金融市场学复习重点
第一章
1、金融工具的概念: 金融市场是指以金融工具为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。
金融市场定义包括的四层含义：
?——金融市场的交易对象是同质的金融商品。
?——金融市场是金融工具进行交易的一个有形和无形的场所。
?——金融市场反映了金融工具的供应者和需求者之间所形成的供求关系，揭示了
资金从集中到传递的过程。
?——金融市场包含了金融工具交易过程中所产生的各种运行机制，其中最主要的
是价格（包括利率、汇率及各种证券的价
格）机制，它揭示了金融资产的定价过程，
说明了如何通过这些定价过程在市场的
各个参与者之间合理地分配风险和收益2、金融市场的特征：期限性、流动性、风险性、收益性
3．金融市场的功能：结算与支付功能、资金聚敛功能、资金聚敛功能、风险分散功能、经济调节功能、信息反映功能
4．货币市场与资本市场
?货币市场：指以期限在1年以内的金融资产为交易标的物的短期金融市场，又称短
期资金市场。
?资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场，可分为银行中长期存贷款市场
和有价证券市场。
第二章
QFII的含义：合格境外机构投资者
第三章
1、证券交易所的定义：为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。
2、证券交易所的特征：
?（1）有固定的交易场所和交易
时间；
?（2）交易的对象限于合乎一定
标准的上市证券；
?（3）通过公开竞价的方式决定
交易价格；
?（4）集中证券供求双方，具有
较高成交速度和成交率
?（5）实行“公开、公平、公正”
原则，并对证券交易加以严格管
理。
3、证券交易所的组织形式
?公司制的证券交易所是以股份
有限公司形式组织并以营利为
目的的法人团体，一般由金融机
构及各类民营公司组建。
?会员制的证券交易所是一个由
会员自愿组成的、不以营利为目
的的社会法人团体。设会员大
会、理事会和监察委员会。
第四章
1、同业拆借与同业拆借市场的概念同业拆借的概念
?具有法人资格的金融机构及经
法人授权的非法人金融机构、分
支机构之间进行短期资金融通
的行为，目的在于调剂头寸和临
时性资金余缺。
2、同业拆借市场的概念
?——银行及其他金融机构之间
相互进行短期资金拆借的场所。
?狭义：金融机构间进行临时性
“资金头寸”调剂的市场，期限非
常短，多为隔夜融通或隔日融
通。
?广义：金融机构之间进行短期资
金融通的市场
3．同业拆借市场的特点
?1、融通资金的期限比较短
?2、同业拆借基本上是信用拆借，信用要
求高
?3、交易手段先进，交易手续便捷，成交
时间短
?4、交易额较大
?5、利率由供求双方议定，可以随行就市，
一般应低于中央银行的再贴现率
4．同业拆借市场的功能
?1、同业拆借市场的存在加强了金融机构
资产的流动性，保障了金融机构运营的安
全性
?2、同业拆借市场的存在提高了金融机构
的盈利水平
?3、同业拆借市场是中央银行制订和实施
货币政策的重要载体
?4、同业拆借市场率往往被视做基础利率，
对宏观经济发挥着重要作用
5、同业拆借利率及利息的计算
计算公式I=P×R×A/D
I——同业拆借的利息
P——拆借的金额
R——拆借的利率
A——拆借期限的生息天数
D——1年的基础天数
欧洲货币法365/360 英国法365/365 大陆法360/360
第五章
1、票据的概念和特征
①票据是指出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或指定的日期向收款人或持票人无条件支付一定金额并可以转让的有价证券
②票据的特征
票据是一种完全有价证券、票据是一种设权证券、票据是一种无因证券、票据是一种要式证券、票据是一种文义证券、票据是一种流通证券、票据是一种返还证券
2、银行承兑汇票和银行承兑汇票市场的概念
?银行承兑汇票——简称BA，出
票人开立的远期汇票，它以银行
为付款人，命令其在未来某一确
定时刻支付一定金额给收款人。
这张汇票经过付款银行承兑后，
即在汇票上签署“承兑”字样并背
书，承兑银行就承担到期付款的
不可撤销的责任，即保证在到期
日无条件支付承兑汇票的票面
值。
?银行承兑汇票市场——是以银
行承兑汇票为交易对象，通过汇
票的发行、承兑、贴现与再贴现
而实现资金融通的市场，是以银
行信用为基础的市场。
3、中期票据的含义
?中期票据是一种经监管当局一
次注册批准后、在注册期限内连
续发行的公募形式的债务证券，
期限通常为5—10年，发行人和
投资者可以自由协商确定有关
发行条款。
第六章
1影响债券偿还期限长短的因素
资金使用方向市场利率变化债券变现能力
2、影响债券利率的因素主要有：
?借贷资金市场的利率
水平：主要指银行利率
水平
?发行者的资信状
况：信用风险的大
小
?债券期限的长短
?资本市场资金的供求
状况
3、债券的特征
1、偿还性——指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。
2、流动性——指债券持有人可按自己的需要
和市场实际状况，灵活地转让债券提前收回本
金和实现投资收益。
3、安全性——指债券持有人的收益相对固定，
不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按
期收回本金。
4、收益性——指债券能为投资者带来一定的
收入。
4、债券的分类
5、债券市场的功能
?（一）融资、投资功能
?（二）资金流动导向功能
?（三）宏观调控功能：为中央银行间接调
节市场利率和货币供应量提供了市场机
制。
?（四）为政府干预经济、实现宏观经济目
标提供了重要的机制
6、债券交易方式
全价交易：计利息的价格报价，也按该全价价格进行指买卖债券时，以含有债券应清算交割。
净价交易：是指在现券买卖时，以不含有自然增长应计利息的价格报价并成交的交易方式。
7、净价交易应计利息额和结算价的计算
8、可转换公司债券的定义和特征：由公司发行的，持有者依据一定的转换条件，可将债券转换成发行人普通股票的债券。兼有公司债券、股票和期权的三重特征、
9、可转换债券的要素：①基准股票及币种②面
值：100元；③有效期限和转换期限；④票面
利率；⑤转股价格或转换比例；⑥回售条款⑦
赎回条款；⑨转股价格修正条款
10、①回购：参与者进行的以证券为权利质押的短期资金融通业务，指正回购方（卖出回购方、资金融入方）在将证券出质给逆回购方（买入返售方、资金融出方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期，由正回购方按预先约定价格向逆回购方返回资金，逆回购方向正回购方返回原出质证券的融资行为。
②国债回购交易，指国债持有人在卖出一笔
国债的同时，与买方约定，经过一定期限
后，以一定的价格再行买回该笔国债的交
易。
11、回购价的计算
12、国债期货的含义：指通过有组织的交易场所按预先确定的买卖价格，而于未来特定时间内进行券款交割的国债派生交易方式。13、国债期货交易的特点
?国债期货交易的对象是标准化
的国债期货合约
?国债期货交易必须在指定的交
易所内依照严格的规则，在公平
竞争的基础上进行，不允许场外
交易，更不允许私下对冲
?国债期货交易实行保证金制度，
具有以小博大的杠杆作用
?国债期货交易多采用对冲平仓
的方式解除原合约的履行义务，
最后实物交割的比例较小
?国债期货交易价格和市场利率
密切相关，国债期货属金融期货
中利率期货的一种
第七章
1股票的定义、性质和特征
①定义：一种有价证券，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证。
②性质：⑴股票是一种有价证券，财产价值和财产权利的统一表现
⑵股票是一种要式证券缺少规定要件，股票无法律效力
⑶股票是一种证权证券、
⑷股票是一种资本证券
⑸股票是一种综合权利证券
③特征：收益性——持有股票可以为持有人带来收益。
风险性——股票可能产生经济利益损失。
流动性——股票依法自由进行交易，属
流动资产。
永久性——股票所载有权利的有效性始终不变
参与性——股票持有人有权参与公司重大决策。
2、优先股股票的含义和特征
①定义：股份有限公司发行的具有收益分配和剩余财产分配优先权的股票。
②特征：股息率固定、股息分派优先、剩余财产分配优先、一般无表决权
3、股票发行市场和交易市场的联系
4、场外交易市场的特征
?场外交易市场是一个分散的无
