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投资者行为及策略分析

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投资者行为及策略分析

摘要:行为金融学认为投资者是非理性的,注重研究投资者在投资过程中的心理特征。从行为金融学的视角,对证券市场上投资者的行为进行了分析,解释了证券市场上出现的一些异象,并从投资者的各种行为偏差出发提出了相应的一些投资策略。关键词:行为金融;投资行为异化;投资策略中图分类号:f83文献标识码:a

文章编号:1672-3198(2011)16-0153-021 引言传统金融学认为投资者是理性的,在同质预期的假设下市场是有效的,任何人都不可能基于现在可获得的信息获得超过均衡的预期收益之上的超额

收益(fama,1970)。然而,在金融交易中,投资者的心理因素将使其实际决策过程偏离经典理论所描述的最优决策过程。大量的实证研究和观察结果表明证券市场存在异象,表现出与理性人假设和有效市场假设相悖的情形,如:股利之迷,赢者输者效应等。行为金融学从实证的角度研究人们在认知和行为偏差的情况下如何理

解和利用信息作出投资决策,对现在证券市场上的一些异象做出了很好的解释,并提出了相应的投资策略。2 证券市场上投资者行为的分析金融市场上的投资者都试图以理性的方式判断市场并进行

投资。但人们在判断和决策中会不由自主地受到认知、情绪、意志、欲望、信仰等各种心理因素的影响,从而产生非理性的行为偏差。一方面,人类是“认知吝啬鬼”,在有限的信息加工能力下,并不总是遵循贝叶斯规则,从而产生一种启发式的认知捷径,包括代表

性启发法、可得性启发法、锚定与调整等。这一过程会导致启发式偏差。另一方面,人们所面对的问题的背景、问题的表述方式、信息的呈现顺序不同也会对人们的判断带来影响,如对比效应、晕轮效应等,从而产生框定依赖。这一过程会导致框定偏差。无论是启发式偏差还是框定偏差都会影响人们判断和决策的正确性,使得证券市场上表现出一些金融异象。2.1 过度反应和反应不足由于投资者在认知过程中存在启发式偏差,趋向于对一些新的收益增长的信息过度推理,导致过度反应。而保守主义者对信息的反应不太迅速,导致反应不足。edwards等心理学家认为保守主义使得投资者并不能理性地像贝叶斯规则一样用新的信息对已有的预测模型进行修正,对新的信息反应不足。过度反应和反应不足很好地解释了股票市场上存在的赢者输者效应。赢者组合在公布其盈利消息后,投资者对新信息股价过低反应不足,产生动量效应。随着时间的推移,新信息被放大估价过高,表现出赢者组合的姿态,但价格最终会被纠正,出现反转效应。输者组合则相反。所以从长期来看,输者组合表现出很高的收益而赢者组合表现出较低的收益。2.2 心理账户传统的财务理论认为资金是可替代的。而行为金融学则认为投资者对不同来源和用途的资金有不同的期望,不能完全替代。“狭窄框定”使得人们在考虑一个决策时同其他的决策分离开来,把资金分为不同的心理账户分别进行管理。心理账户很好地解释了“股利之谜”。mm的无关论认为在不考虑税收和交易成本的情况下,1美元

的股利和1美元的资本利得并没有什么差异,投资者总是可以卖出股票自制股利。在收入税率高于资本利得税率的现实世界中,为什么股份公司还要发放股利呢?心理账户认为投资者把资本利得纳

入高风险但使人更富有的心理账户中,而把股利收入纳入低风险保护的安全部分的心理账户中。股利的固定支付可以满足人们在规则下的基本生活。2.3 羊群行为froot、scharfstein和stein(1992)指出,机构投资者通常关注同样的市场信息,采用相似的分析投资策略,在交易活动中表现为无意识的羊群行为而一些投资者则跟随潮流,有意识的模仿他人策略,不考虑自己拥有的信息,表现为有意识的羊群行为。信息不对称下的委托——代理问题说明基金经理往往会模仿追随其他基金的买卖行为,以免自身业绩落后同行或市场指数。一些投资者由于缺乏专业知识和经验,也只能随波逐流。证券市场上的羊群行为使得个股价格的变化和市场指数的变化存

在很强的相关性,引起“跟庄”行为。这容易被一些居心叵测的庄家利用,从而增加了市场的投机性。3 投资者在异质信念下投资策略选择沃伦·巴菲特认为:股市的唯一作用就是用来发现是否有人犯错误,从而造成价值被低估,形成安全的差额收益。行为金融学针对投资者的认知和行为偏差为我们提供了一些具有可操作性的

投资策略。3.1 逆向投资策略逆向投资策略是投资者针对证券市场的反转现象,在一个较长的时间框架(3~5年)内的投资活动,买进过去表现差的股票而卖出同期表现好的股票的策略和方法。它是

基于股票市场反应过度的修正所导致的赢家组合将来的表现低于市场平均水平而输家的组合高于市场平均水平的一种投资策略。邦特(de bondt)和塞勒(thaler)(1985)的实证研究表明这种投资策略每年可获得大约8%的超常收益。在实际的证券交易中,投资者可以选择低市盈率的股票、低市净率的股票,这些股票由于长期不被投资者看好,价格的负泡沫现象比较严重,其未来的走势就可能是价值回归。因此,提前介入具有较大潜力的股票,等待价值回归时就能获得超额的收益。3.2 动量交易策略动量交易策略是针对证券市场运动中的动量现象,分析股票在过去的相对短期的时间内的表现,事先对股票收益率和交易量设定筛选条件,当条件满足时就买进或卖出股票的投资策略。jegadeesh和titman(1993)在对资产股票组合的中期收益进行研究时发现,以3到12个月为间隔所构成的股票组合的中期收益呈现出延续性,股票的中期价格具有向某一方向连续变动的动量效应。运用动量交易策略最关键的是要了解市场大多数的参与者对后市的看法,跟随大众的操作方式,顺势而为。但是要准确地把握住建仓和出局的时机,高位建仓,低位出局。3.3 集中投资策略集中投资策略要求投资者关注企业本身的内在价值,选择少数几个被低估的内在价值高、在长期投资中能产生高于市场平均收益的企业,然后将大部分资本投资在这些企业所发行的股票上,长期持有,稳中求胜。沃伦·巴菲特即是集中投资策略运用的高手。集中投资策略的精髓在于可以最大限度地减少

