暂停上市股大点兵
一、昔日集香木自焚，复从灰中更生【重组之2006年篇】
（1）概述：本年度停牌19支，*ST九化000650、*ST巨力000880、*ST棱光600629、*ST 亚星600213 *ST云大600181、*ST黑龙600187、*ST兰宝000631、*ST昌源000592、*ST 美雅000529、*ST成功000517、*ST嘉瑞000156 *ST圣方000620、*ST恒立000622、*ST 炎黄000805、*ST联谊600065、*ST金荔600762、*ST国瓷600286、*ST托普000583、*ST 佳纸000699。其中前面十只恢复上市后面五只退市，四只还继续在等待恢复上市。至今为止*ST嘉瑞000156、*ST圣方000620、*ST恒立000622、*ST炎黄000805四家继续暂停，四家股改对价完成都是债务重组模式拖拖拉拉朝三暮四，对国家产业策把握欠标准成为了四小怪，大怪*ST圣方000620高调河南安阳鉬矿借壳，因为腐败曝光被迫卖壳北京新华联地产，股改对价上会通过碰巧房地产调控，于2010年12月22号延长期12个月。二怪*ST嘉瑞000156由北京天润地产借壳2010年11月11号光棍节分手，于杭州数媒染出绯闻。三怪*ST炎黄000805与京润丰置业和好好景不长断交，最近传出华为技术借壳。四怪*ST恒立0 00622，提起岳阳就连小学生都市知道岳阳楼的名句，岳阳市景胜山河造假上市，湖南岳阳变成造假代名词，确实如此*ST恒立000622,*ST天一000908，ST天润002113一丘之貉。
（2）成绩：复牌股票占停牌股票的比值（以下简称：胜算概率）52.36％，数值不高，但涨幅却相当惊人。最高的涨2800％，最差者涨336％。如果按复牌当天的平均价格计算，再与同期大盘涨幅比较，最少都要多赚3翻的利润、最高则达到了28翻！平均跑赢大盘73 86％
（3）已恢复上市股票收益明细表
二、揽月起身意徘徊，珠箔银屏卷土来[重组之2007年篇】
（1）概述：全年共暂停20只，*ST实达600734、S*ST源药600656、*ST天华600745、*ST天颐600703、*ST秦丰600248、*ST华龙600242 *ST聚酯600259、*ST东泰000506、* ST天香600225 *ST大通000038 S*ST生化000403 S*ST天发000670 *ST铜城000672 *ST 朝华000688 S*ST聚友000693 *ST三农000732 *ST方向000757 *ST创智000787 *ST商务000863 S*ST北亚600705 其中前面十只恢复上市后面十只等待恢复上市。最举悲喜剧暂停股S*ST北亚600705破产重整，负债21亿元，全体股东缩股72％，流通股先送28％最终缩股68％，两次股改否决，久拖不决，11年10月新华人寿股权拍卖29亿元从天而降，变成净资产20亿元的金壳公司，流通股酸甜苦辣咸五味俱全，成也萧何败萧何，悲欢离合人间
剧，实乃木乃伊复活经典案例。*ST方向000757过会通过错失良机最终破产重整。*ST铜城000672前半场一路顺畅，一二大股东勾心斗角谁鹿手，难分难解。*ST生化000403股改对价转六股美哉，山西振兴集团托管，煤矿铝矿，金融危机振兴冒牌。S*ST000670天发破产重整三流地产借壳股改两次高票否决。*ST大通000038小盘青岛亚星地产借壳一言难尽。S *ST聚友000693老牛拉破车房地产卸货又装上矿石慢行。*ST商务000863顽固不化迷恋地产。*ST创智000787资产重组失败最终走上破产重整路。*ST朝华000688速速一个月破产重整，甘肃建新有色借壳，2011年有望复牌。
（2）成绩：今年的胜算概率与去年基本相当：47.37％，但复牌股票的涨幅却十分平平，最高者也不过翻了两番，最差者甚至一样没有逃脱亏损的命运。与大盘比较，仅跑赢93％。
（3）已恢复上市股票收益明细表：
三、金融风暴声鹤唳，黎明破晓待何时【重组之2008年篇】
（1）概述：本年度停牌5支。分别是： *ST万鸿600681、*ST春兰600854、*ST华源6 00094、*ST丹化000498、S*ST鑫安000719。详细研究了一下2008年年报，发现5只股票，竟然各显神通，全部实现了盈利。最有希望重组的春兰，其实根本就没有重组；相反，最没有希望重组的，却全部实现了重组。令人遗憾，令人艳羡，也令人叹惋；这就是股市。*ST 鑫安000719破产重整，本来浙江正泰电器借壳，金融危机河南媒体说人家破产反咬一口，后来股权拍卖北京昊华能源竞拍河南设置障碍最终中原传媒借壳肥水不流外人田，原流通股让渡15％股份股改完成，中原传媒借壳注入出版资产，2011年上半年渴望上市.S*ST万鸿6 00681、*ST华源600094过会通过，因房地产调控被迫延长期12个月。*ST万鸿600681幸运没有破产而是大的比例资产豁免广东佛噢地产重组，股改对价转四股过会通过。惨不忍睹*ST华源600094破产重整缩股43％，最终超低价增发小地产公司借壳。S*ST兰光000981好好一个未股改的壳，甘肃省大公司嚎嚎叫借壳，甘肃国资委卖拐宁波亿银房地产，赔了夫人又折兵。*ST丹化000498暂停前大忽悠东北股，什么罕王矿业，金融信托最终暂停后还大忽悠找来同行业河南海洋化纤重组，大忽悠来大忽悠去破产重整厦门，永同昌集团借壳注入房地产资产，最近矿产看好放弃地产的打算挖铜矿，你说重组猴年马月才是个头。
（2）成绩：本年度胜算概率：理论值 100％，但根据往年的经验，真正能够复牌的估计不会超过3只。至于跑赢大盘的水平，应该介于2006和2007年之间，料想在300％左右。
（3）暂停上市股票的基本情况表：*ST春兰600854复牌涨幅51％。
四、取次花丛懒回顾，半缘修道半缘君【重组之2009年篇】
（1）概述：2009年暂停上市个股7只：*ST夏新600057、*ST昌河600372、*ST申龙6004 01、*ST北生600556、S*ST兰光000981、*ST远东000681、*ST厦华600870 其中一只恢复上市，其余六只等待恢复上市。*ST厦华600870十一个月恢复上市最大涨幅111％，*ST昌河600372王亚伟持仓重组8.34元复牌最高涨高39.5元成为10年大牛股*ST申龙600401重组一波三折，矿业，房地产，最终确定国家鼓励发展新能源光伏产业-----海润光伏吸收合并，复牌预计涨幅十五倍。。*ST夏新600057负债累累破产重整流通股幸运仅仅让渡10％厦门象屿集团借壳，物流资产最好偏偏注入地产难受不难受。*ST远东000681，最干净的壳，美国人姜放先生重金买壳，为了家乡沈阳发展呕心沥血土地开放，结果人算不如天算，最终拍电视剧。
（2）成绩：胜算概率和涨幅均待考。
