吉林财经大学信息经济学院
毕业论文
论我国金融控股公司的发展与完善
院别金融学院
专业班级金融1165
学生姓名张飞敏
学号20204110212
指导教师吕超
职称讲师
2015年4月
毕业论文原创性声明
本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。
论文作者签名：
年月日
摘要
党在十八届三中全会上提出了要进行“全面深化改革，加快完善现代市场体系”。就目前中国的经济形势来看，为了保证经济的持续稳定增长，极其需要建立一个统一的金融平台，遵循金融服务实体经济的要求，整合金融和产业资源。牢牢把握金融服务实体经济的本质要求，坚持市场配置金融资源的改革导向，坚持创新与监管相协调的发展理念。结合我国的情况来看，发展金融控股公司是目前最好的选择。
本文首先对金融控股公司的概念、特点及功能做了简单的介绍，随后描述了金融控股公司在我国的发展现状，包括我国金融控股公司的发展历程、类型，之后简单介绍了下国外的金融控股公司的发展情况，然后在下个部分着重分析了我国金融控股公司发展中存在的问题，包括相关的法律制度及内控机制等，最后就存在的问题提出了完善的建议。
【关键词】金融控股公司法律制度内控机制
Abstract
The party put forward to“deepen reform comprehensively,accelerate the improvement of the modern market system”in the eighteen plenary session.The present China economic situation,in order to ensure the sustained and steady economic growth,extremely need to establish a unified financial platform,follow the financial service entity economic requirements,the integration of financial and industrial resources.Firmly grasp the essence of financial services to the real economy requirements,adhere to the market in the allocation of financial resources of the reform oriented,adhere to the development of the concept of innovation and regulatory https://www.doczj.com/doc/1410316310.html,prehensive at present in our country, the development of financial holding company is the best choice.
This paper elaborates the concept,characteristic and function of the financial holding company to do a simple introduction,then described the financial holding company in China's development status,including the development process,the financial holding company in China type,after the next part mainly analyzes the existing financial holding company in our country in the development of the problem,including the relevant the legal system,management ability and the management system of the existing problems,finally puts forward some advice to perfect.
Key words:The financial holding company Management ability Supervision system
目录
一、金融控股公司的概述 (1)
（一）金融控股公司的概念 (1)
（二）金融控股公司的特点 (1)
（三）金融控股公司的功能 (2)
二、金融控股公司的发展现状 (3)
（一）金融控股公司的发展历程 (3)
（二）金融控股公司的类型 (5)
三、国外的金融控股公司的发展 (6)
（一）美国的金融控股公司 (6)
（二）英国的金融控股公司 (6)
（三）日本的金融控股公司 (7)
四、金融控股公司发展中存在的问题 (7)
（一）没有健全的法律法规制度 (7)
（二）核心企业缺位 (8)
（三）内部存在利益冲突 (8)
（四）对现行监管体制构成挑战 (8)
（五）缺乏综合型的人才 (9)
五、完善我国金融控股公司的建议 (9)
（一）建立健全相关法律法规 (9)
（二）完善价值分配体系 (10)
（三）建立和完善内部控制机制 (10)
（四）培养综合型的人才 (11)
参考文献 (11)
一、金融控股公司的概述
（一）金融控股公司的概念
在美国的《金融服务业法案》的相关条款中首次提出了“金融控股公司”这一个名词。1999年由巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》中提到金融控股公司是指“在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同”。而在我国台湾地区，金融控股公司是指“对一银行、保险公司或证券商所持有的股份具有控制性，并依照金融控股公司法设立的公司”。而在我国大陆地区对于金融控股公司还没有一个明确的定义，暂时可以沿用国际上对于它的定义，但是由于金融控股公司已经广泛存在，所以有必要对其进行准确的定义，以便更好的监管和维护金融的稳定发展。
（二）金融控股公司的特点
金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本利润最大化、资本投资最优化的资本运作形式。作为一个多元化经营的金融企业，金融控股公司具有以下几个特点：
1.集团控股，综合经营
“集团控股，综合经营”是金融控股公司的第一个重要特征，是指存在一个控股公司作为该集团的母公司，该母公司下属的公司作为集团的子公司，控股公司可以只是一个单纯的以投资为目的的公司，也可以是一个涉及到金融业务的金融公司。前者一般较少；后者相对来说数量比较多。
2.子公司分业，降低风险
“子公司分业，降低风险”是指集团内的其他公司作为集团的子公司，母公司和子公司一起经营集团，不同的子公司分别经营不同的业务。这样既可以防止不同
金融业务风险的相互传递，相对有效的降低了经营的风险，而且也有效的减少了内部交易的发生。
3.合并报表，自负盈亏
如果母公司对子公司的控股份额超过一半以上，就需要在会计核算时实行合并会计财务报表。合并财务报表一方面可以防止各个子公司的财务损益重复计算，避免重复纳税，降低了税收负担；另一方面，在控股公司的结构下，每个子公司都是独立的，盈亏状况由各子公司自己负责，母公司不予承担风险，这样就可以避免如果有高风险子公司的存在会拖垮了整个集团发展的情况发生。
（三）金融控股公司的功能
金融控股公司作为金融业中央集权式的经营管理组织形式，具有集约经营、多元经营、资本放大和合理避税四个功能。
1.集约经营
金融控股公司最本质的功能是资本的集约经营，即金融控股公司将其所拥有的银行资产，包括贷款债权余额和有价证券投资余额，以及证券资产和保险资产进行集中管理，以获得更高效益的经营功能。金融控股公司是按股份制来决定控制权的，因此在并购其他公司时，一般只买卖股权，不会涉及到裁员，因此在并购时不会浪费太多人力、物力在人事管理上。
2.多元经营
