期货基础知识考试样卷
一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题
目要求，不选、错选均不得分。
）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。
1.在期货市场发达的国家，（
A.现货价格
B.期货价格
C.期权价格
D.远期价格
2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的
行情图。
A.期货申报价
B.期货成交价
C.期货收盘价
D.期货结算价
3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情
形是（）。（不计手续费等费用）
A.基差从-10元/吨变为-20元/吨
B.基差从10元/吨变为-20元/吨
C.基差从20元/吨变为10元/吨
D.基差从-10元/吨变为20元/吨
4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。
A.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转
B.当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓
C.当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付
D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付
5.大连商品交易所在对某月份玉米期货进行计算机撮合成交时，若最优卖出价为1946
）。
元/吨，前一成交价为1945元/吨，某交易者申报的买入价为1947元/吨，则（
A.自动撮合成交，撮合成交价等于1947元/吨
B.自动撮合成交，撮合成交价等于1946元/吨
C.自动撮合成交，撮合成交价等于1945元/吨
D.不能成交
6.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海
银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利
）。
率（LIBOR）为0.1600%，则1个月期（30天）美元兑人民币远期汇率约为（
A. 6.2000
B. 6.2269
C. 6.2289
D. 6.2297
7.某套利者以49700元/吨买入出7月份铜期货合约，同时以49800元/吨卖出9月份
铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易费用，该套利者获利最大。
A. 200
B. 100
C. 50
D. -50
8.若沪深300指数报价为4951.34，IF1512的报价为5047.8。某交易者认为相对于指
数现货价格，IF1512价格偏高，因而买进沪深300指数基金，并卖出同样规模的
）。
IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（
A.买入套期保值
B.跨期套利
C.反向套利
D.正向套利
）。
9.理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（
A.国债价格上涨，国债期货价格下跌
B.国债价格下跌，国债期货价格上涨
C.国债价格和国债期货价格均上涨
D.国债价格和国债期货价格均下跌
）。
10.看跌期权多头具有在规定时间内以执行价格向期权空头（
A.买入标的资产的权利
B.卖出标的资产的权利
C.买入标的资产的潜在义务
D.卖出标的资产的潜在义务
）交易发展演变而来的。
11.期货交易基于（
A.即期
B.远期
C.掉期
12.在其他条件不变的情况下，假设我国棉花丰产，则棉花期货价格（）。
A.上涨
B.下跌
C.保持不变
D.不确定
13.理论上，距离交割的期限越远，商品的持仓成本就（）。
A.越高
B.越低
C.波动越大
D.波动越小
）。
14.实物交割时商品交收依据的基准价格是（
A.交割结算价
B.最后交易日加权平均价
C.最后交易日结算价
D.最后交易日收盘价
）。
15.从期货交易所与结算机构的关系来看，我国期货结算机构属于（
A.独立于交易所的机构
B.交易所的内部机构
C.交易所与商业银行联合组建的机构，附属于银行
D.交易所与商业银行共同组建的机构，附属于交易所
16.假设甲、乙两期货交易所同时交易铜、铝、锌、铅等期货品种，以下操作属于跨市
套利的为（）。
B.②
C.③
D.④
17.进口商为防止将来付汇时外币升值，可在外汇期货市场上进行（）。（考虑直
接标价法）
A.空头套期保值
B.多头套期保值
C.正向套利
D.反向套利
18.股指期货套期保值所面临的主要风险有（
）。
A.基差风险、流动性风险和展期风险
B.现货价格风险、期货价格风险、基差风险
C.基差风险、成交量风险、持仓量风险
D.期货价格风险、成交量风险、流动性风险
）。
19.某一张国债期货合约的理论价格采用的计算公式为（
A.（现货价格+资金成本-利息收入）/转换因子
B.（现货价格+资金成本-利息收入）×转换因子
C.（现货价格+资金成本）/转换因子
D.（现货价格+资金成本）×转换因子
20.下列关于买进看涨期权的说法，正确的是（）。
A.为锁定现货持仓收益，规避标的资产价格风险，适宜买进看涨期权
B.预期标的资产价格下跌，可考虑买进看涨期权
C.为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看涨期权
D.标的资产价格横盘整理，适宜买进看涨期权
）。
21.关于期货与期权关系，以下说法正确的是（
A.期货交易实行双向交易，期权交易实行单向交易
B.期货交易双方都要缴纳保证金，期权交易双方都不必缴纳保证金
C.期货交易的风险与收益对称，期权交易的风险与收益不对称
D.二者了结头寸的方式相同
22.波浪理论认为，一个完整的价格下跌周期一般由（）个主跌浪和3个调整浪组
成。
A. 5
C. 3
D. 6
23.某材料加工企业已与某外贸企业签订零部件的采购合同，确立了价格，但尚未实现
交收，此时该材料加工企业属于（）情形。
A.现货空头
B.现货多头
C.期货多头
D.期货空头
24.为控制风险，我国期货交易所规定，当会员或客户的某品种持仓合约的投机头寸达
到交易所规定的投机头寸持仓数量（）时，会员或客户应该向期货交易所报告自己的资金情况、持有未平仓合约情况，客户须通过期货公司会员报告。
A. 60%以上（含本数）
B. 80%以上（含本数）
C. 50%以上（含本数）
D. 90%以上（含本数）
）。
25.公司制期货交易所的权力机构是（
A.股东大会
B.董事会
C.会员大会
D.理事会
26.通常情况下，蝶式套利与普通跨期套利相比（
）。
A.风险较小，利润较大
B.风险较小，利润较小
C.风险较大，利润较大
D.风险较大，利润较小
27.在其他条件不变的情况下，汇率的波动性越大，外汇期权的价格（）。
A.越低
B.越高
C.越不确定
D.越稳定
）。
28.关于交叉套期保值，以下说法正确的是（
A.商品期货不存在交叉套期保值
B.交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的
C.交叉套期保值都是跨市场进行的
D.交叉套期保值将会增加预期投资收益
）。
29.中国金融期货交易所某日TF1603的收盘价为“95.335”，这一价格的含义是（
A.面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，不含应计利息
B.面值为100元的5年期国债期货价格为95.335元，含有应计利息
C.面值为100元的5年期国债，收益率为4.665%
D.面值为100元的5年期国债，折现率为4.665%
30.对于卖出看跌期权的情况，正确的说法是（）。
A.标的资产价格大幅波动时，可考虑卖出看跌期权赚取权利金
B.卖出看跌期权可用于对冲标的资产多头头寸
C.为增加标的资产多头的利润，可考虑卖出看跌期权
D.卖出看跌期权可用于对冲标的资产空头头寸
31.上个世纪90年代海湾战争的爆发，导致石油价格大幅上涨。某航空公司因提前进
行了套期保值，规避了航油现货风险，这体现了期货市场的（）作用。
A.锁定成本
B.利用期货价格信号组织生产
C.锁定利润
D.投机盈利
）。
32. K线图中，不包含的价格是（
A.最高价
B.最低价
C.结算价
D.收盘价
）。
33.下列适合进行白糖买入套期保值的情形是（
A.某经销商计划三个月后买进一批白糖
B.某白糖生产企业有一批白糖库存
C.某食品厂已签合同按某价格在两个月后买入一批白糖
D.某白糖生产企业预计两个月后将生产一批白糖
34.期货投资咨询业务可以（）。
A.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略
B.接受客户委托，代客户进行投资
C.代理客户进行期货交易并收取交易佣金
D.使用客户资金进行期货交易，与客户约定收益率
35.若某期货交易客户的交易编码为001201005688，则其开户会员号为（）。
A. 0012
B. 01005688
C. 5688
D. 005688
）。
36.关于价差套利指令的描述，下列说法正确的有（
A.市价指令成交速度快
B.市价指令的成交价差由套利者设定
C.限价指令的成交价差一定是投资者指定的价差
D.限价指令不能保证交易者以理想的价差进行套利
37. 2015年3月，某英国外贸企业为对冲美元上涨风险，以1.5021的汇率买入一手CME
的11月英镑兑美元期货（GBP/USD），同时买入一张11月到期的英镑兑美元看跌期货期权，执行价格为1.5093，权利金为0.02英镑/美元。如果5月初，英镑兑美元期货价格上涨到1.6823英镑/美元，此时英镑兑美元看跌期货期权的权利金为
）
0.01英镑/美元，企业将期货合约和期权合约全部平仓。该策略的损益为（
英镑/美元。
A. 0.1502