形市场。
?场外交易市场的组织方式采取
做市商制。
?做市商（Market
Maker）：证券商既是交
易的直接参加者，又是
市场的组织者，制造出
证券交易的机会并组
织市场活动。
?场外交易市场是一个拥有众多
证券种类和证券经营机构的市
场，以未能在证券交易所批准上
市的股票和债券为主。
?场外交易市场是一个以议价方
式进行证券交易的市场。
?场外交易市场的管理比证券交
易所宽松。
5、股票交易方式：信用、期货
①现货交易
?股票的买卖双方，在谈妥一笔交
易后，马上办理交割手续的交易
方式，即卖出者交出股票，买入
者付款，当场交割，钱货两清。
?特点：
?成交和交割基本上同时进行；
?实物交易，即卖方必须实实在在
地向买方转移证券，没有对冲；
?在交割时，购买者必须支付现款②期货交易
?交易双方在期货交易所内进行
的股票期货合约的交易行为，合
约成交后双方按约定的价格在
约定的交割日进行交割清算的
一种交易方式。
?实物交割和现金交割
③信用交易
?又叫垫头交易，指投资者在进行
股票买卖时，向经纪人交付一定
数量的现款或股票作为保证金，
其余不足的部分由经纪人垫付
进行交易的方式。
?融资融券
?保证金制度
④期权交易
?期权：又称选择权，是指其持有
者能在规定的期限内按交易双
方商定的价格购买或出售一定
数量的某种特定商品的权利。期
权交易就是对这种选择权的买
卖。
?金融期权：指以金融工具为标的
物的期权交易形式。其购买者在
向出售者支付一定费用后，就获
得了能在规定期限内以某一特
定价格向出售者买进或卖出一
定数量的某种金融工具的权利。
?股票期权指买方在交付了期权
费后，即取得在合约规定的到期
日或到期日之前按协定的价格
买进或卖出一定数量相关股票
的权利。
6、委托指令：市价委托指令和限价委托指令
?（1）证券帐号：上海和深圳两个（或资
金帐号）
?（2）证券代码：买卖证券的名称、代码
?（3）买卖方向
?（4）数量：以手为单位
?（5）委托价格
?（6）日期
?（7）时间
?（8）有效期
?（9）签名
7、竞价原则、集合竞价确定成交价原则、连续竞价确定成交价原则
①竞价原则
?（1）价格优先
?价格较高的买进申报优先于价
格较低的买进申报，价格较低的
卖出申报优先于价格较高的卖
出申报。
?（2）时间优先
? 买卖方向、价格相同的，先申报
者优先于后申报者。先后顺序按交易主机接受申报的时间确定。
②集合竞价确定成交价原则：
? 1、在有效价格范围内选取使所
有有效委托产生最大成交量的价位;
? 2、高于选取价格的所有买方有
效委托和低于选取价格的所有卖方有效委托能够全部成交； ? 3、与选取价格相同的买方或卖
方至少有一方全部成交。
③成交价格的确定原则为：
? 1、最高买入申报与最低卖出申
报价位相同，以该价格为成交价；
? 2、买入申报价格高于即时揭示
的最低卖出申报价格时，以即时揭示的最低卖出申报价格为成交价；
? 3、卖出申报价格低于即时揭示
的最高买入申报价格时，以即时揭示的最高买入申报价格为成交价；
8、股价平均数的计算
8、 有效市场假说：在一个有效的资本市场上，有
关某个资本品的全部信息都能够迅速、完整、准确地被某个关注它的投资者所得到，进而该资本品的购买者能够根据这些信息明确地判
断出该资本品的价值，从而以符合价值的价格购买到该资本品。
1、简单算术股价平均数
? ——平均股价
? Pi ——各样本股收盘价
?
n ——样本股票总数
优点：计算简便
缺点：1、发生样本股送配股、拆股和更换时，会使股价平均数失去真 实性、连续性和时间数列上的可比性；
2、没有考虑权数，忽略了发行量或成交量不同的股票对股票市场有不同的影响这一重要因素。
P
?
——平均股价
? Pi ——各样本股收盘价
? n ——样本股票总数
?
W i ——样本股的发行量或成交
p
3、修正股价平均数 ：在简单算术平均法的基础上，当发生拆股、增资配股时通过变动除数，使股价平均数不受影响
股份变动后的总价格
新除数= ————————
股份变动后的总价格
修正股价平均数 =———— 新除数
2、加权股价平均数
第八章
1、基金的特点
①集合投资——投资小、规模效益、费用低
②分散风险——“不能将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”
③专业理财——获得专家们在市场信息、投资经验、金融知识和操作技巧等方面所拥有的优势，
从而尽可能地避免盲目投资带来的失败
2、基金的功能
?1、为中小投资者拓宽了投资渠道
?2、将储蓄转化为投资
?3、有利于证券市场的稳定和发展
?第一，基金的发展有利于证券市场的稳定。
?第二，基金丰富和活跃了证券市场，推动证券市场的发展。
?4、促进上市公司治理结构的改善
3、基金与股票、债券的区别
4、公司型、契约型、开放式、封闭式基金概念
①契约型基金：又称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为基金的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金
②公司型基金：是按照《公司法》以公司形式组成的、具有独立法人资格并以营利为目的的基金公司。
特点：（1）基金公司的设立程序类似于一般股份公司，基金公司本身依法注册为法人。委托专业的财务顾问或管理公司来经营与管理。（2）基金公司的组织结构与一般的股份公司类似，设
有董事会和持有人大会，基金资产由公司所有，投资者则是这家公司的股东，承担风险
③封闭式基金：指经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。50家
?期限长短的影响因素：基金本身投资期限的长短、宏观经济形势
④开放式基金：指基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金
5、封闭式基金与开放式基金的区别
6、ETF与LOF的区别
?LOF不一定采用指数基金模式
?申购和赎回均以现金进行
7、基金当事人之间的关系
?（一）持有人与管理人之间的关系
?委托人、受益人与受托人的关系
?所有者与经营者之间的关系
?（二）管理人与托管人之间的关系
?相互制衡的关系
?经营与监管的关系
?（三）持有人与托管人之间的关系
?委托与受托的关系
第九章
1、汇率的定义与标价方法：汇率——两种不同货币之间的折算比价，也就是以一国货币表示的另一国货币的价格，也称汇价、外汇牌价或外汇行市。汇率的标价方法：直接标价法也称价格标价法，是指以一定单位（1个或100、10000个单位）的外国货币作为标准，来计算折合若干单位的本国货币的汇率标价方法，也就是以本国货币表示的单位外国货币的价格。在直接标价法下，汇率值升降与本币升贬值反向，与外币升贬值同向。
2、即期外汇交易，又称现汇买卖，指外汇交易双方买卖成交后，立即或两个营业日内办理有关货币收付交割的外汇交易。
3、交叉汇率的计算：
1、两种货币都以美元作为单位货币，这两种
货币比价是交叉相除。小数除大数得买入价；
大数除小数得卖出价。
2、两种货币都以美元作为计价货币，这两种
货币比价是交叉相除。小数除大数得买入价；
大数除小数得卖出价。
3、一种货币以美元作为计价货币，另一种货
币以美元作为单位货币，此两种货币间汇率套算为同边相乘。小数乘小数得买入价；大数乘大数得卖出价。
4、远期交易的定义与应用案例：远期外汇交
易又称期汇交易，是指外汇买卖成交后，根据合同规定在预约时间按预约的价格和数额办理交割的外汇业务。
◆远期交易的期限一般有1个月、3个月、6
个月和1年，其中3个月最为普遍。
4、套汇交易的定义、判断方法、应用案例
A、套汇交易是指利用同一时点不同外汇市场上的汇率差异，通过贱买贵卖外汇以赚取利润的行为
B、三地套汇机会的判断方法
?将各个市场的标价统一为直接标价法或
间接标价法
?将汇率连乘：
?如连乘积为1，则不存在套汇机
会；
?如连乘积不为1，则存在套汇机
会。
5、掉期交易的定义、判断方法、应用案例
A、指买进或卖出某种货币的同时，卖出或买进相同金额但交割期限不同的同种货币的外汇交易。
6、套利交易的定义、判断方法、应用案例
A、外汇套利交易是指在两种货币资产利率出现差异的情况下，将低利货币资产替换成高利货币资产以赚取利息差额的行为。
7、外汇期货交易的含义：是指在集中性交易市场以公开竞价的方式进行的外汇期货合约的交易。
8、外汇期权的含义：是给予购买方按特定价格在将来特定日期或在将来特定日期前任一时点买入或卖出一定金额某种货币的权利但并不包含相应义务的契约。
