※对外经济贸易大学外语学院副教授
试析东南亚各国投资环境及中国企业对东南亚的投资
聂槟※
进入21世纪以来，东南亚各国经济发展势头良好，已成为世界上的一个投资热点。而对于中国企业来说，这一区域尤其具有投资吸引力。首先，东南亚与中国具有地缘优势，地理位置相邻，文化背景相似，因此，中国政府鼓励企业前往东南亚投资发展，积极推动企业以东南亚为
“走出去”战略优先实施地区，东南亚各国逐步成为中国企业投资的重点。其次，中国和东南亚的经济互补性越来越大，二者已经分别有了各自合作的比较优势。这些都为中国企业“走出去”打下了良好的基础。2009年4月，中国国际贸易促进会在第三届中国企业跨国投资研讨会上公布的《中国企业对外投资现状及意向调查报告》显示，东南亚是中国企业对外投资的首选区域，越南成为受访企业最愿意投资的国家，约28%的企业表示未来最有可能在越南投资。
一、东南亚投资环境概况
东南亚各国在政治体制、经济发展水平以及民
族、语言、历史、宗教、文化等各方面存在着巨大的差异性和多样性，因此，这些国家的投资环境也可谓是千差万别，存在着各自的优势和劣势，同时，在外资引进规模、引进方向和引进模式上也有着很大的不同。但是，
东南亚地区作为一个整体，这些国家又在地理位置、自然资源等方面有着相对同一性，尤其是它们都意识到外资对发展本国经济的重要性，因此，各国都想方设法创造条件，吸引外资，以期带动和促进国民经济的发展。
越南
越南在吸引外资方面具有众多优势：资源丰富；政局稳定；经济发展势头良好；投资成本低，在工资、电话费、工业用地租金和水电费等方面比同处东南亚地区的泰国、马来西亚和印度尼西亚等更有竞争优势；市场潜力大；地理位置优越，可以辐射整个东盟地区。
《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，越东南亚纵横AROUND SOUTHEAST ASIA 2009．9
Analysis on Southeast Asian Investment Environment and the Investment on Southeast Asia from Chinese Enterprises
Nie Bin
[Abstract]Southeast Asia is an area with great attention being paid from the world and is one of the global investment hotspots.This area including 11countries has not only many differences and diversities ，but also with relative unification and integrity.During the study on Southeast Asia investment environment ，superiorities and inferiorities of the countries are analyzed as well as the scale ，orientation and pattern differences/similarities of foreign investment introduction ，at the same time the entire Southeast Asia should be studied as a whole ，focus －ing on the investment attraction of the whole area.For Chinese enterprises which develop investment cooperation in Southeast Asia ，they should evaluate the investment environment of the countries objectively ，get to know rel －ative laws and regulations ，find out the investment benefit policies ，understand local labor force situation ，regard the nationality and religion aspects ，then choose the most suitable country and industry for investment to out －shine others in the investment competition and achieve the best investment result.
