利率：利率分为事前利率和事后利率。
利率是一种收益率它代表了投资的收益率或者企业融资的成本。
事后利率：最常见的事后利率包括A.持有期收益率 B.到期收益率
A.持有期收益率HPR(Holding Period Return)
t
t t P D P P HPR +-=+1 其中t t P P -+1表示资本利的
D 表示的债券的利息或者股票的股息
B.到期收益率：到期收益率又被称为最终收益率
事前利率：最常见的事前收益率包括A.应得收益率 B.期望收益率
A.应得收益率指的是投资者在购买金融工具的时候，承担了相应的风险。投资者应该获得与自己所承担的风险大小相对应的收益率，应得收益率是对投资所承担风险的补偿。
B.期望收益率：以概率作加权平均的加权平均收益率。期望收益率很重要
公司理财的资产组合理论、资产定价理论（CMPA ）、套利定价理论（ATP ）讨论的收益率都是期望收益率。期望收益率一种比较容易拿来做量化分析的收益率。
。期望收益率：()∑=?=n
i i
i R P R E 1
风险的衡量用以下三个指标进行衡量：
①标准差 用σ来表示
②变异系数 ()
R E σ==期望收益标准差变异系数 ③VaR (Value at Risk ）被称为在险价值。表示在一定置信水平之下，某一金融资产或者证券组合在未来特定时间内最大损失的可能。
T=10 95% VaR =200
某一金融资产或者证券组合在未来的10天内有95%的概率损失不超过200元。
或者说在未来10天内有95%的置信水平下，某一金融资产或者证券组合的损失的最大为200元。
公司理财的估值方法（现金流贴现法——公司金融最重要的估值方法）
()∑=+=n
t t i i r CF PV 11 其中 PV (Present Value ）现值
CF （Cash Flow ）现金流
债券的估值
①零息债券
零息债券的估值方法：
()
t r M P +=1 M 表示债券的面值
R 表示债券的到期收益率
P 表示债券的价格
②永久债券的估值
()r
CF r CF PV n t t i i =+=∑=11
正经债券与马尔基尔五大定理
()()
n n t t i r M r CF PV +++=∑=111 一般情况下 CF 是固定的，M 也是固定的。其中作为变量的是r 和n
()r f P =
①债券的价格与利率成反比（债券的利率函数一阶偏导数小于0），即当债券的利率上升的时候，债券的价格会下降。
②随着利率的提高债券的价格会降低但是下降的速度会越来越慢（债券的利率函数的二阶偏导数大于零）
③同样利率的变动，期限越长的债券的价格波动性越大。
④同样利率的变动，期限越长的债券的价格变化的速度会变慢。
⑤同样利率的变动，票面利息越大的债券的价格下降的幅度就越小。
实际情况下5条都有反例子，其中第一条的反例较少。
久期
公司理财我们学习的究竟是什么？
()∑=+=n
t t i i r CF PV 11σ 我们主要学习的是对于CF 和r 的分析。其中对于CF 现金流的分析是基于财务分析，对于r 的分析是关于资本市场的定价，最后将两者合在一起形成的PV 是估值。
其中对于r的探讨
（一）马克维茨资产组合理论
A.背景以及地位
1）理论背景：该理论是马克维茨在1952年提出来的。
2）地位：
1、现代金融学的开端（现代金融的特点：数理化、金融工程化）
2、华尔街的第一次数学革命，利用数学解决金融问题，并得到了显著的成效。
（华尔街第二次数学革命是B—S定价公式）
马克维茨资产组合理论的介绍
1）理论假设：（数学上完全上的理解）
A.投资者效用最大化
B.投资者是永不满足的，投资者偏好E(R)大的金融资产
较小的金融资产
C.投资者是规避风险的，投资者偏好
R
D.投资期为一期，投资组合理论的分析属于静态分析
E.市场是完善的无交易成本，市场摩擦为零，市场没有税收。
F.资金全部用于投资，但不允许卖空。
G.不存在无风险证券，不同证券之间的相关系数不为-1，至少有两种不同的收益率。
（因为A+B的资产组合中可以构成无风险证券组合）后面的托宾和夏普都会将第七条取消其中前三条得出了投资者的无差异曲线。
对于无差异曲线的理解：
①每条无差异曲线上的各个点对于投资者的满足程度是相同的
②越往左上方向的投资者得到的效用也就越高。
2）简单的推导：
利用方差和期望的计算公式
有效集风险偏好曲线的画法注意
无差异曲线与有效集的切点才是投资者会选择的资产组合的点。
3）马克维茨资产组合理论的评价
A.开创了均值——方差的经典形式，大大提高了效用函数分析的可操作性
B.马克维茨的资产组合理论为后来的CMPA（资产定价理论）、ATP（套利定价理论）一系列的资本市场的定价理论奠定了基础。
4）对于马克维茨资产组合理论的质疑
A.期望和方差
B.计算复杂
C.历史依赖
（二）资本市场定价理论
A.有效市场假说
B.CAPM（Capital Asset Pricing Model)资本资产定价模型
C.APT (Arbitrage Pricing Theory )套利定价理论
②CMPA 模型
强势有效市场
A.无风险借贷（这点与资产组合理论有区别，资产组合理论说的是市场上不存在无风险证券，且不存在不同证券之间相关系数为-1的情况。
（其他的假设的资产组合理论的假设是一样的）
证券市场线与资本市场线（重点）
①资本市场线
资本市场线指的是在以有效组合的预期收益率纵坐标和标准差P σ为横坐标的平面上的一条直线，它表示是有效市场组合收益率与风险之间存在线性关系。
m p f M f P R R R R σσ)(-+=
其中P R 表示投资组合的收益率
f R 表示无风险证券的收益率
m R 表示市场组合的收益率
m σ表示市场组合所承担的风险
p σ表示投资组合所承担的风险
有效组合的期望收益率由两部分组成：一部分是由无风险利率f R 决定的，它是由时间创造的；另外一部分是这是p σ对补偿。其中m P
f M R R σσ)(-称为风险溢价，它与组
合承担的风险p σ成正比，其中斜率m m f R R σ1)
(-通常被称为风险的价格，截距为无风险收
益率f R 。 ②证券市场线
证券市场线是以资产的预期收益率为纵坐标，β为横坐标的坐标系中的一条直线。它表示的是风险资产预期收益率与其所承担的市场之间存在线性关系。
2),cov()
(m f m f i m i R R R R σ-+= 其中令βσ=2),cov(m m i
β)(f m f i R R R R -+=
其中i R 表示某种资产或者组合的收益率
f R 表示无风险证券的收益率
m R 表示市场组合的收益率
β表示某种资产或者组合所承担的系统风险