（定义、判断方法、应用案例详见PPT）
第十章
1、金融期货的定义和种类：
?一）金融期货的定义
–金融期货：以金融工具作为标的
物的期货合约。
–金融期货交易是指交易者在特
定的交易所通过公开竞价方式
进行的，以各种金融工具作为标
的物的标准化的金融期货合约
的交易。
–金融期货市场：专门进行金融期
货交易的场所。
?二）金融期货的种类
–外汇期货
–利率期货：是指在金融期货市场
上，对附有利息的某种长短期信
用工具所进行的标准化的期货
合约交易。中长期政府债券期
货、国库券期货、欧洲美元定期
存款期货。
–股价指数期货：买卖双方在金融
期货市场以股价指数为标的物
的期货合约交易。
2、金融期权：是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。
3、看涨期权和看跌期权
–看涨期权又称买进期权，是指在
协议规定的有效期内，合约购买
者拥有按规定的价格和数量购
进某种金融工具的权利。
–看跌期权又称卖出期权，是指在
协议规定的有效期内，合约购买
者拥有按规定的价格和数量出
售某种金融工具的权利。
4、实值、虚值和平价
?实值期权：期权内在价值为正。市场价格高于敲定价格的看涨期权，或市场价格低
于敲定价格的看跌期权。
?虚值期权：期权内在价值为负。市场价格低于敲定价格的看涨期权，或市场价格高
于敲定价格的看跌期权。
?平价期权：期权的内在价值为零。市场价格等于敲定价格的看涨期权或看跌期权。
5、金融互换是指两个（或两个以上）当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流
（不同金融工具的一系列支付款项或收入款项）的合约。
6、率互换是指双方在未来一定时期内将同种货
币的同样名义本金的现金流相互交换，一方定
期向另一方支付名义本金的固定利息，而后者
则定期向前者支付名义本金的浮动利息。
7、利率互换是指双方在未来一定时期内将同种
货币的同样名义本金的现金流相互交换，一方
定期向另一方支付名义本金的固定利息，而后
者则定期向前者支付名义本金的浮动利息。8、货币互换是指交易双方在未来一定时期内交
换两种不同货币的本金和现金流
9、金融远期合约是指交易双方约定在未来某一
特定时间，按照事先商定的价格，以预先确定
的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。
第十章
1．金融期货：以金融工具作为标的物的期货合约。
②金融期货交易是指交易者在特
定的交易所通过公开竞价方
式进行的，以各种金融工具作
为标的物的标准化的金融期
货合约的交易。
③金融期货市场：专门进行金融
期货交易的场所。
2、金融期货的种类
①外汇期货
②利率期货：是指在金融期货市场上，对附
有利息的某种长短期信用工具所进行的标准
化的期货合约交易。中长期政府债券期货、
国库券期货、欧洲美元定期存款期货。
③ 股价指数期货：买卖双方在金融期货市
场以股价指数为标的物的期货合约交
易。
3、金融期权：是指赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称执行价格）购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约
4、看涨期权、看跌期权
①看涨期权又称买进期权，是指在协议规定的有
效期内，合约购买者拥有按规定的价格和数量
购进某种金融工具的权利。②看跌期权又称卖出期权，是指在协议规定的有
效期内，合约购买者拥有按规定的价格和数量出售某种金融工具的权利
5、实值、虚值、平价期权
?实值期权：期权内在价值为正。市场价格高于敲定价格的看涨期权，或市场价格低
于敲定价格的看跌期权。
?虚值期权：期权内在价值为负。市场价格低于敲定价格的看涨期权，或市场价格高
于敲定价格的看跌期权。
?平价期权：期权的内在价值为零。市场价格等于敲定价格的看涨期权或看跌期权。
6、金融互换：是指两个（或两个以上）当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流（不同金融工具的一系列支付款项或收入款项）的合约。
7、利率互换和货币互换定义
①利率互换是指双方在未来一定时期内将同
种货币的同样名义本金的现金流相互交换，一方定期向另一方支付名义本金的固定利息，而后者则定期向前者支付名义本金的浮动利息。
②货币互换是指交易双方在未来一定时期
内交换两种不同货币的本金和现金流。
8、金融远期合约是指交易双方约定在未来某一特定时间，按照事先商定的价格，以预先确定的方式买卖一定数量的某种金融资产的合约。
9、远期利率协议是交易双方商定在未来某一时
间对某一具体期限的名义上的存款或者贷款
支付利率的合同，并规定期满时，由一方向另一方支付协议利率与结算日的参考利率之间
的贴现后的利息差（无需支付本金）。
全国2013年1月高等教育自学考试 金融市场学试题 课程代码：00077 请考生按规定用笔将所有试题的答案涂、写在答题纸上。 选择题部分 注意事项： 1.答题前，考生务必将自己的考试课程名称、姓名、准考证号用黑色字迹的签字笔或钢笔填写在答题纸规定的位置上。 2.每小题选出答案后，用2B铅笔把答题纸上对应题目的答案标号涂黑。如需改动，用橡皮擦干净后，再选涂其他答案标号。不能答在试题卷上。 一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分) 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题纸”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。 1.现代意义上的证券交易所最早成立于 A.意大利佛罗伦萨 B.荷兰阿姆斯特丹 C.英国伦敦 D.美国费城 2.中央银行发行和回购的市场是 A.政府债券市场 B.货币市场 C.央行票据市场 D.同业拆借市场 3.同业拆借期限最长不超过 ．．． A.3个月 B.6个月 C.9个月 D.1年 4.我国同业拆借市场使用的利率是 A.SHIBOR B.LIBOR C.HIBOR D.NIBOR 5.下列有价证券中，具有“二次融资”特点的是 A.普通可转换公司债券 B.可分离交易转换债券 C.普通股 D.优先股 6.每股净资产反映的是股票的 A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 7.A公司每股净资产值为5元，预计溢价倍数为2，则每股发行价格为 D.10元 8.下列关于股票发行价格的影响因素中，说法正确的是 A.税后净利润越高，发行价格越高 B.股票发行数量越大，发行价格可能越高 C.传统产业且竞争能力较差的企业，其发行的股票价格越高 D.宏观经济前景悲观时，发行价格越高
金融市场学复习资料 一、名词解释 1、金融市场：指以金融资产为交易对象形成的供求关系及其机制的总和。 2、金融资产：一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证，亦称金融工具或证券。 3、投资基金：是向公众出售其股份或受益凭证募集资金，并将所获资金分散投资于多样化证券组合的金融中介机构。 4、货币市场：指以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。 5、资本市场：指期限在一年以上的金融资产交易市场。 6、黄金市场：指集中进行黄金买卖的交易中心或场所。 7、外汇市场：狭义的指银行之间的外汇交易，包括同一市场各银行的交易、中央银行与外汇银行之间的交易以及各国中央银行间的外汇交易活动。广义的指各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和。 8、衍生金融工具：指由原生性金融产品或基础性金融工具创造出来的新型金融工具。 9、直接金融市场：指资金需求者直接从资金所有者那里融资的市场，一般指通过发行股票或债券的方式在金融市场上筹集资金的融资市场。 10、间接金融市场：是以银行等信用中介机构作为媒介来进行资金融通的市场。 11、初级市场：又称发行市场和一级市场，指资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的市场。 12、二级市场：又称流通市场和次级市场，指证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。 