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比亚迪上市公司财务分析报告

比亚迪上市公司财务分析报告
比亚迪上市公司财务分析报告

比亚迪财务分析报告

成员:王安贤 201100020211 金融

张彦斌 201100020141 金融

吴佳琦 201100020156 金融

何兆丰 201100020159 金融

刘捷 201100020180经济学

曹驰 201100020115经济学

(一)比亚迪公司简介:

比亚迪即比亚迪股份有限公司。创立于1995年,2002年7月31日在香港主板发行上市,创下了当时54支H股最高发行价记录。其股票代码:1211.HK。是一家拥有IT,汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。现任公司高管乃王传福和吕向阳等人。

2007年12月20日,分拆出来的比亚迪电子(国际)有限公司在香港联交所挂牌上市,集资约59.125亿元。2008年后,比亚迪股票因为受到巴菲特青睐的缘故,港股最高涨到88.40元港币。随后几年,比亚迪陆续推出新产品,包括S6、G6、速锐等,受到市场热烈欢迎。2011年6月30日,比亚迪股份有限公司在深圳交易所上市发行,正式回归a股(代码SZ.002594)。

在众多自主品牌中,比亚迪可谓是一个特立独行的后起之秀。而在业内人的眼中,它则是一个另类而强有力的竞争对手。而这一切,都是因为它在跨行业发展后仍能频创奇迹,不得不令人拍案称赞。

作为一个国际化企业,出色品质和优质服务向来是比亚迪的强项。在移动能源领域,比亚迪就凭借其取信于人,打下一片江山,成为摩托罗拉、诺基亚等重量级客户最大电池的供应商。

比亚迪自上市以来,发展迅猛,业绩收入屡创新高,取得巨大成功,在惊叹如此成就的同时,我们把眼光聚集在比亚迪的财务分析上。

(二)比亚迪的成功:

比亚迪涉足IT,汽车,新能源行业:

作为一站式手机零部件供货商,比亚迪生产各种优质的手机零部件。作为业界领先的ODM供应商,比亚迪依托垂直整合发展模式,为客户提供包括产品设计、制造、测试、装配及售后等全方位服务。公司IT产品及业务主要包括充电电池、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、微电子产品、液晶显示屏模组、光电子产品、柔性电路板、充电器等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善,主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。

发展至今,比亚迪汽车产业分布在深圳坪山、西安、北京、上海、惠州、长沙、韶关七大工业园,形成了集研发设计、模具制造、整车生产、销售服务于一体的完整产业链组合。作为最具创新的新锐民族自主品牌,比亚迪汽车保持了连续5年超100%高增长!2005年比亚迪汽车销量约2万台;2006年比亚迪汽车销量约6万台;2007年比亚迪汽车销量约10万台;2008年比亚迪汽车销量约17万台。2009年8月—2010年5月,F3连续10个月保持全国销量总冠军!2009年,比亚迪汽车销量超过44.8万台,同比增幅达162%!除了传统汽车外,业界期待已久、全球首款不依赖专业充电站的新能源汽车F3DM双模电动车,于2008年12月15日正式上市。比亚迪在太阳能源也有涉足采用独创的技术和工艺,大幅度降低了太阳能应用成本,

让太阳能发电获得与煤电相当的成本,解决了一直严重制约太阳能产业发展的硅片生产供应问题,加速了太阳能发电普及过程,对新能源产业健康发展具有重大且深远的意义。2012年12月22日上午,陕西省榆林市人民政府在北京国际饭店举办“榆林市政府(北京)招商会”,会上榆林市副市长毛中胜与比亚迪股份有限公司商洛地区总经理姜占锋签订了榆林市500MW光伏电站建设项目。比亚迪在注重业务发展的同时,也不忘社会责任和和企业文化。

比亚迪在全力建设具有国际竞争力企业的同时,把关心社会建设和积极参与公益事业作为履行社会责任的重要内容和具体体现,始终关注和支持社会公益事业,积极参与赈灾救危、捐资助学、社会安定、支持文化体育等公益事业。特别在支持地方教育发展、抗击非典、东南亚海啸捐赠、南方洪灾赈灾和四川汶川地震救灾等过程中的表现,充分体现了比亚迪浓浓的爱心和社会责任感,以自己的实际行动阐释了公司对于社会责任的担当,得到社会各界的广泛认可。

三.比亚迪存在的问题

比亚迪的经销商资质其实是参差不齐的。一般情况下,申请者只需200万元的启动资金即可入网,算上100万元押金、100万元配件和物料进货款以及后期的提车款,约1000万元资金就能滚动起一家比亚迪4S店的运营。所以这导致了比亚迪汽车销售渠道十分脆弱。比亚迪追求垂直整合的发展模式,事必躬亲。在进入汽车业初期,这种模式对比亚迪的促进作用明显。”陈文凯认为,但目前比亚迪已进入高速增长期,而且又面临着车市整体低迷的压力,比亚迪忽略一些

汽车业的基本规则导致问题开始显现。从发布的比亚迪股份2010年上半年业绩报告显示:截至2010年6月30日,比亚迪股份经营性现金流余额为31.56亿元,同比2009年中报的49.66亿元减少18.1亿元,下降幅度超过36.45%,手持现金及等价物则更是出现自2008年以来首次负增长,相比2010年上半年期初余额减少5亿元,而2009年中报中,比亚迪股份的现金及等价物余额则为增加3.6亿元。经营性现金流余额及手持现金余额的减少使得比亚迪股份必须依靠银行借贷来缓解资金压力,2010年中报显示,其包括银行贷款的借贷总额同比2009年中报出现了近一倍的增长,总额达到64亿元,随着计息银行借贷已陆续到期,比亚迪集团年内回归A股并不顺利可能会令比亚迪发展资金更为吃紧。据2010年上半年的财报数据,比亚迪锂电池的营业收入为10.25亿元,仅占比亚迪股份242亿元销售收入的4%。从此前比亚迪斥资6000万收购美的三湘客车、2亿元收购宁波中纬、与奔驰合资电动车等项目来看,出身于IT电子行业的比亚迪,已经将公司经营战略的方向逐步调整到收效较快的汽车业务和新能源车方面。

不过,从眼下的情况看,一方面在汽油车市场面临渠道崩盘的危机,另一方面,占到集团总投资份额约七成的新能源汽车项目短期内无法获得真金白银,比亚迪的扩张策略似乎陷入了一个死胡同。“入行之初,比亚迪汽车产品‘创造性复制’方法很成功,同时又以其优势电池业务进入到新能源领域,这些都是比亚迪成功的‘法宝’,但

其低成本扩张、垂直整合等策略已经开始不适应外部市场的变化。”陈文凯表示,比亚迪的投资方向及发展思路也亟须调整。

四.比亚迪的发展前景

1.国家规划的支持:到2011年,电动汽车产销形成规模,形成50万辆各类新能源汽车产能,新能源汽车销量占乘用车销售总量的5%左右。科技部和财政部推行“十城千辆”节能与新能源车计划,规划2012年将示范城市由13个扩展到20个,推广10万辆新能源汽车开展示范运行。到2015年,新能源汽车产销量占汽车总产销量的20%,全部新车平均燃料消耗量比2008年降低20%左右,CO2排放不高于160g/100km。

2. 政策的支持:政府出台一系列新能源汽车发展的利好政策、新能源产业联盟的成立以及相关行业技术标准的即将出台,使得中国新能源汽车进入了一个前所未有的发展期。随着一系列新能源产业扶持政策和行业技术标准体系的出台,中国电动车市场化一定会有很好的发展前景。随着新能源汽车产业列入国家七大战略性新兴产业和“十二五”期间国家对新能源汽车发展扶持力度的加大,比亚迪未来将驶入一条高速发展的快车道。

