私有化之先河，将旗下从事食品加工业务的香港上市公司五丰行私有化。虽然此次私有化调动了23.9亿港元资金，但当时五丰行账面上有23.83亿港元，收购前一年的纯利为5.5亿港元，净经营现金流入为6.8亿港元。而且背靠中国政府的垄断地位使其几乎不需要增加投资，所以，私有化后华润创业的现金非但没有减少，反而增多了。
此外，华润创业还通过剥离出售一些非核心业务来集中它的金融资源。2005年，剥离非核心业务收回现金14亿港元；2006年，出售石油分销及相关产品业务收回27.8亿港元。
华润创业将这些金融资源统一调配，用以重点支持啤酒和零售行业的发展。仅2006年一年，其资本开支总额就达到40亿元，先后收购了福建、浙江、安徽、山西、内蒙古的五家啤酒厂，并投资新建和改造了一些啤酒厂，年内还新开122家超市分店，收购25家超市店面。除资本支持外，华润创业更为旗下联营公司提供了78.3亿元的担保。
华润创业像GE一样，用统一融资、统一配置的模式来经营和控制其旗下的子业务。
在华润创业的支持下，华润（集团）的各项消费业务逐步发展起来，目前已成为国内最大的啤酒厂商，零售业务也初具规模。
华润创业的“GE模式”似乎走得很顺利，但实际上在2001-2003年，其“GE模式”一直饱受质疑，公司市盈率一直低于市场平均水平。
2001年，华润（集团）将内地纺织业务装入后，华润创业当日股价暴跌10％，年内纯利下降了25％。这一时期华润创业的零售、啤酒业务也表现不佳，啤酒业务利润率低于同行，而零售业务在2005年以前甚至出现了亏损。
直到今天，零售和啤酒业务的经常性利润贡献也只占华润创业经常性利润总和的18％，纺织业务只占3％，反倒是2007年刚刚剥离的石油业务贡献了利润总和的26％（见图2）。对此，不少专家学者提出华润应该出售其表现不佳的业务，专心做它的垄断性业务。
是不是应该出售所有表现不佳的业务呢？
经历了2001-2003年的低谷后，华润创业的零售业务在引入苏果超市后成功扭亏，并在2006年实现了34％的业绩增长（见表1）。
尽管由于并购整合，当前华润零售业务的现金流为负，但由于轻资产运营，国内零售行业的整体现金流为正（零售行业平均的资产周转率为1.3倍，高于市场中位数0.77倍的资产周转率），58家上市公司年均可产生22亿元的正现金流。
行业整体的正现金流意味着并购不是一个“零和”甚至“负和”的游戏，而是在一个“正和”游戏里扩大份额。
至于啤酒业务，虽然利润率低，但华润创业在2006年也实现了41％的利润增长。而且国内啤酒行业的整体现金流也为正，以A股4家啤酒业上市公司计算年均可产生6.1亿元正现金流。
作为国内啤酒业的三强之一，华润创业如果能够成功实现品牌整合，也将分享行业的丰厚现金流和低波动的好处（国内啤酒行业4家A股上市公司利润增长率的波动率仅为
18.5％，显著低于市场中位数36％的波动率）。
实际上，自2002年以来，华润创业的股价已累计上涨290％，较恒指高180％。目前其市盈率为28.5倍（10月8日收盘价），高于恒指平均水平，接近香港国企指数平均市盈率。
华润创业的“GE模式”逐渐得到了市场认同，成功的背后除了雄厚的资金实力、管理能力外，更重要的是“GE模式”下业务的审慎选择。
无论是食品、啤酒，还是零售，这些都是现金流丰厚的产业，在这样的产业里，整合空间大，整合后可以迅速释放被并购企业的现金流能力，从而大大降低整合的风险。
但“GE模式”并不是万能的，对于那些行业现金流为负的产业，分拆或剥离显然是更好的选择。
2001年11月27日，华润创业宣布以9.44亿港元的代价收购华润（集团）旗下华润轻纺的全部业务后，股价暴跌10％。在剥离了水泥业务后，纺织是华润创业旗下惟一一个行业现金流为负同时增长缓慢的业务。
不同于零售和啤酒，纺织行业作为一个成熟产业，正面临着产能普遍过剩、竞争激烈的困境，过去5年A股纺织类上市公司年均的经营现金与投资现金缺口达到21亿元——对于这类“负和”行业，整合的难度是较大的，整合后的利润空间也较小。
即使华润创业并购华源成为国内最大的纺织企业，未来仍存在较大不确定性。
尽管此次收购市盈率只有5.9倍，但仍高于当时香港同类公司的市盈率。如福田实业（0420.HK）在2000年的市盈率仅为4.83倍，2001年为4.21倍；冠华国际（0539.HK）2000年的市盈率为3.19倍；恒富控股（0643.HK）2001年的市盈率3.2倍；百德国际（2668.HK）为3.8倍。
客观地说，将纺织业务与其他“明星业务”捆绑在一起，只会拉低华润创业整体的估值水平,所以收购纺织业务可能是华润创业的一个错误选择。
隔离负现金流业务做PE
与华润创业统一融资、统一资源配置的模式相反，华润1996年将华润置地在香港分拆上市（后于2005年11月增发融资28.7亿港元，2006年1月配股融资11.2亿港元，2006年11月增发融资12亿港元，2007年5月配股融资39.2亿港元）；2003年7月将旗下水泥业务以介绍方式分拆上市；2003年11月将旗下电力业务分拆上市融资25.8亿港元（后于2007年7月通过增发融资9亿港元，10月又计划通过配股再融资48亿港元）；2004年3月将从事电信业务的华润万众分拆上市融资12.2亿港元；2004年8月将旗下从事芯片业务的华润上华分拆上市，融资3773万美元（1997年，华润收购了从事电子业务的励致公司后，于2000年和2002年两次增发，融资3.5亿元和1.6亿元）。?