（3）简评：600870厦华最不看好，偏偏一年后复牌，涨幅高达111％，600373昌河暂停立马重组获批涨幅，10年又增发，中航电子整体上市，600372NST昌河恢复上市最大涨幅208％17个月，面包车摇身一变中航电子。600401申龙1嫁陕西钼业银团否决，2嫁江苏阳光置业知难而退，3嫁海润光伏成功，国家支持新能源发展。000981S*ST蓝光7嫁宁波银亿置业，暂停S*ST最好的壳未股改股有绿色通道，偏偏宁波首富钱德勒惹祸根，股改过会通过，国家房地产调控，至今生不如.600556北生破产重整全体股东转赠10股转3股全部让渡重组方，人们以为广西有色，玉柴动力候选，万万想不到浙江郡原置业违规进入董事会惨不忍睹。600057厦新破产重整最快，流通股仅仅让渡10％叫好，负债沉重，厦门象屿物流借壳。00 0681远东负债最少。
（4）已恢复上市股票收益明细表：
五、山重水复疑无路，柳暗花明又一村[重组之2010年篇】
（1）今年共暂停了7只股票，分别是：*ST中钨000657、*ST宏盛600817、*ST三联600 898、*ST鲁北600727、*ST白猫600633、*ST金果000722、*ST张铜002075、*ST中农60 0313。*ST金果000722注入水电资产完成，*ST张铜002075注入江苏沙钢集团特钢资产完成，两家2011年上市定局。*ST中钨000657、*ST三联600898主营业务良好。*ST白猫60 0633喜结良缘，*ST鲁北600727实施重大资产重组，即将注入优良资产。巨亏天王*ST宏盛600817保壳成功，两次暂停央企*ST中农600313重组鬼魅，目前债务扭亏秘密重组，老大老二长期不和，老大滚蛋一定，期待中。
（2）成绩：由于停牌价格偏高，次年暂停上市回报率不会太高。
（3）简评：历年暂停股质量最好的一批。
（4）已恢复上市股票收益明细表：无
六、闲聊把酒问明月，悬崖勒马待何时[重组之2011年篇】
（1）概述：今年共暂停3只股票，分别是：000820*ST金城、000831*关铝、600634*ST海鸟。第一家上海市600634*ST海鸟600634将于2011年3月暂停，有望一年完成重组时间成本较短，小盘股价高欠佳。第二家五矿控股五家上市公司之一的*ST关铝000831，五矿控股准备整体上市，可能折股注入五矿控股，换股比例难以计算，重组后变成大盘股，不过时间
成本较短。第三家辽宁省000820*ST金城000820将于2011年4月底暂停，鉴于*ST丹化0 00498暂停的教训，暂停时间成本较长，股价低最大优势，有可能破产重整，不确定太多。（2）成绩：胜算概率和涨幅均待考。
（3）简评：总共54家暂停股家家都有本难念的经，最根本的一条认清形势抛弃幻想识时务者为俊杰，*ST白猫600633、*ST申龙600401是好榜样，那些顽固不化朝三暮四的暂停股，输掉了宝贵时间成本，害人害己搬起石头自己的脚，顺者昌逆者亡。
（4）已恢复上市股票收益明细表：无
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作者：驰骋金融城发表时间：2011-02-21 15:56:05 【我支持】【不好说】【我反对】【回复主题】
2017年6月5日 一、公司股票暂停上市的依据 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》，*ST建峰因2014、2015、2016年度经审计归属于上市公司股东的净利润连续为负值，其股票于2017年5月11日起被深交所实施暂停上市。 二、公司股票是否存在终止上市风险 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》，公司股票因连续三个会计年度经审计的净利润为负值被交易所实施暂停上市的，出现下列情形之一的，公司股票将被终止上市： 1.暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值； 2.暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值； 3.暂停上市后首个年度报告显示公司营业收入低于一千万元； 4.未能在法定期限内披露暂停上市后的首个年度报告； 5.暂停上市后首个年度报告显示公司财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或否定意见的审计报告； 6.在法定期限内披露了暂停上市后首个年度报告但未能在其后五个交易日内提出恢复上市申请； 7.公司被法院宣告破产； 8.恢复上市申请未被受理； 9.恢复上市申请未被审核同意。
—公司目前正通过筹划重大资产重组化解股票退市风险。公司重组行政许可申请材料已于2016年12月20日获中国证监会受理，2017年5月24日审批通过，但公司能否在2017年年内完成重组工作仍存在不确定性。因此公司通过实施重组避免股票终止上市尚存在不确定性，请关注相关投资风险。 三、公司股票暂停上市交易的持续时间 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》，公司股票暂停上市至恢复上市期间，将会暂停上市交易。公司2018年4月30日前披露2017年年度报告后，若符合恢复上市条件，经公司申请并经交易所审核同意公司股票恢复上市后，公司股票将会恢复上市交易。 四、若公司股票被终止上市，投资者如何卖出所持有的股票，投资者合法权益如何获得保护？ 根据《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》，交易所作出公司股票终止上市的决定后五个交易日届满的次一交易日起，公司股票进入退市整理期，退市整理期交易期限为三十个交易日。退市整理期届满的次一交易日，交易所对公司股票摘牌，公司股票终止上市。 根据《公司法》以及中国证监会和交易所的有关规定，公司股票终止上市后，该公司仍然属于股份有限公司，必须遵守《公司法》的有关规定，继续履行对股东的相关义务，保证公司股东依法享有《公司法》规定各项权利，保证公司股份在深交所退市整理期届满后四十五个交易日内进入股份转让系统进行挂牌转让，切实履行、承担公众公司的相关义务与社会责任。 投资者所持股票可在公司股票退市整理期交易期间或在股份转让系统挂牌转让后卖出。
股票发行定价的基本原理 （l）股票的价值 股票的价值就是它的资本价值，也就是股票的含金量，或者说，是股票的资本含量。但是，这只是股票的静态价值，由于股票是一种生息资本所有权的代表，因而它还有动态价值。这个动态价值就是股票的资本化价值和收益化价值。 所谓资本化价值，就是股票的资本所获得的利润再转化为资本价值；而收益化价值，就是股票能给投资者带来的收益流量。这两者可能只存在于一种，也可能两种形式并存。 然而，确定股票动态价值是一个操作难题。从理论上看，其动态化价值具有无穷大，因为股票的生命存续期在理论上是永恒的；但在实践中，却又是不可行的。因为任何企业，都有其衰亡的过程。 因此，确定股票价值的基本原则，是以某一段未来时期为限，也就是说，以股票的价值的完全再生为原则。 （2）供求关系的影响 供求关系如何影响股票呢？这实际上取决于金融市场各金融品种的收益与风险的比较。从整个市场来看，一方面，市场利率较高，需求较小，因而相应价格较低；另一方面，股票供给本身也影响价格，如在一定时期内股票供给过多，价格就会下降，供给量少，价格就会上升。 2.影响股票发行价格的主要因素 （1）本体因素 本体因素就是发行人内部经营管理对发行价格制定的影响因素。 一般而言，发行价格随发行人的实质经营状况而定。这些因素包括公司现在的盈利水平及未来的盈利前景、财务状况、生产技术水平、成本控制、员工素质、管理水平等，其中最为关键的是利润水平。在正常状况下，发行价格是盈利水平的线性函数，承销商在确定发行价格时，应以利润为核心，并从主营业务入手对利润进行分析和预测。主营业务的利润及其增长率，是反映企业的实际盈利状况及其对投资者提供报酬水平的基础，利润水平与投资意愿有着正相关的关系，而发行价格则与投资意愿有着负相关的关系。在其他条件既定时，利润水平越高，发行价格越高，而此时投资者也有较强的投资购买欲望。当然，未来的利润增