自身的的认知偏差和充分利用其他投资者的认知偏差。一方面,通过集中分析少数几家公司的经营管理素质、财务地位及中长期竞争优势等因素,正确判断企业的内在价值,从而在价值被低估时买进。另一方面,在对企业内在价值准确评估的基础上,利用其他投资者在股票下跌时反应过度的偏差买入,当股票被高估后,利用投资者在股票上涨时反应过度的偏差卖出,从而获得超额的收益。3.4 成本平均策略和时间分散化策略成本平均策略是指投资者在投资股

票时,总是按照预先的计划,根据不同的价格分批进行购买,使得在整个投资期的成本平均化,避免一次性投入造成的较大风险。这与投资者的损失厌恶、心理账户等因素有关。时间分散化策略是指在一个很长的投资期中(如50年),投资者在年轻时将资产组合中的较大比例投资于股票中,随着时间的推移,逐步减少股票的投资增加其他风险较小资产的投资,使得整个投资期的风险平稳化。这是基于股票的风险会随着投资期限的增加而有所降低。4 行为金融学对投资者的启示行为金融学弥补了传统金融学的缺陷和不足,对我们在不确定性条件下的判断和决策,具有重要的实践意义。在制定投资策略时,投资者应该考虑到各种认知偏差会对决策产生怎样的负面影响,避免由于自身的心理因素造成重大的损失,同时了解其他投资者的决策失误对市场产生的影响并采取相应的方法,不断完善自己的投资策略和行为决策能力。参考文献[1]fama.market efficiency,long-term returns,and behavioral finance

[j].journal of financial economics,1998.[2]饶育蕾,刘达锋.行为金融学[m].上海:上海财经大学出版社.2003.[3]安德瑞·史菜佛.并非有效的市场:行为金融学导论[m].北京:中国人民大学出版社,2002.[4]王阳,李延喜,张佑辉,郑春艳.投资者异质信念下过度反应和反应不足研究述评[j].科技与管理,2010,(7).[5]魏法明.行为金融框架下的证券投资策略研究[j].金融理论与实践,2007,(7).[6]叶伟芳,吴超鹏.“惯性策略”的理论与实证研究综述[j].兰州商学院学报,2005,10.[7]徐元栋,黄登仕.动量策略及反向策略研究述评[j].系统工程理论方法应用,2005,(8).

投资者结构分析.doc

基金市场投资者结构分析 一部:概述:本文通过分析我国证券市场中投资基金持有者(个人投资者与机构投资者)在市场操作中可能涉及到的问题,进而对这些问题的原因及对策作下较为合理的解释,为我们更好的了解基金市场投资者结构提供依据。 一般来说,基金的投资者包括个人投资者和机构投资者,证券市场参与者主要是个人投资者,即以自然人身份从事买卖的投资者。一般的就是指以自然人身份从事买卖的投资者。机构投资者主要是指一些金融机构,包括银行、保险公司、投资信托公司、信用合作社、国家或团体设立的退休基金等组织。 在证券市场发展初期,市场参与者主要是个人投资者,即以自然人身份从事有价证券买卖的投资者。本世纪70年代以来,西方各国证券市场出现了证券投资机构化的趋势。有关统计数据表明,机构投资者市场份额70年代为30%,90年代初已发展到70%,机构投资者已成为证券市场的主要力量。在我国,机构投资者近年来有所发展,但与个人投资者相比,机构投资者所占比重仍然偏小。截至1997年底,中国证券市场机构投资者开户数占总开户数比例不到1%。为了改变这种投资者结构失衡的状况,我国正采取措施,在完善立法的前提下,逐步培育和规范发展机构投资者,发挥证券投资基金支撑市场和稳定市场的作用,促进证券市场健康持续稳定的发展。机构投资者与个人投资者相比,具有以下几个特点: 投资管理专业化

机构投资者一般具有较为雄厚的资金实力,在投资决策运作、信息搜集分析、上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门,由证券投资专家进行管理。1997年以来,国内的主要证券经营机构,都先后成立了自己的证券研究所。个人投资者由于资金有限而高度分散,同时绝大部分都是小户投资者,缺乏足够时间去搜集信息、分析行情、判断走势,也缺少足够的资料数据去分析上市公司经营情况。因此,从理论上讲,机构投资者的投资行为相对理性化,投资规模相对较大,投资周期相对较长,从而有利于证券市场的健康稳定发展。 投资结构组合化 证券市场是一个风险较高的市场,机构投资者入市资金越多,承受的风险就越大。为了尽可能降低风险,机构投资者在投资过程中会进行合理投资组合。机构投资者庞大的资金、专业化的管理和多方位的市场研究,也为建立有效的投资组合提供了可能。个人投资者由于自身的条件所限,难以进行投资组合,相对来说,承担的风险也较高。 投资行为规范化 机构投资者是一个具有独立法人地位的经济实体,投资行为受到多方面的监管,相对来说,也就较为规范。一方面,为了保证证券交易的“公开、公平、公正”原则,维护社会稳定,保障资金安全,国家和政府制定了一系列的法律、法规来规范和监督机构投资者的投资行为。另一方面,投资机构本身通过自律管理,从各个方面规范自己的投资行为,保护客户的利益,维护自己在社会上的信誉。

家庭投资理财设计方案

家庭投资理财设计方案 一、家庭投资理财的含义和种类 理财是一项专业性很强的职业,它涉及到证券、银行、房产、基金等众多领域,理财不但需要具有系统、广泛、专业的金融知识,而且需要通晓各种金融商品和投资工具,因此彻底的理解理财的含义和从各个角度清晰的区分各种投资工具是进行家庭投资理财的首要前提。 (一)家庭理财的含义 家庭理财就是运用自己的专业技能管理资产,使其资产的经济效能达到最大化的经济活动。也可以表示为,了解自己的财产状况进行资产分配,确定所能承受风险的能力,按阶段性的生活需求来确定投资目标,遵循专家的建议和根据自己所学,合理的调整资产配置与投资结构,最终提高家庭资产的收益率。 (二)家庭投资理财的种类 作为家庭投资者, 最关心的是如何在众多的投资方式和机会中做出正确的选择。因此就需要家庭投资者对各种投资方式有一定的了解。投资方式可以分为金融资产投资和实物资产投资。 1、金融资产理财方式 (1)银行存款 银行存款是指存款人将资金存放在金融机构,金融机构承诺到期支付本金和约定利息的债权债务凭证。这种债权是无法直接流动的货币。 总之,对普通百姓来说,存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较,存款的好处在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的安全性、稳定性。 (2)债券 债券是债务人向债权人承诺在指定日期偿还本金并支付利息的有价证券。债券的分类主要有以下几种: ①按发行主体分类 主要分为政府债券、公司债券和金融债券。政府债券又按期限长短不同分为国库券和公债券两种。国库券是财政部为应付国库收支的急需而发行的一种短期债务凭证。政府债券因其具有安全性高、税收优惠及流动性强的优势,使之赢得了“金边债券”的美誉,并被社会各阶层广泛持有。公司债券是股份公司在经营过程中为筹集长期资金而向社会发行的借款凭证。因其具有较高的收益性,且风险程度适中,因而成为以资金稳定增值为目标的各类长期性金融机构,如保险公