B. 0.1702
C. 0.2102
D. 0.2002
38.目前，沪深300股指期货报价的最小变动价位是（）点。
A. 0.01
B. 0.1
C. 0.2
D. 0.02
39.关于利率上限期权的描述，正确的是（）。
A.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上
限的差额
B.如果市场参考利率高于协定利率上限，则买方向卖方支付市场利率高于协定利率上
限的差额
C.为保证履约，买卖双方需要支付保证金
D.如果市场参考利率高于协定利率上限，则卖方不需承担任何支付义务
40.下列期权中，属于实值期权的是（）。
A.行权价为15元，标的资产市场价格为16元的看涨期权
B.行权价为16元，标的资产市场价格为15元的看涨期权
C.行权价为15元，标的资产市场价格为16元的看跌期权
D.行权价为15元，标的资产市场价格为15元的看涨期权
41.关于期货交易与现货交易的区别，下列描述正确的是（
）。
A.期货市场与现货市场上商流与物流在时空上基本是统一的
B.所有商品都适合成为期货交易的品种
C.期货交易不受交易对象、交易空间、交易时间的限制
D.期货交易的目的一般不是为了获得实物商品
42.在期货交易的技术分析中，对于趋势分析的描述，正确的是（
）。
A.上升趋势是由一系列相继上升的波峰和上升的波谷形成
B.下降趋势是由一系列相继下降的波峰和上升的波谷形成
C.上升趋势是由一系列相继上升的波谷和下降的波峰形成
D.下降趋势是由一系列相继下降的波谷和上升的波峰形成
43.基差的计算公式为（）。
A.基差＝现货价格－期货价格
B.基差＝期货价格－现货价格
C.基差＝近月期货价格－远月期货价格
D.基差＝A交易所期货价格－B交易所期货价格
44.以下属于郑州商品交易所上市期货品种的是（）。
A.棉花
B.铜
C.玉米
D.铁矿石
）。
45.在我国，证券公司受期货公司委托从事中间介绍业务时，可以（
A.代替客户签订期货经纪合同
B.利用证券资金账户为客户存取、划转期货保证金
C.将客户介绍给期货公司
D.代理客户进行期货交易
46.价差套利有助于（
）。
A.提高期货市场波动性
B.降低期货市场波动性
C.提高期货市场流动性
D.降低期货市场流动性
47.假定美元兑人民币汇率为1美元=6.2300元人民币，中国的A公司想要借入5年期
的美元借款，美国的B公司想要借入5年期等值的人民币借款。市场向它们提供的固定利率如下表：
人民币6% 美元4%
A公司
B公司8% 5%
若两公司签订人民币兑美元的货币互换合约，则双方总借贷成本降低（）。
A. 1%
B. 2%
C. 3%
D. 4%
48.沪深300股价指数的编制方法是（
A.简单算术平均法
）。
B.修正算术平均法
C.几何平均法
D.加权平均法
49.投资者买入10手中金所5年期国债期货，价格为98.880元，在期货价格为98.900
元时追加5手多单，随后期货价格不断下跌。为限制损失，当国债期货价格跌至
98.150元时全部平仓。不计交易成本，该投资者盈亏为（
100万元人民币）
）元。（合约规模为
A. -110,500
B. 35,500
C. -35,500
D. 110,500
50.以下看涨期权损益平衡点的表达式，正确的是（
A.损益平衡点=执行价格-权利金
）。
B.损益平衡点=标的资产价格+权利金
C.多头损益平衡点=执行价格+权利金
D.空头损益平衡点=执行价格-权利金
51.期货市场是通过（
A.投机交易
）实现规避风险的功能。
B.跨期套利
C.套期保值
D.跨市套利
52.下列期货合约行情表截图中，最新价表示（）。
A.期货合约交易期间的即时成交价格
B.期货合约交易期间的买方最新申报价格
C.期货合约交易期内的卖方最新申报价格
D.期货合约交易期内的加权平均价
53.点价交易是指以某商品某月份的（）为计价基础，确定双方买卖该现货商品价
格的交易方式。
A.平均零售价格
B.期货价格
C.政府指导价格
D.平均批发价格
）。
54.关于期货公司的表述，正确的是（
A.属于银行类金融机构
B.不以盈利为目的
C.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源
D.从事期货经纪业务，不提供资产管理服务
55.下列情形不属于期转现的是（）。
A.在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单进行期转现
B.在期货市场有反向持仓的双方，拟用标准仓单以外的货物进行期转现
C.买卖双方为现货市场的贸易伙伴，有远期交货意向，并希望远期交货价格稳定
D.在期货市场有反向持仓的双方，拟以协商价格对冲头寸结束交易
56.中国某公司计划3个月后向英国出口价值200万英镑的服装，此时英镑兑人民币的
即期汇率为9.2369，3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826。为规避汇率风险，则该公司（）。
A.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
B.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币
D.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币
57.在我国，某交易者5月10日在反向市场买入10手7月豆油期货合约的同时卖出10
手9月豆油期货合约，建仓时的价差为120元/吨，该交易者将上述合约平仓后获
）元得净盈利10000元（不计手续费等费用），则该交易者平仓时的价差为（
/吨。（交易单位：10吨/手）
A. 20
B. 220
C. 100
D. 120
58.如果股指期货价格低于股票组合价格并且两者差额大于套利成本，适宜的套利策略
是（）。
A.卖出股指期货合约，同时卖空股票组合
B.买入股指期货合约，同时买入股票组合
C.买入股指期货合约，同时卖空股票组合
D.卖出股指期货合约，同时买入股票组合
59.关于基点价值的描述，下列说法正确的是（）。
A.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的绝对额
B.基点价值是指利率变化一个基点引起的债券价格变动的百分比
C.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价格变动的绝对额
D.基点价值是指利率变化100个基点引起的债券价格变动的百分比
60.下图为看跌期权多头到期日损益结构图的是（）。
A.
B.
C.
D.
二、多项选择题（共40题，每小题1分，共40分）以下备选项中有两项或两项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分。
61.通常，大宗商品期货价格与经济周期紧密相关。下列对两者关系的描述，正确的有
（）。
A.复苏阶段，生产恢复和需求增长，价格将会逐步回升
B.繁荣阶段，投资和消费需求不断扩张，刺激价格快速下跌
C.衰退阶段，需求萎缩，价格将会下跌
D.萧条阶段，供给和需求均相对不足，价格处于较高水平
）。
62.下列属于反向市场的情形有（
A.期货价格高于现货价格
B.期货价格低于现货价格
C.远月期货合约价格高于近月期货合约价格
D.远月期货合约价格低于近月期货合约价格
63.郑州商品交易所7月PTA期货合约的最新成交价为3590元/吨时，某客户下达了卖
出该合约的市价指令，则可能的成交价格为（）元/吨。
A. 3592
B. 3588
C. 3590
D. 3586
64.期货中介与服务机构包括（
）等。
A.期货公司
B.期货保证金存管银行
C.交割仓库
D.期货信息资讯机构
）。
65.交易者选择期货合约交割月份时，一般要考虑（
A.合约的违约风险
B.合约的流动性
C.远月合约与近月合约之间的价格关系
D.合约交易单位
）。
66.下列属于外汇掉期交易特点的有（
A.交易期限一般为1年以内
B.先后交换的货币使用不同汇率
C.不进行利息交换
D.进行利息交换
67.下列股指期货的描述，下列说法正确的有（）。
A.股指期货的合约规模由所报点数与合约乘数共同决定
B.股指期货以股票指数所代表的一篮子股票作为交割资产
C.股指期货的合约规模由现货指数点与合约乘数共同决定
D.股指期货采用现金交割
68.关于利率互换，下列说法正确的有（
）。
A.利率互换可降低交易双方的资金成本
B.利率互换对交易双方都有利
C.交易双方只交换利息，不交换本金
D.交易双方依据名义本金交换现金流
）。
69.看跌期权多空双方损益平衡点为（
A.多头损益平衡点=执行价格-权利金
B.多头损益平衡点=标的资产价格-权利金
C.空头损益平衡点=执行价格-权利金
D.空头损益平衡点=标的资产价格-权利金
70.假设其他条件不变，对商品期货价格波动影响因素的描述，下列说法正确的有
（）。
A.早籼稻主产区洪涝灾害将导致该商品期货价格上涨
B.玉米主产区严重旱灾将导致玉米期货价格下跌
C.禽流感疫情将导致豆粕期货价格下跌
D.棉花主产区大面积虫灾将导致棉花期货价格上涨
71.卖出套期保值能够实现净盈利的情形有（
）（不计手续费等费用）。
A.基差为负，且绝对值越来越大
B.基差为负，且绝对值越来越小
C.正向市场变为反向市场
D.反向市场变为正向市场
72.期货公司资产管理业务的投资范围包括（）。
A.期货
B.期权
C.资产支持证券
D.证券投资基金
73.在美国，对期货市场保证金收取的规定有（）。
A.对投机者要求缴纳的保证金数量要小于对套期保值者的要求
B.对投机者要求缴纳的保证金数量要大于对套期保值者的要求
C.对投机者要求缴纳的保证金数量要大于对价差套利者的要求
D.对投机者和价差套利者要求的保证金数量相同
74.国内某进口企业3个月后需要支付欧元货款，而企业自身的外汇资产主要为美元存
款，假设该企业预期欧元兑美元汇率升值，则可以通过（ A.买入欧元/美元期货 ）来进行套期保值。 B.买入欧元/美元看涨期权 C.买入欧元/美元看跌期权 D.卖出欧元/美元看涨期权
