股票期权与上市公司经理人激励
张宗新
(吉林大学 长春 130021)
摘 要:根据委托 代理理论,签约双方目标函数不一致且信息非对称,引致激励不相容问题发生。要解决此问题,必须注重代理人长期报酬设计,将经理人利益与企业发展紧密结合起来。采用股票期权的制度安排方式,以股票增值实现代理人的剩余索取,能有效防范经理人道德风险的发生。针对我国国企经营者长期激励偏弱的现实,引进股票期权制度,重塑经理人激励约束机制,对深化激励制度改革具有重要的借鉴意义。
关键词:委托 代理 股票期权 经理人 激励
中图分类号:F830 91 文献标识码:A 文章编号:1003-7217(2000)02 0046 03
一、经理人股票期权的理论基础
现代企业是以所有权与经营权的彼此分离为特征的,所有者委托经理人从事经营与管理决策,所有者为委托人,经理人为代理人,二者之间形成一种委托 代理关系。在通常情况下,所有者与经理人之间的目标函数并不完全一致,相关信息在两者之间的分布也不对称,所有者无法准确判别企业的经营成果是经理人的努力程度还是由经理人的非控制因素造成的,这样经理人就有可能利用其在信息占有上的优势,通过 隐藏行动 而不完全承担其行为的全部后果,从而有动机也有可能追求自身效用的最大化而采取有悖于委托人利益的行为,产生企业经理人的 道德风险 ,导致委托人的风险成本增加,或者造成委托人权益的损失,这就是 代理问题 或 激励不相容问题 。
按照委托 代理理论解释,委托人是企业经营风险的承担者,而代理人是风险的规避者甚至是风险的制造者,要克服代理人的 道德风险 ,关键在委托 代理双方间形成一种利益共享、风险共担的运行机制。由于代理人总是根据自身效用最大化原则选择行动,因此,在所有者追求利润最大化的同时,有必要设计一种激励机制,赋予代理人足够的激励,使代理人成为企业剩余的分享者,把企业经营成果在所有者与经理人之间进行最优的分配,并由双方共同承担经营风险,从而诱使追求自身利益的经理人做出符合所有者目标的行为选择,使代理人在追求企业剩余的过程中,自身效益也随之增进,从而经理人自身效用最大化的目标与所有者效用最大化的目标相一致,即实现二者间的 激励约束相容 。
要实现激励约束相容,必须注重代理人报酬激励的设计。经理人报酬激励一般分为两种:一是基于当期经营业绩的优劣赋予经理人相应报酬,容易导致经理人短期行为产生(这在承包制中尤为突出),不利于解决激励不相容问题,因而,现代企业更注重对代理人长期业绩的报酬激励,以鼓励经理人更关注公司的持续发展。目前,西方主要采用股票期权的制度安排方式,推行经理人持股计划,以股票增值实现代理人的剩余索取。
二、股票期权制的基本内涵与设计
所谓经理人股票期权(E xecutive Stock Options,简称ESO),实际上是一种选择权,其基本内容是给以首席执行官为首的高级管理阶层按一定的价格获得未来某一时间购买本公司股票的权利。按照规定,经理人有权在一定时期后将所购入的购票在市场出售,但股票期权本身具有不可转让性。
近年来,西方国家将股票期权制应用到企业代理人激励方面,采用股票期权计划的方式激励公司经理人。与证券市场上其他期权一样,股票期权应该具备的基本要素: (1)股票期权的授予对象,即股票期权的拥有者,一般是指公司的高级管理人员;(2)股票期权的行权价格,即股票期权施权价;(3)股票期权的有效期,即股票期权的执行期限;(4)股票期权的授予数量。与其他期权不同的是,股票期权指一种看涨期权,同时在股票期权计划下,持有人的股票期权是记名且不可转让的。
股票期权制与我国内部职工持股制度存在较大差别,鉴于上市公司内部职工持股具有明显的短期福利倾向,因此有必要设计一个规范的持股制度,抑制报酬的短期化行为。股票期权制是将企业代理人的报酬与企业长期收益的不确定性相联系,激发经理人的创造性与竞争意识,对经理阶层提供长期激励机制并以此提高企业绩效。
在股票期权的设计与实施上,西方国家上市公司股票期权的操作过程如下:
46第21卷 第104期 财经理论与实践(双月刊) vol.21 No.104 2000年3月 THE THEORY A ND PRACTICE OF FINANCE A ND ECONO MICS Mar.2000
收稿日期:1999-12-01
作者简介:张宗新,吉林大学经管学院经济学博士生。
(1)成立公司董事会领导下的认股权委员会, 一揽子 负责股票期权计划的组织与实施。该委员会有权决定每年股票期权的授予人、授予额度、授予时间以及出现突发事件对期权计划进行解释与重新安排等。
(2)根据公司的扩股计划,经股东大会批准,在公司历次增资扩股时预留一部分普通股股份作为期股计划的可用股份,每次预留股份的比例一般控制在普通股总数的0 5-1%之间。
(3)股票期权施权价的确定。施权价的确定是期权操作中的一个重要问题,施权价可以低于当前股价,也可以高于或等于当前股价。期权本应是对经理人富有成效工作的一种可能的奖励,如果施权价低于当前股价,授予即时有利的期权则会重新演绎为对经理人的一种福利,这不但弱化激励效果,而且对原有股东股权产生稀释,损害老股东利益。因此,国外在施权价的设计上,一般不低于当前股价,以达到对经理人远期激励的目的。如美国的国内税法规定激励性股票期权的施权价必须大于或等于签发时的股票价格。
(4)股票期权的有效期。由于股票期权设计的目的在于激励经理人长期的努力,因而期权的执行期一般较长。如美国和香港的期权有效期都规定一般不得超过10年,若要继续施行,需再次得到股东大会批准。鉴于发展中国家法律法规尚未完善,期权分期执行可能会遇到政策风险,因而在实务操作上多倾向4-6年为期权有效期。
(5)在公司实施配股或股份分割时,认股权(包括已授予或未授予部分)要同比例增加,避免认股权稀释。
(6)股票期权合同中应列明,当经理人离开公司或违反法律到达某种程度时,公司有权收回其认股权尚未执行的部分。
三、我国实施股票期权制的意义