13、包销：指金融资产的发行人与银行等金融机构协商，有银行等金融机构按照商定条件把全部证券承接下来负责对公众销售。 14、代销：是发行人自己承担全部发行风险，只将公开销售事务委托给投资银行等办理的一种方式。 15、公开市场：指金融资产的交易价格通过众多的买主和卖主公开竞价而形成。 16、有形市场：指有固定交易场所的的市场，一般指证券交易所等固定的交易产地。 17、无形市场：指在证券交易所外进行金融资产交易的总称。 18、国内金融市场：指金融交易的作用仅限于一国之内的市场。 19、国际金融市场：是跨国界进行金融资产交易的市场，是进行金融资产国际交易的场所。 20、金融市场的聚敛功能：指金融市场具有聚集众多分散的小额资金成为可以投入社会再生产地资金的能力。 21、资产证券化：指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现相关债券的流动化。 22.金融工程：指将工程思维引入金融领域，综合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计算、网络图解、仿真模拟等）设计，开发新型的金融产品，创造性的解决金融问题。 23、套期保值者：指利用金融市场转嫁自己承担的风险的主体。 第二章 1、同业拆借市场：也称同业拆放市场，指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通市场。 2、回购市场、指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3、回购协议：指在出售证券的同时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 4、商业票据：是大公司为筹措资金，以贴现方式出手给投资者的一种短期无担保承诺凭证。 5、出票：指出票人签发票据并将其交付给收款人的票据行为。
金融市场学复习题 单选题 1、金融市场按（D 交易对象）划分为货币市场，资本市场，外汇市场，保险市场，衍生金融市场。 2、金融市场的宏观经济功能不包括（B财富功 3、金融市场的微观功能不包括（C反映功能）。 4、商业银行在投资过程当中，多将（D安全性）放在首位。 5、如果保险公司按业务保障范围分类，（D人身保险）与其他几项不同。 6、（C拆借利率）是货币市场上最敏感的“晴雨表”。 7、一般说，（C本票）的出票人就是付款人。 8、（C本票）只有两方当事人。 9、（B蓝筹股）是指那些规模庞大，经营良好，收益丰厚的大公司发行的股票。 10、股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为（D第四市场）。 11、从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是（A所有者权益）。 12、（A利率）对股价变动影响最大，也最直接。 13、下列哪些不是市场风险的特征（C可以通过分散投资来化解）. 14、（C股价变动）不是影响债券基金价格波动的主要因素。 15、一般而言，开放型基金按计划完成了预定的工作程序，正式成立（B3个月）后，才允许投资者赎回。 16、影响证券投资基金价格波动的基本因素是（A基金资产净值）。 17、以（B外汇银行）为主体形成的外汇供求，已成为决定市场汇率的主要力量。 18、影响汇率变动的经济因素不包括（D心理预期）。 19、按承保风险性质不同，保险可以分为（A财产保险和人身保险）。 20、在最大诚信原则中，（C保证）是针对投保人的单方面约束。 21、财产保险是以财产及其有关利益为（D保险标的）的保险。 22、从学术角度探讨，（C远期和期权）是衍生工具的两个基本构件。 23利率期货的基础资产为价格随市场利率波动的（B债券产品）。 24、金融期权交易最早始于（A股票期权）。 25、（B效率）是经济学的核心命题。 26、（A）是有效市场的必要条件。 多选题 1、金融市场按交割方式分为（A现货市场B期货市场C期权市场） 2、金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起， 这些因素主要是（A信贷C完美而有效地市场D不完美与不对称的市场E投机与套利） 3、票据具有如下特征（B设权证券C要式证券D返还证券E 流通证券） 4、股票一般具有（A无偿还期限B代表股东权利C风险性较 强E虚拟资产）等特点。 5、基金证券同股票，债券相比，存在如下区别（A投资地位 不同B风险程度不同C收益情况不同D投资方式不同E投资回收方式不同）. 6、政府短期债券的市场特征有（A违约风险小B流动性强C 面额小 D收入免税）。 7、回购利率的决定因素有（A用于回购地证券的质地B回购 期限的长短 C交割的条件D货币市场其他子市场的利率水平E回购双方的供求状况）. 8、确定债券的发行利率，主要依据以下（A债券的期限B 债券的信用等级C有无可靠的抵押或担保D市场利率水平及变动趋势E债券利息的支付方式）因素。 9、债券的实际收益水平主要决定于（A债券偿还期限B债券 票面利率C债券发行价格）。 10、影响债券转让价格的主要因素有（B经济发展情况C物 价水平D中央银行的公开市场操作E汇率）. 11、影响股票的宏观经济因素主要包括（A经济增长B利率 D物价E汇率） 12、股票投资的系统风险包括（B货币市场风险C市场价格 风险D购买力风险）。 13、投资基金的特点包括（A规模经营C专家管理D服务专 业化E分散投资）. 14、证券投资基金根据其组织形式不同，可以分为（C契约 型基金D公司型基金）。 15、开放型基金与封闭型基金的主要区别在于（A基金规模 的可变性不同B基金单位的买卖方式不同C基金单位的买卖价格形成方式不同D基金投资策略不同） 16、对于一国家或地区来讲，其外汇供给主要形成于（A商 品和劳务的出口收入C外国政府的援赠D国际资本的流入E 侨民汇款）. 17、从客观上分析，外汇市场交易风险主要来自（A外国货 币购买力的变化B本国货币购买力的变化C国际收支状况）. 18、从主客观上讲，进行套汇交易必须具备的条件包括（A 存在着不同的外汇市场和汇率差异B从事套汇者必须拥有一定数额的资金C套汇者必须具备一定的技术和经验D信息传递及时准确E在主要的外汇市场拥有自己的分支机构）. 19、影响汇率变动的因素有（A国际收支状况B通货膨胀率 差异C利率差异D政府干预E心理预期）. 20、财产保险通常包括（A财产损失保险B责任保险D信用 保险E保证保险）. 21、保险合同的当事人是指（B保险人C投保人）。 1
金融市场学第一套试卷 总分：100 考试时间：100分钟 1、按照交易程序不同，金融市场可分为(答题答案：C) A、货币市场和资本市场 B、现货市场和期货市场 C、发行市场和流通市场 D、有形市场和无形市场 2、直接融资的主要形式是(答题答案：C) A、银行信贷 B、商业票据 C、股票与债券 D、基金 3、金融机构之间发生的短期临时性资金借贷活动，叫做(答题答案：D) A、再贷款 B、转贷款 C、转贴现 D、同业拆借 4、正回购方所质押证券的所有权真正让渡给逆回购方的回购协议属于(答题答案：C) A、正回购 B、逆回购 C、封闭式回购 D、开放式回购 5、下列资产中通胀风险最大的是(答题答案：A) A、股票 B、固定收益证券 C、房地产 D、汽车 6、以低于面值的价格发行，到期按面值偿还的是(答题答案：C) A、息票债券 B、利随本清债券 C、贴现债券 D、可赎回债券 7、客户向经纪人支付一定的现款或股票作为保证金，差额部分由经纪人垫付的交易方式称为(答题答案：B)
A、现货交易 B、信用交易 C、期货交易 D、期权交易 8、属于长期政府债券的是(答题答案：B) A、国库券 B、公债 C、央行票据 D、回购协议 9、公开对社会广大投资者发行证券的发行方式称为(答题答案：D) A、直接发行 B、间接发行 C、私募发行 D、公募发行 10、我国发行股票时不允许(答题答案：D) A、平价发行 B、溢价发行 C、折价发行 D、以上都不对 11、证券交易所的交易采取(答题答案：C) A、公司制 B、会员制 C、经纪制 D、承销制 12、开放式基金特有的风险是(答题答案：A) A、巨额赎回风险 B、市场风险 C、管理风险 D、技术风险 13、下列不属于证券投资基金收益来源的是(答题答案：D) A、股票红利 B、债券利息 C、资本利得 D、承销证券收入 14、根据募集方式不同，证券投资基金分为(答题答案：C) A、公司型基金与契约型基金 B、封闭式基金与开放式基金 C、公募基金与私募基金 D、股票型基金与债券型基金 15、目前世界最大黄金市场是(答题答案：A) A、伦敦黄金市场 B、苏黎世黄金市场 C、香港黄金市场 D、美国黄金市场