在一系列分拆后，华润（集团）作为母公司持有华润电力70％股权，持有华润置地67％股权，持有华润水泥74.5％股权（2006年4月以前），持有华润励致73.36％股权，而华润励致则持有华润上华25.9％的股权（2006年7月以前）。
作为控股公司，华润对子公司仍然拥有着经营上的主导权，但作为上市公司的母公司，它却失去了对子公司的金融资源支配权。那么，华润为什么要将这些业务逐个分拆上市单独融资？
一般认为华润分拆是为了融资，这显然是一个误区。在整体上市盛行的今天，华润为什么不把上述业务装入华润创业，或整体上市进行融资？如果说资本市场不喜欢多元化企业，那又如何解释华润创业的存在呢？
仔细分析上述业务会发现，它们都是多元化业务坐标图左侧行业现金流为负的业务，按照传统的多元化理论，这些负现金流业务恰恰是应该与正现金流业务放在统一融资主体下的，以便集团调用正现金流业务的现金来支持负现金流业务成长。
但在高度分工的现代金融体系下，以“现金牛”业务养“问号产业”的方式已经不再适用了。原因在于：
第一，正现金流业务可能养不起负现金流业务。以电力产业为例，2005年华润在内地发行了30亿元的10年期债券用以投资内地8家电厂，计划总投资额220亿元，不足额计划通过其他债务融资方式解决。
2006年，华润又在内地发行了30亿元15年期的债券，用以投资6个电力项目，计划总投资额也达到220亿元，2007年再发行10亿元10年期企业债，全部用于湖南华润鲤鱼江发电B厂项目，项目投资总额54.44亿元。
上述高额投资通过集团公司传导给子公司，分拆后的华润电力每年经营现金与投资现金的缺口都在20亿元以上。
实际上，A股电力行业的56家上市公司，过去5年总体上年均经营现金与投资现金的缺口都在180亿元以上，即电力上市公司过去5年每年需要以股权或债权方式融资180亿元——再赚钱的行业也难以独立负担如此庞大的现金压力。
除了电力行业外，房地产行业也是一个高投入的行业。
华润置地2005和2006两年，每年的自由现金流都是负的，2006年的自由现金流支出甚至达到-32亿港元。A股63家房地产上市公司过去5年总体上平均每年经营现金与投资现金的缺口达到57亿元，负现金流已成为国内房地产行业的长期状态。
至于电子行业，A股39家上市公司年均经营现金与投资现金缺口总体为35亿元，而华润旗下的华润励致2006年自由现金流为-3.3亿港元。
如果华润将上述三项业务都装入华润创业，那么，仅这三项业务每年的资金缺口总体就达到60亿港元。
与之相对，华润创业旗下的食品业务2006年的自由现金流贡献为5.56亿港元，石油批发业务是5.75亿港元，物业投资是6.18亿港元，加上其他正现金流业务的贡献，自由现金流总额也就在20亿港元左右，根本无法支持负现金流业务的发展。
实际上，过去3年，华润总公司的净经营活动现金流稳定在50亿-60亿元，但投资活动现金流出却都高达百亿元以上，在2006年更是高达174亿元，资金缺口达到120亿元。为了弥补这一缺口，总公司增加了186亿元的负债，使负债率上升至55.3％，对外融资总额达到109亿元（见表2、图3）。
对负现金流行业的涉足，使得内部金融资源调配根本无法满足华润总公司的整体发展，正现金流业务养不起负现金流业务。
第二，即使正现金流业务能够养得起负现金流业务，或者集团可以借助外部融资来支持负现金流业务的发展，其代价也是沉重的。
首先，持续、大量的现金抽出可能导致正现金流业务因投入不足而萎缩，市场地位受到挑战，与其这样还不如将这些“现金牛”业务卖掉，至少可以获得当前现金流的贴现价值，而不是逐步萎缩的现金流。
其次，一个由正现金流和负现金流业务组成的混合体，在资本市场上通常是不受欢迎的，因为它既不能满足保守的、有分红需求的投资人的需要，又不能适应激进的、追求高成长的投资人的偏好，投资人既无法监控业务的现金流向，也难以识别公司的经营战略与经营风格。
自上世纪80年代以后，不同类型业务混合的多元化公司通常被资本市场严重折价。这种现象也发生在华润创业身上，它的整体估值水平一度低于市场上同类专业化公司的估值水平，也低于市场平均的市盈率水平。只是近几年由于逐步剥离了金融不协同的负现金流业务，才使公司整体估值水平不断提高，并赶上市场平均水平。
所以，对于行业现金流长期为负的业务，分拆使其独立融资是集团层面长治久安的根本，而这种由母公司控股（或参股）、子公司独立融资，风险相互隔离的业务架构类似于风险投资、产业投资等私人股权基金的运作模式。实际上，风险投资基金之所以能够同时运作多个高风险项目，风险分散的背后是风险的隔离与金融资源的独立使用。
分拆不独立，“PE+GE”难圆满
华润以“GE模式”运作华润创业旗下行业现金流充沛的消费产业群，同时以“PE模式”运作电力、地产等负现金流业务，“PE+GE”的清晰定位让华润在战略上略胜一筹。
不过“PE+GE”模式的核心是风险的隔离，而公募方式的分拆（或私募方式引入战略投资人）只是风险隔离的第一步，如何保持分拆后的金融隔离决定着“PE+GE”战略能否成功，即分拆后的母子公司之间和子公司之间还应尽量减少债务往来或担保支持，以保证集团公司仅作为控股公司进行股权上的控制。
在这点上，华润做得并不彻底。
为支持华润电力的发展，华润在2005、2006、2007年连续三次发行企业债，共计融资70亿元，全部用于电力项目收购。在这70亿元之外，集团公司还需在配套债务融资400多亿元。华润的计划是先凭借集团公司的高信用等级举债收购，然后再将资产逐步装入上市公司，这也是目前国内集团型上市公司的普遍做法。
但问题是，电力是一个高周期性行业。在低谷，资产从集团公司到上市公司的转移、或者说资金负担从集团内部向外部的转化可能需要较长时间，从而给集团造成巨大的流动性压力，进而影响集团整体的资信表现和对啤酒、零售等“GE业务”的支持能力。
同样的问题也发生在华润置地身上。
华润旗下有5家子公司在做地产，但只有华润置地一家上市。意识到这种资金压力，集团公司正逐步将非上市资产整合进上市公司。为此，2005年华润置地以配股融资方式斥资33亿元收购母公司5块商业物业；2006年又以“现金+新股”方式收购了母公司位于北京和成都的两块地皮；2007年再次配股融资40亿元收购母公司资产。不过，目前仍有大量地产业务风险留在集团内部，而集团对上市公司的垫款额也高达12亿港元。
至于从事半导体业务的华润上华，由于2005年亏损，更是直接得到了大股东的支持。
2007年华润上华公告称，欲收购一条8英寸半导体生产线，后来该项目无故暂停，改为华润（集团）出面与韩国第二大存储芯片企业——海力士签订协议，以3.8亿美元的价格收购了后者一条8英寸生产线。有报道称，这条8英寸生产线的投资总额将达到12亿美元。被私有化以后的华润上华显然难以单独完成上述投资，百亿元的资金压力再次压到了集团身上。
上述分拆而不独立的现象，大大弱化了华润“PE+GE”战略的风险隔离作用，并成为华润利润中心专业化战略的隐患。
产融战略是出路？
2006年10月，华润以17.4亿元认购深国投51％的股份，鉴于华润高层曾明确表示证券公司和银行业与集团目前已有行业基本不构成协同和支持作用，此次收购让业内人士有些摸不着头脑。
是战略转型？还是另有所图？
实际上，我们也并没有把金融业务列入多元化业务组合坐标图，这是因为对于多数多元化集团来说，金融业务并不是一个独立的利润中心，而是一种金融控制手段，是对其他业务的控制中心。
在大刀阔斧剥离非核心业务、分拆利润中心的同时，华润也在想方设法加强对子公司的控制。为此华润提出了所谓“6S制度”，6S制度中最重要一条就是将原先在二级公司手上的“资金使用权”全部回收，不再进行传统的“包干式资金管理”，而是由集团统一审批，做到以金融资本控制产业资本。