证券结算系统涉及股票期权业务接口说明总体概述 证券结算系统中涉及股票期权业务的下发数据有： 1、备兑开仓担保券锁定 体现于对外接口SJSJG。每日发送日终锁定的全部担保券， 启用新的业务类别QQSD，属“通知”类数据。 2、期权行权标的券过户 体现于对外接口SJSJG。发送日期为行权交收日，内容是行 权交收的最终过户结果，启用的新的业务类别QQGH，属 “明细结果”类数据。 3、ETF期权行权付券方标的券交收锁定 体现于对外接口SJSJG。借用已有的业务类别FGSD(交收锁 定总股数)，表示期权行权E+1日付券方已到帐份额中被锁 定的部分。 4、ETF期权标的券可用额度调整 体现于对外接口SJSFW。启用新的数据类别P1表示标的券
的可用额度调整。主要是三类数据的轧差结果：当日净买入 及净申购的可用份额用于备兑开仓的部分（记减）、行权E+1 日付券方当日净买入及净申购份额部分的锁定（记减）、行 权E+1日收券方实收的可用额度（记增）。。 5、期权账户开户申请及回报 申请及回报分别体现于实时接口FJYBS和FJYQR。启用新 的业务类别P2(注册)、P3(注销)。采用实时处理，不允许撤 单。 接口说明 1、明细结果库SJSJG.DBF
（1）本库用于向结算参与人发送各类明细结果，内含SJSMXn.DBF中非担保类清算明细的逐笔交收结果（要参见具体业务定义）、担保类业务交收违约待处置结果以及登记存管类股份和资金明细。券商可根据自身需要，根据明细结果进行相关交收和记账处理。 （2）JGSJLX（字段3：数据类型），‘01’：明细结果；‘02’：通知类数据。 （3）JGJSSL(字段15：交收数量)，实际交收的股份数量，正数表示结算
1、主板上市公司股票交易实行退市风险警示的情形 深圳主板【 （1）最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者因追溯重述导致最近两个会计年度净利润连续为负值； （2）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者因追溯重述导致最近一个会计年度期末净资产为负值； （3）最近一个会计年度经审计的营业收入低于一千万元或者因追溯重述导致最近一个会计年度营业收入低于一千万元； （4）最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告； （5）因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载，被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正，且公司股票已停牌两个月； （6）未在法定期限内披露年度报告或者半年度报告，且公司股票已停牌两个月； （7）连续20个交易日股权分布不符合上市条件 深交所：出现本规则12.12 条、12.13 条规定的股权分布不再具备上市条件的情形，公司在规定期限内未披露解决方案，或者披露的解决方案存在重大不确定性的，或者在披露可行的解决方案后一个月内未实施完成； 上证所：公司在规定的一个月内向本所提交解决股权分布问题的方案，并获得本所同意； （8）法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请； （9）出现可能导致公司解散的情形； （10）本所认定的其他存在退市风险的情形。 注：绿色标示为2012修订内容，创业板已取消风险警示和其他特别处理。 2、主板上市公司股票交易实行其他风险警示的情形 深圳主板【 （1）公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常； （2）公司主要银行账号被冻结； （3）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议； （4）公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严
股票价格的种类：面值、净值、清算价格、发行价、市价 当我们明白了股票的含义，以及股票的几个特征之后，我们再来了解一下，股票价格的种类都有哪些，股票的价格可以分为五种，一是面值，二是净值，三是清算价格，四是发行价，五是市价。下面我们来一一做一下说明。 一、股票面值 股票的面值，是上市公司发行股票的时候，票面上所标明的票面金额，用来表明每一张股票包含了多少资本数额。在中国股票的面值一般都是一元。 二、股票净值 股票的净值，又被称为是账面价值。也就是我们常说的每股净资产，是用会计统计的方法，计算出来的每一股所包含的资产净值，它的计算方法是用公司净资产除以总股本，得到的就是每股的净值，股份公司的账面价值越高，那么股东所拥有的资产就越多，账面价值，是财务计算统计的结果，是我们拿来评估上市公司实力的一个非常重要的依据。 三、股票清算价格 清算价格一般大家很少听说，只有当上市公司破产或者是倒闭进行清算的时候，每股股票所代表的实际价值就是清算价格。一般来说，股票的每股清算价格，应该跟股票的账面价值保持一致，但是在企业破产清算的时候，企业的财产价值都是以实际的销售价格来计算的，在进行财产处理的时候，售价一般都会低于实际的价值，这样就会导致股票的清算价格和股票的净值不一样，股票的清算价格只是在上市公司因为破产或者是其他原因而进行清算的时候，才被用来确定股票价格的依据，他在股票的发行和流通的过程中是没有任何意义的。所以我们一般来说也不常听说这个价格。 四、股票发行价 一般来说上市公司，在发行股票的时候为了保证自身的利益以及确保股票能够成功上市，对上市的股票都不按照面值进行发行，而制定了一个比较合理的价格来发行，这个价格就是我们常说的股票的发行价。 五、市场价 市场价简称为市价，股票的市场价指的是，股票在交易的过程中，交易双方最终达成的一个成交价格，我们通常所说的股票价格指的就是市场价，股票的市场价直接反映出股票市场的行情。是我们买入股票的一个重要依据。因为股票会受到很多因素的影响，所以股票的市场价总是处在经常性的变化之中。