任意证券组合的期望收益率由两部分组成：一部分由无风险利率f R 决定的，它是由时间创造的；另一部分是对β系数测定的系统风险的补偿。而β?-)(f m R R 被称为风险溢价，它与某种资产与或者组合所承担的系统风险呈正比。其中斜率为)(m f R R -通常被称为风险的价格，截距为无风险收益率f R 。
证券市场线是由资本市场线推导出来的，只要资本市场线成立的结果在资本市场线都要成立。一般狭义的认为CMPA 的结论就是证券市场线。
③套利定价理论（APT)
假设：1）市场是完善的无交易成本——即市场没有摩擦，市场没有税收。
2）投资者
第七章 11．敏感性分析与盈亏平衡点我们正评估一个项目，该项目成本为724000美元，存续期限为8年，残值为0。假设在项目生命期内以直线折旧法计提折旧，最终账面值为0。预计每年的销售量为75000单位，每单位的价格为39美元，每单位的可变成本为23美元，每年固定成本为850000美元。税率为35%，我们对该项目要求的收益率为15%。 a.计算会计盈亏平衡点 b.计算基本情况下的现金流与净现值。净现值对销售数额变动的敏感性如何？根据你的答案，说明当预测销售量减少500单位时会发生什么情况？ c.营运现金流(OCF)对可变成本数值变动的敏感性如何？根据你的答案，说明当估计的可变成本降低1美元时会发生什么情况？ 答案：a．每年的折旧为：724000/8=90,500 会计利润的盈亏平衡点：（固定成本+折旧）/（销售单价-单位变动成本）= (850,000 + 90,500)/(39 – 23)=58781 b．1）基本情况下的现金流为： [（销售单价-可变成本）*销售量-固定成本]（1-税率）+税率*折旧=[(39 –23)(75,000) –850,000](0.65) + 0.35(90,500)= 259,175
净现值=-成本+现值现值=年金现值表（15%，8）*现金流 =-724000+259,175(PVIFA15%,8)=439001.55 2）当销售量为80000时，现金流为： [($39 –23)(80,000) –$850,000](0.65) + 0.35($90,500)= 311,175 净现值为：–$724,000 + $311,175(PVIFA15%,8)= 672,342.27 则：销售额变动，净现值变动为： D净现值/D销售量=（439,001.55-672,342.27）/(75,000-80.000)=46.668 如果销售量减少500单位则净现值下降： 46.668*500=23.334 C.可变成本降低一美元时，营运现金流为： [(39 –24)(75,000) –850,000](0.65) + 0.35(90,500)= 210,425 则营运现金流对可变成本的变化： DOCF/Dvc = ($259,175 – 210,425)/($23 – 24)=-48750 即；如果可变成本降低一美元则营运现金流增加48750 14、题财务盈亏平衡点 LJ 玩具公司刚刚购买了一台250000 美元的机器，以生产玩具车。该机器将在其5 年的使用期限内以直线折旧法计提折旧。每件玩具售价为25 美元。每件玩具的可变成本为6 美元，每年公司的固定成本为360000 美元。公司税率为34％。适当的折现率为12％。
公司理财案例分析报告 摘要：通过中国远航股份有限公司的案例分析配股对于上市公司发展的意义，从 而更深一层次的了解配股的利弊。以及对当下上市公司再融资的方式和趋势进行 研究。 关键词：配股、上市公司、再融资一、案例介绍——中远航运通过配股融 资 （一）公司简介 中远航运股份有限公司成立于1999年12月 8日，是由广州远洋运输公司为主发起人，联合中国广州外轮代理公司，广州经济技术开发区广远海运服务公司、广州中远国际货运有限公司和深圳远洋运输股份有限公司设立的股份有限公司。 2002 年 4 月 3 日，中远航运向社会公开发行人民币普通股13000万股，至 18 日，股票在上海证券交易所成功上市，股票代码为 600428. 截至2010 年 2月31 日，中远航运累计发行股份 1310423625股，全部为无限售条件股份。 （二）主营业务中远航运所处行业为交通运输业，主要从事特种杂货远洋运输业务，经营远 东—孟加拉航区等五条主要班轮航线。中远航运拥有的船舶类型是半潜船滚装船多用途船，杂货船等。经营方式主要以不定期拼货或航运期租，为超长，超重超大件，不适箱以及有特殊运载，装卸要求的特种货物提供远洋和沿海的货运服务。（三）竞争优势及战略目标目前，中远航运经营着国内规模最大，位居于世界前列的特种杂货远洋运输 船队。经过多年来的健康发展，已经形成了独特的竞争优势，树立了国内特种杂货运输业的龙头地位，并且还在不断巩固和扩大在国际专业市场的影响力。并且公司在所经营的各条航线上均拥有较高的市场占有率，具有较强的品牌优势。 中远航运未来的发展战略目标是：“打造全球特种船运输最强综合竞争力” 二、特种杂货远洋运输行业的基本情况特种杂货远洋运输是航运业随世界经济发展 不断细化分工而形成的比较新 的细分行业，其主要承运货物是常规常规船舶无法或难以承载的超重超大型货物。特种杂货运输市场的船队船型结构已逐渐由单一型的特种杂货船或普通杂货船发展为包括多用途船、半潜船、重吊船、滚装船、汽车船等各类特种船型的结构，以更加适应市场发展的要求并更好地满足客户运输的需求。
Assets=Liabilities + Shareholders’ equity Revenues – Expenses=Income Earnings per share=Net income/Total shares outstanding Dividends per share=Total dividends/Total shares outstanding Cash flow from assets=Cash flow to creditors (bondholders) + Cash flow to stockholders (owners) Cash flow from assets=Operating cash flow- Net capital spending- Change in net working capital Operating cash flow=Earnings before interest and taxes (EBIT) +Depreciation-Taxes Net capital spending=Ending net fixed assets-Beginning net fixed assets +Depreciation Change in net working capital (NWC) =Ending NWC-Beginning NWC Cash flow to creditors=Interest paid-Net new borrowing Cash flow to stockholders=Dividends paid-Net new equity raised Current ratio=Current assets/Current liabilities Quick ratio= (Current assets-Inventory)/Current liabilities Cash ratio=Cash/Current liabilities