有效市场假说和行为金融学对比

总结有效市场假说和行为金融学的主要观点对比 一、起源 1、有效市场: 有效市场假说源于20世纪初法国数学家路易斯巴舍利关于股票收益率的统计发现——其波动的数学期望值总为零。更进一步,1964年奥斯本提出了“随机漫步”理论,认为股票价格变化类似化学中的分子“布朗运动”——随机而无序永不停息的运动,也就是说股票价格的变化路径无法预测。法玛也认为股票收益率序列在统计上不惧有“记忆性”,投资者无法根据历史价格来预测未来的走势。1965年,美国芝加哥大学著名经济学家尤金法玛教授发表题为“股票市场价格行为”一文,提出了著名的有效市场假说,成为现代金融经济学的理论基石之一。在这篇文章中第一次提到了Efficient Market的概念:有效市场是这样一个市场,在这个市场中,存在着大量理性的、追求利益最大化的投资者,他们积极参与竞争,每一个人都试图预测单个股票未来的市场价格,每一个人都能轻易获得当前的重要信息。在一个有效市场上,众多精明投资者之间的竞争导致这样一种状况:在任何时候,单个股票的市场价格都反映了已经发生的和尚未发生、但市场预期会发生的事情。1970年,法玛提出了有效市场假说(efficient markets hypothesis),其定义是:如果在一个证券市场中,价格完全反映了所有可以获得的信息,那么就称这样的市场为有效市场。 2、行为金融学 20世纪50年代,冯·纽曼和摩根斯坦在公理化假设的基础上建立了不确定条件下对理性人)选择进行分析的框架,即期望效用函数理论。阿罗和德布鲁后来发展并完善了一般均衡理论,成为经济学分析的基础,从而建立了现代经济学统一的分析范式。这个范式也成为现代金融学分析理性人决策的基础。1952年马克威茨发表了著名的论文“portfolioselection”,建立了现代资产组合理论,标志着现代金融学的诞生。此后莫迪戈里安尼和米勒建立了MM定理,开创了公司金融学,成为现代金融学的一个重要分支。20世纪60年代夏普和林特纳等建立并扩展了资本资产定价模型(CAPM)。20世纪70年代罗斯基于无套利原理建立了更具一般性的套利定价理论(APT)。20世纪70年代法马对有效市场假说(EMH)进行了正式表述,布莱克、斯科尔斯和莫顿(Black-Scholes-Merton)建立了期权定价模型(OPM),至此,现代金融学已经成为一门逻辑严密的具有统一分析框架的学科 二、概念 1、有效市场: (1)、内部有效市场(Internally Efficient Markets)又称交易有效市场(Operationally Efficient Markers),它主要衡量投资者买卖证券时所支付交易费用的多少,如证券商索取的手续费、佣金与证券买卖的价差; (2)、外部有效市场(Externally Efficient Markets)又称价格有效市场(Pricing Efficient Markets),它探讨证券的价格是否迅速地反应出所有与价格有关的信息,这些“信息”包括有关公司、行业、国内及世界经济的所有公开可用的信息,也包括个人,群体所能得到的所有的私人的,内部非公开的信息。 2、行为金融学 行为金融学是金融学、心理学、行为学、社会学等学科相交叉的边缘学科,力图揭示金融市场的非理性行为和决策规律。行为金融理论认为,证券的市场价格并不只由证券内在价值所决定,还在很大程度上受到投资者主体行为的影响,即投资者心理与行为对证券市场的价格决定及其变动具有重大影响。主要内容可分为套利限制(limits of arbitrage)和心理学两部分。

投资者行为及策略研究分析

投资者行为及策略分析

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投资者行为及策略分析 摘要:行为金融学认为投资者是非理性的,注重研究投资者在投资过程中的心理特征。从行为金融学的视角,对证券市场上投资者的行为进行了分析,解释了证券市场上出现的一些异象,并从投资者的各种行为偏差出发提出了相应的一些投资策略。关键词:行为金融;投资行为异化;投资策略中图分类号:f83文献标识码:a文章编号:1672-3198(2011)16-0153-021 引言传统金融学认为投资者是理性的,在同质预期的假设下市场是有效的,任何人都不可能基于现在可获得的信息获得超过均衡的预期收益之上的超额收益(fama,1970)。然而,在金融交易中,投资者的心理因素将使其实际决策过程偏离经典理论所描述的最优决策过程。大量的实证研究和观察结果表明证券市场存在异象,表现出与理性人假设和有效市场假设相悖的情形,如:股利之迷,赢者输者效应等。行为金融学从实证的角度研究人们在认知和行为偏差的情况下如何理解和利用信息作出投资决策,对现在证券市场上的一些异象做出了很好的解释,并提出了相应的投资策略。2 证券市场上投资者行为的分析金融市场上的投资者都试图以理性的方式判断市场并进行投资。但人们在判断和决策中会不由自主地受到认知、情绪、意志、欲望、信仰等各种心理因素的影响,从而产生非理性的行为偏差。一方面,人类是“认知吝啬鬼”,在有限的信息加工能力下,并不总是遵循贝叶斯规则,从而产生一种启发式的认知捷径,包括代表性启发法、可得性启发法、锚定与