3.发展战略——纵向一体化战略

纵向一体化战略是企业在两个可能的方向上扩展现有经营业务的一种发展战略,包括向前一体化和向后一体化。向后一体化战略则是指

企业自己供应生产现有产品或服务所需要的的全部或部分原材料或半成品。在比亚迪,如今,不论是电池、手机部件还是汽车产品事业部,每一块都设立自己的一套非标准、半自动化设备的制造团队,专门负责工厂和设备的研发制造。其中,负责汽车工厂制造的团队多达上千人,就连车间中最庞大的设备——整车悬挂系统都是自己制造的。比亚迪并不像大多数中国制造企业一样,满足于只是冰山一角的低成本竞争力,它更愿意把功夫花在隐藏于水下的巨大冰体上,通过技术创新、设备改造、流程改造、集成管理能力、业洞察力,而一再彻底地改变一个产业的成本结构和利润分配格局。所以,比亚迪敢于在格局分明、分工严密的汽车产业里,不拘常规地推倒重来,进行垂直整合,一条路独自走到底。在以非常低的价格收购到当时亏损得一塌糊涂的北京吉驰汽车模具有限公司后,光模具就可以为比亚迪节省下整车造价中不少一块。多数整车企业是把一款车外包给其他的模具厂来开模,这些模具厂向企业要很高的模具开发费,一套模具动辄开价几百万甚至上千万。而比亚迪自己造模具,不仅节省了大量成本,而且在车型设计的过程中与模具厂可以随时沟通,使新车开发的流程更加通畅,也加快了开发的速度。例如,比亚迪F3的车体就是一体化冲压而成,而非前后两块焊接而成,这样的设计很大地提升了车辆的安全性能。他们现在还在为其他汽车厂商制造汽车模具赚取利润。

就连汽车中的座椅,比亚迪也自己制造,理由很简单,尽管身处于零部件工业非常发达的中国,比亚迪自信很难找到和自己在性价比上比

肩的合作伙伴,几乎没有企业既有它那么成熟的质量控制体系,又可以便宜、快捷、灵活地把座椅生产出来,即使与那些参与到全球供应链中的座椅厂商相比,也是如此。

通过后向一体化,企业对所用原材料成本、可获得性以及质量等有了更大的控制权,并且将原材料供应商的较大利润转化为自己的利润。通过将后向的原材料供应商归为己有,节约了交易费用,减少了和供应商的沟通、协调等诸多环节,更好的提高了原料的质量,保证了下游产品的品质。

4.总结

总之,比亚迪应积极适应市场环境的变化,抓住市场发展中的新契机,及时调整战略。可以说,比亚迪在2011年的发展很不顺利,公司陷入了困顿中。随着公司规模的不断扩大,出现问题可能是很正常的事。从某些角度而言,或许这并不是一件坏事。公司经历过战略调整期后,完善公司治理结构、完善管理制度、理顺销售网络,才能为公司的进一步发展奠定坚实的基础。另外,积累过这些经验后,有利于企业的未来发展,为企业在国际化舞台上施展更大的能力奠定基础。我们应该相信,也愿意相信,这样一家有着良好“基因”的公司能够在经历过这一段的困顿后,更快、更稳健的发展!

五.财务报表

一、营运资本筹资政策

现代财务管理理论认为,企业的长期资金有三个主要来源:权益

资本、长期债务资本和自发性流动负债。企业的短期资本主要来源于

临时性的金融短期借款。相对于短期借款而言,长期资金具有持续性强,偿还压力小的优点,但资本成本较高,因此,企业营运资本管理的目标就是权衡风险与收益,寻求长短期资本结构动态平衡。按照长短期资本结构的分布状况,企业的筹资政策大体上可以分为三类:配合型的筹资政策、激进型的筹资政策和保守型的筹资政策。配合型的筹资政策体现了风险和收益的最佳平衡。在这种政策下,临时性的短期借款满足临时性流动资产投资的需要,权益资本、长期债务资本和自发性流动负债等长期资金满足永久性流动资产和长期资产投资的需要,即在营业的高峰期,需要增加临时性流动资产投资时企业能及时筹措短期资金以满足需要,在营业低谷时,企业及时削减临时性流动资产,并及时偿还举借的各种临时性流动负债。长短期资本结构互相匹配的筹资政策能够减少现金流不足以偿还债务的风险,但是,这种长短期资金与长短期投资有效匹配的理想状态,在现实中很难做到。与配合型融资政策相比,激进型融资政策意味着临时性流动负债资金占全部资金来源的比重较大,而长期资金来源的比例较低,长期资金不足于提供长期资产和永久性流动资产所需资金而只能由临时性的短期借款提供,企业短期偿债压力大,企业容易陷入资金困境。在稳健型融资政策下,临时性流动负债占全部资金来源的比重较小,而长期资金来源所占比例较高,因此,企业短期偿债的压力较小,企业对外部经营风险具有较强的抵抗能力。

1.盈利能力分析

盈利能力是企业最重要的能力,是财务分析的核心和重点。盈利

能力强的企业对外更能彰显出色经营管理能力和效率,在发展空间和争夺发展所需要的资源中更具有明显的优势。

1.资产盈利能力分析

资产盈利能力是指企业运用手中经济资源获取利润的能力,主要衡量指标有两个:

(1)净资产报酬率

净资产报酬率,反映企业的净资产获利水平。其具体因素分析计算如表一。以2011年与2013年做比较,其下降了-2.87%,公司盈利能力下降。究其下降原因,本文采用因素分析法,可以对其分解为总资产报酬率和权益乘数两个影响因素。总资产报酬率对其影响:(0.85%-2.08%)×2.5=-3.07% ,权益乘数对其影响: (2.74-2.5)×0.85%=0.2%

(2)总资产报酬率

(总资产报酬率,反映了总资产的获利水平。近三年比亚迪公司资产报酬率变化情况2011年到2013年,比亚迪公司的资产盈利能力是不断下降的。从总资产报酬率作进一步分析:。

总资产报酬率:0.85%-2.08%=-1.23%

销售利润率对其影响:(1.04%-2%)×1.04=-1%

总资产周转率的影响:1.04%×(0.82-1.04)=-0.23%

分析表明,总资产报酬率下降了-1.23%,这是二者共同作用的结果。前者使其下降了-1%,后者使其下降了-0.23%。综上所述,比亚迪公

司净资产报酬率的下降主要是销售利润率的下降引起的,因此,企业应当加强期间成本控制,提高营业利润率。

2.经营盈利能力分析

企业的经营盈利能力主要反映在其主营业务上,因此我们可以对其主营业务盈利能力进行分析,选取结构分析法,针对2011年度主营业务数据分析:在主营业务中,汽车和手机部件及组装占主导地位,其收入和利润比例都在90%左右。并且,汽车的毛利率最高,是企业盈利的最重要源泉,而手机和二次充电电池,成本比例和利润比例不成正比,毛利率偏低,盈利能力弱。从地区上看,比亚迪市场以国内为主,自主品牌走出去,还有很长路要走。

3.盈利质量分析

财务的利润质量主要是看盈利报告与公司业绩的相关性。2010年公司回归大陆A股后,业绩大幅下滑,经销商退网,汽车质量问题,企业净利润大幅下降,随后公司进行调整,大规模地裁员,压缩管理成本。从2008年到2009年公司营业利润疯狂的增长,但是到了2010年以后大幅下滑,并且营业利润占利润总额的比重不断降低,到了2011年二,三季度不到七成,这是企业为应付企业利润严重下滑的危机,而出售了子公司部分股份,获取的投资收益,从而实现2011年利润下滑49.03%,而未超过50%的警戒线,暂时避免了来自证监会的麻烦。此外,公司业绩的下滑主要是和其主营业务相关,随着政府

刺激汽车消费政策退出,受到国内汽车市场增速大幅回落及自主品牌整体市场份额下降等因素影响,汽车销量同比下降了13.33%。其主营业务收入变化趋势

综上所述,比亚迪公司近三年的盈利能力不断下降。主要原因是主营业务盈利能力下降,投资收益不成正比。盈利质量虽然良好,其经营现金流量主要是融资,出售权益的结果。

六前景展望

近几年来,中国经济高速发展,国内消费需求也日益旺盛。2011年中国汽车销售跃居全球第一,汽车保有量全球第二。但是,我国的人均汽车保有量很低,随着经济的发展,国民收入的提高,中国汽车市场还是有很大的空间。比亚迪汽车作为自主品牌,经过前几年的迅速发展,采用低成本策略,在市场取得一定的优势,但是也面临着巨大的竞争。外资,合资企业也开始进入中低端市场,挤压中国本土汽车,近俩年中国自主品牌汽车市场份额下降就是个例证。与此同时,中国汽车面临短期产能过剩的压力,汽车销售竞争激烈,生产成本上升,汽车毛利下降企业利润大减,自主汽车品牌进入微利时代。中国市场前景虽好,但是资源环境的制约也不容忽视。交通拥挤、大气污染、能源短缺等问题,使得人均汽车保有量不能向发达国家看齐。解决交通拥挤,限购,限行,发展公共交通;解决大气污染,能源紧缺,靠发展新能源汽车。比亚迪公司以充电电池起家,在新能源的发展上有技术优势,并且今年与戴姆勒公司在电动车领域合作,提前布局新