75.某套利者利用棕榈油期货进行套利，T 时刻建仓后棕榈油期货价格变化情况如表所
示。则平仓时，价差缩小的情形有（ ）。
A. B. C. D.
76.投资者买入上证50ETF 基金，同时卖出上证50指数期货合约，以期持有一段时间 后再进行反向操作获利，则以下说法正确的是（ A.投资者认为市场存在期价高估 B.投资者认为市场存在期价低估 C.属于股指期货正向套利交易 ）。 D.属于股指期货反向套利交易
77.关于债券久期的描述，以下说法正确的有（
）。
A.假设其他条件相同，债券的到期收益率越高，久期越小
B.假设其他条件相同，债券的票面利率越高，久期越小
C.假设其他条件相同，债券的期限越长，久期越小
D.假设其他条件相同，债券的期限越长，久期越大
78.关于看涨期权价格与标的资产价格之间关系的描述，以下说法正确的是（
）。
A.通常，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格将上涨
B.通常，随着标的资产价格提高，看涨期权的价格将下跌
C.当期权处于深度虚值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变
D.当期权处于深度实值状态时，标的资产价格提高，看涨期权的价格可能不随之改变
79.关于期货合约持仓量的描述，以下说法正确的有（
）。
A.成交双方均为建仓，持仓量增加
B.成交双方均为平仓，持仓量减少
C.成交双方中买方为开仓、卖方为平仓，持仓量减少
D.成交双方中买方为平仓、卖方为开仓，持仓量减少
80. 2015年6月初，某铜加工企业与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为
规避铜价格风险，该企业卖出CU1606。2016年2月，该企业进行展期，合理的操作有（）。
A.买入CU1606，卖出CU1604
B.买入CU1606，卖出CU1610
C.买入CU1606，卖出CU1605
D.买入CU1606，卖出CU1608
）等。
81.以下属于期货公司职能的有（
A.根据客户指令代理买卖期货合约
B.对客户账户进行管理，控制客户交易风险
C.为客户提供期货市场信息
D.担保交易履约
82.若某期货公司采用“风险度=保证金占用/客户权益×100%”公式计算风险度，则
（）。
A.风险度越接近100%，表示风险越大
B.当客户的风险度大于100%时，则会收到《追加保证金通知书》
C.风险度等于100%，表示客户的可用资金为0
D.当客户的风险度大于50%时，则会收到《追加保证金通知书》
）。
83.以下属于期货市场机构投资者的有（
A.投资银行
B.资产管理公司
C.产业客户
D.对冲基金
84.以下外汇期货套利交易中，属于跨期套利的有（）。
A.外汇期货牛市套利
B.外汇期货熊市套利
C.外汇期货蝶式套利
D.外汇期现套利
85.关于交易所交易基金（ETF）的描述，以下说法正确的有（
）。
A. ETF是一种上市交易的基金
B. ETF是一种开放式基金
C. ETF是一种封闭式基金
D. ETF可以作为期权交易的标的物
）。
86.关于远期利率协议的描述，下列说法正确的是（
A.买方为名义贷款人
B.卖方为名义借款人
C.买卖双方无需交换本金
D.买卖双方以协议利率与参照利率的差额支付结算金
）。
87.看跌期权多头了结期权头寸的方式包括（
A.行权了结期权合约
B.持有合约至到期
C.卖出同一看跌期权
D.买入同一看跌期权
）。
88.关于郑州商品交易所的描述，下列说法正确的有（
A.实行会员制
B.理事会是会员大会的常设机构
C.农产品期货品种均在该所上市交易
D.不以营利为目的
89.期货合约条款中，需要标明（
）等。
A.报价单位
B.交易单位
C.交割月份
D.交割方式
90.假设天然橡胶4个月的持仓成本为160～170元/吨，期货交易手续费10元/吨，某
交易者打算利用天然橡胶期货进行期现套利，则下列价格行情中，（）适合进
行买入现货卖出期货操作。
A.①
B.②
C.③
D.④
91.按照惯例，在国际外汇市场上采用直接标价法的货币有（ ）。
A.日元
B.澳元
C.瑞士法郎
D.英镑
92.关于股票期权的描述，以下说法正确的是（ A.股票认购期权是指股票看涨期权 B.股票认购期权是指股票看跌期权 C.股票认沽期权是指股票看涨期权 D.股票认沽期权是指股票看跌期权
）。
93.对于持有固定收益资产的投资者来说，理论上（ A.投资者资产价值随市场利率上升而下降 B.投资者资产价值随市场利率上升而上升 C.投资者资产价值随市场利率下降而上升 D.投资者资产价值随市场利率下降而下降 ）。
94.关于期权的描述，下列说法正确的是（ ）。
A.场内期权的标的资产可以是现货资产，也可以是期货合约
B.期货期权通常在场内交易
C.美式期权的买方在到期前的任何交易日都可以行权
D.欧式期权的买方只能在到期日行权
95.在我国，期货交易所可以对会员的持仓实施全部或部分强行平仓的情形有（ A.结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足
）。
B.持仓量超出其限仓标准的80%以上
C.因违规受到交易所强行平仓处罚
D.根据交易所的紧急措施应予以强行平仓
）。
96.以下属于我国期货交易所会员享有的权利的有（
A.参加会员大会，行使表决权
B.组织和监督期货交易
C.按规定转让会员资格
D.联名提议召开临时会员大会
97.发起方为近端买入、远端卖出的外汇掉期交易中（）。
A.近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价
B.远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价
C.近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价
D.远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价
98.关于期货跨品种套利的描述，下列说法正确的有（）。
A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差时，可买入小麦期货合约、
同时卖出玉米期货合约进行套利
B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差时，可卖出小麦期货合约、
同时买入玉米期货合约进行套利
C.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于正常价差时，可买入小麦期货合约、
同时卖出玉米期货合约进行套利
D.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于正常价差时，可卖出小麦期货合约、
同时买入玉米期货合约进行套利
）的特点，因此它常常被用来作为组合管理的工具。
99.由于股指期货具有（
A.流动性好
B.交易成本低
C.可对冲风险
D.预期收益高
100. 关于国债期货基差交易策略的描述，下列说法正确的是（）。
A.基差多头策略即买入现货、卖出期货
B.基差空头策略即卖出现货、买入期货
C.基差多头策略即卖出现货、买入期货
D.基差空头策略即买入现货、卖出期货
三、判断题（共20题，每小题0.5分，共10分）不选、错选均不得分。
101. 102. 103. 期权有效期内的内涵价值总是大于零。
目前，全球所有期货交易所都是非营利性的会员制法人。
涨跌停板制度限制了每一交易日的价格波动幅度，同时，也将交易所、会员和
客户的损失控制在相对较小的范围内。
104. 一般来说，设定的止损价格不能过于接近当时的市场价格，且离市场价格越远越好。
105. 假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为1.3500和1.3512。10 天后，期货价格分别变为1.3514和1.3529，则价差扩大了3个点。
106. 为了防止价格波动幅度过大，国内外股指期货交易都对每日价格波动实行涨跌停板制度。
107. 108. 短期利率期货品种中包括欧洲美元期货。
期权的选择权对期权买卖双方是对等的，即买方和卖方均享有选择买入或卖出
标的资产的权利。
109. 在我国，建立和完善期货保证金监控机制，及时发现并报告期货保证金风险状况，配合期货监管部门处置风险事件等工作由中国期货市场监控中心完成。
110. 若某套利者预期两个期货合约的价差将缩小，买入其中价格较高的合约，同时卖出价格较低的合约，则该套利者的操作方式称为卖出套利。
111. 投资者买入IF1503，卖出IF1506，以期持有一段时间后进行反向交易获利，属于股指期货反向套利。
112. 中国金融期货交易所5年期国债期货的可交割国债票面利率小于3%时，其转换因子大于1。
113. 在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下，期权到期时，如果标的资产价格高于执行价格，看涨期权多头盈利，且盈利随标的资产价格上涨而增大。
114. 115. 116. 在期货市场上，结算部门的主要职能是提供价格行情信息。
股票组合的β系数可通过构成组合的股票的β系数算术平均值计算得到。
中国金融期货交易所推出的国债期货交易采用现金交割。