此外，华润还计划成立一家财务公司来管理旗下的多元化业务。成立财务公司后，华润每天可以调度二三亿元的资金，从而可以降低集团内部的资金使用成本，对非上市公司尤其有利——因为非上市公司没有什么融资渠道，可以借此占用上市公司的资金。
但很多华润旗下上市公司的高层认为这种做法的实质是集团在侵占上市公司的资金，也因此，成立财务公司的计划一直未能实施。实际上，在筹划财务公司之前，华润也曾接触过兴业证券。据称，华润意欲收购兴业证券的目的就是成立金融控股公司，后来也由于种种原因而无果。
其实，撇开法律上的问题不说，集团公司统一调配所有金融资源的设想本身就违背了“PE+GE”战略模式的核心，使风险隔离形同虚设，分拆上市也就成为真正意义上的“圈钱”了。
不过，集团公司确实需要一种手段来控制它的子公司，而GE的产融战略似乎为全世界多元化集团提供了一个集权控制的典范，GE资本（GE Capital）除了自身的融资租赁、银行等金融业务外，还是GE内部所有富余资金的集结地和所有重大项目的审批中心。
但产融战略的核心到底是什么？它能否加强集团对多元化子公司的控制力？产融战略该如何与“PE+GE”模式对接？
显然，在金融业高度发达的今天，集团公司的所有投行业务都可以外包给国内外最顶级的投资银行，而完全没有必要为此养一个自己的证券公司；另一方面，认为控制了一家金融机构就是控制了一个“钱袋子”的想法也是不现实的。在市场化竞争的今天，任何一个金融机构如果敢于不遵循市场规律而徇私运作，都无异于自寻死路。
产融战略的真实意义，除了经营上的协同效应（如波音的飞机制造与融资租赁业务、福特的汽车制造与财务公司业务、UPS快递与存货融资业务）外，金融上的协同仅在于：多元化集团庞大的实业资产提升了金融业务的资信等级，降低了资金成本，而这几个点的资金成本节约在金融机构特有的杠杆放大效应下就成为其核心竞争力的来源。
从这个意义上讲，GE实业与GE资本之间，直接受惠的可能是GE资本而非GE实业。
但另一方面，对于国内“PE+GE”型的多元化企业集团，控制一家信托类投资公司有其特殊的意义。
就像我们提到的，华润有相当一部分负现金流、风险资产回报率低的业务，这些业务既难以被公开资本市场所认同又急需资金，对于这类产业，信托类投资公司能够帮助其寻找公开市场之外的资本解决途径。
从这个意义上说，华润入主深国投，除了未来在REITS上的合作潜力外，更大的意义可能在于帮助华润水泥、华润电子、乃至华润纺织走出资本困境。
半导体材料课程教学大纲 一、课程说明 （一）课程名称：半导体材料 所属专业：微电子科学与工程 课程性质：专业限选 学分： 3 （二）课程简介：本课程重点介绍第一代和第二代半导体材料硅、锗、砷化镓等的制备基本原理、制备工艺和材料特性，介绍第三代半导体材料氮化镓、碳化硅及其他半导体材料的性质及制备方法。 目标与任务：使学生掌握主要半导体材料的性质以及制备方法，了解半导体材料最新发展情况、为将来从事半导体材料科学、半导体器件制备等打下基础。 （三）先修课程要求：《固体物理学》、《半导体物理学》、《热力学统计物理》； 本课程中介绍半导体材料性质方面需要《固体物理学》、《半导体物理学》中晶体结构、能带理论等章节作为基础。同时介绍材料生长方面知识时需要《热力学统计物理》中关于自由能等方面的知识。 （四）教材：杨树人《半导体材料》 主要参考书：褚君浩、张玉龙《半导体材料技术》 陆大成《金属有机化合物气相外延基础及应用》 二、课程内容与安排 第一章半导体材料概述 第一节半导体材料发展历程 第二节半导体材料分类 第三节半导体材料制备方法综述 第二章硅和锗的制备 第一节硅和锗的物理化学性质 第二节高纯硅的制备 第三节锗的富集与提纯
第三章区熔提纯 第一节分凝现象与分凝系数 第二节区熔原理 第三节锗的区熔提纯 第四章晶体生长 第一节晶体生长理论基础 第二节熔体的晶体生长 第三节硅、锗单晶生长 第五章硅、锗晶体中的杂质和缺陷 第一节硅、锗晶体中杂质的性质 第二节硅、锗晶体的掺杂 第三节硅、锗单晶的位错 第四节硅单晶中的微缺陷 第六章硅外延生长 第一节硅的气相外延生长 第二节硅外延生长的缺陷及电阻率控制 第三节硅的异质外延 第七章化合物半导体的外延生长 第一节气相外延生长（VPE） 第二节金属有机物化学气相外延生长（MOCVD） 第三节分子束外延生长（MBE） 第四节其他外延生长技术 第八章化合物半导体材料（一）：第二代半导体材料 第一节 GaAs、InP等III-V族化合物半导体材料的特性第二节 GaAs单晶的制备及应用 第三节 GaAs单晶中杂质控制及掺杂 第四节 InP、GaP等的制备及应用 第九章化合物半导体材料（二）：第三代半导体材料 第一节氮化物半导体材料特性及应用 第二节氮化物半导体材料的外延生长 第三节碳化硅材料的特性及应用 第十章其他半导体材料
务由８．６亿元缩减至６亿元。在华润的并购过程中，类似这样的例子举不胜举。 政府资源优势还进一步加强了其融资能力。据了解，直至目前，华润虽然已在国内开展了庞大的并购活动，在内地的投资额高达２００亿元，但真正来自境外的资金仅仅３０亿元左右，国内的银行给了华润极大的支持。而某种程度而言，这也正是其政府资源优势的另一种体现。 正是有着强大资金实力为后盾、政府资源为基础的独特优势，华润在国内的并购活动中才能顺利展开手脚，用宁高宁的话来说：“现在收购内地资产的成本很低，低得让国际投资者都不敢相信。股东们非常看好内地企业被低估的价值，希望借此时机迅速完成在内地的产业布局。” 在目前的中国，各级政府有意从大量的国有企业中退出来，这就无形中为国内的并购活动提供了极其广泛的题材，而政府急于退出国有企业的心态也确实使得收购国有企业的成本往往很低。 但是一方面，由于国内制度环境的不规范，大量的国际资本既难以了解国内企业的真实状况，又不善于跟各级地方政府打交通，即使它们有心收购内地的国有企业，也往往被过高的 回归核心业务◆｛｜勰 交易成本所吓退，而国内的各级政 府从保护国内产业的角度出发，也 不愿让外资大举进入；另一方面， 对于国内资本来说，其面临的主要 问题是资金实力远不够强大，许多 的国有企业对于它们来说太大，根 本没有实力收购。 在国内独特的并购优势使华润 有了多元化的充足理由：政府资源 不仅令华润解决了外资所面临的交 易成本问题，同时又具有国内资本 难以比拟的资金实力，这样，它在 国内并购市场掀起滔天巨浪也就不 难理解了。退一步讲，如果能以较 低的价钱买到不错的资产，再以高 一些的价格卖出，总能成为一笔不 错的生意——这也正是华润的如意 算盘之一。 做诺基亚还是ＧＥ 华润的多元化道路从香港开 始，先后涉足零售、地产、食品等诸多业务，之后感到香港市场过于狭小，很快杀入内地市场，依靠资金与政府背景在国内大肆收购不同行业的各种企业，从而形成了业务庞杂的企业集团。 多年的发展中，华润集团似乎一直没有做深某个产业的情结，而是哪个产业有机会就经营哪个产业。比如进入啤酒业的初因，一直流传的说法是华润集团总经理宁高宁当时看了青岛啤酒的招股说明书，被该行业的增长前景打动所致。 不过，华润对多元化的选择，不能不说也受到ＧＥ的影响，ＧＥ的极大成功与韦尔奇巨大的个人声望使华润与宁高宁都将其看做了效仿的对象。在国际成功企业的经验中，有两个正好 像诺基亚那样成为一个专业化公司，需要对某一行业有深刻的认识与理解，并且在这一行中建立独特的优势，这对在每一产业都还涉足不深的华润来讲难度不小；而在并购上有着独特优势、能够通过资产买卖轻松获取不菲收益的现 实，推动华润选择了ＧＥ的道路