能源汽车市场。比亚迪公司虽然现在面临着困难,但是经过分析,其前景还是乐观的。

表2表明近三年来,比亚迪的盈利能力直线下降。2011年,除了公司毛利率略高于行业均值外,销售净利率、净资产收益率、总资产收益率、净利润/营业收入、营业利润/营业收入等重要指标均远远低于行业均值。营业成本/营业总收入基本与行业均值保持一致。公司的净资产收益率仅为7%,低于银行贷款利率。总体来看,公司的盈利能力不佳,重要原因之一在于外部因素导致销售增长远远低于预期,营业收入下滑使得公司流动资金捉襟见肘,不得不削减流动资金投资水平,导致企业经营处在不稳定的状态中。比亚迪近几年的经营绩效表明,激进的营运资本筹资政策依赖于较高的收入和现金增长率,一旦由于外部原因导致收入增长放缓,公司会暴露在巨大的短期财务风险之中,这将提高企业的资本成本,伤害企业的经营能力,影响企业的品牌价值。

2.成长能力分析

从表3可知,比亚迪公司近两年的成长能力欠佳,各项收入和利

润增长率指标表现都较差,而只有总资产增长率稍好于行业均值,

表明比亚迪公司产能扩张与成长能力背道而驰。2009年公司的各项增长率指标都远远领先于行业平均水平,造就了公司的销售神话。2010年以来,由于经销商退网、产品质量问题、市场需求下降、客户投诉等诸多问题,造成公司销量的大幅下降,2010年公司下调预期增长率25%,计划全年销售60万辆,最终只销售53万辆,未能如期完成。2011年,公司营业收入增长率仅为0.78%,营业利润增长率、利润总额增长率以及净利润增长率均为负值,而且在2010年的基础上有所恶化。2011年公司开始主动调整,放慢发展速度,调低销量目标,并努力提升产品质量与管理水平,但调整成效目前尚不明显。营业收入增长率、营业利润增长率直线下滑,从峰值下降至低点。公司现在面临比较严峻的问题,信用评级下滑,债务负担加重,交通事故引发的危机,几次大规模的裁员,甚至于高管的更替,这些因素都会影响公司的成长能力。需要指出的是,2009年是比亚迪经营绩效最后的一年,同时也是营运资本筹资政策最为稳健的一年。通过对比亚迪公司近年来财务状况的分析,再次印证以下结论:临时性短期筹资是企业常用的筹资方式,合理水平的临时性筹资可以为企业节省成本,提高企业盈利能力。然而,大规模增加的临时性筹资又会增大企业的短期偿债压力,使企业暴露于财务风险中,造成其可持续发展能力的丧失,甚至导致企业破产。因此,公司应该根据自身情况,合理规划筹资的期限结构,平衡融资成本与财务风险,保持较高的盈利能力,实现企业的可持续发展。

3.运营成本分析

从表看出,在最近4年里,除了2008年营运资本为正数外,其余

3个年度的营运资本均为负值,而且呈现加速扩大的趋势,表明长期资本远远小于长期资产,有部分长期资产由临时性短期负债来提供,由于长期资产只在其有效使用期内分批回收现金流,而流动负债在1 年内需要偿还,短期偿债所需资金不足,必须通过临时性的短期借款弥补,因此,除了流动资产投资以外,比亚迪的长期投资也严重依赖于临时性的短期筹资,属于比较激进型的营运资本筹资政策,从表1 也可以看出,随着比亚迪的筹资政策日益激进,企业的短期借款余额也在快速增加。采取此种营运资本筹资政策,一方面,对企业短期筹资能力要求较高以外;另一方面,对企业未来收入增长能力和现金流量也提出了极高的要求,也就是说,只有企业未来收入和现金流量快速增长,才能维持长短期资本循环。

4偿债能力分析

企业偿债能力是判断企业财务安全的标准,主要包括两个方面:

1.短期偿债能力分析

短期偿债能力是偿还流动负债的能力,通常是需要流动资产或者立即可以变现的资产来偿还。短期债务迫在眉捷,而一旦不能按时偿还,企业可能面临着被诉讼或者被申请破产的风险。因此,偿债能力管理中,短期偿债能力被放在最重要的位置。此外,比亚迪的营运资本是负的,其意味着长期资本不但没有用于流动资产部分,流动资产还需要满足长期资本的需要。由此可见,比亚迪公司面临巨大的财务风险,需要采取措施积极融资,增强短期偿债能力。

2.长期偿债能力分析

长期偿债能力是从长远的、动态的观点出发,评价企业能否偿还长期债务本金及利息。企业偿债既需要有物质基础,又要有盈利能力,因此我们可以从企业的非流动资产规模,盈利能力等因素来判断企业的长期偿债能力。

从资产规模角度看,近三年来,企业负债占资产总额的比重都超过了50%,且具有上升趋势;企业的负债总额都超过了股东权益,更是远超了有形净值,到2011年度达到2倍多。从盈利角度看,前面的盈利能力分析可以看出企业业绩近两年下滑严重,并且,利润总额用于偿还利息的倍数从2009年开始急剧下降,2011年只有2倍左右。由此,我们可以看出,企业的长期偿债能力压力逐渐变大,虽然对于股东来讲,负债率高,可以发挥财务杠杆左右,但是,这是建立在企业运行前景良好,盈利能力稳健的前提之下的。

比亚迪企业管理分析

比亚迪企业管理分析 两年多以前,当比亚迪总裁王传福第一次说出要在2025年超过丰田成为全球最大的汽车制造商时,相信大多数人都把它当成了笑话。但在今天看来,这个“笑话”或许没有当初那么好笑了。 按照这种趋势推测,只要剩余两个多月的汽车市场不发生大的转变,比亚迪完成40万辆销售目标不是问题。实际上,比亚迪内部已经有不少人将这个目标视为囊中之物。 近来最受关注的是比亚迪能否且何时将纯电动车卖到美国去,还有一个中期目标是在未来一两年将年产销量提高到80万辆甚至100万辆。 即便这些短期目标能够实现,也依然难以打消人们对其要成为世界第一的疑问,至少在一二十年这样短的时间内实现是相当难以置信的。不过看看比亚迪近一年来的一些变化,或许可以解释它为什么从一开始就敢于向世界展示自己的野心。 比亚迪今年的出色表现主要受惠于年初政府对汽车行业的提振措施,但相对于发展经销商并说服消费者信任它的产品,比亚迪还有很多不那么显而易见的问题要解决。 从去年底开始,比亚迪加快了新产品的投放速度。但更多的车型并不能改变这家公司依靠一两款低端车型打开市场的现实,月销量超过2万辆的F3和月销量徘徊在1万辆上下的F0将继续在销售业绩中扮演主角。可是从公司成长的角度看,能够同时提供多种车