基于神经网络的股票价格走势预测及其MATLAB实现 摘要 伴随着我国经济的高速发展和广大投资者日益旺盛的需求，股票投资已经成为一种常见的投资手段，而股票价格预测也逐渐成为广大投资者关心和研究的重点问题。股票价格的波动是一个高度复杂化的非线性动态系统，其本身具有诸如大规模数据、噪声、模糊非线性等特点。针对这些特点本文在深入分析股票市场实际预测中所面临的关键问题和比较各种已有的股票预测方法的基础上，探讨运用神经网络这一人工智能工具，研究基于历史数据分析的股票预测模型。 神经网络是建立在对大规模的股票历史数据的学习仿真的基础上，运用黑盒预测方式找出股市波动的内在规律，并通过将其存储在网络的权值、阈值中，以此来预测未来短期或是中长期的价格走势。 关键字：神经网络，股票，预测，MATLAB工具箱 ABSTRACT Along with the economy growth and increasingly strong demand of many investors in our country, stock has become a common means of investment, and stock price forecast has greatly been one of the focuses of study topic. The change of stock price is a highly complicated nonlinear dynamic system, itself has many characteristics such as massive data, noise, fuzzy and nonlinear. This article analyses the key issues being existent in the real stock market prediction and compares various existing stock forecasting methods. We will try to research on stock price prediction model based on a neural network with huge historical data. Neural network is based on studying massive historical data, uses the black box of forecasting ways to find the internal disciplinarian of stock market, and stores them in the weights and valves values of the neural network for predicting the short-term or long-term trend in the future. KEYWORD：Neural networks, Stock, prediction, MATLAB toolbox
上交所主板上市公司退市制度方案 本次完善上市公司退市制度，是在总结已有的上市公司退市实践经验和问题的基础上进行的。方案设计坚持积极稳妥、统筹兼顾的原则，以建立明晰、合理、有效的退市机制为方向，重点从两个方面对现行退市制度进行了调整。一是为提高退市制度的完备性和可操作性，增加相关暂停上市、终止上市指标，细化相关标准，明确恢复上市的条件，完善退市程序；二是为进一步保护投资者权益，提出风险警示板、退市整理板、退市公司股份转让服务、退市公司重新上市等退市衔接安排。 一、增加退市指标 《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）规定了多项退市指标，可分为财务指标、市场交易指标、合规指标、主体资格存续指标等4类。总体而言，现有指标存在类型比较单一、标准不够清晰等不足。从实践看，对于退市指标的完善，在适度增加退市指标的同时，应着眼于提高退市指标的可操作性，减少退市指标的规避空间。 （一）增加净资产指标 上市公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数或者被追溯重述后为负数的，对其股票实施退市风险警示。 上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应暂停上市。
上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应终止上市。 （二）增加营业收入指标 上市公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元的，对其股票实施退市风险警示。 上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，其股票应暂停上市。 上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，其股票应终止上市。 （三）增加审计意见类型指标 上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的，对其股票实施退市风险警示。 上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的，其股票应暂停上市。 上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见的，其股票应终止上市。
股票发行价与首日开盘价比较及其原因分析 一基本概念： 股票发行价格：以下简称为IPO价格。IPO（initial public offerings）为首次公开发行股票，是指某公司（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份有限公司。 首日开盘价：首日开盘价又称首日开市价，是指某种证券在证券交易所第一个交易日开市后的第一笔买卖成交价格。 二实际案例：
三线性回归分析（数理统计意义分析）： 对于上面所述IPO价格与首日开盘价的初步比较，可以发现，首日开盘价在IPO价格附近上下波动，有一定的相关性，于是建立一元线性回归模型进行分析，用回归分析的方法建立线性模型，用以揭示经济现象中的因果关系。 假设回归模型是正确设定的 假设解释变量X是确定性变量 假设随即误差项u具有给定X条件下的零均值、同方差以及不序列相关性。 Y = α+ βX + u 其中Y为被解释变量首日开盘价，X为解释变量IPO价格，α与β为待估参数，u为随机干扰项。 利用最小二乘法，被解释变量的估计值与实际观测值之差的平方和最小，即在给定以上样本观测值之下，选择α、β使各个Y的实际值与Y的估计值之差的