金融市场学复习要点(辅修课) 第一章概论 1.金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 2.金融市场的主体主要有投资者(投机者)、筹资者、套期保值者、套利者、调控和监管者五大类。（参与者政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行） 3.按标的物划分：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场和衍生市场 4.金融市场的趋势资产证券化(Asset Securitization)，是指把流动性较差的资产通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押来发行证券，实现了相关债权的流动化（影响：对投资者来说，资产的证券化趋势为其提供了更多的可供选择的新证券种类，投资者可以根据自己的资金额大小及偏好来进行组合投资；对金融机构来说，资产证券化可以改善其资产的流动性，提高资金周转效率，还可以使金融机构获取成本较低的资金来源，增加收入；对整个金融市场来说，资产的证券化为金融市场注入了新的交易手段，这种趋势的持续将不断地推动金融市场的发展，增加市场活力。） 第二章货币市场 1．同业拆借市场 1）概念: 同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 2）同业拆借市场的参与者1、商业银行2、非银行金融机构3、外国银行的代理机构和分支机构4、市场中介人 3）同业拆借市场的拆借期限与利率 1、拆借期限：隔夜、1—2周、1个月、接近或达到一年。 2、拆息率：按日计息。伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、新加坡银行同业拆借利率、 香港银行同业拆借利率、SHIBOR 2. 回购市场 1）概念： 1、回购市场：是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 2、回购协议：指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 2）回购市场的风险及防范 1.风险的种类：1、信用风险：2、市场风险：3、违规风险： 2.防范风险的对策1、设置保证金；2、根据抵押品的市值随时调整；3、设置第三方保管机构。 3.商业票据市场 1）概念：商业票据是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。商业票据市场就是一些信誉卓著的大公司所发行的商业票据交易的市场。 2）商业票据市场的基本要素 发行者，面额及期限，销售，信用评估，发行价格和发行成本，发行商业票据的非利息成本，投资者 3）成功实施的条件：1、应收帐款的质量良好。2、企业内部管理良好。 4 银行承兑票据市场 1）概念：以银行承兑票据作为交易对象的市场即为银行承兑票据市场。
《金融市场学》期末复习资料 一、解释下列名词金融衍生工具债券基金证券同业拆借市场回购协议股票行市银行承兑汇票普通股债券现值投资基金远期外汇交易金融期货金融期权看涨期权看跌期权远期升水套期保值交易1、同业拆借市场的支付工具有（本票），（支票），（承兑汇票），（同业债券），（转贴现），（资金拆借）。2、金融衍生工具具有（风险性），（流动性），（虚拟性），（定价的高科技性）的特点。3、套利有（抛补套利），（非抛补套利）两种形式4、可转换公司债券具有（债券性），（股票性），（期权性）三大基本特征5、股票有几种交易方式（现货交易）（期货交易）（信用交易）（期权交易）。6、（本票）是指出票人签发的承诺自己在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。二、单项选择题1．按（D ）划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象2．（B ）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定3．金融市场的宏观经济功能不包括（B ）。A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能4．（A ）一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场5．（C ）金融市场上最重要的主体。A．政府B．家庭C．企业D．机构投资者6．家庭在金融市场中的主要活动领域（ B ）。A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．黄金市场7．（B ）成为经济中最主要的非银行金融机构。A．投资银行B．保险公司C．投资信托公司D．养老金基金8．商业银行在投资过程当中，多将（D ）放在首位。A．期限性B．盈利性C．流动性D．安全性9．（ A ）是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。A佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人D．证券自营商10．（C ）货币市场上最敏感的“晴雨表”。A．官方利率B．市场利率C．拆借利率D．再贴现率11．一般来说，（ C ）出票人就是付款人。A．商业汇票B．银行汇票C．本票D．支票12．（ B ）指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。A．资产股B．蓝筹股C．成长股D．收入股13．下列哪种有价证券的风险性最高（ A ）。A．普通股B．优先股C．企业债券D．基金证券14．基金证券体现当事人之间的（ C ）A．产权关系B．债权关系C．信托关系D．保证关系15．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利（ B ）A．金融期货B．金融期权C．金融互换D．金融远期16、回购协议中所交易的证券主要是（ C ）。A．银行债券B．企业债券C．政府债券D．金融债券17、（ A ）是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单18、最早开发大额可转让定期存单的银行是（ B ）。A．美洲银行B．花旗银行C．汇丰银行D．摩根银行19、下列存单中，利率较高的是（C ）。A．国内存单B．欧洲美元存单C．扬基存单D．储蓄机构存单20．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为（C ）。A．协议包销B．俱乐部包销C．银团包销D．委托包销21．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括（ D ）。A．债券的期值B．债券的待偿期C．市场收益D．债券的面值22．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在（C ）。A．市场是否是完全竞争的B．投资者是否是理性的C．期限不同的证券是否可以完全替代
金融市场学模拟试题一 一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。 C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理；