型意味着包括研发、生产、销售等各个环节在内的综合能力的提高,也意味着它有充足的资金用于新车型开发。 比亚迪一位内部人士透露,即便是S8这款被很多人认为不切 实际的产品,上市后不到两个月也售出了超过70辆。从量产车的角度看这实在不值一提,但S8从一开始就被赋予了提升品牌形象的 任务,而不是提升销量。 不管现在身在何处,比亚迪愿意为未来提前制定计划。这一点 从它对销售渠道的划分上也能看出来。 去年初,比亚迪计划将销售渠道划分为两个,然而第二条销售 渠道建立后不到半年就又增加了一条,A1和A2负责销售现有产品,A3则为未来的高端车型和商务车型做准备。 比亚迪汽车销售公司总经理夏治冰曾表示,未来每个销售网络 将有8款以上新车销售,保证给每个网络分配到既有销量也有利润 的车型。 没有什么比这家公司的内部扩张更能说明它的雄心了。比亚迪 负责电动车研发、售后服务的部门在过去几年中从一个工作小组变 成了一个事业部─与比亚迪汽车销售公司同级别,聚集了比亚迪最 富有经验的工程技术人员。原来位于上海的研发中心搬到了深圳坪 山基地六角大楼内,这里能够同时容纳1万名研发人员。甚至连公 关部门也从原来的一个变为三个,分别为三个销售网络下的车型服务。

比亚迪财务分析报告

比亚迪财务分析报告 Company Document number:WUUT-WUUY-WBBGB-BWYTT-1982GT

贵州广播电视大学 毕业设计(论文)(设计) 题目比亚迪股份有限公司财务分析报告 开放教育试点本科本科/专科姓名翟富丽教育层次 成人教育专科 学号省级电大 专业会计分校安顺分校 指导教师郭福琴教学点安顺

摘要 比亚迪一度成为最受关注的中国公司,市场掀起了持续的“比亚迪热”。有分析师称:“在电动车时代初期,比亚迪或许可以凭借技术优势和低成本优势打开市场,但要继续发展,除了在技术领域不断开拓创新外,还必须在有限的时间内,想办法提高造车的工艺水平和品牌竞争力,否则在赛跑的过程中,比亚迪很容易会被后来者超越。”这正是一个痛苦的蜕变过程,比亚迪正在努力做出改变。如此看来,比亚迪成为“世界第一”的梦想,不是一两代人付出努力就能实现的,它必须在中外汽车企业中突出重围,赢得生存空间,赢得长远的发展空间。本文以比亚迪股份有限公司为研究对象,根据其2012-2013年的财务报表信息,对比亚迪有限公司三大财务报表数据进行分析,分析比亚迪的竞争优势是否具有持续性,结合其发展趋势进行预测比亚迪公司未来发展前景。 关键词:比亚迪财务报表分析预测发展前景 目录 一、行业分析 (1) 二、公司概况 (1) 三、三大财务报表分析................................................ 2-10 (一)资产负债表分析............................................. 2-4 (二)利润表分析................................................. 4-6 (三)现金流量表分析............................................ 6-10 四、比率分析....................................................... 10-16 (一)盈利能力分析................................................. 10-12 (二)营运能力分析................................................. 12-13 (三)偿债能力分析................................................. 13-14 (四)发展能力分析................................................. 14-16 五、综合分析与业绩评价............................................. 16-17 六、趋势及预测..................................................... 18-19 七、综合评价....................................................... 19-20 参考文献 (20) 附录......................................................... 21-30 致谢.. (30)

比亚迪财务报表剖析

比亚迪财务报表剖析 GE GROUP system office room 【GEIHUA16H-GEIHUA GEIHUA8Q8-

西安理工大学 MPAcc 课程名称:财务管理理论与实务 任课教师:李秉祥 案例名称:比亚迪2014-2015年度财务报表分析 姓名:周沛林 学号: 2152522082 比亚迪(002594)财务报表分析 一、研究对象 (一)研究对象 本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象,对这家上市公司公布的2014年度—2015年度连续两年的财务报表进行了简单分析及对比,以期对同行业公司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。 (二)行业前景: 新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来,中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加,在此背

景下,国内外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车,政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策,为新能源汽车的发展开通绿色通道。(三)公司概况 比亚迪【股票代码:1211.HK】。创立于1995年,2002年7月31日在香 港主板发行上市,公司总部位于中国广东深圳,是一家拥有IT,汽车及新能源 三大产业群的高新技术民营企业。 比亚迪在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地,总面积将近 700万平方米,并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香港地 区设有分公司或办事处,现员工总数将近20万人。 比亚迪是中国汽车企业中,或者也可以说是世界的汽车企业中,坚持新能 源汽车发展战略最坚强的公司之一。所以,要了解新能源汽车企业就免不了对 比亚迪进行分析。 二、比亚迪财务报表分析 表一◇2014——2015资产负债简表单位:万元 科目\时间20152014 货币资金659642 .6 445316 .4

比亚迪模式分析

《创业家》杂志:成本囚徒是比亚迪杀了丰田 比亚迪的低成本创新展现出独特的竞争力,丰田汽车未来的战略核心——Prius双模汽车——可能因比亚迪的出现而瓦解 文|《创业家》特约顾问 过去几年,比亚迪公司是全球热议最多的中国企业。它以低成本创新策略在多个领域实现了突破,尽管其自身实力仍微小,但其汽车充电电池业务备受美国汽车界关注,它的成本足够商业化了。丰田汽车未来的战略核心——Prius双模汽车——可能因比亚迪的出现而瓦解。如果通用汽车、福特汽车或任何欧洲汽车制造商与比亚迪合作,这会成为拯救美国汽车业的希望吗? 在中国,越来越多的传统制造型企业正意欲借助国内庞大的市场实现公司价值的飞跃。它们会效仿比亚迪模式,在低成本创新方面展现独特的竞争力。而越来越多的商业案例也表明,欧美厂商表现出强烈的愿望,与中国低成本创新型公司展开合作,从而在商业模式创新方面找到新思路,就像苹果公司所做的那?样。 我由此断定:因为越来越多的“比亚迪”出现,对于像丰田汽车一样的日本制造商而言,未来难料。 成本囚徒 50多年来,汽车制造业有一条通向成功道路的必然法则——精益生产(Lean Production)。它强调生产效率与成本,彻底杜绝浪费的思想。彼得·德鲁克(Peter F. Drucker)将汽车业形容为“工业中的工业”。这样,精益生产方式在各类制造业中传播开来,而它的发明者——日本丰田汽车公司——则被奉为制造业的楷模。尽管自20世纪90年代以来日本经济持续低迷,但“丰田生产方式”却不容置疑。 然而世事难料,在宣布了全球汽车业最大规模的产品召回之后,丰田汽车与“日本制造”一道,开始受到质疑。短期看,危机还没有蔓延到精益生产方式,人们还只是认为“丰田危机”是供应商和丰田公司之间的问题,这是个别现象。 毋庸置疑,关于汽车工业的新商业模式,丰田“精益生产方式”给不出任何答案。甚至,它对于生产效率与成本的过度关注,几乎成为汽车制造商价值创新的绊脚石。难道,汽车工业就此不再是“工业中的工业”吗? 丰田汽车公司创始人丰田喜一郎(Kiichiro Toyoda,1894~1952)曾指出:“像汽车生产这种综合工业,最好把每个必要的零部件‘非常准 时’(Just in Timc)地集中到装配线上。”所谓“非常准时”,就是“把必要的东西,在必要的时候,能准备好必要的数量”的状态。为了创造出这样两种状态,丰田汽车公司最大限度地削减过剩设备和中间库存;为了把连续的各工序用这种管理方式统一起来,大野耐一想办法把各工序实行标准化、同期化,并使这种管理方式形成了一个体系。

比亚迪财务案例分析

2013西南财经大学 第三届“注协杯”财务案例大赛 借力资本市场实现转型升级 比亚迪坚定发展新能源汽车 比亚迪财务案例分析 二0—三年十一月

新能源产业环境分析, 市场表现、消费者需求十 【摘要】本文主要针对在深证交易所上市的汽车行业制造商——比亚迪股份有 限公司进行案例分析。首先对新能源汽车产业的总体宏观环境以及新能源汽车的 产业状况进行了剖析,评述了新能源汽车产业的外部发展因素。 随后主要对公司 的内部资源、能力、财务状况、投融资财务政策进行了解读,分析了公司新能源 汽车战略中风险以及应对,继而解析了公司的战略方向,对企业未来战略的实施 提出了建议:走成长型纵向一体化的战略。在战略发展的过程中由初步到中期再 到成熟的战略实施。本文的最后,分析了王传福的愿景,给出了结论和启示。 关键词:新能源汽车 财务政策 战略调整 战略实施 案例分析思路结构图: 案例导人 资料收集、数据分析? 宏观坏境分析J 政策经济社会技术环境4 目录 1. ............................................................................................................................................................. 案例背景导入 1 2. ............................................................................................................................................................. 宏观环境分析 2 2.1 政策环境分析 (2) 3. ............................................................................................................................................................. 新能源汽车产业分析 . (3) 3.1 产业概况 (3)