由于股票期权制在很大程度上解决了企业代理人激励约束相容问题,被普遍认为是一种优化激励机制效应的制度安排,因而在西方发达国家得到广泛应用。目前,在美国前500强企业中,80%的企业实行了股票期权计划,在上市公司中,有90%的企业采用这种激励方式。我国企业经理人薪酬制度改革是当前深化企业改革的重要内容, 中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定 强调,要继续 试行经理(厂长)年薪制、持有股权等分配方式 。由于股票期权制能有效优化经理人激励效果,这种薪酬体制符合帕累托效率改进原则,因此,我国实施股票期权制度,对深化上市公司经理人薪酬制度改革,重塑经理人长期激励机制具有深远影响:
1.股票期权制可以有效解决经理人长期激励不足问题
长期以来,我国上市公司经理人的报酬激励更注重当期业绩激励,报酬结构主要是工资加奖金,这一方式的基本缺陷是经理人的长期激励不足,容易导致经理人在履行契约的过程中在职期间的行为短期化问题。特别是上市公司的高级管理人员,报酬结构不合理,名义收入虽然不高,但额外报酬却高得惊人,如小汽车、住房、吃喝等实际报酬远远大于账面收入。在这种收入分配格局下,不可能形成对经理人的长期激励。因此,要解决经理人的长期激励不足,必须调整经理人当期激励与长期激励的报酬比例,相应减少其基本收益的部分,扩大股票期权激励等报酬所占比重。
按照股票期权制的运作机理,经理人若想执行股票期权的获得收益,其必要条件是企业经营业绩优良,股价不断上涨。相反,若企业经营一般,股票的市场价格不断下跌,甚至跌破施权价,那么经理人只能选择放弃期权。因此,股票期权制在内在制度安排上将经理人预期收益与公司发展紧密结合起来,经理人若想获得期权收益,只能努力改善公司经营管理,使公司资产不断增值、盈利能力不断增强以推动股票市场价格不断提高。因而,以此制度引进来推动经理人报酬激励改革,来解决我国企业经理人长期激励不足问题。
2.股票期权对经理人而言具有所有权激励功能
按照公司经理人持股激励的一般性分析,经理人在拥有公司的股票期权后,成为公司的股东,于是经理人便具有双重身份,从而有效解决委托人(股东)与代理人(经理人)之间目标不一致的问题,防范道德风险的发生。但从我国上市公司的经理人持股的实践看,经理人持股并未有效解决激励约束相容的问题。目前,我国上市公司管理人员持股现象虽然较为普遍,但由于他们获得股票方式与国外存在根本性不同,人均持股数量也少,股权激励作用较弱。据统计,目前我国上市公司管理人员平均持股比例约为0 05%,远远低于国外平均10%的水平。由于我国上市公司管理人员在股份获得上具有较强的福利色彩,结果导致管理人员持股与公司业绩间无明显正相关性。因此,要解决激励相容问题,必须改善我国目前上市公司管理人员的持股机制,采取有偿授让制度,并扩大经理人的持股比例,以此协同委托 代理双方的利益关系,使二者的目标函数趋向一致,只有这样,才能真正发挥股票期权的所有权激励功能。
3.股票期权制有利于上市公司降低委托 代理成本
十几年来,我国的国企改革是沿着一条扩大企业自主权、利税留成、利改税、承包制、转换企业经营机制的改革路径向前推进,通过一系列放权让利改革,企业获得了一定企业剩余索取权和相应的控制权。然而,由于国企面临一些历史遗留性政策负担,缺乏与其它类型企业公平竞争的前提条件,企业经营绩效与经理人的努力程度不一定必然呈正向关联,使得企业所有者无法有效衡量经理人的努力程度,考核企业绩效的指标体系难以建立。因而,以激励为目的的改革措施,由于内部机制的缺乏,经营者责任与权力不能对等,所有者结构未能在公司治理结构中得以有效体现,享有企业剩余索取权的所有者对企业控制权大大弱化,结果引致委托 代理成本问题凸现。
通过股票期权,将经理人的报酬与公司的长期发展业绩或某一长期财务指标紧密联系在一起,所有者就无需密
47
2000年第2期(总第104期) 张宗新 股票期权与上市公司经理人激励
切注视经理人是否努力工作,是否将资金投入到有益的项目,是否存在追求自身利益最大化而损害股东利益,从而有效降低公司的委托 代理成本。股票期权制度设计,是以预期股权收益诱使经理人努力工作,追求公司市场价值的增大,只有如此,经理人才能从不断上涨的公司价值中分享到应有的期股收益。
4.股票期权制可以低成本不断吸引并稳定吸引人才
在经理人报酬结构中,股权报酬比现金报酬的激励效果优势更加明显。经理人作为社会的稀缺资源,企业委托人要使用这一资源必须支付高额的成本。而高额的工资与奖金,不但对企业而言是一笔不小费用,而且会造成经理人与普通职工间收入的悬殊。相比之下,股票期权激励方式避免了现金报酬激励的弊端。由于企业支付给经理人的仅仅是一个期权,是一种不确定的未来收入,是将未来预期财富以期权的方式转移到经理人手中,在期权执行过程中企业始终没有现金流出,而且随经理人期权的行使,公司的资本金会相应增加。同时,股票期权制是以股权为纽带,通过股票期权制的附加条款设计,联结经理人与公司的关系。国外通行的做法是规定股票期权授予一年之后方可行使,并且在未来期权持续期内,按匀速或非匀速分期分批行使。这样,经理人若在期权持续期内离开公司,将丧失部分尚未行使的剩余期权,这无疑加大了经理人离职的机会成本,因而成为稳定与约束公司经理人的 金手铐 。
四、相关建议
针对我国现实的制度环境,股票期权制要发挥其应有的正面效应,相应的制度安排是不可短缺的,需要以下几方面共同组织实施:
1.制定与完善经理人持股的法律法规
股票期权制在实际运作中,与我国目前现行法律法规还存在一定抵触。如 证券法 规定,上市公司高级管理人员为知悉证券交易信息的知情人员,不得买入或卖出所持有的本公司股票,而股票期权制激励作用的发挥必然通过二级市场,这样就缺乏一个合理的操作空间;同时,我国现行法律法规对上市公司增发新股作了严格限制,而在实施股票期权过程中存在一个潜在新股增量问题。因此,我国要推进股票期权制,必须首先从政策上消除期权制的实施障碍,对现行的证券法律法规进行必要修订,从而为股票期权制的发展提供一个适度的制度空间。
2.股票期权制需要精心的技术设计
股票期权是解决经理人与股东利益关系的激励制度安排,有利于增加经理人对企业业绩的敏感度,在实施过程中需要解决一系列技术问题,如公司股权的多少授予经理人,即最优股权比例如何才能达到激励最优;公司股权的市场价值与经理人的收入之比是否超出经理人的购买能力,如果情况确实如此,又应如何?