2018-2019年期货从业期货基础知识拔高试题【21】(含答案 考点及解析) 1 [多选题]下列短期利率期货，采用指数式报价方式的是（）。 个月欧洲美元期货 年欧洲美元期货 个月银行间欧元拆借利率期货 年银行间欧元拆借利率期货 【答案】A,C 【解析】短期利率期货的报价比较典型的是3个月欧洲美元期货和3个月银行间欧元拆借利 率期货的报价。两者均采用指数式报价，用100减去不带百分号的年利率报价。AC项均采用指数式报价，BD项均属于中长期利率期货。故本题答案为AC。 2 [多选题]美国中长期国债期货报价由三部分组成。其中第三部分由哪些数字组成?（） A.“0” B.“2” C.“5” D.“7” 【答案】A,B,C,D 【解析】美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222(或118-222)，报 价由3部分组成，即“①118'②22③2”。其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”‘③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。“③”部分用“0”“2”“5”“7”4个数字“标示”。 选项ABCD为组成第三部分的四个数字。故本题答案为ABCD。 3 [单选题]以本币表示外币的价格的标价方法是( )。 A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.英镑标价法 【答案】A 【解析】直接标价法是指以本币表示外币的价格，即以一定单位的外国货币作为标准，折算 为一定数额本国货币的标价方法。 4 [单选题]直接标价法是指以（）。 A.外币表示本币
B.本币表示外币 C.外币除以本币 D.本币除以外币 【答案】B 【解析】直接标价法是指以本币表示外币，即以一定单位的外国货币作为标准，折算成一定 数额的本国货币的方法。故本题答案为B。 5 [单选题]一种货币的远期汇率高于即期汇率，称为（）。 A.远期汇率 B.即期汇率 C.远期升水 D.远期贴水 【答案】C 【解析】一种货币的远期汇率高于即期汇率称为升水，又称远期升水。故本题答案为C。 6 [单选题]下列选项中，关于期权说法正确的是（）。 A.期权买方可以选择行权．也可以放弃行权 B.期权买方行权时，期权卖方可以选择履约，也可以放弃履约 C.与期货交易相似，期权买卖双方必须缴纳保证金 D.任何情况下，买进或卖出期权都可以达到为标的资产保险的目的 【答案】A 【解析】期权买方购买的是选择权，如果行权，卖方必须履约。期权的买方不用缴纳保证金，需要支付权利金。D明显错误。故本题答案为A。 7 [判断题AB]在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。（） A.对 B.错 【答案】A 【解析】在交易所上市的期权称为场内期权，也称交易所期权。故本题答案为A。 8 [单选题]金融期货最早产生于（??）年。
模考吧网提供最优质的模拟试题，最全的历年真题，最精准的预测押题！ 期货基础知识考试试题及答案解析(一) 一、单选题（本大题60小题．每题0.5分，共30.0分。请从以下每一道考题下面备选答案中选择一个最佳答案，并在答题卡上将相应题号的相应字母所属的方框涂黑。） 第1题 ( )功能是针对期货投机者来说的，也是期货市场的基本功能之一。 A 获取实物商品 B 发展经济 C 便利交易 D 风险投机 【正确答案】：D 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 投机是期货市场的基本要素，没有了投机者的参与，期货市场将缺乏流动性。投机者正是想通过期货投机，牟取风险利润。因此，投机功能也是期货市场的一个基本功能。 第2题 大连商品交易所的期货结算部门是( )。 A 附属于期货交易所的相对独立机构 B 交易所的内部机构 C 由几家期货交易所共同拥有 D 完全独立于期货交易所 【正确答案】：B 【本题分数】：0.5分 【答案解析】 [解析] 我国目前的结算机构均是作为交易所的内部机构来设立的。 第3题 套利行为能( )市场的流动性。
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期货从业资格考试《基础知识》真题精选（乐考网） 单项选择题(每小题0.5分，以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 41[单选题]公司制期货交易所股东大会的常设机构是( )，行使股东大会授予的权力。 A.监事会 B.董事会 C.理事会 D.经理部门 正确答案：B 参考解析：董事会是公司制期货交易所的常设机构，行使股东大会授予的权力，对股东大会负责，执行股东大会决议。 42[单选题]中国某公司计划从英国进口价值200万英镑的医疗器械，此时英镑兑人民币的即期汇率为9.2369，3个月期英镑兑人民币远期合约价格为9.1826。为规避汇率风险，则该公司( )。 A.卖出200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币 B.买入200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币 C.卖出200万英镑的远期合约，未来会付出1836.52万元人民币 D.买入200万英镑的远期合约，未来会收到1836.52万元人民币 正确答案：B 参考解析：为规避英镑升值风险，该公司应购买200万英镑的远期合约，约定3个月后按9.1826的汇率买入200万英镑。到了3个月后的约定交割日，该公司以1836.52(9.1826×200)万人民币购入200万英镑，而后将购入的英镑支付给英国出口商。 43[单选题]下列情形中，内涵价值大于零的是( )。 A.看跌期权执行价格=标的资产价格 B.看跌期权执行价格<标的资产价格
C.看涨期权执行价格>标的资产价格 D.看涨期权执行价格<标的资产价格 正确答案：D 参考解析：内涵价值是由期权合约的执行价格与标的资产价格的关系决定。内涵价值的计算公式如下：看涨期权的内涵价值=标的资产价格-执行价格;看跌期权的内涵价值=执行价格-标的资产价格。所以，内涵价值大于零的为D项。 44[单选题]在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆期货价格通常将( )。 A.不受影响 B.下跌 C.不能确定 D.上涨 正确答案：B 参考解析：在其他因素不变的情况下，若我国的大豆进口量大幅增长，国内大豆供给增加，根据供求原理，期货价格通常将下降。 45[单选题]期货投资咨询业务可以( )。 A.代理客户进行期货交易并收取交易佣金 B.接受客户委托，运用客户资产进行投资 C.运用期货公司自有资金进行期货期权等交易 D.为客户设计套期保值，套利等投资方案，拟定期货交易操作策略 正确答案：D 参考解析：期货投资咨询业务是指基于客户委托，期货公司及其从业人员向客户提供风险管理顾问、研究分析、交易咨询等服务并获得合理报酬。期货交易咨询包括为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易操作策略等。
一、单项选择题(本题共60个小题。在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内。) 1.套利者关心和研究的只是()。 A.单一合约的价格 B.单一合约的涨跌 C.不同合约之间的价差 D.不同合约的绝对价格 2.期货市场的风险承担者是()。 A.其他套期保值者 B.期货结算部门 C.期货投机者、套利者 D.期货交易所 3.世界上第一个现代意义上的结算机构是()。 A.美国期货交易所结算公司
B.芝加哥期货交易所结算公司 C.东京期货交易所结算公司 D.伦敦期货交易所结算公司 4.收盘价在移动平均线之下运动，回升时未超越移动平均线，且移动平均线已由水平转为下移的趋势，是()。 A.卖出时机 B.买入时机 C.增仓时机 D.减仓时机 5.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 6.期货合约是在()的基础上发展起来的。
A.互换合约 B.期权合约 C.调期合约 D.现货合同和现货远期合约 7.我国期货交易所中由集合竞价产生的价格是()。 A.收盘价 B.开盘价 C.开盘价和收盘价 D.以上都不对 8.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权
9.香港地区的期货交易市场适用的法律是()。 A.国务院发布的《期货交易管理条例》 B.中国证券监督委员会发布的《期货交易管理办法》 C.香港证监会发布的《证券及期货条例》 D.中国证监会发布的《证券及期货条例》 10.期货实现电子和网络化交易方式之后，()成为期货交易发展的一个方向。 A.公司化改制 B.上市 C.公司化和上市 D.联合和合并 11.关于期权的水平套利组合，下列说法中正确的是()。 A.期权的到期月份不同 B.期权的买卖方向相同 C.期权的执行价格不同 D.期权的类型不同