金融控股公司的第二个功能是多元经营。上个世纪80年代的全球化浪潮导致的客户需求多元化是金融企业多元化经营的重要起因，这种模式下各子公司的经营业务覆盖了多个行业，包括银行、证券、保险等。多元经营可以分散单一经营时的风险，发挥每个公司的优势，形成协同效应。
3.资本放大
金融控股公司的第三个功能是资本放大。金融控股公司是以股权的形式实现对子公司的控制，用少量的资本去控制整个资本的运行，体现了“资本放大”的功能。
从图1可以看出，A公司即集团的母公司用少量的资本就控制了B和C两个子公
司，进而又控制了D、E、F三家公司，然后以此类推控制了G、H、I三家公司，使同一笔资金反复的使用，达到了“资本放大“的功能。
A公司（母公司）
100%51%
B公司C公司
51%51%51%
D公司E公司F公司
100%20%31%51%
G公司H公司I公司
图1：资本放大功能示意图
4.合理避税
金融控股公司的第三个特点就是合并报表，这样就可以统一纳税，达到了合理避税的功能。原因有两点，其一是因为在合并报表的过程中，各子公司之间的盈亏可以相互抵消一部分；其二就是金融控股公司下的子公司涵盖了很多方面的业务，各个子公司的经营模式、营业性质的差异，也许在单独纳税时的税制会有不同。由金融控股公司统一计算利润进行纳税，可以合理的避税，达到利润最大化。
二、金融控股公司的发展现状
（一）金融控股公司的发展历程
金融控股公司在发展的过程中大致经历了三个阶段，即萌生阶段、消解阶段和成长阶段。
1.第一阶段——萌生阶段
20世纪70年代末至1993年是金融控股公司的萌生阶段。在这期间，我国在恢复了国有四大行和央行的地位后，为了满足各种非国有经济成分的融资需求和加大
对外开放的力度，建立了中国国际信托投资公司等信托投资公司，同时建立了中国人民保险公司等保险公司；又随着国债和股票的发行，又随后建立了万国证券公司等证券公司，形成了中国最初的金融机构体系。1993年以前，国有四大行不仅由总行直接投资设立信托投资公司，而且各地的分支行也分别投资设立了地方信托投资公司，又通过这些信托投资公司投资入股或直接投资于证券公司，由此形成了金融控股公司的最初构架。
2.第二阶段——消解阶段
1993年至2001年是金融控股公司的消解阶段。1993年7月，政府为了缓解投资过热和经济过热，开始实施以“整顿金融秩序”为主要内容的经济调整。而后金融业就朝着“分业经营”的方向整顿。分业分为两个方面，第一方面是金融机构与非金融机构的分业。第二方面是金融部门内银行、保险、证券和信托等分业。
在这一阶段，各个金融机构分开经营业务，每个机构只能经营自身的业务，而且不能涉及太多领域，不得去经营其他机构的业务。金融机构只能经营其主管部门所管辖的业务范畴，不得经营其它主管部门所管辖的业务范畴，主管部门用行政机制直接掌控下属金融机构的业务活动。因此，在这一阶段设立金融控股公司其实是违法的。
3.第三阶段——成长阶段
2001年以后，金融控股公司便进入了成长阶段。2001年10月，国务院正式批复了中信公司的整改方案，成立了中信控股有限责任公司，这标志着在中国境内，金融控股公司步入了一个新的阶段。2005年以后，商业银行投资设立了基金管理公司、保险公司投资设立了资产管理公司，汇金公司投资设立了银河金融控股公司，这意味着金融控股公司的形成迈出了实质性的步伐。
2005年，中共中央在《第十一个五年规划的建议》中明确提出：“稳步推进金融业综合经营试点”。这不仅肯定了2001年以来在金融业中设立金融控股公司的成果，而且将设立金融控股公司上升到一项长期政策主张的高度，标志着金融控股公司在未来几年内将伴随着中国金融改革和金融发展进程而快速发展。这个阶段的金融控股公司与金融业的综合经营试点有着密切的联系，并随着业务的发展而逐渐展开，它避免了历史上那种“一哄而上”的现象再度发生。
（二）金融控股公司的类型
1.纯粹型金融控股公司
纯粹型金融控股公司是指集团的母公司自己本身没有经营的业务，而是把整个集团的的业务当做自己的事业经营。母公司通过持有的各子公司的股份来取得收益。纯粹型金融控股公司的母公司主要就是监督管理各子公司的经营状况，没有具体的业务需要经营，主要负责收购、兼并、转让子公司股权、协调内部资源共享、新领域投资等活动。
它的优点是：（1）战略管理与业务经营管理相分离；（2）子公司的管理相对独立，可以有效降低子公司之间的利益冲突，有利于各子公司形成个性化的经营特色、核心业务和经营理念；（3）便于母公司进出各子公司；（4）提高了风险控制能力；（5）提高了资本运作效率。
但是由于每个子公司太过独立，就会导致如果母公司有新的发展战略和经营理念就不能及时传达给子公司，或者子公司也许会难以接受。而且在纯粹型的金融控股公司中，投资由子公司内部自己决定，不利于整个集团内部的协调，也不利于母公司集聚核心竞争力，发挥优势。
2.经营型金融控股公司
经营型的金融控股公司是指集团的母公司自身有经营的业务。这种类型的金融控股公司有两种，第一种母公司也是金融机构，自己经营了一份金融业务，又持有其他子公司的股份来管理其他金融业务，这样整个集团就以母公司为核心来进行决策、管理、发展。第二种母公司是非金融机构，它通过持有其他金融机构的股份来从事金融业务。
它的优点是：（1）企业的政策制定和行政管理实现了分离，即使下属子公司很多，管理仍然有效；（2）有利于人才的培养；（3）可以利用公司内部的行业关联优势，壮大集团整体实力，创造出纯粹型金融控股公司所不具备的经营优势，从而获得更高的利润。
它的缺点是：（1）由于组织机构庞大，中间的管理部门太多，因而管理费用会
比较高；（2）从整体看，组织对环境变化的反应缓慢，消息在中间经过多层次的传递，可能导致高层的决策不及时。
三、国外的金融控股公司
（一）美国的金融控股公司
美国的金融控股公司大多数都是从银行控股公司转型而来的，银行控股公司始建于20世纪初期，主要集中在美国经济发达的东北部。在1956年颁布的《1956年银行控股公司法》制定了多条对多家银行控股公司的限制性规定，由于该法律没有对单一银行控股公司制定限制性条款，很多大银行都钻了这个漏洞，因而银行控股公司由之前的53家增加到了400多家单一银行控股公司，再到了20世纪90年代，又增加到了几乎6000加单一银行控股公司。
1999年，美国通过了《金融服务现代化法案》之后，美国国内金融机构掀起了向金融控股公司转型的潮流，标志着美国的金融业进入了一个新的阶段。此项法案废除了之前的分业经营，转化到了混业经营的时代，允许更多的金融业务交叉经营，于是有了现在的金融控股公司。
（二）英国的金融控股公司
英国实际上对银行的业务没有一个明确的定义，在法律上没有限制，所以英国在传统意义上实行的是专业化银行制度。
1986年英国实施了金融“大爆炸”改革，彻底摧垮了之前的分业经营模式。此次改革废除了各项金融投资管制，促进了投资银行和商业银行的结合，于是有了没有业务界限、无所不包的多元化金融集团。这些金融集团为了增加获利的渠道，通过兼并的手段进入各个领域，以增强资产活力。随着“大爆炸”的改革，英国政府
也对相应的监管机制进行了改革，促进了英国金融控股公司的发展。
（三）日本的金融控股公司
在二战前，日本的金融业实行的是一种自发的混业经营模式，当时的金融业主张“自由资本主义”。二战爆发之后，日本金融业的混业经营模式就变得畸形了，所有的金融资源全都面向军需产业优先配置。战后，日本政府为了促进经济的发展，对国内的金融实行严格管制。
随着1949年和1953年《禁止垄断法》的两次修改，放宽了银行、企业法人等的持股限制，本来由个人分散持有的股份迅速向法人集中持有发展，这使得旧财阀重组企业集团成为可能。1997年日本修改了《禁止垄断法》，对金融控股公司重新做了定义。同年12月，《金融公司解禁准备法》和《银行控股公司创设特例法》两部法律在日本国会获得通过。从此，日本的金融控股公司在法律上得到了认可。
四、金融控股公司发展中存在的问题
（一）没有健全的法律法规制度
我国的第一家金融控股公司是由国务院特批成立的，虽然存在金融控股公司，但是没有普遍性。金融控股公司是作为分业经营向混业经营模式的过渡，作为一个多元化的金融机构，我国对该过渡形式的新型经济组织形式尚未做出明确的法律规定。而且我国对于法人治理结构建设、内部风险控制体系建设、业务重组和整合等方面还没有明确的法律规定，由于缺乏统一的法律规范标准，使得金融控股公司的经营管理不够完善，这无疑会影响我国金融控股公司的规范化发展。