根据经理人与股东融合理论,经理人持股比例与公司价值呈凸函数关系。经理人持有一定比例的公司股权,将有效减少在职消费、灰色收入等道德风险,增加公司的市场价值。但是,随经理人持股比例的上升,必然会降低外部委托人(股东)对公司的控制权,加强了经理人内部人控制的可能性,不利于公司价值的增加。因此,合理界定经理人的最优股权比例成为股票期权制的关键问题之一。经长期研究与实证分析,西方学者将10%作为股票期权制的最优股权比例。由于现代公司股本规模巨大,即使1%的股权经理人也难以负担。针对这一点,可以用低息或以期股抵押贷款的方式,利用杠杆股权认购股份,即购股款的大部分以公司内部贷款的方式向经理人融资。
3.实施股票期权,应先行试点,逐步推展
在我国,股票期权制还属于一种新事物,一些地方也开展了先行试点工作,如1999年初上海工业系统发起 经营者革命 ,试行股票期权激励制度。但是,我国的股票市场从性质而言,在很大程度上仍属弱有效市场,股价不能有效体现公司盈利能力与长期发展能力,这有悖于股票期权制生效的基本前提 股票市场为强势市场或半强势市场。针对我国的证券市场的现状,我认为在股权制操作思路上,应该按照十五届四中全会的精神,先开展试点,进行探索,及时总结经验,并在此基础上形成稳定的制度供给,然后逐步推广发展。
4.强化监管,规范运作
推行股票期权制,必须完善股票期权的相应约束机制,将经理人激励与约束结合起来。在实施股票期权后,公司高级管理人员在公司的利益增大,容易导致经理人利用信息优势操纵市场,牟取自身利益等不规范行为发生。如考察国外股票期权的授予时间,发现经理人一般在公司利好消息公布前不久获得股票期权,而股票期权的施权价大多是按股票现价授予,这明显存在经理人利用手中职权操纵股票期权授予时间与信息公布时间进行套利的嫌疑。因此,在股票期权制实施中,有必要对这一新型激励方式加强监督,规范运作。为保证经理人期权计划规范进行,一方面要建立健全公司经营业绩考核制度,完善经理人经营绩效的评价指标体系,对其经营成果进行全面准确考核;另一方面,要规范公司的财务监督,防止经理人利用其权限,采取各种合法或不合法的手段编制对自己有利的财务报表,这是股权激励机制健康运行的关键。
参考文献:
[1]张维迎: 所有制、治理结构及委托 代理关系 兼评崔之
元和周其人的一些观点 , 经济研究 1996年第9期。
[2]闫伟: 国有企业经理道德风险程度的决定因素 , 经济研究
1999年第2期。
[3]黄桂田、张绍炎: 制度缺陷与激励的失效 , 经济理论与管
理 1998年第4期。
[4]王峥、徐瀚: 国有上市公司的治理与股票期权 , 经济导刊
1999年第3期。
(责任编校 王铁军)
48财经理论与实践(双月刊) 2000年第21卷
公司股票期权激励计划方案三篇 篇一：股票期权激励计划方案 经XX公司20XX年月日召开的20XX年第次股东大会审议通过 第一章名词定义 本制度中相应简称除非特别说明，统一作如下定义： 1、XX、XX、公司：指XX有限公司。 2、本股票期权激励计划，本计划：指XX有限公司20XX年10月股票期权激励计划方案。 3. 限制性股票、期权：指XX有限公司授予激励对象在20XX年月日以预先确定的价格和条件购买XX有限公司一定份额股票的权利。 4、激励对象：指依照本股票期权激励计划有权获得标的股票的员工，包括公司高级管理人员及其他核心（技术&业务）骨干。 5、高级管理人员：指XX有限公司的副总裁（8级）、高级总监（7级）、总监（6级）。 6、核心（技术&业务）骨干：指XX有限公司的高级经理（5级）、经理（4级）及职级为5级、4级的核心技术与业务骨干，其承担的KPI与公司的业务、业绩、发展有较强的关联作用。 7、股东会、董事会：指XX有限公司股东会、董事会。 8、标的股票：指根据本股票期权激励计划拟授予给激励对象的XX有限公司的股票。
9、权益：指激励对象根据股票期权激励计划获得的乐视股票、股票期权。 10、授权日：指乐视向期权激励对象授予限制性股票或期权的日期。 11、行权：指激励对象根据本激励计划，在规定的行权期内以预先确定的价格和条件购买乐视股票的行为。 12、可行权日：指激励对象开始行权的日期，可行权日必须为交易日。 12、行权价格：指乐视向激励对象授予限制性股票或期权时所确定的、激励对象购买上市公司股票的价格。 13、个人绩效考核合格：指根据《XX绩效考核办法》，激励对象年度考核等级在 B 级或 B 级以上。 第二章激励目的 乐视制定、实施本股票期权激励计划的主要目的是进一步丰富、完善公司激励机制，提高各级员工的积极性与创造性，推动公司业绩效持续快速增长，在提升公司市值的同时回溃员工财富权益，实现公司与员工共同发展，具体表现为： 1. 建立对公司高级管理人员和其他核心（技术&业务）员工的中长期激励约束机制，将激励对象利益与股东价值紧密联系起来，使激励对象的行为与公司的战略目标保持一致，促进公司可持续发展。 2. 通过本股票期权激励计划的实施，进一步完善公司的薪酬体系与绩效考核体系，吸引、保留和激励实现公司战略目标与业务发展所需要的核心人才。 3. 树立员工与公司共创造、共享富、同命运、同发展的理念和乐视文化。 4. 根据《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法（试行）》、《备忘录》等有关法律、法规和规范性文件，制定本激励计划。
股票期权激励方案 第一条股票期权 员工股票期权是指企业向主要经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买的一定 数量本公司股份的权利，是在满足公司事先约定条件的前提下，在一定期限内以事先约定的 价格，认购约定数量的公司股票的一种权利。这是一种有条件的赠与行为，给予公司员工特 定的权利而不是强加一种义务。 第二条目的 股票期权的激励逻辑是使经营决策者、经营管理者、劳动生产者的预期收益与公司的利润最 大化目标尽可能保持一致，同时经营者也承担相应的风险。股票期权制度的最大优点就在于 它将公司价值变成了经营者收入函数中一个重要的变量，实现了经营者和股东利益实现渠道 的一致性，相对有效地解决了企业内部由于“信息不对称”而导致的道德风险和逆向选择问题，尽可能地使经营者的长期报酬与股东的长期利益保持一致，从而完善了公司治理结构。 1、与基本工资和年度奖金等传统薪酬机制相比，股票期权等长期激励机制的激励效果更好；随着股票期权等长期激励机制使用规模的扩大，整体薪酬的业绩弹性增大，整体薪酬的激励 效果将增强。企业的最优激励机制实际上就是能使“剩余所有权”和“控制权”最大对应的机制，最优的安排一定是一个管理者与股东之间的剩余分享制。 2、协调企业所有者和经营者之间的矛盾，确保利益一致。在现代企业制度下，所有权与经 营权相分离，产生了所有者与经营者之间目标不一致的问题。所有者希望企业保值增值，并 实现企业利润最大化；而经营者由于不具有产权，不参与企业利润分配，因此，他更关心的 是自己的报酬、闲暇以及如何避免不必要的风险。股票期权通过让经营者以优惠价格购买公 司股份的方式，使企业经营者成为准资产所有者，协调了所有者和经营者目标不一致的矛盾，使经营者个人收益与企业经营状况高度相关，从而从产权上激励其对企业高度关心和负责。 3、能充分发挥经营者才能，使他无后顾之忧。长期以来，所有者常采取许诺经营者高薪的 办法以激励其发挥经营才能，但是，如果经营者个人收益与企业经营状况不高度相关，那么，即使再高的报酬，也不会对经营者形成激励作用。股票期权激励机制，不仅在于提高报酬， 更重要的是这种高额报酬属于一种未来概念，即经营者只有通过自身努力使企业得到足够发 展后才能获得这种权利并获得收益。因此，股票期权把经营者的个人收益与企业经营状况紧 密联系在一起，有利于经营者充分发挥自身才能。 4、有利于招募和挽留人才。股票期权是一种未来概念，期权拥有者只有在未来一定期限内，等企业股票价格上涨到一定区间后才会选择这种权利。也就是说，在未来的若干年内，经营 者不会轻易放弃这种权利而另谋高就的。正因为期权是未来概念，在短时期内，不会因为经 营者收入高而引起非经营者的不平，它还有利于使更多的人为成为经营者而不断努力。 第三条股票期权薪酬委员会 公司股东大会、董事会下设股票期权薪酬委员会。负责全面实施，该委员会有权决定每年的 股票期权额度、受益人、时机的选择及出现突发事件时对股票期权计划进行解释或作出重新