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南在全球最具竞争力的134个经济体中排名第70位①。不利因素主要有：一些政府官员办事拖沓，各种申办手续繁杂；政策法规透明度低，随意性强；存在贪污腐败现象等。总体来看，越南在吸引外资方面取得了良好的成绩。据越南计划投资部统计，2008年越南吸收外商直接投资协议总金额为717亿美元。截至2009年5月底，越南吸引外资有效项目10192个。其中吸收外资最多的10个行业分别是：加工制造业、科技专业、通信传媒、农林渔业、建筑业、房地产经营及运输仓储、酒店和餐饮业、批发零售和修理、休闲娱乐。另据统计，在87个对越投资的国家和地区中，中国台湾省、韩国、马来西亚和日本分列对越投资四大来源地②。
老挝
老挝拥有丰富的包括矿产资源在内的自然资源，同时政府出台积极促进投资的政策，且近几年老挝经济维持高速增长（2008年为7.9%，列东南亚国家经济增长第一名），因此，目前老挝的投资环境总体来说是好的和有吸引力的，但仍存在人口少，市场小，工业不配套，物流成本高，劳动力素质偏低等种种不利因素。根据2009年5月4日老挝《经济社会报》，在老挝2007～2008财政年度，政府共批准146个外资项目，总投资金额为14.34亿美元。老挝2008～2009财政年度前6个月，共批准116个投资项目，外国投资总金额为28.57亿美元。越南、中国和泰国对老投资项目数、金额分列前3位。主要投资领域为矿产和服务业③。
柬埔寨
柬埔寨是一个资源丰富的国家，且实行开放的自由市场经济政策，经济活动高度自由化。近年来，柬社会政治稳定，经济持续快速平稳地发展。随着经济的发展，柬埔寨的全球竞争力也不断上升，《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，柬埔寨排名第109位，比上年上升一位。该国吸引外资的不利因素主要有：基础设施条件差，相关成本费用高，工人工资水平高于越南等周边国家等。为了进一步加快经济发展，柬政府加强与发展合作伙伴关系，积极争取外援，吸引外国投资，使得外国固定资产投资逐年增长。2007年柬埔寨全年固定资产投资总额约为21.07亿美元，比2006年增长了19.05％，其中国外资本为10.58亿美元。2008年柬埔寨全年固定资产投资总额约为26.97亿美元，占当年GDP的25.8%，其中国外资本为12.13亿美元，占当年GDP的11.6%。这有力地改善了经济社会硬件设施，更好地促进该国的经济发展④。
缅甸
缅甸虽然是世界上最不发达的国家之一，但它是东南亚国土面积第二大的国家，市场潜力大，又是连接东南亚和南亚两大市场的重要通道之一。该国资源丰富，尤其石油与天然气储量大，且大多数还没有得到开发和利用。因此，这个国家蕴藏着众多投资机会，缅政府也十分欢迎外商到缅甸投资。但该国也存在一些吸引外资的不利因素，如法律法规不健全；基础设施落后；双重汇率相差悬殊等。据缅方统计数据：2007～2008财年外国对缅甸投资项目7个，投资协议金额1.72亿美元。2008~2009财年，外国对缅甸投资项目4个，投资协议金额9.69亿美元。截至2008年12月31日，缅甸累计吸引外资协议金额157.06亿美元，投资国家和地区30个，投资项目422个。外国对缅投资领域排序分别为：水电、石油与天然气、制造业、矿业、房地产业、饭店与旅游业、交通通讯业、工业区建设、建筑业和农业等领域。对缅投资前五位分别为：泰国、英国、新加坡、中国和马来西亚⑤。
泰国
泰国地理位置优越，经济环境比较稳定，对周边国家辐射性强，国内市场容量较大，生产成本相对欧美较低，基础设施较为完善，一直以来都是东南亚地区的投资热点。泰国投资促进委员会（BOI）于2002年推出了新的鼓励投资政策，把吸引外资的重点放在以下5个行业：农业、汽车业、电子业、时尚业（包括信息技术和电信）及高增值服务业。《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，泰国排名第34位。该国吸引外资的不利因素主要是政治因素：近几年来，泰国政局持续动荡，各派政治斗争较为激烈，使泰国社会秩序、经济发展、人民生活受到不同程度的影响，严
①全文中关于《2008~2009年度全球竞争力报告》的数据来源：http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/documents/gcr0809/index.html.
