五星茅台档案
(2011年1月20日)
2001年7月茅台酒厂招股说明书介绍：贵州茅台酒目前使用的注册商标是两种形式的“贵州茅台”商标，一为左上角为金轮图案的“贵州茅台”，二为左上角空白的“贵州茅台”商标。在实际使用中，部分茅台酒产品的商标标识和包装上同时使用了后者和贵州省粮油进出口公司注册的“飞天”商标（贵州茅台＋飞天）。前述招股说明书说到的“金轮图案”，就是通称的“五星牌”。“五星牌”的前身最早出现于19 53年。
据《茅台酒厂记》记载和乔洪《解读神秘茅台》介绍，1951年地方国营茅台酒厂成立以后，最初的注册商标为“贵州茅苔”牌，上端正中为工农携手图案，左右两边有波浪形线条，其下有“贵州茅苔酒”五个红色大字和“地方国营茅台酒厂出品”十个白色小字。1953年，茅台酒开始向国外销售，瓶贴印有由金色麦穗齿轮和红色五星组成的“车轮”图案，即今天“五星”商标的前身。但这个“车轮”图案开始没有在海外注册，1955年11月立委托授权书，1955年起逐步获得香港、马来西亚、新加坡等地区和国家的商标注册批准。
1953年出现的“车轮”图案，除了用于外销酒外，什么时候印在内销酒上？现时所见标示有生产日期的最早的印有“车轮”图案的内销茅台产于1957年（图0）。
“图0A”这瓶酒没有标示生产日期，但其背贴落款为“贵州省茅台酒厂”。这个厂名是1953年7月29日茅台酒厂划为省级企业时确定的
名称，之前是县属企业，曾先后冠名为“贵州省专卖事业公司仁怀县茅台酒厂”（1951年）、“贵州省专卖事业管理局仁怀茅台酒厂”（19 52年）。由此可见，“图0A”这种背贴是茅台厂完全成型、正式定名为贵州省茅台酒厂后的第一批背贴（注意背贴汉字为简体，但“贵”字为繁体）。“图0A”这瓶酒的正贴为“贵州茅台酒”而不是“贵州茅苔酒”，可见产于1956年3月之后。根据正贴和背贴特征推断，“图0A”产于1956年。由此确定，“车轮”图案最早在1953年、最迟在1956年使用于内销酒上。
一、1956-1978年内销茅台
（一）五六十年代：土陶瓷瓶+木塞
茅台酒瓶在1956年前，沿用仁怀本地生产的土陶瓷瓶，封口为油纸扎塞在瓶口里边，外用猪尿泡皮绑扎，再用封盖纸封口。这种瓶子及包装方式渗漏大，贮存难。1954年，朱德总司令致电贵州省指示要改进茅台酒包装，不要片面强调茅台酒的政治性和增产节约。1954年10月，湖北省进出口公司建议改进包装，否则与被誉为名贵国酒的地位不相称。此后改换新包装的事就提上了日程。1957年8月，茅台酒包装改换成功，香港五丰行赵经理就此向香港报界发表谈话，香港华侨报以“茅台新装，华贵优雅，春节宴会，甚受欢迎”为题，刊登了赵经理的谈话。既然称为“成功”，应该是在改新装销售一段时间后所作的评估，而不是即改即说““成功”。“春节宴会甚受欢迎”八个字证明了改新装是1957年春节（1月31日）以前。查茅台酒的出口销量，1956年为14吨，1957年激增到30.1吨。综合分析，改新装的时间可以圈定在1956
年。这次外销酒改装改了什么？我们推断：更换了瓶贴（使用彩色背贴,正贴于1956年3月改“苔”为“台”），使包装更美观，像香港商报当时报道的“新装茅台更迷人”；更换了封口，使用木塞，以更好地防漏；并且可能就瓶子工艺作进一步的改进。既然外销酒包装更改，按一般推论，内销酒也应该同步或稍后改装，所以我们认为内销酒改“苔”为“台”外和封口改为木塞也应该在这一时期。
此后至六十年代，内销茅台的主要特征：
（1）正贴：“贵州茅台酒”和“地方国营茅台酒厂出品”均为简体（图1）。五星标如图1A。
（2）背贴：文字简体、竖排，结语“特此敬告”，日期格式为蓝色汉字（图1B）。背贴厂名落款先为“贵州省茅台酒厂”，后为“地方国营茅台酒厂”。
1956年外销酒改新装换背贴后，未用完的一些外销老背贴被用于内销酒上，这些背贴汉字为繁体（图2）。
（3）封口：木塞，封口纸上印有“贵州”两字（图2A）。
（4）五十年代、六十年代的一些细微变化。瓶子在不断改进中。图3产于1964年，瓶颈变长一点，背贴简体不变，日期仍为蓝色汉字，但书写方式有变化（图3A）。五星标如图3B，正贴如图3C。
（二）1966年7月起：乳白玻璃瓶
1966年3月，轻工业部召开的出口工作会议，决定茅台酒陶瓷瓶改为螺旋口的白玻璃瓶，用红色塑料旋盖。1966年7月省轻工业厅发文通知采用乳白玻璃瓶。按一般逻辑推论，既然3月决定出口茅台使用白玻璃瓶，说明在3月之前乳白玻璃瓶应该出来了，并且已经使用、效果良好。因此，乳白玻璃瓶出现的时间（从试使用算起）可以确定为1965年后期至1966年初这个时间段。
（三）六十年代后段起：三大革命
文革开始后，据说茅台酒曾出现印有语录的品种，如同五粮液（图3D），但实物未见。
1967至1968年这段，五星茅台修改背标说明（图4），内容中提到“三大革命”，这种酒称为“三大革命”。
五星标如图4A（与图7相同），A黄B黄，C处高粱3粒，这个标使用至1982年才有变化。
日期格式前期延续六十年代初为蓝色汉字，后期为蓝色数字（图5），两种日期格式分界的时间在75年3月到77年10月之间。
（四）1978年：三大葵花
1978年经批准，有25.8万张原封存的葵花牌商标被用于内销酒上，即正标为“葵花牌”，背贴为“三大革命”，葵花商标（图5A）美仑美奂，印刷质量精绝。有人说八十年代以前印刷效果差完全是无稽之谈。生产日期为蓝色数字。这种酒称之为“三大葵花”(图6)。
三大葵花生产时间只在1978年，大约从年初至10月份左右。这期间生产的内销茅台，并非全部是三大葵花，也混杂有五星茅台。
二、1979-1986年五星茅台
特别提示。茅台在八十年代以前的封口一般都采用鲜红的赛璐璐皮子，但1978年后期却采用暗紫红色半透明的赛璐璐皮子（图6A）。由于半透明瓶颈出现一圈白环，有人也称之为“白环酒”。暗紫红色半透明的赛璐璐皮子开始使用的时间约1978年10左右（你要知道，本文中
前后两、三个月或三、四个月都算左右），结束使用的时间在1980年5、6月左右。
（一）1979-1981年三大革命
五星标A、B位置为黄色（图7），瓶盖有圆形、八角(图8)，盖顶上没有“茅台”暗字。