虽然最初国有四大行投资入股设立了一系列信托投资公司、证券公司等机构，并且通过这些机构分别涉及了不同的金融领域，这些投资人当时只是为了扩展业务规模，抢占市场先机，基本没有考虑金融控股公司的治理结构、风险防范和发展模
式，甚至连“金融控股公司”的概念都没有。而目前虽然已经有光大、中信等这样的金融控股公司，但是我国仍然对于金融控股公司没有健全的法律制度，这些不断涌现的金融控股公司给现有的分业监管机制带来了挑战，需要我们对此加以更多的关注和规范。
（二）核心企业缺位
金融控股公司的核心企业是发挥平台效应的重要依据，每个金融控股公司都必须拥有自己的核心企业。那是不是集团中任何一个子公司都可以成为核心企业呢，答案显然是否定的，金融控股公司的核心企业有以下几个特点：（1）在集团拥有绝对控股权；（2）在金融行业具备较大的市场容量；（3）具有较大的规模；（4）具有较强的经营能力。在我国金融监管部门规定不许对有些金融企业控股，这就无形中造成了金融控股公司的核心企业缺位。而由于核心企业的缺位，金融控股公司就无法充分发挥规模优势和平台效应。
（三）内部存在利益冲突
在我国，大部分的金融控股公司都是通过并购或收购其他公司形成的，而这些公司之间多多少少会存在着差异，比如各个公司的企业文化、经营理念、经营模式、以及经济利益等多方面都有所不同，甚至有些地方还会存在矛盾，这就会导致内部存在利益冲突。被并购或被收购的公司在与集团公司相互融合的时候，会因为各种问题在经营的时候缺少默契，这大大降低了金融控股公司的协同效应，从而增加了金融控股公司运营的风险。
有时候母公司会为了整体的经营战略，来牺牲子公司的利益。子公司的管理层很多时候在决策的时候会收到限制。
（四）对现行监管体制构成挑战
金融控股公司的子公司涵盖了多个领域的行业，经营的范围很广，人员又多，管理起来非常复杂和麻烦。这就需要金融控股公司在正式开始运营之前，得制定一套很完整而且得严格执行的监管机制，而且在这么多公司融合之后，集团的组织结构会变的更复杂，这样会导致现有的金融风险会高于原有制度下的金融风险。而且在我国，金融市场还不成熟，金融控股公司需要开辟一些新的业务。在开辟新业务的时候，需要制定一系列新的相关的监管机制，这样也会对现行的监管体制构成挑战，
（五）缺乏综合型的人才
在我国由于以前较长时间分业经营、分业监管格局的影响下，金融业的人才培养太注重单一技能的培训，造成目前普遍存在综合型的从业及监管人才缺乏的现象，这就导致了在现在混业经营模式的时代，金融产品的开发、服务及管理理念等都发展不起来。
五、完善我国金融控股公司的建议
（一）建立健全相关法律法规
我国现在的金融控股公司还存在着很多的缺陷和不足，这就需要出台相关的法律法规来规范金融控股公司。为了适应金融控股公司大规模发展的现状，我国应制定专门的《金融控股公司法》，对金融控股公司进行全方位、系统性的定义以及各种法律法规。为了营造一个稳定的金融发展背景，促进金融自由化、效率化发展，我国金融控股公司的立法应适应全球化金融价值理念的要求，平衡和协调好金融安全、效率和自由三者之间的关系，以促进金融业蓬勃发展，但这一目标也不是一朝一夕可以实现的。
所以对于金融控股公司的法律制定不能太过于着急，正所谓欲速则不达，考虑到我国金融控股公司的发展现状，我们可以先在已有的金融法律中增加一些对金融控股公司的规定，例如它的定义等。然后对这些新增的规定再进一步的修整，把一些相关的法律条文再细致化。最后等到时机成熟的时候，再把关于金融控股公司相关的法律法规提取出来，取其精华，去其糟粕，单独的对金融控股公司立法——《金融控股公司法》。
（二）完善价值分配体系
产品和服务价值转移主要通过内部转移形式进行的。通过价值转移量，可以全面了解集团内部各个子公司所承担经营风险的大小，也代表各个子公司开始为产品或服务承担相应的经济责任。金融控股公司经营效益与内部转移价格之间存在较大联系。所以，我国金融控股公司想要实现长期发展目标，首先就要完善价值分配体系，从根本调动各个部门的工作热情，提高运营的稳定性与发展性，全面调节各个方面所存在的利益矛盾，为迎合长期发展战略体系创造良好条件。
（三）建立和完善内部控制机制
我国现在处在综合化经营的阶段，这种情况下，金融控股公司的风险和收益是共存的。因此在我国建立金融控股公司，应该注重风险管理。从理论上来讲，有组织的地方就应该有内控。内部控制是防范风险最有效的方法之一，随着风险管理的需要而不断发展。企业经营的目标就是利润最大化，这也是内部控制的基本目标。利润是由收入和支出影响的，要想达到利润最大化，无非就是增加收入或减少支出。内部控制是一个管理系统而非技术系统，所以最终能够适合内部控制作为其基本目标的手段的只有减少支出。风险会导致企业支出增加，显然风险管理就是为了减少企业的支出，所以把内部控制的目标定位为风险管理。因此为了企业的利润最大化，应该建立和完善内部控制机制。
（四）培养综合型的人才
混业经营是以金融业务的新型化、多样化、电子化和服务手段的高科技化为基本特征的，我国金融业现已进入混业经营的模式，在这种模式的趋势下金融业需要的是集金融、法律、信息等方面技能于一身的综合型人才。
那么我们怎么才能培养出这样的人才呢？首先，我们得提高企业的人力资源管理能力，也就是员工入职培训方面得加强管理，使员工既能更快适应岗位需要，也能了解其他关于金融方面的业务范围；其次，企业的人力资源管理部门也可以成立一些专业的培训部门，为企业培养一些精英型的人才；最后，控股公司可以允许下属子公司根据自身的情况来设置员工奖惩机制，来吸引更多精英人才的加入。拥有更多高素质的人才储备才能保证我国金融业在混业竞争中立于不败之地。
参考文献
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金融毕业论文范文国际金融市场的发展趋势和特点分析 随着我国加入世界贸易组织，国际经济贸易逐步加大，在国际经济领域里，国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统的实质经济之上，成为推动世界经济发展的主导因素。因此，国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位，对于我国来说，做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用[中国-知识-写作网，包过] 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的，并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的，目前，国际金融市场是国际经济化的重要一部分，对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着企业生产地域的变化而发生转移，这样就导致企业需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能，它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度，为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。 (二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势，使得其具有国际融资的能力，并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金，为自己国家的经济建设所用，久而久之，国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同，可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场，其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信贷时间超过一年以上或者证券发行的交易为长期资金市场。 (三)按交易对象划分