平方和最小。 代入图表中数据：共30组(X,Y)得： α=7.125410931 β=0.9122762521 即线性回归方程基本可以考虑为Y =7.125410931 + 0.9122762521 X 接下来，对一元线性回归模型进行统计检验： 1拟合优度检验：可决系数2 R 统计量，可决系数越接近1，说明检验模型对样本观测值的拟合程度越高。 22 2 i 2i x y R β ?? ?= ? ?? ? ∑∑ 2R =0.9090388034 , 基本可以认为拟合度良好。 2变量的显著性检验：应用数理统计中的假设检验，使用其中最普遍的t 检验。 给定一个显著性水平α，查t 分布表中自由度为28（在这个例子中30-2=28）时的临界值得t （28）=2.048 另一方面t 统计量的计算结果分别为28.3452342与6.893216，均大于t （28） 因此，可以说明解释变量IPO 价格在95%的置信度下显著，即通过了变量显著性检验：同样地，拒绝截距项为零的假设。 3 X 与Y 价格高低相互关系检验： 根据Y =7.125410931 + 0.9122762521 X 公式，理解比较X 与Y 的大小关系， 一般情况下，当X>81.22556432时，Y 2012年A股市场涨跌预测 摘要 本文主要解决了预估未来一年时间内A股市场的涨跌变化的问题。 首先通过收集2011年的上证A股指数每天开盘后的收盘价，对其进行分析处理，作出A股收盘价指数的走势图观察后，然后对数据作级比分析，得知一部分级比数据不在区间() 0.9474中，故先对数据进行变换，变换后的数据 , 1.0555 的级比都落在了上述区间中。然后通过分析建立灰色预测)1,1( GM模型，代入数据求解模型，并进行参数检验，先进行残差检验，得出预测模型的精度为：96.69%；然后进行相关度检验，检验合格；但是在进行后验差检验中的小概率检验时不合格，故又对模型进行残差修正后，用修正模型预测出2012年的上证A股指数的收盘价，但是由于灰色预测模型在预测长期数据时误差有可能增大，故用2011年的实际数据与用灰色预测模型预测2011年收盘价值之间的误差值修正了2012年A股指数的预测值。为使预测值更准确，又采用了马尔科可夫链模型预测出每天的涨幅情况来进一步修正预测值，得到了更精确的预测结果。预测上证A 股指数在2012年233天的收盘价分别为：2236.5 2221.5…1574.7 1601.9。其收盘价走势图为： 关键词：A股灰色预测马尔可夫链模型预测 问题重述 未来一年时间A股市场涨跌的评估预计 A股即人民币普通股票，是中国大陆机构和个人投资的主要股票。A股市场的涨跌受经济形势，国家政策，外部环境以及投资者心态等多个因素影响。2011年A股市场的上证指数和深成指数都出现暴跌，使投资者蒙受了很大的损失。 请查阅网上的资料和数据。建立数学模型，定量分析并预估未来一年时间内A股市场的涨跌变化。 符号说明 α----------为发展灰度数 μ---------为内生控制灰度 )(t X------表示在时间244 ... 2,1 ,= t t时的股票收盘价 r----------表示关联度 S1-------- 表示序列)(t X的标准差 S2--------表示绝对误差序列的标准差 C----------表示方差比 A i---------表示对数据划分区间,244) 1,2, (i? = p ij --------表示第i状态转移到第j状态的概率18 .... 2,1 ,= j i I0------------表示时刻0处于状态18 ... 2,1 = j的概率 i k j1+-----------表示经过k步转移后处于状态18 ... 2,1 = j的概率 模型假设 （1）运用的数据的来源是有效的，在统计过程中无错误 （2）假设无人为操纵股市的走向,为随机数据 （3）假设2009年到2011年无统计数据的日期为股市休息日 模型分析 一、问题的分析 因为A股指数包括上证A股指数与深成A股指数，选择其中一个进行分析即可，所以就不妨选择上证A股指数2011年1月4日到2011年12月30日的每天 关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案 为完善上海证券交易所（以下简称“本所”）上市公司退市制度，建立顺畅的退市机制，促进本所蓝筹股市场健康发展，保护投资者合法权益，本所制定了完善上市公司退市制度的方案。 本次完善上市公司退市制度，是在总结已有的上市公司退市经验和问题的基础上进行的。方案设计坚持积极稳妥、统筹兼顾的原则，以建立明晰、合理、有效的退市机制为方向，重点从两个方面对现行退市制度进行了调整：一是为提高退市制度的完备性和可操作性，增加相关暂停上市、终止上市指标，细化相关标准，严格恢复上市要求，完善退市程序；二是为进一步保护投资者权益，提出风险警示板、退市公司股份转让服务、退市公司重新上市等退市配套机制的安排。 一、增加退市指标 《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称“《股票上市规则》”）规定了多项退市指标，可分为财务指标、市场交易指标、合规指标、主体资格存续指标等4类。总体而言，现有指标存在类型比较单一、标准不够清晰等不足。从实践看，对于退市指标的完善，在适度增加退市指标的同时，应着眼于提高退市指标的可操作性，减少退市指标的规避空间。 （一）增加净资产指标 上市公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数或者被追溯重述后为负数的，对其股票实施退市风险警示。 上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应暂停上市。 上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度经审计的期末净资产为负数的，其股票应终止上市。 （二）增加营业收入指标 上市公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元的，对其股票实施退市风险警示。 上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，其股票应暂停上市。 上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元的，其股票应终止上市。 （三）增加审计意见类型指标 上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的，对其股票实施退市风险警示。 上市公司的股票因前述事项被实施退市风险警示后，公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见或者无法表示意见的，其股票应暂停上市。 上市公司的股票因前述事项被暂停上市后，公司最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具否定意见、无法表示意见或者保留意见的，其股票应终止上市。 （四）增加市场交易指标 在本所仅发行A股的上市公司，连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于500万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。 