贵州茅台投资价值分析 股票代码:(600519) 摘要：国酒茅台作为制酒行业的龙头，于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7150万A股股票，发行价格为31.39元，经过10年的发展，截止到2011年6月28日开盘，公司股票价格已翻涨为每股210.45元。 关键词：茅台股价投资分析 正文： 一、说起茅台股份的投资价值，得先从股份公司的产品茅台酒谈起： (1)国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一，曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖，茅台酒是国内白酒市场唯一获"绿色食品"及"有机食品"称号的天然优质白酒，是我国酱香型白酒的典型代表，同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品，是世界名酒中唯一纯天然发酵产品，构成持久核心竞争力。具备良好的长线投资价值。 (2)贵州茅台独特性主要体现在5年陈酿工艺上，即用纯净小麦制成高温大曲和高粱作酿酒原料，经二次投料、九次蒸煮蒸馏、八次摊凉、加曲、堆积、八次发酵，七次取酒，分型贮存，勾兑出厂，以及独特地理环境、微生物环境方面，造就了产品稀缺性和不可复制性。构成持久核心竞争力，具备良好的长线投资价值。 (3)三季报显示，公司今年 前三季度净利润15.9亿 元，同比增57.63％，每股 收益1.69元，净资产7.28 元，收益率23.14％，每股 经营活动现金流量1.6404 元，销售毛利率85.14％， 负债率31.7855％，每股 资本公积金1.457元，每 股未分配利润3.487元， 其中，7-9月的净利润为 7.41亿元，每股收益0.78元，同比增114.49％。前三季度公司营业收入44.58亿元，较上年同期增长37.08%，其中，7-9月营业收入18.29亿元，同比增长50％。公司目前有44 亿元的货币资金，除了2.6亿的募集资金在专有账户，其余的主要为经销商的预付货款。在茅台酒供不应求的销售状况下，预计公司货币资金仍然会非常充裕。贵州茅台表示，由于公司产品供不应求，销售量、价格均较上年同期增长，致使销售收入、净利润等指标均较上年同期大幅上涨。三季报显示，此前三个月贵州茅台前十大股东有所变动，新进入股东包括：上投摩根内需动力股票证券投资基金、汇添富均衡增长股票型证券投资基金、易方达50指数证券投资基金、景顺长城资源垄断股票型证券投资基金等。前十大流通股东占流通股32.44％。分析人士普遍认为，由于第四季度为白酒销售旺季，加上贵州茅台市场缺口大，近期提高市场价格的可能性很大。鉴于公司较强的定价权和未来良好的成长性，如果茅台酒的零售价格可以达到七八百元，出厂价提高到五六百元，按50倍实际市盈率定位，股价有望达到250元～300元水平，茅台是内生性增长的典范企业。
茅台镇正规酒厂最新排名 帕累托定律讲过：在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%的尽管是多数，却是次要的。 酒厂亦如此，在茅台镇几千家的酒厂里，有大的品牌厂家，也有一些小作坊，能够有自己独特风格且敢于让大家品尝一下的酒厂，大概也只有四五百家，大部分的就是自己买酒再卖出去或者生产一些口味不醇正的劣质酒售卖到市面上。而这些几百家酒厂中也相当于仁怀市正规的百强酒厂。 大家都知道，食品生产许可证，是企业具备食品产品（含酒类产品）生产资质的第一道门槛！ 在国家发改委2011年修订的《产业结构调整指导目录》中，白酒产业属于限制产业，新建白酒生产线被禁止。正因为此，有关部门核发的生产许可证，已停办多年了。 现阶段国家不再批酒类生产许可证，一张酒类生产许可证，2012年在贵州仁怀市已经炒到了668万的天价，这是硬实力。因此生产许可证，一直是白酒行业的稀缺资源。 一张许可证，国家已经帮大家过滤掉了90%的不靠谱酒厂。剩下的10%，就是关于酒厂各自的生产投入、酿酒工艺及酒质的比较了。 据有关数据记载，截止目前，全国共有酒类生产许可证10862张。其
中，贵州省拥有酒类生产许可证751张，仁怀市茅台镇共有食品生产许可(SC)获证酒厂共计506家。 可能大家会问，这个证真的有这么重要吗？ 答案是肯定的。这个证决定了厂家所生产的产品是否可以追溯、是否可以查询生产产地、产品生产原料、生产日期及对应的生产编号，而这个编号是与该企业对应的唯一编码，一但确定就不再更改。 而对于消费者来说，酒的生产许可证对应出产的每一瓶酒都标注有食品编码。例如，贵州茅台酒股份有限公司的编码为SC11552038220099，115代表食品编码“酒类”，52代表贵州省，03代表遵义市，82代表仁怀市。贵州茅台酒股份有限公司生产许可证号SC11552038220099，说明该公司的产品生产于贵州省仁怀市。 除了酒厂本身所具备的一些硬性指标外，还需要一些实力证明，其中包括品牌价值、生产规模、消费者的口碑、酒质的稳定性及公司运营实力等多方因素去证明。而很多的酒商需要贴牌定制做自己的酒品牌，不知道如何权衡与选择，而这些因素里面对做酒品牌起到关键重要的因素只能靠自己亲自去考察了。 鉴于对这些信息有了深入的了解以后，下面就针对茅台镇一些正规的酒厂作一些阐述，让大家更加客观的去选择与评定。作为一位对白酒行业的资深爱好者，本人不才，通过一些时间去学习与了解，针对茅
贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司 贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司成立于2013年5月31日，注册资金3亿元。经过4年成功市场化运作的白金酒，由茅台集团旗下一个子品牌，强势发展成为一个产供销一体化的独立公司。茅台集团全面进军中高端酱香型白酒市场，把白金酒做成中高端白酒市场第一品牌，与国酒茅台形成战略互补。 贵州茅台酒厂（集团）白金酒有限责任公司生产总部位于贵州省北部风光旖旎的赤水河畔茅台镇，运营总部位于首都北京CBD东区——古色古香、文化底蕴浓厚的国粹苑。 白金酒是茅台集团又一核心品牌，是茅台集团着力打造的“白金”品牌系列酒的总称。“白金”品牌系列酒包括白金白酒系列、白金养生酒系列、白金葡萄酒系列三大产品系列。 