《证券投资分析》作业答案

《证券投资分析》平时作业(4) 一.名词解释(每小题2分,共14分) 1.整合:是指企业收购后,两家企业在营运、组织和文化等各个方面进行融合。 2.股票收购:是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内, 而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。其特点是不需支付大量现金, 不影响收购公司的现金状况,目标公司的股东不会失去股权,只是从目标公司转 移到收购公司,但通常情况下,会失去控制权。 3.反购并:面对敌意的购并行为,作为目标的大公司自然不愿束手待毙,对潜在的和现实的 购并进行积极的或者消极的抵御。反购并的策略主要集中在法律、管理和股票交易三个方面。 4.公开原则:是要求证券市场具有充分的透明度,要实现市场信息的公开化。信 息披露的主体不仅包括证券发行人、证券交易者,还包括证券监管者;要保障市 场的透明度,除了证券发行人需要公开影响证券价格的该企业情况的详细说明外, 监管者还应当公开有关监管程序、监管身份、对证券市场违规处罚等。 5.证券发行核准制度:又称为“准则制”或“实质审查制”,是指发行人发行证 券,不仅要公开全部的,可以供投资人判断的材料,还要符合证券发行的实质性 条件,证券主管机关有权依照公司法、证券交易法的规定,对发行人提出的申请 以及有关材料,进行实质性审查,发行人得到批准以后,才可以发行证券。 6.内幕交易:是指内幕人员和以不正当手段获取内幕信息的其它人员违反法律、 法规的规定,泄露内幕信息,根据内幕信息买卖证券或者向他人提出买卖证券建 议的行为。 7.虚假陈述:是指行为人对证券发行、交易及其相关活动的事实、性质、前景、 法律等事项作出不实、严重误导或有重大遗漏的陈述或者诱导,致使投资者在不

市场有效性,长期收益 和行为金融(中英文版)

市场有效性,长期收益 和行为金融 2014-12-5

目录 摘要 (2) 1.引言 (2) 2.过度反应与反应不足:概述 (6) 3. 反应过度以及反应不足的行为模型 (12) 4.从长期收益得到的推论 (18) 4.1 不良模型的问题 (20) 4.2收益度量 (23) 4.2.1收益度量:理论问题 (24) 4.2.2.收益度量:统计问题 (26) 4.2.3 收益度量:流通市值加权VS等权市值加权 (28) 5. 各类研究的可靠性 (30) 5.1 首次公开募股(IPOs)和供股(SEOs) (30) 5.2兼并 (37) 5.3股票分拆 (38) 5.4 自我标购和股票回购 (39) 5.5 证券上市 (41) 5.6. 股票股利初次发放与停发 (43) 5.7 分拆上市 (43) 5.8. 委托书争夺 (44) 6. 结论 (47)

Abstract 摘要 Market efficiency survives the challenge from the literature on long-term return anomalies. Consistent with the market efficiency hypothesis that the anomalies are chance results, apparent overreaction to information is about as common as underreaction, and post-event continuation of pre-event abnormal returns is about as frequent as post-event reversal. Most important, consistent with the market efficiency prediction that apparent anomalies can be due to methodology, most long-term return anomalies tend to disappear with reasonable changes in technique. 市场有效性理论在学术界一直饱受长期收益异常理论的争议。与有效市场假说一致的是,异常现象是偶然结果,对信息的明显的过度反应与反应不足一样普遍,事前反常收益的事后延续与事后逆转一样频繁。最重要的是,与有效市场预测一致的是,明显的异常可能是因为研究方法的原因,大多数的长期收益异常会随着合理的技术方法改进而消失。 1. Introduction 1.引言 Event studies, introduced by Fama et al. (1969), produce useful evidence on how stock prices respond to information. Many studies focus on returns in a short window (a few days) around a cleanly dated event. An advantage of this approach is that because daily expected returns are close to zero, the model for expected returns does not have a big effect on inferences about abnormal returns. Fama et al. (1969) 所引入的事件研究法提供了有效证据说明股价是如何对信息做出反应的。很多研究关注的是有明确日期的短窗(几天)收益。这种方法有一个优势:因为每天的期望收益几乎为零,这样的期望收益模型不会对异常收益的推断产生大的影响。 The assumption in studies that focus on short return windows is that any lag in the response of prices to an event is short-lived. There is a developing literature that challenges this assumption, arguing instead that stock prices adjust slowly to

当前我国投资理财行为分析

当前我国投资行为分析 摘要:家庭投资理财有多种行为,例如:选择、组合、调整等行为,它们可以定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向,下面我们对家庭的投资理财的这些行为进行分析探讨,然后对家庭投资理财如何获取收益和家庭投资理财风险等问题进行简单的分析,使我们对家庭投资理财的实践有更深入的了解。关键词:家庭投资理财,行为分析,投资收益,投资随着我国经济的发展,人民生活水平的提高,家庭金融资产的不断增加,投资理财已成为日益重要的问题,家庭投资理财是针对风险进行个人资财的有效投资,以使财富保值、增值,能够抵御社会生活中的经济风险,不管是储蓄投资、股票投资,外汇、保险投资,由于投资品种日益增多,所需的专业知识也不尽相同,投资方法也很难完全掌握,家庭的资产选择、组合、调整行为均定义为家庭对某一种或某几种资产所产生的需求偏好和投资倾向。一、家庭投资理财的选择(一)、进行家庭投资理财选择的必要性家庭在投资时,首先面临的就是投资方式和领域的选择,一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点,选择某种或某几种资产,并决定其投人数量与比例。改革开放以前,在大多数中国老百姓眼里,“投资理财=银行=储蓄所”,个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”,个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。如2006年前的中国股市十分低迷,有不少头脑清醒,有远见的投资者,敢以两分的利率向自己的亲朋好友借钱和筹集未到期的银行定期存单,他们将存单用于银行的抵押贷款,并将贷款和借来的资金存入银行用于购买股票,由于投资机会把握准确,投资方式选择合适,结果不到一年,2006年下半年股市兴旺,他们购买股票的收益率达到100%,获得了令人咋舌的高回报。理论与实证分析表明:家庭对资产的选择标准大都是以带来近期新的收人或收人相对量的增加。根据财力和能力使投资多元化,但要避免盲目从众投资、借钱投资。(二)、家庭投资理财的品种当前,新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有: 1.银行存款。对普通百姓来讲,存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较,存款的好处在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后,投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期,在定期存款中,是只存一年还是更长的时间,这主要看将来的收人和支出状况,以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。 2.股票投资。在所有的投资工具中,股票(普通股)可以说是回报率最高的投资工具之一,特别是从长期投资的角度看,没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份为筹集自有资本而发给股东的人股凭证,是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有

