上证会函[2014] 226号
关于向会员反馈沪港通第四批问题答复的通知
各位会员：
在会员7月28日上报的沪港通准备情况周报中，会员对沪港通业务提出多项问题。本所和中国结算就此组织相关部门草拟了答复。现将答复意见向会员反馈（参见附件）。
会员部
二○一四年八月一日
附件：对会员7月28日周报所提问题的答复意见
序号 公
司
问题
类型
反馈
1 海通
证券
股份
有限
公司
公司行为的处理。如：
香港上市公司进行实
物分红，如果处理?;
如香港上市公司分派
了非港股通标的的股
票或者不在港交所上
市的股票，客户应如
何处理这部分股票？
业务
港股通投资者因港股通股票权益分派、
转换、上市公司被收购等情形或者交易
异常情况，所取得的港股通股票以外的
联交所上市证券，可以通过港股通卖出，
但不得买入。港股通投资者因港股通股
票权益分派或者转换等所取得的联交所
上市股票的认购权利在联交所上市的，
可以通过港股通卖出，其行权等事宜按
照中国证监会、中国证券登记结算有限
责任公司的相关规定处理。港股通投资
者因港股通股票权益分派、转换或者上
市公司被收购等所取得的非联交所上市
证券，可以享有相关权益，但不得通过
港股通买入或者卖出。
2 广发
证券
股份
有限
公司
全市场通用的行情分
析软件，如钱龙、大
智慧、同花顺、通达
信等的行情揭示开发
未见明显的进展。
业务
将把该意见转达相关部门
3 上海
证券
有限
责任
公司
柜台系统已经在测试
环境搭建完成，但由
于无法参与所司的联
网测试，无法对系统
功能进行测试和改
进。
技术
目前本所已经在全天候环境提供所司联
测，请协调参加。
4 财通
证券
股份
有限
公司
由于港股通业务上线
时点和我公司集中交
易系统升级的时点基
本重合，客观上增加
了系统上线的不定因
素，在港股通业务测
试方案的制定上需要
考虑多方面的可能
性。
技术
请综合协调考虑。
5 东海
证券
股份
技术系统方面，我公
司尚未参加仿真业务
测试，业务方案在撰
技术
目前本所已经在全天候环境提供所司联
测，请协调参加。
有限公司 写时缺乏实践的检验。
6 长江
证券
股份
有限
公司
关于T日卖出港股之
后，T+几日可以交易A
股的事情，争论很多。
在无法确保净买入和
净卖出交收资金统一
在15:00之前某个时
间的前提下，请监管
部门能统一境内券商
在T+3日能进行A股
交易。理由如下：T
日卖出港股，对于净
卖出，券商端收款时
间是T+2日的18:00，
并且还存在延迟交收
的可能性，因此对于
T+2甚至T+1能交易A
股特性，均存在较大
的风险。
结算
1、对于港股卖出资金何时可以买A股问
题：
就港股卖出资金买A股问题，8家券商反
馈了意见，3家准备T+3，3家准备T+2，
两家准备T+1。由于市场上各家券商意见
很不统一，建议券商根据自身情况资金
可用。
2、对于如汇率波动、分笔成交导致的超
预期费用收取、结算组合费的持续收取、
风球等引发的特殊交收情况，可能导致
客户资金出现透支的问题，该种透支是
否会引发包括投资者保护基金等的监管
处罚：
需与投保进行协调。
3、对于公司行为申报问题：
1）券商需要通过柜台系统与CCNET系统
对接进行申报，CCNET系统实时应答申报
请求。投资者可实时查询到申报受理结
果。
2）中国结算会通过业务指南的方式对公
司行为申报方式进行明确。
4、对于恶劣天气导致延迟交收的问题：
1）发生恶劣天气导致延迟交收，我们会
通过PROP对交收安排进行公告，但不会
重发清算数据。
2）对于因为恶劣天气导致日终报送投保
数据柜台保证金余额和（银行+备付金）
的实体资金余额不等的问题，需与投保
进行协调。
5、对于投资者转指定问题：
目前方案：对于有未交收头寸的情况，
需限制其转指定。其中对于T-1和T-2
的pending会由上交所进行前端控制，
对于T日的pending由证券公司进行前
端制控制。转指定为日终生效，下一交
易日才可以买卖。
6、股份分拆和合并的问题：
目前方案：原代码的最后一个交易日日
7 华西
证券
有限
责任
公司
客户A股账户与港股
通账户资金混用，但A
股结算与H股结算时
间不同，希望上交所
能明确客户账户购买
A股与购买H股的资
金使用范围。
结算
8 方正
证券
股份
有限
公司
公司行为处理需要券
商收集客户信息后发
给登记公司报联交
所，业务方案参考模
版里也提到公司行为
处理的内容应包括券
商通过prop/ccnet平
台进行相关信息报
送，但是业务方案里
没有明确具体的报送
路径，不知券商如何
将搜集的客户意愿报
送登记公司。
结算
9 湘财
证券
股份
有限
公司
风控资金的计算、香
港刮风球引起的延迟
交收问题。 结算
终、中国结算会将原代码的balance和
pending自动转换为临时代码的balance
和pending；在临时代码单柜交易期的最
后一个交易日日终、并柜交易期最后一
个交易日日终，中国结算会将临时代码
的balance和pending自动转换为新代
码的balance和pending，并用于前端监
控。
10 华鑫
证券
有限
责任
公司
投资者转户后股份可
卖时点的确认。T日指
定交易（申报结果：
全部成功），T日是否
可以卖出港股且上交
所系统是否前端控制
客户股数，会不会产
生卖空情况？
公司行为在股份分拆
合并期，临时代码在
单柜交易期、并柜交
易期中的可买可卖权
限是否有特殊规定。
若投资者持有临时代
码证券持仓直到新代
码单柜交易期时，中
登是否会有自动将临
时代码持仓转为新代
码持仓，该持仓合适
可卖出？
对风球延迟交收问
题。能否在清算文件
中包含风球通知数
据，以便券商系统根
据通知数据自动判断
是否延迟交收。
结算
11 招商
证券
股份
有限
公司
业务操作层面还有一
些细节希望能指导明
确
--结算部分，客户T
日卖出港股，相关资
金何时能用于购买A
股，建议明确及市场
统一。
--目前的收费模式，
如汇率波动、分笔成
交导致的超预期费用
收取、结算组合费的
持续收取、风球等引
发的特殊交收情况，
可能导致客户资金出
现透支的问题，该种
透支是否会引发包括
投资者保护基金等的
监管处罚。
结算
12 东莞
证券
有限
责任
公司
结算系统建设：清算
管理规则及流程与原
有各业务差异较大，
在方案制定上存在一
定困难。
结算
13 新时
代证
券有
限责
任公
司
急需相关配套的业务
方案及投教适当性的
标准做为业务指导。
投教
有关投资者适当性的标准可以参见《上
海证券交易所沪港通试点办法》（征求
意见稿），细化相关标准的《投资者适
当性指引》目前正在所内修改阶段，两
规则将于近期发送会员征求意见。
14 国泰
君安
证券
股份
有限
公司
投教方面：投资者教
育推进过程中，发现
投资者对港股交易规
则可以普及，但对港
股市场状况普遍了解
不深。如投资者不清
楚港股与A股在投资
分析层面有何不同
等。后期券商需要大
投教
券商自身需要安排这方面的研究
力推进港股投研层面
与港股通业务的对
接。