比亚迪汽车公司的pest分析

比亚迪汽车公司的PEST分析 P—政治法律因素、E—经济因素、S—社会人文因素、T—技术因素比亚迪股份有限公司由王传福创立于1995年,2002年7月31日在香港主板发行上市(股票代码:1211.HK),是一家拥有IT和汽车两大产业群的高新技术民营企业。目前,比亚迪在全国范围内,已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地,总面积将近700万平方米,并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处,现员工总数已超过15万人。 比亚迪汽车公司一直以创新为主,推出新型的电动汽车,拥有强大的核电池技术,促进了比亚迪电动汽车的发展,也为比亚迪公司带来了丰厚的利润。下面,我就将通过对比亚迪公司的研究对其进行PEST分析。 一、政治法律因素分析 BYD汽车公司目前正在研发和推行的电动汽车,这是一项新的技术,不仅解决了汽车对汽油的需求量,同时电动汽车对环境保护做出了贡献;对于这一产业,政府大力支持并促进BYD公司的发展,所以在很长一段时间内,BYD公司的发展潜力巨大,且发展余地大,发展速度将会增快。另外,政府在一定程度上的政策补贴对BYD公司的进一步发展也将有积极的影响。

同时,政府制定的相关法律、法规会在间接的促进BYD公司的发展。比如国家颁布的经济合同法、企业破产法、商标法、质量法、专利法和中外合资企业法等。这些法律在一定程度上保护了BYD公司的电动汽车这一专利和技术,同时要求BYD公司保证汽车的质量,并对BYD汽车的对外输出给予了保障。而相关的对工业污染程度的规定、生产安全方面的要求、雇员的权利保障等,这类法律法规又对BYD的发展具有一定的限制性影响。 二、经济因素 在当前中国的总体经济发展趋势是积极的,通过我国每年GDP的发展数值可以看出我国的经济运行状态良好。另外,我国作为最大的发展中国家,国家和各个地区的经济都在高速发展;加上人民生活水平的提高,经济收入的不断增多,可支配收入已有明显的增长。因而越来越多的人开始寻求更高的经济消费,而汽车这一消费正是其中,所以汽车市场不断扩大,对BYD公司的发展有促进作用。 中国当前的经济发展,是一种健康的发展模式。在全球经济危机的大背景下,中国唯一能减少危机带来的损害而继续促进经济发展的国家。中国的总体失业率较低,加上政府出台的相应政策,保障了劳动者的就业问题,因而居民的整体收入水平在提高。同时货币供应量的不断增多、低通货膨胀率以及稳定的利率水平都对BYD的汽车发展具有积极的作用。 另外,2008年9月27日,美国著名投资者“股神”沃伦·巴

比亚迪股份有限公司财务分析报告

《财务分析》报告——比亚迪股份有限公司财务分析报告 制作人:经济管理学院09会计学 《财务分析》第X学习小组时间:2012年5月

目录 一、公司基本情况介绍 (2) (一)公司概况 (2) (二)公司经营范围 (2) (三) 比亚迪汽车竞争优势分析 (3) (四)企业文化 (4) 二、公司财务报表基本数据分析 (4) (一)资产负债表基本数据分析 (4) (二)利润表基本数据分析 (18) (三) 现金流量表基本数据分析 (26) 三、主要财务比率分析 (28) (一)短期偿债能力分析 (29) (二)长期偿债能力分析 (29) (三)营运能力分析 (30) (四)盈利能力分析 (30) 四综合财务分析 (31) (一)修正杜邦分析 (31) (二)标杆法 (34) (三)基于财务比率的企业财务困境预测模型 (35) 五、综合财务建议 (36)

一、公司基本情况介绍 (一)公司概况 比亚迪股份有限公司(以下简称“比亚迪”)由王传福创立于1995年,是一家香港上市的高新技术民营企业。目前,比亚迪在全国范围内,已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地,总面积将近700万平方米,并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、台湾、香港等地设有分公司或办事处。 2002年7月31日,比亚迪在香港主板发行上市(股票代码:1211HK),创下了54支H股最高发行价记录。2007年,比亚迪电子(国际)有限公司(股票代码:0285.HK)在香港主板顺利上市。 公司名称:比亚迪股份有限公司 外文名称:BYD 总部地点:深圳市 成立时间:1995年 经营范围:IT和汽车 公司性质:民营企业 公司口号:平等、务实、激情、创 新 年营业额:214.97亿元 员工数:15万人 股票代码:1211.HK 创始人:王传福 总面积:近700万平方米 主要生产基 地: 广东、北京、陕西、上海等 IT客户:诺基亚、摩托罗拉、三星等 (二)公司经营范围

两面针近五年的财务分析报告

两 面 针 企 业2012 年 度 财 务 分 析 报 告 工程审计10-1 赵冬瑜 24

一、两面针企业概况 (一)公司概况 柳州两面针股份有限公司成立于1994年6月30日,是经广西壮族自治区经济体制改革委员会桂体改股字1993156号文批准,由柳州市牙膏厂独家发起、以定向募集方式设立 的股份有限公司。公司设立时总股本为7500万股,注册资本7500万元。截至2003年12 月31日,公司总股本为9000万股。经中国证监会批准,公司于2004年1月2日发行人 民币普通股6000万股,发行后公司注册资本为15000万元。 柳州两面针股份有限公司起源于1941年成立的亚洲枧厂等5家小型私营肥皂厂;1956年经公私合营组成“柳州市肥皂厂”;1963年肥皂厂更名为“柳州市日用化工厂”;1978年其 牙膏车间分离,单独组建“柳州市牙膏厂”;1980年新厂建成;1994年改制为股份公司;2004 年成为行业内首家挂牌上市的企业。公司总部位于山清水秀的城市柳州。公司在江苏扬州投 资新建了酒店用品公司,并在广西融水兴建了竹木制品厂以及南药GAP种植基地,2005 年全额收购与重组了安徽芳草日化股份有限公司公司现有产业为:个人及家居护理用品、植 物药、纸制品、酒店用品、竹木制品;此外公司还从事资本经营和房地产业务。公司现有员 工近2000人,2005年销售收入10多亿元。公司的主导产品“两面针中药牙膏”为中国名牌 产品,并被认定为“国家质量标准示范产品”和“全国用户满意产品”。两面针商标为中国驰名 商标,“两面针”为“中国最受公众喜爱的十大民族品牌”。 公司是中国口腔清洁护理用品工业协会理事长单位,也是行业首家通过ISO9001国际质量体系认证的企业。拥有行业内唯一的博士后科研工作站,且已经完成了《两面针镇痛、 抗炎和止血活性成分的研究及应用》课题研究。公司所属的亿康药业公司已通过国家GMP 认证,拥有先进而配套的制药工艺与设备,可生产全方位、高质量的近200种中、西药, 其中苍鹅鼻炎片等十种著名药物公司独家拥有知识产权。 公司拥有年产牙膏6亿支、香皂1.5亿块的生产能力。投资1.23亿元的新型洁齿膏工程已经竣工,公司牙膏生产的投料、制膏、灌装等工艺及设备已稳固处于世界先进水平。公 司下属的亿康药业公司顺利通过国家的GMP认证,拥有先进而配套的制药工艺与设备,可 生产高质量的150个国药准字号的中、西药,其中苍鹅鼻炎片等十一种著名药物公司独家 拥有知识产权。公司产品畅销中国大陆各省、市、自治区以及港澳特别行政区,并远销北美、 西欧、南亚、非洲等国。 (二)两面针企业核心竞争力分析 公司科研开发能力雄厚,拥有自治区级企业技术中心、博士后科研工作站以及两面针GAP种植生产基地,能为生产提供优质的两面针原材料及相应的开发技术。 技术中心是公司的研究开发部门,开发机构完备,下设口腔用品研究室、洗涤用品研究室、妇女卫生用品研究室、分析中心、中试基地和药业基地。2002年经国家人事部批准, 建立了中国牙膏行业第一个博士后科研工作站。拥有包括博士、硕士和富有生产实践经验的 高级工程师在内的高水平开发队伍,具有极强的开发实力和技术储备,保证公司的创新开发 在同行业中处于领先地位。 中心现有39名科研人员从事新产品开发,另有13名技术人员从事产品及原料的质量控制;其中高级职称9人、中级职称32人、初级职称12人。 中心的试验及检测设备、仪器水平居国内同行业先进水平,拥有进口气相、液相色谱仪、卤素水分测定仪、原子吸收分光光度计、紫外可见分光光度计、美国BROOKFIELD博力飞 DV-III+可编程控制式流变仪等先进的试验设备和检测仪器,承担多项自治区级、市级科研 项目。中心有一流的分析、微生物技术,在植物化学方面有着独特的专长,对两面针等中草 药的化学成分、药理、功效等方面的研究处于国际领先地位,一些研究还填补了国内空白。

