行为财务学发展路径探析
夏明
（湖北经济学院会计学院４３０２０５）
【摘要】起步于１９８０年代的行为财务学被誉为财务学领域里的“显学”。综合国内外相关文献，作为一门年轻的学科，其深入研究才刚刚起步，迄今尚未形成完整的理论体系。本文秉持奥地利经济学派的观点。从行为财务学的理论基础、研究方法、学科定位、应用范围等方面对行为财务学的发展路径进行了若干思考，以此避免行为财务学的研究陷入昙花一现的热情和工具论窠臼。
【关键词】行为财务学奥地利经济学派理论体系路径选择
一、文献回顾
根据现有文献，笔者将行为财务学的研究划分为五个阶段。（１）拓荒期。最早的研究可追溯到１９世纪，以Ｌｅｂｏｎ的《群众》和Ｍａｃｋｅｙ的《非同寻常的大众幻想与群众性癫狂》两本书为标志。这两本书通常视为最早阐述行为财务思想的著作，为２０世纪以后的行为财务学研究开拓了一片原野。（２）播种期。现代意义的行为财务理论与现代财务理论大约起源于相同时期（２０世纪５０年代）。一般认为，美国奥瑞格大学Ｂｕｒｒｅｌ和Ｂａｕｍａｎ两位教授是其倡导人，其中，Ｂｕｎ＇ｅｌ教授１９５１年发表的《投资研究实验方法的可能性》一文，播下了现代行为财务学理论研究的种子，开始从行为学的角度研究投资决策的过程，从而为行为财务学的发展奠定了基础。（３）育苗期。由于２０世纪５０年代以来以Ｍａｒｋｏｗｉｔｚ的现代投资组合理论为肇端的经典现代财务理论一直处于迅速上升的阶段，加之当时ＥＭＨ风靡一时，因而行为财务的研究遭到冷落而转入蛰伏期。尽管如此，仍有大量的学者教授埋首工作，为行为财务的研究辛勤育苗，默默耕耘。这一时期的研究主要以Ｓｔａｎｆｏｒｄ大学Ｔｖｅｒｓｋｙ教授和Ｐｒｉｃｅｔｏｎ大学的Ｋａｈｎｅｍａｎ为代表人物。他们两人在１９７９年发表的有关“直觉驱动偏差”和“框架依赖”两篇文章对行为财务学的创建和发展影响深远。同年提出了著名的“期望理论”（Ｐｒｏｓｐｅｃｔｔｈｅｏｒｙ），给出了解释人们在不确定条件下的决策行为模型，有力地说明了资本市场中的不少异常现象。（４）发育期。作为一种新兴理论，行为财务的真正兴起并取得突破性进展应是上世纪８０年代后期。以《金融期刊》发表的两篇文章为其标志。一篇是Ｄｅｂｏｎｄｔ和Ｔｈａ—ｌｅｒ的文章，讨论了价格的“反应过度”问题；一篇是Ｓｈｅｆｒｉｎ和Ｓｔａｔｍａｎ的文章，讨论了投资者的“意向效应”问题。这两篇文章代表了行为财务学领域两条不同的研究思路，一条集中在证券价格上；另一条集中在投资者行为上。它们的发表引发了行为财务理论研究的复兴，此后的行为财务学研究有了突破性的进展。（５）成长期。９０年代以来，行为财务研究日渐深化，影响力也与日俱增。１９９４年，Ｓｈｅｆｒｉｎ和Ｓｔａｔ—ｍａｌｌ提出了行为资本资产定价模型，２０００年他们又提出了行为投资组合理论。有趣的是，２００１年美国经济学会将ＣｌａｒｋＭｅｄａｌ颁给了为行为财务学基础理论做出了开创性贡献的加州大学Ｒａｂｉｎ教授；而２００２年诺贝尔经济学奖颁给了行为财务学的奠基人之～的普林斯顿大学Ｋａｈｎｅｍａｎ教授。这一切都表明，主流经济学界对行为经济学，包括行为财务学的～种认同；同时也彰显了行为财务学在未来学科发展中不可忽视
?本文系２００７年度湖北省教育科学。十一五“规划项目（项目编号：２００７１１２３７）、２００８年度湖北省教育厅科学研究项目（项目编号：Ｂ２００８１９０７）和人文杜会科学研究项目（项目编号：２００８Ｙ２６２）阶段性成果。
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的地位，它的兴起是自上个世纪５０年代以来现代财务学发展的里程碑。
随着资本市场的不断发展，以资本的获取和有效配置为核心的企业财务活动变得越来越复杂，公司财务研究的内容不断丰富和完善。在此背景下，行为财务学不仅对传统财务学产生了极大冲击，而且其衍生触角几乎涉及到企业财务的所有领域。最新的研究体现在综述性文章方面，以２００３年ＢａｒｂｅｒｉｓａｎｄＴｈａｌｅｒ刊登于由Ｃｏｎｓｔａｎｔｉｎｉｄｅｓ，Ｈａｒｒｉｓ和Ｓｔｕｌｚ主编的《金融经济学手册》（ＨａｎｄｂｏｏｋｏｆＦｉｎａｎｃｉａｌＥｃｏｎｏｍｉｃｓ）上的一篇文章最为全面和出色，其主要贡献在于对行为财务学进行了框架性描述，建立的概念体系使行为财务学更具逻辑性，而在行为财务学专著方面，第一本是Ｓｈｌｅｉｆｅｒ（２０００）的“ＩｎｅｆｆｉｃｉｅｎｔＭａｒｋｅｔｓ：ＡｎＩｎｔｒｏ—ｄｕｃｔｉｏｎｔｏＢｅｈａｖｉｏｒａｌＦｉｎａｎｃｅ”，这是一本着重经济思想阐述的优秀行为财务学学术导论。除此之外，还有Ｍｏｎｔｉｅｒ（２００２）的“ＢｅｈａｖｉｏｒａｌＦｉｎａｎｃｅ：ＩｎｓｉｇｈｔｓｉｎｔｏＩｒｒａｔｉｏｎａｌＭｉｎｄｓａｎｄＭａｒｋｅｔｓ”和Ｓｈｅｆｒｉｎ（２００２）的“ＢｅｙｏｎｄＧｒｅｅｄａｎｄＦｅａｒ：ＵｎｄｅｒｓｔａｎｄｉｎｇＢｅｈａｖｉｏｒａｌＦｉｎａｎｃｅａｎｄｔｈｅＰｓｙｃｈｏｌｏｇｙｏｆＩｎｖｅｓｔｉｎｇ”，前者涵盖行为财务学的各个领域并兼顾学术研究的需要；后者则偏重于阐述行为财务研究成果的应用内涵以及对实务的影响。而在企业财务实务方面，据对国内外公司财务研究现状最新文献分析（伊志宏，２００８），从研究内容来看，许多学者从行为视角，对ＩＰＯ市场的各种行为主体的行为和心理进行假设，产生了投资者行为假说、乐队经理假说和股权分散假说等理论。虽然资本结构理论已是一种比较成熟的理论体系，但与以往传统的研究不同，最新的研究开始采用行为学的方法进行，创立了市场择时（Ｍａｒｋｅｔｔｉｍｉｎｇ）理论。从研究视角来看，在统计的国外期刊论文中，行为视角为５７篇，占全部５９８篇的１０％左右；而在研究方法中，配合行为分析的案例法、问卷调查法和实验方法也占到全部方法的２５％左右，对财务学研究方法的多元化起到了重要作用。再从国内研究文献来看，运用行为财务原理分析企业现状的文章逐年呈上升之势，如公司治理和融资管理，相关论文占全部７７１篇的４２％和２３％。在贝克和伍格勒于２００４年提出迎合理论之后，黄娟娟、沈艺峰利用中国上市公司的经验数据分析了中国上市公司的股利政策究竟迎合了谁的需要？王亚平等人也从上市公司选择股票增发时间的角度对中国市场股权融资之谜进行了解释。另外从财务研究方法方面来看，国内占总数７４％迅速发展起来的案例法、实验法和问卷调查法等研究方法的兴起，一方面说明数理模型实证研究方法并非一统天下十全十美；另一方面也与行为财务学重视“人”的因素密切相关，如近年来为数不多的实验方法的采用就是受行为财务学发展的影响。
本文的结构安排如下：除了第一部分文献综述以外，第二部分将提出行为财务学两种不同的发展路径并为其“独立”路径寻找理论依据；第三部分将秉持奥地利经济学派的思想，探寻行为财务学新的发展方向；第四部分是研究建议。
二、行为财务学的路径选择
行为财务学的迅猛发展是不争的事实，但自行为财务学诞生以来，批评之声就不绝于耳。国外最重要的批评是指出行为财务学距离一个成熟的理论尚有相当的距离。除了提出的理论框架还得不到实证数据的支持，运用心理学、社会学等其他学科的方法还没有太多标志性的案例，引用的实验心理学的若干理论又与现实生活有较大的差距以外，更为重要的原因是迄今为止行为财务学还没有找到一个独立的经济理论作为支撑，以至在尚未能整合成一个系统的理论体系之前，“理不直气不壮”，只能作为一种“工具”对传统的财务理论作一些说明。再从国内来看，现有的国内文献以实证研究为主，最早的研究来自于彭星辉、汪晓虹（１９９５）采用调查分析法对上海市投资者的投资行为特点和个性心理进行了调查研究。除了大量的文献译制，对行为财务学的理论研究实属不多。许多学者既充分肯定行为财务对传统财务学“理性经济人”假说进行批判的进步意义；又强调行为财务只是对现代财务体系的局部挑战，并没有破坏现代财务理论的理论基础（沈艺峰，２００８）。显然，行为财务学面临两条路径选择：一条是“附属”路径。即仍然依附于传统财务学的发展而发展，仅作为一种‘‘．工具”和手段对传统财务学进行修修补补，其结果可能同早期的“行为会计”一样仅仅是研究者们昙花一现的热情；另一条是“独立”路径，即在积极诟病传统财务学的同时，通过对市场具体实践问题的大量讨论和丰富分析而努力建设起自身具有特色的理论框架，走一条与传统财务学并行不悖的独立之路，为丰富现代财务理论做出应有贡献。为此，行为财务学要想独立独行必须找一个独立的经济理论作为支撑。笔者首次提出，应将奥地利经济学派理论（简称奥派）６６
作为行为财务学的理论基础，并以此逐步建立起完整的理论体系。
众所周知，经济学发展中的一大革命性变化就是边际革命和随之而来的“方法论大论战”。从此，古典经济学便宣告终结，开始了现代经济学的发展。但是，现代经济学的发展却发生了分化，以杰文斯、瓦尔拉斯、克拉克等为代表，发展出了新古典经济学。而以门格尔、庞巴维克、米塞斯、哈耶克等形成了奥地利学派。简单来说，奥地利经济学派和现行属于经济学主流地位的新古典经济学派同出于古典经济学，也同时参与了边际效用学派革命。但是在参与边际效用革命的学派中，跟随杰文斯、瓦尔拉斯、克拉克的经济学者们过度借助自然科学的分析工具，不自觉地遗忘边际效用学派革命原本追寻的是主观价值分析，而在大量利用数学工具中逐渐走向价值的客观分析，实质上又退回到古典经济学的客观价值体，只不过替换了一些分析术语。相对地，奥派则坚守其创始人门格尔强调的主观价值分析传统。也就是说。当新兴的经济学发展成新古典经济学之后，奥派无形中在方法论上成为了独立于新古典经济学一个经济学派。就本文的目的而言，就是研究奥派和行为财务学的关联性，并以此为基础，从奥派的方法论和价值论的论述中去说明其有足够的能力为行为财务学架构出独特的理论体系。