家庭投资与理财论文

家庭投资与理财论文 大家对投资与理财这方面了解多少呢?跟小编一起来看看有关家庭投资与理财的论文吧! 家庭投资与理财论文、进行家庭投资理财选择的必要性 家庭在投资时,首先面临的就是投资方式和领域的选择,一般应以资产的收益与风险以及相互制约关系为考虑基本点,选择某种或某几种资产,并决定其投人数量与比例。改革开放以前,在大多数中国老百姓眼里,“投资理财=银行=储蓄所”,个人金融投资给老百姓带来的仅仅是“存钱生利息”。今天的老百姓不但有能力“穿金戴银”,个人可支配的收人也达到了数万元。新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。在众多的资产选择方式中,及时引导家庭利用资金市场的不景气,以较低的成本筹措社会游资,选择自己适合的方式进行理性投资,就是一种不景气市场条件下的资产选择策略。如2016年前的中国股市十分低迷,有不少头脑清醒,有远见的投资者,敢以两分的利率向自己的亲朋好友借钱和筹集未到期的银行定期存单,他们将存单用于银行的抵押贷款,并将贷款和借来的资金存入银行用于购买股票,由于投资机会把握准

确,投资方式选择合适,结果不到一年,2016年下半年股市兴旺,他们购买股票的收益率达到100%,获得了令人咋舌的高回报。理论与实证分析表明:家庭对资产的选择标准大都是以带来近期新的收人或收人相对量的增加。根据财力和能力使投资多元化,但要避免盲目从众投资、借钱投资。金融投资工具大体分为保守型的如银行存款,成长型的如债券、基金等;高风险高收益型的如期货、外汇、房地产等;精专业知识的如邮品、珠宝、古玩、字画等。尽可能地使投资多元化,但切记不要盲目从众投资,要发挥个人特长,尽可能多元投资,获得最大收益。 、家庭投资理财的品种 当前,新的投资品种逐渐成为个人投资理财的重笋组成部分。诸如金融期货、金融期权等新兴的个人投资理财工具层出不穷,对现代个人理财投资组合影响很大。现在家庭投资理品种主要有: 1.银行存款。对普通百姓来讲,存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较,存款的好处在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后,投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期,在定期存款中,是只存一年还是更长的时间,这主要看将来的收人和支出状况,以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。

证券投资行为中的统计模型分析

龙源期刊网 https://www.doczj.com/doc/1017699522.html, 证券投资行为中的统计模型分析 作者:周加颖 来源:《中国经贸》2016年第13期 【摘要】证券投资是一种收益与风险并存的投资产品,降低风险、实现收益最大化是每 一位投资者的目标。所以,投资者需要掌握一定的分析方法。本文针对证券投资行为分析中的问题,对统计模型分析法展开分析与研究。 【关键词】证券;统计学;模型 证券投资自进入我国以后一度掀起了投资热潮,如今低迷的股市也并未冷却投资者的捞金欲望。影响证券价格走势的因素有很多,投资者进行技术分析是降低投资风险的唯一途径,目前应用比较广泛的技术分析方法是统计模型分析,以下将对此进行相关阐述。 一、证券投资分析中需要注意的问题 证券投资分析分为基本分析与技术分析两种,以投资周期论,各有优缺点。 基本分析应用简单,适合长期投资成熟和预测精确度要求较低的投资领域,对短期投资作用不大。技术分析专业性强,有一定难度,适合短期投资。在证券投资业内有“长看基本”、“中看政策”、“短看技术”的说法,这也是每一位证券投资者需要注意的问题。 二、统计模型分析的基本概述与分类 一般情况下,回归分析、聚类分析以及判别分析,统称为统计模型分析,是统计数学中的分析方法,在现今的社会发展中,信息业、金融业、市场分析等多各领域早已广泛应用。 1.基于两种或两种以上变数间相互依赖的定量关系的统计分析方法被称为回归分析。自变量少的被称为一元回归分析,反之则称为多元回归分析;回归分析还有线性与非线性区别,因为自变量和因变量之间的关系存在着不同类型的关系。 2.类聚分析是一种重要的人类行为,是分析物理或抽象对象的集合分组成为由类似的对象组成的多个类的过程。聚类分析主要以相似为基础,将收集来的数据进行分类为目标 3.判别分析是一种多变量统计分析方法,又被成为“分辨法”。判别分析进行的条件是分类已经确定,根据研究对象的各种特征值判别其类型的归属。判别分析是一种分析确定某以样本应该归属何类的方法,原理是用研究对象的数据确定判别样本函数中的特点系数,并计算出判别指标。 三、证券投资中的统计模型分析

投资者行为及策略分析

投资者行为及策略分析 摘要:行为金融学认为投资者是非理性的,注重研究投资者在投资过程中的心理特征。从行为金融学的视角,对证券市场上投资者的行为进行了分析,解释了证券市场上出现的一些异象,并从投资者的各种行为偏差出发提出了相应的一些投资策略。关键词:行为金融;投资行为异化;投资策略中图分类号:f83 文献标识码:a 文章编号:1672-3198(2011)16-0153-02 1 引言传统金融学认为投资者是理性的,在同质预期的假设下市场是有效的,任何人都不可能基于现在可获得的信息获得超过均衡的预期收益之上的超额收益(fama,1970)。然而,在金融交易中,投资者的心理因素将使其实际决策过程偏离经典理论所描述的最优决策过程。大量的实证研究和观察结果表明证券市场存在异象,表现出与理性人假设和有效市场假设相悖的情形,如:股利之迷,赢者输者效应等。行为金融学从实证的角度研究人们在认知和行为偏差的情况下如何理解和利用信息作出投资决策,对现在证券市场上的一些异象做出了很好的解释,并提出了相应的投资策略。 2 证券市场上投资者行为的分析金融市场上的投资者都试图以理性的方式判断市场并进行投资。但人们在判断和决策中会不由自主地受到认知、情绪、意志、欲望、信仰等各种心理因素的影响,从而产生非理性的行为偏差。一方面,人类是“认知吝啬鬼”,在有限的信息加工能力下,并不总是遵循贝叶斯规则,从而产生一种启发式的认知捷径,包括代表性启发法、可得性启发法、锚定与调整等。这一过程会导致启发式偏差。另一方面,人们所面对的问题的背景、问题的表述方式、信息的呈现顺序不同也会对人们的判断带来影响,如对比效应、晕轮效应等,从而产生框定依赖。这一过程会导致框定偏差。