比亚迪财务报表分析资料

西安理工大学 MPAcc 课程名称:财务管理理论与实务 任课教师:李秉祥 案例名称:比亚迪2014-2015年度财务报表分析姓名:周沛林 学号: 2152522082

比亚迪(002594)财务报表分析 一、研究对象 (一)研究对象 本报告选取了比亚迪(002594)作为研究对象,对这家上市公司公布的2014年度—2015年度连续三年的财务报表进行了简单分析及对比,以期对同行业公司财务状况及经营状况进行对比得出分析结论。 (二)行业前景: 新能源汽车行业在石油能源严重紧缺、节能呼声日益高涨的背景下逐渐兴起。近年来,中国主要城市的持续雾霾使得人们对于环境问题的关注日益增加,在此背景下,国内外的车企们纷纷推出以混合动力、纯电动为主的新能源汽车,政府也出台了新能源汽车补贴、新车挂牌的相关政策,为新能源汽车的发展开通绿色通道。 (三)公司概况 比亚迪【股票代码:1211.HK】。创立于1995年,2002年7月31日 在香港主板发行上市,公司总部位于中国广东深圳,是一家拥有IT,汽车及 新能源三大产业群的高新技术民营企业。 比亚迪在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地,总面积将 近700万平方米,并在美国、欧洲、日本、韩国、印度等国和中国台湾、香 港地区设有分公司或办事处,现员工总数将近20万人。 公司IT产业主要包括二次充电电池、充电器、电声产品、连接器、液 晶显示屏模组、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、键盘、 柔性电路板、微电子产品、LED产品、光电子产品等以及手机装饰、手机设 计、手机组装业务等。主要客户包括诺基亚、三星等国际通讯业顶端客户群 体。 2007年3月。公司分拆旗下手机部件及模组、印刷电路板组装等业务, 申请赴香港主板上市,2007年12月20日,分拆出来的比亚迪电子(国际) 有限公司在香港联交所挂牌上市,集资约59.125亿元。2011年6月30日 A股上市(代码002594)。

苏宁公司近五年财务分析报告

学号200929030122 苏宁电器 财务分析报告 题目苏宁电器2006-2010年度财务分析报告 学院管理学院 专业会计与统计核算 班级一班 学生姓名张雪艳 指导教师周红俊职称助教 评阅教师周红俊职称助教 时间 2011-10-28

苏宁电器股份有限公司 2006年—2010年度财务分析报告 一、公司简介 苏宁电器1990年创立于江苏南京(成立之初因苏宁位于当时的“江苏路”和“宁海路”的交叉口,因此,得名苏宁),是中国3C(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者,是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展,现已成为中国最大的商业企业集团,品牌价值508.31亿元。2004年7月21日,苏宁电器(002024)在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩,苏宁电器得到了投资市场的高度认可,是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。截至2010年,苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市,并进入中国香港和日本地区,拥有近1500家连锁店,员工15万人,2010年销售收入近1500亿元,名列中国上市规模民营企业前三强,中国企业500强第50位,入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。2011年3月,苏宁打破家电行业潜规则,首先试水“明码实价”。

二、财务报表分析 (一)盈利能力分析 盈利能力是企业赚取利润的能力。盈利能力的大小是一个相对概念,即利润相对于一定的资源投入、一定的收入而言。利润率越高,盈利能力越强;利润率 越低,盈利能力越差。企业经营业绩的好坏最终可以通过企业的盈利能力来反映。 (1)1、净资产收益率 净资产收益率是企业净利润与净资产的比率,是反映股东投资收益水平的指标,也称权益报酬率、权益净利率。 2、计算公式是:净资产收益率=净利润/平均净资产×100% 平均净资产为年初股东权益额与年末股东权益额的平均数。净资产收益率表明所有者每一元的投资能够获得多少净收益,它衡量了股东投资企业的收益率。 它是反映盈利能力的核心指标。 3、苏宁2006年—2010年净资产收益率计算表 项目2010 2009 2008 2007 2006 净利润 4,012,000,000 2,890,000,000 2,170,000,000 1,465,000,000 720,000,000 平均净资产 16,885,187,000 12,018,651,500 6,970,100,000 3,956,123,623 净资产收益率23.76% 24.05% 31.13% 37.03%

比亚迪上市公司财务分析报告

比亚迪上市公司财务分析报告

比亚迪财务分析报告 成员:王安贤 201100020211 金融 张彦斌 201100020141 金融 吴佳琦 201100020156 金融 何兆丰 201100020159 金融 刘捷 201100020180经济学 曹驰 201100020115经济学

让太阳能发电获得与煤电相当的成本,解决了一直严重制约太阳能产业发展的硅片生产供应问题,加速了太阳能发电普及过程,对新能源产业健康发展具有重大且深远的意义。2012年12月22日上午,陕西省榆林市人民政府在北京国际饭店举办“榆林市政府(北京)招商会”,会上榆林市副市长毛中胜与比亚迪股份有限公司商洛地区总经理姜占锋签订了榆林市500MW光伏电站建设项目。比亚迪在注重业务发展的同时,也不忘社会责任和和企业文化。 比亚迪在全力建设具有国际竞争力企业的同时,把关心社会建设和积极参与公益事业作为履行社会责任的重要内容和具体体现,始终关注和支持社会公益事业,积极参与赈灾救危、捐资助学、社会安定、支持文化体育等公益事业。特别在支持地方教育发展、抗击非典、东南亚海啸捐赠、南方洪灾赈灾和四川汶川地震救灾等过程中的表现,充分体现了比亚迪浓浓的爱心和社会责任感,以自己的实际行动阐释了公司对于社会责任的担当,得到社会各界的广泛认可。 三.比亚迪存在的问题 比亚迪的经销商资质其实是参差不齐的。一般情况下,申请者只需200万元的启动资金即可入网,算上100万元押金、100万元配件和物料进货款以及后期的提车款,约1000万元资金就能滚动起一家比亚迪4S店的运营。所以这导致了比亚迪汽车销售渠道十分脆弱。比亚迪追求垂直整合的发展模式,事必躬亲。在进入汽车业初期,这种模式对比亚迪的促进作用明显。”陈文凯认为,但目前比

比亚迪2019年度财务分析报告

比亚迪[002594]2019年度财务分析报告 目录 一.公司简介 (3) 二.公司财务分析 (3) 2.1 公司资产结构分析 (3) 2.1.1 资产构成基本情况 (3) 2.1.2 流动资产构成情况 (4) 2.1.3 非流动资产构成情况 (6) 2.2 负债及所有者权益结构分析 (7) 2.2.1 负债及所有者权益基本构成情况 (7) 2.2.2 流动负债基本构成情况 (8) 2.2.3 非流动负债基本构成情况 (10) 2.2.4 所有者权益基本构成情况 (11) 2.3利润分析 (12) 2.3.1 净利润分析 (12) 2.3.2 营业利润分析 (13) 2.3.3 利润总额分析 (13) 2.3.4 成本费用分析 (14) 2.4 现金流量分析 (15) 2.4.1 经营活动、投资活动及筹资活动现金流分析 (15) 2.4.2 现金流入结构分析 (16) 2.4.3 现金流出结构分析 (21) 2.5 偿债能力分析 (25) 2.5.1 短期偿债能力 (25) 2.5.2 综合偿债能力 (26) 2.6 营运能力分析 (27) 2.6.1 存货周转率 (27)