作为一个新兴研究领域，行为财务学至今还没有一个为学术界公认的严格定义。通俗的解释是“行为财务学是一门研究在复杂的、不完全理性的市场中投资、储蓄、价格变化等财务现象的学科，是财务学和心理学的有机结合”。其实将人类的心理因素作为经济学研究所考虑的因素之一的理念，并非行为财务学首创。早在２００多年前，当经济学被视为一个独立的研究领域初始，许多经济学家已将研究人类的心理作为自己的“副业”，奥地利经济学派也身在其中。它以个人的行为为对象，更强调欲求、偏好和知识均属于个人性格和属性，。只存在于主观意义之中更重视经济现象研究中心理因素的作用和影响。如门格尔（Ｍｅｎｇｅｒ．Ｃ）早在１８７１年就提出要认识经济批判中的需求、价值和判断等，只有通过内省的心理分析才能实现。庞巴维克以边际效用论为基础，提出了时差利息论。米塞斯是第一个发展出一般性的“主观经济学”‘的奥派学者，堪称巨著的《人的行为》，不仅视“经济学是人的行为之一部分”，而且对将经济学扩展至一般性的社会哲学贡献巨大。
从以上叙述可知，至少在“心理学”层面上，奥派和行为财务学具有某种关联性。然而，市场上种种特殊的心理现象和行为很难成为财务学研究的对象而得出普遍规律，而仅仅停滞在“心理”层面上对经济现象作出分析，恰恰是行为财务学遭人诟病之处。奥派则不然，其一，它是从“心理”分析人手延伸至“人性”的剖析，继而立足于“把人当人”的社会哲学层面，将经济学纳入人类行为通论的架构之中，因此，奥派自１８７１年诞生以来，在其１３０多年的历史长河中总是扮演着各个时代政治经济议题的领导者，并发展成一套能涵盖整个社会科学领域的理论体系。其二，奥派和行为财务学的关联性还表现在两者对新古典经济学“理性行为假设”的批评上。但值得注意的是，行为财务学并没有全盘否定新古典经济学的研究方法，诸如均衡分析、市场效率分析、效用最大化等等；而奥派不仅对理性行为提出质疑，而且也否定了最大化和均衡。奥派认为，只有个人才是选择和行为的主体，而非制度和组织，因为只有个人才有欲望和需求；理性作为个人的构成要素，存在着“理性有限”和“理性不及”，因而从知识论来说，个人存在着“不可避免的无知”。这种“无知”虽然不能阻碍个人作出选择和行为，但却影响着行为和选择的方式。在这种情况下，个人如何进行选择和行为呢？按照奥派的解释，一是企业家精神，即在无知的情况下进行尝试、探索和试错的勇气和行为，这是每一个个人都具有的；二是规则遵从和行为调适及其试错和互动，从而形成一种动态的不断调整的预期；三是自然演化和自发秩序，它是人之行为且非意图或设计的结果。这些就决定了个人行为的因果关系以及人们之间相互关系及其变化。既不是估算那些并不存在的社会福利的极大值，也不是从一个均衡跳跃到另一个均衡，而是一个连续的动态过程。因此，奥派所运用的经济学核心概念可以概括为主观性、理性不足和无知、企业家精神、互动和调适、自发秩序、文明演化等。而这些概念恰恰是需要行为财务学关注并逐渐引入的。换言之，行为财务学要想彻底摆脱新古典经济学的束缚，在“财务学族谱”中争得一席之地并在现有基础上继续发展，吸收奥地利经济学派的思想方法和理论洞识将是不二的选择。
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三、行为财务学的发展方向
如前所述，如果我们将奥派理论作为行为财务学的理论基础，行为财务学将会摆脱“工具论”窠臼而走向独立之路。其发展方向表现在理论上，行为财务学将成为有别于传统财务学的独立学科；而在其实务中，将以行为财务为起点，并将行为财务同制度财务、文化财务结合起来，重新解释纷繁复杂的市场异象而开启财务学研究的新领域。
行为财务学的发展已初步完成了从批评到建设的关键一步，它不再是纯粹的批判式理论。但不容否认的是，行为财务学理论上的缺陷再加上实验环境与现实生活的较大差异，使得行为财务学在体系上缺乏一致性的同时，也为其学科的准确定位增添了难度，亦即行为财务学到底是一门独立完整的学科体系，还是仅仅是喜欢标新立异的异类顽童而成为财务学研究中的匆匆过客？目前行为财务学的研究已深入到财务领域的各个方面，但仍属于零打碎敲和零散叫卖的阶段，尚未寻找到一块安身立命之地。最新文献表明，未来行为财务学的发展正朝着两个方向努力。一是逐步将现有理论模型整合为较为统一的理论体系并进一步获得实践的检验；二是将传统财务理论与行为财务理论结合起来并在新的基础上进行全面整合。但笔者认为前一种方向仍然停留在对资本市场行为研究的个别层面和技术层面；而后一种研究则有可能在貌似兼容合并的过程中，将行为财务学淹没在传统财务学的海洋中并逐渐丧失其独立性。因此，行为财务学如果真想找到一块安身立命之地，这块地就不能也不应该是传统财务学抢食下的残骨碎肉，而应该是在财务学范畴画出一块专属的研究领域，并以此为平台形成一套独立于传统财务学之外又能涵盖整个财务学领域的学科体系。笔者的观点是：如果我们把经济学看成是社会科学中的一个学科，也把传统财务学看成是寓于经济学之中的一个子学科；那么行为财务学也就必须和传统财务学一样以平行独立的子学科的姿态出现。当传统财务学试图吞占整个财务学研究领域时，行为财务学也要有坚持吞占整个财务学研究领域的雄心，如此才能有生存和发展的机会。
在这种论述下，我们面对的问题是：行为财务学是否有能耐发展成－－ｆ－Ｉ可以和传统财务学平行独立的学科？目前还没有学者对此问题做出研究。笔者认为，行为财务学若要成为一门独立的学科，其理论体系必须建立在（个人角度、主观性的）方法论上。简单地说，当经济学和传统财务学分别从个人和社会两角度切入，而逐渐在扩张领域中发生重叠时，我们已很难在经济学科中找到尚未探索的处女地。若不从领域着眼，而是从学科的角度思考，就不会有这些困难，因为作为独立学科的意义并不在于研究领域的区分，而在于方法论的不同。采取从个人或从社会角度去理解经济现象或市场制度的形成与发展，只是方法论的一个面向；另—个面向则是个人看待经济现象或市场制度所持的态度是主观性或客观性。这两个面向，可以交叉形成四种不同的方法：个人角度、主观性；社会角度、主观性；个人角度、客观性；社会角度、客观性。若以目前学界现象来说，经济学界普遍接受个人角度、客观性的方法论；而财务学界普遍接受企业或社会角度而在主观性或客观性上仍有歧见。如果行为财务学的方法论能建立在（个人角度、主观性）上，其所发展的体系便可以和另两个学科鼎立为三。
行为财务学利用了与投资者信念、偏好、决策等相关的认知心理学、决策心理学、社会心理学等领域的研究成果和研究方法。一方面突破了传统财务学抽象掉人的情感、想象、实践行为的计量统计方法；另一方面对人的行为的研究仍局限于心理学和实验科学的层面。但“行为财务学”的诞生毕竟传出了一个清晰的信息：财务学也是“人”的行为学之一。这种认识使得财务学的研究不仅更好地解释了市场主体的实际决策过程和实际运行状况，而且将研究的触角延伸到“非市场”的人类活动以及市场的核心——各式各样的行为人身上。目前传统财务学的研究，特别是当自然科学方法运用到财务学的研究之后，“现实的人都被约化为一个简单的孤立的数学模式中的理性人，人的情感、想象、实践行为都约化为与人的经济行为不相关的东西”（易宪容，２００２）。换句话说，他们所研究的财务学与物理学相类似，嗅不出一点“人”的味道，活生生的人几乎全被物化了。实践证明：这样的财务学，不仅“无法解释许多人的经济行为之谜”，而且也使得“财务学陷入了困境之中，其解释和预测能力大为削弱”（李心合，２００６）。随着市场经济时代的到来及其对人的价值的唤醒和重新认识，当今财务学的一个重要趋势是财务活动的立足点发生了根本变化，“物的财务”为“人的财务”所替代，现代财务体系既要反映企业经济业务的全部流程（信息流），也要认识操纵、决定经６８
济业务流程的人的行为（行为流），更要探讨蕴藏在人的行为背后的思想、观念、意识和情感（文化流）。故在笔者看来，行为财务学的崛起并不是什么“稀奇事”，它是传统财务学无法继续用传统的标准模型来解释大量“异常现象”的结果，更是现代财务行为愈来愈“人性化”的结果。相对于传统财务学“见物不见人”的研究范式。行为财务学无疑是进步了；但行为财务学中“实验人”和“动物人”的研究手段和方法，使其仍受制于新古典的藩篱而无法成为一门独立学科。因此，行为财务学要想突破传统的研究范式而成为独立学科，须将其目前的研究方法上升到方法论的高度，“以人为本源”的奥地利经济学派独特的“个人主义”和“主观主义”的方法论将具有重要的参考价值。
行为财务学的应用研究目前主要局限于两大领域：金融市场和公司财务。在金融市场上，主要考量主体的投资行为以及异常现象的解释，又被称为“行为金融”；而在公司财务方面，主要研究投资者非理性以及管理者非理性下的公司财务行为。目前就前一方面的研究而言，其反对者迄今为止仍将行为金融的相关论文称为“异象文献”，甚至认为，由于行为金融缺乏独立的论据，被现代金融吸收同化只是时间问题；而就后一方面来说，行为财务在运用心理学、社会学等其他学科的方法与结合传统财务方法的道路上，也还没有太多的标志性案例，其提出的“非理性”框架设计尚未得到进一步的实证数据的支持，使得行为财务的解释能力缺乏普遍性和说服力。总之，目前行为财务学的应用研究仅只局限于一池一地的狭小范围，还没有从更为宽阔的层面来展现其魅力和意义。