在本所仅发行B股的上市公司，连续120个交易日通过本所交易系统实现的累计股票成交量低于100万股或者连续20个交易日的每日股票收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。 上交所关于完善上市公司退市制度的方案(征求意见稿) 为完善上海证券交易所(以下简称“本所”)上市公司退市制度，有效发挥退市机制的优胜劣汰功能，促进本所蓝筹股市场健康发展，保护投资者合法权益，本所制定了完善上市公司退市制度的方案。 本次完善上市公司退市制度，是在总结已有的上市公司退市实践经验和问题的基础上进行的。方案设计坚持积极稳妥、统筹兼顾的原则，以建立明晰、合理、有效的退市机制为方向，重点从两个方面对现行退市制度进行了调整。一是为提高退市制度的完备性和可操作性，增加相关暂停上市、终止上市指标，细化相关标准，明确恢复上市的条件，完善退市程序；二是为进一步保护投资者权益，提出风险警示板、退市整理板、退市公司股份转让服务、退市公司重新上市等退市衔接安排。 一、增加退市指标，丰富退市标准体系 《上海证券交易所股票上市规则》规定了多项退市指标，可分为业绩指标、市场指标、合规指标、主体资格存续指标等4类。总体而言，现有指标存在类型比较单一、标准不够清晰等不足。从实践看，对于退市指标的完善，在适度增加退市指标的同时，应着眼于提高退市指标的可操作性，减少退市指标的规避空间。 (一)增加净资产指标 本所上市公司最近一年年末净资产为负数的，对其股票实施退市风险警示；最近两年年末净资产均为负数的，其股票应终止上市。 (二)增加营业收入指标 本所上市公司最近两年营业收入均低于1000万元的，对其股票实施退市风险警示；最近三年营业收入均低于1000万元的，其股票应暂停上市；最近四年营业收入均低于1000万元的，其股票应终止上市。 (三)纳入审计意见类型指标 本所上市公司最近一年的年度财务报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的，对其股票实施退市风险警示；最近两年均被出具否定意见或无法表示意见的，其股票应暂停上市。 本所上市公司因净利润、净资产、营业收入或审计意见类型触及规定的标准被暂停上市后，其后一年的财务报告被会计师事务所出具否定意见或无法表示意见的，其股票应终止上市。 (四)增加市场指标(不适用于仅发行B股的上市公司) 本所上市公司出现最近连续120个交易日(不含停牌交易日)累计股票成交量低于500万股或连续30个交易日(不含停牌交易日)每日收盘价均低于股票面值的，其股票应终止上市。 (五)扩大适用未在法定期限内如期披露年报的指标 深交所股票上市规则（2008年修订）（部分条文摘录） 第二节董事会秘书 3.2.1 上市公司应当设立董事会秘书，作为公司与本所之间的指定联络人。 公司应当设立由董事会秘书负责管理的信息披露事务部门。 3.2.2 董事会秘书对上市公司和董事会负责，履行如下职责： （一）负责公司信息披露事务，协调公司信息披露工作，组织制订公司信息披露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定；（二）负责公司投资者关系管理和股东资料管理工作，协调公司与证券监管机构、股东及实际控制人、保荐人、证券服务机构、媒体等之间的信息沟通；（三）组织筹备董事会会议和股东大会，参加股东大会、董事会会议、监事会会议及高级管理人员相关会议，负责董事会会议记录工作并签字； （四）负责公司信息披露的保密工作，在未公开重大信息出现泄露时，及时向本所报告并公告； （五）关注媒体报道并主动求证真实情况，督促董事会及时回复本所所有问询；（六）组织董事、监事和高级管理人员进行证券法律法规、本规则及相关规定的培训，协助前述人员了解各自在信息披露中的权利和义务； （七）督促董事、监事和高级管理人员遵守法律、法规、规章、规范性文件、本规则、本所其他相关规定及公司章程，切实履行其所作出的承诺；在知悉公司作出或可能作出违反有关规定的决议时，应予以提醒并立即如实地向本所报告； （八）《公司法》、《证券法》、中国证监会和本所要求履行的其他职责。 3.2.3 上市公司应当为董事会秘书履行职责提供便利条件，董事、监事、财务负责人及其他高级管理人员和公司相关人员应当支持、配合董事会秘书在信息 披露方面的工作。 董事会秘书为履行职责有权了解公司的财务和经营情况，参加涉及信息披露的有关会议，查阅涉及信息披露的所有文件，并要求公司有关部门和人员及时提供相关资料和信息。 董事会秘书在履行职责过程中受到不当妨碍和严重阻挠时，可以直接向本所报告。 3.2.4 董事会秘书应当具备履行职责所必需的财务、管理、法律专业知识，具有良好的职业道德和个人品德，并取得本所颁发的董事会秘书资格证书。有下列情形之一的人士不得担任上市公司董事会秘书： （一）有《公司法》第一百四十七条规定情形之一的； （二）自受到中国证监会最近一次行政处罚未满三年的； （三）最近三年受到证券交易所公开谴责或三次以上通报批评的； （四）本公司现任监事； 上市公司退市情形一览表序号主动 主动退市 退市 1上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决定不再在交易所交易 2上市公司在履行必要的决策程序后，主动向证券交易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并转而申请在其他交易场所交易或者转让 3上市公司向所有股东发出回购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，其股票按照证券交易所规则退出市场交易 4上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，其股票按照证券交易所规则退出市场交易 5除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件，其股票按照证券交易所规则退出市场交易 6上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销，其股票按照证券交易所规则退出市场交易 7上市公司股东大会决议解散，其股票按照证券交易所规则退出市场交易 强制退市 8上市公司因首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使不符合发行条件的发行人骗取了发行核准，或者对新股发行定价产生了实质性影响，受到证监会行政处罚被暂停上市后，在证监会作出行政处罚决定之日起一年内，被证券交易所作出终止公司股票上 市交易的决定 9上市公司因首次公开发行股票申请或者披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使不符合发行条件的发行人骗取了发行核准，或者对新股发行定价产生了实质性影响，涉嫌欺诈发行罪被依法移送公安机关而暂停上市，在证监会作出移送决定之日起一年内，被证券交易所作出终止公司股票上市交易的决定 