②数据资料来源：中国驻越南大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
③数据资料来源：中国驻老挝大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
④数据资料来源：中国驻柬埔寨大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
⑤数据资料来源：中国驻缅甸大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
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重打击了投资者的投资热情和信心，如2009年4月红衫军示威导致东盟峰会取消一事严重破坏了泰国的国家形象，并将对泰国经济产生深远影响。根据BOI 统计，2007年泰国吸引外资5955亿泰铢（约149亿美元），2008年吸引外资4460亿泰铢（约112亿美元）。按来泰投资额计算，排在前几位的依次为日本、美国、欧盟、东盟；外资投入的主要行业为：金属加工和机械制造业，电子业，服务业①。
菲律宾
菲律宾是位于东南亚地区的一个群岛国家，它有着吸引外资的有利因素，突出地表现在拥有大量廉价而受过教育的讲英语的劳动力，而且资源丰富，尤其是矿产资源。《2008~2009年度全球竞争力报告》显示，菲律宾排名第71位。该国吸引外资的不利因素主要有：政局时有不稳，基础设施陈旧，存在腐败现象，法制改革进展缓慢等。据菲相关资料显示，2004年以来，菲律宾矿业投资累计达到21.1亿美元；2009年全年有望达到6.28亿美元，增长9%；到2013年有望达到100亿~120亿美元，矿业投资前景乐观。而2008年11月份菲律宾外国直接投资（FDI）净流入2.32亿美元，同比增长68%。这一罕见的增长也是因为香港第一太平有限公司出资1.23亿美元收购了全菲最大矿业公司Philex公司20%的股份。另据菲律宾中央银行统计，2007年菲外资净流入19.5亿美元，2008年外资净流入13.5亿美元。外资主要来源地为日本、美国、英国、德国、韩国、马来西亚和中国香港等，投资的主要领域有制造业（包括造船、电子、造纸、烟草等）、服务业、矿业、通信业、房地产、金融业等②。
马来西亚
马来西亚地理位置优越，原材料产品资源丰富，政局相对稳定，经济增长前景较好，人力资源素质较高，具有很强的投资吸引力。《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，马来西亚排名第21位。其吸引外资的不利因素主要有：外资公司注册和申办各种执照的申请程序复杂，文件繁多，审批时间较长，需要交涉的事务头绪纷繁；当地雇工总体工资水平较高等。作为东南亚地区经济较发达的国家，马来西亚同样十分重视吸引外资，尤其是在制造业领域。2008年，马来西亚制造业领域共吸引外资461亿林吉特（131亿美元），创历史新高，比2007年增长35％，占2008年制造业领域投资总额的73.4％。外商投资主要集中在电子电器、基本金属制造、石油、化学和化工、食品加工以及交通运输设备等行业。外资主要来源地是澳大利亚、美国、日本和德国。从外资流入地域来看，马来西亚伊斯干达、砂捞越、北部、东部和沙巴等五大经济发展走廊吸引投资成效显著，投资者反应良好③。
印度尼西亚
印度尼西亚是东南亚面积最大、人口最多的国家。该国地理位置重要，自然资源丰富，政局相对稳定，经济增长前景看好，市场潜力大，人力资源丰富且价格低廉，市场化程度高，金融市场充分开放，相当具有投资吸引力。《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，印尼排名第55位。该国吸引外资的不利因素主要有：法律环境复杂，许多法律规定模糊，可操作性差；外资公司注册手续繁多，审批时间较长；税收体制比较复杂，企业的税收成本比较高等。2007年印尼吸引外国直接投资达103.4亿美元，2008年则达到149亿美元。外国投资比较集中的行业是运输仓储、通信、金属机电、机动车及其他运输工具、化学、制药及贸易等；外资来源前几位为新加坡、日本、英国、韩国、马来西亚等。在吸引劳工数目方面，外国投资吸收了242654人，为解决印尼的劳动就业问题作出了突出贡献④。