期货考试基础知识[重点总结] 期货市场教程应考笔记 第一章: 期货市场概述 一、期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 １５７１年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 二、１８４８年芝加哥期货交易所问世。 １８４８年，芝加哥８２位商人发起组建了芝加哥期货交易所（ＣＢＯＴ）。 １８５１年，引入远期合同。 １８６５年，推出了标准化和约，同时实行了保证金制度。 １８８２年，交易所允许以对冲方式免除履约责任。 １８８３年，成立了结算协会，向交易所会员提供对冲工具。 １９２５年，ＣＢＯＴ成立结算公司。 三、１８７４年芝加哥商业交易所产生。１９６９年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。（ＣＭＥ） 四、１８７６年伦敦金属交易所产生［ＬＭＥ］（１９８７年新建） 五、期货交易与现货交易的联系 期货交易在现货交易上发展起来，以现货交易为基础。没有期货交易，现货交易的价格波动风险无法避免，没有现货交易，期货交易没有根基，两者相互补充，共同发展。 六、期货交易与现货交易的区别： （１）、交割时间不同，期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离。 （２）、交易对象不同，期货交易的是特定商品，即标准化和约；现货交易的是实物商品。 （３）、交易目的不同，现货交易——获得或让渡商品的所有权。 期货交易一般不是为了获得商品，套保者为了转移现货市场的价格风险，投机者为了从价格波动中获得风险利润。 （４）、交易场所与方式不同，现货不确定场所和方式多样，期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。（５）结算方式，现货交易一次性或分期付款，期货只须少量保证金，实行每日无负债结算制度。 七、期货交易的基本特征 合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 八、期货市场与证券市场 (1) 基本经济职能不同，证券市场——资源配置和风险定价，期货市场——规避风险和发现价格 (2)交易目的不同，证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价 期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 (3)市场结构不同 (4)保证金规定不同。 九、期货市场发展概况 （一）商品期货：农产品：大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 金属品：铜、锡、铝、白银、 能源品：原油、汽油、取暖油、丙烷 （二）金融期货：外汇、利率、股指 （三）期货期权 基本态势是，商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——ＣＢＯＥ） 十、国际期货市场的发展趋势 ２０世纪７０年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发现深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，是国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点： （一）期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京， 区域中心：新家坡、香港、德国、法国、巴西 （二）联网合并发展迅猛 （三）金融期货的发展势头势不可挡 （四）交易方式不断创新 （五）服务质量不断提高 1 / 21
注意新版本与旧版本不同的地方，如下： 1、从基本素质要求为出发点，删繁就简。太难理解的可以忽略。 2、基本概念和专业术语前后统一。会有概念题目，对重要概念要能理解而不用背诵。 3、加强了交易所有关规则和期货公司业务实务的介绍。识记交易所规则和公司业务 4、全面介绍合约，更实用。注意合约细节 5、补充完善了一些案例。注意案例的分析，与分析题相关 特别提示：理解为主，识记熟悉而不必须背诵。 第一章．期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展 第二节期货市场的特征 第三节中国期货市场的发展历程 重点：期货交易基本特征，期货市场基本功能和作用，发展历程 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源： 期货市场最早萌芽于欧洲。 早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 1571年，英国创建了——伦敦皇家交易所。 现代意义上的期货19世纪中叶产生于美国， 1848年——82个商人——芝加哥期货交易所（CBOT）， 1851年引进了远期合同， 1865年推出标准化合约，同时实行保证金制度 1882年对冲交易， 1925年成立了结算公司。 标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算——标志着现代期货市场的确立。 世界上主要期货交易所： 芝加哥期货交易所CBOT 芝加哥商业交易所（1874）CME——1969年成为全球最大肉类、畜类期货交易中心 以上两个2007年合并成CME Group芝加哥商业交易所集团 伦敦金属交易所（1876）LME——全球最大的有色金属交易中心 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 现货交易：买卖双方出于对商品需求或销售的目的，主要采用实时进行商品交收的一种交易方式。 期货交易：在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。 联系：现货交易是期货交易的基础，期货交易可以规避现货交易的风险。 现货交易与期货交易的区别 a交易对象不同：实物商品 VS 标准化期货合约 b交割时间不同：即时或者短时间内成交VS 时间差 c交易目的不同：获取商品的所有权 VS 转移价格风险或者获得风险利润 d交易场所和方式不同：场所和方式无特定限制 VS 交易所集中公开竞价 e结算方式不同：一次性结算或者分期付款 VS 每日无负债结算制度 期货交易与远期交易 远期交易：买卖双方签订远期合同，规定在未来某一时间进行商品交收的一种交易方式。属于现货交易，是现
2020年《期货基础知识》精选练习题及答案 期货业协会履行下列( )职责。 A.教育和组织会员遵守期货法律法规和政策 B.负责期货从业人员资格的认定、管理以及撤销工作 C.受理客户与期货业务有关的投诉，对会员之间、会员与客户之间发生的纠纷进行调解 D.期货公司业务审批 【答案】ABC 【解析】本题考查期货业协会的职责。 国务院期货监督管理机构对期货市场实施监督管理，依法履行的职责包括( )。 A.对品种的上市、交易、结算、交割等期货交易及其相关活动，进行监督管理 B.制定有关期货市场监督管理的规章、规则，并依法行使审批权 C.制定期货从业人员的资格标准和管理办法，并监督实施 D.对违反期货市场监督管理法律、行政法规的行为进行查处 【答案】ABCD 【解析】参见《期货交易管理条例》第四十七条规定。 国务院期货监督管理机构对( )的期货业务活动进行监督管理。 A.交割仓库
B.期货公司 C.非期货公司结算会员 D.期货交易所 【答案】ABCD 【解析】参见《期货交易管理条例》第四十七条规定。 国务院期货监督管理机构履行监督管理职责，不能采取的措施是( )。 A.限制违法行为人的人身自由 B.复制与被调查事件有关的财产登记资料 C.进入涉嫌违法行为发生场所调查取证 D.对期货公司进行现场检查 【答案】A 【解析】参见《期货交易管理条例》第四十八条规定。 期货投资者保障基金的筹集、管理和使用的具体办法，由( )制定。 A.国务院财政部门 B.国务院期货监督管理机构 C.国务院期货监督管理机构会同国务院财政部门 D.国务院 【答案】C 【解析】参见《期货交易管理条例》第五十一条规定。 期货保证金安全存管监控机构依照有关规定对保证金安全
2019年国家期货从业《期货基础知识》职业资格考前 练习 一、单选题 1.公司制期货交易所的机构设置不包含( )。 A、理事会 B、监事会 C、董事会 D、股东大会 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第2章>第1节>组织结构 【答案】：A 【解析】： 公司制期货交易所一般下设股东大会、董事会、监事会(或监事)及高级管理人员，他们各负其责，相互制约。 2.某客户开仓买入大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当天平仓10手合约，成交价格为2040元，当日结算价格为2010元／吨，交易保证金比例为10％，则该客户当日平仓盈亏和持仓盈亏分别是( )。 A、2000元，-1000元 B、-2000元，1000元 C、-1000元，2000元 D、1000元，-2000元 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第3节>结算 【答案】：A 【解析】： 当日平仓盈亏=(2040-2020)×10×10=2000(元)；当日持仓盈亏=(2010-2020)×10×10=-1000(元)。 3.某美国公司将于3个月后交付货款100万英镑，为规避汇率的不利波动，可在CME( )做套期保值。 A、卖出英镑期货合约 B、买入英镑期货合约 C、卖出英镑期货看涨期权合约