半导体常见气体的用途 1、硅烷（SiH4）：有毒。硅烷在半导体工业中主要用于制作高纯多晶硅、通过气相淀积制作二氧化硅薄膜、氮化硅薄膜、多晶硅隔离层、多晶硅欧姆接触层和异质或同质硅外延生长原料、以及离子注入源和激光介质等，还可用于制作太阳能电池、光导纤维和光电传感器等。 2、锗烷（GeH4）：剧毒。金属锗是一种良好的半导体材料，锗烷在电子工业中主要用于化学气相淀积，形成各种不同的硅锗合金用于电子元器件的制造。 3、磷烷（PH3）：剧毒。主要用于硅烷外延的掺杂剂，磷扩散的杂质源。同时也用于多晶硅化学气相淀积、外延GaP材料、离子注入工艺、化合物半导体的MOCVD 工艺、磷硅玻璃（PSG）钝化膜制备等工艺中。 4、砷烷（AsH3）：剧毒。主要用于外延和离子注入工艺中的n型掺杂剂。 5、氢化锑（SbH3）：剧毒。用作制造n型硅半导体时的气相掺杂剂。 6、乙硼烷（B2H6）：窒息臭味的剧毒气体。硼烷是气态杂质源、离子注入和硼掺杂氧化扩散的掺杂剂，它也曾作为高能燃料用于火箭和导弹的燃料。 7、三氟化硼（BF3）：有毒，极强刺激性。主要用作P型掺杂剂、离子注入源和等离子刻蚀气体。 8、三氟化氮（NF3）：毒性较强。主要用于化学气相淀积（CVD）装置的清洗。三氟化氮可以单独或与其它气体组合，用作等离子体工艺的蚀刻气体，例如，NF3、NF3/Ar、NF3/He用于硅化合物MoSi2的蚀刻；NF3/CCl4、NF3/HCl既用于MoSi2的蚀刻，也用于NbSi2的蚀刻。 9、三氟化磷（PF3）：毒性极强。作为气态磷离子注入源。 10、四氟化硅（SiF4）：遇水生成腐蚀性极强的氟硅酸。主要用于氮化硅（Si3N4）和硅化钽（TaSi2）的等离子蚀刻、发光二极管P型掺杂、离子注入工艺、外延沉积扩散的硅源和光导纤维用高纯石英玻璃的原料。 11、五氟化磷（PF5）：在潮湿的空气中产生有毒的氟化氢烟雾。用作气态磷离子注入源。 12、四氟化碳（CF4）：作为等离子蚀刻工艺中常用的工作气体，是二氧化硅、氮化硅的等离子蚀刻剂。 13、六氟乙烷（C2H6）：在等离子工艺中作为二氧化硅和磷硅玻璃的干蚀气体。
华润集团战略管理的分析及建议
帮助“大象跳舞”的集团战略管理体系 ——华润集团战略管理的分析及建议 对华润北药的集团战略管理体系的几点建议： 一.为加强并购后的各子公司或者核心利润中心 的协同效应，实现子公司或者控股公司之间信息和资源共享，建议采用集团整体战略管理模式，或者采用集团整体战略规划加子公司战略控制模式。 二.提升关键分部公司独立战略管理能力。 三.通过连锁董事会的方式实现各子公司或者核 心利润中心的经营协同效应。 四.建立战略规划班子（Strategic planning staff）： 有条件的子公司实现战略管理；条件不成熟的子公司由集团战略管理机构帮助导入、实施战略规划。 全文摘要 一.集团战略管理体系是决定集团中长期绩效的 一系列管理决策和行为，它包括环境扫描（外部和内部）、战略制定（战略或者长期规划）、战略实施以及评估和控制。
◆前言 集团战略管理体系是决定集团中长期绩效的一系列管理决策和行为，它包括环境扫描（外部和内部）、战略制定（战略或者长期规划）、战略实施以及评估和控制。现在很多大医药集团都很重视战略管理，一项公开的研究表明：进行战略管理的医药集团绩效要强于不进行战略管理的医药集团，实现集团组织的战略、结构、流程等与周围环境相匹配对集团公司绩效起到重要和积极的作用。 ◆中国医药产业现状、发展趋势和国内医药集团现状、发展趋势研究 一.当前制药工业板块分散度高，行业集中度低， 但当前无论是十二五规划等政策刺激还是行业发展内在规律的要求，都在促使行业集中度逐渐提高，逐步形成相对集中式格局。
二. 当前的商业分销板块与制药工业板块一样， 行业分散度高，但随着商务部接管医药商业，大分销集团势在必行，将向全国龙头或者区域龙头集中。 三.另外，国内的医药集团由于中国特殊的经济 体制，与欧美截然不同的监管环境，制药业
一、专业化与多元化战略 在企业战略决策中，涉及一个最基本的定位问题：即是专业化经营还是多元化经营，我们来分析一下它们的利与弊。 首先，我们来认识它们的基本理论 （一）相关理论 ●多元化经营亦称多样化经营或多角化经营，是由美国着名经济学家梅洛·安索夫在上个世纪50年代率先提出的，最早发端于美国和日本的大企业，并在60年代至80年代经历了其发展的高峰期。但80年代后，特别是近年来，各国企业又纷纷由多元化扩张向专业化回归，即突出主营业务和核心能力。有企业总结说：成也多元化，败也多元化。 多元化战略的优点和不足有哪些呢？从优点看，至少有四点： 1. 有利于最大限度地利用各种市场机会，获取更多利润；通俗地讲叫“多子多福”。 2. 有利于充分合理地利用企业资源能力，不让自身资源闲置和浪费，尤其是企业品牌等无形资产可以延伸扩张到其他产业链条，发挥1+1+1＞3优势。如海尔集团不仅有洗衣机、冰箱知名品牌，还要有空调、手机、甚至机电方面的品牌，明星企业能给人最大的信誉度。 3. 有利于分散行业重大变化导致的经营风险，保证企业获得稳定收益，这叫做“东方不亮西方亮”。 4. 有利于摆脱单一产品品种市场的局限性，谨防“吊死在一棵树上”。 但是，企业选择多元化是有条件的，同时也是有风险的。条件是必须有资源能力，有市场机会，有顾客需求，有钱可赚。枊传志先生有一句话讲得好：“什么事不能干，没钱赚的事不能干；有钱赚但投不起钱的事不能干；有钱赚也投得起钱，但没有可靠的人去做，也不能干”。枊传志先生是一个足球迷，十多年前有人就鼓动他冠名一支联想足球队，联想虽然有钱，柳先生也有兴趣，但他认为没有可靠的人去能做成功，只好忍痛割爱。中国一些企业由明星变流星，由先锋变先烈，吃亏就吃亏在过早过快多元化上。一般来说企业选择多元化要把握好几条标准： 一是技术相关； 二是生产能力相关； 三是市场相关； 四是品牌相关； 五是关系资源相关。
半导体材料 应用物理1001 20102444 周辉 半导体材料的电阻率界于金属与绝缘材料之间的材料。这种材料在某个温度 范围内随温度升高而增加电荷载流子的浓度，电阻率下降。由化合物构成的半导 体材料，通常是指无机化合物半导体材料。比起元素半导体材料来它的品种更多， 应用面更广。 半导体材料结构特征主要表现在化学键上。因为化合物至少由两个元素构 成，由于它们彼此间的原子结构不同，价电子必然向其中一种元素靠近，而远离 另一种元素，这样在共价键中就有了离子性。这种离子性会影响到材料的熔点、 带隙宽度、迁移率、晶体结构等。 化合物半导体的组成规律一般服从元素周期表排列的法则。对已知的化合物 半导体材料，其组成元素在同一族内垂直变换，其结果是随着元素的金属性增大 而其带隙变小，直到成为导体。反之，随着非金属性增加而其带隙变大，直至成 为绝缘体。 类别按其构成元素的数目可分为二元、三元、四元化合物半导体材料。它 们本身还可按组成元素在元素周期表中的位置分为各族化合物，如Ⅲ—V族，I —Ⅲ—Ⅵ族等。下面介绍二元化合物，其中主要的类别为Ⅲ—v族化合物半导体 材料，Ⅱ—Ⅵ族化合物半导体材料，Ⅳ—Ⅳ族化合物半导体材料。 Ⅳ—Ⅵ族化合物半导体材料。已发现具有半导体性质的有格式，GeSe，GeTe， SnO ，SnS，SnSe，SnTe，Pb0，PbS，PbSe，PbTe，其中PbO，PbS，PbSe，PbTe 2 已获重要用途。