行为财务学的最大贡献就是把“人”重新放入研究的视野，开拓了财务学的研究思路和方法，启发了人们对既有经典理论的质疑和继续研究。由于行为财务学的产生和崛起，笔者认为（１）财务学再不是一门纯粹的技术性学科，也不是纯粹理论性学科，而是一门以资金流、行为流、文化流为主要管理对象的管理应用型人文学科。行为财务学倡导并注重对人的财务行为的研究，“人”同“资金”一样成为现代财务学科体系的双重逻辑起点。财务学也由一元的技术属性转变为同时具有技术性和人文性的二元双重属性。（２）就财务学的目标内容而言，在保持传统财务学基本结构的前提下，未来财务学的发展应该跳出技术层面的束缚，以行为财务学“人的行为”作为出发点，努力向制度层面和文化层面拓展。这样与财务学的二元学科属性相对应，财务学除了以“企业价值最大化”为目标，还应以“人”的责任最大化为目标；除了传统的“投资、融资、分配”三大内容外，还应该注人“行为财务、制度财务、文化财务”的内容。（３）因此笔者认为，行为财务学的最大运用是为构筑现代财务学科体系提供一个充满人性和人类价值的理论框架。财务学由单翼的“技术财务学”而演变为“技术”和“行为”并存的“双翼财务学”。
四、研究建议
不容置疑，行为财务学成为一个成熟的学科尚有相当的距离，笔者集几年来对行为财务学研究的心得，依据奥派的观点和方法，概括性的对行为财务学的未来发展提出三点建议。
１．将行为财务学置于社会哲学和人类行为通论的视觉中来认识其产生的意义，从政治哲学、知识论和经济学的角度深刻阐明人类的“有限理性”，以夯实行为财务学的理论基础，逐步确立其独立的学科地位。从政治哲学的层面而言，行为财务学作为一种全新的财务理论，无疑是需要某种政治哲学作为其基础的。就“有限理性”这个命题，依据奥地利经济学的观点，行为财务学应按照“进化论理性主义”而非“建构论唯理主义”作为其哲学基础。之所以如此，是因为二者对人类知识状态的不同估计会带来完全相异的结果：建构论唯理主义极端颂扬人的理性能力，确信某些人能够掌握所有的知识，即达到全知，而全知的假定意味着有人发现了唯一正确的“终极真理”而无需自由地探索与选择；与此相反，进化论理性主义认为人的理性能力有其限度，任何人都不可能通晓一切，因而人类不可避免地始终处于某种相对的无知状态。然而正是这种“无知”为个人的自由与选择留下了空间。所以，“进化论理性主义”与奥派的“知识论”亦即“无知论”异曲同工，旨在提醒世人：面对纷繁复杂的世界（或市场），自己知道的是怎样的少。亦即在真正理性化的认知过程中，我们会知道理性本身的能力是有限的。这才是真正理性主义所应采取的立场，这也是笔者坚持要将行为财务学的理论大厦构筑在“进化论理性主义”和“无知论”基础上的道理所在。再从经济学的发展脉络来说，奥地利经济学透视了“有限理性”的现实意蕴。自从西蒙提出“有限理性”概念半个世纪以来，经济学家对什么叫“有限理性”至今还没有一致的看法（杨小
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凯，２０００）。西蒙将“限制决策者信息处理能力的约束理论”作为“有限理性”的理论基础。但是近年来不少经济学家如杨小凯等掀起了一阵用瓦尔拉斯均衡模型研究“有限理性”理论的浪潮，该模型也再次验证：个人决策面临的不是不完全信息，而是“根本的不确定性”。若从奥派经济学的角度而言，即使我们不考虑这种“不确定性”的内生变量，在这个千变万化的市场中，个人决策之间及其与价格的互动也会产生社会性的“根本不确定性”。也就是说，价格制度和社会试验不可能减少根本的信息不对称，相反它可以在每个人只知道全社会信息的极小一部分时充分利用所有分散在各地、各个专业的信息。例如每个专家根本不必懂其它专业的事（隔行如隔山）也可以通过市场竞争享受各行各业价廉物美的产品。这正是奥地利经济学所说的市场在个人“有限理性”和“根本不确定性”条件下，综合利用分散在各地各人的信息（知识）的功能。由此可见，“进化论理性主义”、分散在社会上的“默会知识”、以及个人决策面临的“根本不确定性”构成了奥地利经济学“有限理性”的三个层面，行为财务学只能以此为基石，才能抵挡住各方的围攻和责难，由“被批判者”转化为“建设者”。
２．以行为财务作为起点，努力向制度财务和文化财务延伸，在不断与传统财务理论争论与交融的进程中，丰富财务学研究的内涵，重新确认财务学也应是“人”的行为学之一部门，以此重构其核心观念并拓展行为财务学的应用范围。财务学作为一门独立学科最初出现在１９世纪末，如以“行为”为尺度来重新审视，我们会发现有一个“技术财务学”和“文化财务学”的根本区别。“技术财务学”以物为本位，在财务学中诉诸物质财富为中心的理论研究，其内容结构基本上是按照融资管理、投资管理和分配管理来安排的；但长期以来，财务学者们遵循新古典经济学的理性人假设对财务问题进行研究，虽取得了许多成果，但当越来越多的问题不能得到解决时，人们逐渐放松假设，考虑运用“有限理性”假设进行研究，于是形成了行为财务学。与此同时，研究者的视野也从企业内部转向宏观经济环境和国家制度因素，不断寻找新的研究视角，将更多其他学科的理论引入财务领域的研究中，从人的心理动机、企业所处的法律环境、金融市场的发达程度、产业竞争因素、企业战略选择等角度进行公司财务研究。这样财务视角下的公司治理、社会责任、制度法律以及企业文化等问题均成为财务学研究的范围，而且这些研究较之以往传统的研究最大的不同就是把“人”纳入了研究的视野。但笔者认为这些零散却有意义的研究缺乏一个根基和体系。如果我们把行为财务学“人的行为”作为根基，从人的行为出发自然而然的演化到制度层面和文化层面，这不仅拓展了行为财务学的应用范围，而且行为财务——制度财务——文化财务也自成体系，这样“行为财务学”和“技术财务学”相得益彰，使得财务学的研究更加丰富多彩、完整统一。如此以来，从行为财务学的角度来考量，首先就企业财务目标而言，无论是“利润最大化”，还是“企业价值最大化”，都是偏向于企业的物质层面。但从精神层面来说，企业财务还担负着对企业的价值取向、道德取向、审美取向等思想观念不断追求的责任。因此为了企业的“持续发展”，企业财务目标应该是“利润”和“责任”的统一。其次就企业财务战略来看，如果我们承认财务目标的二重性（利润和责任），那么企业的财务战略也要随之进行调整。从科学性而言，财务战略的最终实现无疑是以数字作为衡量标准的；但从伦理性来看，我们还需考虑财务战略是否符合社会发展规律和商业规律，是否符合客户群和员工的综合价值取向。在众多的企业财务战略中，我们常常缺乏的不是高瞻远瞩的眼光和模型化的科学推断，而是无法辨识什么是企业财务战略应该牢牢守住的“底线”！因此企业财务战略应该是“科学”与“伦理”的交融。再次就企业财务制度而言，企业财务制度是围绕着财务目标、财务战略而制订出来的，要求一定范围的成员共同遵守和按一定程序办事的财务流程和规范。财务制度本身并不能保证效率，一个有效率的财务制度除了需要同有效的产权与法律制度相配合之外，还需要在诚实、正直、公平、正义等方面有良好道德的人去遵守这个财务制度。因此企业财务制度应该是“行为”与“文化”的互动。以上这些都是需要“行为财务学”跳出原有研究领域的束缚而重新面对的新课题。
３．坚持“个人主义”方法论，一切行为包括经济行为和财务行为应该也必然回溯到“个人”（活生生的个人而不是“实验人”）。从这个意义上讲，不能再行分解的个人及其主观价值判断。是一切处理“人的行为”这门学问（包括经济学和财务学）的起点，同时也是它们的终点。如果我们承认财务学还有一块以“人的行为”为研究对象的研究领域的话，那么人的心理、精神、非理性行为以及制度和文化是７０
很难用计量经济学的方法来刻画的。近几年来，由于实证研究的盛行，在财务方法中，令人眼花缭乱的图示、公式和模型充斥其中。符号成了“人”的象征，模型背后所折射出来的人的行为、人的精神等非理性方面完全被摒弃了。诚然，财务管理是一项应用技术型较强的工作，财务方法中包含着众多的数理知识而呈现出明显的技术性特征是谁也无法否认的。然而，“财务”毕竟是由“人”来主理的一项有关资金运动的活动或工作。据“辞海”释意，“财务”从一开始就包含两层含义：“财”属物质的的客观范畴；“务”属意识的主观范畴。亦即“财务”原本就是物质的客观性和意识的主观性的统一。从这个意义上说，财务管理除了管理“资金运动”以外，还要管理“资金运动”背后所蕴藏着的人与物及人与人之间的关系。人和动物的区别是“人”具有主观意识性，具有鲜明的“价值判断”，各种财务学的计算方法是要靠“人”来运用的，而在运用这种计算方法之前，每个人的“价值判断”常常就决定了这种计算方法的走向和结沦。因此，本文提出的“个人主义及主观性”的研究方法是完全符合财务学的本质属性的。综上所述，我们认为，行为财务学对于有利于市场经济发展的制度性和文化性框架一一包括宪政、法治、道德、个人自由等的关注，应该超过对于控制企业经济过程本身的专业技术之关注。归根到底，行为财务学在很大程度上就是对个人的经济自由提供一个财务学的论证。行为财务学家在未来所要做的主要事情，就是在企业经济事务领域中设计出符合时代精神和文化底蕴的制度，同时营造出创建这种制度，使之愈加完善，愈加符合人性的文化氛围，从而让个人获得更大的自由。因为伟大的行为财务学家都应该知道一个最简单的道理：推动企业发展振兴的真正力量，是自由的个人！
主要参考文献
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王亚平，杨云红，毛小元．２００６．上市公司选择股票增发的时间吗一一中国市场股权融资之谜的一种解释．金融研究，１２：８６—９３
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杨小凯．２００１．杨小凯经济学文集．台北：翰芦图书出版有限公司
伊志宏，刘宁悦．２００８．公司财务研究现状及展望．中国人民大学学报。４：９８～１０６
７ｌ
行为财务学发展路径探析
作者：夏明， Xia Ming