股权激励协议书 SANY GROUP system office room 【SANYUA16H-
股权激励协议书 甲方： 乙方： 身份证号： 甲、乙双方本着平等、自愿的原则，根据《***公司章程》及相关法律、法规的规定，就甲方授予乙方在【】公司的股权期权及其相关事宜，达成如下协议： 第一条甲方及公司 甲方为【】有限公司（以下简称“公司”）的登记股东。公司现有注册资本为人民币【】万元，其中：甲方认缴出资额为人民币【】万元，已实缴出资额为人民币【】万元，甲方持有公司注册资本的【】%，是公司的实际控制人。 第二条期权授予及认购预备期 1、为公司能够长远发展、体现公司的分享文化，激励人才、留住人才，甲方授予乙方在符合本协议约定条件的情况下，以优惠价格认购甲方所持有的公司【】%的股权（对应出资额为人民币【】元）。 2、乙方对甲方上述股权的认购预备期共为【】年，自本协议签订之日起计算。 第三条预备期内甲乙双方的权利
在股权预备期内，本协议所指的公司股权仍属甲方所有，乙方不具有股东资格，也不享有相应的股东权利。但甲方同意乙方以股东身份享有对公司的知情权。 第四条股权认购行权期 1、乙方持有的股权认购权，自预备期满后即进入行权期，行权期内，乙方亦享有对公司的知情权。 2、行权期限为【】年。超过本协议约定的行权期，乙方仍不认购股权的，乙方丧失认购权，同时也不再享有股东对公司的知情权。 第五条乙方的行权选择权 乙方所享有的股权认购权，在行权期间，可以选择行权，也可以选择放弃行权，甲方不得干预。 第六条行权期的考核标准 1、乙方被公司聘任为董事、监事和高级管理人员、核心技术人员、骨干销售人员等的，应当保证公司经营管理状况良好，每年年度净资产收益率不低于【】％或者实现净利润不少于人民币【】万元或者【具体的业务指标】。 2、甲方对乙方的考核每年进行一次，乙方如在行权期内每年均符合考核标准，即具备行权资格。 第七条乙方丧失行权资格的情形 协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括预备期及行权期），乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格： 1、因辞职、辞退、离职等原因与公司解除劳动关系的；
并购达人公司期权激励计划模板 日期：___年___月___日
并购达人公司期权激励计划 为了进一步完善公司治理结构，健全公司激励机制，增强公司管理团队和业务骨干或其他人员对实现公司持续、健康发展的责任感、使命感，确保公司发展目标的实现，并购达人公司（“本公司”或“公司”）根据有关法律法规及公司章程的规定，本公司特制定如下期权激励计划（“本计划”），经公司董事和全体股东审议批准后方可实施。 1.激励股权 1.1.现有公司股权结构。本公司为一家依据中华人民共和国（“中国”）法律在 注册成立的有限公司，注册资本为5,000,000.00人民币，现有股东（“现有股东”）2位，具体信息如下： 1.2.激励股权的数额。本公司现有股东一致同意，拟根据本计划，通过现有股 东转让的方式，留出本公司750,000.00人民币注册资本，即公司15.00%的股权比例（“激励股权”）用于本公司的激励计划，授予本公司指定的董事、监事、高级管理人员、员工或其他人员（“合格人员”）按约定时间和步骤直接或间接取得激励股权的权利（“期权”），以激励对本公司的经营发展做出突出贡献的并持续服务于本公司的合格人员。激励股权和期权占本公司的相应股权比例可能因公司后续融资而相应稀释，相应的注册资本也可能因为本公司注册资本的变化（如公司资本公积转增股本或公司后续融资）而变化，届时均根据变化情况相应调整。 1.3.激励股权的预留。本公司现有股东同意，激励股权由现有（创始）股东的股 权中预留。现有股东分别让出的份额如下：
1.4.虚拟股份。为便于操作激励股权的授予，本公司决定将激励股权分解为壹 亿（100,000,000）个虚拟单位。根据本计划可发行的激励股权最大总数为壹亿（100,000,000）个虚拟单位。 1.5.可执行的激励股权。若任何授予的期权到期失效、丧失行使权力、被取消 或由于其他原因在完全或部分行使前终止，则该期权未行使部分所对应的激励股权不计算在本计划第1.4条规定的最大总数内，可以继续用作本计划下未来的期权授予。合格人员行使期权并依据本计划实际或将实际持有的激励股权不得再用作本计划的激励股权，并不得再用于本计划下未来的期权授予，但如果合格人员已持有激励股权被公司或现有股东回购，则该激励股权可以用于本计划下未来的期权授予。 2.激励股权的持有和管理 2.1.管理人。本计划由本公司董事会或其指定的人员或机构（“管理人”）根据 中国或与本计划有关的其他司法管辖区法律（“适用法律”）管理和解释。 除非本公司董事会另有决议，管理人对本计划作出的任何决定、裁定或解释为最终决定，裁定或解释，对所有合格人员和代持股东（如涉及）有约束力。董事会可以随时限制、中止或终止管理人的权力。 2.2.管理人权限。受适用法律以及本计划条款的约束，除非本公司董事会另有 规定，管理人拥有下列自行斟酌权： （1）确定/变更本计划下的代持股东（如涉及）人选； （2）确定本计划下被授予期权的人员（即合格人员）名单； （3）确定本计划授予的每项期权所代表的激励股权数量； （4）根据期权授予协议（定义见下文第3.3条）确定合格人员认购激励股权的价格； （5）确定或修改本计划下使用的协议或文件（包括但不限于相关的期权授予协议、股权转让以及股权回购协议等）格式； （6）确定本计划下授予的任何期权的条件和条款； （7）修改和/或补充本计划下授予的任何流通在外的期权和/或已由合格人员实名持有的激励股权的条件和条款，但该修改和/或补充不应负 面影响持有期权/激励股权的被授权人（“被授权人”）在该修改和/或 补充之前的即得经济利益； （8）决定根据本计划和期权授予协议对被授权人已实名持有的激励股权和已流通在外的期权的回购/收回及相关的条款和条件（包括但不限 于回购价格）； （9）解释本计划和本计划下授予的期权的条款；和
甲方：_________公司 乙方：___________________________ 一、总则 甲乙双方本着合作共赢的原则，针对乙方在甲方就职期间的薪酬和股权、期权激励方式签订以下意向书，并作为形成正式的法律文件（年至年的劳动合同的）的附件的重要参考文件，意向书中规定的薪酬和股权、期权额度及分配方案即成为正式劳动合同中设定的额度和分配方案，但要根据公司法律要求以实施。 本意向书中所涉及的股权、期权是指深圳市盈实家装服务有限公司的股权。 二、薪酬和股权、期权具体分配方案 1、薪酬 _________年乙方在甲方工作期间的薪酬为年薪_________万，其分配方案为月薪按甲方颁布的_________年薪酬标准中（职务）的薪酬体系，年底（农历春节前_________周）获取其余部分。 2、股权、期权激励分配方案 （1）完成当年指标（指标同第一条薪酬中的指标），盈利的_________%分红，获得公司_________%股权。 （2）超额完成指标（除税利润）_________%以上，超额部分可获得_________%分红。 （3）低于指标_________%，按当年整体盈利的_________%分红。获得公司_________%的股权 3、乙方作为公司执行管理者，享由人事任免权，财务支配权、物资调拨权、突发事件处理权。 4、甲方的行使股东权益，必须通过乙方执行，且执行范围应以遵循公司发展利益为基础，调配公司所有者权益。 三、说明 1、本意向书只代表甲方承诺给乙方的薪酬及股权的分配额度和基本方案，具体实施的条件和双方责任、权利在正式合同中明确规定。