白金白酒系列均为53°国标优级酱香型，包括白金酱酒系列（上将、中将、少将、小将、红酱A1\A3\A6），白金如意酒系列（万事如意、玉如意、金如意、银如意），白金高端酒系列（白金至尊、白金窖藏），白金节庆酒系列（团圆酒、拜年酒、恭贺新春酒），白金个性化酒系列。白金个性化酒适合企业家定制、企事业单位定制、私人定制（婚庆、开业、祝寿、满月、升学、乔迁、董事长专用老酒等），还有由中国工艺美术大师与著名调酒大师联袂打造的白金文化、艺术酒，填补茅台集团个性化定制酒空白，打造中国个性化定制酒第一品牌。 白金养生酒系列为世界第一款酱香型养生酒，以茅台集团酱香型白酒为酒基，融入纯天然植物药材，轻方入酒，着重调养，和谐养生，更益健康。产品包括35°白金养生酒、38°白金养生酒、53°白金养生酒、白金一品酒、白金珍品酒、白金御品酒、白金养生大礼包等。 白金葡萄酒系列包括茅台白金国典干红葡萄酒、茅台白金国品干红葡萄酒、茅台白金国尊干红葡萄酒、茅台白金国藏干红葡萄酒。 白金酒定位中国商务酒、礼仪酒、文化酒、艺术酒，传承茅台健康文化，倡导“讲究文化”，倡导健康的饮酒方式，推崇健康的饮酒文化，讲究生命的健康、生存的品质、生活的品位，讲究成功、和谐，讲究人文关怀。 白金酒在全国建立了全渠道全网营销体系，500家白金酒礼行成为中国“礼”字号连锁第一品牌，全面服务中高端消费者。2013年，顺应中国酒业市场变局，
贵州省仁怀市茅台镇糊涂酒业有限公司1457.70 贵州省仁怀市茅台镇云峰酒业有限公司1248.90 贵州仁怀茅台镇金士酒业有限公司1083.60 贵州省仁怀市茅台镇钓鱼台国宾酒厂709.40 贵州省仁怀市酒中酒（集团）有限责任公司697.40 贵州省仁怀市贵仁酒业销售有限公司205.25 贵州省仁怀市茅台镇五星酒厂107.50 贵州省仁怀市茅台镇茅宴酿酒厂93.40 贵州省仁怀市茅台镇恒兴酒厂87.87 贵州省仁怀市茅台镇京华酒业（集团）有限公司83.50 贵州省仁怀市茅台镇国宝酒厂69.20 贵州省仁怀市茅台镇远明酿制酒厂49.12 贵州省仁怀市茅台镇老掌柜酒业有限公司47.60 贵州省仁怀市茅合酿酒（集团）有限责任公司47.30 贵州省仁怀市茅台恒达贸易有限公司31.63 贵州省仁怀市贵粮进出口有限公司29.33 贵州省仁怀市茅台镇天长帝酒厂28.43 贵州省仁怀市环宇农工贸（集团）有限公司24.26 贵州省仁怀市茅台镇乡巴佬酒厂22.60 贵州省仁怀市黔庄贸易有限公司22.03 贵州省仁怀市茅河酒业有限公司15.00 贵州省仁怀市茅台镇茅恒酒厂12.75 贵州省仁怀市锦绣东方贸易有限公司12.68 贵州省仁怀市茅台镇珍品酒厂11.82 贵州普天同庆酒业销售有限公司11.60 贵州省仁怀市茅台镇锦华酒业有限公司8.48 贵州省仁怀市茅台镇黔台酒厂8.40 贵州省仁怀市茅台镇老伙记酒业有限公司7.52 贵州省仁怀市茅台镇陈年酒厂7.02 贵州省仁怀市茅台镇东方酒业有限公司 6.32 贵州省仁怀市茅台镇四渡红酒厂 6.01 贵州省仁怀市茅台镇怀茅酒厂 5.76 贵州省仁怀市茅台镇金茅古酒厂 5.58 湖南炎帝酒业有限公司贵州茅台镇酒厂 5.47 贵州省仁怀市茅台镇国礼酒业有限公司 4.60 贵州省仁怀市茅台镇南国酒厂 4.23 贵州省仁怀市茅台镇南洋酒业有限公司 4.17
茅台上市公司投资分析报告 一、茅台公司背景及简介 茅台酒股份是根据省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立茅台酒股份的批复》，由中国茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合茅台酒厂技术开发公司、省轻纺集体工业联社、清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、市糖业烟酒公司、省糖烟酒总公司、捷强烟草糖酒（集团）共同发起设立的股份。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币 18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 根据公司2001年度股东大会审议通过的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每10股派6元（含税）派发了现金红利，同时以资本公积金按每10股转增1股的比例转增了股本，计转增股本2,500万股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000万股变为27,500万股，2003年2月13日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2002年度股东大会审议通过的2002年度利润分配方案，公司以20 02年末总股本27,500万股为基数，向全体股东按每10股派2元（含税）派发了现金红利，同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10股送红股1股。本次利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2003年度股东大会审议通过的2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2003 年末总股本30,250万股为基数，向全体股东按每10股派3元（含税）派发了现金红利，同时以2003年末总股本30,250万股为基数，每10股资本公积转增3股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的30,250万股增至39,325万股。2005 年6月24日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2004年末总股本39,325万股为基数，向全体股东按每10股派5 元（含税）派发了现金红利，同时以2004年末总股本39,325万股为基数，每10股资本公积转增2股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的39,325万股增至47,190万股。2006年1月11日向省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2006年第二次临时股东大会暨相关股东会