金融市场 一、名词解释 1、金融资产：是指一切代表未来收益或资产合法要求全的凭证，亦称为金融工具或证 券。其可划分为：基础性金融资产和衍生性金融资产，其中前者包括债务性资产和权益性资产，后者包括远期、期货、期权和互换等。 2、存款性金融机构：存款性金融机构是指通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将 之贷给需要资金的各经济主体及投资于证券等以获取收益的金融机构。其主要类型包括：储蓄机构、信用合作社和商业银行。 3、QFII和QDII：QFII是指合格的境外机构投资者，是一个国家在货币没有实现完全 可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的引进外资，开放资本市场的一项过渡性制度，这项制度要求外国投资者进入证券市场，必须符合一定条件，得到本国有关部门的审批通过以后，汇入一定的额度的外汇资金，并转化为当地货币，通过严格监管的专门账户投资当地市场。QDII：是指合格的境内机构投资者，是一个国家境内设立，经过该国有关部门批准，从事境外证券市场的股票。债券等有价证券业务的证券投资基金。其亦是在货币未实现完全可自由兑换，资本项目尚未开放的情况下，有限度的允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性制度。 4、投资基金：投资基金，就是众多投资者出资、专业基金管理机构和人员管理的 资金运作方式。投资基金一般由发起人设立，通过发行证券募集资金。基金 的投资人不参与基金的管理和操作，只定期取得投资收益。基金管理人根据 投资人的委托进行投资运作，收取管理费收入。 5、央行票据：央行票据即中央银行票据，是中央银行为调节商业银行超额准备金而向 商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中央银行债券。中央银行发行的央行票据是中央银行调节基础货币的一项货币政策工具，目的是减少商业银行可贷资金量。 6、上海同业拆借利率：上海银行间同业拆放利率，以位于上海的全国银行间同业拆借 中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。 目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 7、我国短期金融债券：偿还期限在1年以下的债券为短期债券。其发行者主要是工商 企业和政府，金融机构中的银行因为以吸收存款作为自己的主要资金来源，并且很大一部分存款的期限是1年以下，所以较少发行短期债券。企业发行短期债券大多是为了筹集临时性周转资金。在我国，这种短期债券的期限分为3个月、6个月和9个月。政府发行短期债券多是为了平衡预算开支。 8、扬基CDS：扬基存单也叫“美国佬”存单，是外国银行在美国的分支机构发行的一 种可转让的定期存单。其发行者主要是西欧和日本等地的著名的国际性银行在美分支机构。扬基存单期限一般较短，大多在三个月以内。 9、零息票债券：借方只需按需偿还债券本金，不需要支付利息，这种债券以低于面值 的价格发行，按面值偿还，发行价与到期日收回的面值之差即为贷方的回报。 10、信用交易：又称保证金交易，指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到 证券经纪人的信用而进行的证券买卖。 二、计算题 1、假如A股票每股市价为10元，某投资者对该股票看涨，于是进行保证金购买，该 股票不支持现金红利，假设初始保证金比例为50%，维持保证金为30%，保证金贷款年利率为6%，其自有资金为一万元，这样其便可借入一万元购买2000股股票，
金融市场学核心考点 名词解释： 以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。:金融市场1、金融资产：是标示了明确的价值，表明了交易双方的债权与债务关系的金融工具。2、同业拆借：是指银行及其他金融机构之间为了平衡其业务活动中资金来源与运用而进行的一种短期、3、临时性资金借贷行为。 回购协议：指在出售证券的同时与证券购买者签订的，约定在一定时期后按约定价格购回所卖证券的4、。协议。证券出售者由此可获得即时可用的资金，本质上是一种质押贷款 外汇：指以外币表示的用于国际结算的支付手段。、5是以一定单位的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币。直接标价法：6、为标准，来计算应收若干单位的外国货币。它是以一定单位的本国货币、间接标价法：7汇率：是两种不同货币之间的交换比率或比价，即一国货币用另一国货币所表示的价格8、金融期货：是指以各种金融工具或金融商品（如外汇、债券、存款凭证、股价指数等）作为标的物的9、期货合约。 、跨市场套利：指交易者根据对同一外汇期货合约，在不同交易所同时进行买卖。10、互换交易：指交易双方约定在未来某一时期互相交换某种资产的交易形式。11、货币互换：将一种货币的本金和固定利息与另一种货币的等价本金和苦丁利息进行交换。12、利率互换：交易双反将同种货币不同利率形式的资产或者债务互换交易。13 、远期外汇交易：是指外汇买卖成交后，于两个工作日以外的预约时间再办理交割的外汇业务。14其他题型： 股票和其他4、通货和存款；3、贷款；：一、金融资产的类型（60了解）1、货币黄金和特别提款权；2应付账款、其他应收/9、保鲜技术准备金；7、外汇；8、金融衍生铲平；5股权；、非股票证劵；6了解）货币性、期限性、收益性、风险性、流动性、可分性和计量单位可逆性、62二、金融资产的性质（可转换性、现金流复合性。 ：）三、债券定价的五个原理（68定理一：债券的价格与债券的收益率成反比例关系。定理二：当市场预期收益率变动时，债券的到期时间与债券价格的波动幅度成正比关系。随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少；定理三： 定理四：对于期限既定的债券，由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致 的债券价格下降的幅度。． 对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度成反比关系。定理五： 四、债券价格与市场利率的关系三点：当到期收益率等于息票率时，付息债券的购买价格与面值相等。当到期收益率大于息票率时，付息债券的价格低于面值；而当到期收益率低于漂洗率时，付息债券的价格高于面值。付息债券价格与到期收益率负相关。 了解）四、金融资产的风险与收益（72：了解）144五、外汇市场的特点（ 、创新性。、集中性；6、风险性；4、价格趋同性；51、开放性；2、透明性和流通性；3：278）六、金融期权的种类（、安期权买者的权利划分1商品、股票、指数或获得期货合约多头部(看涨期权：即在到期日或到期日之前按照履约价格买进标的物的权利。)位等看涨期权是一种买的权利，买方只有在判断后市看涨时才会买进看涨期权。商品、股票、指数或获得期货合约空(看跌期权：即在到期日或到期日之前按照一定履约价格卖出标的物的权利。头部位)看跌期权是一种卖的权利，买方对后市看跌时才会使用看跌期权。 、按期权买者执行的期权的时限划分：2欧式期权：指期权合约的买方在合约到期日才能按履约价格决定其是否执行权利的一种期权。 美式期权：指期权合约的买方在期权合约的有效期内的任何一个交易日均可按履约价格决定是否执行权利的期权。、按照期权合约的表的资产划分3现货期权：履约后转换为现货交割的期权。 期货期权：履约后转换为期货合约的期权。．
金融市场学 第一章 1金融市场的概念 ：是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和 金融市场与产品市场的区别： 1、在金融市场上，市场参与者之间的关系已不是一种单纯的买卖关系而是一种借贷关系 或委托代理关系，是以信用基础的资金使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡； 2、交 易对象是一种特殊的商品及货币资金， 货币资金可以进行借贷及有条件的让渡， 是因为当其 转化为资本时能够得到增值； 3、交易场所通常是无形的，通过电子及计算机网络等进行交 易的方式越来越普遍。 2、 金融市场的分类（大标题）货币市场，资本市场，黄金市场，外汇市场，衍生工具市场 3、 资产证券化：是指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的 应收账款等，通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合， 以这些资产来作抵押来发行证 券，实现相关债权的流动化。 金融工程化的概念：是指将工程思维引入金融领域， 综合采用各种工程技术方法设计、 开 发新型的金融产品，创造性地解决金融问题。 第二章 1货币市场的种类货币市场共同基金市场以及七种市场的概念 1） 同业拆借市场：金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 2） 回购市场：指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 3） 商业票据市场：商业票据是大公司为筹措资金， 以贴现方式出售给投资者的一种短 期无担保承诺凭证。 