2、甲方承诺在_________年的股东权益起步价值不低于人民币。 3、甲乙双方有义务对该意向书进行保密，该意向不得向除甲乙双方外第3 方透露。 4、本意向书打印文本一式_________份，由双方签字盖章之日起生效，由甲方保管，在双方正式签订_________年至_________年劳动合同和股权转让协议后废止。电子文本由双方保存。 5、本意向书所指的薪酬和股权转让额度和分配方式为乙方在甲方在职的_______年 _________月_________日起至_________年_________月_________日止，如双方延续劳动合同或继续合伙人身份则再另行规定。 甲方：_____________________________ 乙方：___________________________ 签订日期：_______年______月______日
上海A广告有限公司股权激励计划实施办法（初稿） 第一条股权激励计划的依据 为进一步促进公司建立、健全激励与约束机制，根据《中华人民共和国公司法》，并参照《上市公司 股权激励管理办法（试行）》以及其他有关法律、行政法规的规定，制定本办法。 第二条股权激励计划的对象 本公司股权激励计划的激励对象为。 建议：仅列岀员工的职位，不列岀具体姓名。 第三条股权激励计划的股权来源 本公司股权激励计划中的股权是指。 第四条股权激励计划的实施期间 自2010年度至20 年度分期实施，2010年度为第一期，2011年度为第二期，2012年度为第 三期。 第五条股权激励计划的实施 激励对象分期受让激励股权，每期受让的激励股权数量如下：第一期受让的激励股权数量不少于可 受让激励股权总量（即公司总股本的）的，不高于可受让激励股权总量的；第二期累计受让的激励股权数量不高于可受让激励股权总量的；第三期受让激励股权数量包括当时可受让激励股权总量中尚余的全部股权。 股权激励计划的股权授权日为：。 股权激励计划的股权可行权日为：。 第六条股权激励计划的行权条件 受让激励股权的业绩考核指标：以销售业绩（即主营收入）、净利润、搜索引擎收录页数、PR值、访问量、浏览量、Alex排名、注册用户数作为基本业绩考核指标。搜索引擎收录页数以当前数据为基准 数据，Google收录页数为102,000 ，Baidu收录页数为1340 ; PR值以 5 为基准数据；访问量 以2009年平均每日数值为基准数据，数值为10081 ;浏览量以2009年平均每日数值为基准 数据，数值为85450 ; Alex排名以2009年6月至今数据为基准数据，数值约为25,000 ;注册用户数以2009年12月至今数据为基准数据，数值为45/日。三期的行权条件分别为： （一）2010年度，销售业绩为380万， （二）2011年度，销售业绩为760万,
股票期权激励的意义以及存在的问题有哪些 一、 股票期权的激励意义有以下几点。 1．能够在较大程度上规避传统薪酬分配形式的不足。传统的薪酬分配形式，如承包、租赁等，虽在一定程度上起到了刺激和调动经营管理者积极性的作用，但随着社会主义市场经济的发展和企业改制为独立法人经济实体，原有经营管理者的收入分配形式的弊端越来越显露出来。其弊端是经营行为的短期化和消费行为的铺张浪费。股票期权则能够在一定程度消除上述弊端，因为购买股票期权就是购买企业的未来，企业在较长时期内的业绩的好坏直接影响到经营者收入，促使经营者更关心企业的长期发展。 2．将管理者的利益与投资者的利益捆绑在一起。投资者注重的是企业的长期利益，管理者受雇于所有者或投资者，他更关心的是在职期间的短期经营业绩。因此，如何将两者的利益挂钩，使管理者关注企业长期价值的创造，这是企业制度创新中非常重要的问题。实施股票期权，将管理者相当多的薪酬以期权的形式体现，就能实现上述的结合，就能促使其注重企业长期价值的创造。 3．对公司业绩有巨大推动作用。对美国38个大型公司期权实行的情况分析表明，所有公司业绩都能大幅提高，资本回报率三年平均增长率由2％上升到6％，每股收益三年平均增长率由9％上升至14％，人均创造利润三年平均增长率由6％上升到10％。 4．有利于更好地吸引核心雇员并发挥其创造力。核心员工对公司未来的发展至关重要。一般地讲，期权计划仅限于那些对公司未来成功非常重要的成员。每个部门都有相应的核心成员。授予核心员工以期权，能够提供较好的内部竞争氛围，激励员工努力工作。同时，由于期权强调未来，公司能够留住绩效高、能力强的核心员工，是争夺和保留优秀人才并预防竞争对手挖走核心员工的有效手段。 5．有利于解决国有企业由于体制原因而存在的固有矛盾。首先可以解决国有企业投资主体缺位所带来的监督弱化。国企经营者与作为股东的国有资产管理部门之间的委托--代理关系存在固有的利益冲突，当个人利益与股东利益发生矛盾时，经营者很可能放弃股东利益而谋取私利。实施期权激励，建立以产权联系为纽带的激励和约束机制，能够使经营者和股东利益保持--致，促使经营者更重视国有资产的保值与增值。其次，股票期权的实施可以有效地解决长期以来国企经营者激励严重不足的难题。据中国企业联合会相中国企业家协会去年的调查表明：82．64％的国企经营者认为影响我国企业经营者队伍建设的主要因索是"激励不足"。 当前，国企中引入股票期权激励的条件正日益形成。十五届四中全会明确指出收入与业绩挂钩和继续探索经营者持股的分配方式，这为期权实施提供了政策依据。而且，目前国内不少地区，如上海、北京、天津、武汉都已结合本地区情况先后出台了-系列股票期权激励的实施措施，而且．已逐步被人们所认同。在我国实施股票期权应注意的几个问题 1．必须培育和完善我国真正的职业经理市场。职业经理市场在我国现在还没有真正建立。许多国有企业的经理不是由市场来筛选，而是由政府主管部门或者大股东来决定。其标准取决于他们的偏好，而此偏好并不反映经理的经营能力。"亏损经理轮厂转"的干部任命制度在我国是一种比较普遍的现象。在这种现状下，即便实施了股票期权，也由于经营者的无能而使之无法产生预期效果。 2．对经理的经营业绩和贡献必须要有符合国情的测评指标。股票期权能否真正反映出企业的经营状况，必须具备三个条件：一是股票市场必须完善，股价波动与上市公司经营状况高度相关；二是商品市场竞争充分，经营状况反映企业经营能力；三是企业会计核算制度严格，会计师事务所、审计师事务所等中介机构能独立行使职能，客观反映企业实际状况。但我国市场尚不完善，企业经营受非市场因素影响较大，加上审计不能独立于企业，导致测算指标缺乏客观性，使得期权激励的愿望无法实现。因此，实施股票期权必须与培育和完善市场有机结合起来。在目前我国实公司法规定，企业高级管理人员任职期间不得转让其持有股份，这使高管人员由此所得的实际利益可能十分有限。虽然对股票来源及其利益兑现机制的实施有变通的方法，但毕竟不符合公司法，而法律的限制在一定程度上又会制约期权顺畅实施。因此，国家尽快出台相关的政策、规定予以确定，无疑是期权问题取得实质性突破的关键。