中国十大名酒排名和白酒排名前100名 中国的四大名酒：茅台、汾酒、泸州老窖特曲酒和西凤酒 中国的十大名酒：剑南春、古井贡、泸洲老窖、贵州茅台、五粮液、汾酒、杜康、董酒、小糊涂仙、蒙古王 一、茅台酒 茅台酒历史悠久、源远流长。从公元前135年汉武帝“甘美之”的褒奖到1704年后清代大儒郑珍“酒冠黔人国”的赞誉，从1915年“巴拿马万国博览会”金奖到1996年荣获纪念“巴拿马万国博览会”。 茅台酒系以优质高梁为原料，用小麦制成高温曲，而用曲量多于原料。用曲多，发酵期长，多次发酵，多次取酒等独特工艺，这是茅台酒风格独特、品质优异的重要原因。酿制茅台酒要经过两次加生沙(生粮)、八次发酵、九次蒸馏，生产周期长达八九个月，再陈贮三年以上，勾兑调配，然后再贮存一年，使酒质更加和谐醇香，绵软柔和，方准装瓶出厂，全部生产过程近五年之久。 茅台酒是风格最完美的酱香型大曲酒之典型，故“酱香型”又称“茅香型”。其酒质晶亮透明，微有黄色，酱香突出，令人陶醉，敞杯不饮，香气扑鼻，开怀畅饮，满口生香，饮后空杯，留香更大，持久不散。口味幽雅细腻，酒体丰满醇厚，回味悠长，茅香不绝。茅台酒液纯净透明、醇馥幽郁的特点，是由酱香、窖底香、醇甜三大特殊风味融合而成，现已知香气组成成分多达300余种。酒度53度。陈毅有
诗：“金陵重逢饮茅台，万里长征洗脚来。深谢诗章传韵事，雪压江南饮一杯。” 二、五粮液 天下三千年，五粮成玉液。五粮液酒是浓香型大曲酒的典型代表，它集天、地、人之灵气，采用传统工艺，精选优质高梁、糯米、大米、小麦和玉米五种粮食酿制而成。具有“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到好处”的独特风格，是当今酒类产品中出类拔萃的精品。 五粮液酒历次蝉联“国家名酒”金奖，九一年被评为中国“十大驰名商标”；继1915年获巴拿马奖八十年之后，1995年又获巴拿马国际贸易博览会酒类唯一金奖。至此，五粮液酒共获国际金奖三十二枚。 三、西凤酒 西凤酒产于陕西省凤翔县柳林镇西凤酒厂。西凤酒属其它香型(凤型)。曾四次被评为国家名酒。 四、双沟大曲 产于江苏省泗洪县双沟镇。1984年的第四次全国评酒会后，该酒以“色清透明，香气浓郁，风味协调，尾净余长”的浓香型典型风格连续两次被评为国家名酒。 五、洋河大曲
[价值分析]:贵州茅台投资价值分析 贵州茅台价值分析 2004年2月6日 如果一项投资，可以带来稳定的现金流，那么就可以参照年金，来计算公司的投资价值。 贵州茅台酒，由于其历史悠久，制造工艺独特，产品供不应求等，使得公司的业绩一直十分良好，并且由于公司自上市以来，不仅业绩优良，并且经营活动产生的现金流量一直十分稳定，试根据公司的公开资料，分析公司的投资价值 公司基本情况 代码：600519，总股本：30250，流通股：8651，收盘价：约28元。 市场价格： 1. 全部股本按照收盘价计算约：30250*28=85亿。 2. 国有法人股按照净资产计价约： a) 流通股价格：8651*28=24亿。 b) 国有法人股价格：21417*10.27=22亿。 c) 合计：46亿。 公司价值： 1. 关于公司的货币资金： 从2003年3季度报告中可以看到，公司没有长、短期借款。如果把公司的流动负债看成公司经营的正常情况，并假设不存在风险；则可以把公司的货币资金看成购买公司成本的价格扣除。该项金额是约19亿。 2. 关于公司的存货： a) 公司招股书中，关于集团公司的原来库存的老酒收购有详细的规定，大约是合计5300吨，平均收购价格约20万/吨；估计在近几年生产过程中，使用掉老酒约1300吨，现有库存和拥有收购特权的老酒4000吨。市场上高度茅台酒售价约50万/吨（忽略其中的陈年老酒存在更大的市场价值），此项收购可以获得相当于12亿的利润。 b) 公司当年销售酒的数量，大约只占当年生产酒的数量的2/3。 i. 由于茅台酒的特殊的生产工艺，要求成品酒至少窖藏5年，所以相当于今年的酒产量，将会等于5年后的销量。 ii. 如此，按照复利计算销量年增长，则有：（1+X%）^5=1.333 计算结果为约：6%。就是说，主营业务有大约6%的年增长率。 iii. 由于存货是按照成本入帐，而主营业务成本大约占18%、净利润大约
浅析茅台镇小酒厂酒与茅台酒酒质差距的原因 文稿归稿存档编号：[KKUY-KKIO69-OTM243-OLUI129-G00I-FDQS58-
浅析茅台镇小酒厂酒与茅台酒酒质差距的原因 贵州茅台镇中小酿酒企业，本地(贵州茅台镇)称为小酒厂，它们同贵州茅台酒一样同属酱香酒，酿造原料同样是高粱、小麦和赤水河河水，酿造环境同属得天独厚的贵州茅台镇，但是茅台镇小酒厂酿造的原浆酒与贵州茅台酒原浆酒酒质差距比较大。如在品评上面，香味协调、醇厚感、后味悠长和酱香突出程度上面均与国酒茅台有差距。 经多次实地调研，无数次和资深的贵州茅台镇酱香酒酿酒师们交流，其中很多是茅台酒厂离退休老酒师,在此简单罗列、总结下它们原浆酒质量差距的原因。 一、酿造原料有差距 1、高粱有差距，茅台酒主要原料之一是产自中国酒都-贵州仁怀及周边地区的糯高粱，而小酒厂用的是外地大红粮或小高粱，因为本地红缨子糯高粱成本较高， 2009年酒都红粮收购价格是6.6元/kg,2010年为6.8元/kg,很显然很多小酒厂是承受不起的。糯高粱非常适合酿造酱香酒的，因为糯高粱的耐糊化特性与酱香酒多轮次糖化发酵烤酒相适应，此外糯高粱成分非常有利于酱香酒香气香味成分的生成，如单宁含量丰富等等。 2、大曲质量有差距，用的都是高温大曲，俗称白水曲，抛开培养高温大曲的工序差距不说，很多小酒厂用的大曲都是新曲，而酿造贵州茅台