金融控股公司监督管理试行办法 （征求意见稿） 第一章总则 第一条【目的和依据】为规范金融控股公司行为，加强对非金融企业设立金融控股公司的监督管理，防范系统性金融风险，根据《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国证券投资基金法》《中华人民共和国保险法》《中华人民共和国银行业监督管理法》等法律法规，制定本办法。 第二条【定义】本办法所称金融控股公司是指依法设立，对两个或两个以上不同类型金融机构拥有实质控制权，自身仅开展股权投资管理、不直接从事商业性经营活动的有限责任公司或者股份有限公司。 本办法适用于实际控制人为境内非金融企业和自然人的金融控股公司。金融监管部门根据本办法，对金融机构跨业投资控股形成的金融集团实施监管。具体实施细则由金融监管部门另行制定。 本办法所称金融机构是指依法设立的、经国家金融管理部门批准从事金融业务的机构。金融机构包括以下类型：（一）商业银行（不含村镇银行）、金融租赁公司。 （二）信托公司。
（三）金融资产管理公司。 （四）证券公司、基金管理公司、期货公司。 （五）人身保险公司、财产保险公司、再保险公司、保险资产管理公司。 （六）金融管理部门认定的其他金融机构。 本办法所称金融控股公司所控股金融机构是指金融控股公司实质控制的境内外金融机构。金融控股集团是指金融控股公司及其所控股机构共同构成的企业法人联合体。 第三条【实质控制权】投资方直接或者间接取得被投资方过半数有表决权股份的，即对被投资方形成实质控制。计算表决权时应当综合考虑投资方直接或者间接持有的可转换工具、可执行认股权证、可执行期权等潜在表决权。 投资方未直接或者间接取得被投资方过半数有表决权的股份，有以下情形的，视同投资方对被投资方形成实质控制： （一）投资方通过与其他投资方签订协议或者其他安排，实质拥有被投资方过半数表决权。 （二）按照法律规定或者协议约定，投资方具有实际支配被投资方公司行为的权力。 （三）投资方有权任免被投资方董事会或者其他类似权力机构的过半数成员。 （四）投资方在被投资方董事会或者其他类似权力机构
中国金融控股公司的发展历史与现状 （一）发展历史 1979年中信公司成立，由此中国金融控股公司雏形开始展露。随后，交通银行、中信实业银行等国有银行纷纷踏足证券、保险、信托等多种金融业务，国有银行开始加入金融控股开疆拓土的浪潮中。1988年平安保险公司以保险公司名义注册营业，之后发展成为同时经营信托、证券、银行、保险等多种业务的金融服务集团公司。在企业改制的过程中，不仅国有银行、大多数商业银行不同程度地介入金融领域各个业务，甚至人民银行的各级分行也参与其中，金融行业百花齐放。但这种混业经营的模式，逐渐显示出弊端，行业内秩序开始混乱，经济过热各种问题频发。 1988年，为维稳金融行业秩序，人行对证券公司改为实行审批制，提出要求银行业与证券业要实行分业管理；随后，《商业银行法》、《保险法》、《证券法》相继出台，指出商业银行、保险、证券要严格执行分开设立。自1995年分业经营开始执行后，金融控股公司的发展步伐开始停滞不前。 进入二十一世纪，经济全球化的浪潮席卷。中国加入WTO后，金融也逐渐与国际接轨。一方面外资混业经营的金融公司进入对我国金融市场造成冲击，另一方面，本土金融业开始改革创新，走兼营、混业经营的道路，丰富利润来源渠道。2002年，国务院批准三家公司成为金控试点；2003年《商业银行法》提出在特殊情况下，商业银行可以从事信托与证券业务，这一政策的修改为中国混业经营提供了政策保障；2005年，商业银行可以以试点的方式设立基金管理公司,“银行与证券分业管理”的时代在渐渐远去；2006年，允许保险公司投资商业银行股权；2007年《信托公司管理办法》与《金融租赁公司管理办法》声明，商业银行可以设立或参股信托公司与金融租赁公司，至此，我国金融业开始涌现出一大批以银行、资管等为核心的多种类型的金融控股公司；2009年9月，第一次以国务院部门正式文件从政府的角度认可与肯定了金融控股公司的存在；2009年11月，商业银行对保险行业与证券行业的投资限制被放开。这种政策制度的放宽与完善，为金融机构实现多行业综合经营提供了保障，金融控股集团快速发展。 从金融控股公司的世界发展浪潮来看，中国的金融控股公司仍处于雏形阶段，法律上尚未明确金融控股公司的地位，但是随着市场的发展，中国的金融正在走向混业经营的道路，金融控股公司将会发展越来越快、越来越成熟。 （二）现状 当前我国金融控股公司总体包括以下五类： （1）国务院批准的以金融机构身份控股的金融控股集团，以中信集团、光大集团、平安集团等为代表。以平安集团为例，平安最初凭借保险起家，在1988年成立，发展之初它以保险公司的名义注册，但经过三十年的发展，通过不断地拓宽营业领域，目前已经成为集寿险、产险、证券、银行、信托等为一体的金融控股集团。这类集团的特征是，附属子公司拥有独立的法人人格独立开展业务，非银行机构控制商业银行等金融机构。 （2）以国有商业银行为母公司，通过控股或兼并的方式向金融控股集团转变，以工商银行、建设银行、交通银行等为代表。以交通银行为例，交行与施罗德集团合作设立基金管理公司，该公司通过并购重组、发起设立等方式涉足信托、金融租赁、保险、证券、资产管理等多个领域，成为具有全牌照的综合性控股集团。这类集团的特点是，母公司是银行，子公司是非银机构，母子公司开展不同领域业务，互不交叉，实现多元化的发展。 （3）由大型企业控股形成的集团，以国家电网、中国石油、五矿集团等为代表。这类集团的特点是，集团的母公司是非金融机构，全资或控股金融机构，这些金融机构子公司具有单独的营业执照独立开展业务。 （4）由资产管理公司转型发展成为的集团，以东方、长城、华融、信达四大国有资
吉林财经大学信息经济学院 毕业论文 论我国金融控股公司的发展与完善 院别金融学院 专业班级金融1165 学生姓名张飞敏 学号20204110212 指导教师吕超 职称讲师 2015年4月
毕业论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交毕业论文，是本人在指导教师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 论文作者签名： 年月日
摘要 党在十八届三中全会上提出了要进行“全面深化改革，加快完善现代市场体系”。就目前中国的经济形势来看，为了保证经济的持续稳定增长，极其需要建立一个统一的金融平台，遵循金融服务实体经济的要求，整合金融和产业资源。牢牢把握金融服务实体经济的本质要求，坚持市场配置金融资源的改革导向，坚持创新与监管相协调的发展理念。结合我国的情况来看，发展金融控股公司是目前最好的选择。 本文首先对金融控股公司的概念、特点及功能做了简单的介绍，随后描述了金融控股公司在我国的发展现状，包括我国金融控股公司的发展历程、类型，之后简单介绍了下国外的金融控股公司的发展情况，然后在下个部分着重分析了我国金融控股公司发展中存在的问题，包括相关的法律制度及内控机制等，最后就存在的问题提出了完善的建议。 【关键词】金融控股公司法律制度内控机制
Abstract The party put forward to“deepen reform comprehensively,accelerate the improvement of the modern market system”in the eighteen plenary session.The present China economic situation,in order to ensure the sustained and steady economic growth,extremely need to establish a unified financial platform,follow the financial service entity economic requirements,the integration of financial and industrial resources.Firmly grasp the essence of financial services to the real economy requirements,adhere to the market in the allocation of financial resources of the reform oriented,adhere to the development of the concept of innovation and regulatory