D、买入英镑期货看跌期权合约 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第7章>第2节>外汇期货套期保值 【答案】：B 【解析】： 外汇期货买入套期保值，是指在现汇市场处于空头地位的交易者为防止汇率上升，在期货市场上买入外汇期货合约对冲现货的价格风险。外汇短期负债者若担心未来货币升值，可以通过买入外汇期货进行套期保值。故本题答案为B。 4.在期货交易中，买卖双方需要缴纳的保证金的比例为期货合约价值的( )。 A、10％ B、15％ C、10％～15％ D、5％～15％ >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第3章>第2节>保证金制度 【答案】：D 【解析】： 在期货交易中，买卖双方要缴纳期货合约价值5％～15％的保证金，作为履约的保证，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金，盈利方则可提取多余的保证金。故本题答案为D。 5.期权买方立即执行期权合约，如果获得的收益( )零，则期权具有内涵价值。 A、大于 B、大于等于 C、小于 D、等于 >>>点击展开答案与解析 【知识点】：第6章>第2节>期权的内涵价值和时间价值 【答案】：A 【解析】： 期权的内涵价值也称内在价值，是指在不考虑交易费用和期权费的情况下，买方立即执行期权合约可获得的收益。如果收益大于0，则期权具有内涵价值；如果收益小于等于0，则期权不具有内涵价值，内涵价值等于0。故本题答案为A。 6.下列不属于期货交易的交易规则的是( )。 A、保证金制度、涨跌停板制度
期货从业资格考试辅导材料：期货基础知识试题 期货从业资格考试辅导材料：期货基础知识试题 价差套利 多项选择题(以下各小题给出的4个选项中，至少有2项符合题 目要求，请将符合题目要求选项的代码填入括号内) 1.下列关于跨商品.套利的说法，正确的是()。[2010年9月真题] A.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常年份的水平，应同时买入玉米期货合约、卖出小麦期货合约进行套利 B.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，应同时卖出玉米期货合约、买入小麦期货合约进行套利 C.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年份的水平，应同时卖出小麦期货合约、买入玉米期货合约进行套利 D.当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远大于市场正常年份的水平，应同时买入小麦期货合约、卖出玉米期货合约进行套利 【解析】由于小麦价格通常髙于玉米价格，两者之间价差一般为正数。当小麦期货价格高出玉米期货价格的程度远小于市场正常年 份的水平，即预期价差会扩大，可以在期货市场买入小麦期货合约，同时卖出玉米期货合约进行套利。 2.以下构成蝶式套利的是()。[2010年6月真题] A.同时买入3手7月钢期货合约，卖出8手8月钢期货合约，买入3手9月钢期货合约 B.同时卖出3手7月钢期货合约，买入6手8月钢期货合约，卖出3手9月钢期货合约
C.同时买入3手7月钢期货合约，卖出6手8月钢期货合约，买入3手9月钢期货合约 D.同时买入3手7月钢期货合约，卖出6手8月钢期货合约，买入3手11月钢期货合约 【解析】蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约，其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。这相当于在近期与居中月份之间的牛市(或熊市)套利和在居中月份 与远期月份容间的熊市(或牛市)套利的一种组合。 3.在8月和12月黄金期货价格分别为962美元/盎司、1000美 元/盎司时，某套利者下达“卖出8月黄金期食，同时买入12月黄 金期货，价差为11美元/盘司”的限价指令，可能成交的价差为() 美元/盎司。[2010年5月真题] A.11.00 B.10.98 C.11.10 D.10.88 【解析】套利者卖出8月黄金期货，同时买入12月黄金期货的 行为属于买进套利，买进套利价差扩大才能盈利，所以建仓时价差 越小越好，而投资者下达的限价指令为价差11美元/盎司，所以小 于或等于11美元/盎司的价差都可能被执行。 4.在正向市场上，投资者预期近期合约价格的()适合进行牛市套利。[2010年3月真题] A.上涨幅度小于远期合约价格的上涨幅度 B.下跌幅度小于远期合约价格的`下跌幅度 C.下跌幅度大于远期合约价格的下跌幅度 D.上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度
1考试目的 一、考试目的 1、获取从业资格：随着期货市场的迅速发展，从业人员逐渐增多； 2、了解并掌握期货的相关知识，运用于实际当中。 二、考试方式及考题类型 1、考试方式：闭卷考试，上机考试，从题库中随机抽取试题考试 2、考试时间：100分钟。 3、考试题型及分布： 单科考试总共155道题目，其中 单项选择题：60道，每道0.5分，共30分； 多项选择题：60道，每道0.5分，共30分； 判断是非题：20道，每道0.5分，共10分； 综合题：15道，每道2分，共30分。 三、学习方法建议（仅供参考） 1、严格按照考试大纲学习，理解并掌握教材中的考试要点； 2、适当抽时间尝试着做一下模拟交易，切身体会期货交易的特点 期货市场的形成 第一章期货市场概述 第一节期货市场的形成和发展 主要掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。 一、期货市场的形成 1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。 2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化 3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥 4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。 1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同；同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。 1882年，交易所允许以对冲合约的方式结束交易，不必交割实物。 后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。 标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立
《期货基础知识》考试大纲 第一章期货市场概述 第一节期货市场的产生和发展（PASS） 主要掌握：期货交易的起源；期货交易与现货交易、远期交易的关系；期货交易的基本特征；期货市场的发展；期货交易在衍生品交易中的地位。 第二节期货市场的功能与作用（此部分为本章重点） 主要掌握：期货市场的规避风险、价格发现功能；期货市场的作用。 第三节中国期货市场的发展历程（PASS） 主要掌握：中国期货市场的建立；中国期货市场的治理整顿；中国期货市场的规范发展。 第二章期货市场组织结构 （本章为基础和法规的交叉章节） 第一节期货交易所 主要掌握：期货交易所的性质与职能； 会员制与公司制； 国内期货交易所的特点。 第二节期货结算机构 主要掌握：期货结算机构的性质与职能、类型和结算体系状况。 TIPS：知道哪些交易所是分级结算，哪家是全员结算，分级结算的会员种类（全面、特别、交易）以及区别，结算会员联保以及结算担保金 第三节期货中介机构 主要掌握：期货中介机构的职能；期货公司的性质和作用；国内的介绍经纪商；美国期货中介机构类型。 第四节期货投资者
主要掌握：期货市场投资者的分类、特点及其相互关系；国际期货市场机构投资者的构成状况。 第三章期货合约与期货品种 第一节期货合约 主要掌握：期货合约的概念、主要条款及设计依据。 第二节期货品种 主要掌握：期货品种的分类；国际主要期货品种。 第三节我国期货市场主要期货合约 主要掌握：我国各期货交易所的期货品种及相关期货合约。 第四章期货交易制度与期货交易流程 第一节期货交易制度 主要掌握：期货交易制度及相关内容。 第二节期货交易流程——开户与下单 主要掌握：期货交易流程；开户的程序及相关文件；交易指令的内容；常用交易指令；下单方式。 第三节期货交易流程——竞价 主要掌握：期货交易的竞价方式；成交回报与确认。 第四节期货交易流程——结算 主要掌握：期货结算的概念、程序、公式与应用。 第五节期货交易流程——交割 主要掌握：交割的作用；实物交割方式与交割结算价的确定；实物交割的流程；标准仓单及其生成、流通和注销；实物交割违约的处理；现金交割；期转现交易。 第五章期货行情分析 第一节期货行情解读 主要掌握：期货价格、交易量、持仓量的分析和三者关系。