10上市公司因信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，受到证监会行政处罚，并在行政处罚决定书中被认定构成重大违法行为而暂停上市，在证监会作出行政处罚决定之日起一年内，被证券交易所依据其股票上市规则作出终止公司股票上市交易的决定 11上市公司因信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，涉嫌违规披露、不披露重要信息罪被依法移送公安机关而暂停上市，在证监会作出移送决定之日起一年内，被证券交易所依据其股票上市规则作出终止公司股票上市交易的决定 12上市公司股本总额发生变化不再具备上市条件，且在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件 13上市公司社会公众持股比例不足公司股份总数的25%，或者公司股本总额超过4亿元，社会公众持股比例不足公司股份总数的10%，且在证券交易所规定的期限内仍不能达到上市条件 14上市公司股票在一定期限内累计成交量低于证券交易所规定的最低限额 15上市公司股票连续20个交易日（不含停牌交易日）每日股票收盘价均低于股票面值 16上市公司因净利润、净资产、营业收入、审计意见类型或者追溯重述后的净利润、净资产、营业收入等触及规定标准，其股票被暂停上市后，公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告显示扣除非经常性损益前、后的净利润孰低者为负值 17上市公司因净利润、净资产、营业收入、审计意见类型或者追溯重述后的净利润、净资产、营业收入等触及规定标准，其股票被暂停上市后，公司披露的最近一个会计年度经审计的财务会计报告显 深圳证券交易所退市整理期业务特别规定（2017年修订） 各市场参与人： 为规范上市公司退市整理期投资者适当性管理，维护投资者合法权益，根据中国证监会《证券期货投资者适当性管理办法》相关规定，本所对《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定（2015年修订）》（以下简称“原《整理期业务规定》”）中涉及个人投资者准入门槛的条款进行了修改，现将有关事项通知如下： 一、第十二条第一款修改为：“参与退市整理期股票买入交易的个人投资者，必须具备两年以上股票交易经验，申请开通权限前二十个交易日日均证券类资产不得低于人民币五十万元。” 二、本所现根据本通知，发布《深圳证券交易所退市整理期业务特别规定（2017年修订）》（以下简称“新《整理期业务规定》”），并自2017年7月1日起施行。本所2015年1月30日发布的原《整理期业务规定》（深证上〔2015〕46号）同时废止。 三、对于新《整理期业务规定》施行前开通退市整理期股票买入交易权限的投资者，适用新老划断原则，可继续参与交易。 四、各会员单位应当认真做好相关业务流程调整和技术系统准备，确保退市整理期股票客户适当性管理工作的规范开展。 特此通知。 第一章总则 第一条 为规范上市公司退市整理期相关事项，保护投资者的合法权益，根据中国证监会 《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》、《深圳证券交易所股票上市规则（2014年修订）》（以下简称“《上市规则》”）、《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2014年修订）》（以下简称“《创业板上市规则》”）、《深圳证券交易所交易规则》（以下简称“《交易规则》”）、《深圳证券交易所会员管理规则》等有关规定，制定本规定。 第二条 上市公司股票被本所作出终止上市决定后进入退市整理期交易的相关事宜，适用本规定。 上市公司依据本所《上市规则》第十四章、《创业板上市规则》第十三章规定主动申请其股票终止上市的，不适用本规定。 第三条 退市整理期间，上市公司及其董事、监事、高级管理人员、股东、实际控制人、收购人等自然人、机构及其相关人员，以及保荐机构及其保荐代表人、证券服务机构及其相关人员应当遵守法律、行政法规、部门规章、规范性文件及本所《上市规则》、《创业板上市规则》等有关规定。 第四条 本所会员应当按照本规定及本所相关规定采取相应措施，提醒投资者注意防范参与退市整理期股票交易的投资风险。 第二章股票交易 第五条 退市整理期间，上市公司的证券代码不变，证券简称应当变更为“XXX退”。 同时发行A股、B股的上市公司，其A股、B股股票按规定进入退市整理期交易的，其证券简称应当分别变更为“XXA退”、“XXB退”。仅发行B股的上市公 中证指数有限公司 2010年到2011年，市场总体处于震荡下跌的态势，期间沪深两市合计上市新股628只，新股发行密度创近年来新高，但新股发行的“三高”和破发现象也格外引人关注。本文分析了这两年上市新股的发行情况及市场表现，以供参考。 一、市场概况及新股对指数的影响 1、市场持续下跌，主板、中小板和创业板表现各异 2010年，市场分化严重，上证指数下跌11.48%，沪深300指数更是下跌20.21%，但深市的中小板和创业板却表现为上涨走势，中小板指数全年上涨21.26%，年中发布的创业板指数也上涨13.77%。 2011年，市场在总体下跌中的结构特征发生了变化。上证指数和沪深300指数分别下跌21.68%和25.59%，而中小板指数和创业板指数分别下跌30.35%和32.65%，跌幅显著高于主板指数。市场的市盈率下降明显，年末沪深300指数的市盈率降至12.6倍，已低于S&P500、FTSE100等世界主要市场指数的水平。上证50指数的市盈率降至11.2倍，接近历史最低。中小板和创业板的市盈率较上年末跌去一半，但仍在24倍和42倍的水平。 2、新股持续高热，破发频现 尽管二级市场持续下跌，但一级市场新股热度不减。2010年和2011年分别有347只和281只新股在沪深两市上市。其中，2010年沪市主板上市26只，深市中小板上市204只，创业板上市117只；2011年沪市主板上市38只，深市中小板上市115只，创业板上市128只。 尽管早些年新股破发已有出现，但2010年和2011年的新股破发频度为史上最高。如果将新股破发定义为上市首日最低价低于发行价， 2010年上市新股有32只破发，破发率为9.22%，2011年上市新股有84只破发，破发率29.89%。主板市场上市新股较少，破发率反而高些。两年来沪市主板上市新股破发率为32.8%，深市中小板为13.2%，创业板为21.6%。 3、新股对不同板块指数的影响各有差别 上证180、深证100等成份指数都是定期调整样本且采用自由流通市值加权，因此上市新股对其影响可以忽略。对于上证指数、中小板综指、创业板综指等指数，新股都是在上市后第十一个交易日计入指数，新股上市后的价格走势对指数表现有一定的影响。 