新加坡
从硬件上看，新加坡面积狭小，自然资源匮乏，内部市场也非常狭小，这就决定了新加坡在经济发展上对外部世界的依赖性，因此，新加坡将吸引外资定为基本国策。从软件上看，新加坡又是东南亚地区经济最发达的国家，地理位置优越，基础设施完善，法律法规健全，政治社会稳定，政策透明度高，商业网络广泛，有着诸多吸引外资的有利条件。《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，新加坡排名第5位。根据新加坡统计局数字，截至2007年底，新加坡累计吸引外国直接投资4372.9亿美元。前五大直接投资来源地分别为英国、荷兰、美国、日本、瑞士。新加坡
①数据资料来源：中国驻泰国大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
②数据资料来源：中国驻菲律宾大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
③数据资料来源：中国驻马来西亚大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
④数据资料来源：中国驻印度尼西亚大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
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吸收的直接投资主要集中在金融保险服务业（包括投资控股公司）、制造业、批发零售贸易和酒店餐饮业，上述三个领域在新加坡外国直接投资存量中约占87%。在制造业领域，石油化工、生物医药、电子元器件等行业的大型跨国企业均在新加坡有投资项目①。
文莱
文莱有“和平之邦”的美称，社会稳定，人民富裕，市场化程度高，政策透明度较高，且地理位置优越，从亚洲各地都可以很方便地到达文莱，能为外国投资者提供优惠的投资条件和良好的投资环境。《2008～2009年度全球竞争力报告》显示，文莱首次参加全球竞争力排名，列第39位，其中宏观经济稳定性指标排名全球第二。该国吸引外资的不利因素主要有：劳动力短缺；政府机构办事较慢，项目审批时间长等。作为一个经济结构单一的油气生产国，面对经济全球化和激烈的国际竞争，文莱政府多年来采取积极应对措施，加大实施经济多元化力度，积极鼓励中小企业和私人投资，努力在石油、天然气的下游产业、制造业、服务业等领域有所突破。2007年4月至2008年6月，文莱共吸收外资6.892亿文莱元（约4.14亿美元）。外资来源前几位为英国、荷兰、日本、美国。投资领域主要在石油勘探和开采、天然气液化工程及发电站建设等方面②。
东帝汶
东帝汶被联合国开发计划署列为亚洲最贫穷的国家和全球20个最落后的国家之一。由于多年的战争，东帝汶经济千疮百孔，各行各业百废待兴，新政府发展经济的决心很大。2008年东帝汶新税收政策在议会通过，该政策旨在使东帝汶成为世界上税收最低的国家之一并以此吸引外来投资。《2008~2009年度全球竞争力报告》显示，东帝汶排名第129位。该国有潜力的投资领域包括：基础设施、农业合作、海洋渔业、能源矿产、旅游酒店、商业贸易、交通运输等。截至2007年2月，该国共获得外资1.63亿美元，主要投资方为新加坡、泰国、葡萄牙、澳大利亚、英国、韩国、美国等。投资领域主要在旅馆、基础设施建设、咖啡种植、旅游等行业③。