4） 银行承兑汇票市场： 是商业汇票的一种。 是由在承兑银行开立存款账户的存款人出 票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的， 保证在指定远期无条件支付确定的 金额给收款人或持票人的票据 5） 大额可转让定期存单市场：狭义指国库券，是一国中央政府为弥补财政赤字而发行 的期限在一年 以下的短期国债。广义还包括地方政府债券 6） 短期政府债券市场：是指政府部门以债务人身份承担到期偿付本息责任的期限在一 年以内的债务 凭证。 7） 货币市场共同基金市场： 2、 区分正回购和逆回购 ：正回购：从卖方角度来说，有证券没资金，先卖后买的交易； 逆回购：从买方角度来说，有资金没证券，先买后卖的交易。 懂得不同的经济状况如何使用 3、 计算商业的发行价格：发行价格 =面额/ [1+实际利率* （距离到期日天数/ 360）] p34 4、 计算银行承兑汇票的贴现 ： P38 5、区别贴现转贴现和再贴现 贴现机构给予贴现，以取得资金融通 再贴现：指商业银行或者其他金融机构将贴现所获得的未到期汇票向中央银行再次贴现的票 据转让行为。 贴现贴现是指远期汇票经承兑后， 汇票持有 扣除自贴现日到汇票到期日的贴现息后将票款付 转贴 现：指商业银行在资金临时不足时 给出让 ,将已经贴现 !尚未到期前在贴现市场上转让， 3的行为。 '但仍未到期的票据，交给其他商业银行或 受让人
《金融市场学》复习参考资料 第一章金融市场的功能与构成要素 1、金融市场的涵义是什么？ Answer：金融市场的涵义有广义和狭义之分。广义的金融市场泛指资金供求双方运用各种金融工具通过各种途径进行的全部金融性交易活动。狭义的金融市场是指资金供求双方以票据和有价证券为金融工具的货币资金交易、黄金外汇买卖和金融机构间的同业拆借等活动的总称。 2、什么是直接融资？什么是间接融资？ Answer：直接融资是指资金供求者与资金需求者通过一定的金融工具，直接形成债权债务关系的金融行为。 间接融资是指资金供求者与资金需求者通过金融中介机构间接实现资金融通的金融行为。 3、直接融资与间接融资的区别标准是什么？它们的关系是什么？ Answer：直接融资与间接融资的区别标准在于债权、债务关系的形成方式。直接融资活动先于间接融资而出现、直接融资是间接融资的基础，而间接融资又大大的促进了直接融资的发展。在现代市场经济中，直接融资与间接融资是并行发展，互相促进的。 4、直接融资的优缺点是什么？ Answer：直接融资优点是（1）资金供求双方联系紧密，有利于资金快速合理配置和使用效益的提高。 （2）筹资的成本较低而投资收益较大。 ）直接融资双方在资金数量、期限、利率等方面受到1直接融资的缺点是（．的限制多。 （2）直接融资使用的金融工具其流通性较间接融资的要弱，兑现能力较低。（3）直接融资的风险较大。 5、间接融资的优缺点是什么？
Answer：间接融资的优点（1）灵活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的规模经济。 间接融资的缺点是（1）资金供求双方的直接联系被割断了，会在一定程度上降低投资者对企业生产的关注与筹资者对使用资金的压力和约束力。 （2）中介机构提供服务收取一定费用增加了筹资的成本。 6、金融市场的功能是什么？ Answer：（1）便利投资和筹资。（2）促进资本集中。（3）方便资金的灵活转换。 （4）合理引导资金流向和流量，促进资本向高效益单位转移。（5）有利于增强中央银行宏观调控的灵活性。（6）有利于加强部门间、地区间、国家间的经济联系。 7、金融市场应具备哪些基本要素？ Answer：金融市场应具备四个要素：（1）交易对象。金融市场的交易对象是货币资金，交易的目的是为了实现货币资金的转移。（2）交易主体。即金融市场的参加者。（3）交易工具。金融市场的交易工具又叫金融工具或融资工具。它是证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的合法凭证。其共性有三：一、规范化的书写格式。二、广泛的社会可接受性或可转让性。三、具有法律效力。（4）交易价格。金融市场的货币资金交易只是交易对象的使用权的转移，所以交易价格是利率。货币资金交易价格一方面取决于社会资金平均盈利率，另一方面取决于货币资金供求状态。． 8、金融工具具有哪些基本特征？ Answer：金融工具一般具有四个基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都规定了偿还期。偿还期是债务人必须全部归还本金前所经历的时间。（2）流动性。是指金融工具在必要时迅速转变现金而不致遭受损失的能力。（3）风险性。是指购买金融工具的本金和预定收益遭受损失的可能性大小。 （4）收益性。是指持有金融工具所能带来一定的收益，收益的大小取决于收益率。 9、金融市场有哪些主要特征？ Answer：金融市场主要特征在于（1）交易对象的单一性。 （2）交易工具和交易方式的多样性。 （3）高收益和高风险并存。
5 债券价值分析（P140） 1、 （1）三种债券的价格分别 为： A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 10=463.19 =1000/(1+0.08)^10 或者：= - pv(0.08,10,0,1000) B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券： p=100/(1+0.08)+ 100/(1+0.08) 2+100/(1+0.08) 3+??+ 100/(1+0.08) 10 +1000/(1+0.08) 10=1134.20 = - pv(0.08,10,100,1000) （2）下年年初时到期收益率为8%，那时三种债券价格： （与（1）不同的只是到期时间由10 改为9） A. 零息债券：p=1000/(1+0.08) 9=500.25 B. 息票率为8%的直接债券：1000（平价债券） C. 息票率为10%的直接债券：100/(1+0.08)+100/(1+0.08) 2+?? +100/(1+0.08) 9 +1000/(1+0.08) 9=1124.94 税前持有期收益率： A. (500.25-463.19)/463.19=8% B. 80/1000=8% C. (100+(1124.92-1134.20))/1134.20=8% 税后收益： A. (500.25-463.19)*0.80=29.65 B. 80*0.70=56 C. 100*0.70+(1124.92-1134.20)*0.80=62.58 税后收益率： A.29.65/463.19=6.40% B.56/1000=5.60% C.62.58/1134.20=5.52% 2. 息票率8%，到期收益率6%，则该债券为溢价债券，随时间推移，溢价债券价格下降 。 3. 30 年期，半年付息一次，息票率为8%，面值1000，收益率7%，则其当前价格为： 40/(1+0.035)+ 40/(1+0.035) 2 +?? +40/(1+0.035) 60 + 1000/(1+0.035) 60 =1124.72 5 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k： 1124.72=40/(1+k )+ 40/(1+k) 2 +?? +40/(1+k) 10 + 1100/(1+k) 10 K=3.3679% =rate(10,40,-1124.72,1100) 5 年后按1050 元赎回，则赎回收益率k(半年): K=2.9763% =rate(10,40,-1124.72,1050) 2 年后按1100 元赎回，则赎回收益率k(半年)：K=3.0313% =rate(4,40,-1124.72,1100)