V—Ⅵ族化合物半导体材料。已发现具有半导体性质的有Bi 2O 3 ，Bi 2 S 3 ，Bi 2 Se 3 ， Bi 2Te 3 ，Sb 2 O 3 ，Sb 2 S 3 ，Sb 2 Te 3 、As 2 O 3 ，As 2 S 3 ，其中Bi 2 Te 3 ，Bi 2 Se 3 等已获实际应用。 I—Ⅵ族化合物具有半导体性质的有Cu 2 O，Cu 2 S，Ag 2 S，Ag 2 Se，Ag 2 Te等，其 中Cu 20，Cu 2 S已获应用。 三元化合物种类较多，如I—Ⅲ—Ⅵ、I—v—Ⅵ、Ⅱ—Ⅲ—Ⅵ、Ⅱ—Ⅳ—V 族等。多数具有闪锌矿、纤锌矿或黄铜矿型晶体结构，黄铜矿型结构的三元化合 物多数具有直接禁带。比较重要的三元化合物半导体有CuInSe 2，AgGaSe 2 ， CuGaSe 2，ZnSiP 2 ，CdSiP 2 ，ZnGeP 2 ，CdGaS 4 ，CdlnS 4 ，ZnlnS 4 和磁性半导体。后者 的结构为AB 2X 4 (A—Mn，Co，Fe，Ni；B—Ga，In；X—S，Se)。 四元化合物研究甚少，已知有Cu 2FeSnS 4 ，Cu 2 FeSnSe 4 ，Cu 2 FeGeS 4 等。 应用化合物及其固溶体的品种繁多，性能各异，给应用扩大了选择。在光电子方面，所有的发光二极管、激光二极管都是用化合物半导体制成的，已获工业应用的有GaAs，GaP，GaAlAs，GaAsP，InGaAsP等。用作光敏元件、光探测器、光调制器的有InAsP，CdS，CdSe，CdTe，GaAs等。一些宽禁带半导体(SiC，ZnSe等)、三元化合物具有光电子应用的潜力。GaAs是制作超高速集成电路的最主要的材料。微波器件的制作是使用GaAs，InP，GaAlAs等；红外器件则用GaAs，GaAlAs，CdTe，HgCdTe，PbSnTe等。太阳电池是使用CdS，CdTe，CulnSe2，GaAs，GaAlAs等。最早的实用“半导体”是「电晶体/ 二极体」。 一、在无线电收音机及电视机中，作为“讯号放大器用。 二、近来发展「太阳能」，也用在「光电池」中。 三、半导体可以用来测量温度，测温范围可以达到生产、生活、医疗卫生、科研教学等应用的70%的领域，有较高的准确度和稳定性，分辨率可达0.1℃，甚至达到0.01℃也不是不可能，线性度0.2%，测温范围-100~+300℃，是性价比极高的一种测温元件。 其中在半导体材料中硅材料应用最广,所以一般都用硅材料来集成电路,因为硅是元素半导体。电活性杂质磷和硼在合格半导体和多晶硅中应分别低于
从华润看企业的多元化经营 摘要：本文基于多元化经营理论、战略分析等理论，重点阐述了企业实行多元化经营的动因，以及实行多元化经营所面临的机遇和挑战，并结合华润集团进行全方位阐述。 关键词：多元化战略；华润；动因；挑战；管理； 多元化经营，称多样化或多元化经营，是企业战略常采用的经营模式之一，即企业经营不只局限于一种产品或一个产业，而实行跨产品、跨行业的经营扩张。多元化类型根据企业新进入的行业或市场与原有业务在价值链是否拥有战略匹配关系，分为“相关多元化战略”和“非相关多元化战略”。 华润前身“联合会”，早期是用支持海外抗战的民主人士，主要用于采购军需用品、抗战物资等。在进行改组之后，取名为“华润”，并作为港澳及东南亚的贸易总代理，专业致力于中国进出口业务。随后，华润在各行业进行积极并购，快速发展，逐步向多元化发展。如今的华润，是涵盖消费品、电力、地产、水泥、燃气、医药、金融等众多行业的多元化经营企业的杰出代表。 企业实现多元化经营战略的动因。 众所周知，企业的发展离不开其所处的环境，环境的变化一直是影响企业发展战略的重要因素之一。宏观原因上，政治法律环境，经济环境，人口社会文化环境，技术环境等；中观环境上，企业所处行业集中度，竞争环境等；以及而企业自身内部环境因素，都决定了企业应该发展怎样的战略。下面就华润集团的多元化原因进行分析。 （一）外部动因 1.改革开放的经济环境。随着改革开放后中国对外贸易体制改革政策的变化，众多内地企业纷纷获得自营进出口权，华润的外贸代理地位日益衰弱，因此，寻找新业务就成了华润谋求进一步发展的必由之路。所以多元化发展成为华润集团的一个选择。 2.外商投资制度不完善。华润转型初期，中国的相关外商投资制度不完善，使得大量的国际资本既难以了解国内企业的真实状况，而国外资本家又不善于与
华润集团房地产PEST与SWOT分析 电子商务二班 PEST分析 1.政治法律环境
政策环境 国务院五项措施 房地产税收政策 2.经济环境 国家经济环境 消费者收入水平 存款准备金 就业形势 存款加息 3.社会文化环境 社会结构 人口规模 文化传统 4.科技环境 科技水平 科技政策 Swot分析图 PEST分析一、政治法律环境
1.政策环境：中央着力深化改革、调控以稳为主，不同城市政策分化 2013年，"宏观稳、微观活"成为房地产政策的关键词，全国整体调控基调贯彻始终，不同城市政策导向出现分化。年初"国五条"及各地细则出台，继续坚持调控不动摇，"有保有压"方向明确。下半年以来，新一届政府着力建立健全长效机制、维持宏观政策稳定，十八届三中全会将政府工作重心明确为全面深化改革；不动产登记、保障房建设等长效机制工作继续推进，而限购、限贷等调控政策更多交由地方政府决策。不同城市由于市场走势分化，政策取向也各有不同，北京、上海等热点城市陆续出台措施平抑房价上涨预期，而温州、芜湖等市场持续低迷的城市，在不突破调控底线的前提下，微调当地调控政策以促进需求释放。 2.国务院常务会议明确了五项具体政策措施 （1）坚决抑制投机投资性购房。严格执行商品住房限购措施，严格实施差别化住房信贷政策。扩大个人住房房产税改革试点范围。 （2）增加普通商品住房及用地供应。2013年住房用地供应总量原则上不低于过去五年平均实际供应量。 （3）加快保障性安居工程规划建设。配套设施要与保障性安居工程项目同步规划、同期建设、同时交付使用。完善并严格执行准入退出制度，确保公平分配。2013年底前，地级以上城市要把符合条件的外来务工人员纳入当地住房保障范围。 （4）加强市场监管。加强商品房预售管理，严格执行商品房销售明码标价规定，强化企业信用管理，严肃查处中介机构违法违规行为。推进城镇个人住房信息系统建设，加强市场监测和信息发布管理。 3. 房地产税收政策: 关于“十二五”期间的房地产调控政策，物业税、房产税的争议仍在继续。财政部税政司综合处处长周传华表示，“十二五”期间将稳步推进房产税改革，个人房产将逐步纳入到征税范畴。另外，其它税种较多，尤其对高档别墅征更多的税，减少了开发商的利润。 二、经济环境 1.国家经济环境：国家经济保持平稳较快的发展，2013年保持了8%的增速， 国民生产总值达到了55万亿。 2.消费者收入水平：2013年我国人均可支配收入达到18311元，增长8.1%。 3.提高存款准备金：存款准备金利率的上调是间接收紧房贷，是收紧房地产业 的资金来源。在目前CPI增速过快的同时，也代表着处于调控期的房地产行业外围经济环境正在逐步恶化，提高存款准备金率虽然是针对通胀预期做的保险手段，但此举对于房地产行业来讲无疑是"雪上加霜"。 4. 就业形势：2013年，中国实施了更加积极的就业政策，全国就业形势总体平稳，并未出现就业随着经济增长速度下降的态势。农民工和大学生就业并未出现紧张局面。“稳中求进。”人力资源和社会保障部国际劳动保障研究所所长莫荣以此来概括2012年的中国就业形势。 人力资源和社会保障部部长尹蔚民在１８日召开的全国人力资源和社会保