家庭理财课程期末考试案例分析报告

家庭理财课程期末考试案例分析报告 学院:交通运输学院 班级:交1103-3班 姓名:王永 学号:20111852 2012年5月10日

第一部分家庭数据收集 1.家庭成员基本资料 父亲,42岁 母亲,40岁 自己,20岁 弟弟,16岁 2.家庭资产负债情况 3.家庭每月收支状况表 4.家庭目标 (1)买一套价钱比较低的商品房,为以后父母居住做好准备(也可以作为一种投资手段) (2)在未来四年内积攒一些钱财,为自己大学毕业买房凑些首付款。 (3)要为父母家人买保险,其中包括养老保险等。 。

第二部分家庭财务分析 1.家庭目标分析 家庭现在有一些积蓄,可以先买套价格比较便宜的商品房,这样也可以作为一种投资,自己大学毕业还有一段时间,不必先为自己存钱买房。而且我认为父母每个月付一些养老保险的资金,这样等到退休就可以不用再继续交纳了。 第三部分理财规划 1.家庭目标 做好理财规划,有计划的实现自己的目标。 2.家庭投资理财的品种分析 (1)银行存款 对普通百姓来讲,存款是最基本的投资理财方式。与其它投资方式比较,存款的好处在于:存款品种多样、具有灵活性、具有增值的稳定性、安全性。在确定进行储蓄存款后,投资者面临着存款期限结构的选择。投资者选择的主要是活期还是定期,在定期存款中,是只存一年还是更长的时间,这主要看将来的收人和支出状况,以及对未来其它更好投资机会的预期和把握。 (2)股票投资 在所有的投资工具中,股票可以说是回报率最高的投资工具之一,特别是从长期投资的角度看,没有一种公开上市的投资工具比普通股提供更高的报酬。股票是股份有限公司为筹集自有资本而发给股东的人股凭证,是代表股份资本所有权的证书和股东借以取得股息和红利的一种有价证 券,股票己成为家庭投资的重要目标。 (3)投资基金 不少人想投资股市,但是不懂得如何选择适合自己的股票,最理想的方法是委托专家代做投资选择,这种投资方式便是基金。投资基金是指通过信托、契约或公司的形式,通过发行基金证券,将众多的、不确定

证券心理分析

摘要:证券市场中的投资者是否是理性的,关系到中国证券市场能否健康、持续、稳定的发展,研究这个问题不仅十分必要,而且具有现实紧迫性。关键词:个人投资者,行为金融学,分析 一、证券市场个人投资者现状 大量个人投资者充当证券市场投资主体是中国证券市场的一大特色,我国很多证券投资者入市并不是看重上市公司真实的投资价值,而是企图从中获取超额回报。绝大多数的投资者入市的主要原因是为通过股票的买卖价差而获利,这类人群多是为赚钱买卖差价进行短线操作;只有少数投资者进入股市是为了获得公司分红收益;而目前国内上市公司分红的很少,即使有分红的公司所分红利也是大大低于投资者的预期,所以仅有少部分的投资者把手里的闲置资金购买上市公司的股票并长期持有,把股市看成是一个长期投资场所。更多的投资者是短线投资、投机,而没有把股票作为长期的投资,股票价格的剧烈波动诱发了这部分人的赌博心理,盲目追求短期利益。由于证券投资者容

易产生羊群效应,使这种市场短期行为具有很强的蔓延性,从而极大地加重了投资者孤注一掷的心理,一旦认为找到了机会,就会过高地估计自己的能力,置自己的风险承受能力不顾,冒险参与高风险的证券投资活动。高比例的企图赚取短期收益群体的存在是一个十分危险的信号,这也是我国证券市场波动剧烈的重要原因之一。从投资者入市动机上分析,就已经预示着我国证券市场投资者短期行为比较明显。 调查显示,我国证券市场上的个人投资者以中低等收入的工薪阶层为主,家庭主要经济来源为工资收入,参与证券市场的时间普遍较短,证券投资意愿很强,希望通过财产性收入和资本性收入使自己的收入多元化,但投资经验相对缺乏,股市投入占家庭金融资产比例较大,这充分说明我国个人投资者的抗风险能力很弱,投资者对投资股市的行情有强烈的依赖性。而绝大多数个人投资者的股票投资知识来自于非正规教育,主要通过亲朋好友的介绍、股评专家的讲解以及报刊、杂志的文章等获得,在做投资决策

行为金融学与期货投资策略综述

行为金融学与期货投资策略 传统金融学的核心内容是“有效市场假讲”。这一假讲认为:金融产品的价格中差不多包含了所有的公共信息。有效市场假讲,是基于理性人假设这一差不多前提。在传统金融理论中,理性人假设通常包括两个部分:一是以效用最大化为目标,二是对能够对一切信息进行加工和处理。 然而,大量实证研究表明,金融市场中存在着大量与有效市场假讲相悖的现象。基于理性人假设的“有效市场假讲”存在

着内在缺陷,投资者并不是完全理性的。行为金融理论将心理学尤其是行为科学的理论融入到金融学中,从微观个体行为以及产生这种行为的更深层次的心理、社会等动因来解释、研究和预测资本市场的现象和问题。它否定了传统金融学理性投资者的简单假设。对宽敞的期货投资者而言,能够采取针对非理性市场行为的投资策略来实现投资目标。 一、羊群行为 人类由于其社会性而存在一个特不普遍的现象:经常在一起交流的人由于互相阻碍,因此他们往往具有类似或者相近的思想。所谓羊群行为是指:由于受其他投资者采取某种投资策略的阻碍而采取相同的投资策略。投资者采取相同的投资策略并不一定是羊群行为,羊群行为强调对其他投资者投资决策的阻碍,并对他的投资决策结果造成阻碍。 比如讲在社会中普遍存在着信息不对称的现象,即使在信息传播高度发达的社会上,信息也是不充分的。在信息不充分的情况下,期货投资者的决策往往不完全是依据已有的信息,而是