第四节股票预测相关理论 壹、市场效率假说 所谓市场效率假说（Efficient Capital Market）是指市场中所有可能影响股票涨跌的因素都能实时且完全反应在股票涨跌上面。依据Fama对效率市场理论存在的三个基本假设[Beja and Goldman,1980]、[Fama,1965]、[Fama,1970]、[Grossman and Stiglitz,1980]：〈一〉市场将立即反应新的信息，调整至新的价位。因此价格变化是取决于新信息的发生，股价呈随机走势。 〈二〉新信息的出现是呈随机性，即好、坏信息是相伴而来的。 〈三〉市场上许多投资者是理性且追求最大利润，而且每人对于股票分析是独立的，不受相互影响。 由效率市场理论延伸发展，Fama依市场效率性质提出弱势效率、半强势效率及强势效率，其分述如下[Beja and Goldman,1980]、[Fama,1965]、[Fama,1976]、[Grossman and Stiglitz,1980]： 一、弱势效率（Weak Form Efficiency） 目前股票价格已充分反应过去股票价格所提供各项情报。所以，投资人无法在运用各种方法对过去股票价格进行分析，在利用分析结果来预测未来股票 价格，意即投资者无法再利用过去信息来获得高额报酬。所以，弱势效率越高， 若以过去价量为基础的技术分析来进行预测效果将会十分不准确。 二、半强势效率（Semi-Strong Form Efficiency） 目前股票价格已充分反应于所有公开信息上，所以，投资者无法利用情报分析结果来进行股票价格预测而获取高额报酬。因此，半强势效率越高，依赖 公开的财务报表、经济情况及政治情势来进行基本面分析然后再预测股票价格 市场预测设计 对股票价格的预测和分析 （一）选择股票阶段： 股票名称：富春环保股票代码：002479 （二）近90日内富春环保的股票价格及走势如图所示： （三）国家最新的政策和公司公告 1.政策和政府公告 浙江富春江环保热电股份有限公司第二届董事会第十三次会议决议的公告：本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。浙江富春江环保热电股份有限公司（以下简称“公司”）第二届董事会第十三次会议（以下简称“会议”）通知于2012年2月1日以专人送达方式发出，会议于2012年2月16日在浙江省富阳市浙江富春江通信集团有限公司八楼会议室召开。应到董事9人，实到董事9人。公司监事、高管人员列席了本次会议。本次会议的召集、召开以及参与表决董事人数符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》等有关法律、法规的规定。会议由董事长吴斌先生主持，经参加会议董事认真审议并经记名投票方式表决，通过以下决议：一、审议通过了《关于公司对本次发行债券承诺的议案》同意公司做出书面承诺：在本次公司债券存续期内，若公司任何时点的资产负债率（母公司口径）超过70%，或任一年度的净利润（归属于母公司所有者的净利润）低于本次公司债券一年的利息支出，公司将召开股东大会，并配合本期债券受托管理人召开债券持有人会议，审议通过将公司所属且经评估后公允价值合计不少于7亿元的资产（包括但不限于长期股权投资、固定资产、无形资产和在建工程等资产）抵押给本次公司债券持有人，为本次公司债券按时还本付息提供安全保障。本议案赞成票9票，反对票0票，弃权票0票，此项决议通过。二、审议通过了《关于对本次公司债券分期发行的议案》同意本次发行的公司债券票面总额不超过人民币7 亿元（含7 亿元），自中国证监会核准发行之日起六个月内完成首期发行，首期发行规模为 4 亿元，剩余数量自中国证监会核准发行之日起二十四个月内发行完毕。本议案赞成票9票，反对票0票，弃权票0票，此项决议通过。 2.七部门发文加大水利建设金融支持 央行、发改委、财政部、水利部、银监会、证监会、保监会七部委近日联合发布《关于进一步做好水利改革发展金融服务的意见》指出，要积极引入多元化投融资主体，创新项目融资方式，引导金融资源支持水利建设，支持符合条件的水利企业上市。 《意见》提出，要大力创新符合水利项目属性、模式和融资特点的金融产品 深交所 会员退市整理期股票交易风险警示业务指南 为指导会员做好退市整理期股票交易风险警示工作，切实保护投资者利益，保障退市制度的平稳实施，根据深圳证券交易所《会员管理规则》、《股票上市规则（2012年修订）》、《创业板股票上市规则（2012年修订）》、《退市整理期业务特别规定》（深证上〔2012〕422号）和《关于做好退市整理期股票交易风险警示工作的通知》（深证会〔2012〕138号）等有关规定，制定本指南。 一、股票退市风险信息收集 1．会员应当密切关注存在退市风险的股票，并及时收集以下股票退市风险信息： （1）上市公司发布的股票终止上市公告； （2）上市公司进入整理期，在首个交易日、前二十五个交易日内每五个交易日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告，在最后的五个交易日内每日发布一次股票将被终止上市的风险提示公告； （3）上市公司发布的股票摘牌公告； （4）上市公司在退市整理期发布的可能或已经对股票价格产生重大影响的其他公告。 2．会员可以从指定的上市公司信息披露媒体、上市公司官网等渠道收集上市公司发布的上述股票退市风险信息。 3．深圳证券交易所（以下简称“本所”）网站（https://www.doczj.com/doc/0d9648478.html,）首页设置“退市股票信息”专栏，提供上市公司发布的上述股票退市风险信息、本所发布的整理期股票交易公开信息及相关公告，以方便会员收集和查询，会员可定期查看相关信息的更新情况。 本所通过会员业务专区发布其他与退市整理期股票相关的紧急通知、风险提示等重要信息，会员应当及时接收。 二、股票退市风险信息揭示与传达 1．会员应当在行情系统中设置“退市整理板”，专板揭示进入退市整理期的上市公司股票行情，并通过行情系统向客户有效揭示股票退市风险信息。 2．会员应当在公司网站、营业场所设立“上市公司退市信息专栏”，及时转载或张贴上市公司发布的股票退市风险信息，供客户查阅。 3．会员在相关股票退市风险信息发布当日（如发布当日为非交易日，则在发布后次一交易日），尽可能通过多种有效方式，及时向持有该股票的客户传达风险提示公告的主要内容，包括退市整理期股票的预计剩余交易日或最后交易日等，并提醒其客户通过上市公司指定信息披露媒体，及时查阅上市公司发布的股票退市风险信息。会员应对股票退市风险信息的传达情况予以记录留存。数学建模预测股市走向
关于完善上海证券交易所上市公司退市制度的方案
上市公司退市制度方案(2012)
深交所股票上市规则
上市公司退市情形一览表
深圳证券交易所退市整理期业务特别规定(2017年修订)
2010-2011年新股发行及上市情况分析
(简体)股票预测相关理论
对股票价格的预测和分析演示教学
深交所会员退市整理期股票交易风险警示业务指南
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