原浆酒的高温大曲是需要经过六个月的贮存的，贮存的主要目的是淘汰生酸杂菌，弱化糖化力小酒厂由于实力的原因，大都用的是新曲，并且大都是收购的，而且不是自己踩制的，质量方面很难保证。曲是酒之骨嘛，曲出问题了，酒出问题也在情理之中。 3、水质有差距，很多小厂用的水大都是泉水，用赤水河河水的酒企的也在茅台酒厂下游，况且茅台酒厂有完善的水处理系统，在水质方面小酒厂走的路还很长。水是酒之血，好水酿好酒。 二、酿造工艺规范化、细化操作水平有差距，酿造工艺同属酱香酒工艺，本地称为圆籽酒工艺，但细化操作水平有差异，如拿摘酒温度来说，贵州茅台酒摘酒温度范围是35~45℃，这个温度范围提取的香气香味物质是最恰当的，而小酒厂为节约用煤和提高出酒率，摘酒温度都比较低。三、投料水分有差异，有酱香酒酿造经验的师傅都有"高水分高产量的"经验，小酒厂为提高产量，投料水分普遍高于茅台酒厂，但高水分酿造的酱香酒，口感就要差很多。四、谷壳用量有差异,同样的酒醅，谷壳用量越多，酒醅通透性越好，蒸馏提取的酒也就越多，小酒厂为提高出酒率，谷壳用量都比较大，但谷壳是糠醛的前体物质。五、小酒厂汽压不如茅台酒厂酒厂稳定，茅台酒厂有独立的动力车间，提供的汽压比较稳定，小酒厂汽压不稳定，汽压不稳定蒸的粮的生熟程度不一致，导致糖化发酵不一致，产量和质量都受到影响。烤酒轮次的时候，提取的香气香味物质受到影响，也影响产质量，尤其是质量。六、酿造小环境有差距，酱香酒的酿造地域性非常强，同一个车间，不同的生产厂房
贵州茅台酒股份有限公司财务报表分析 王万臣 （德州学院经济管理系，山东德州 253000） 摘要：随着现代企业制度的逐步完善以及市场竞争的不断加剧，企业管理层以及外部利益相关者越来越需要及时了解企业生产经营和财务状况，并从自身利益出发对企业的财务状况和经营成果进行分析，以便做出正确的判断和决策，财务分析已经成为企业管理工作的重要组成部分，对于完善企业的财务管理制度，提高企业的经营管理水平具有十分重要的意义。 关键词：财务分析；财务状况；经营管理 引言 在当前经济环境日益复杂、行业竞争日趋激烈的条件下，所有经济活动的参与者，包括投资者、债权人、经营者要想做出正确的决策都离不开财务分析。财务分析是以财务报表及其有关资料为依据，运用专门方法对企业一定时期的财务状况、经营成果和发展趋势进行分析和评价，从而为财务筹划与决策提供依据的一项重要的财务管理工作。[1]本文通过对贵州茅台股份有限公司的财务分析和对其经营特点的解读，运用财务分析的相关理论了解公司的财务成果和经营状况，分析贵州茅台在白酒行业的市场竞争中所处的地位，并试图找出财务中存在的问题，发现公司的优势和不足，并提出对策，从而能为企业经营者的经营管理、投资者的投资提出相应的参考意见，并可以为其他企业加强内部经营管理、降低成本、提高利润、提升自身竞争力起到作用。同时通过财务分析，把企业的一切物质条件、经营过程和经营结果都合理的加以规划和控制，达到企业效率不断提高、财富不断增加的目的。[2] 一背景介绍 （一）公司背景及发展历程 茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为“世界三大名酒”。茅台酒是我国大曲酱香型酒的鼻祖，是酿造者以神奇的智慧，提高粱之精，取小麦之魂，采天地之灵气，捕捉特殊环境里不可替代的微生物发酵、揉合、升华而耸起的酒文化丰碑。茅台酒源远流长，据史载，早在公元前135年，古属地茅台镇就酿出了使汉武帝“甘美之”的枸酱酒，盛名于世。1915年，茅台酒荣获巴拿马万国博览会金奖，享誉全球。近一个世纪以来，已先后14 次荣获各种国际金奖，并蝉联历次国内名酒评比之冠，被公认为中国国酒。 公司前身可追溯至分别创建于1862、1879、1929年的成义烧房、荣和烧房、恒兴烧
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贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示 老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。 演示流程： 第一部分公司简介财务指标分析王巍 第二部分投资与筹资分析陈英 第三部分股利政策分析王怡 第一部分公司简介财务指标分析 公司简介 总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 主要经营：酒类 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16财务指标分析 我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。 以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星 1流动比率 贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。 贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。 酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜 2速动比率 速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。 3资产负债率 实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。 事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。 4存货周转率。
序号企业名称法人代表（负责人）企业品牌 1、贵州茅台镇荣和酒业（富强酒厂）程云强“荣和坊”、“荣和茅酒” 2、贵州赖世家酒业有限责任公司（茅台镇酒厂）赖世豪“赖世家” 3、贵州红河酒业有限责任公司（茅台镇酒厂）徐天顺“红河1935”、“特供西柏坡” 4、贵州省仁怀市茅台镇糊涂酒业有限公司程志辉“百年糊涂” 5、贵州省茅合酿酒（集团）老掌柜酒业有限公司张惠“老掌柜”、“杨柳湾” 6、贵州省仁怀市茅合酿酒（集团）有限责任公司方廷本“百年酱坊”、“西部王子”、“老东家” 7、贵州怀庄酒业（集团）有限责任公司陈果“怀庄” 8、贵州省仁怀市茅台镇云峰酒业有限公司高云“小糊涂仙” 9、贵州怀酒厂王平鑫“怀酒”、“酒都春” 10、贵州省仁怀市茅台镇五星酒厂薛远明“镇酒”、“老搭档”、“五星珍品” 11、贵州省仁怀市茅台镇国礼酒业有限公司李红勇“内宫酒” 12、贵州省仁怀市茅台镇钓鱼台国宾酒业有限公司李太国“钓鱼台” 13、贵州省仁怀市茅台镇乡巴佬酒厂张方利“乡巴佬”、“百年台香”、“神泥老窖” 14、贵州省仁怀市茅台镇藏酒酒业有限公司李武“藏酒”、“天长地久” 