一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（）。B A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资2、以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是（）。A A利润最大化 B资本利润率最大化 C每股利润最大化 D股东财富最大化 3、现代公司理财的目标是（）。C A获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化 1、资产负债表为（）。B A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表，也不是静态报表 2、资产负债表中所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（）。A A期末余额填列的 B期初余额填列的 C借方发生额填列的 D贷方发生额填列的 3、下列负债中属于长期负债的是（）。D A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 4、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 7、利润表中的收入是（）。 B A按收付实现制确认的 B按权责发生制确认的 C按永续盘存制确认的 D按实地盘存制确认的 9、下列各项费用中属于财务费用的是（）。C A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（）。B A资产负债率 B资产利润率 C存货周转率 D销售利润率 11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（）。C A销售利润率 B资产负债率 C资产利润率 D成本费用利润率 2、下列银行中属于政策性银行的是（）。C A中国银行 B中国农业银行 C中国农业发展银行 D中国交通银行3、金融市场最积极的参与者是（）。Ｃ A金融机构 B政府 C企业 D个人 1、一般情况下股份有限公司只发行（）。B A记名股票 B普通股股票 C国家股股票 D法人股股票 2、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（）。C A A股 B B股 C H股 D N股 3、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（）。A A资本公积金 B盈余公积金 C发展基金 D福利基金 4、公司股利政策的重要基础是（）。C A投资机会 B资本成本 C能否获得长期稳定的利润 D契约限制 5、公司最常见的一种股利发放形式是（）。A A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利 6、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（）。B
1 实习的目的与意义 我们更加直观地理解了财务管理的基本内容，懂得各种财务活动的联系，以及财务活动同其他各种经济活动的联系，掌握财务管理的各种业务方法，学会运用财务管理的知识和技能为经营战略和经验决策服务，提升从事经济管理工作所必须的财务管理专业水平和工作能力。同时，加深了我们对财务管理专业的了解，拓宽了我们的知识面，提高分析问题和解决问题的实际能力，培养实事求是的工作作风，脚踏实地的工作态度。 2 实习的内容 实习时学生接触实践的教学过程，每个学生都应该通过财务管理的综合实习，了解财务管理工作的具体情况，将已学过的知识与实践相结合。 财务管理实习的基本内容：财务管理目标；预算编制；信用政策；股利政策；项目投资决策；财务预测；资金管理；证券投资；财务分析；财务综合案例分析。2.1 财务管理目标 财务管理目标财务管理目标又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，它决定着企业财务管理的基本方向。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。随着市场经济体制的逐步完善，财务管理理论在不断地丰富和发展。其中财务管理的目标,也在不断推陈出新。到目前为止,先后出现了四种比较具有代表性的观点,分别是:利润最大化原则、每股收益最大化原则、企业价值（股东财富）最大化原则和相关者利益最大化。 2.1.1 利润最大化 优点：(1)剩余产品的多少可用利润衡量 (2)自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业 (3)只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化 缺点：(1)没有考虑利润的实现时间和资金时间价值 (2)没有反映创造的利润与投入资本之间的关系 (3)没有考虑风险问题 (4)片面追求利润最大化可能导致短期财务决策倾向，影响长远发展 2.1.2 股东财富最大化 优点：(1)考虑了投入与产出的比较关系。 缺点：(1)没有考虑资金的时间价值和风险价值 (2)没有考虑货币的时间价值 (3)导致企业行为的短期化 2.1.3 企业价值(或股东财富)最大化 优点：(1)考虑了货币的时间价值和风险价值 (2)可促使企业资产的保值或增值 (3)有利于克服管理上的片面性和短期行为 (4)有利于社会资源的合理配置 缺点：(1)对非股票上市公司，这种估计不易客观和准确 (2)公司股价并非为公司所控制，其价格波动也并非与公司财务状况的实际