期货基础知识考试样卷 一、单项选择题（共60题，每小题0.5分，共30分）以下备选项中只有一项最符合题 目要求，不选、错选均不得分。 1.在期货市场发达的国家，（ ）被视为权威价格，是现货交易重要参考依据。 A.现货价格 B.期货价格 C.期权价格 D.远期价格 2.期货分时图是指某一交易日内，按照时间顺序将对应的（）进行连线所构成的 行情图。 A.期货申报价 B.期货成交价 C.期货收盘价 D.期货结算价 3.对卖出套期保值者而言，能够实现期货与现货两个市场盈亏相抵后还有净盈利的情 形是（）。（不计手续费等费用） A.基差从-10元/吨变为-20元/吨 B.基差从10元/吨变为-20元/吨 C.基差从20元/吨变为10元/吨 D.基差从-10元/吨变为20元/吨 4.根据期货公司客户资产保护的规定，下列说法正确的是（）。 A.客户保证金属于客户所有，期货公司可按照有关规定进行盈亏结算和手续费划转 B.当客户保证金不足时，期货公司可以立即对其强行平仓 C.当客户保证金不足时，期货公司应以自有资金先行垫付 D.当客户保证金不足时，期货公司可先用其他客户的保证金垫付 5.大连商品交易所在对某月份玉米期货进行计算机撮合成交时，若最优卖出价为1946 ）。 元/吨，前一成交价为1945元/吨，某交易者申报的买入价为1947元/吨，则（ A.自动撮合成交，撮合成交价等于1947元/吨 B.自动撮合成交，撮合成交价等于1946元/吨 C.自动撮合成交，撮合成交价等于1945元/吨 D.不能成交
6.假设某日美元兑人民币即期汇率为1美元=6.2000元人民币，人民币1个月期上海 银行间同业拆借利率（SHIBOR）为5.3600%，美元1个月期伦敦银行间同业拆借利 ）。 率（LIBOR）为0.1600%，则1个月期（30天）美元兑人民币远期汇率约为（ A. 6.2000 B. 6.2269 C. 6.2289 D. 6.2297 7.某套利者以49700元/吨买入出7月份铜期货合约，同时以49800元/吨卖出9月份 铜期货合约，当价差变为（）元/吨时，若不计交易费用，该套利者获利最大。 A. 200 B. 100 C. 50 D. -50 8.若沪深300指数报价为4951.34，IF1512的报价为5047.8。某交易者认为相对于指 数现货价格，IF1512价格偏高，因而买进沪深300指数基金，并卖出同样规模的 IF1512，以期一段时间后反向交易盈利。这种行为是（ ）。 A.买入套期保值 B.跨期套利 C.反向套利 D.正向套利 9.理论上，假设其他条件不变，扩张性的货币政策将导致（ ）。 A.国债价格上涨，国债期货价格下跌 B.国债价格下跌，国债期货价格上涨 C.国债价格和国债期货价格均上涨 D.国债价格和国债期货价格均下跌 10.看跌期权多头具有在规定时间内以执行价格向期权空头（ ）。 A.买入标的资产的权利 B.卖出标的资产的权利 C.买入标的资产的潜在义务 D.卖出标的资产的潜在义务 11.期货交易基于（ ）交易发展演变而来的。 A.即期 B.远期 C.掉期
2012年3月期货基础知识考试真题 一、单项选择题(本题共60道小题，每道小题0.5分，共30分。以下备选项中只有一项最符合题目要求，不选、错选均不得分) 1.()实行每日无负债结算制度。 A.现货交易 B.远期交易 C.分期付款交易 D.期货交易 2.NYMEX是()的简称。 A.芝加哥期货交易所 B.伦敦金属交易所 C.法国国际期货期权交易所 D.纽约商业交易所 3.在我国，批准设立期货公司的机构是()。 A.期货交易所 B.期货结算部门 C.中国人民银行 D.国务院期货监督管理机构 4.期货市场上套期保值规避风险的基本原理是()。 A.现货市场上的价格波动频繁 B.期货市场上的价格波动频繁 C.期货市场比现货价格变动得更频繁 D.同种商品的期货价格和现货价格走势一致 5.()是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A.套期保值 B.保证金制度 C.实物交割 D.发现价格 6.某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的执行价格，则在此时该期权是一份()。 A.实值期权 B.虚值期权 C.平值期权 D.零值期权 7.()交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法的一般规定. A.合伙制 B.合作制 C.会员制 D.公司制 8.关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是()。 A.期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同
B.期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C.期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、连续性、预期性的特点 D.期货价格时时刻刻都能准确地反映市场的供求关系 9.股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是()的需要而产生的。 A.系统风险 B.非系统风险 C.信用风险 D.财务风险 10.对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用()为标准交割等级。 A.国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B.国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C.国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D.国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 11.下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是()。 A.设计期货合约 B.行使表决权、申诉权 C.联名提议召开临时会员大会 D.按规定转让会员资格 12.美式期权的期权费比欧式期权的期权费()。 A.低 B.高 C.相等 D.不确定 13.()是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A.交割日期 B.交割等级 C.最小变动价位 D.交易手续费 14.美国期货市场由()进行自律性监管。 A.商品期货交易委员会(CFTC) B.全国期货协会(NFA) C.美国政府期货监督管理委员会 D.美国联邦期货业合作委员会 15.被称为“另类投资工具”的组合是()。 A.共同基金和对冲基金 B.商品投资基金和共同基金 C.商品投资基金和对冲基金 D.商品投资基金和社保基金 16.2009年12月16日，某客户买入大豆期货合约40手(每手10吨)，成交价为4200元/吨，当日结算价为4230元/吨，则该投资者当日的持仓盈亏为()。 A.1200元 B.12000元
单项选择题 1.上海期货交易所的铜0805合约在2008年2月21日的结算价格为67110元/吨，那么铜0805合约在2008年2月22日的涨停价格为()。(涨跌停板幅度是4%)网上期货从业证报名 a.69794.4元/吨 b.64425.6元/吨 c.69790元/吨 d.64430元/吨 2.将点价交易与套期保值操作结合在一起进行操作的，叫()交易。期货从业预约考试报名时间 a.基差交易 b.价差套利 c.程序化交易 d.点价套利 3.套利下单报价时，要明确指出()。 a.价格差 b.买入价 c.卖出价 d.成交价 4.()成交速度快，指令一旦下达，不可更改或撤销。 a.限价指令 b.市价指令 c.限时指令 d.双向指令 5.国内交易所期货合约的开盘价由()产生。 a.买方竞价 b.集合竞价 c.卖方竞价 d.买卖均价 6.郑州商品交易所菜籽油期货合约的最低交易保证金是()。 a.合约价值的3% b.合约价值的5% c.合约价值的7% d.合约价值的8% 7.()首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝筹股为标的物的股票期货交易，交易量增长迅速。 a.伦敦国际金融期货期权交易所 b.纽约期货交易所 c.芝加哥商业交易所 d.芝加哥期货交易所 8.在我国，套期保值有效性在()范围内，该套期保值被认定为高度有效。期货考试报名时间 a.70%至l00% b.80%至l25% c.90%至l35% d.80%~100% 9.期货交易所并不直接向客户收取保证金，只是向()收取保证金。 a.经纪人 b.会员