作者单位：湖北经济学院会计学院,430205
刊名：
会计研究
英文刊名：ACCOUNTING RESEARCH
年，卷(期)：2010，""(2)
被引用次数：0次
参考文献(13条)
1.海耶克个人主义与经济秩序 1991
2.黄娟娟.沈艺峰上市公司的股利政策究竟迎合了谁的需要——来自中国上市公司的经验数据[期刊论文]-会计研究 2007(8)
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10.王亚平.杨云红.毛小元上市公司选择股票增发的时间吗--中国市场股权融资之谜的一种解释 2006(12)
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13.伊志宏.刘宁悦公司财务研究现状及展望 2008(4)
相似文献(3条)
1.期刊论文夏明.杨春甫.XIA Ming.YANG Chun-fu行为财务学研究述评-湖北经济学院学报2009,7(2)
起步于20世纪80年代的行为财务学被誉为财务学领域里的"显学".综合国内外相关文献,作为一门年轻的学科.其深入研究才刚刚起步,迄今尚未形成完整的理论体系.本文秉持奥地利经济学派的观点,对目前行为财务学的学科定位、理论基础、应用范围及方法论等问题进行了若干思考,以此避免行为财务学的研究陷入昙花一现的热情和工具论窠臼.
2.期刊论文夏明.杨春甫试论行为财务学研究中的几个问题-会计之友2009,""(5)
起步于上世纪80年代的行为财务学被誉为财务学领域里的"显学".综合国内外相关文献,作为一门年轻的学科,其深入研究才刚刚起步,迄今尚未形成完整的理论体系.本文秉持奥地利经济学派的观点,对目前行为财务学的学科定位、理论基础、应用范围等问题进行了若干思考,以避免行为财务学的研究陷入昙花一现的热情和工具论窠臼.
3.会议论文夏明对目前行为财务学研究的几点思考2007
起步于1980年代的行为财务学被誉为财务学领域里的"显学"。综合国内外相关文献,作为一门年轻的学科,其深入研究才刚刚起步,迄今尚未形成完整的理论体系。本文秉持奥地利经济学派的观点。对目前行为财务学的学科定位、理论基础、应用范围及方法论等问题进行了若干思考,以此避免行为财务学的研究陷入昙花一现的热情和工具论窠臼.
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行为财务理论在实践中的应用 摘要 行为财务理论对我国而言是一项全新的理论概念，它从上个世纪80年代进入到我们国家，对它的探索不但解释了行业中的许多不正常的问题，而且还是对过去理论的发展，很大一部分用过去的知识无法分析的内容，此时都可以一一解决。本文简要分析了当前财务理论的相关定义和探索事项，阐述了它的理论知识及其在实践中的应用。 关键词：行为财务；期望理论；理论模型 1 行为财务理论的理论基础 （1）心理学基础 在财务理论中引入心理学研究成果促进了行为财务理论的发展。心理学家通过实验证明，人们在不确定条件下的决策会呈现不同的心里特征，主要特征如下：损失回避、心理账户、过度自信、后悔厌恶和确认偏差等。因而，在财务理论引入心理学的研究为行为财务理论产生和发展奠定了基础。 （2）行为经济学基础 伴随着实验经济学、经济心理学而产生的行为经济学，是运用心理学、社会学、决策科学等理论和方法研究个人或群体的经济行为规律的科学。行为财务理论利用实验经济学和行为经济学的理论成果，修正了传统财务理论的基本假设，指出由于人们认知过程中的偏差和情绪等心理方面的原因会使其无法以理性人方式做出无偏估计，由此确定市场并非是完全有效的。 （3）传统财务学基础 行为财务理论并没有否定传统财务学理论，而是在接受人类行为具有效用最大化倾向的前提下，以人类行为有限理性为基础，对其进行修正和补充，丰富其分析问题的视角。行为财务理论是在对传统财务理论的质疑中提出来的，但行为财务理论实际上是对传统财务理论的深化和拓展，我们不能将两者简单地对立起来。在研究和应用行为财务理论时，还应以科学的态度将两者结合起来进行研究。在分析、研究和实际应用中应当予以全面考虑，不能将两者割裂开来。 2 行为财务理论在实践中的应用 2.1行为财务理论在融资决策中的运用 行为财务理论关于公司融资政策的一个分析框架是Stein （1996 ）的“市场时机”模型（Market Timing Model ）。模型中，他假设投资者是非理性的，而公司管理者是理性的。“市场时机”模型认为，投资者在股票市场非理性时，管理者可能采取的融资行为是：当公司股价被过分高估时，理性的管理者应该发行更多的股票以利用投资者的过度热情；相反，当股票价格被过分低估时，应该回购股票。这样做的目的是利用股权融资的成本相对于其他形式的融资成本的波动，降低融资的成本。 在现实中，公司管理者也不是完全理性的。虽然传统经济学理论认为，很多公司拥有设计好的并已投入使用的机制，如给经理人股票期权或者使用债务约束等来解决经理人的代理问题，这使得经理人的道德风险能够被有效地降低，故其“追求公司价值最大化目标”这一点是能够得到保证的。但行为财务理论认为事情并不是这么简单。其中最大的问题就在于，这些机制对于“非理性”的经理人几乎不可能起到任何作用。因为即使这些管理者认为他们是在最大化公司的价值，而事实上他们却并没有。即非理性的经理人同非理性的投资者一样，不能认识到自身的非理性行为。这样，由于经理人认为他们已经在做“正确”的事情了，故股票期权或债务约束将不可能改变他们的非理性的行为。面对非理性的投资者，公司管理者可能受外界的影响和自身主观因素限制，做出非理性的决策。 2.2行为财务理论在投资决策中的运用 行为财务理论认为，公司内部管理者的下列心理特性亦会造成公司投资行为的扭曲：（1）过度自信；（2）受嫉妒的影响；（3）受“后悔厌恶”的影响；（4）受沉没成本的影响；（5）管理者短视行为和自我控制力的影响。这些因素的存在使得公司的投资决策在很大程度上存在着非理性化，阻碍了公司价值最大化的实现。 从决策角度出发，行为财务理论为投资者提出了不少有价值的建议，如不断反思自己的决策过程与行为特征，检查自己是否过于自信，是否对投资失败的股票持有太长时间或忽视不利于自己投资的
财务管理专业的毕业论文 导语：随着我国市场经济的不断完善，企业的财务管理对于企业发展的意义越来越大，关系着企业的生存与发展。下面是作者为大家带来的财务管理专业的毕业论文，欢迎大家阅读借鉴！ 财务管理专业的毕业论文1 摘要： 随着我国市场经济的不断完善，企业的财务管理对于企业发展的意义越来越大，关系着企业的生存与发展。财务管理人员要熟练掌握财务管理的相关知识，加强财务管理风险意识，防患于未然，避免企业遭受重大损失。 一、财务管理概述 （一）财务管理的含义 财务管理是指基于一定的法律法规，在一定整体目标的指导下，关于企业资产的购置（投资）、资本的融通（筹资）和经营中现金流量（营运资金）以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分，它是根据财经法规制度，按照财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。作为企业管理的核心，财务管理对于改善企业经营，提高企业经济效益具有十分重要的作用。实践表明：财务管理水平的高低对企业的经济效益的好坏具有重要影响。 （二）财务管理的内容 从组织企业财务活动的角度看，财务管理的内容包括投资管理、筹资管理、营运资金管理、利润分配等。 1、投资管理 财务管理中的投资是广义的概念，它既包括对外投资也包括对内投资。对外投资是指购买其他企业的股票和债券等购买政府债券和金融债券、以及直接对其他企业的投资等；对内投资是指企业内部购置长期资产的投资，如购置固定资产、无形资产等。 企业的投资按不同的标准可以分为以下类型：
（1）直接投资和间接投资。直接投资是指把资金直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。间接投资又称证券投资，是指把资金投放于证券等金融性资产，目的是取得股利或利息收入的投资。 （2）长期投资和短期投资。长期投资又称资本性投资，是指一年后才可收回的投资。短期投资又称流动性资产投资，是指一年内可收回的投资，如对应收账款、存货、短期有价证券的投资。 2、筹资管理 筹资是指企业根据生产经营活动对资金的需要量，采用适当的方式获取资金的行为。企业可以从多种渠道、用多种方式筹集资金。不同来源的资金，其使用时间的长短、附加条款的限制、资金成本的大小以及风险程度等都不相同。筹资管理的目标是，在保证企业生产经营需要的情况下，以较低的资金成本和较小的筹集风险，筹集到所需要的资金。筹资管理要解决的问题是如何取得企业所需要的资金，包括向谁筹集，何时筹集，筹集多少资金等。 可供企业选择的资金来源，也称为资金渠道。按照出资人对企业控制权不同，分为权益资金和借入资金。按照使用期限长短，分为长期资金和短期资金。 3、营运资金管理 营运资金管理是对企业流动资产及流动负债的管理。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金，因此，营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分。 要搞好营运资金管理，必须解决好流动资产和流动负债两个营运资金管理方面的问题： 第一，企业应该投资多少在流动资产上，即资金运用的管理。主要包括现金管理、应收账款管理和存货管理。 第二，企业应该怎样来进行流动资产的融资，即资金筹措的管理。包括银行短期借款的管理和商业信用的管理。 可见，营运资金管理的核心内容就是对资金运用和资金筹措的管理。 4、利润分配 进行股利决策时要考虑多种因素的影响，例如：税法对现金股利和资本利得的不同税率规定，企业未来的投资机会，资金的来源渠道及其成本，股票价格的