公司理财顾问的实习报告范文_实习报告 出的问题总能回答的很婉转，而且他们的对话通常有规律。经过半个月的摸索和学习，我的电话销售技巧已得到了一定得提高，并且也有了5个意向客户。终于我在工作第20天谈成功了一个客户，我当时特别高兴，已经可以用激动来形容了，经理说我是这批新员工中最早开户的一个，对我进行了100元的现金奖励。这是对我的肯定和支持。我更加努力的工作，经理很高兴，说我是他的一员大将。我心里非常高兴。 机会永远是留给有准备的人，公司正好赶上从新人中培养销售经理，而很幸运的是我和另外一位同事被选中，进行了管理方面的培训。对于一个新人来讲，这是一个很好的机会，可是这也是很大的挑战，我一个新人，难免会有很多做的不足的地方。而且从来没有管理经验，去管理别人是很惶恐的，不过在和指导老师联系后，我才明白是自己太不自信，公司会选我肯定是发现了我有这个潜力，或者在某方面我做的比较好，不过谁都不是一开始什么都会的。可是做业务和当经理不一样，经理不仅要做好业务，也需要管理和培训手底下的员工，让自己的团队变得更强。所以我在学习销售知识的基础上努力的学习管理知识，尽快的适应这个职位，尽快的扛起这个职位的责任。做好业务，带领好团队。 在刚开始的时候我很不自信，我甚至有点放弃，我不知道该怎么去管理和我一批来的新人。这突如其来的幸运让我手足无措，不过看着另外一个经理却还很适应，我慢慢的观察他的为人处世，学习他的优点，改善后再结合我的想法法来引导下属。 每天早上我会先开早会，在早会上，我除了总结前天工作和安排今天任务外，我我还安排了各种小游戏，而且每天早上都有奖励，我准备了胖大
海，每天赢的那个人就可以得到。对于电话销售来说，嗓子很重要，所以大家也很高兴得到这个奖品。我始终相信人是感情动物，只有人性化的管理才能够达到众望所归的目的。慢慢的我发现我们组的打电话的氛围比另外一组要好很多，而且我们组的员工精神都很饱满。我还经常鼓励他们，给他们讲我从网上搜集到的励志、哲理小故事。根据每个人的特点，给他们写一些鼓励的话，我原本只是想鼓励他们，可我发现大家都把我写的便利贴贴在了自己的办公桌前，眼睛随时都能看到鼓励，我心里很欣慰，而他们也很高兴。我给新人教的一些打电话方法，他们也能很用心的学习应用。我发现做销售需要有一个良好的心态，并且要学会倾听和不抛弃不放弃不离弃。做销售只有知道阻碍客户成交的问题在哪里，帮客户解决了问题，才能够促成交易，所以倾听很重要，沟通时不能一味的只说，要有效的沟通。我们每天都会打200到300个电话，遭遇90%的拒绝，这就要求我们具有很强大的内心，能够快速的调节自己的情绪。我将我总结的东西和大家分享，解决大家提出的问题，
习题一 1.5.1单项选择题 1 ．不能偿还到期债务是威胁企业生存的（）。 A ．外在原因 B ．内在原因 C ．直接原因 D ．间接原因 2．下列属于有关竞争环境的原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．自利行为原则3．属于信号传递原则进一步运用的原则是指（） A ．自利行为原则 B ．比较优势原则 C . 引导原则 D ．期权原则 4 ．从公司当局可控因素来看，影响报酬率和风险的财务活动是（）。 A ．筹资活动 B ．投资活动 C ．营运活动 D ．分配活动 5 ．自利行为原则的依据是（）。 A ．理性的经济人假设 B ．商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的 C ．分工理论 D ．投资组合理论 6 ．下列关于“有价值创意原则”的表述中，错误的是（）。 A ．任何一项创新的优势都是暂时的 B ．新的创意可能会减少现有项目的价值或者使它变得毫无意义 C ．金融资产投资活动是“有价值创意原则”的主要应用领域 D ．成功的筹资很少能使企业取得非凡的获利能力 7 ．通货膨胀时期，企业应优先考虑的资金来源是（） A ．长期负债 B ．流动负债 C ．发行新股 D ．留存收益 8．股东和经营者发生冲突的根本原因在于（）。 A ．具体行为目标不一致 B ．掌握的信息不一致 C ．利益动机不同 D ，在企业中的地位不同 9 ．双方交易原则没有提到的是（）。 A ．每一笔交易都至少存在两方，双方都会遵循自利行为原则 B ．在财务决策时要正确预见对方的反映 C ．在财务交易时要考虑税收的影响 D ．在财务交易时要以“自我为中心” 10．企业价值最大化目标强调的是企业的（）。 A ．预计获利能力 B ．现有生产能力 C ．潜在销售能力 D ．实际获利能力11．债权人为了防止其利益受伤害，通常采取的措施不包括（）。 A ．寻求立法保护 B ．规定资金的用途 C ．提前收回借款 D ．不允许发行新股12．理性的投资者应以公司的行为作为判断未来收益状况的依据是基于（）的要求。 A ．资本市场有效原则 B ．比较优势原则 C ．信号传递原则 D ．引导原则13．以每股收益最大化作为财务管理目标，存在的缺陷是（）。 A ．不能反映资本的获利水平 B ．不能用于不同资本规模的企业间比较 C ．不能用于同一企业的不同期间比较 D ．没有考虑风险因素和时间价值 14 ．以下不属于创造价值原则的是（）。 A ．净增效益原则 B ．比较优势原则 C ．期权原则 D ．风险—报酬权衡原则 15. 利率=（）＋通货膨胀附加率＋变现力附加率+违约风险附加率+到期风险附加率。 A ．物价指数附加率 B ．纯粹利率 C ．风险附加率 D ．政策变动风险 1.5.2多项选择题
公司财务报告范文 一总体评述 (一) 总体财务绩效水平 根据xxxx公开发布的数据,运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高. (二) 公司分项绩效水平 项目 公司评价 二财务报表分析 (一) 资产负债表 1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为xx万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%. 流动资产的增长幅度为xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般. 2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平. 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%. 流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.