一、单项选择题 1.金融市场交易的对象是（） A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋 2.金融市场各种运行机制中最主要的是（） A.发行机制 B.交易机制 C.价格机制 D.监督机制 3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的（） A．聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能 4.非居民间从事国际金融交易的市场是（） A.到岸金融市场 B.离岸金融市场 C.非居民金融市场 D.金融黑市 5.同业拆借资金的期限一般为（） A.1天 B.7天 C . 3个月 D. 2年 6.一市政债券息票率6.75%，以面值出售；一纳税人的应税等级为34%，该债券所提供的应税等价收益为（） A. 4.5% B.10.2% C.13.4% D.19.9% 7.最能准确概况欧洲美元特点的是（） A.存在欧洲银行的美元 B.存在美国的外国银行分行的美元 C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元 D.存在美国的美国银行的美元 8.短期市政债券当期收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时，能给予投资者更高税后收益的是（） A.0 B.10% C.20% D.30% 9.最早发行大额可转让定期存单是（） A 汇丰银行 B 中国银行 C 花旗银行 D 巴林银行 10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形（） A 利率降低 B 经济不稳定 C 信用下降 D 以上均可 11.以折价方式卖出债券的情形是（） A 债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率 B债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率 C债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率 D债券息票率小于当期收益率，也大于债券的到期收益率 12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次，该国债的年息票率6%，投资者在第5年末会收到（） A 300元 B 600元 C 3 000元 D 6 000元 13.关于政府机构债券说法不正确的是（） A 以信誉为保证，无需抵押品 B 债券由中央银行作后盾 C 债券的收支偿付列入政府的预算 D 财政部和一些政府机构可发行 14.最适合被证券化的是（） A 企业的信用贷款 B 一般的房地产抵押贷款 C 住房抵押贷款 D 企业的担保贷款 15.一家公司的销售额和利润都快速地增长，且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度，那么这家公司发行的股票属于（） A 蓝筹股 B 投机股 C 成长股 D 收入股
金融市场学 第一章金融市场概论 一、金融市场的概念及主体 1 金融市场的概念 （1）金融市场：以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。（它是金融资产进行交易的一个有形或无形的场所；反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系；包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，最主要的是价格机制） （2）金融资产：一切代表未来收益或者资产合法要求权的凭证，亦称为金融工具。 分类：基础性金融资产（债务性资产和权益性资产），衍生性金融资产（远期合约，期货，期权，互换合约等） （3）金融市场与要素市场和产品市场的差异：金融市场上，市场参与者之间不是单纯的买卖关系，而是一种借贷关系或者委托代理关系，是以信用为基础资金的使用权和所有权的暂时分离或有条件的让渡；交易对象是一种特殊的商品即货币资金；交易场所通常是无形的。 2 金融市场的主体 （1）金融市场的主体：投机者，筹资者，套期保值者，套利者，调控和监管者。这五类主体是由六类参与者构成：政府部门，工商企业，居民个人，存款性金融机构，非存款性金融机构，中央银行。 （2）存款性金融机构：通过吸收各种存款而获得可利用资金，并将其贷给需要资金的各经济主体或是投资于证券等以获取收益的机构。
（商业银行，储蓄机构，信用合作社） 非存款性金融机构：通过发行证券或以契约性的方式聚集社会闲散资金，并投资获利。（保险公司，养老基金，投资银行，投资基金） 二、金融市场的类型 1 按标的物划分 （1）货币市场：以期限在一年及一年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。它的功能是保持金融资产的流动性。 （2）资本市场：期限在一年以上的金融资产交易的市场。主要包括：银行中长期存贷款市场，有价证券市场。 货币市场与资本市场的区别：期限的差别；作用不同，货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金，资本市场融通的资金，大多用于企业的创建，更新等等；风险程度不同，货币市场风险较小。（3）外汇市场：同货币市场一样，也是各种短期金融资产交易的市场，但外汇市场上的交易是以不同种货币计值的两种票据的交换。（4）黄金市场，衍生工具市场 2 按金融资产的发行和流通特征划分 （1）初级市场：资金需求者将金融资产首次出售给公众时所形成的交易市场。金融资产的发行方式：私募发行，公开发行。 （2）二级市场：证券发行后，各种证券在不同的投资者之间买卖流通所形成的市场。分为场内市场和场外市场。 3 按成交与定价的方式划分为公开市场与议价市场。 三、金融市场的功能
金融市场学模拟试题一 一、单项选择题（本大题共20小题，每小题1分，共20分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。 1．金融市场以( C)为交易对象。 A．实物资产B．货币资产C．金融资产 D．无形资产 2．上海黄金交易所于正式开业。( D ) A．1990年12月 B．1991年6月 C．2001年10月D．2002年10月 3．证券交易所的组织形式中，不以盈利为目的的是 ( B ) A．公司制B．会员制C．审批制 D．许可制 4．一般说来，金融工具的流动性与偿还期 ( B ) A．成正比关系 B．成反比关系 C．成线性关系 D．无确定关系 5．下列关于普通股和优先股的股东权益，不正确的是 ( C ) A．普通股股东享有公司的经营参与权B．优先股股东一般不享有公司的经营参与权 C．普通股股东不可退股D．优先股股东不可要求公司赎回股票 6．以下三种证券投资，风险从大到小排序正确的是 ( A ) A．股票，基金，债券 B．股票，债券，基金 C．基金，股票，债券 D．基金，债券，股票 7．银行向客户收妥款项后签发给客户办理转账结算或支取现金的票据是 ( ） A．银行本票 B．商业本票C．商业承兑汇票 D．银行承兑汇票 8．货币市场的主要功能是(A ） A．短期资金融通 B．长期资金融通 C．套期保值 D．投机
9．债务人不履行合约，不按期归还本金的风险是( ） A．系统风险 B．非系统风险C．信用风险 D．市场风险 10．中央银行参与货币市场的主要目的是 ( ) A．实现货币政策目标 B．进行短期融资C．实现合理投资组合 D．取得佣金收入 11．在物价下跌的条件下，要保持实际利率不变，应把名义利率 ( ) A．保持不变 B．与实际利率对应C．调高D．调低 12．世界五大黄金市场不包括 ( ) A．伦敦 B．纽约C．东京 D．香港 13．在我国，可直接进入股票市场的金融机构是( ) A．证券市场 B．商业银行C．政策性银行 D．财务公司 14．股票发行方式按是否通过金融中介机构推销，可分为 ( ) A．公募发行和私募发行B．直接发行和间接发行C．场内发行和场外发行 D．招标发行和非招标发行15．我国上海、深圳证券交易所股票交易的“一手”为 ( ) A．10股 B．50股C．100股 D．1000股 16．专门接受佣金经纪人的再委托，代为买卖并收取一定佣金的是 ( ) A．专业经纪人 B．专家经纪人C．零股交易商 D．交易厅交易商 17．我国上市债券以___交易方式为主。 ( ) A．现货 B．期货C．期权 D．回购协议 18．我国外汇汇率采用的标价法是 ( ) A．直接标价法 B．间接标价法C．美元标价法 D．直接标价和间接标价法相结合 19．黄金市场按交易类型和交易方式可分为 ( ) A．一级市场和二级市场 B．直接市场和间接市场C．现货市场和期货市场 D．官方市场和黑市