摘要 会计信息监管作为规范市场经济秩序,维护市场经济正常运行的重要管理手段,在新会计准则颁布并已于2007年1月1日在上市公司中实行的新形势下,其制定和实施必定会对会计信息监管产生影响,本文分析了新会计准则执行的内涵以及会计监管的现状，然后通过探讨新的会计准则对会计监管积极的影响以及面临的挑战，明确了两者之间内在的联系，并对在新的会计准则下完善会计监管体系提出建议，以期对建立和完善新会计准则下的会计信息监管体系有所裨益。 关键词：新会计准则会计监督影响
目录 摘要.......................................................................................I 绪论 (1) 1会计监督体系的构成及现状 (2) 1.1我国现行企业会计监督体系的基本构成 (2) 1.2我国现行企业会计监督体系的现状 (2) 2新会计准则对会计监督的影响 (5) 2.1新准则给会计信息监管带来积极的影响 (5) 2.2新准则向会计监管提出了严峻的挑战 (6) 3新会计准则下加强会计监管的对策分析 (10) 3.1提高政府监管的职能水平 (10) 3.2完善会计法规、制度 (10) 3.3加强新会计准则明确性 (10) 3.4完善会计信息并建立电子档案 (11) 3.5应提高会计师事务所的执业质量 (11) 3.6规范上市公司信息披露制度， (11) 3.7重视会计人才业务培训制度 (11) 3.8健全对企业负责人的约束机制 (12) 结论 (14) 致谢 (15) 参考文献 (16)
绪论 为了更好的适应经济全球化的发展趋势,使我国的会计准则与国际趋同,使会计能更好的为市场经济的发展发挥作用,财政部于2006年2月15日颁布了39项新企业会计准则,并已于2007年1月1日率先在上市公司中实施,随后将在其他企业中执行。新准则的出台与实施,必将对企业所提供的会计信息产生影响,从而也对现有会计信息监管体系提出了挑战。因此,我们有必要对其影响做出提前预测和分析,并采取相应的措施来完善会计信息监管,以达到净化市场环境,提高企业会计信息质量的目的，因此，如何处理好新的会计准则与会计监督之间的关系以及运用新的会计准则加强会计监督成为我们在新的会计准则体系下所面临的问题。
财务会计学课后答案全Last revision on 21 December 2020
第2章货币资金和应收款项 1.银行存款余额调节表 2.（1）借：其他货币资金-外埠存款 400000 贷：银行存款 400000 （2）借：其他货币资金-银行汇票存款 15000 贷：银行存款 15000 （3）借：原材料 300000 应交税费 51000 贷：其他货币资金-外埠存款 351000 （4）借：原材料 10000 应交税费 1700 贷：其他货币资金-银行汇票存款 11700 （5）借：银行存款 49000 贷：其他货币资金-外埠存款 49000 （6）借：银行存款 3300 贷：其他货币资金-银行汇票存款 3300 3.总价法 5月3日 借：应收账款 66690
贷：主营业务收入 57000 应交税费 9690 5月18日 借：银行存款 财务费用 贷：应收账款 66690 5月19日 120×100×=11400 11400×=1938（11400+1938）×1%= 借：主营业务收入 11400 应交税费 1938 贷：银行存款 财务费用 净价法 57000×（1+17%）=66690 66690×2%= 5月3日 借：应收账款 贷：主营业务收入 应交税费 9690 5月18日 借：银行存款 贷：应收账款 财务费用
5月19日 借：主营业务收入 应交税费 1938 财务费用 贷：银行存款 4.2009年借：资产减值损失 10000 贷：坏账准备 10000 2010年借：坏账准备 4000 贷：应收账款 4000 借：资产减值损失 8000 贷：坏账准备 8000 2011 借：坏账准备 20000 贷：应收账款 20000 借：应收账款 3000 贷：坏账准备 3000 借：资产减值损失 12000 贷：坏账准备 12000 第三章 1. （1）借：在途物资-甲 10300 应交税费 1700 贷：银行存款 12000 （2）借：原材料-甲 10300
第三章筹资管理 一、单项选择题 1.按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）。 A.直接筹资和间接筹资 B.内源筹资和外源筹资 C.权益性筹资和负债性筹资 D.短期筹资和长期筹资 2.下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。 A.公司管理权 B.分享盈余权 C.优先认股权 D.优先分配剩余财产权 3.在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（）。 A.吸收直接投资 B.发行公司债券 C.利用商业信用 D.留存收益转增资本 4.企业选择筹资渠道时下列各项中需要优先考虑的因素是（）。 A.资金成本 B.企业类型 C.融资期限 D.偿还方式 5.已知某普通股的β值为1.2，无风险利率为6%，市场组合的必要收益率为10%，该普通股的市价为10元/股，预计第一期的股利为0.8元，不考虑筹资费用，则该普通股股利的年增长率为（）。 A.6% B.2% C.2.8% D.3% 6.相对于股票筹资而言，长期借款的缺点是（）。 A.筹资速度慢 B.筹资成本高 C.借款弹性差 D.财务风险大 7.按照有无特定的财产担保，可将债券分为（）。 A.记名债券和无记名债券 B.可转换债券和不可转换债券 C.信用债券和抵押债券 D.不动产抵押债券和证券抵押债券 8.下列各项资金，可以利用商业信用方式筹措的是（）。 A.国家财政资金 B.银行信贷资金 C.其他企业资金 D.企业自留资金 9.每份认股权证按一定比例含有几家公司的若干股股票，则据此可判定这种认股权证是（）。 A.单独发行认股权证 B.附带发行认股权证 C.备兑认股权证 D.配股权证 10.可转换债券筹资的优点不包括（）。 A.有利于稳定股票价格 B.可以节约利息支出 C.可转换为股票，不需要还本 D.增强筹资的灵活性 11.与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是（）。A.筹资风险比较小 B.筹资弹性比较大 C.筹资条件比较严格 D.筹资数额比较小 12.在下列各项中，不属于商业信用筹资形式的是（）。 A.延期付款，但不涉及现金折扣 B.预收货款 C.办理应收账款转让 D.延期付款，但早付款可享受现金折扣 13．以下对普通股筹资优点叙述中，不正确的是( )。 A．具有永久性，无需偿还 B．无固定的利息负担 C．资金成本较 低 D．能增强公司的举债能力 14．相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( )。 A．有利于降低资金成 本 B．有利于集中企业控制权 C．有利于降低财务风 险 D．有利于发挥财务杠杆作用 15．银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( )。 A．利息能抵税B．筹资灵活性大 C．筹资费用大D．债务利息高 16．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．1 07．58 17．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货
财务管理专业毕业论文参考题目 一、财务管理 1.财务管理基本理论问题的探讨 2.财务决策支持系统研究 3.财务预测管理体系构建研究 4.产权重组与财务管理研究 5.筹资方式的比较与选择 6.杠杆原理及其应用 7.关联方交易与财务控制问题研究 8.国有资产保值增值问题研究 9.集团资源配置战略与资本预算管理研究 10.经营者薪酬研究 11.论财务风险 12.论财务管理体制的改革 13.论财务制度的改革 14.论公司股利政策的选择 15.论理财环境 16.论利益相关者责任与公司财务治理 17.论企业财务机制 18.论企业信用政策的选择 19.论市场经济条件下的财务管理模式 20.论市场经济条件下的理财观念 21.论债务重整 22.论自由现金流量与企业价值评估 23.企业产权理论分析与财务管理目标选择研究 24.企业偿债能力分析研究 25.企业集团财务预警研究 26.企业集团存量资产重组研究 27.企业集团集中式财务管理模式研究 28.企业内部财务管理制度的设计研究 29.企业内部资金集中管理研究 30.企业配股财务标准研究 31.企业清算中的财务问题研究 32.企业收益分配问题的探讨 33.企业盈利能力分析研究 34.企业资产管理效率分析研究 35.全面预算管理与内部控制研究 36.上市公司财务分析研究