投资决策 The company's goal is to get wealth maximization, which should make shareholders (i.e. capital income or dividends) to maximize the return on that investment in established risk level. It taking into account the time value of money and risk value and overcome the behavior of seeking short-term profit, easy quantification for evaluation and award. As a CFO, if I have $10million, I will divided them into three parts, are investing in stocks, bonds and the project. 将一部分资金用于投资股票，以股票方式筹资能获得长期稳定的资金来源。投资者一旦购买了股票，就等于投资入股，不能要求企业退还本金。因此，企业发行股票筹集的资金就相当于企业的自有资金，可用于企业经营过程的始终。对股权资本进行估价的基本模型为股利贴现模型P0= 其有三种模型：一是零增长模型P0=DIV1/r；二是稳定增长模型P0=DIV1/r-g；三为非稳定增长模型P0=DIV1/ 。如果企业的投资回报低于公司股东通过其他投资渠道可能得到的回报，企业不应该留存收益并再投资，而应该将收益返回给股东，否则公司的股票将会下降。在这一模型下，公司的发展划分为三个阶段，即高速增长的初始阶段，股利增长缓减的转换阶段和最终的平稳增长阶段。显然，在这一模型下，公司的股票价值是这三个阶段股票现值的总和。即股票的价值＝高增长阶段股利的现值之和＋转换阶段股利的现值之和＋稳定增长阶段的现值。这几种股票估价的模型中，并无优劣之分，关键在于我们估价的公司状况与所采用的模型的假设条件相适用，其次股票价值的估价之所以产生差异还在于贴现率和增长率的预测和看法上会产生分歧，导致在相同的情况下会产生不同的估值。但股票的风险较大，成本较高，对公司法人和股份持有人进行“双重纳税”，即股利要从税后盈余中支付。 将另一部分资金用于投资债券，从筹资成本看，在债券融资中，债务的利息计入成本，在税前支付，债券的发行费用较低。债券价格为PV=coupon/(1+r)+coupon/投资者购买债券后一直持有到期，平均每年可预期的回报率为必要报酬率。当必要报酬率等于票面利率时，债券价值等于其面值，债券是平价交易；当必要报酬率大于票面利率时，债券价值低于其面值，债券折价
《公司理财》模拟试卷(答案) 一、单选：（每个1分，共10分） 1、在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债，这样做的原因在于流动资产中（D） A、存货的价值变动较大 B、存货的质量难以保证 C、存货的计价方法具有可选择性 D、存货的变现能力最低 2、发行公司流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的（C） A、20% B、30% C、40% D、50% 3、企业全部资本中，权益性资本与债务资本各占50%，则企业（C） A、只存在经营风险 B、只存在财务风险 C、存在经营风险和财务风险 D、经营风险和财务风险可以互相抵销。 4、经营杠杆系数（DOL）、财务杠杆系数（DFL）和总杠杆系数（DTL）之间的关系是（C） A、DTL=DOL+DFL B、DTL=DOL-DFL C、DTL=DOL×DFL D、DTL=DOL÷DFL 5、能够使股利和盈余紧密结合，但不利于稳定股票价格的股利分配政策是（A）。 A、固定股利支付率政策 B、固定或持续增长的股利 C、剩余股利政策 D、低正常股利加额外股利政策 6、一个投资方案年销售收入300万元，年销售成本210万元，其中折旧85万元，所得税率为40%，则该方案年现金流量净额为（B）万元。 A、90 B、139 C、175 D、54 7、投资决策评价方法中，对于互斥方案，最好的评价方法是（B） A、现值指数法 B、净现值法 C、内含报酬率法 D、会计收益率法 8、某种股票当前的市场价格是４０元，每股股利是２元，预期的股利增长率是５％，则其市场决定的预期收益率为（D） Ａ、５％Ｂ、5.5% C、10% D、10.25% 9、市盈率是股票市价和（B）的比。 A、每股股利 B、每股盈利 C、每股现金股利 D、每股净资产 10、投资者由于借款人无法按时还本付息而遭受损失的风险是（C） A、利率风险 B、期限风险 C、违约风险 D、变现力风险 二、多选：（每个2分，共20分） 1、国家发行的三年期国库券利息率由以下（ACD）构成。 A、通货膨胀率 B、违约风险报酬率 C、纯利率 D、期限风险报酬率 2、股票上市给企业带来的不利影响有(ACD) A、可能分散公司的控制权 B、不利于公司筹措新资金 C、须负担较高的信息披露成本 D、会暴露公司的商业秘密 3、现金周转期大致包括（BD）等方面。 A、应收帐款周转期 B、存货周转期 C、其他应收款周转期 D、应付帐款周转期 4、投资决策分析使用的贴现现金流量指标有（ACD） A、净现值 B、回收期 C、获利指数 D、内部报酬率 5、公司的信用政策一般包含（ABC） A、信用标准 B、信用条件 C、收帐政策 D、坏帐确认 6、企业降低经营风险的途径一般有（AC）
对公司理财的认识及我的一些思考 公司理财是对经营活动中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策和管理活动。作为微观金融支柱，公司理财活动受到来自外部环境特别是资本市场的影响，其投资、筹资、股利分配决策及其资金管理内容日趋复杂；而战略联盟等新兴组织模式的出现、基于战略的财务控制与人力资源价值管理等公司理财内容的产生，使公司理财主体和公司财务关系发生了重大变化。我认为在公司理财的学习中，关键把握两个方面： 一是公司理财要以价值管理为中心。公司理财的最终目的是实现公司目标。确立公司理财目标为公司理财提供了方向，是做好公司理财工作的前提。现代理论界对理财目标的认识主要有三种：（1）产值最大化。在传统集权管理模式下，所有权和经营权高度集中，企业把总产值作为企业经营的主要目标。其缺点是：只求产值、不讲效益、只求数量、不讲质量等（2）利润最大化。利润最大化是分析和评价企业行为和业绩的唯一标准。但现代公司理财理论认为，利润最大化目标含混不清，且没有考虑时间价值，因此利润最大化并不是公司理财的最优目标。（3）股东财富最大化。也叫企业价值最大化，是指通过公司的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业总价值达到最高。它克服了公司追求利润的短期行为，有利于社会财富的增加。通过上述三种理财目标的比较，最优目标是股东财富最大化（企业价值最大化），因此公司理财实际上就是围绕价值管理为中心的一种管理活动。