依据对其他投资者行为的推断来进行决策,这就形成了羊群行为。在我国期货市场中,存在着大量的跟主力持仓做的投资行为,或者在同一个期货公司开户的投资者往往持有同方向的期货合约。 由于羊群行为在期货市场中的广泛存在,期货价格的过度反应将是不可幸免的,以致出现“涨过了头”或者“跌过了头”。如此投资者能够采取相反投资策略进行短线交易,以赢取过度反应向真实反应的价值回归过程的利润。另外,期货交易是一个“零和游戏”。假如除去手续费等费用,期货交易严格讲来是一个“负和游戏”,在如此的一个市场中,真理往往掌握在少数人手中。当市场上的大多数人认为价格应该上涨的时候,价格往往会出现转机。 因此作为一个成功的期货交易者,就应该勇于做市场中的“少数人”,依据自己的推断和分析,作出准确的投资决策。 二、反应过度与反应不足

中国股票市场上投资者投资行为分析

中国股票市场上投资者投资行为分析 (一) 投资行为与投资心理 1、从经济学角度分析,经济学投资理性有如下三层含义: 1.人是自利性的,亚当·斯密认为,人有双重才本生,分别是自利性和社会性。换句话说,经济学家观察到的社会竞争的幸存者都是按照“自利原则”行事的人,那些不按照自利原则行事的人己经像达尔文所说的被自然选择所淘汰了,即使按照突变的规律仍然会不断地产生,也假设它是“凤毛麟角”,而不列入分析的范畴。 2.利益最大化原则,人人追求自己效用的最大化;或者是,在追求“幸福”最大化的过程中,所获得的“幸福”减去为追求“幸福”而带来的“痛苦”后,这一效用达到了极大化。 3.每一个的自利行为与群体内其他人的自利行为之间的一致性假设。对于第三点,扩展开看,一个人理性与否,不能简单说他是否最大化了效用,如果那样,总能以效用发生改变来进行辩护。理性本身,在于效用结构是否符合选择一致性标准。例如:如果在A、B之间,偏好B,在B、C之间,偏好C,那么,在A、C之间,必然是偏好C而不是A,否则,偏好结构就是不理性的。如果存在这种行为,在群体的市场中,有人拿B来和你交换A,则你必然愿意如价,然后,当有人拿C来和你交换B,你同样愿意加价,最后,当有人继续拿A和你交换C 时,你又再一次加价,一圈下来,你手上还是A,但是你贴了3次钱,如此周而复始,再有钱,也会贴光的。因此,具有这种偏好结构的个体将必然被自然选择所淘汰。所以,我们说一个人是否理性,不是看他有什么样的偏好,而是看他有什么样的偏好结构。理性是一个有结构的概念,而不是一个“平面”概念。 2、不确定性下的投资理性行为 不确定性决策是指决策者在面临两个以上不确定的决策后果,尤其是在面对伴有负面结果的可能性时所产生的复杂心理过程。不确定性决策常常涉及多个不确定性的负面结果,因此,个体所知觉到的风险情景也不会是单一的。个体在决策过程中心理状态的复杂程度,往往使得风险决策的研究具有相当的难度。 要研究人类的不确定性决策问题,就要回答人们对备择方案的选择与偏好的准则是什么。在不确定性决策中,由于备择方案的损益带有一定的不确定性,人们普遍地用期望损益值作为决定偏好的准则。 (二)投资者的投资行为分析 1、投资者刚进入股票市场时,投资者往往求助于他人。因为对股票市场不了解投资者处于无知的状态,在无知的状态下,与其随机行动,还不如顺从经验,这是理性的推断过程。如果知识充分,顺从经验绝不是理性的。所以,在无知的情况下,投资者依赖于最初获取的信息来源,以及前人的知识积累。随着购买行为的发生,投资者开始对自己的期望进行调整,开始主动学习。之后,重新编辑、合成、简化以后形成自己的行动依赖框架。框架是描述决策问题的形式。由于许多框架是模糊的,投资者会因为情境和问题的陈述与表达的不同而有不同的选择。这种现象被称为框架依赖。 决策依赖框架有: (1)从众行为。根据投资人决策依赖路径建立的不同,从众行为又分为三种:一种是跟随机构投资者,在决策依赖上,这要是从报纸上获取消息。第 二种是跟随所谓的权威人士,经验丰富者。第三种是跟随市场其他投资 者的行为。 (2)政策扭曲的行为。有些投资者是盯住国家政策的市场性的,每次投资都是依赖对国家政策的准确判断。而政策的误导会扭曲市场,导致投资人 只瞄定政策。 (3)特立独行主义行为。这主要是用于形容那些游离于普通投资大众之外的投资者,他们我行我素,完全由自己拿主意。如号称国内第一私募阳光基金的开拓者,赤子之心公司总经理赵丹阳2008年1月2日宣布,将对旗下五只信托基金全部清盘,这是国内首次有机构选择主动清盘。消息一公开,

家庭理财投资

家庭理财投资

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浅谈家庭投资理财 学院:经济管理学院 专业:工商管理 姓名:朱宇

目录 摘要 (1) 一、家庭理财念 (1) (一)家庭理财的概念 (1) (二)家庭理财的内容 (2) (三)家庭理财的目标 (2) 二、家庭理财的必要性 (2) 三、家庭理财的关键 (2) 四、我国居民嘉玲理财存在的问题 (3) (一)居民家庭投资理财福观念问题 (3) (二)政府监管机制不太完善 (4) 五、居民家庭投资理财的对策与建议 (4) (一)培养家庭理财的理念 (4) (二)根据家庭差异性合理理财 (4) (三)重视风险管理 (5) (四)注重生活理财,注重财产保全 (5) (五)加强投资理财,加速财产增长 (5) (六)实行系统管理,合理配置资产 (5) (七)建立全方位的社会保障体系 (5) 六、参考文献 (6)