股票期权奖励合同完整版 In the legal cooperation, the legitimate rights and obligations of all parties can be guaranteed. In case of disputes, we can protect our own rights and interests through legal channels to achieve the effect of stopping the loss or minimizing the loss. 【适用合作签约/约束责任/违约追究/维护权益等场景】 甲方：________________________ 乙方：________________________ 签订时间：________________________ 签订地点：________________________
股票期权奖励合同完整版 下载说明：本合同资料适合用于合法的合作里保障合作多方的合法权利和指明责任义务，一旦发生纠纷，可以通过法律途径来保护自己的权益，实现停止损失或把损失降到最低的效果。可直接应用日常文档制作，也可以根据实际需要对其进行修改。 甲方： 法定代表人： 乙方： 根据公司法的有关规定，按照甲方股东会、董事会的有关决议，就甲方奖励乙方股票期权订立如下合同： 一、资格 乙方自xx年xx月xx日起在甲方服务，现担任公司副总经理一职，属于公司（高级管理人员/中层管理干部/业务技术骨干/特殊人才），经甲方薪酬委
员会按照甲方公司有关规定进行评定，确认乙方具有被奖励股票期权的资格。 二、股票期权的奖励 在本协议签署时，甲方奖励乙方公司股票期权，期权数额为拾万股，乙方无需向甲方支付的对价。 三、行权 1.乙方持有的股票期权自奖励之日起五年后进入行权期。 2.乙方在本协议签订五年后的后，乙方可以以市价格行权。 3.行权价为行权当日股票价的平均。 4.当甲方发生送股、转增、配股、
安徽科技有限公司股权分配方案 为充分调动员工的工作积极性并提高其工作效率，使员工利益和企业利益更加一致化，追求高效率的企业治理结构，以资产为纽带，把员工的个人利益与公司整体利益捆绑在一起，使员工成为企业真正的主人，并分享公司的成长，经安徽网络科技有限公司（以下简称）全体。 本股权分配方案本着效率优先，兼顾公平的原则，进行员工持股数额的分配，以期既能客观反映管理层和骨干员工对公司发展的贡献，又能激励管理层为公司的长期增长而努力，同时有效地吸引人才，留住人才，为企业的持续发展提供动力。 一、参与分配的人员范围 （1）公司中高层管理人员（包括公司总经理、副总经理、各部门正副职）（2）或对公司经营做出重大贡献的业务、技术骨干人员 二、股权分配评定方法 除部分人员的持股数为员工持股数额的确定按照其所负责任、个人能力、贡献大小（对企业历史贡献和现岗位对企业未来的贡献），本着效率优先，兼顾公平的原则，采取"打分制"量化确定。 分配评定指标主要包括：工龄指标、职务指标、学历指标、业绩指标、特殊贡献指标 （1）工龄指标S1 S1＝T T：为员工在公司工作工龄，截至日期为2012年12月31日 （2）学历指标S2 员工学历是指已经正式获得国家承认的最高毕业文凭学历。 分值为： 10（大学本科以上）、8（大学专科）、6（中专、高中） （3）职务指标S3 S3＝∑（Pi×Ti/5） P：岗位职务系数（见表1） Pi：为员工在公司担任某一职务时对应的职务系数 Ti：为员工在公司担任某一职务的时间期限
表1 岗位职务系数对应表 （4）业绩指标S4 按工作表现由所有参与分配的员工集体为他人打分取平均值，评价等级分为优、良、中、基本合格，具体定义见表2。 分值为：15（优）、10（良）、5（中）、基本合格（2） 表2 业绩指标评定等级定义 （5）特殊贡献指标S5 根据员工工作表现、对公司的历史贡献进行评分，各级人员评分主体规定如下： 1、总经理、副总经理以外人员由总经理、副总经理进行评分，取各人 评分的加权平均分为员工的最终得分结果（总经理的评分权重为 60%，二位副总裁的评分权重均为40%），具体分值及评价定义见表3。
高层管理人员薪酬及股权、期权激励协议意向书 甲方： 乙方： 一、总则 甲乙双方本着合作共赢的原则，针对乙方在甲方就职期间的薪酬和股权、 期权激励方式签订以下意向书，并作为形成正式的法律文件（2010年——2012 年的劳动合同的）的附件的重要参考文件，意向书中规定的薪酬和股权、期权 额度及分配方案即成为正式劳动合同中设定的额度和分配方案，但要根据公司 法律要求以实施。 本意向书中所涉及的股权、期权是指大连讯科世纪科技有限公司的股权， 所赠送和到期行使购买的股权大连讯科世纪公司的股东王磊女士的股权中转让。 二、薪酬和股权、期权具体分配方案 （一）薪酬 2010年乙方在甲方工作期间的薪酬为年薪7 万，其分配方案为月薪按甲方颁布的2010年薪酬标准中销售总监的薪酬体系，年底（农历春节前一周）获取其余部分。 （二）股权、期权激励分配方案 1、完成当年指标（指标同第一条薪酬中的指标），盈利的20%分 红，获得公司司5%股权。 2、超额完成指标（除税利润）20%以上，超额部分可获得40%分 红。 3、低于指标80%，按当年整体盈利的15%分红。获得公司3%的 股权 （三）乙方作为公司执行管理者，享由人事任免权，财务支配权、物资调拨权、突发事件处理权。 （四）甲方的行使股东权益，必须通过乙方执行，且执行范围应以遵循公司发展利益为基础，调配公司所有者权益。 三、说明 1、本意向书只代表甲方承诺给乙方的薪酬及股权的分配额度和基本方案， 具体实施的条件和双方责任、权利在正式合同中明确规定。 2、甲方承诺在2010年的股东权益起步价值不低于2千万人民币 3、甲乙双方有义务对该意向书进行保密，该意向不得向除甲乙双方外第3 方透露。 4、本意向书打印文本一式一份，由双方签字盖章之日起生效，由甲方保管， 在双方正式签订2010-2012劳动合同和股权转让协议后废止。电子文本 由双方保存。 5、本意向书所指的薪酬和股权转让额度和分配方式为乙方在甲方在职的 2010年1月1日起-2012年12月31日止，如双方延续劳动合同或继续 合伙人身份则再另行规定。
股票期权激励方案
XX公司股票期权方案 第一条股票期权 员工股票期权是指企业向主要经营者提供的一种在一定期限内按照某一既定价格购买的一定数量本公司股份的权利，是在满足公司事先约定条件的前提下，在一定期限内以事先约定的价格，认购约定数量的公司股票的一种权利。这是一种有条件的赠与行为，给予公司员工特定的权利而不是强加一种义务。 例如：某公司1999年l月1日推出股票期权计划：允许本公司部长在今后中的任何时候均可按1999年1月1日在股票市场价格1元购买20万股本公司股份。6年后，即 1月1日，由于经营有方，公司股票由当初1元/股涨到10元/股，此时，总经理可按1999年1月1日的1元/股购进，再按 1月1日10元/股的价格出售，获利180万元。如果预计经营状况良好，股票可进一步升值，她也能够暂时不出售，筹到更高价格再转让。 第二条目的 股票期权的激励逻辑是使经营决策者、经营管理者、劳动生产者的预期收益与公司的利润最大化目标尽可能保持一致，同时经营者也承担相应的风险。股票期权制度的最大优点就在于它将公司价值变成