二是深刻理解价值指标、兼并收购理论、及财务风险等公司理财内容。（1）经济增加值（EVA）。EVA（Economic Value Added）即经济增加值，是在剩余收益RI（Residual Income）的基础上提出来的，它是指在扣除为产生利润而投资的所有资本成本后所剩余利润，它考虑了权益资本成本，能够衡量企业资本经营效益和公司价值的增加，它不同于传统的用于评价企业经营绩效的只考虑债务资本成本的财务指标（如ROI、ROE、EPS）。EVA的核心思想是一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的全部资本成本时，才能为股东创造价值。EVA是全面衡量公司真正盈利和价值创造的方法，是从股东角度来考察公司的价值。（2）兼并收购理论。兼并收购是在企业控制权运动过程中，各权利主体依据企业产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程。并购的主要动机是获得协同效应。主要的并购理论包括：效率理论、价值低估理论、代理成本理论、战略发展与调整理论等。（3）财务风险。财务风险是指财务活动过程中，由于难以预料或无法控制的因素，使得企业财务成果与目标发生背离进而可能带来的损失，它是资本流通过程中的产物。在G-W……P……W’-G’的资本运动过程中，资本流通的开始是货币本金的垫支，最终是得到价值量增加的货币本金收回，财务实际上是为了重新获得货币而垫支货币所进行的运动。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程。企业的财务风险包括财务状况的风险和财务成果的风险。财务成果即财务收益（或现金净流入）及获利能力等；财务状
公司财务分析报告范文 2010-08-11 15:03:11 来源：互联网 公司财务分析报告范文一般包含以下部分：基本财务情况，主要会计政策、税收政策，财务管理制度与内部控制制度，资产负债表分析 一、基本情况 1、历史沿革。公司实收资本为万元，其中：万元，占93.43%；万元，占5.75%；万元，占0.82%。 2、经营范围及主营业务情况我公司主要承担等业务。上半年产品产量： 3、公司的组织结构（1）、公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下图： 4、财务部职能及各岗位职责 （1）、财务部职能（略） （2）、财务部的人员及分工情况财务部共有X人，副总兼财务部部长X人、财务处处长X人、财务处副处长X人、成本价格处副处长X人、会计员X人。 （3）、财务部各岗位职责（略） 二、主要会计政策、税收政策 1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会计制度》及其补充规定，会计年度1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提；存货按永续盘存制；长期投资按权益法核算；固定资产折旧按平均年限法计提；借款费用按权责发生制确认；收入费用按权责发生制确认；成本结转采用先进先出法。 2、主要税收政策 （1）、主要税种、税率主要税种、税率：增值税17%、企业所得税33%、房产税1.2%、土地使用税X元/每平方米、城建税按应交增值税的X%。 （2）、享受的税收优惠政策车桥技改项目固定资产投资购买国产设备抵免企业所得税。
1:假设你是公司财务经理，现有甲、乙两个投资项目，它们的初始投资额均为100万元，资本成本均为12%，各项目预计现金净流量如表6-2所示。 要求： （1）分别计算两个项目的投资回收期、净现值、获利指数以及内部收益率； 100=32(P/A,IRR,5)_(P/A,IRR,5)=3.13_IRR=18% NPV= -100+60(P/F,IRR,1)+35(P/F,IRR,2)+20(P/F,IRR,3)+20(P/F,IRR,4)+10(P/F,IRR,5)= （2）如果这两个项目是互相独立的，哪些项目会被接受，请说明理由； （3）如果这两个项目是互相排斥的，按NPV和IRR分别评价两个项目会出现什么现象，此时应如何决策，请说明理由 （5）如果资本成本为10%，是否还会出现上述的排序矛盾，说明理由，并分析出现这种现象的基本原因。（上述计算结果均保留两位小数） 2:ABC公司拟在计划年度更新某设备。该设备于3年前以34000元购入，可使用8年，期满按税法规定有净残值2000元，目前该设备账面价值为22 000元。使用该设备每年实现的销售额为31500元，发生的付现成本为22000元。拟购置的新设备价款为51000元，预计使用年限为5年，5年后按税法规定的净残值为1000元。新设备启用后，销售额每年将上升到36000元，并且由于生产效率提高使每年付现成本降低至18000元，期满出售该设备估计可获得3000元。假设年初更新设备即可投入使用，原有设备即可变现，变现价值为20000元，新、旧设备均采用直线法计提折旧，所得税税率为30%。 要求： （1）计算更新设备项目的各年增量现金净流量； （2）假设折现率为10%，计算增量净现值，并以此为决策依据评价公司以新设备替换旧设备的方案是否可行。 3:某公司准备购入一台设备扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命5年，用直线法计提折旧，5年后无残值。5年中销售收入为12000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需要投资24000元，使用寿命5年，5年后有残值收入4000元，用直线法计提折旧，5年中每年销售收入为15000元，付现成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费200元。另需垫支营运资金3000元。假定所得税率为30%，资金成本率为8%，试确定何种方案较为有利？ 4:MIT公司正在考虑为一大型项目筹措资金2000万元，相关资料如下： （1）向银行取得长期借款200万元，期限5年，借款年利率6.40%，每年付息一次，到期偿还本金，筹资费率2%； （2）发行债券筹资360万元，每张债券面值1000元，票面利率8%，期限3年，每年付息一次，到期偿还本金，债券折价发行，发行价格920元，筹资费率3%；