华润发展润集团概述 （一）基本发展概况 华润（集团）有限公司（以下简称“华润”或“华润集团”）是一家在香港注册和运营的多元化控股企业集团，其前身是1938年于香港成立的“联和行”，1948年改组更名为华润公司。华润集团下设7大战略业务单元、14家一级利润中心，实体企业2000多家，在职员工45万人。华润在香港拥有5家上市公司，旗下“蓝筹三杰”，华润创业、华润电力、华润置地位列香港恒生指数成份股。华润燃气、华润水泥位列香港恒生综合指数成份股和香港恒生中资企业指数成份股。华润集团是全球500强企业之一，2014年排名第143位，自2005年起连续获得国资委A级央企称号，2012年度央企业绩考核位列第6。集团核心业务包括消费品（含零售、啤酒、食品、饮料）、电力、地产、水泥、燃气、医药、金融等。华润的多元化业务具有良好的产业基础和市场竞争优势，其中零售、啤酒、电力、地产、燃气、医药已建立行业领先地位。它的发展大概可以概述为以下几个时期： 1.总代理贸易时期（1953-1982）1956年华润发起并筹办首届中国出口商品展览会，拉开了“广交会”的序幕。（1962年华润属下五丰行承担起内地鲜活冷冻食品供港的“三趟快车”的运作，保证了香港的食品供应。1970年代初期华润协助将内地国产石油输入香港，有效地缓解了香港石油危机。1978年华润首创“三来一补”模式并大力推广，开启了香港制造业向内地转移的先河。 2.向自营贸易转型时期（1983-1991）1980年代华润由代理贸易向自营贸易转型，努力发展中长线投资项目，重点投资了零售、房地产、电力、基础设施等领域，项目渐趋大型化和专业化，为今天成为香港和中国内地最具实力的多元化企业之一奠定了基础。华润将所管理的下属机构经重组转为以股权为纽带的公司，在此基础上成立了华润（集团）有限公司。此后华润的业务由总代理贸易转向自营，并通过一系列实业化投资，推动企业逐步发展成为在香港和内地颇具影响力的、以实业化为核心的企业集团。 3.向实业化转型时期（1992-2000）1992年华润集团注资上市公司永达利，更名为“华润创业”，成为华润系第一家上市公司，开创了中资企业进军资本市场的先河。1990年代中后期华润旗下五丰行、北京华润置地、励致国际等企业先后成功上市，华润同时积极和国际资本接触，正式开始了借助资本市场壮大企业的发展阶段。进入新世纪 华润进军内地，通过并购重组、产业培育、改造国企、业态创新、管理创新、打造差异化生意模式、实现总部价值创造等途径，成功建立起一批具有行业领导地位的主营业务。 4.实业化发展时期（2001-今）2001年至2009年华润完成两个“再造华润”的宏伟战略目标，企业的资产规模和效益较2001年翻了两番。华润连续10年保持了快速增长，在业务转型、管理变革、组织发展、文化建设等各个方面取得长足进步，综合竞争实力大大增强。2010年至今华润积极推进“十二五”发展战略，计划到战略期末实现销售额7000亿港元，经营利润1000亿港元，总资产1万亿港元的经营目标，进入世界500强前250位，成为世界一流企业。
半导体整个生态链 主要分为：前端设计（design）,后端制造（mfg)、封装测试(package)，最后投向消费市场。 不同的厂商负责不同的阶段，环环相扣，最终将芯片集成到产品里，销售到用户手中。半导体厂商也分为2大类，一类是IDM (Integrated Design and Manufacture)，包含设计、制造、封测全流程，如Intel、TI、Samsung这类公司；另外一类是Fabless，只负责设计，芯片加工制造、封测委托给专业的Foundry，如华为海思、展讯、高通、MTK（台湾联发科）等。 前端设计是整个芯片流程的“魂”，从承接客户需求开始，到规格、系统架构设计、方案设计，再到Coding、UT/IT/ST（软件测试UT：unit testing 单元测试IT： integration testing 集成测试ST：system testing 系统测试），提交网表（netlist或称连线表，是指用基础的逻辑门来描述数字电路连接情况的描述方式）做Floorplan，最终输出GDS（Graphics Dispaly System）交给Foundry做加工。由于不同的工艺Foundry提供的工艺lib库不同，负责前端设计的工程师要提前差不多半年，开始熟悉工艺库，尝试不同的Floorplan设计，才能输出Foundry想要的GDS。 后端制造是整个芯片流程的“本”，拿到GDS以后，像台积电，就是Foundry 厂商，开始光刻流程，一层层mask光刻，最终加工厂芯片裸Die。 封装测试是整个芯片流程的“尾”，台积电加工好的芯片是一颗颗裸Die，外面没有任何包装。从晶圆图片，就可以看到一个圆圆的金光闪闪的东西，上面横七竖八的划了很多线，切出了很多小方块，那个就是裸Die。裸Die是不能集成到手机里的，需要外面加封装，用金线把芯片和PCB板连接起来，这样芯片才能真正的工作。 台积电是目前Foundry中的老大，华为麒麟系列芯片一直与台积电合作，如麒麟950就是16nm FF+工艺第一波量产的SoC芯片。 半导体行业的公司具主要分为四类： 集成器件制造商IDM (Integrated Design and Manufacture)：指不仅设计和销售微芯片，也运营自己的晶圆生产线。Intel，SAMSUNG(三星)，东芝，ST(意法半导体)，Infineon(英飞凌)和NXP(恩智浦半导体)。 无晶圆厂供应商Fabless：公司自己开发和销售半导体器件，但把芯片转包给独立的晶圆代工厂生产。例如：Altera(FPL)，爱特(FPL)，博通(网路器件)，CirrusLogicCrystal(音频，视频芯片)，莱迪思(FPL)，英伟达(FPL)，
半导体材料有哪些 半导体材料有哪些 半导体材料很多，按化学成分可分为元素半导体和化合物半导体两大类。锗和硅是最常用的元素半导体;化合物半导体包括第Ⅲ和第Ⅴ族化合物（砷化镓、磷化镓等）、第Ⅱ和第Ⅵ族化合物（硫化镉、硫化锌等）、氧化物（锰、铬、铁、铜的氧化物），以及由Ⅲ-Ⅴ族化合物和Ⅱ-Ⅵ族化合物组成的固溶体（镓铝砷、镓砷磷等）。除上述晶态半导体外，还有非晶态的玻璃半导体、有机半导体等。 半导体的分类，按照其制造技术可以分为：集成电路器件，分立器件、光电半导体、逻辑IC、模拟IC、储存器等大类，一般来说这些还会被分成小类。此外还有以应用领域、设计方法等进行分类，虽然不常用，但还是按照IC、LSI、VLSI（超大LSI）及其规模进行分类的方法。此外，还有按照其所处理的信号，可以分成模拟、数字、模拟数字混成及功能进行分类的方法。 延伸 半导体材料是什么？ 半导体材料（semiconductor material）是一类具有半导体性能（导电能力介于导体与绝缘体之间，电阻率约在1mΩ·cm～1GΩ·cm范围内）、可用来制作半导体器件和集成电路的电子材料。 自然界的物质、材料按导电能力大小可分为导体、半导体和绝缘体三大类。半导体的电阻率在1mΩ·cm～1GΩ·cm范围（上限按谢嘉奎《电子线路》取值，还有取其1/10或10倍的；因角标不可用，暂用当前描述）。在一般情况下，半导体电导率随温度的升高而升高，这与金属导体恰好相反。 凡具有上述两种特征的材料都可归入半导体材料的范围。反映半导体半导体材料内在基本性质的却是各种外界因素如光、热、磁、电等作用于半导体而引起的物理效应和现象，这些可统称为半导体材料的半导体性质。构成固态电子器件的基体材料绝大多数是半导体，正是这些半导体材料的各种半导体性质赋予各种不同类型半导体器件以不同的功能和特性。 半导体的基本化学特征在于原子间存在饱和的共价键。作为共价键特征的典型是在晶格结构上表现为四面体结构，所以典型的半导体材料具有金刚石或闪锌矿（ZnS）的结构。由于地球的矿藏多半是化合物，所以最早得到利用的半导体材料都是化合物，例如方铅矿