37.所有者财务与经营者财务的探讨 38.网络财务研究 39.知识经济与财务管理创新研究 40.资本市场与上市公司问题研究 41.资金成本与资金结构研究 42.资源性企业财务管理问题研究 二、财务专题 43.“激励机制”在内控中的运用研究 44.“债转股”研究 45.21世纪成本管理会计的基本框架 46.EVA财务系统研究 47.边际分析法的应用研究 48.财务报告的局限及改革方向研究 49.财务管理的国际化研究 50.成本控制方法研究 51.杜邦分析法研究 52.非营利组织的财务管理和控制 53.关于上市公司收益质量分析 54.集团公司财务管理研究 55.价值链管理研究 56.跨国公司的财务管理研究 57.跨国资本预算模式研究 58.论“价值增值”与“企业核心能力培植” 59.论“人力资本”和“财务资本” 60.论成本战略实施程序和方法 61.论公司战略目标与预算管理 62.论经济附加值在业绩评价中的作用 63.论平衡计分卡对企业业绩评价的贡献 64.论现金流量分析指标体系的建立 65.论资本结构分析对公司治理结构的促进 66.纳税筹划与现代企业财务管理 67.企业并购的财务风险管理研究 68.企业并购的财务监控研究 69.企业并购的财务问题研究 70.企业财务重整研究 71.企业的合并与分立策略研究 72.企业活动与附加值绩效评价研究 73.企业集团财务总监制度研究
行为会计发展进程综述 “二战”后，企业管理中对“物的因素”的效率挖掘已达到了极限，致使诞生了行为科学这门挖掘“人”的效率的学科，会计理论学界将行为科学应用于会计领域中，便诞生了行为会计研究领域。 一、美国行为会计发展历史及其成果 20世纪50年代行为会计诞生以来，经历半个多世纪的发展，美国的行为会计学理论已经逐步完善，其研究规模以及研究的深度和广度不断扩大，行为会计理论体系已基本建立。具体来说，在美国行为会计学的发展经历了五个阶段: 1.酝酿阶段(50年代)。会计人员开始将行为科学的研究方法运用于会计研究领域。 2.觉醒阶段(60年代)。其特征是会计研究人员注重用行为科学的原理和模型指导会计理论研究与实践。 3.扩展阶段(70年代)。其表现方式是会计研究人员试图以会计研究的成果检验行为科学的原理和模型。 4.成熟阶段(80～90年代)。标志为1981年美国会计学会下属的“会计、行为与组织兴趣组”的成立和1989年《行为会计研究》年刊的创刊。这一阶段会计研究人员开始修正行为科学的原理与模型，以适应会计理论研究与实践的需要，并将其研究范围逐步拓展到包括财务会计、管理会计、审计和
会计信息系统开发等整个会计领域。 5.继续发展阶段(90年代以后)。主要表现为大规模地应用于实践工作中，取得了较好的实践成果。在以上的五个发展阶段中，美国行为会计学无论在理论研究还是在实践应用上都取得了丰硕的成果，主要表现在以下四个方面:第一，涌现出一大批行为会计学领域的专家学者优秀论文，如克里斯?阿基里斯和他的《预算中的人类行为》以及霍普伍德和其著作《会计与人类行为》，都是行为会计学发展过程中的领军人物和经典之作。第二，构建了一批学术平台，如创建了《会计、组织与行为》期刊和“会计、行为与组织兴趣组”，为行为会计理论走向系统化、规范化提供了重要基础保证。第三，基本上界定了行为会计学的研究范围，将其界定为人类行为与会计信息系统之间的相互影响以及会计行为学科体系。第四，实践中广泛应用行为会计的研究成果。如在准则的选择和组织监控等方面的应用等。综上所述，行为会计在美国已经是一门比较成熟的学科，有着系统化、规范化的学科体系和深厚的理论研究及实践的“土壤”。 二、我国行为会计的发展进程 我国行为会计研究起步于20世纪80年代。1987年，西南财经大学的毛伯林教授在“中国会计学会年会暨会计学术讨论会”上提交《论会计管理行为及其优化的途径》并发表于当年的《会计研究》第六期中，在我国会计学界产生了较大
2011财务管理专业毕业论文工作
一、毕业论文的性质和地位 毕业论文（设计）是指根据专业的教学计划规定的培养目标，在教师的指导下，由学生自主地开展课题研究和项目实践，并以课题论文和项目成果的形式展示理论水平和实践能力的一种实践教学活动。 必修环节，6个学分 二、毕业论文的作用 1.学生独立完成一项有特定要求的完整工作(项目)，培养学生独立发现、 分析和解决问题的工作能力，上课是培养学习、应用和创新知识的能力 2.通过论文研究和写作，培养学生深入分析问题的能力和技能、逻辑推理 能力和严谨的工作作风 3.鼓励学生提出新的分析、结论和政策等，对所研究领域贡献新或原创性 知识，或纠正旧/错误知识 4.培养学生获取特定详细信息/数据/资料/专利的能力 5.参考/工具书、图书馆及其检索系统、统计资料等的使用 6.访谈/讨论/问卷调查/案例分析/文献阅读的应用 7.培养学生利用/提炼/概括/表达资料和沟通的能力 三、2011届毕业论文的时间安排 2010．09 确定毕业论文指导教师 2010．12 毕业论文开题 2011．01 提交毕业论文初稿 2011．03 毕业论文中期检查 2011．05．07 毕业论文定稿 2011．05．12 毕业论文上交会计系 2011．05．14—15 毕业论文答辩 具体进度由指导老师自行把握，但请确保在5月12日将毕业论文上交 会计系，以便系安排后续工作。
四、毕业论文的撰写 （一）、论文的选题 1.毕业论文的选题实际上就是确定“写什么”，是毕业论文最关键的环节。 “好的开始就等于成功了一半。”“做正确的事。” 2.选题的总原则：言之有物。 从头说、顺着说、对着说 3.选题的原则： 1)感兴趣 2)专业问题 3)大小适度 4)难度适中 5)避免旧 4.选题的方法： 1)当前社会的热点 2)既有文献研究容的泛化或具体化比如别人研究成本控制，你可 以写核心员工的成本控制 3)实习单位的具体问题 4)阅读文献发现存在矛盾或者存在缺陷的地方 5.毕业论文选题的常见问题 6.毕业论文选题、方法及其答辩结果的关系 1)没人研究过的：资料和数据一般都是自己调查得到的不必独特， 只要正确，通过 2)已经被研究过的：自己调查获得新鲜的数据或资料；方法不一定 要创新，但必须正使用结论独特的，推翻别人的，也可以是证 明别人的，通过 3)已经被研究过的：采用公开资料（如年鉴上资料数据）方法有 创新，得出了新的结论，通过 4)已经被研究过的：采用公开资料（年鉴上的资料数据）；首次运 用其他领域的方法；没得出新的结论，一般不通过 5)已经被研究过的：采用公开资料方法没有创新，结论自然是已经 有过的，不通过
《财务会计学》第03章在线测试 答题须知：1、本卷满分20分。 2、答完题后，请一定要单击下面的“交卷”按钮交卷，否则无法记录本试卷的成绩。 3、在交卷之前，不要刷新本网页，否则你的答题结果将会被清空。 第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分） 1、下列属于非货币性流动负债的是（） A、短期借款 B、应付票据 C、应付账款 D、预收账款 2、企业无法支付的应付账款，经确认后，计入（） A、其他业务收入 B、营业外收入 C、资本公积 D、待处理财产损溢 3、我国现行会计准则要求对应付债券的交易费用采用的会计处理方法是（） A、计入债券的初始入账成本 B、不计入债券的初始入账成本 C、计入“财务费用” D、计入相关资产的构建成本 4、某公司2╳18年1月1日发行债券的面值为300万元，票面利率为10%，期限为3年，到期一次还本付息。该债券折价发行，收到价款为295万元。到期后应偿付的数额为（）
A、309万元 B、385万元 C、300万元 D、390万元 5、企业收取包装物押金时，应贷记的科目是（）。 A、营业外收入 B、其他业务收入 C、其他应付款 D、其他应收款 第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分） 1、借款费用是指企业因借款而发生的利息及其他相关成本，包括( ) A、借款利息 B、应摊销的溢折价 C、辅助费用 D、汇兑差额 2、决定公司债券发行价格的因素有( ) A、债券面值 B、债券票面利率 C、债券期限的长短 D、债券利息支付方式 3、长期负债主要包括( )
A、长期借款 B、应付债券 C、长期应付款 D、不带息的应付票据 4、企业为了核算对外发行的债券，应当在“应付债券“科目下设置的明细科目有( ) A、面值 B、利息调整 C、应付利息 D、应计利息 5、购入货物时能认定其进项税额不能抵扣的项目有（）。 A、购进固定资产 B、购入货物用于集体福利 C、购入货物直接用于免税项目 D、购入货物用于生产产品 第三题、判断题（每题1分，5道题共5分） 1、企业债券折价发行意味着实际利率低于票面利率。（） 正确错误
《财务管理学》第三章作业及答案 作业三： 练习教材131页案例题（不用交） 1、某企业有关财务信息如下： （1）速动比率为2：1 （2）长期负债是短期投资的4倍 （3）应收账款为400万元，是速动资产的50%，流动资产的25%，并同固定资产的价值相等 （4）所有者权益总额等于营运资金（流动资产-流动负债），实收资本是未分配利润的2倍 2、某企业2000 年销售收入为20 万元，毛利率为40%，赊销比例为80%，销售净利润率为16%，存货周转率为 5 次，期初存货余额为 2 万元，期初应收账款余额为4.8 万元，期末应收账款余额为 1.6万元，速动比率为 1.6，流动比率为2，流动资产占资产总额的28%,该企业期初资产总额为30 万元。该公司期末无待摊费用和待处理流动资产损失。 要求：1．计算应收账款周转率 2．计算总资产周转率 3．计算资产净利率 3、某公司2004年年初所有者权益为2500万元，股本为500万元（每股面值1元），2004年实现净利润1000万元，股利发放率30%，70%作为留存收益，公司无优先股，年度内没有发行普通股，普通股当前的每股市价为8元/股。 要求： (1) 计算公司的每股净资产； (2) 计算该公司的每股收益、每股股利以及市盈率； (3) 计算公司的股东权益报酬率 （提示：先求出2005年所有者权益总额）