总的来看，东南亚各国地理位置优越，资源丰富，政治稳定或相对稳定，经济增长前景看好，市场潜力大。该地区经济相对发达的国家如新加坡、文莱等基础设施完善，法律体系健全，政策透明度高，而经济较为落后的国家如越南、柬埔寨、缅甸等国仍存在基础设施薄弱、政策透明度不足，随意性大等问题，但这些国家有着大量低廉的劳动力。从外资引进规模来看，越南无疑是最突出的，2008年越南吸收外商直接投资协议总金额超过700亿美元；同期，泰国、马来西亚、印尼、新加坡等国吸引外资总额在100亿～200亿美元之间；而其余的老挝、菲律宾等6国吸引外资总额则在50亿美元以下，其中菲律宾、柬埔寨、缅甸等国在10亿美元上下，文莱不足5亿美元，东帝汶则更少。从外资来源地看，有以下几个特点：1.对于区域内经济相对发达的国家如新加坡、文莱、马来西亚等，外资主要来源地为日本、美国、英国、德国等发达国家；而对于区域内经济较为落后的国家如缅甸、老挝、柬埔寨等，则外资主要来源地既有日本、英国等发达国家，又有区域内其他国家，如新加坡、马来西亚等。2.区域内相互投资不断增多。如新加坡是印度尼西亚、东帝汶的最大外资来源国，同时还是菲律宾、缅甸的第三大外资来源国；越南是老挝的第一大外资来源国；泰国是缅甸的第一大外资来源国。3.除老挝、柬埔寨、缅甸、东帝汶这4个东南亚经济最落后的国家外，日本列席其余7个东南亚国家主要外资来源地的前5位，这表明日本非常重视对东南亚地区的投资。从外资投入领域来看，投往东南亚的外资主要集中在制造业和服务业；对于矿产资源丰富的国家如老挝、菲律宾等，矿业也吸引了大量的外资；对于石油和天然气资源丰富的国家如缅甸、文莱等，则是石油天然气业吸引了大量的外资；对于该地区经济较为落后的国家如柬埔寨、缅甸、东帝汶等，外资还大量投入电力、基础设施建设等行业。
在考虑东南亚的投资环境时，除了对该地区11个国家逐个进行分析并对比各国的异同，我们还需注意把这11个国家作为一个整体来研究，因为除东帝汶外，其余10国都是东盟成员国，而东盟在投资方面的整体性日益彰显。1997年的东南亚金融危机之后，东盟大力推动区域内外的投资合作、投资便利化和自由化，加快建设东盟投资区。1998年东盟第30届经济部长会议签署了《东盟投资区框架协议》。同年
①数据资料来源：中国驻新加坡大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
②数据资料来源：中国驻文莱大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
③数据资料来源：中国驻东帝汶大使馆经济商务参赞处http：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
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①资料来源：东盟秘书处网站http ：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/，
另参见沈红芳，何军明：《经济全球化下东盟区域经济合作特点研究》，载梁志明等著：《东盟发展进程研究》，香港：社会科
学出版社有限公司，
2008年10月版，第377~394页。12月，东盟第6届首脑会议重申建立东盟投资区，旨在在东盟成员国之间营造一个更自由、更透明的投资环境，以大量增加东盟成员国和非成员国对东盟的投资流量，逐步减少和取消阻碍东盟投资流动和投资项目运行的投资管制和限制，并在2010年建成东盟自由投资区，对东盟区内的直接投资给予国民待遇并对其开放除例外和敏感部门以外的全部制造业部门。
2020年实现外国直接投资自由化，给予国际投资和区内投资同等待遇。2001年，东盟对《框架协议》进行了修订，决定提前给予国际投资者国民待遇。其中印尼、马来西亚、新加坡、菲律宾、文莱、泰国等6个老东盟成员国和缅甸从2020年提前到2010年，越南、老挝和柬埔寨则从2020年提前到2015年。此外，东盟还积极推进电子商务，严格执行知识产权，增强政府采购的透明度和金融业的对外开放。这些举措使得东盟这一区域的整体投资吸引力不断增强，企业投资其中任一国就可将产品打入另外9个国家的市场，并且可以通过东南亚国家走向更广阔的国际市场①。