华润置地招聘管理制度 一、目的 满足公司持续、快速发展的需要，规范人员招聘流程，健全人才选用机制。 二、适用范围 适用于华润置地江苏省公司所有岗位的招聘工作。 三、职责 （一）区域总部人事行政部 1、编制《人力资源需求计划汇总表》; 2、编制区域(含总部、城市公司)年度招聘计划及预算; 3、审批城市公司年度招聘计划及预算; 4、审核区域总部、城市公司管理团队、财务一把手计划外招聘申请; 5、审批城市公司计划外招聘申请; 6、审核城市公司管理团队及财务一把手招聘、录用、定薪及调整、晋升; 7、审核城市公司各部门负责人(不包含管理团队及财务一把手)招聘、录用、定薪及调整、晋升; 8、招聘区域总部招聘全过程的组织实施(发布信息、收集、筛选、组织面试等); 9、办理聘区域总部录用手续。 （二）城市公司人事行政部 1、负责编制城市公司年度招聘计划及预算; 2、审核城市公司计划外招聘申请; 3、负责城市公司各部门负责人(不包含管理团队及财务一把手)招聘、录城市公司人事行政部用、定薪及调整、晋升; 4、负责城市公司员工(不包含管理团队及财务一把手、各部门负责人)招聘、录用、定薪及调整、晋升。 （三）用人部门 1、提交部门人力资源需求和《招聘申请表》; 2、对应聘人员进行专业面试。 （四）专业负责人
1、审核城市公司管理团队及财务一把手招聘、录用、定薪及调整、晋升; 2、审核城市公司各部门负责人(不包含管理团队及财务一把手)招聘、录用、定薪及调整、晋升; 3、区域总部助理经理级以下员工招聘、录用、定薪及调整、晋升。 （五）城市公司总经理 1、审核城市公司年度招聘计划及预算; 2、审核城市公司计划外招聘申请; 3、审核城市公司管理团队及财务一把手招聘、录用、定薪及调整、晋升; 4、城市公司各部门负责人(不包含管理团队及财务一把手)招聘、录用、定薪及调整、晋升; 5、城市公司员工(不包含管理团队及财务一把手、各部门负责人)招聘、录用、定薪及调整、晋升。 （六）区域公司总经理 1、审批区域(含总部、城市公司)年度招聘计划及预算 2、审批区域总部、城市公司管理团队、财务一把手计划外招聘申请; 3、审批城市公司管理团队及财务一把手招聘、录用、定薪及调整、晋升; 4、审批城市公司各部门负责人(不包含管理团队及财务一把手)招聘、录用、定薪及调整、晋升; 5、审批区域总部助理经理(含)以上员工招聘、录用、定薪及调整、晋升。 四、工作程序 4.1. 招聘原则 4.1.1. 公开透明原则 公司所有岗位的招聘应面向所有符合条件的人员，拟招聘岗位的各项要求应在公司内部或面向社会公示，在招聘过程中应严格按照事先制订的招聘标准进行人员甄选。 4.1.2. 择优录用原则 公司在录用人员时，应遵循“先德后才”的观念。拟录用人员首先需具备良好的职业道德，其次还应满足公司要求的专业技能、管理能力，只有德才兼备的优秀人员才是公司录用人员的标准。 4.1.3. 先内后外原则
新型半导体材料GaN GaN的发展背景 GaN材料的研究与应用是目前全球半导体研究的前沿和热点，是研制微电子器件、光电子器件的新型半导体材料，并与SIC、金刚石等半导体材料一起，被誉为是继第一代Ge、Si半导体材料、第二代GaAs、InP化合物半导体材料之后的第三代半导体材料。它具有宽的直接带隙、强的原子键、高的热导率、化学稳定性好（几乎不被任何酸腐蚀）等性质和强的抗辐照能力，在光电子、高温大功率器件和高频微波器件应用方面有着广阔的前景。 在宽禁带半导体材料中，氮化镓由于受到缺乏合适的单晶衬底材料、位错密度大等问题的困扰，发展较为缓慢，但进入90年代后，随着材料生长和器件工艺水平的不断发展，GaN半导体及器件的发展十分迅速，目前已经成为宽禁带半导体材料中耀眼的新星。 GaN的特性 具有宽的直接带隙、强的原子键、高的热导率、化学稳定性好（几乎不被任何酸腐蚀）等性质和强的抗辐照能力，在光电子、高温大功率器件和高频微波器件应用方面有着广阔的前景。 GaN是极稳定的化合物，又是坚硬的高熔点材料，熔点约为1700℃，GaN 具有高的电离度，在Ⅲ—Ⅴ族化合物中是最高的（0.5或0.43）。在大气压力下，GaN晶体一般是六方纤锌矿结构。它在一个元胞中有4个原子，原子体积大约为GaAs的一半。因为其硬度高，又是一种良好的涂层保护材料。在室温下，GaN 不溶于水、酸和碱，而在热的碱溶液中以非常缓慢的速度溶解。NaOH、H2SO4和H3PO4能较快地腐蚀质量差的GaN，可用于这些质量不高的GaN晶体的缺陷检测。GaN在HCL或H2气下，在高温下呈现不稳定特性，而在N2气下最为稳定。GaN的电学特性是影响器件的主要因素。未有意掺杂的GaN在各种情况下都呈n 型,最好的样品的电子浓度约为4×1016/cm3。一般情况下所制备的P型样品，都是高补偿的。 很多研究小组都从事过这方面的研究工作，其中中村报道了GaN最高迁移率数据在室温和液氮温度下分别为μn=600cm2/v·s和μn=1500cm2/v·s，相应的载流子浓度为n=4×1016/cm3和n=8×1015/cm3。未掺杂载流子浓度可控制在
半导体材料介绍 摘要：本文主要介绍半导体材料的特征、分类、制备工艺以及半导体材料的一些参数。 半导体在我们的日常生活中应用很广泛，半导体材料的一些结构和参数决定了 它的特性。以二氧化钛为例，它就是一种半导体材料，其结构和性能决定了它 在降解有机污染物方面的应用，人们现在研究了有关它的性质，并将进一步研 究提高它的光催化效果。 关键词：半导体材料导电能力载流子电阻率电子空穴 正文： 半导体材料是导电能力介于导体与绝缘体之间的物质。半导体材料是一类具有半导体性能、可用来制作半导体器件和集成电的电子材料，其电导率在10（U-3）～10（U-9）欧姆/厘米范围内。 半导体材料可按化学组成来分，再将结构与性能比较特殊的非晶态与液态半导体单独列为一类。按照这样分类方法可将半导体材料分为元素半导体、无机化合物半导体、有机化合物半导体和非晶态与液态半导体。 制备不同的半导体器件对半导体材料有不同的形态要求，包括单晶的切片、磨片、抛光片、薄膜等。半导体材料的不同形态要求对应不同的加工工艺。常用的半导体材料制备工艺有提纯、单晶的制备和薄膜外延生长。 半导体材料虽然种类繁多但有一些固有的特性，称为半导体材料的特性参数。这些特性参数不仅能反映半导体材料与其他非半导体材料之间的差别，而且更重要的是能反映各种半导体材料之间甚至同一种材料在不同情况下特性上的量的差别。常用的半导体材料的特性参数有：禁带宽度、电阻率、载流子迁移率(载流子即半导体中参加导电的电子和空穴)、非平衡载流子寿命、位错密度。禁带宽度由半导体的电子态、原子组态决定，反映组成这种材料的原子中价电子从束缚状态激发到自由状态所需的能量。电阻率、载流子迁移率反映材料的导电能力。非平衡载流子寿命反映半导体材料在外界作用（如光或电场）下内部的载流子由非平衡状态向平衡状态过渡的弛豫特性。位错是晶体中最常见的一类晶体缺陷。位错密度可以用来衡量半导体单晶材料晶格完整性的程度。当然，对于非晶态半导体是没有这一反映晶格完整性的特性参数的。 半导体材料的特性参数对于材料应用甚为重要。因为不同的特性决定不同的用途。晶体管对材料特性的要求：根据晶体管的工作原理，要求材料有较大的非平衡载流子寿命和载流子迁移率。用载流子迁移率大的材料制成的晶体管可以工作于更高的频率（有较好的频率响应）。晶体缺陷会影响晶体管的特性甚至使其失效。晶体管的工作温度高温限决定于禁带宽度的大小。禁带