第七章财务报告 第一节财务报告概述 一、财务报告及其目标 财务报告是企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现金流量等会计信息的文件。财务报告包括：财务报表和其他应当在财务报告中披露的相关信息和资料。 企业编制财务报表的目标，是向财务报表使用者提供与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的会计信息，反映企业管理层受托责任的履行情况，有助于财务报表使用者作出经济决策。财务报表使用者通常包括：投资者、债权人、政府及其有关部门和社会公众等。 【例题1·多选题】财务会计报告的使用人主要包括( )。 A．投资人和债权人 B．政府及其机构 C．潜在的投资人和债权人 D．企业管理当局 【答案】ABCD 二、财务报表的组成 一套完整的财务报表至少应当包括：资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益（或股东权益，下同）变动表以及附注（简称“四表一注”）。企业不需要再单独编制利润分配表。 附注是财务报表不可或缺的组成部分，是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。 【例题2·多选题】会计报表至少应当包括( )等报表。 A．资产负债表 B．利润表 C．现金流量表 D．所有者权益（股东权益）变动表 【答案】ABCD
【例题3·判断题】财务报表附注是对在资产负债表、利润表、现金流量表和所有者权益变动表等报表中列示项目的文字描述或明细资料，以及对未能在这些报表中列示项目的说明等。（）（2009年考题） 【答案】√ 第二节资产负债表 一、资产负债表概述 资产负债表是指反映企业在某一特定日期的财务状况的报表。 通过提供资产负债表，主要反映资产、负债、所有者权益三方面内容。并满足"资产＝负债＋所有者权益"平衡式。 （一）资产 资产，反映由过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。 资产应当按照流动资产和非流动资产两大类别在资产负债表中列示。 流动资产项目通常包括：货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付款项、应收利息、应收股利、其他应收款、存货和一年内到期的非流动资产等。 非流动资产项目通常包括：长期股权投资、固定资产、在建工程、工程物资、固定资产清理、无形资产、开发支出、长期待摊费用以及其他非流动资产等。 （二）负债 负债，反映在某一特定日期企业所承担的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。 负债应当按照流动负债和非流动负债在资产负债表中进行列示。 流动负债项目通常包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利、其他应付款、一年内到期的非流动负债等。 非流动负债项目通常包括：长期借款、应付债券和其他非流动负债等。 （三）所有者权益 是企业资产扣除负债后的剩余权益。反映企业在某一特定日期股东（投资者）拥有的净资产的总额。它一般按照实收资本（或股本）、资本公积、盈余公积和未分配利润分项列示。 二、资产负债表的结构 我国企业的资产负债表采用账户式结构。还有报告式（上下两方）账户式资产负债表分左右两方，左方为资产项目，大体按资产的流动性大小排列。右方为负债及所有者权益项目，一般按要求清偿时间的先后顺序（求偿权先后）排列。 账户式资产负债表中的资产各项目的合计等于负债和所有者权益各项目的合计，即资产负债表左方和右方平衡。即以"资产＝负债＋所有者权益"为理论依据。 【例题4·单选题】资产负债表是反映企业某一特定日期( )的会计报表。 A．权益变动情况 B．财务状况 C．经营成果 D．现金流量 【答案】B 【例题5·单选题】资产负债表中的资产项目是按资产的( )大小顺序排列的。 A．流动性 B．重要性 C．变动性 D．盈利性 【答案】A 【例题6·单选题】资产负债表是根据( )这一会计等式编制的。 A．收入一费用=利润 B．现金流入一现金流出=现金净流量 C．资产+费用=负债+所有者权益+收入 D．资产=负债+所有者权益
公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表 2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营
运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 筹资 投资 经营 分配 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。 对现行财务制度的简单评价 从计划经济延续下来，我国一直是国家规定财务制度，国家通过财务制度来约束国有企业行为。1993年，在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中，国家颁布了“两则两制”。所谓两则就是指《企业的财务通则》和《企业的会计准则》。财务通则属于财务制度范畴；会计准则属于会计制度范畴。所谓两制就
《公司财务分析报告》范文 一,总体评述 (一) 总体财务绩效水平 根据xxxx公开发布的数据,运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高. (二) 公司分项绩效水平 项目 公司评价 二,财务报表分析 (一) 资产负债表 1.企业自身资产状况及资产变化说明: 公司本期的资产比去年同期增长xx%.资产的变化中固定资产增长最多,为 xx万元.企业将资金的重点向固定资产方向转移.应该随时注意企业的生产规模,产品结构的变化,这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力,也决定了企业的生产经营形式.因此,建议投资者对其变化进行动态跟踪与研究. 流动资产中,存货资产的比重最大,占xx%,信用资产的比重次之,占xx%. 流动资产的增长幅度为xx%.在流动资产各项目变化中,货币类资产和短期 投资类资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度,说明企业应付市场变化的能力将增强.信用类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业的货款的回收不够理想,企业受第三者的制约增强,企业应该加强货款的回收工作.存货类资产的增长幅度明显大于流动资产的增长,说明企业存货增长占用资金过多,市场风险将增大,企业应加强存货管理和销售工作.总之,企业的支付能力和应付市场的变化能力一般. 2.企业自身负债及所有者权益状况及变化说明: 从负债与所有者权益占总资产比重看,企业的流动负债比率为xx%,长期负 债和所有者权益的比率为xx%.说明企业资金结构位于正常的水平. 企业负债和所有者权益的变化中,流动负债减少xx%,长期负债减少xx%,股东权益增长xx%. 流动负债的下降幅度为xx%,营业环节的流动负债的变化引起流动负债的下降,主要是应付帐款的降低引起营业环节的流动负债的降低.