了经营者收入函数中一个重要的变量，实现了经营者和股东利益实现渠道的一致性，相对有效地解决了企业内部由于"信息不对称"而导致的道德风险和逆向选择问题，尽可能地使经营者的长期报酬与股东的长期利益保持一致，从而完善了公司治理结构。 1、基本工资和年度奖金等传统薪酬机制相比，股票期权等长期激 励机制的激励效果更好；随着股票期权等长期激励机制使用规 模的扩大，整体薪酬的业绩弹性增大，整体薪酬的激励效果将 增强。企业的最优激励机制实际上就是能使"乘余所有权"和"控 制权"最大对应的机制，最优的安排一定是一个管理者与股东 之间的乘余分享制。 2、协调企业所有者和经营者之间的矛盾，确保利益一致。在现代 企业制度下，所有权与经营权相分离，产生了所有者与经营者 之间目标不一致的问题。所有者希望企业保值增值，并实现企 业利润最大化；而经营者由于不具有产权，不参与企业利润分 配，因此，她更关心的是自己的报酬、闲暇以及如何避免不必 要的风险。股票期权经过让经营者以优惠价格购买公司股份的 方式，使企业经营者成为准资产所有者，协调了所有者和经营 者目标不一致的矛盾，使经营者个人收益与企业经营状况高度 相关，从而从产权上激励其对企业高度关心和负责。 3、能充分发挥经营者才能，使她无后顾之忧。长期以来，所有者 常采取许诺经营者高薪的办法以激励其发挥经营才能，可是，
甲方： 地址： 法定代表人： 乙方： 身份证号： 根据公司法的有关规定，按照甲方股东会、董事会的有关决议，就甲方奖励乙方股票期权订立如下合同： 一、资格 乙方自年月日起在甲方服务，现担任公司一职，属于公司(高级管理人员/中层管理干部/业务技术骨干/特殊人才)，经甲方薪酬委员会按照甲方公司有关规定进行评定，确认乙方具有被奖励股票期权的资格。 二、股票期权的奖励 在本协议签署时，甲方奖励乙方公司股票期权，期权数额为万股，乙方无需向甲方支付的对价。 三、行权 1．乙方持有的股票期权自奖励之日起五年后进入行权期。 2．乙方在本协议签订五年后的后，乙方可以以市价格行权。 3．行权价为行权当日股票价的平均。 4．当甲方发生送股、转增、配股、增发新股等影响公司总股本数量的情况时，乙方所持有的股票期权所对应的股票期权数量按比例作相应的调整，但涉及到配股、增发需要
认购的，其认购款乙方自行支付。 四、乙方持有的股票期权依法享有股东部分权利。 自协议签署之日起，乙方即拥有转让股份的收益权，但在行权前无所有权和表决权。在股权转让完成之前，乙方亦不得领取转让股份的分红，但可以用于向出让方购买股权。在受让方缴清全部股权转让价款后，出让方协助受让方完成股权变更手续。 五、乙方持有的股票期权在行权期之前由甲方公司管理其股权。乙方不得以任何形式转让、出售、交换、计帐、抵押、担保、偿还债务等，甲方可以根据实际情况，部分或全部取消从事上述行为的股票期权获得人以后年度股票期权奖励资格或延长其行权期。 六、股票期权的奖励、行权变现的终止或冻结 1．本合同签订后五年内，当乙方因个人原因被辞退、解雇、离职时；当乙方严重失职、渎职、被判定刑事责任时；当乙方由于索贿、受贿、泄漏甲方技术秘密(包括在正常离职后的约定时期)、损害甲方声誉等行为给甲方造成损失时，甲方均有权决定乙方以后年度股票期权奖励的取消和行权变现的终止、冻结。 2．当甲方发生合并、分立、购并、减资等情况时，甲方有权根据具体的情况决定乙方持有的股票期权提前加速行权变现、终止或冻结。 七、甲方出现以下情况时，乙方持有的股票期权未行权变现部分必须终止行权并冻结： a)因经营亏损导致停牌、破产或解散的； b)出现重大违法、违规行为； c)股东大会作出特别决议的。
(声明：所提供的标准合同或协议文本及具体条款，不是最终法律文本，仅供参考，不建议直接使用，建议根据实际情况，在法律专业人士的指导下进行修改后再使用，就该合同不承担任何法律责任。) 公司员工股权期权激励协议书 甲方：__________________________________________ 乙方：__________________________________________ 基于公司（以下简称“公司”）长期发展的考虑，从人力资源开发的角度，为激励人才，长效合作，甲乙双方本着自愿、公平的原则，根据《公司法》、《合同法》及本公司章程的约定、针对本公司股权期权购买、持有、行权等有关事项达成如下协议： 第一条、公司基本状况及甲方权限 公司注册资本为人民币：万元，按品牌及公司价值：万元，其中乙方的出资额为人民币：元，占公司注册资本的 %。甲方授权当乙方在符合本协议约定条件的情况下，有权以优惠价格购买甲方持有的公司（和现金投入比例一致）%股权。 第二条、股权认购准备，在2019年12月18日前将资金转到公司指定账户 第三条、准备期内其他事项，对公司员工公布公司股权情况。 第四条、股权认购行权期
乙方持有的股权认购权，自1年预备期满后即进入行权期。行权期限为1年。超过本协议约定的行权期乙方仍不认购股权的，乙方丧失认购权。 第五条、准备期及行权期的考核标准 1、甲方在公司履行职务期间，每年保证投资回报率不低于% 。 2、甲方对乙方的考核分为季度考核与年度考核，乙方如在准备期和行权期内每年均符合考核标准，即具备行权资格。具体考核办法、程序可由甲方授权公司董事会执行。 第六条、乙方丧失行权资格的情形 在本协议约定的行权期到来之前或者乙方尚未实际行使股权认购权（包括准备期及行权期），乙方出现下列情形之一，即丧失股权行权资格： 1、因辞职、辞退、解雇、退休、离职等原因与公司解除劳动协议关系的； 2、丧失劳动能力或民事行为能力或者死亡的； 3、刑事犯罪被追究刑事责任的； 4、执行职务时，存在违反《公司法》或者《公司章程》及相关限制性管理要求，损害公司利益的行为； 5、执行职务时的错误行为，致使公司利益受到重大损失的； 6、没有达到规定的业务指标、利润指标、销售指标、人才指标、管理成熟度指标等，或者经公司认定对公司亏损、经营业绩下降负有直接责任的； 7、和企业价值观相违背； 8、不符合本协议第六条约定的考核标准或者存在其他重大违反公司规章制度的行为； 第七条、行权价格
股票期权激励方案 导语：随着我国经济的进一步发展和我国经济体制改革的深入，股票期权日益走进人们的视野，并逐渐成为人们关注的焦点。以下是小编为大家整理的股票期权激励方案，欢迎大家阅读与借鉴！ 股票期权激励方案实施激励计划的程序 1、董事会负责制定激励计划； 2、监事会核查激励对象名单； 3、股东大会审议激励计划。监事会就激励对象名单核实情况在股东大会上进行说明； 4、股东大会批准激励计划后即可实施； 5、董事会根据股东大会的授权办理具体的股票期权授予、行权等事宜。 股票期权的授予程序 1、董事会制定股票期权授予方案； 2、监事会核查激励对象的名单是否与股东大会批准的激励计划中规定的对象相符； 3、经股东大会审议通过，授予条件满足后，对激励对
象进行权益的授予，并完成登记等相关程序； 4、激励对象与公司签署《股权激励协议书》； 股票期权行权程序 1、激励对象在可行权日内，提交《股票期权行权申请书》向公司确认行权的数量和价格，并交付相应的购股款项； 2、公司在对每个期权持有人的行权申请作出核实和认定后，按申请行权数量向激励对象定向发行股票或转让股份。 股票期权激励模式的优点 (1)、降低委托—代理成本，将经营者的报酬与公司的长期利益绑在一起，实现了经营者与资产所有者利益的高度一致性，并使二者的利益紧密联系起来。 (2)、可以锁定期权人的风险，股票期权持有人不行权就没有任何额外的损失。 (3)、股票期权是企业赋予经营者的一种选择权，是在不确定的市场中实现的预期收入，企业没有任何现金支出，有利于企业降低激励成本.这也是企业以较低成本吸引和留住人才的方法。 (4)、股票期权根据二级市场股价波动实现收益，因此激励力度比较大。另外，股票期权受证券市场的自动监督，
编号：QC/RE-KA4418 高管股权激励方案标准范本 In the specific resource conditions, according to the specification, and the effect of the completion of the record, the formation of experience, to provide a reference for future programs. （执行方案示范文本） 编订：________________________ 审批：________________________ 工作单位：________________________
