当前位置:文档之家 > 高盛研究

高盛研究

1. 公司基本情况

高盛是美国规模最大、最具影响力的投资银行,是华尔街“最赚钱的机器”,其在全球范围内为包括企业、金融机构、政府和富裕人群在内的各类客户提供投资银行、证券交易和资

产管理的一系列服务。高盛以卓越的创新能力著称,他是美国种类繁多、结构复杂的金融衍

生产品的主要创造者,其身影活跃于美国的期货、期权、权证、互换交易、资产抵押证券、

股权连结产品及利率连结产品市场。高盛通过设计、承销及交易抵押贷款证券化资产在06、

07年获取了巨额利润。07年高盛大赚114亿美元,其市值一度高达995亿美元,总资产规

模近11198亿美元。08年金融危机虽然给公司造成了很大的冲击,净利大幅下跌82%,但是

09年公司却表现出强劲的复苏能力,盈利水平甚至超过07年。

在08年金融危机中,美国5大投行中雷曼破产、贝尔斯登被摩根大通收购、美林被美国银行收购、仅存的两家投行高盛、摩根斯坦利变身为银行控股公司。变身后,高盛成为美国

第四大银行控股企业,它将包括贷款业务在内的许多战略性资产转移到一家规模超过1500

亿美元的控股公司专门经营传统商业银行业务。转变身份后,高盛不仅能够设立商业银行分

支机构吸收存款,还可以与其他商业银行一样永久享受从美联储获得紧急贷款的权利。不过

这也意味着华尔街独立投资银行集团宣告终结,从此高盛开始归于国家银行监管机构的严密

监督之下,需要满足资本充足、流动性等一系列的监管要求。

图1:高盛营业收入及增长情况图2:高盛净利润及增长情况

高盛研究

高盛研究

资料来源:国都证券资料来源:国都证券

图3:高盛总资产及净资产规模变化图4:高盛市值及PB估值

高盛研究

高盛研究