理财规划书 企管103班 组员：黄静 廖毅萍
一、家庭背景情况分析 （一）家庭基本信息 张先生46岁为某公司主管，月薪3万，年终奖10万；妻子吴某现年42岁是某公司财务主管，月薪8000元。该家庭有一20岁的儿子，2010年开始就读于本地的某所大学。该家庭2010年12月31日对资产负债状况进行清理的结果为：价值100万的住房一套和80万的郊区度假别墅一幢，一辆别克轿车，银行定期存款15万、活期5万，现金2万。家庭房产均为5年前购买，卖价分别为50万和30万，首付二成，其余进行10年期按揭，每月还款5800元；轿车为2年前购买，使用年限为10年，卖价为45万，每年花费1万元够买汽车保险，当前该车型市场价格降为40万。该家庭三年前投入20万资金进行股票投资，目前账户中的价值为15万；一年前购入10万的三年期国债，目前价值12万。张先生爱好字画收藏，陆续花费40万购买的名家字画当前市价已达到100万，打算长期收藏；妻子吴某的翡翠及钻石首饰的市价达到了30万元。夫妇俩人从2007年开始还每年购买中国人寿保险公司的意外医疗保险，每年交保费500元。另外，家庭每月的日常基本生活支出为4500元；儿子每年的学费与生活费支出为2万元。
（二）风险承受能力及分析 1、张先生的家庭处于成长期，张先生夫妻两个工作都比较稳定,而且基本不用再为养育儿子烦恼，及现有资产的保值增值等问题，风险承受能力还是比较强的。 2、结余比率是72%，比例过高，可以适当的增加消费，提高生活品质。净资产相对较多，可以考虑一些投资项目。 3、通过以上风险承受能力分析，可以看出张先生属于温和保守型投资者，能接受一定的投资波动，建议适当改变目前的投资结构，增加其它方面的投资分散投资风险，可以尝试进行部分进取型的投资。
（公司理财）公司理财很好 的总结
公司理财概况 一、什么是公司金融（公司理财） 任何类型的公司都需要解决三个问题： 1.公司的稀缺资源应如何分配？ 2.投资项目的融资来源是什么？ 3.公司的投资收益应该分配多少给所有者，有多少进行再投资？ l公司理财的意义，或者说，公司理财中最令人振奋的部分在于，财务理论提供给利益相关者用于理解每天发生在身边的理财事件，以及对将来做出合理预期的分析框架方面的能力为多少……（爱斯华斯·达莫德伦）； l公司理财理论以及由此推导出的模型，应该成为理解、分析和解决理财问题的工具。 l公司金融是考察公司如何有效地利用各种融资渠道，获得最低成本的资金来源，并形成合适的资本结构。它会涉及到现代公司制度中的一些诸如委托—代理结构的财务安排、企业制度和性质等深层次的问题。 二、公司金融的研究对象-----企业组织形态 个人所有制企业（Sole Proprietorship） 个人所有制企业是一个人拥有的企业。基本特征如下： 1.不支付公司所得税，只缴纳个人所得税 2.设立程序简单，设立费用不高 3.业主个人对企业的全部债务负责 4.企业的存续期受制于业主本人的生命期 5.筹集的资本仅限于业主本人的财富
◆合伙制企业 合伙制企业是一种有两个或两个以上的个人充当所有者的商业组织形式。 分类：◆一般合伙制企业（General Partnership） 每个合伙人都对企业的债务负有无限连带责任；每一个合伙人的行为都代表整个企业而不是其个人。 ◆有限合伙制企业（Limited Partnership） 这种企业允许一个或多个合伙人仅以自己投入的资本额对债务承担有限的责任。 ●至少有一人是一般合伙人 ●有限合伙人不参与企业管理 ◆公司制企业（Corporation） 公司是在法律上独立于所有者的商业组织形式。基本特征： ◆股份容易转让◆具有无限存续期◆所有者责任仅以其投资额◆利润双重征◆ 设立程序复杂 举例 l吉尔诺拥有一家企业赚得$100000税前收益。她想得到这些收益并自己花费。假设一个简化的税制，公司所得税为34%，个人所得税为28%。按从属这些税金的金额计算，比较单一业主制和公司制下的全部税率。 我国的公司类型有限责任公司股份有限公司国有独资公司 三、公司金融的主要研究内容