二、东南亚各国的外资优惠政策
为了增强自身的投资吸引力，为外资提供一个理想的投资环境，加大外资引进力度，东南亚各国先后制订和发布了一些鼓励外国投资的优惠政策。总的来看，主要体现在税收优惠政策、非税收促进政策、
行业鼓励政策和地区鼓励政策等几个方面。（一）税收优惠政策
由于税收关系到外国投资者的直接利益，东南亚各国普遍对外国投资实行税收优惠政策。如泰国规定外国投资者免缴或减免法人所得税及红利税，免缴或减免机器进口税，减免必需的原材料进口税，免缴出口产品所需要的原材料进口税等。菲律宾规定对外国投资者在一定条件下免所得税，从可征税收入中减去人工费用，减免用于制造、加工或生产出口商品的原材料的赋税，减免码头费用以及出口关税等。马来西亚规定获得新兴产业地位称号的公司可获准部分减免所得税，即可仅就其法定所得的30%缴纳所得税，免税期为5年；获得投资税赋抵减奖励的公司，自符合规定的第一笔资本支出起5年内，所发生符合规定资本支出的60%，可享受投资税赋抵减等。印尼政府对有限公司和合作社形式的新投资或扩充投资提供所得税优惠，包括企业所得税
税率为30%
（2010年后为25%），可以在6年之内付清，即每年支付5%等。
（二）非税收促进政策
除了税收优惠政策外，东南亚各国还对外资实行各种非税收促进政策。如菲律宾规定简化海关手续，托运设备的非限制使用，进入保税工厂系统，雇用外国公民等。
泰国规定允许引进专家技术人员，允许获得土地所有权，允许汇出外汇等。柬埔寨规定对外资和内资基本给予同等待遇；已获批准的投资项目柬政府不对产品价格和服务价格进行管制；不实行外汇管制，允许汇出外汇等。
（三）行业鼓励政策
东南亚各国均根据各自国民经济发展的需要，制定了吸引外资的重点行业，对投资于这些行业的外资实行特殊的税收和非税收鼓励政策。如老挝鼓励外国投资于出口商品生产，农林、农林加工和手工业，重要工业用原料及设备生产，旅游及过境服务等行业，对这些行业的外资实行税收优惠政策。柬埔寨的行业鼓励政策主要体现在农业和旅游业两个方面，主要鼓励措施也是实行税收优惠政策。越南鼓励外商直接投资发展高新技术产业，对投资于该行业的外资实行种种税收和非税收鼓励政策。新加坡在外资行业鼓励方面实行先锋企业奖励、
发展和扩展奖励、服务出口企业奖励、区域/国际总部计划、国际船运企业优惠、
金融和财务中心奖励、研发业务优惠、国际贸易商优惠等政策。马来西亚在外资行业鼓励方面实行清真食品加工及认证、多媒体超级走廊公司、鼓励发展生物科技等政策。文莱对航空食品、搅拌混凝土、制药等先锋产业和计算机信息服务、工业设计的开发和生产等先锋服务公司给予税收优惠政策。
（四）地区鼓励政策
东南亚各国还针对本国情况，划定了吸引外资的重点区域，对投资于这些地区的外资实行特殊的税收和非税收鼓励政策。如泰国投资促进委员会根据全国76个府的收入和基础设施等经济发展因素，将这些府划分为3个区域，对它们分别给予不同程度的鼓励投资政策。老挝将全国划分为一类地区、二类地区和三类地区，根据不同地区的实际情况给予投
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表12005、2006、2007年中国对东南亚各国直接投资流量和存量情况表
（单位：万美元）
注：2005、2006年为中国非金融类直接投资流量存量数据。
资料来源：中国商务部合作司http ：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/pub/FDI/wztj/jwtztj/t20090225_102483.htm.
表2中国对东南亚各国投资情况明细表
资料来源：中国商务部网站，http ：//https://www.doczj.com/doc/145309204.html,/.