15、贵州省仁怀市贵仁酒业销售公司李武“仁酒” 16、贵州无忧酒业有限公司郭方芹“盛世无忧”、“无忧经典” 17、贵州省仁怀市茅台镇酒神酒厂陈发明“酒神王子”、“小酒神” 18、贵州省仁怀市茅台镇一九一五酒厂李光明“一九一五” 19、贵州省仁怀市茅台镇贵宾酒厂佘兴军“喜迎国宾”、“甘美知”、“九朝天子” 20、贵州省仁怀市茅台镇远明酿制酒厂王旭“远明小醉仙”、“军歌”、“百年荣禄” 21、贵州迎宾酒股份有限公司伍兵“特需专供酒” 22、贵州省仁怀市茅台镇珍品酒厂伍成义“康熙王朝”、“酱门骄子” 宋小春“国贵宴”、“家八” 23、贵州省仁怀市茅台镇金茅古酒厂张前芬“金茅城” 24、贵州省仁怀市茅台镇恒兴酒厂赖亚飞“赖永初”、“赖恒” 25、贵州省仁怀市茅台镇南国酒厂刘小波“大唐天子” 26、贵州省仁怀市茅河酒业有限公司何应超“茅河窖” 27、贵州省仁怀市茅台镇文兴酒厂汪利“百年文兴”、“恒台”、“谷井坊” 28、贵州省仁怀市茅台镇爱心酒厂王金材“民族英雄”、“醉英雄” 29、贵州茅台集团保健酒业有限公司系列酒连锁专营店粟军“小幸福”、“不老酒”、“茅台干红” 30、贵州仁怀茅台镇金士酒业有限公司杨天瑞“国台” 31、贵州茅台酒厂集团技术开发公司胡本均“茅台醇”、“家常酒”、“京意”、“贵州”、“富贵 万年”、“富满天下”、“茅仙” 32、贵州省仁怀市茅台镇京华酒业有限公司严跃群“黔冠王”
贵州茅台酒市场调研报告 近期对茅台酒市场进行了两次调查，一次是在春节前，一次是在春节后。记录下来与朋友们分享，希望对朋友们判断茅台的价值有所帮助，也希望能听到朋友们的分析。 贵州茅台酒市场调研报告 对贵州茅台的市场调研是我一直想做的工作，特别是当对一些问题产生疑问的时候。这个春节前后，茅台经历了很多事，市场价格先是暴涨，春节后又传来下跌的声音。网上看到的必定是第二手资料，水份其实很大。在这个高速发展的时代，大众不仅绑架了真相，也绑架了媒体，媒体为了生存不得不讨好大众，其结果是大众扭曲了媒体，而媒体扭曲了信息。我们做判断，依据的其实是各种各样的信息，当被扭曲后的信息过多的时候，我们的判断就会出错。 有什么样的世界观，就会有什么样的价值观，在股市更是如此！ 调查目的： 1，专卖店茅台酒到底是2000左右还是1099元。前期电话咨询的时候两种价格都有，觉得不太可能。 2，茅台酒的销售情况如何？ 调查时间：1月28日下午，（之所以选择这一天是因为这天是春节前的最后一个周未，年味渐浓，正是酒销售火爆的时候）调查地点：郑州市的茅台专卖店和其它酒经销店。 第一家：郑州市东风路某茅台专卖店，郑州市二三环之间，属亚黄金地带。
三个月前打过这家店的电话，普通茅台有，价格1900元左右。进门后发现这家店还不小属于中等。有两个服务员，很热情。服务员说现在没有普通茅台，已经没货两个月了，什么时候有货还不知道，之前价格1900元。服务员主动向我推荐汉酱酒，并带我到品酒处品尝汉酱酒，我喝了一杯，可能是没有吃饭菜味蕾比较敏感的缘故，感觉比较辣且刺喉，咳嗽了好几下。这是我第一次喝汉酱酒，与印象中的51度绵柔酱香的宣传大相径庭。服务员讲这个酒卖的还不错，当然这个话可信度不一定高。这是我调研所有专卖店中唯一一个向我主动推荐汉酱酒的店和服务员。 店中各种茅台酒非常齐全，但服务员告诉我其实很多是没货的。有43度茅台，要价近千元，没有38度茅台。迎宾酒和王子酒还有很多，生产日期比较靠前，在xx年和xx年的比较多。说明这两个酒卖得并不是很好。 第二家：郑州市金水路某茅台专卖店，郑州市主干道，属白金地带。 第二家，河南规模最大，属省副食品公司商店，位于郑州市最繁华的金水路中段，一排名酒名烟店一字排开，足有100余米，分别为茅台专卖，五粮液专卖，剑南春专卖，庐州老窑专卖，其他名酒专卖，名黄酒专卖，名烟专卖。前期电话咨询1099有货，但今天去后发现不是这样，如果按1099购买，需要同时购买标价约1100元的3瓶茅台红酒，这样不算红酒合2200元每瓶，如果不要红酒只买茅台价格为1980元。在店内约20分钟，有四人进来购买，其中1人购买
贵州茅台上市公司投资分析报告 一、贵州茅台公司背景及简介 贵州茅台酒股份有限公司是根据贵州省人民政府黔府函〔1999〕291 号文《关于同意设立贵州茅台酒股份有限公司的批复》，由中国贵州茅台酒厂有限责任公司作为主发起人，联合贵州茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究院、北京市糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒（集团）有限公司共同发起设立的股份有限公司。公司成立于1999年11月20日，成立时注册资本为人民币 18,500万元。经中国证监会证监发行字[2001]41号文核准并按照财政部企[ 2001]56号文件的批复，公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，公司股本总额增至25,000万股。2001年8月20日，公司向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。 根据公司2001年度股东大会审议通过的2001年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2001年末总股本25,000万股为基数，向全体股东按每10股派6元（含税）派发了现金红利，同时以资本公积金按每10股转增1股的比例转增了股本，计转增股本2,500万股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的25,000万股变为27,500万股，2003年2月13日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2002年度股东大会审议通过的2002年度利润分配方案，公司以20 02年末总股本27,500万股为基数，向全体股东按每10股派2元（含税）派发了现金红利，同时以2002年末总股本27,500万股为基数，每10股送红股1股。本次利润分配后，公司股本总额由原来的27,500万股增至30,250万股。