https://www.doczj.com/doc/1410316310.html,prehensive at present in our country, the development of financial holding company is the best choice. This paper elaborates the concept,characteristic and function of the financial holding company to do a simple introduction,then described the financial holding company in China's development status,including the development process,the financial holding company in China type,after the next part mainly analyzes the existing financial holding company in our country in the development of the problem,including the relevant the legal system,management ability and the management system of the existing problems,finally puts forward some advice to perfect. Key words:The financial holding company Management ability Supervision system
论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 独创性声明 本毕业设计（论文）是我个人在导师指导下完成的。文中引用他人研究成果的部分已在标注中说明；其他同志对本设计（论文）的启发和贡献均已在谢辞中体现；其它内容及成果为本人独立完成。特此声明。 论文作者签名：日期： 关于论文使用授权的说明 本人完全了解华侨大学厦门工学院有关保留、使用学位论文的规定，即：学院有权保留送交论文的印刷本、复印件和电子版本，允许论文被查阅和借阅；学院可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印、数字化或其他复制手段保存论文。保密的论文在解密后应遵守此规定。 论文作者签名：指导教师签名：日期：
华侨大学厦门工学院毕业设计(论文)
论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 论我国金融市场的发展现状及其未来创新趋势 摘要 目前，随着经济的发展，受全球经济一体化、竞争与放松管制、金融创新等因素的影响，全球金融环境和金融市场正发生着重大的变化，金融市场的波动性和系统风险己大大加剧，受到了大家的关注。金融市场是随着我国经济体制改革的步伐不断发展的，本文通过对金融市场现状的分析，阐述我国金融市场存在的问题及发展，并探讨了金融市场的未来的创新趋势。 关键词：经济一体化，金融环境，金融市场，未来
华侨大学厦门工学院毕业设计(论文) The Development Situation of China's Financial Marketand Its Futuretrend of Innovation Abstract At present, with the development of economy, affected by the global economic integration, competition and regulation, financial innovation and other factors, the global financial environment and financial market is undergoing significant change, the risk of fluctuation of the financial market and system has increased greatly, the concern of everyone. Financial market is the reform of our country economic system the pace of development, based on the analysis of the current situation of the financial market, the existing problems and the development of financial market in our country, and discusses the future trend of financial market innovation. Keywords: Economic Integration, Financial Environment, Financial Market, The Future
金融中介对经济发展的作用概述 摘要：随着实体经济的迅速发展，作为其有力后盾的虚拟经济也迎来了发展的黄金时期。金融中介是虚拟经济发展过程中的支柱，引导源源不断的资金流入。本文通过对金融中介的介绍以及对它在经济发展过程中的作用分析，探讨金融中介是如何促进经济发展的问题。 关键词：金融中介虚拟经济企业创新 一、金融中介的定义 金融中介是指在市场资金供需者之间起桥梁作用的中间人或机构，现在的金融中介主要指的是机构型金融中介。传统的分类理论将金融中介分为银行金融中介与非银行金融中介，银行金融中介主要包括各大商业银行，非银行金融中介主要包括保险公司，证券公司，咨询公司等提供金融服务的机构。实际上，在虚拟经济高速发展的今天，银行与非银行金融中介的业务日益出现交叉倾向，金融中介已经不能再简单地以是否为银行作为标准划分。西方学者在这一点上也有不同的观点：约翰?G?格利和爱德华?S?肖（Edward S.Shaw）认为金融中介可以分为两大类：货币系统和非货币的中介机构。货币系统作为中介机制，购买初级证券和创造货币；非货币的中介机构只履行购买初级证券和创造对自身
的货币债权的中介作用，这种债权采取储蓄存款，股份，普通股票和其它债券形式；而熊彼特则在著作《经济发展理论》中指出，金融中介推动了经济的“循环流转”，强调了其“桥梁”作用。 二、金融中介的作用 金融是现代市场经济的核心。市场经济有两大部分：实体经济与虚拟经济，两者互为支撑，相辅相成。而从中国现在特殊的发展时期看来，虚拟经济对实体经济的促进作用似乎更加明显。金融中介是虚拟经济发展的不可或缺的条件，这在很大程度上决定了当今的市场经济是金融经济。金融简而言之就是资金融资金融通。资金融通是经济体发展的必要条件，而融资又分为直接融资与间接融资，金融中介在这两项活动中都扮演着重要角色。商业银行是间接融资的中间力量，它们集中有富余存款人的存款，发放给急需资金的个人或企业等，从而使资金供需双方在互不相识的情况下互通资金的有无，降低了交易成本。截至2008年底，中国城商行数量达到136家，总资产超过4万亿元；截至2009年第一季度末，中国城市商业银行总资产4.49万亿元，占银行业金融机构总资产6.5%，净资产达到2772亿元，而中国在2008，2009年的GDP分别是300670，340902.8亿元。可见商业银行在整个社会的资金流动方面的作用不可忽视。直接融资主要由一些非银行金融中介在经纪，承销与保荐等业务时体