国家越南老挝柬埔寨缅甸泰国菲律宾马来西亚印度尼西亚新加坡文莱合计
2005年20772058515115447745156721184203315015771
流量
2006年4352480498112641584930751569413215--33575
2007年1108815435644592317641450328299093977311896808
2005年末22918328776842359219181935186831409332548190125615
存量2006年末2536396071036616312232672185196962255146801190176338
2007年末396993022216811261773786243042746367948144393438395317
国家越南老挝柬埔寨缅甸泰国菲律宾马来西亚
印度尼西亚新加坡文莱东帝汶
具体情况
截至2008年底，中国累计在越南直接投资5.9亿美元。其中，2008年新增直接投资金额2亿美元，在东盟国家排名第三。目前，中国对越南投资主要集中在工业园区建设、汽车摩托车零部件生产、饲料加工、矿产开发、电力等领域。截至2007年底，中国累计在老挝直接投资3.0222亿美元。在老挝投资合作的重要项目包括：南立1-2水电站，南俄5水电站，甘蒙省他克水泥厂，第25届东南亚运动会场馆，中寮钾盐矿等。
截至2008年6月30日，中国累计在柬埔寨直接投资2.53亿美元。投资企业共133家。投资产业主要分布在水电站、电网、通信、服务业、纺织业、农业、烟草、医药、能源矿产等。
截至2007年底，中国累计在缅甸直接投资2.6177亿美元。投资主要集中在矿产、电力、油气等领域。截至2007年底，中国累计在泰国直接投资3.7862亿美元。投资企业约30家。
截至2007年底，中国累计在菲律宾直接投资4304万美元。投资涉及农业、矿业、纺织、机电加工等领域。
截至2007年底，中国累计在马来西亚直接投资2.7463亿美元。投资合作的重点项目有槟城二桥、巴贡水电站、沐胶燃煤电站、华为公司通讯项目以及济南钢铁公司轧钢项目等。
截至2007年底，中国累计在印度尼西亚直接投资6.7948亿美元。投资合作的主要项目有泗马大桥、加迪哥蒂大坝以及巨
港电站、
风港电站等一大批电站建设项目。截至2008年底，中国累计在新加坡直接投资27.5亿美元。投资企业近300家。投资主要分布于海洋运输、航空运输、建筑与房地产、
金融、能源、贸易、科技、法律与会计、新闻出版、旅游与酒店餐饮、教育咨询等十几个领域。截至2007年底，中国累计在文莱直接投资438万美元。截至2008年底，中国累计在东帝汶直接投资45万美元。
资优惠政策。越南对工业区和出口加工区的外资企业实行优惠税收政策。柬埔寨设立了特别经济区，对区内投资企业提供优惠政策等。
三、中国对东南亚投资情况分析
（一）中国对东南亚投资情况
随着“走出去”战略的深入实施，越来越多的中国企业走出国门，到东南亚投资。目前中国对东南亚各国均有投资，详细情况见以下两表：
表1显示，
从2005~2007年，中国对东南亚各国的直接投资总的来说不断增加，且增长幅度有逐年加大的趋势。其中，越南、老挝、柬埔寨、缅甸、泰国、印尼、新加坡等国增幅巨大，而菲律宾、马来西亚、文莱3国则有所减少。截至2007年底，
中国对除东帝汶外的东南亚10国累计直接投资按金额大小依次为新加坡、印尼、越南、泰国、老挝、马来西亚、缅甸、柬埔寨、菲律宾和文莱，总金额为39.5317亿美元。另外，据表2数据可以看出，在所有东南亚国家中，中国对
东帝汶的直接投资最少。
表2显示，中国在东南亚各国的投资领域较广，涉及工业制造业、农业、矿业、电力、油气、纺织业、服务业、烟草、医药等各领域。其中，对电力和矿业领域的投资较为突出，项目多，金额大。在东南亚11国中，对越南、老挝、柬埔寨、缅甸、马来西亚、印尼等国的投资都涉及电力领域，而对菲律宾、越南、老挝、柬埔寨、缅甸等国的投资都涉及矿业领域。
（二）中国企业投资东南亚需注意的问题
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总体来看，中国企业到东南亚地区开展投资合作需注意以下问题：