4、杜邦分析法 差异的来源，企业的财务风险、营运能力、盈利能力的变化情况及原因。 （提示：画出杜邦分析图的基本公式部分。权益乘数体现资本结构，负债比率增加则财务风险加大；股东权益报酬率的提高是来自于企业营运、盈利能力还是来自于高负债经营？）
加强学校财务管理规范学校财务行为 ------在2014年全镇学校干部会议上的讲话 程品海 同志们： 为进一步贯彻落实《县财政局县教育局关于进一步加强学校财务管理的通知》（随县财函[2013]71号）和《随县教育局关于进一步加强“校财局管”的通知》（随县教发[2013]64号）、《中小学校财务制度》（财教[2012]489号）、《省财政厅、省教育厅关于进一步加强农村义务教育财务管理有关事项的通知》（鄂财教发[2012]132号）精神，结合《柳林镇学校财务财产管理暂行规定（修订稿）》，现就加强我镇学校财务管理再作如下意见： 1、学校除设置事业经费账、食堂伙食账外，不得设置其他任何账目，所有收支应分清账目，全部纳入规定的账内统一核算，统一管理，严禁私设“小金库”。 2、学校事业经费账管理 一是实行“集中记账、分校核算”，实行“收支两条线”管理。学校政策性收费、经营收入、其他收入、代收代管资金都必须及时全额缴存财政专户，严禁坐收坐支、挪用或截留（现在是开票即缴）。二是学校公用经费主要用于教学业务与管理、教师培训、实验实习、文体活动、水电、取暖、交通差旅、邮电，仪器设备及图书资料等购置以及房屋、建筑物、仪器设备的日常维修维护等，不得用于人员经费、基本建设投资、偿还债务等方面的开支。三是凡属于政府采购范围的，必须按规定办理
政府采购审批手续（学校的固定资产采买、校舍维修等必须先报后采）。四是学校要建立资产台账，每学期要组织资产清查，做到账账相符、账卡相符、账实相符。五是学校要制定切实可行的偿债计划，采取增收节支、盘活资产等措施，多渠道筹集资金偿还债务，学校不得举借新的债务。六是单笔在2000元及以上支出必须使用财政直接支付，直接支付资金不足时，中心学校核算点使用授权支付方式支付。 2、食堂财务管理。学校食堂必须单独核算，独立开设银行账户。不得将超市收入、房租收入、其他非食堂经营服务收入等列入食堂收入。学校伙食成本包括原材料、人工工资、设备折旧、日常用具、其它费用（主要是与食堂相关的费用，如培训费、差旅费、办公费以及食堂文化建设费用等），不得将食堂房屋的日常维修和维护费列入伙食成本。要控制伙食盈亏，加强伙食盈余管理。确保全年盈余或亏损控制在年度营业额的5%以内，其盈余部分要专项用于改善学生伙食，不得直接、间接或变相用于发放教职工工资、津补贴、福利奖金，或以其他方式用于非食堂经营服务支出。学校收取的伙食资金要及时存入单位银行账户，不得公款私存。 3、学校财务控制与监督 （1）学校所有收支必须全部纳入年度预算，按照“量入为出、突出重点、收支平衡”的原则，公用经费实行限额控制，不得突破，并按规定的比例安排各项支出。 （2）严格控制“三公”支出，公务接待不准用烟，公用支出不准报烟。学校要设立公客登记制度，严格待客标准，公务招待实行实名制。
会计专业毕业论文--浅谈中小企业财务管理
目录 摘要: (1) 关键词： (1) 前言: (1) 1 财务管理在中小企业管理中的地位 (1) 2 中小企业财务管理的现状 (1) 3 中小企业财务管理存在的问题 (2) 3.1 财务管理意识淡薄 (2) 3.2 中小企业财务制度不健全 (2) 3.3 管理模式僵化,管理观念陈旧 (2) 3.4 财务管理人员素质不高 (3) 4 加强中小企业财务管理的对策 (3) 4.1 提高认识 (3) 4.2 贯彻执行 (3) 4.3 转变观念 (4) 4.4 理解到位 (4) 参考文献： (5) 致谢： (5)
浅谈中小企业财务管理 摘要:随着现代企业制度的建立，财务 管理成为了企业管理的重要组成部分， 财务管理观念需要不断创新，以适应经 济和社会发展的要求。本文对现代中小 企业财务管理的现状、存在的问题进行 了阐述，并分析了财务管理的措施。 关键词：中小企业；财务管理；企业 管理； 前言 企业由计划经济走向市场经济体制的过程中，企业的性质发生了根本性的变化，由过去附属政府之下的生产单位转向市场经济体制下的竞争主体。市场经济下的企业是在国家宏观调控下，按照市场要求，以提高经济效益为目的的经济组织。企业生产经营活动的复杂性，决定了企业管理多方面的内容，都与财务管理发生着紧密联系。财务管理在企业中的地位和作用也越来越重要，甚至成为企业生存和发展的关键所在。因此，不能把财务管理从属于企业其他管理，企业管理应以财务管理为中心，要想抓好企业管理必须首先抓好财务管理。 1 财务管理在中小企业管理中的地位 在社会主义市场经济条件下，中小企业要从事生产经营活动，就离不开资金运动。而对资金运动的管理构成了财务管理的全部内容。财务管理是对企业财务活动实施决策与控制，并对其所体现的财务关系。在计划经济体制下，中小企业只要完成国家下达的销售任务就万事大吉，而在市场经济体制下，客观上要求中小企业的营销活动以市场为“主轴”，以追求最大的经济效益为目的。营销各环节为了一个共同的效益目标而开展工作，要求中小企业各个方面都要
学年论文（会计专题）论财务管理基本理论与方法研究 学生姓名 班级 学号 学院名称 专业名称财务管理 指导教师 2011年12月26日
摘要 理论是实践的指导，企业必须加强财务理论的学习、研究,提高理论创新能力,以指导财务实践的创新。目前我国正步入一种新的经济形态——知识经济时代。知识经济是以知识资源为基础的一种经济形态，以全球经济一体化和网络通讯等高新技术发展为基础的知识经济时代，引发了对传统财务管理基本理论与方法的思考，知识经济是一种知识型和智慧型的新型经济形态，强调了人的主观能动性和创造性，财务管理为适应新经济要求，就得在财务管理观念、财务管理基本理论与方法等方面进行探究。 关键词财务管理；理论；方法；探究；
Abstract Theory is a practical guidance, the enterprise must strengthen the financial theory study, research, improve the theory innovation ability, to guide the practice of financial innovation. At present our country is entering a new economic form-the age of the knowledge economy. Knowledge economy is based on knowledge resources as the foundation of a kind of economic form, to global economic integration and network communication such high-tech development as a foundation, the era of knowledge economy, led to a traditional financial management basic theory and method of the thinking, knowledge economy is a kind of knowledge and smart new economic form, emphasized the subjective initiative and creativity, financial management to adapt to the new economy requirements, in financial management concept, financial management basic theory and methods to explore. Keywords The financial management theory methods exploration
第二章资金时间价值和投资风险的价值 1、资金时间价值的实质： ①要正确理解资金时间价值的产生原因。 ②要正确认识资金时间价值的真正来源。 ③要合理解决资金时间价值的计量原则。 2、运用资金时间价值的必要性： ①资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据。资金时间价值问题，实际上是资金使用的经济效益问题。 ②资金时间价值是进行投资、筹资、收益分配决策的重要条件。资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系，这是正确进行财务决策的必要前提。 3、年金的含义：是指一定期间内每期相等金额的收付款项。 年金的种类： ①每期期末收款、付款的年金，称为后付年金，即普通年金。 ②每期期初收款、付款的年金，称为先付年金，或称即付年金。 ③距今若干期以后发生的每期期末收款、付款的年金，称为递延年金。 ④无期限连续收款、付款的年金，称为永续年金。 4、投资决策的类型： ①确定性投资决策。 ②风险性投资决策。 ③不确定性投资决策。 5、投资风险收益的计算步骤： ①计算预期收益。 ②计算预期标准离差。 ③计算预期标准离差率。 ④计算应得风险收益率。 ⑤计算预测投资收益率，权衡投资方案是否可取。 第三章筹资管理 1、企业筹资的具体动机有： ①新建筹资动机。 ②扩张筹资动机。 ③调整筹资动机。 ④双重筹资动机。 2、筹资的原则： ①合理确定资金需要量，努力提高筹资效果。 ②周密研究投资方向，大力提高投资效果。 ③适时取得所筹资金，保证资金投放需要。 ④认真选择筹资来源，力求降低筹资成本。 ⑤合理安排资本结构，保持适当偿债能力。 ⑥遵守国家有关法规，维护各方合法权益。 以上各项可概括为：合理性、效益性、及时性、节约性、比例性、合法性六项原则。 3、企业的资金来源渠道：