二、高职商务英语教材使用现状调查 社会经济不断发展，人才能力需求发生了新的变化，而 人才培养模式依旧。课程设置仅仅简单地沿用本科的培养计划和课程体系，在教学内容上也没有体现，忽视了对学生职业能力的培养，致使商务英语教学目标定位不明确，实际教学中存在大量问题。 单从教材方面看： 1．目前普遍开设商务英语专业的高职学院安排的英语 课多于商务课，技能训练成为学期教学活动中的“点缀”。课程设置和教学计划随意性太强。 2．可选的高职商务英语教材少。纯英语教材多，商务 知识教材有，但能将两类知识学习和技能训练结合起来的教材并不多。教材内容陈旧。教师只好选用本科教材或考证教材。具备运用英语技能解决商务方面问题的能力的学生人数在整体人数的比例不高。 3．课堂教学内容和课外实训实习内容脱节。课程结构 体系偏重理论性，更缺少相应配套的实训类教材，不能反映一线岗位对应的知识和技能的要求。高职商务英语教学模式仍以教师讲授为主。 4．教材不能全面地构建学生的职业能力。现行教材内 容只能单纯性地培养学生专业能力，毕业生在实际1=作中表现出本行业职业道德素质和水准缺失，与企业期望值有一定差距。 四、基于工作任务过程的商务英语校本教材的开发 1．开发团队 基于工作任务过程的商务英语校本教材的编写团队应 由学院、行业专家、教师、毕业生和用人单位共同组成。结合“企业型专业”的专业建设模式，从市场调查结果入手，由用人单位提供典型岗位人员能力和工作任务需求，同时，听取教师、毕qk生在一线教学中的意见和建议，组织编写人才培养方案和课程标准，邀请行业专家对课程体系和教材设置、内容进行评审。只有源于企业的工作任务项目，才能最大限度地发挥项目的作用。 2．任务确立 商务英语校本教材的开发以岗位工作群的工作任务过
金融控股公司 我国金融控股公司是依据《中华人民共和国公司法》设立，指拥有或控制一个或多个金融性公司，并且这些金融性公司净资产占全部控股公司合并净资产的50%以上，而公司自身并不直接对企业与公众提供金融服务或其他生产经营活动的独立企业法人。这里所谓的控制是指拥有被投资金融机构半数以上的表决权或虽不拥有半数以上表决权但有权任免董事长或有权决定被投资机构财务和经营政策。 词条目录 1 金融控股公司行业定义与分类 1.1 金融控股公司行业定义1.2 金融控股公司的运行特征 2 金融控股公司行业政策环境分析 3 中国金融控股公司发展阶段 4 金融控股公司行业发展状况分析 5 国际金融控股公司行业知名企业 6 中国金融控股公司行业领先企业 7 金融控股公司发展趋势分析 7.1 发展逐渐规范7.2 垄断分化明显7.3 体系制定优势7.4 金融控股公司主导金融业7.5 影响监管格局 金融控股公司行业定义与分类金融控股公司行业定义 我国金融控股公司是依据《中华人民共和国公司法》设立，指拥有或控制一个或多个金融性公司，并且这些金融性公司净资产占全部控股公司合并净资产的50%以上，而公司自身并不直接对企业与公众提供金融服务或其他生产经营活动的独立企业法人。这里所谓的控制是指拥有被投资金融机构半数以上的表决权或虽不拥有半数以上表决权但有权任免董事长或有权决定被投资机构财务和经营
政策。 中央金融控股公司指中央政府直接投资设立的金融控股公司。目前中央金融控股公司仅包括中国投资有限责任公司、中央汇金公司、北京联汇公司、中国建银投资有限责任公司等四家公司。 金融控股公司的运行特征 当代金融控股公司运行特征有以下三个特点： (1)集团控股，联合经营 集团控股是指控股集团设立一个控股公司作为其母公司。在金融领域，根据控股公司的不同可以分为投资型控股公司和经营型控股公司。投资型控股公司是一个纯粹的投资机构，如金融控股集团;而经营型控股公司是指以一项金融业务为载体的经营机构，如银行控股公司、保险控股公司等。 随着金融业多元化的发展趋势，经营型控股公司正逐渐向投资型控股公司转变，这与金融业的特性密切相关：银行、证券、保险各业之间有着很强的关联性和互补性，而且货币资产作为其经营对象在各业之间相互转化十分便利。 金融控股集团各子公司并非纯粹的单一经营，而是彼此之间紧密配合，共同从事多种金融业务，发挥在品牌、经营战略、营销网络以及信息共享等方面的协同优势，从而降低集团整体利益的实现。金融资产的强关联性和弱专用性决定了综合经营可以形成规模经济和范围经济，而金融控股集团正是发挥这一优势的合适载体。 (2)法人分业，规避风险 法人分业是指由不同的法人经营不同的业务，这可以防止不同业务风险的相互传递，将风险控制在最小范围内，同时可对关联交易起到一定的遏制作用。金融资产的强关联性特点虽然便利了综合经营，但同时也便利了风险的相互传递，而金融控股集团的分业经营特点可以规避这一风险的传递，将风险控制在集团内部。 (3)财务并表，各负盈亏 合并财务报表可以防止各子公司资本金以及财务损益重复计算，从而较好的发现金融机构的财务问题。根据国际通行的会计准则，控股公司对控股51%以上的子公司，必须在会计核算时合并财务报表，可以避免资本金的重复计算，避免
金融中介在经济发展中起着什么作用 金融中介的发展使人类社会逐渐步入实体经济与虚拟经济高效整合与匹配状态。 各种金融中介介质及其活动构造了一个与实体经济相对应的虚拟经济领域，使人类社会进入了虚拟与实体互动的二元结构形态。 银行、投资银行以及其它类型的金融机构等利用货币以及各种原生和衍生金融工具，在资本市场、货币市场、外汇市场等从事各种金融活动，在实体经济的基础上构造了一个与实体经济相对应的虚拟经济领域，并推动实体经济向前发展。 金融中介使资源配置效率化 首先，正是各种金融介质的存在，导致了资本创造机制的产生，才使货币资本顺利导入到产业资本循环当中，满足经济增长对资金的需求。 金融中介通过自身的活动对整个国民经济起着增量增加和存量调整的作用。金融中介在构造和活化金融市场的同时，进而活化整个社会经济。
其次，金融中介把财富的价值形态和权利从各种实物形态中剥离出来，转化为虚拟的金融资产，从而使社会财富能以符号的形式方便地流动，使资源配置范围获得了无限扩大的可能性、配置的效率得到极大提高，整个社会的资源配置真正进入了效率化时代。 金融中介的交易费用节约功能 人类经济发展史是一部不断进行技术和制度创新以不断降低生产费用和交易费用，从而提高经济运行效率的历史。例如货币市场中介组织——银行诞生，带来了货币市场交易效率的提高和交易费用的降低。但银行间接融资规模有限、期限短等的特点使单纯货币市场的运做难以满足企业发展的需要。 当今国民经济的虚拟化水平之所以越来越高，与金融中介发展带来的交易成本降低有很大关系。 金融中介发展推动了企业组织的合理发展 首先，各种金融介质的存在为资源存量调整提供了条件，使得企业间的兼并，包括纵向一体化、横向兼并和混合兼并能够因成本下降而成为可行。重组不仅能实现生产要素存量的重新配置， 而且可实现企业经济规模的迅速扩大和促进企业规模结构的合理化。此外，金融中介还推动了与社会生产力相适应的企业组织结构的形成和发展。 其次，金融中介使筛选企业经营者的机制社会化。在小商品经济即高利贷时代，企业经营者一般是企业的直接所有者，在这种情况下，社会对企业经营者筛选功能的基本上谈不上。 货币银行金融机制产生后，社会对企业经营者的筛选功能开始加强，即缺乏专门知识和管理经验的人一般难以取得银行贷款。证券、证券市场、投资银行等新型金融中介的活动，把对企业经营者的监督机制从单一银行体系扩展到了社会的方方面面，使企业的经营机制获得了极大改善、使企业的行为和决策更加合理化。
中国金融市场发展趋势预测 于可201100130045 金融2班 镡晓艳201100250038 金融2班 摘要：21世纪以来，我国金融业改革突飞猛进，特别是逐渐与国际金融接轨，适应国民经济发展的内在需要。未来中国金融市场将更加国际化，金融创新的速度也将加快，并且呈现出资本市场和货币市场联动的特征，金融市场的深度也将增加，利率和汇率都将实现市场化。本文在对我国金融业改革进行总结基础上，分析了目前国际金融发展背景下我国金融业改革需要进一步解决的问题，并对我国金融业改革方向和未来前景进行了初步的展望。 一个国家能否具有持续不竭的发展动力，关键在于是否拥有一个充满活力的金融市场。通过金融市场可以实现资源的整合与配置、风险的流动与分散、产品的定价与创新、财富的培育与管理。对于中国这个正在飞速崛起的世界大国，如何建立起与自身经济相匹配的金融市场，对于实现中华民族的伟大复兴意义重大。 1我国金融市场发展现状 自从1978年改革开放以来，金融市场作为市场经济的重要组成部分，得到迅速的发展，但是2007美国金融危机爆发，通过海外投资和进出口贸易影响中国的金融市场，中国的经济增长主要还是来自于外需，而美国是中国最大的贸易顺差来源，当美国遭受这么大的金融危机以后，中国肯定免不了受影响，关键是在于影响的大小，而由于人民币币值一开始低估，人民币现在面临的升值压力将会影响到我国的金融市场。 