2004年6月10日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2003年度股东大会审议通过的2003年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2003 年末总股本30,250万股为基数，向全体股东按每10股派3元（含税）派发了现金红利，同时以2003年末总股本30,250万股为基数，每10股资本公积转增3股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的30,250万股增至39,325万股。2005 年6月24日向贵州省工商行政管理局办理了注册资本变更登记手续。根据公司2004年度股东大会审议通过的2004年度利润分配及资本公积金转增股本方案，公司以2004年末总股本39,325万股为基数，向全体股东按每10股派5 元（含税）派发了现金红利，同时以2004年末总股本39,325万股为基数，每10股资本公积转增2股。本次利润分配实施后，公司股本总额由原来的39,325万股增至47,190万股。2006年1月11
中国的四大名酒：茅台、汾酒、泸州老窖特曲酒和西凤酒 中国的十大名酒：剑南春、古井贡、泸洲老窖、贵州茅台、五粮液、汾酒、杜康、董酒、小糊涂仙、蒙古王 一、茅台酒 茅台酒历史悠久、源远流长。从公元前135年汉武帝“甘美之”的褒奖到1704年后清代大儒郑珍“酒冠黔人国”的赞誉，从1915年“巴拿马万国博览会”金奖到1996年荣获纪念“巴拿马万国博览会”。茅台酒系以优质高梁为原料，用小麦制成高温曲，而用曲量多于原料。用曲多，发酵期长，多次发酵，多次取酒等独特工艺，这是茅台酒风格独特、品质优异的重要原因。酿制茅台酒要经过两次加生沙(生粮)、八次发酵、九次蒸馏，生产周期长达八九个月，再陈贮三年以上，勾兑调配，然后再贮存一年，使酒质更加和谐醇香，绵软柔和，方准装瓶出厂，全部生产过程近五年之久。 茅台酒是风格最完美的酱香型大曲酒之典型，故“酱香型”又称“茅香型”。其酒质晶亮透明，微有黄色，酱香突出，令人陶醉，敞杯不饮，香气扑鼻，开怀畅饮，满口生香，饮后空杯，留香更大，持久不散。口味幽雅细腻，酒体丰满醇厚，回味悠长，茅香不绝。茅台酒液纯净透明、醇馥幽郁的特点，是由酱香、窖底香、醇甜三大特殊风味融合而成，现已知香气组成成分多达300余种。酒度53度。陈毅有诗：“金陵重逢饮茅台，万里长征洗脚来。深谢诗章传韵事，雪压江南饮一杯。”
二、五粮液 天下三千年，五粮成玉液。五粮液酒是浓香型大曲酒的典型代表，它集天、地、人之灵气，采用传统工艺，精选优质高梁、糯米、大米、小麦和玉米五种粮食酿制而成。具有“香气悠久、味醇厚、入口甘美、入喉净爽、各味谐调、恰到好处”的独特风格，是当今酒类产品中出类拔萃的精品。 五粮液酒历次蝉联“国家名酒”金奖，九一年被评为中国“十大驰名商标”；继1915年获巴拿马奖八十年之后，1995年又获巴拿马国际贸易博览会酒类唯一金奖。至此，五粮液酒共获国际金奖三十二枚。 三、西凤酒 西凤酒产于陕西省凤翔县柳林镇西凤酒厂。西凤酒属其它香型(凤型)。曾四次被评为国家名酒。 四、双沟大曲 产于江苏省泗洪县双沟镇。1984年的第四次全国评酒会后，该酒以“色清透明，香气浓郁，风味协调，尾净余长”的浓香型典型风格连续两次被评为国家名酒。 五、洋河大曲 洋河大曲是江苏省泗阳县的洋河酒厂所产，曾被列为中国的八大名酒之一，至今已有三百多年的历史。“甜、绵、软、净、香”是洋河
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贵州茅台股份有限公司财务分析案例展示 老师好，各位同学好，梦之队非常荣幸与大家共同度过以下的时间，我们小组演示的内容是贵州茅台股份有限公司财务分析。 演示流程： 第一部分公司简介财务指标分析王巍 第二部分投资与筹资分析陈英 第三部分股利政策分析王怡 第一部分公司简介财务指标分析 公司简介 总公司所在地：贵州省仁怀市茅台镇 主要经营：酒类 目前股本总量94380万元 昨日收盘价：125.16财务指标分析 我们收集了01年到06年贵州茅台，上市公司酿酒行业和五粮液公司的财务数据进行财务指标分析，酿酒行业是由上市公司二十几家酿酒企业组成，其中非常遗憾我们没有找到06年酿酒行业的有关数据。 以下财务指标分析数据资料来自于新浪网，证券之星 1流动比率 贵州茅台总体上各年都有很好的流动比率，并且逐渐向更适宜的方向即2左右发展。 贵州茅台01年02年流动比率偏高，我们分析是因为在01年贵州茅台股份有限公司首次公开发行股票，筹集资金19.9亿，,公司01年有货币资金项19.5亿，占流动资产68.1%，而贵州茅台的投资活动比较保守，02年公司仍有货币资金17 .8亿,占流动资产59 .9%，造成流动资产较高。 酿酒行业的短期偿债能力也比较好，贵州茅台的流动比率与行业比较接近，我们也基于这个理由认为贵州茅台有一个比较好的流动比率五粮液公司05年之前的流动比率要低于贵州茅台，01年到04年的流动比率偏低，短期偿债能力可能会存在问题，05，06年比较适宜 2速动比率 速动比率分析结果与流动比率类似，贵州茅台01年02年速动比率偏高，是由于首次公开发行股票，大量货币资金造成速动资产很高。 3资产负债率 实业性公司的资产负债率大多以不超过50%为好，我们认为贵州茅台的资产负债率是合适的，要优于行业平均值，而低于五粮液。 事实上在后面的筹资分析中大家可以看到贵州茅台长期负债非常少，几乎是没有的，所以公司目前不存在不能偿还长期债务的风险。 4存货周转率。 存货的周转在酿酒行业属于较低水平。要低于行业平均水平，在行业排名非常靠后。 但由于酒有其本身与众不同的特点，茅台酒由于其独特的酱香型口感，必须经过5年陈酿才能出产品，且存放越久、品质越好、价值也越高。估价员对