华润集团资本运营分析报告 集团简介： 华润（集团）有限公司（以下简称"华润集团"）的前身是香港联合行（Liow & Co.）,成立于1938年。随着内地改革开放，华润集团积极应变，实现了以代理为主向自营贸易的转变、以贸易为主向多元化的转变、商品经营向资产经营的转变，积极拓展了商品贸易、零售、房地产、仓储运输、基础设施、能源、通讯、酒店、金融、保险、农产品深加工等新的投资领域。目前华润集团具有600亿总资产和400亿净资产。 集团股权结构：
集团业务： 以零售带动的日常消费品的生产、分销以及相关服务 以住宅开发带动的地产、建筑、装修及建筑材料的生产和分销消费类科技产品的生产、分销和服务 石油化工产品的贸易、生产和分销 在电力、通讯和保险等行业的策略性投资
进展历程： 1938年，华润（集团）有限公司（前身为香港联合行）成立1948年12月，香港联合行更名为华润公司 1983年7月8日，华润公司改组并注册为华润（集团）有限公司 1984年12月，华润集团召开第二届董事会，首次提出了“依靠内地，立足香港，面向世界，把华润办成以贸易为主的多元化、国际化的大型企业”的经营方针。华润集团开始了业务多元化、国际化的进程。 1986年12月31日，中国华润有限公司在北京成立。 1988年，华润集团与多家财团合资组建大老山隧道有限公司，兴建香港大老山隧道，开始涉足香港基础建设业。 1991年，华润超市在深圳开业，华润零售业开始进军内地市场。 1992年9月，永达利企业有限公司改名华润创业有限公司，华润集团正式参与香港上市公司业务。购入力宝集团和华人银行上市股票，华润集团的多元化业务开始向金融业渗透。 １９９２年香港华润创业有限公司与南非ＳＡＢ酿酒集团 3 / 13
CVD 晶圆制造厂非常昂贵的原因之一，是需要一个无尘室，为何需要无尘室答：由于微小的粒子就能引起电子组件与电路的缺陷何谓半导体? 答：半导体材料的电传特性介于良导体如金属( 铜、铝，以及钨等)和绝缘和橡胶、塑料与干木头之间。最常用的半导体材料是硅及锗。半导体最重要的性质之一就是能够藉由一种叫做掺杂的步骤刻意加入某种杂质并应用电场来控制其之导电性。 常用的半导体材料为何 答：硅(Si) 、锗(Ge)和砷化家(AsGa) 何谓VLSI 答：VLSI(Very Large Scale Integration) 超大规模集成电路在半导体工业中，作为绝缘层材料通常称什幺答：介电质(Dielectric) 薄膜区机台主要的功能为何答：沉积介电质层及金属层 (Undoped Silicate Glass) 何谓FSG? (Fluorinated Silicate Glass) 答：Tetraethoxysilane 用途为沉积二氧化硅TEOS 在常温时是以何种形态存在? 答：液体二氧化硅其K 值为 3.9 表示何义答：表示二氧化硅的介电质常数为真空的 3.9 倍氟在CVD 的工艺上，有何应用答：作为清洁反应室(Chamber) 用之化学气体简述Endpoint detector 之作用原理. 答：clean 制程时,利用生成物或反应物浓度的变化, 因其特定波长光线被detector 侦测 到强度变强或变弱,当超过某一设定强度时, 即定义制程结束而该点为endpoint.
机台使用的管件材料主要有那些? 答：有不锈钢制(Stainless Steal), 黄铜制(Brass), 塑胶制(PVC),特氟隆制(Teflon) 四种. (Interlock) 答：机台上interlock 有些属于保护操作人员的安全,有些属于水电气等规格讯号,用以保护机台. 机台设定许多interlock 有何作用? 答：机台上interlock 主要避免人员操作错误及防止不相关人员动作. Wafer Scrubber 的功能为何? 答：移除芯片表面的污染粒子 ETCH 何谓蚀刻(Etch)? 答：将形成在晶圆表面上的薄膜全部，或特定处所去除至必要厚度的制程。 答：氧化硅/ 氮化硅 何谓湿式蚀刻答：利用液相的酸液或溶剂; 将不要的薄膜去除何谓电浆Plasma? 答：电浆是物质的第四状态.带有正,负电荷及中性粒子之总和;其中包含电子,正离子,负离子,中性分子,活性基及发散光子等,产生电浆的方法可使用高温或高电压. 何谓干式蚀刻?
多元化企业的信息化 曾几何时，所谓的“多元化折让（conglomerate discount）”使不少人对多元化企业投去疑虑的目光，然而近年来一系列国际权威调查发现在基业长青及为股东创造卓越价值的公司行列中不乏多元化企业的身影。孰是孰非？究其根源，多元化选择本不是一种原罪；然而随着企业多元化扩张，总部与业务单元之间的信息不对称随之增加，总部对不同业务的市场前景、竞争态势、发展战略、资源需求等关键信息知之甚少、无从判断，导致进退失据、满盘皆输；跨过这一生死关，多元化企业将进入另一种超凡境界。 一、借力信息化 作为多元化企业，华润集团能否走出“多元化陷阱”，迈向基业长青，华润人从来没有停止过自己的探索和思考，外界关注者也在探询着答案。经过多年跟踪研究，麦肯锡认为多元化企业必须具备三种能力以跨越发展的瓶颈： 第一，必须具有超越具体业务的管理、运营能力，这种能力不属于某种具体业务，且可以在不同业务中实行转移，如GE的6-Sigma、3M的创新； 第二，第二，必须具有驾驭不同业务的统一管理执行系统，此系统包括适合自身特色的制度及使制度落地生根、转换成企业日常行为的系统操作平台，它使企业中不同业务遵从统一管理模式、流程、语言，保证信息顺畅及相互协同，避免各自为战； 第三，第三则是各业务必须具有自身独特的核心竞争能力。 由于文化的影响，上述三要素中，缺乏强有力的管理执行系统是东方多元化企业的普遍软肋。这里所讲的管理执行系统包含两层要素：管理制度及信息化系统平台。细细想来，制度从不缺少，平台却常被忽略。以GE为例，其管理模式经常为人乐道，但支撑平台却鲜为人知。其实早在推行著名的电子商务战略之前，GE已开始专注自身内部管理的信息化。它以迅雷不及掩耳之势在全球实施了统一的财务管理系统，每天下午5点，GE全球当天近10亿美元的现金收入将汇集到集团总部的账户，利用北美与欧洲的时差，GE进行“隔夜”资金运作，由于系统的支持，其对资金的使用是按小时、甚至分钟计算，近年其资金运作实现的收入已超过主营业务，多元化企业庞大的资金协同效应可见一斑；系统还每天向总部提供及时准确的财务业绩及差异分析，并与人力资源体系相连，使得GE著名的“用数字说话”的业绩文化不会流于形式；借助于商业智能系统，GE所有SBU于每年的7-9月开始进入预算的第一个阶段（Session I），进行三年目标、战略规划；并于8-11月进入预算的第二个阶段（Session II），制定更加精确的下一年财务预算。系统中的标准模式与流程、历年经营数据以及智能分析手段使得总部对于不同业务的战略、预算管理起来得心应手。 GE的人力资源管理同样借力信息化：按照系统中统一模版对全球员工进行发展评估、定义员工分类曲线、制定接班人计划；通过系统进行业绩合同管理，完成多币种、多税制薪酬管理；网上培训系统使得知识资源充分共享。利用内联网、卫星电视，杰克?韦尔奇使自己的思想在GE内象“野火一样蔓延”；知识管理（KM）系统不间断释放着知识与内部最佳实践：来自医疗设备公司的资产管理“快速反应”、来自航空发动机的成本管理，等等；网络化研发平台使GE的群策群力得以沉淀、固化成为其内在组织基因；使GE脱胎换骨的6-Sigma从根本上讲更是一种建基于数理基础之上的管理方法，需要海量的数据统计与分析，离开GE内部长期建立起来的信息系统，无异于痴人说梦。