1.1 金融结构的不完善 近年来，我国的金融市场虽然有了一定的发展，但是金融结构的发展问题也渐渐凸显，银行金融结构和非银行金融机构的发展失衡的情况也越来越突出，这制约着我国金融市场的整体发展，将会给中国经济带来巨大的伤害。由于金融结构的明显不合理，出现了很多制约金融市场健康发展的因素，所以其现在的结构状态仍然不能满足现在中国金融市场健康发展的内在要求和适应经济全球化的需要，严重制约了我国经济的全球化和我国的金融效率。我国现阶段的金融组织体系由国有商业银行，股票，证券和区域城乡合作金融等四个层次组成，虽然改革开放以来我国的金融组织体系已经有了一定的进步，但是横向看来，我国的金融组织体系在国际金融市场中仍处于一个很低的位置，证券业和保险业的发展存在明显的不足。同时中国的金融市场主体不够完善和成熟，金融工具的种类不是很多，已经发明的金融工具的运用次数也很少。金融市场的交易价格也还不合理，比如证券市场，我们要把参与主体在证券市场的收入从买卖差价上转移到资本利得上来。综上所述，中国整体的金融市场都有待改善。 1.2 金融市场的交易规模发展较良好 当前我国的金融市场的交易规模持续发展，在加快资金流动，资源优化配置上取得了较大的发展，直接融资和间接融资之间合作得很好，这样才有助于中国金融市场的发展和中国金融市场国际化。 1．3 金融市场的价格波动剧烈
我国金融市场的发展现状与问题.txt生活是过出来的，不是想出来的。放得下的是曾经，放不下的是记忆。无论我在哪里，我离你都只有一转身的距离。金融市场是市场经济国家的一个非常重要的子市场，也是一国金融体系的重要组成部分。发展成熟的金融市场不仅能够满足各经济主体多元化、多层次的融资需求，而且对金融体系乃至经济体系的稳定、健康运行发挥着十分重要的作用。金融市场的概念有广义和狭义之分。广义的金融市场是指所有金融交易及资金融通的总和，狭义的金融市场是指进行金融产品买卖交易的场所。通常所说的金融市场主要指后者，本文从狭义金融市场的角度对我国金融市场发展状况进行分析研究。 一、我国金融市场的发展现状 随着社会主义市场经济的发展和金融改革的不断深入，我国的金融市场有了长足的发展，逐渐形成了由货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和期货市场等构成的，具有交易场所多层次、交易品种多样化和交易机制多元化等特征的金融市场体系，为推动国民经济发展、支持国家宏观调控实施、推进国有企业和金融改革、稳步推进利率市场化和完善人民币汇率形成机制、防范系统性金融风险和维护金融稳定发挥了重要作用。 （一）货币市场已成为中央银行进行宏观调控的重要平台，也是各类金融机构调节资金头寸、管理流动性和进行资产投资的主要场所。货币市场基准利率（Shibor）的培育和建设有利于促进金融机构提高自主定价能力，指导货币市场产品定价，完善货币政策传导机制，推进利率市场化。 近年来，在银行体系流动性偏多、货币信贷扩张压力较大、物价不断攀升的形势下，人民银行通过与存款准备金等对冲工具搭配使用，在银行间债券市场上灵活开展公开市场操作，加大回收银行体系流动性的同时，缓解商业银行季节性支付清算压力。2007年，人民银行累计发行中央银行票据4.07万亿元，正回购操作1.27万亿元。通过中央银行票据和开展正回购操作当年收回银行体系流动性1.02万亿元，相当于2007年10次上调存款准备金率共5.5个百分点冻结流动性的1/2。 2007年末，中央银行票据和正回购操作总余额达4.11万亿元。2007年，金融机构在银行间市场债券回购累计成交44.8万亿元，同业拆借累计成交10.7万亿元，比2004年分别增加35.36万亿元和9.24万亿元。银行间市场已成为金融机构调节资金头寸、管理流动性的主要场所。 （二）资本市场经过十几年的改革和发展，市场规模不断壮大，交易品种不断丰富，市场运行的机制、制度不断完善，资源配置功能不断增强，优化了社会融资结构，推动了国有企业和金融改革，在我国经济社会发展中的作用日益增强，在国际金融市场中的地位不断提升。 2005年启动的股权分置改革基本完成，我国股票市场实现了全流通，为资本市场优化资源配置奠定了基础，使我国资本市场在市场基础制度层面与国际市场接轨。截至2007年末，沪、深两个证券交易所共有上市公司1550家，股票总市值达32.7万亿元，相当于国民生产总值的140%，位列全球资本市场第三，新兴市场第一。2007年，首次公开发行股票融资4595.79亿元，位列全球第一；日均交易量1903亿元，是全球最为活跃的市场之一。2007年末，债券市场中债券托管总额达12.33万亿元。资本市场的发展，不仅扩大了直接融资规模，优化了融资结构和资源配置，也拓宽了居民投资渠道，丰富了居民投资品种，为居民提供了股票、
—、我国金融控股公司发展的现状 我国自1995年颁布实施《中华人民共和国商业银行法》规定商业银行在境内不得向非银行金融机构和企业投资以来，我国金融业便开始了严格的分业经营。近年来，随着市场发展和一些银、证、保之间边缘业务合作与创新，已逐渐突破了分业界限。金融控股公司的经营方式在我国有了较大发展。 按照控股模式的不同，我国现有的金融控股公司主要可以分为以下几种类型： 1.非银行金融机构控股模式形成的金融控股公司。其特征是：集团的控股公司为非银行金融机构，全资拥有或控股一些包括银行、证券、保险、金融服务公司以及非金融性实体在内的附属子公司或子公司，这些具有独立法人资格的附属机构或子公司独立对外开展相关业务和承担相应的民事责任：集团公司董事会有权决定或影响其子公司最高管理层的任免决定及重大决策。我国目前此种金融控股公司主要有：①中信控股有限责任公司。2001年10月，国务院批准中信控股公司成立，将中信实业银行、中信证券等金融资产打包管理。同时母公司中信不再作为金融机构，正式更名为中信集团，改为非金融投资控股性的集团企业，开始筹建中信建设集团等企业梳理实业资产。2002年1 2月5日，中国第一家金融控股公司——中信控股有限责任公司正式成立。因此，中信控股有限责任公司是一家投资和管理中信集团公司所属境内外金融企业的金融控股公司。②光大集团。中国光大集团成立于1983年，从主要经营外贸和直接投资转变到以金融业为主，并且选择金融业为其发展的主要业务。集团董事会经由国务院授权，管理、经营国家投入集团的国有资产。光大集团目前拥有光大银行、光大证券和光大信托3家金融机构，同时持有申银万国证券1 9%左右的股权，成为其最大的股东。 2.实业部门控股金融机构形成的金融控股公司或准金融控股公司。其特征是集团的控股公司是一个不具有金融许可证的非金融机构经济实体，但其全资拥有或控股拥有包括银行、证券公司、保险公司、其他金融服务公司以及非金融性实体在内的附属公司或子公司，这些具有独立法人资格和独立营业执照的子公司，独立对外开展相关的业务并承担相应的民事责任，这些子公司的最高层及其重大决策都直接或间接地受制于集团公司董事会。我国目前此种金融控股公司主要有：①鑫源控股公司。从1995年开始，山东电力集团在集团化发展、多元化经营的战略构想下，开始了向工业实业、房地产、旅游商贸、金融证券、高新技术产业的多元化发展。迄今为止，已经形成了包含银行、信托、证券期货、保险等内容的金融控股公司的构架。目前，山东电力集团对若干金融机构的控股已整合为山东电力集团下属的山东鑫源控股公司，对金融机构实行控股。②海尔集团。近年来，海尔集团通过一系列投资和购并，形成了集实业、银行、证券、保险和信托业务于一身的集团公司。其拥有青岛商业银行60%的股份；持有鞍山信托20%的股权 (第一大股东)，控股长江证券，成立保险代理公司，成立财务公司。此外，海尔集团旗下的“海尔投资发展有限公司”和“纽约人寿”海外分支机构“纽约人寿国际公司”成立合资保险公司，携手进军寿险市场。 3.商业银行控股形成的金融控股公司。其特征是集团的控股公司为商业银行，全资拥有或控股一些包括银行、证券、保险，金融服务公司以及非金融性实体等附属机构或子公司，这些具有独立法人资格的附属机构或子公司独立对外开展相关的业务和承担相应的民事责任，集团公司董事会有权决定或影响其子公司最高管理层的任免决定及重大决策。我国目前此种形式的金融控股公司主要有：①中