2.6.2 应收账款周转率 (27) 2.6.3 总资产周转率 (28) 2.7盈利能力分析 (29) 2.7.1 销售毛利率 (29) 2.7.2 销售净利率 (30) 2.7.3 ROE(净资产收益率) (31) 2.7.4 ROA(总资产报酬率) (32) 2.8成长性分析 (33) 2.8.1 资产扩张率 (33) 2.8.2 营业总收入同比增长率 (34) 2.8.3 净利润同比增长率 (35) 2.8.4 营业利润同比增长率 (36) 2.8.5 净资产同比增长率 (37)

比亚迪财务分析报告

贵州广播电视大学 毕业设计(论文)(设计) 题目比亚迪股份有限公司财务分析报告 开放教育试点本科本科/专科姓名翟富丽教育层次 成人教育专科 学号省级电大

专业会计分校安顺分校指导教师郭福琴教学点安顺

摘要 比亚迪一度成为最受关注的中国公司,市场掀起了持续的“比亚迪热”。有分析师称:“在电动车时代初期,比亚迪或许可以凭借技术优势和低成本优势打开市场,但要继续发展,除了在技术领域不断开拓创新外,还必须在有限的时间内,想办法提高造车的工艺水平和品牌竞争力,否则在赛跑的过程中,比亚迪很容易会被后来者超越。”这正是一个痛苦的蜕变过程,比亚迪正在努力做出改变。如此看来,比亚迪成为“世界第一”的梦想,不是一两代人付出努力就能实现的,它必须在中外汽车企业中突出重围,赢得生存空间,赢得长远的发展空间。本文以比亚迪股份有限公司为研究对象,根据其2012-2013年的财务报表信息,对比亚迪有限公司三大财务报表数据进行分析,分析比亚迪的竞争优势是否具有持续性,结合其发展趋势进行预测比亚迪公司未来发展前景。 关键词:比亚迪财务报表分析预测发展前景

目录 一、行业分析 (1) 二、公司概况 (1) 三、三大财务报表分析 ...................................... 2-10 (一)资产负债表分析................................... 2-4(二)利润表分析....................................... 4-6(三)现金流量表分析.................................. 6-10

比亚迪上市公司财务分析实施报告

比亚迪财务分析报告 成员:王安贤 201100020211 金融 张彦斌201100020141 金融 吴佳琦201100020156 金融 何兆丰201100020159 金融 刘捷 201100020180 经济学 曹驰 201100020115 经济学 (一)比亚迪公司简介: 比亚迪即比亚迪股份有限公司。创立于1995年,2002年7月31日在香港主板发行上市,创下了当时54支H股最高发行价记录。其股票代码:1211.HK。是一家拥有IT,汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。现任公司高

管乃王传福和吕向阳等人。 2007年12月20日,分拆出来的比亚迪电子(国际)有限公司在香港联交所挂牌上市,集资约59.125亿元。2008年后,比亚迪股票因为受到巴菲特青睐的缘故,港股最高涨到88.40元港币。随后几年,比亚迪陆续推出新产品,包括S6、G6速锐等,受到市场热烈欢迎。2011年6月30日,比亚迪股份有限公司在深圳交易所上市发行,正式回归a股(代码SZ.002594)。 在众多自主品牌中,比亚迪可谓是一个特立独行的后起之秀。而 在业内人的眼中,它则是一个另类而强有力的竞争对手。而这一切,都是因为它在跨行业发展后仍能频创奇迹,不得不令人拍案称赞。 作为一个国际化企业,出色品质和优质服务向来是比亚迪的强项。 在移动能源领域,比亚迪就凭借其取信于人,打下一片江山,成为摩托罗拉、诺基亚等重量级客户最大电池的供应商。 比亚迪自上市以来,发展迅猛,业绩收入屡创新高,取得巨大成 功,在惊叹如此成就的同时,我们把眼光聚集在比亚迪的财务分析上。(二)比亚迪的成功: 比亚迪涉足IT,汽车,新能源行业: 作为一站式手机零部件供货商,比亚迪生产各种优质的手机零部件。作为业界领先的ODM供应商,比亚迪依托垂直整合发展模式,为客户提供包括产品设计、制造、测试、装配及售后等全方位服务。公司IT产品及业务主要包括充电电池、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、微电子产品、液晶显示屏模组、光电子产品、柔性电路板、充电器等。公司坚持

比亚迪2018年财务分析详细报告-智泽华

比亚迪2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 比亚迪2018年资产总额为19,457,107.7万元,其中流动资产为11,521,057.5万元,主要分布在应收账款、存货、其他流动资产等环节,分别占企业流动资产合计的42.78%、22.85%和14.01%。非流动资产为7,936,050.2万元,主要分布在固定资产和无形资产,分别占企业非流动资产的55.04%、14.26%。 资产构成表 项目名称 2018年2017年2016年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 总资产19,457,107. 7 100.00 17,809,943 100.00 14,507,077. 8 100.00 流动资产11,521,057. 5 59.21 10,268,439. 2 57.66 7,824,008.1 53.93 长期投资578,535.1 2.97 836,701.6 4.70 572,366.4 3.95 固定资产4,367,863 22.45 4,324,481.5 24.28 3,748,321.1 25.84 其他2,989,652.1 15.37 2,380,320.7 13.37 2,362,382.2 16.28 2.流动资产构成特点

企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大,约占企业流动资产的43.65%,应当加强应收款项管理,关注应收款项的质量。 流动资产构成表 项目名称 2018年2017年2016年 数值百分比(%) 数值百分比(%) 数值百分比(%) 流动资产11,521,057. 5 100.00 10,268,439. 2 100.00 7,824,008.1 100.00 存货2,633,034.5 22.85 1,987,280.4 19.35 1,737,843.9 22.21 应收账款4,928,353.4 42.78 5,188,068.1 50.52 4,176,800.2 53.38 其他应收款101,037.8 0.88 82,549.9 0.80 56,321.5 0.72 交易性金融资产45.1 0.00 0 0.00 0 0.00 应收票据0 0.00 697,300.3 6.79 636,237.8 8.13 货币资金1,305,209.5 11.33 990,269 9.64 769,366.6 9.83 其他2,553,377.2 22.16 1,322,971.5 12.88 447,438.1 5.72 3.资产的增减变化 2018年总资产为19,457,107.7万元,与2017年的17,809,943万元相比有所增长,增长9.25%。

比亚迪2018年财务分析结论报告-智泽华

比亚迪2018年财务分析综合报告 内部资料,妥善保管 第 1 页 共 3 页 比亚迪2018年财务分析综合报告 一、实现利润分析 2018年实现利润为438,564万元,与2017年的562,064.1万元相比有较大幅度下降,下降21.97%。实现利润主要来自于内部经营业务,企业盈利基础比较可靠。在市场份额迅速扩大的情况下,营业利润却出现了较大幅度的下降,企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾,应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。 二、成本费用分析 2018年营业成本为10,872,534.3万元,与2017年的8,577,548.2万元相比有较大增长,增长26.76%。2018年销售费用为472,948.1万元,与2017年的492,528.8万元相比有所下降,下降3.98%。2018年在销售费用下降的情况下营业收入却获得了较大幅度的增长,企业采取了非常成功的销售战略,营销效率显著提高。2018年管理费用为376,041.2万元,与2017年的678,608.3万元相比有较大幅度下降,下降44.59%。2018年管理费用占营业收入的比例为2.89%,与2017年的6.41%相比有较大幅度的降低,降低3.52个百分点。管理费用支出大幅度下降,经营业务未受影响,但盈利水平却有所下降,应关注大幅度压缩管理费用支出的必要性。2018年财务费用为299,710.1万元,与2017年的231,440.1万元相比有较大增长,增长29.5%。 三、资产结构分析 2018年企业资金不合理占用数额较大,企业经营活动资金紧张,资产结构不太合理。与2017年相比,2018年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看,流动资产增长慢于营业收入增长,资产的盈利能力没有提高。因此与2017年相比,资产结构趋于恶化。 四、偿债能力分析 从支付能力来看,比亚迪2018年的经营活动的正常开展,在一定程度上还要依赖于短期债务融资活动的支持。企业负债经营为正效应,增加负债有可能给企业创造利润。