c.结算公司 d.大客户 10.点价交易普遍应用于()。 a.所有商品贸易 b.大宗商品贸易 c.金融商品贸易 d.农产品贸易 11.目前，我国各交易所普遍采用()。 a.市价指令、限价指令、取消指令 b.市价指令、套利指令、取消指令 c.市价指令、止损指令、停止指令 d.市价指令、限价指令、停止指令 12.根据进人期货市场的目的不同，期货交易者可分为()。 a.套期保值者和投机者期货从业预约考试时间 b.套期保值者和机构投资者 c.投机者和机构投资者 d.套期保值者、投机者、机构投资者 13.我国客户下单方式有()种。 a.2 b.3 c.4 d.5 14.供给量的变动是指在影响供给的其他因素不变的情况下，只是由产品()的变化所引起的该产品供 给的变化。 a.生产成本 b.相关产品价格 c.技术水平 d.本身价格 15.11月24日，美湾2号小麦离岸价对美国芝加哥期货交易所12月小麦期货价格的基差为“+55美分/蒲式耳”，这意味着品质为2号的小麦在美湾交货的价格与芝加哥期货交易所12月小麦期货价格相比，()55美分/蒲式耳。 a.低出 b.高出 c.等同 d.两者不能对比 16.集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量，下列不符合这一原则的是()。 a.高于集合竞价产生的价格的买人申报全部成交 b.低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交 c.等于集合竞价产生的价格的买人申报，根据买入申报量的多少，按多的一方的申报量成交 d.等于集合竞价产生的价格的卖出申报，根据卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交期货从 业资格预约考试时间 17.投资者在进行跨市套利时，会遇到交易单位和报价体系不一致的问题，应(，)，才能进行价格比较。 a.将不同交易所的价格按相同计量单位进行折算 b.将不同交易所的价格按平均计算 c.计算平均波动幅度
1.关于期货套利交易和期货投机交易的描述，正确的有( )。 A.期货套利交易可利用相关期货合约价差的有利变动而获利 B.期货投机交易是利用某一期货合约价格的有利变动而获利 C.套利交易和投机交易均有利于市场流动性的提高 D.套利交易的风险一般高于投机交易的风险 【答案】ABC 【解析】D项，期货套利交易赚取的是价差变动的收益，因为相关市场或相关合约价格变化方向大体一致，所以价差的变化幅度小，承担的风险也较小。而普通期货投机赚取的是单一的期货合约价格有利变动的收益，单一价格变化幅度较大，因而承担的风险也较大。期货从业资格考试期货基础知识真题和答案 2.以下属于基差走强的情形是( )。 A.基差从负值变为正值 B.基差从正值变为负值 C.基差为负值，且绝对值越来越大 D.基差为正值，且数值越来越大 【答案】AD 【解析】基差变大，称为“走强”。基差走强常见的情形有：现货价格涨幅超过期货价格涨幅，以及现货价格跌幅小于期货价格跌幅。包括三种情况：由负变正;正值增大;负值的绝对值减小。期货从业报名网站 3.期货投机交易的作用包括( )。 A.承担期货价格风险 B.促进价格发现 C.提高期货市场波动性 D.促进期货价格趋稳 【答案】ABD 【解析】期货投机交易是期货市场不可缺少的重要组成部分，发挥着其特有的作用，主要体现在以下几个方面：①承担价格风险;②促进价格发现;③减缓价格波动;④提高市场流动性。期货从业报名入口官网 4.导致不完全套期保值的原因主要有( )等。 A.利用初级产品的期货品种对产成品套期保值时，两者价格变化存在差异性 B.期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量不完全一致 C.期货合约标的物与现货商品等级存在差异，导致两个市场价格变动程度存在差异 D.期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致 【答案】ABCD 【解析】导致不完全套期保值的原因主要有：①期货价格与现货价格变动幅度并不完全一致;②期货合约标的物可能与套期保值者在现货市场上交易的商品等级存在差异;③期货市场建立的头寸数量与被套期保值的现货数量之间存在差异;④因缺少对应的期货品种，一些加工企业无法直接对其所加工的产成品进行套期保值，只能利用其使用的初级产品的期货品种进行套期保值时，由于初级产品和产成品之间在价格变化上存在一定的差异性，从而导致不完全套期保值。期货从业人员考试网上报名 5.股指期货近期与远期月份合约间的理论价差与( )等有关。 A.现货指数价格波动率 B.现货红利率 C.利率 D.现货市场股票指数 【答案】BCD 【解析】根据股指期货定价理论，可以推算出不同月份的股指期货之间存在理论价差。现实中，两者的合理价差可能包含更多因素，但基本原理类似。设：F(T1)为近月股指期货价格;F(T2)为远月股指期
2019期货从业资格考试《基础知识》练 习题及答案解析 (单选题)在期货交易中，根据商品的供求关系及其影响因素预测期货价格走势的分析方法为()。 A.江恩理论 B.道氏理论 C.技术分析法 D.基本面分析法 参考答案：D 参考解析：对于商品期货而言，基本面分析法根据商品的产量、消费量和库存量(或者供需缺口)，即通过分析期货商品的供求状况及其影响因素，来解释和预测期货价格走势的方法。 (多选题)期货价格具有()等特点。 A.预期性 B.连续性 C.权威性 D.公开性 参考答案：ABCD 参考解析：期货市场的价格机制较为成熟和完善，能够形成真实有效地反映供求关系的期货价格。这种机制下形成的价格具有公开性、连续性、预期性和权威性的特点。 (判断题)基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。() 参考答案：A 参考解析：基差是某一特定地点某种商品或资产的现货价格与相同商品或资产的某一特定期货合约价格间的价差。 (单选题)1848年，芝加哥的82位商人发起组建了()。 A.芝加哥期权交易所(CBOE) B.芝加哥期货交易所(CBOT)
C.芝加哥股票交易所(CHX) D.芝加哥商业交易所(CME) 参考答案：B 参考解析：随着谷物远期现货交易的不断发展，1848年82位粮食商人在芝加哥发起组建了世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货交易所(CBOT)。 (多选题)下列选项中，属于利率期货的有()。 A.3个月欧洲美元期货 B.3个月欧洲银行间欧元拆借利率期货 C.标准普尔500指数期货 D.中国香港恒生指数期货 参考答案：AB 参考解析：利率期货包括3个月欧洲美元期货、3个月欧洲银行问欧元拆借利率期货，5年期、10年期和长期国债期货等。标准普尔500指数期货和中国香港恒生指数期货都属于股指期货的范畴。 (判断题)投机者进行期货交易，总是力图通过对未来价格的正确判断和预测赚取价差利润。() 参考答案：A 参考解析：投机者进行期货交易，总是力图通过对未来价格的正确判断和预测赚取价差利润。 (单选题)下列商品期货不属于能源期货的是()期货。 A.动力煤 B.铁矿石 C.原油 D.燃料油 参考答案：B 参考解析：商品期货分为农产品期货、金属期货和能源化工期货。ACD三项均为能源期货。铁矿石是生产钢铁的重要原材料，不是能源。 (多选题)下列属于金融期货的有()。 A.黄金期货 B.股指期货
[单选]1、某投资者购买了沪深300股指期货合约,合约价值为150万元,则其最低交易保证金为( )万元。 A、7.5 B、15 C、18 D、30 答案：C 解析：沪深300 股指期货合约规定,最低交易保证金为合约价值的12%,故本题中最低交易保证金=150×12%=18(万元)。故C 选项正确。2019年期货基础知识考试题库 [单选]2、若沪深300股指期货于2010年6月3日(周四)已开始交易,则当日中国金融期货交易所可供交易的沪深300股指期货合约应该有( ) A、IF1006,IF1007,IF1008,IF1009 B、IF1006,IF1007,IF1009,IF1012 C、IF1006,IF1009,IF1010,IF1012 D、IF1006,IF1009,IF1012,IF1103 答案：B 解析：沪深300 股指期货合约规定,合约月份为当月、下月及随后两个季月。故B 选项正确。 [单选]3、短期国债采用指数报价法,某一面值为10万美元的3个月短期国债,当日成交价为92。报价指数92是以100减去不带百分号的( )方式报价的。 A、月利率 B、季度利率 C、半年利率 D、年利率 答案：D 解析：P235 [单选]4、假定年利率为8%,年指数股息率d为1.5%,6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月15日的现货指数为1450点,则4月15日的指数期货理论价格是( )点。 A、1459.64 B、1460.64 C、1469.64 D、1470.64 答案：C 解析：期货从业资格考试历年试题 [单选]5、买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看涨期权,权利金为10元/吨,同时买入1手3月份敲定价格为2100元/吨的大豆看跌期权,权利金为20元/吨,则该期权投资组合的损益平衡点为( ) A、2070,2130 B、2110,2120 C、2200,1900 D、2200,2300 答案：A 解析：该投资策略为买入跨式套利，低平衡点=2100-30=2070，高平衡点=2100+30=2130。 [单选]6、某生产企业在5月份以15000元/吨卖出4手(1手25吨)9月份交割的铜期货合约,为了防止价格上涨,于是以500影吨的权利金,买入9月份执行价格为14800元/吨的铜看涨期权合约4手。当9月份期权到期前一天,期货价格涨到16000元/吨。该企业若执行期权后并以16000元/吨的价格卖出平仓4手9月份的期货合约,最后再完成4手期货合约的交割,该企业实际卖出铜的价格是( )元/吨。(忽略佣金成本)期货从业资格考试新版 A、15000