国际金融市场的发展趋势与特点分析 随着我国加入世界贸易组织,国际经济贸易逐步加大,在国际经济领域里,国际金融市场的作用至关重要。主要体现在国际资本的转移、国际劳务的输送、国际商品的买卖、黄金及外汇的买卖和国际资金货币体系运转等各方面都依赖于国际金融市场来完成。国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷,金融活动也凌驾于传统的实质经济之上,成为推动世界经济发展的主导因素。因此,国际金融市场在促进世界经济的繁荣发展方向上起着主导地位,对于我国来说,做好国际金融市场变化的研究具有重大意义。 一、国际金融市场的内涵及作用 国际金融市场是指从事各种国际金融业务往来的场所。它是在国际化生产的条件下建立的,并且随着国际之间长短期资金借贷和国际贸易逐渐成长起来的,目前,国际金融市场是国际经济化的重要一部分,对促进国际经济的良好发展起着重要的作用。 (一)有利于资金的国际化 由于跨国大公司的经营方式是商品销售随着生产地域的变化而发生转移,这样就导致需要在世界各国范围内进行资金调配。国际金融市场可以提供这样的功能,它能够有效的提高跨国公司生产、流通中的游离资金的利用程度,为国际贸易和国际投资的良好发展提供先决条件。 (二)促使国际融资的畅通化 由于国际金融市场的独特优势,使得其具有国际融资的能力,并且全球各国都可以充分利用和调配这部分闲置的资金,为自己国家的经济建设所用,久而久之,国际金融市场自然而然就形成了一个资金汇集的场所。 二、国际金融市场的类别 (一)按交易种类划分 根据国际金融市场中交易种类的不同,可以分为期权市场、期货市场和现货市场三种。期权市场主要是从事期权的交易;期货市场的交易类型是股指期货、利率期货、货币期货、贵金属期货;现货市场就是做现货交易的场所。 (二)按借贷期限划分 通常资金信贷按期限可分为短期资金市场和长期资金市场,其中短期和长期的界限为一年。资金信贷时间在一年以内的交易为短期资金市场;当信
金融控股公司法-金融控股公司有哪些 理财知识: 金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。 根据1999年2月国际上三大金融监管部门--巴塞尔银行监管委员会、国际证监会组织、国际保险监管协会联合发布的《对金融控股公司的监管原则》，金融控股公司指“在同一控制权下，所属的受监管实体至少明显地在从事两种以上的银行、证券和保险业务，同时每类业务的资本要求不同”。 概念 金融控股公司是金融业实现综合经营的一种组织形式，也是一种追求资本投资最优化、资本利润最大化的资本运作形式。在金控集团中，控股公司可视为集团公司，其它金融企业可视为成员企业。集团公司与成员企业间通过产权关系或管理关系相互联系。各成员企业虽受集团公司的控制和影响，但要承担独立的民事责任。 金融控股公司一词最早起源于美国，在美国《金融服务业法案》有关银行控股公司组织结构的条款中首次提出了“金融控股公司”﹙FinancialHoldingCompany﹚这一法律术语，但是并没有给予明确的定义。我国台湾地区“金融控股公司法”
在第4条第1项第2款，对金融控股公司的定义为：金融控股公司是指对一银行、保险公司或证券商所持有的股份具有控制性，并依照金融控股公司法设立的公司。 特点 作为多元化经营的金融企业集团，金融控股公司具有如下特点： 集团控股，联合经营 集团控股是指存在一个控股公司作为集团的母体，控股公司既可能是一个单纯的投资机构，也可能是以一项金融业务为载体的经营机构，前者如金融控股公司，后者如银行控股公司、保险控股公司等。 法人分业，规避风险 法人分业是金融控股集团的第二个重要特性，指不同金融业务分别由不同法人经营。它的作用是防止不同金融业务风险的相互传递，并对内部交易起到遏制作用。 财务并表，各负盈亏 根据国际通行的会计准则，控股公司对控股51%以上的子公司，在会计核算时合并财务报表。合并报表的意义是防止各子公司资本金以及财务损益的重复计算，避免过高的财务杠杆。另一方面，在控股公司构架下，各子公司具有独立的法人地位，控股公司对子公司的责任、子公司相互之间的责任，仅限于出资额，而不是由控股公司统负盈亏，这就防止了个
直接融资:传统上直接融资和间接融资的划分标准是看融资行为是否通过金融中介。一般来说,直接融资包括股权融资和债权融资。 间接融资:主要是指向银行借款。 内源性融资:内源性融资包括企业在创业过程中的原始资本积累和经营过程中的剩余价值或利润的资本化(纯收益中未分配给股东的部分)。另外,企业在收入中提取的折旧基金也被视为内源性融资。 外源性融资:指企业发展过程中的资本扩充(企业从股东那里筹集股本)和对外举债的各类债务,主要是向金融机构借款和发行企业债务。 1.为什么说金融中介在现代经济和金融活动中发挥着十分重要的作用？ 金融中介是在经济金融活动中为资金盈余者和资金需求者提供条件、促使资金融通实现,通过自己的业务活动为公司企业、事业单位、机关团体、政府部门和社会公众提供相关金融服务的各类金融机构。从公司企业以及政府方面乃至一个国家或地区的宏观经济来看，各种金融活动都与金融机构密不可分，一个重要事实是，这些金融活动基本上都是通过金融中介推动、运作和完成的，金融中介在现实金融活动中处于极为重要的地位 2.如何认识金融中介的性质。 基本性质：金融中介是为实质经济部门提供投融资服务的金融机构。 金融中介通过提供金融服务产品而成为一种特殊的企业和行业。 金融中介的经营活动具有内在的风险性且对国民经济影响巨大。 第二章 风险管理:风险管理是指如何在一个肯定有风险的环境里把风险减至最低的管理过程。 信息不对称:指交易中的各人拥有的信息不同。在社会政治、经济等活动中，一些成员拥有其他成员无法拥有的信息，由此造成信息的不对称。 交易成本:交易成本指达成一笔交易要花费的成本，也指买卖过程中花费的全部时间和货币成本。逆向选择:由交易双方信息不对称和市场价格下降产生的劣质品驱逐优质品，进而出现市场交易产品平均质量下降的现象。 道德风险:是指在信息不对称的情形下，市场交易一方参与人不能观察另一方的行动或当观察（监督）成本太高时，一方行为的变化导致另一方的利益受到损害。 1.如何分析把握金融中介的功能？ 从金融中介机构的产生与分类角度看，各类金融中介机构的主要功能有所差异，不同时期同类金融中介机构的各种功能也有强弱之分，从金融中介的发展和动态角度看，其基本功能是陆续具备和不断增强的，功能发挥的方式、手段、技术与载体也在不断变化；从金融中介的整体和现实的角度考察，其功能是多重的，且具有基本稳定的特征。现代金融中介同时具备便利支付结算、促进资金融通、降低交易成本、改善信息不对称、转移与管理风险五个基本功能。 2.不同金融中介机构是如何发挥促进融通资金功能的？这一功能在经济社会发展中有何重要影响？ 融资类金融机构发挥融资功能最主要的方式是充当融资中介； 投资类金融机构发挥融资功能的方式主要是通过为投融资提供服务促进资金融通；
目录 金融控股公司的战略定位 (2) 金融控股集团将成为中国金融业未来发展的热点 (11) 国际 (14) 美国的金融控股公司——花旗银行 (14) 美国最大的金融控股公司 (15) 日本成立全球最大金融集团 (15) 国内 (17) 我国第一家以收购形式组建的金融公司 (17) 中信模式和光大模式 (17) 中信金融控股集团将成立 (18) 招商局案例 (19)
金融控股公司的战略定位 随着资本市场全球一体化的逐步深入和我国加入WTO进程的日益临近，我国券商面临着来自国外的巨大竞争压力，而以目前我国券商的规模和实力，要想与国外的大牌投资银行一争天下，无异于舢板对航母，以卵击石。国际购并潮的风起云涌已反复证明，要在国际竞争中生存并发展，非大无以言强。审时度势，国内那些志存高远，胸怀鸿鹄之志的大券商已开始重新审视自己的战略目标及发展战略，将金融控股公司（FinancialHoldingCompany）作为自己的远期发展目标。而相关的研究与探讨无疑对它们重新进行战略定位是有所帮助的。 何为金融控股公司 1998年5月13日，美国众议院以214：213的一票之差，通过了《1998年金融服务业法案》。该法案长达318页，共600多项条款，而正是在这个法案中，创造了“金融控股公司”这一新的法律范畴，而在此之前，美国只有银行控股公司的立法。该法案规定，金融控股公司的母公司可以是商业银行、证券公司及保险公司，并可以从事全方位的金融业务，在此之前，美国的法律禁止这3类性质不同的金融机构交叉持股。 在我国通常而言，所谓金融控股公司是指母公司以金融为主导行业并通过控股兼营工业、服务业的控股公司，它是产业资本与金融资本相结合的高级形态和有效形式。根