1.评估投资环境，认真分析投资的比较优势。如前所述，东南亚各国在政治体制、经济发展水平以及民族、语言、历史、宗教、文化等各方面存在着巨大的差异性和多样性，这些国家的投资环境也可谓是千差万别，存在着各自的优势和劣势。因此，中国企业在前往东南亚投资前，一定要充分了解东南亚各国方方面面的情况，客观评估各国的投资环境，同时结合企业自身的情况，认真分析投资的比较优势，选择最适合本企业投资的国家，同时制定切实的投资目标战略、投资行业战略、投资方式战略、投资规模战略等，以期取得最佳的投资效果。TCL集团在越南的投资就是这方面一个成功的例子。经过10年的发展，TCL越南公司已经成为TCL海外最成功的分公司，取得了骄人的业绩。
2.熟悉相关法律法规，适应法律环境的复杂性。企业开展投资活动，首先要做到知法、守法、依法。近年来随着对外开放力度加大，东南亚各国都在不断修改完善各种法律法规，因此，中国企业赴东南亚投资，一定要熟悉对象国的相关法律法规，关注最新法律、法规和政策的出台和修订，适应当地法律环境的复杂性，可聘用律师事务所和政府部门中的资深法律专家作为法律顾问，处理所有与法律有关的事务都应听取专业律师的意见。如马来西亚法律体系受英国影响很深，成文法与判例法在商业活动中都发挥作用。中国企业到马来西亚投资要充分注意法律环境问题，严格遵守马来西亚的各项法律规定，密切关注当地法律变动情况。
3.全面了解优惠政策，适当调整优惠政策的期望值。为了吸引外资，东南亚各国都制订了一些鼓励外国投资的优惠政策，但这些优惠政策对不同行业、不同地区、不同贡献的企业有不同的标准，因此，中国企业赴东南亚投资要全面、客观地了解对象国投资优惠政策内容、申请条件及程序，做好调研工作，规避政策风险。同时，可根据自身条件、发展情况和设定的远景目标，选择适当的投资方式，以争取最大的优惠政策。另一方面，企业要适当调整对优惠政策的期望值。比如印尼2007年《投资法》将对内外资的法律统一由一部法律调整，明确规定平等对待内外资。
4.了解当地劳动力状况和《劳工法》，充分利用当地人力资源，有效控制工资成本。中国企业到东南亚各国投资，势必要雇用大量的当地劳动力，因此，要了解当地的劳动力情况和《劳工法》关于工资、保护劳工权益等方面的具体规定，充分利用当地人力资源，同时有效控制工资成本。比如老挝劳动力不足，且素质偏低，技能不高，当地雇员一般不愿加班加点。文莱劳动力短缺，外资企业需引进大量外籍劳工。菲律宾人力资源相对丰富，但工作效率偏低，大多不愿带薪加班。印尼《劳工法》对于劳工保护规定比较严格，对投资方比较不利：如果职工离职，要支付离职费或者补偿金，即使工人罢工，只要程序合法，也要支付薪水。
5.重视民族问题和宗教问题。东南亚各国均是多民族国家，且信仰不同的宗教，因此，中国企业进入东南亚市场，要充分了解对象国尤其是具体投资地的民族构成和宗教信仰，注意处理好相关的敏感问题，避免发生矛盾。比如缅甸中央政府和部分少数民族组织之间的关系十分微妙，中国企业应尽可能避免单方面同缅地方政府以及在少数民族控制区进行投资合作，此类合作一旦有意外事件发生，两国政府将难以及时有效介入。又比如文莱是伊斯兰国家，到该国投资要遵守宗教习俗，如投资食品加工等行业，必须得到宗教部的批准等。
综上所述，东南亚11国既存在巨大的差异性和多样性，又有着相对统一性和整体性。在研究东南亚投资环境时，我们既要分析各国的优势和劣势，以及他们在外资引进规模、引进方向和引进模式上的异同，同时又要把整个东南亚地区作为一个整体来研究，注重这一地区整体的投资吸引力。中国企业到东南亚地区开展投资合作，应客观评估各国的投资环境，了解相关法律法规，了解投资优惠政策，了解当地劳动力状况，重视民族问题和宗教问题，同时结合企业自身的情况，制定切实的投资目标战略、投资行业战略、投资方式战略、投资规模战略等，选择最适合本企业投资的国家和行业，这样才能在众多的投资对手中脱颖而出，取得最佳的投资效果。
注：本文系北京市教育委员会共建项目“商务外语与跨文化商务竞争力研究”的部分成果。
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