2019年近三年财务分析报告

近三年财务分析报告 一、公司简介 二、财务比率分析 1、短期偿债能力比率 比率项目20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 流动比率1.06841.01721.1226 速动比率0.48470.47760.5448 流动比率反映啦企业中比较容易变现的流动资产对流动负债的 保障情况,一般成功企业的流动比率都低于2,所以xx电器作为家 电行业的龙头企业,在这个方面做的比较优秀。 速动比率表明每一元的流动负债有多少速动资产作为偿还保障,一般速动资产低于1是很正常的,xx的资产速动比率比较稳定的维 持在0.5左右,还是比较安全的。 2、长期偿债能力比率 项目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 资产负债率67.34%64.03%59.54% 利息保障倍数6.505.054.37 从表中可以看出xx电器的资产负债率近3年都高达60%多,且逐年增长,这个指标还是比较高的,资产对于负债具有较弱的保障能力,无论是从债权人还是从股东的角度来看,资本结构不够安全。

从利息保障倍数来看,xx电器的利息保障倍数逐年增加,并且07年能达到6.50.表明xx后还是有充足的收益来支付借款利息的,即支付利息还是有保障的。 3、营运能力分析 项目比率20XX-12-3120XX-12-3120XX-12-31 总资产周转率2.231.912.68 应收账款周转率27.5323.46------- 应收账款周转天数13.315.6 存货周转率4.864.57------- 存货周转天数75.179.9 总资产周转率:总资产的周转速度越快,反映销售能力越强。在家电行业近两年不景气的情况下xx公司仍然能够保持总资产周转速度的提高,实属不易,而比较05年的情况,公司可以进一步采取措施,加速资产的周转,增加利润。 应收帐款周转率和周转天数:周转率越高,周转天数越短,说明应收帐款收回的越快。如果比较慢,说明企业的资金过多的呆滞在应收帐款上,影响资金的获力能力。xx电器的周转率比较高,并且处于良性发展态势。 存货周转率和周转天数:存货的周转率和周转天数反映存货转化为现金或应收帐款的能力。周转越快,存货的占用水平越低,变现能力越强,xx的存货周转率在行业中处于中等水平,应该加强存货

比亚迪上市公司财务分析报告

比亚迪财务分析报告 (一)比亚迪公司简介: 比亚迪即比亚迪股份有限公司。创立于1995年,2002年7月31日在香港主板发行上市,创下了当时54支H股最高发行价记录。其股票代码:1211.HK。是一家拥有IT,汽车和新能源三大产业群的高新技术民营企业。现任公司高管乃王传福和吕向阳等人。 2007年12月20日,分拆出来的比亚迪电子(国际)有限公司在香港联交所挂牌上市,集资约59.125亿元。2008年后,比亚迪股票因为受到巴菲特青睐的缘故,港股最高涨到88.40元港币。随后几年,比亚迪陆续推出新产品,包括S6、G6、速锐等,受到市场热烈欢迎。2011年6月30日,比亚迪股份有限公司在深圳交易所上市发行,正式回归a股(代码SZ.002594)。

在众多自主品牌中,比亚迪可谓是一个特立独行的后起之秀。而在业内人的眼中,它则是一个另类而强有力的竞争对手。而这一切,都是因为它在跨行业发展后仍能频创奇迹,不得不令人拍案称赞。 作为一个国际化企业,出色品质和优质服务向来是比亚迪的强项。在移动能源领域,比亚迪就凭借其取信于人,打下一片江山,成为摩托罗拉、诺基亚等重量级客户最大电池的供应商。 比亚迪自上市以来,发展迅猛,业绩收入屡创新高,取得巨大成功,在惊叹如此成就的同时,我们把眼光聚集在比亚迪的财务分析上。 (二)比亚迪的成功: 比亚迪涉足IT,汽车,新能源行业: 作为一站式手机零部件供货商,比亚迪生产各种优质的手机零部件。作为业界领先的ODM供应商,比亚迪依托垂直整合发展模式,为客户提供包括产品设计、制造、测试、装配及售后等全方位服务。公司IT产品及业务主要包括充电电池、塑胶机构件、金属零部件、五金电子产品、手机按键、微电子产品、液晶显示屏模组、光电子产品、柔性电路板、充电器等。公司坚持不懈地致力于技术创新、研发实力的提升和服务体系的完善,主要客户为诺基亚、摩托罗拉、三星等国际通讯业顶端客户群体。 发展至今,比亚迪汽车产业分布在深圳坪山、西安、北京、上海、惠州、长沙、韶关七大工业园,形成了集研发设计、模具制造、

比亚迪分析报告

中国自主品牌汽车分析报告之比亚迪汽车 一、中国的自主品牌汽车 1、目前主要的自主品牌有:红旗,解放,奔腾,夏利,东风风神,上汽荣威,上汽名爵,吉利(包括帝豪,全球鹰,英伦,上海华普,),奇瑞(包括瑞麒,开端,威麟),比亚迪,长城,长安,华晨中华,金杯,东南,江淮,海马,力帆,长丰猎豹,江铃陆风,华泰,哈飞,众泰,双环,昌河,曙光,永源飞碟,中兴,大迪,福迪,吉奥,美亚、云雀,福田。 2、中国自主品牌汽车的营销环境分析: 2010年中国国内汽车产销超过了1800万台,成为全世界瞩目的焦点,自主品牌汽车多年以来依靠技术改进和成本控制等优势,在合资品牌不屑一顾的中低端汽车领域里取得了长足的进步,3万—8万元的汽车市场中自主品牌的占有率达到了80%。 (1)优势:国外许多汽车品牌在进军中国市场时,大多因其高昂的成本费用将目标市场定位为中高端的市场,而对于中国自主品牌汽车来说,在技术方面的缺乏使其顺其自然的将市场定位在中低端市场。中国是个发展中的国家,内地的二三线甚至是四线的城市市场宽阔,因此,中国的自主汽车品牌有足够的发展空间。 从一些自主品牌已经透露出来的新车型来看,自主品牌的新车型依旧还是邯郸学步,不过让人欣慰的是自主品牌汽车在新能源方面的技术比较领先,以此为代表的是比亚迪汽车。 (2)劣势:中国自主品牌汽车在车型和性能方面缺乏自主研发

能力,因此,其在中国市场的定位仅仅停留在中低端市场的境地。同时,中国汽车在国外的市场份额为50%,成为国外巨头的补充。 (3)机遇:中国自主品牌汽车最大的优势就是新能源技术突出,而政府目前对新能源汽车、电动汽车的重视程度与日俱增。这就给自主品牌汽车提供了很大的发展机遇。 与降低小排量车购置税,对新技术、新能源汽车开发的补贴政策相比,对于农民购车的补贴是最实惠、最直接的,政府提出了“汽车下乡”政策也很有利于自主品牌的发展。 (4)威胁: 随着汽车保有量的增加,目前北京等大城市为缓解城市交通压力而纷纷实行一些限制性购车政策,由此可见一二线城市的汽车市场依然饱和,县乡市场必定会受到合资品牌的关注,这将是对自主品牌的严峻考验。 随着国际经济形势的改变和汽车行业新产品的不断问世,我们发现一些合资品牌汽车开始逐步调整自己的价格,有的甚至调整至10万元以下,由此可以看出这些合资品牌对国内中低端市场的青睐垂涎。自主品牌在基层市场的销售优势开始受到合资品牌的挑战。 一直以来,中国政府在汽车业的发展上,采取的是扶植几个大型国有集团的政策,这造成了事实上的垄断,民营企业想进入汽车业,尤其是整车制造业可谓是"难上加难"。尽管民营企业近些年在整车制造业方面取得一些成绩和进展,但整体上仍然生存得异常艰难。 3、中国自主品牌汽车的发展前景:

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