摘要 随着家庭收入和财富的增长以及市场的各种不确定性越来越大并且越来越影响到家庭的各种行为,家庭理财(储蓄与投资)变得受重视了。经济的快速发展使得人们的理财观念与投资观念必须跟得上时代的步伐,本文就家庭理财的内涵、关键因素等基本原理,对家庭理财与投资的策略进行探讨。 关键词:家庭理财投资与储蓄理财规划投资观念 一、家庭理财概述 (一)家庭理财的概念 随着社会经济水平的提高,居民收入产生了日益增长的趋势,家庭理财渐渐成为人们关注的话题。家庭理财是家庭成员对家庭内的财务进行科学有效的管理,从而使家庭财产增值的经济活动。因此,家庭理财就是要利用企业理财和金融得方法对家庭经济(主要只家庭收入和支出)进行计划和管理,增强家庭经济实力,提高抗风险能力,增大家庭效用。从广义的角度来讲,合理的家庭理财也会节省社会资源,提高社会福利,促进社会的稳定发展。 狭义的角度来讲,家庭理财就是利用开源节流的原则,增加收入,节省支出,用最合理的方式来使家庭的财产提升,提高生活质量。小到添加家用电器,大到买房买车,可以说是都是家庭理财的目标。 (二)家庭理财的内容 一般来讲,家庭理财可以分为以下几方面: 职业收入:百分之八十的家庭的稳定收入都是家庭成员所在公司企业进行发放的工资薪酬。 日常消费:日常的水米油盐酱醋茶,衣着打扮,水电煤气等无法避免的消费是必须明确记录的。 储蓄存款:我国居民的消费习惯之一就是储蓄存款,在有一定积蓄之后,居民们往往将钱款存入银行等金融机构,以备不时之需。 投资理财:投资理财是指家庭成员通过合理安排资金,运用诸如储蓄、银行理财产品、债券、基金、股票、期货、商品现货、外汇、房地产、保险、黄金、P2P、文化及艺术品等投资理财工具对家庭资产进行管理和分配,达到保值增值的目的,从而加速资产的增长

证券投资分析模拟试题及参考答案

证券投资分析模拟试题 及参考答案 文件排版存档编号:[UYTR-OUPT28-KBNTL98-UYNN208]

证券投资分析模拟试题及参考答案一、多项选择题:本大题共20个小题,每小题1分,共20分。在每个小题给出的四个选项中,至少有二个符合题目要求,请把正确选项前的字母填在横线上。1、垄断竞争市场的特点是:()A、生产者众多,各种生产资料可以完全流动;B、生产的产品同种但不同质,即产品之间存在着差异,产品的差异性是指各种产品之间存在着实际或想象的差异;C、由于产品差异性的存在,生产者可以树立自己产品的信誉,从而对其产品的价格有一定的控制力;D、没有一个企业能影响产品的价格。2、属于证券经营机构的业务有____。A、承销 B、经纪 C、自营D、基金管理3、影响行业兴衰的主要因素,包括____。A、行业的经济结构 B、技术进步 C、政府政策 D、社会习惯的改变4、按计息的方式分类,债券可分为 ____。A、附息债券 B、贴现债券 C、单利债券 D、复利债券5、债券的理论价格的决定因素有____。A、债券期值 B、期限 C、利率水平 D、票面价值6、反转突破形态有____。A、圆弧形态 B、喇叭形 C、旗形 D、三角形7、反映公司盈利能力的指标有____。A、主营业务利润率 B、主营业务收入增长率 C、资产收益率D、存货周转率8、证券经营机构在股票交易中的禁止性行为有____。A、欺诈客户的行为 B、透支交易行为 C、内幕交易行为 D、操纵市场行为9、市场行为的内容包括____。A、市场的价格 B、信息 C、成交量D、达到这些价格和成交量所用的时间10、公司竞争地位分析,包括____。A、公司的盈利能力 B、企业经营效率C、技术水平 D、项目储备及新产品开发11、同步指标有____。A、股票价格指数 B、失业率 C、国民生产总值 D、银行短期商业贷款利率12、货币政策工具中的一般性政策工具包括____。A、法定存款准备金率 B、再贴现政策 C、汇率 D、公开市场业务13、技术分析的类别主要包括____。A、指标派 B、切线派 C、K线

浅谈家庭理财投资

浅谈家庭投资理财 学院:经济管理学院 专业:工商管理 姓名:朱宇

目录 摘要 (1) 一、家庭理财念 (1) (一)家庭理财的概念 (1) (二)家庭理财的内容 (2) (三)家庭理财的目标 (2) 二、家庭理财的必要性 (2) 三、家庭理财的关键 (2) 四、我国居民嘉玲理财存在的问题 (3) (一)居民家庭投资理财福观念问题 (3) (二)政府监管机制不太完善 (4) 五、居民家庭投资理财的对策与建议 (4) (一)培养家庭理财的理念 (4) (二)根据家庭差异性合理理财 (4) (三)重视风险管理 (5) (四)注重生活理财,注重财产保全 (5) (五)加强投资理财,加速财产增长 (5) (六)实行系统管理,合理配置资产 (5) (七)建立全方位的社会保障体系 (5) 六、参考文献 (6)

摘要 随着家庭收入和财富的增长以及市场的各种不确定性越来越大并且越来越影响到家庭的各种行为,家庭理财(储蓄与投资)变得受重视了。经济的快速发展使得人们的理财观念与投资观念必须跟得上时代的步伐,本文就家庭理财的内涵、关键因素等基本原理,对家庭理财与投资的策略进行探讨。 关键词:家庭理财投资与储蓄理财规划投资观念 一、家庭理财概述 (一)家庭理财的概念 随着社会经济水平的提高,居民收入产生了日益增长的趋势,家庭理财渐渐成为人们关注的话题。家庭理财是家庭成员对家庭内的财务进行科学有效的管理,从而使家庭财产增值的经济活动。因此,家庭理财就是要利用企业理财和金融得方法对家庭经济(主要只家庭收入和支出)进行计划和管理,增强家庭经济实力,提高抗风险能力,增大家庭效用。从广义的角度来讲,合理的家庭理财也会节省社会资源,提高社会福利,促进社会的稳定发展。 狭义的角度来讲,家庭理财就是利用开源节流的原则,增加收入,节省支出,用最合理的方式来使家庭的财产提升,提高生活质量。小到添加家用电器,大到买房买车,可以说是都是家庭理财的目标。 (二)家庭理财的内容 一般来讲,家庭理财可以分为以下几方面: 职业收入:百分之八十的家庭的稳定收入都是家庭成员所在公司企业进行发放的工资薪酬。 日常消费:日常的水米油盐酱醋茶,衣着打扮,水电煤气等无法避免的消费是必须明确记录的。 储蓄存款:我国居民的消费习惯之一就是储蓄存款,在有一定积蓄之后,居民们往往将钱款存入银行等金融机构,以备不时之需。 投资理财:投资理财是指家庭成员通过合理安排资金,运用诸如储蓄、银行理财产品、债券、基金、股票、期货、商品现货、外汇、房地产、保险、黄金、P2P、文化及艺术品等投资理财工具对家庭资产进行管理和分配,达到保值增值的目的,从而加速资产的增长

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