高管股权激励方案标准范本 使用指南：本执行方案文件适合在为明确的目标或目的，在特定的时间、预算、资源条件下，依据规范完成，并把完成时所达到的有形或无形的效果记录，形成经验或者总结，使用数据记录并为以后的方案提供参考。文件可用word任意修改，可根据自己的情况编辑。 高管股权激励方案 一、方案目的 本方案的目的是通过将公司（以下简称为“公司”）的部分股权（以下简称为“激励股权”）奖励给部分员工的方式以激励员工为公司做出更大贡献。 二、取得激励股权的前提和资格 1、持股者应当是公司的员工（以下简称为“高管”）。 2、持股者承诺为公司服务满一定年限并遵守竞业限制等相关规定。 3、持股者必须经激励股权的授予方进
行资格授予后，方具有持股资格。 4、被授予持股资格的员工在方案上签字并与公司签订《服务期协议》后方可获得激励股权，成为公司股东（以下简称为“股东”）。 三、激励股权的来源 员工可取得的激励股权主要来源于公司股东XXX先生（即“授予方”）实际持有的公司的股权，包括： 1、授予方经工商登记注册的股权； 2、虽未经工商登记注册，但根据法律规定以及相关协议的约定，由授予方实际持有的股权； 3、授予方已授予员工的激励股权； 4、经授予方同意由持有激励股权的股
员工股权激励方案实施细则 1、根据XXXX有限公司(以下简称“公司”的XXXX股东会决议,公司推出员工持股期权计划,目的是与员工分享利益,共谋发展,让企业发展与员工个人的发展紧密结合,企业的利益与员工的利益休戚相关。 2、截至2012年月日止,公司股权结构为。 现公司创始股东为了配合和支持公司的员工持股计划,自愿出让股权以对受激励员工(以下简称“激励对象”进行期权激励。激励股权份额为。 3、本实施细则经公司2012年月日股东会通过,于2012年月颁布并实施。 正文 1、关于激励对象的范围 1.1 与公司签订了书面的《劳动合同》,且在签订《股权期权激励合同》之时劳动关系仍然合法有效的员工; 1.2由公司股东会决议通过批准的其他人员。 1.3 对于范围之内的激励对象,公司将以股东会决议的方式确定激励对象的具体人选。 1.4 对于确定的激励对象,公司立即安排出让股权的创始股东与其签订《股权期权激励合同》。 2、关于激励股权 2.1 为签订《股权期权激励合同》,创始股东自愿出让部分股权(以
下简称“激励股权”以作为股权激励之股权的来源。 2.1.1 激励股权在按照《股权期权激励合同》行权之前,不得转让或设定质押; 2.1.2 激励股权在本细则生效之时设定,在行权之前处于锁定状态,但是: 2.1.2.1 对于行权部分,锁定解除进行股权转让; 2.1.2.2 在本细则适用的全部行权完毕之后,如有剩余部分,则锁定解除全部由创始股东赎回。 2.2 激励股权的数量由公司按照如下规则进行计算和安排: 2.2.1公司股权总数为。 2.2.2 股权激励比例按照如下方式确定: 2.3该股权在在预备期启动之后至激励对象行权之前,其所有权及相对应的表决权归创始股东所有,但是相应的分红权归激励对象所享有。 2.4该股权在充分行权之后,所有权即转移至激励对象名下。 2.5 该股权未得全部行权或部分行权超过行权有效期,则未行权部分的股权应不再作为激励股权存在。 2.6 本次股权激励实施完毕后,公司可以按照实际情况另行安排新股权激励方案。 3、关于期权预备期 3.1 对于公司选定的激励对象,其股权认购预备期自以下条件全部具备之后的第一天启动:
股票期权激励的意义与问题 股票期权是规定经营者在与企业所有者约定的期限内，享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利。股票期权具有较强的长期激励与约束作用。通过对美国150家大公司总裁薪酬构成的分析表明，在总裁的总薪酬中，48％为股票期权，其他股票薪酬形式占11％，业绩奖金占23％，基本工资占18％。可见，股票期权作为一种长期的激励与约束机制在美国是较普遍、较重要的形式。20多年的中国企业改革，尽管企业经营者激励制度的设计也不少，如承包、租赁、奖金等，但这些制度都是着眼于短期激励。短期激励虽然能在一定程度上调动经营者增加当年利润的积极性，但由于经营者为追求眼前利益而牺牲企业长期发展的短期行为，使许多企业或者出现严重的潜亏，或者缺乏长期发展的后劲。在我国经营者的收入构成中，长期报酬的比例很低，所以，设计我国企业经营者的薪酬计划，应当把长期激励与约束作为重点。正因为如此，股票期权制度近两年在我国成为
讨论的热点。 股票期权的激励意义有以下几点。 1．能够在较大程度上规避传统薪酬分配形式的不足。传统的薪酬分配形式，如承包、租赁等，虽在一定程度上起到了刺激和调动经营管理者积极性的作用，但随着社会主义市场经济的发展和企业改制为独立法人经济实体，原有经营管理者的收入分配形式的弊端越来越显露出来。其弊端是经营行为的短期化和消费行为的铺张浪费。股票期权则能够在一定程度消除上述弊端，因为购买股票期权就是购买企业的未来，企业在较长时期内的业绩的好坏直接影响到经营者收入，促使经营者更关心企业的长期发展。 2．将管理者的利益与投资者的利益捆绑在一起。投资者注重的是企业的长期利益，管理者受雇于所有者或投资者，他更关心的是在职期间的短期经营业绩。因此，如何将两者的利益挂钩，使管理者关注企业长期价值的创造，这是企业制
合同编号：YT-FS-2493-40 股票期权奖励合同范本 (完整版) Clarify Each Clause Under The Cooperation Framework, And Formulate It According To The Agreement Reached By The Parties Through Consensus, Which Is Legally Binding On The Parties. 互惠互利共同繁荣 Mutual Benefit And Common Prosperity
股票期权奖励合同范本(完整版) 备注：该合同书文本主要阐明合作框架下每个条款，并根据当事人一致协商达成协议，同时也明确各方的权利和义务，对当事人具有法律约束力而制定。文档可根据实际情况进行修改和使用。 甲方： 法定代表人： 乙方： 根据公司法的有关规定，按照甲方股东会、董事 会的有关决议，就甲方奖励乙方股票期权订立如下合 同： 一、资格 乙方自年月日起在甲方服务，现担任公 司副总经理一职，属于公司(高级管理人员/中层管理 干部/业务技术骨干/特殊人才)，经甲方薪酬委员会按 照甲方公司有关规定进行评定，确认乙方具有被奖励 股票期权的资格。 二、股票期权的奖励 在本协议签署时，甲方奖励乙方公司股票期权，
期权数额为拾万股，乙方无需向甲方支付的对价。 三、行权 1.乙方持有的股票期权自奖励之日起五年后进入行权期。 2.乙方在本协议签订五年后的后，乙方可以以市价格行权。 3.行权价为行权当日股票价的平均。 4.当甲方发生送股、转增、配股、增发新股等影响公司总股本数量的情况时，乙方所持有的股票期权所对应的股票期权数量按比例作相应的调整，但涉及到配股、增发需要认购的，其认购款乙方自行支付。 四、乙方持有的股票期权依法享有股东部分权利。 自协议签署之日起，乙方即拥有转让股份的收益权，但在行权前无所有权和表决权。在股权转让完成之前，乙方亦不得领取转让股份的分红，但可以用于向出让方购买股权。在受让方缴清全部股权转让价款后，出让方协助受让方完成股权变更手续。 五、乙方持有的股票期权在行权期之前由甲方公