贵州茅台的核心竞争力分析 贵州茅台酒厂集团（简称贵州茅台）由中国贵州茅台酒厂有限责任公司及其全资子公司、控股公司、参股公司等近20家企业构成，集团所涉足的产业领域包括白酒、啤酒、葡萄酒、红酒、证券、银行、保险、物业、科研等。在激烈的市场竞争中,虽然面对着五粮液、剑南春及众多高中档白酒品牌的激烈竞争,贵州茅台仍然能够保持利润率第一,主要是由于其具有强大的核心竞 争力。故本文拟对贵州茅台的核心竞争力作个详细解析，以为其他企业提高核心竞争力提供借鉴与思考。 一、贵州茅台核心竞争力横向分析 哈默(1994)在《核心竞争力的概念》一文中，提出确定核心竞争力的五个标准：①核心竞争力代表许多单个技能的整合。②核心竞争力不是无生命的事物，它是一个凌乱的学识的累积活动，包括隐性的和显性的知识。③核心竞争力必须能够对顾客感知的价值做出极大的贡献。④核心竞争力必须具有竞争力的独特性。⑤至少从整个公司而不是某项业务的角度来看，核心竞争力应当为企业进入新市场提供入口。据此笔者从财务角度出发，选取盈利能力指标、偿债能力指标、现金能力指标、资产负债能力指标和成长能力指标作为综合反映核心竞争力的五个标准。其中盈利能力指标选取了净资产收益率、固定资产净利润率、每股收益、P/S、主营业务毛利率、成本费用利用率和主营业务比率；偿债能力指标选取了流动负债与经营活动现金流比、资产负债率、速动比率；现金能力指标选取了每股营业收入、经营活动产生的现金净流量增长率、现金自给率；资产负债能力指标选取了总资产周转率、存货周转率、固定资产周转率、流动资产周转率；成长能力指标选取了每股收益增长率、总资产增长率、净利润增长率、固定资产投资扩张率。笔者还特别选取了主营业务收入、主营业务收入增长率、销售人员占员工总人数比三个指标来反映核心竞争力在市场竞争上的贡献；选取了技术人员占员工总人数比来反映核心竞争力在技术上的贡献；选取了固定资产比率、固定资产成新率来反映核心竞争力在设备上的贡献；选取了营业周期来反映核心竞争力在管理上的贡献。
2011年财务报表分析 财务管理1003班 目录 第一章贵州茅台股份有限公司概况--------------------------------------3 第二章阅读审计报告和董事会报告--------------------------------------4 第三章主要财务比例分析--------------------------------------------------5 第四章财务报告详细分析-------------------------------------------------13 第一节资产负债表分析------------------------------------------------------------13 第二节利润表分析------------------------------------------------------------------21 第三节现金流量表分析------------------------------------------------------------26 第五章模块分析-------------------------------------------------------------33 第一节杜邦分析---------------------------------------------------------------------33 第二节阿塔曼模型分析------------------------------------------------------------36 第六章对企业财务状况的整体评价-------------------------------------40 第七章对公司未来的展望-------------------------------------------------42 第一章贵州茅台股份有限公司概况 中国贵州茅台酒厂有限责任公司的前身是中国贵州茅台酒厂，1997年成功改制为有限责任公司（以下简称集团公司），1999 年，由有限责任公司联合中国食品发酵研究所发起的正式成立，成立时注册资本为人民币18,500万元。2001年8月，贵州茅台股票在上交所挂牌上市，并公开发行7,1 50万(其中，国有股存量发行650万股)A股股票，总额增至25,000万股。
贵州茅台镇酒厂排名大全 1. 贵州茅台酒厂股份有限公司（包括各子公司） 2.贵州茅台酒厂（集团）技术开发公司（茅台 酒厂子公司）3.贵州东方酒业集团（旗下的贵州东方酒业）4.贵州东方酒业（拥有万吨洞藏老酒，真正的洞藏洞酿）5.怀庄酒业集团6.中黔集团7.国台酒业8.贵州茅台镇明星酒厂9. 国宝酒业10.糊涂酒业有限公司11.贵州省仁怀市茅台镇恒兴酒厂12.珍品酒厂13.五星酒厂 14.贵州省仁怀市茅台镇云峰酒业有限公司13贵州仁怀茅台镇金士酒业有限公司14.贵州省 仁怀市茅台镇钓鱼台国宾酒厂15.贵州省仁怀市茅台镇茅宴酿酒厂16.贵州省仁怀市茅台镇京华酒业（集团）有限公司17.贵州省仁怀市茅台镇远明酿制酒厂18.贵州省仁怀市茅台镇老掌柜酒业有限公司19.贵州省仁怀市茅合酿酒（集团）有限责任公司20.贵州省仁怀市茅台恒达贸易有限公司21.贵州省仁怀市贵粮进出口有限公司22.贵州省仁怀市茅台镇天长帝 酒厂 2. 贵州仁怀市茅台镇怀義酒业 贵州怀义酒业有限公司位于“中国酒都”——茅台镇赤水河畔，始建于1988年11月，占地面积76亩，年生产能力1200吨左右，是集白酒酿造、检验、包装生产销售为一体的白酒企业。历尽三十年的酿造积淀，“怀义系列酒”是以当地优质高梁、小麦为原料，取神秘赤水河之灵泉秀水，完全按照茅台酒的传统工艺（端午踩曲，重阳下沙，两次投料、九次蒸煮、八次加曲、七次取酒）精心酿制而成，以酒窖储藏3年，再与二十年的老酒组合，三十年前酿酒，三十年后喝酒。具有酱香明显、酒体醇厚、优雅舒适、空杯留香之特点。饮时：不刮喉，不伤胃，不上头，不易醉，饮后：不口干，不头痛，不舌燥，不难醒等特点，是地地道道的纯天然绿色食品。酒体“绵甜醇香，温和爽口，回味悠长”，酒厂以酿优质好酒为企业使命，以“喝好点、喝少点”为品牌追求，茅台宗亲，国酒血统，是谓茅台镇酱香型白酒中的珍品。本实用新型公开了一种储酒装置，包括酒瓶；所述酒瓶为陶瓷材质，酒瓶上设有瓶盖，酒瓶通过瓶盖密封；酒瓶外侧包覆有酒糟泥巴，酒糟泥巴为添加了酒糟的泥巴； 酒瓶的瓶颈处缠绕有绳子，绳子伸出到酒糟泥巴外部。本实用新型结构简单，设计合理，采用陶瓷酒瓶，透气且不渗漏，酒瓶内部为微氧环境，能促使酒在储存过程中不断程化老熟，对原酒有催陈效果，具有一定的窖藏功能；酒瓶外侧包裹有酒糟泥巴，对酒糟进行回收利用，酒糟内含有一定的发酵成分，更增强了窖藏功能。本实用新型受外界温度影响小，可以使酒