行为财务学 行为财务学作为新兴的财务学理论分支，自诞生以来就与占据财务学统治地位已有三十年之久的有效市场假说，财务学基础的套利理论，投资人理性以及自1980年以来的大量异常现象实行了长达二十多年之久的争论，双方此消彼长，共同加深了人们对资本市场和企业财务的理解，促动了财务学向更广更深的方向发展。行为财务学的发展已初步完成了从批评到建设的关键一步，它不再是纯粹的批判式理论。但不容否认的是，行为财务学所引用的主要是实验心理学的若干原理，而心理学或其他社会科学的研究基础和出发点与经济学理论不同。心理学研究的是在不同情景下人们的认知模式；而经济学则研究在稳定的环境下人们的经济判断和决策。亦即在各种情景下某些特殊的心理学现象不能成为经济学普遍规律的研究基础。理论上的缺陷再加上实验环境与现实生活的较大差异，使得行为财务学在体系上缺乏一致性的同时，也为其学科的准确定位增添了难度，亦即行为财务学到底是一门独立完整的学科体系，还是仅仅是喜欢标新立异的异类顽童而成为财务学研究中的匆匆过客？当前行为财务学的研究已深入到财务领域的各个方面，但仍属于零打碎敲和零散叫卖的阶段，尚未寻找到一块安身立命之地。最新文献表明，未来行为财务学的发展正朝着两个方向努力。一是逐步将现有理论模型整合为较为统一的理论体系并进一步获得实践的检验。Shefrin和Stateman（1994）实行了这方面的努力，但到现在为止，绝绝大多数研究集中于鉴别可能对资本市场行为有系统影响的行为决策属性。另一种研究前景是将传统财务理论与行为财务理论结合起来并在新的基础上实行全面整合。在理论上，Brave和Lfenton（2002）认为两种理论本质上是一致的；Bar-beris 和Thaler指出，一种新的，能够包容两者的理论或许将替代“理性范式”与“行为范式”；在实践中，Daniel、Hir-sheifer和Subrahmanyam（2001）基于投资者过度自信的心理偏差建立起的一个融合新古典理性预期和行为财务非理性预期的模型，可说是朝着这个方向的一种努力。而Shefrin和Statman提出的行为投资组合理论
财务管理类论文题目一：财务基础理论研究方向 1、财务管理目标的研究 2、公司财务制度设计 3、股利理论与股利政策 4、企业破产若干财务问题研究 5、企业财务竞争力研究 6、网络环境下的财务管理 7、财务杠杆原理及其应用研究 8、企业价值创造的衡量：EVA还是Tobin's Q 9、低碳经济对企业理财环境的影响 10、财务总监的角色定位与素质要求 11、财务管理学科建设问题研究 12、出资者财务论 13、财务管理质量研究 14、财务管理模式创新 15、公司财务治理研究 16、期权定价理论在公司价值评估中的应用 17、企业财务核心竞争能力的分析与评价 18、公司财务预警系统研究 19、财务管理体制改革研究 20、财务管理环境研究 二：融资理论研究方向 1. 公司筹资管理
2. 企业适度负债研究 3. 公司营运资金管理 4. 公司经营的杠杆效应 5. 公司资本结构的选择方式 6. 公司筹资方式的选择与比较 7. 财务杠杆及其在筹资决策中的运用 8. 融资管理的问题及优化策略 9. 中小企业融资问题研究 10. 上市公司融资偏好研究 11. 我国企业融资租赁的现状及创新发展方向 12. 企业融资结构的比较分析 13. 负债经营对公司价值的影响研究—以某公司为例 14. 再融资方式与成本的比较 15. 上市公司融资优序问题研究 16. 上市公司资本结构优化研究 17. 公司治理与融资成本实证研究 18. 民营企业融资管理的问题及优化策略 19. 供应链融资研究 20. 公司债券融资研究 21. 上市公司资本结构实证研究 22. 融资约束与会计欺诈 23. 论我国的融资租赁 24. 上市公司再融资问题研究 25. 上市公司并购融资问题研究 26. 民营企业融资困境及其对策分析
教材的版本: 财务会计学（中国人民大学会计系列教材·第四版） 教材出版社: 中国人民大学出版社 教材的作者: 戴德明 林钢 赵西卜 教材的封面: w w w .k h d a w .c o m
2-4 第二章 一、思考题 1、我国的货币资金内部控制制度一般应包含的内容： （1）货币资金收支业务的全过程分工完成、各负其责 （2）货币资金收支业务的会计处理程序制度化 （3）货币资金收支业务与会计记账分开处理 （4）货币资金收入与货币资金支出分开处理 （5）内部稽核人员对货币资金实施制度化检查 2、企业可以使用现金的范围： （1）职工工资、津贴 （2）个人劳动报酬 （3）根据国家规定颁发给个人的科学技术、文化艺术、体育等各项奖金 （4）各种劳保、福利费用以及国家规定的对个人的其他支出等 （5）向个人收购农副产品和其他物资的价款 （6）出差人员必须随身携带的差旅费 （7）结算起点（现行规定为1000元）以下的零星支出 （8）中国人民银行确定需要支付现金的其他支出 二、练习题 1、银行存款余额调节表 项目 金额 项目 金额 银行存款日记账余额 加：银行已收入账、企业尚未入账款项 银行代收应收票据 减：银行已付出账、企业尚未出账款项 银行代扣手续费 银行扣减多计利息 调节后余额 165 974 10 900 115 1 714 175 045 银行对账单余额 加：企业已收入账、银行尚未入账款项 企业送存银行支票减：企业已付出账、银行尚未付出账款项 企业开出支票 调节后余额 180 245 8 000 13 200 175 045 2、编制会计分录 （1）5月2日 借：其他货币资金——外埠存款 400 000 贷：银行存款 400 000 （2）5月8日 借：其他货币资金——银行汇票 15 000 贷：银行存款 15 000 （3）5月19日 借：原材料 300 000 应交税费——应交增值税（进项税额） 51 000 贷：其他货币资金——外埠存款 315 000 （4）5月20日 借：原材料 10 000 应交税费——应交增值税（进项税额） 1 700 贷：其他货币资金——银行汇票 11 700 （5）5月21日 借：银行存款 49 000 贷：其他货币资金——外埠存款 49 000 （6）5月22日 借：银行存款 3 300 贷：其他货币资金——银行汇票 3 300 3、编制会计分录 （1）借：交易性金融资产——M 公司股票——成本 20 000 投资收益——交易性金融资产投资收益 480 w w w .k h d a w .c o m
第三章财务分析 ?名词解释 1财务分析2财务趋势分析3财务综合分析 4比率分析法6构成比率7效率比率 8相关比率9流动比率10速度比率 11现金比率12现金流量比率13资产负债率 14股东权益比率15权益乘数16产权比率 17有形净值债务率18利息保障倍数19应收账款周转率 20存货周转率21流动资产周转率22固定资产周转率 23总资产周转率24资产报酬率25股东权益报酬率 26销售毛利率27销售净利率28成本费用净利率 29股利支付率30市盈率31市净率 32比较财务比率33比较百分比较财务报表34比较财务比率 35财务比率综合评分法36杜邦分析法 ?判断题 1投资者进行财务分析主要是了解企业的发展趋势 2财务分析主要是以企业的财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。3现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。 4 企业的银行存款是其他货币资金中不能随便用于支付的部分不应作为现金反映在现就流量表中。 5企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速度比率增大。 6企业用银行存款购买一笔期限为3个月、随时可以变现的国债，会降低现金比率。 7如果企业负债资金的利息低于其资产报酬率，则提高资产负债率可以增加所有者权益报酬率。8偿债保障比率可以用来衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。 9或有负债不实企业现时的债务，因此不会影响到企业的偿债能力。 10企业以经营租赁方式租入资产，虽然其租金不包括在负债中，但是也会影响到企业的偿债能力。 11企业的应收账款周转率越大，说明发生坏账损失的可能性越大。 12在企业的资本结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。 13成本费用净利率越高，说明企业为获得利润所付出的成本费用越多，则企业的获利能力越差。 14.每股利润等于企业的利润总额除以发行在外的普通股平均股。 15.市盈率越高的股票，其投资的风险也越大。 16.在利用财务比率综合分析法进行财务分析时，各项财务比率的标准评分值的确定，会直接影响到财务分析的结果。 17.采用财务比率综合分析法进行法进行财务分析，由于通过分数来评价企业的财务状况，因